私募股權(quán)投資母基金優(yōu)劣勢(shì)分析

1、私募股權(quán)投資母基金優(yōu)劣勢(shì)分析摘要：隨著我國近年來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的不斷升級(jí)，群眾創(chuàng)業(yè)開始成為主要開展形式，投資工程越來越多，投資本錢的投入越來越大，投資管理人的數(shù)量也在不斷增加，由政府所引導(dǎo)的私募股權(quán)投資母基金這一基金形式開始在我國得到廣泛應(yīng)用，本文主要探討了私募股權(quán)投資母基金所具有的優(yōu)劣勢(shì)，希望有助于基金專業(yè)委員會(huì)更好地總結(jié)私募股權(quán)投資母基金在我國的開展情況。關(guān)鍵詞：私募股權(quán);投資母基金;優(yōu)劣勢(shì)分析中圖分類號(hào)：F832.51文獻(xiàn)識(shí)別碼：A文章編號(hào)：2096-3157202121-0073-02私募股權(quán)投資母基金主要指的是以其他類型投資基金為主要投資對(duì)象的基金形式，是傳統(tǒng)的私募股權(quán)投資基金專業(yè)化分工所

2、開展出的必然產(chǎn)物，其在我國經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中的有效應(yīng)用，能夠分散投資風(fēng)險(xiǎn)，提供更多投資途徑，助力專業(yè)化管理的實(shí)現(xiàn)，擴(kuò)大投資規(guī)模，提高投資有效性。母基金是私募股權(quán)投資基金中的主要投資者，當(dāng)前該投資形式在我國仍然處于初步的開展階段，還沒有形成完善的市場(chǎng)格局，因此，需要對(duì)當(dāng)前我國私募股權(quán)投資母基金應(yīng)用的優(yōu)劣勢(shì)進(jìn)行分析，判斷其階段性的開展規(guī)律以及主要特點(diǎn)。一、私募股權(quán)投資母基金在我國的開展劣勢(shì)1.對(duì)投資決策的影響中國國內(nèi)私募股權(quán)投資母基金適用范圍主要包括國有企業(yè)、銀行等金融機(jī)構(gòu)、政府財(cái)政機(jī)構(gòu)以及引導(dǎo)性資金，結(jié)合相關(guān)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)整理，可以得出結(jié)論，我國的私募股權(quán)投資母基金模式主要有地方企業(yè)與中央相聯(lián)系，通過政府財(cái)

3、政支出引導(dǎo)基金出資，中國國有企業(yè)采用母基金的范圍較廣，想要讓私募股權(quán)投資母基金在我國國有企業(yè)開展過程中充分發(fā)揮出應(yīng)有的價(jià)值作用，就需要改變傳統(tǒng)的投資決策，了解當(dāng)下我國的投資決策中流程長、出資慢等問題。2.募集投資困難當(dāng)前，我國的私募股權(quán)投資母基金管理規(guī)模較小，除了少有的幾只已經(jīng)超過百億的私募基金之外，我國的國內(nèi)基金投資呈現(xiàn)出出資能力較弱，很難與國民經(jīng)濟(jì)企業(yè)達(dá)成長期的開展合作的現(xiàn)狀，在進(jìn)行私募股權(quán)投資母基金過程中可用的資金數(shù)量缺乏。經(jīng)過對(duì)基金數(shù)據(jù)調(diào)查可以得出結(jié)論，大局部在母基金募集的過程中就出現(xiàn)問題，隨著我國資本市場(chǎng)募集投資困難現(xiàn)象的不斷開展，母基金的有效應(yīng)用也受到了影響，當(dāng)前對(duì)相關(guān)投資數(shù)據(jù)的細(xì)

4、化程度缺乏，統(tǒng)計(jì)變化數(shù)據(jù)不連貫，沒有充分的考慮母基金在數(shù)據(jù)上可能存在的生產(chǎn)差異性，由于當(dāng)前我國對(duì)基金信息收集的經(jīng)驗(yàn)缺乏，所涉及到的問題指向較為模糊。3.私募股權(quán)市場(chǎng)退出困難當(dāng)前我國國內(nèi)的股權(quán)投資母基金主要是以私募股權(quán)投資為主，將目光放在了我國開展的熱門行業(yè)中，但當(dāng)前我國所推出的關(guān)于私募股權(quán)投資母基金的相關(guān)策略具有一定的集中性，隨著私募股權(quán)基金的比例不斷提升，原有的資金行業(yè)布局，也需要向著市場(chǎng)熱門行業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)變，從而導(dǎo)致私募股權(quán)市場(chǎng)退出困難的現(xiàn)象，不利于私募股權(quán)投資母基金的有效開展，退出規(guī)模和基金的募集規(guī)模不適應(yīng)，所推出的投資政策對(duì)當(dāng)前股市的影響也存在著不確定性。4.私募股權(quán)投資母基金對(duì)金融市場(chǎng)的

5、干擾投資人員會(huì)因?yàn)樗幍赜蚪?jīng)濟(jì)開展情況和市場(chǎng)金融情況的影響，而形成悲觀的投資情緒，例如在2021年，美國的投資者因?yàn)槊绹袌?chǎng)持續(xù)低迷，對(duì)所有的金融類產(chǎn)品都產(chǎn)生了畏懼心理，但與此同時(shí)，母基金通過全球化配置，已經(jīng)能夠在新興的市場(chǎng)和其他興旺國家取得優(yōu)秀的投資回報(bào)。同樣的，在2021年中國的投資者對(duì)當(dāng)時(shí)中國股票市場(chǎng)的投資回報(bào)感到悲觀，而美國金融市場(chǎng)那么呈現(xiàn)出良好的開展態(tài)勢(shì)，通過配置私募股權(quán)投資母基金，能夠讓一些投資者把握住全球范圍內(nèi)的投資時(shí)機(jī)，通過母基金的合理運(yùn)用構(gòu)建投資子基金。5.私募股權(quán)母基金的回報(bào)問題一些投資人在進(jìn)行投資的過程中，一般會(huì)選擇單一管理人所管理的基金，希望能夠從中獲得高收益，但從實(shí)際

6、情況上看大型的基金也會(huì)出現(xiàn)重大的投資事故，一些管理著數(shù)千億美元的資產(chǎn)管理人仍然會(huì)在日常的投資過程中出現(xiàn)失敗投資的案例，從而拖累基金的整體開展情況。私募股權(quán)投資母基金的應(yīng)用能夠通過分散配置的形式，降低單個(gè)基金對(duì)于整體組合的回報(bào)，從而實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)的效果，但一些投資者目光短淺，只關(guān)注了投資組合中單只基金的回報(bào)效果，沒有理解長期回報(bào)的重要性。6.私募股權(quán)母基金過于重視大型基金的投資一些投資者會(huì)認(rèn)為，母基金只適用于大型基金的投資，大型基金具有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，通過良好的歷史業(yè)績(jī)?cè)诮鹑谛袠I(yè)內(nèi)會(huì)樹立行業(yè)口碑，很多投資者認(rèn)為大型基金的業(yè)績(jī)更加穩(wěn)定，但需要認(rèn)識(shí)到大型基金在日常的管理行為和投資行為開展的過程中，并不

7、是具有不可挑戰(zhàn)的位置。一些剛剛開展的優(yōu)秀中小型基金，也能夠制定出具有差異性的開展策略，創(chuàng)造出超越大型基金的投資表現(xiàn)。二、私募股權(quán)投資母基金在我國的開展優(yōu)勢(shì)1.分散投資風(fēng)險(xiǎn)私募股權(quán)投資母基金的市場(chǎng)應(yīng)用，能夠有效降低和分散投資風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合我國的市場(chǎng)開展情況來看，單只基金的投資產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性要遠(yuǎn)低于單個(gè)工程的投資，根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，股權(quán)投資母基金所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)低于單只基金的投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，私募基金管理人需要了解自身的特長，要專注于某一產(chǎn)業(yè)或者某個(gè)開展階段，了解行業(yè)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，一旦管理人內(nèi)部出現(xiàn)決策失誤，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)性就會(huì)得到顯著增加，損害到個(gè)人和集體的利益，而母基金在進(jìn)行合理分配的過程中，

8、能夠從階段期與基金運(yùn)作形式等多個(gè)方面進(jìn)行分析和判斷，私募股權(quán)投資母基金的形式能夠有效防止對(duì)某一子基金的依賴，能夠減輕私募股權(quán)受到基金集中、投資市場(chǎng)高點(diǎn)等問題的影響。2.標(biāo)準(zhǔn)投資管理體系私募股權(quán)投資母基金的專業(yè)化管理體系建設(shè)，主要表達(dá)在子基金的選擇和投資時(shí)機(jī)的獲取上，管理工作的開展，需要在投資前做好市場(chǎng)調(diào)查工作，在投資的過程中具備一定的談判能力，在投資完成后做好投后的管理效勞，結(jié)合當(dāng)前我國的市場(chǎng)開展情況看，需要在投資工作開展之前，獲取良好的投資時(shí)機(jī)，對(duì)市場(chǎng)企業(yè)工程進(jìn)行甄別，掌握一定的話語權(quán)。但當(dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上，私募股權(quán)投資基金的優(yōu)秀投資工程嚴(yán)重稀缺，很多母基金管理人都會(huì)通過專業(yè)化管理團(tuán)隊(duì)的建

9、設(shè)，仔細(xì)挖掘不同領(lǐng)域所具有的優(yōu)秀私募股權(quán)投資基金，并結(jié)合當(dāng)前我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)開展情況和行業(yè)的主要開展趨勢(shì)，設(shè)立科學(xué)合理的資產(chǎn)配置，助力投資內(nèi)容的有效組合。在完成投資工作之后，母基金的管理人還能夠做好對(duì)投資基金組合的動(dòng)態(tài)化管理，首先需要明確母基金代表的是基金的投資人，需要與子基金始終保持良好的溝通，在企業(yè)開展的各個(gè)階段，認(rèn)識(shí)到自基金的投資運(yùn)作情況，同時(shí)，母基金還需要為基金開展提供豐富的資源，優(yōu)化傳統(tǒng)的投資者結(jié)構(gòu)，做好自基金與工程之間的有效監(jiān)督。3.創(chuàng)立更多的投資渠道私募股權(quán)投資母基金具有強(qiáng)大的資金籌集能力和資金管理能力，不僅能夠籌集市場(chǎng)上的一般投資者基金還能夠通過機(jī)構(gòu)的形式，建立全新的投資者身份，獲

10、取投資行業(yè)最頂尖私募股權(quán)投資基金，當(dāng)前我國的業(yè)內(nèi)基金存在著封閉募集的現(xiàn)狀，投資者的出資門檻較高，一些小型投資者很難實(shí)現(xiàn)成功的投資，母基金那么是重要的資金源機(jī)構(gòu)，在我國的活潑范圍較為廣泛。一些優(yōu)秀的基金和管理人之間具有良好的合作關(guān)系，能夠直接地提供豐富的投資渠道，同時(shí)母基金通常會(huì)在分散出的子基金協(xié)會(huì)中占有一席之地，能夠?qū)ψ踊鸬娜粘＿\(yùn)作情況進(jìn)行監(jiān)督和管理，保證企業(yè)能夠獲得穩(wěn)定的投資回報(bào)。4.助力基金管理和控制在進(jìn)行私募股權(quán)投資母基金之后，需要做好投后的基金監(jiān)管和控制工作，需要對(duì)接母基金投資人、對(duì)接子基金。投資人對(duì)接主要表達(dá)在，企業(yè)需要定期的向投資人提供母基金的運(yùn)營情況，讓投資人能夠充分的把握和了

11、解母基金、子基金以及投資工程的實(shí)際運(yùn)營狀況，當(dāng)前我國市場(chǎng)上存在的私募股權(quán)投資母基金投資者的結(jié)構(gòu)十分復(fù)雜，所有參與母基金投資的社會(huì)群體都具有特殊的信息披露需求。因此，母基金的管理人需要結(jié)合投資人的根本性質(zhì)和實(shí)際需求，及時(shí)的派送所需要的數(shù)據(jù)和文件，對(duì)當(dāng)前資金組合進(jìn)行嚴(yán)格的把控，及時(shí)的調(diào)整未來的市場(chǎng)投資方向，同時(shí)對(duì)接自己的投資母子基金也需要定期向私募股權(quán)投資母基金，提供工程基金投遞相關(guān)的數(shù)據(jù)和報(bào)告，報(bào)告的內(nèi)容有當(dāng)前子基金的實(shí)際運(yùn)營情況，包括基金具有的規(guī)模，投資的各個(gè)階段，以及關(guān)鍵成員的主要構(gòu)成，讓母基金能夠充分的了解工程的具體數(shù)量，以及未來投出資金的實(shí)際分配情況，做好財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等內(nèi)容的了解。子基金的管

12、理人還需要結(jié)合自身的開展情況，接受母基金管理人的調(diào)查，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷開展和市場(chǎng)環(huán)境的不斷變化，投資母基金的管理形式也會(huì)做出改變，基金規(guī)模的不斷增加，核心人員的職位調(diào)動(dòng)以及新合伙人的參加，都會(huì)改變傳統(tǒng)的投資領(lǐng)域，因此需要與子基金相關(guān)人員建立起密切的聯(lián)系，多了解一些基金的實(shí)際運(yùn)行情況，結(jié)合管理人自己的訴求，充分挖掘與子基金可能合作的其他業(yè)務(wù)類型。5.私募股權(quán)投資母基金在我國的開展趨勢(shì)想要助力我國私募股權(quán)投資母基金未來的開展，在當(dāng)前募資的壓力下，就需要基金管理人更新傳統(tǒng)的融資方式，拓展融資渠道，實(shí)現(xiàn)資金源的多樣化開展，私募股權(quán)投資母基金還需要細(xì)分行業(yè)和不同領(lǐng)域，創(chuàng)新傳統(tǒng)的資金管理形式?；鸸芾砣诵枰嫣岣咴鲋敌谀芰?，為子基金的建立和企業(yè)的成長奠定一個(gè)良好的根底，同時(shí)還需要加速創(chuàng)新型企業(yè)的創(chuàng)立，優(yōu)化私募股權(quán)投資母基金市場(chǎng)退出環(huán)境。三、總結(jié)當(dāng)前我國的證券投資基金委員會(huì)，高度重視私募股權(quán)投資基金在我國的開展趨勢(shì)，并且給予母基金創(chuàng)新開展支持和鼓勵(lì)，在協(xié)會(huì)資產(chǎn)管理信息平臺(tái)建立的過程中，增設(shè)了私募股權(quán)投資，創(chuàng)業(yè)投資類的FOF信息發(fā)送渠道。隨著近年來我國對(duì)私募股權(quán)投資母基金政策的相對(duì)完善，已經(jīng)制定出了符合基金投資特點(diǎn)的行業(yè)監(jiān)管規(guī)那么，通過產(chǎn)業(yè)根本信息素材的收集，可以得出結(jié)論，當(dāng)前的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)仍