金融計(jì)算與設(shè)計(jì)

1、實(shí)驗(yàn)(實(shí)訓(xùn))課程實(shí)習(xí)報(bào)告實(shí)驗(yàn)(實(shí)訓(xùn))時(shí)間: 2014年 11 月 10 日 指導(dǎo)教師評(píng)分： 姓名班級(jí)、學(xué)號(hào)指導(dǎo)老師實(shí)驗(yàn)課程金融計(jì)算與設(shè)計(jì)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目金融計(jì)算工具Excel操作過(guò)程：1、 實(shí)驗(yàn)?zāi)康模和ㄟ^(guò)本實(shí)驗(yàn)，熟悉EXECL的運(yùn)行環(huán)境，掌握數(shù)據(jù)導(dǎo)入方法，掌握?qǐng)D表與數(shù)據(jù)透視表的使用，了解常用函數(shù)的功能與使用方法2、實(shí)驗(yàn)內(nèi)容數(shù)據(jù)的來(lái)源與輸入，包括數(shù)據(jù)的來(lái)源、數(shù)據(jù)的導(dǎo)入；數(shù)據(jù)的初步處理，包括排序與篩選、匯總與合并、數(shù)據(jù)透視表；公式與函數(shù)，包括數(shù)據(jù)運(yùn)算與引用、函數(shù)的使用；圖表輸出。3、 實(shí)驗(yàn)操作案例1）中國(guó)人民銀行歷年一年期存貸基準(zhǔn)利率調(diào)整數(shù)據(jù)及波動(dòng)曲線(xiàn)圖。A 數(shù)據(jù)來(lái)源于新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)B 操作步驟將2002年到

2、2012年的存貸款基準(zhǔn)利率數(shù)據(jù)復(fù)制粘貼到excel軟件中，并按時(shí)間順序排列好。點(diǎn)擊“插入”“折線(xiàn)圖”“二維折線(xiàn)圖”，并選中數(shù)據(jù)，確認(rèn)生成圖表，添加標(biāo)題并調(diào)整圖表排版。如右圖： 案例2）我國(guó)1980-2013年GDP柱狀圖及增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)與圖表。A 數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)網(wǎng)年度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)B 操作步驟將1980年-2013年GDP及增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)依次復(fù)制粘貼到excel軟件中，點(diǎn)擊“插入”“圖表”“柱狀圖”，選擇數(shù)據(jù)，并生成圖表。此時(shí)發(fā)現(xiàn)增長(zhǎng)率在圖中表示的并不明顯，因此需要建立雙坐標(biāo)軸，便于查看數(shù)據(jù)變化情況。選擇橫軸上的“增長(zhǎng)率”，右擊，“更改系列圖標(biāo)類(lèi)型”為折線(xiàn)圖，確定。再次右擊，“設(shè)置數(shù)據(jù)系列格式”，選中“

3、次坐標(biāo)軸”選項(xiàng)，確定。圖標(biāo)中出現(xiàn)雙坐標(biāo)軸。GDP數(shù)據(jù)及增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)都明顯的體現(xiàn)在圖標(biāo)上。最后，添加標(biāo)題并調(diào)整圖表排版。相關(guān)操作情況如圖：案例3）我國(guó)1980-2013年GDP與人均可支配收入對(duì)比數(shù)據(jù)與圖表。A 數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)網(wǎng)年度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)B 操作步驟將1980年-2013年GDP及人均可支配收入數(shù)據(jù)復(fù)制粘貼到excel軟件中，點(diǎn)擊“插入”“圖表”“柱狀圖”，選擇數(shù)據(jù)，并生成圖表。此時(shí)發(fā)現(xiàn)人均可支配收入在圖中表示的并不明顯，因此需要建立雙坐標(biāo)軸，便于查看數(shù)據(jù)變化情況。選擇橫軸上的“人均可支配收入”，右擊，“更改系列圖標(biāo)類(lèi)型”為折線(xiàn)圖，確定。再次右擊，“設(shè)置數(shù)據(jù)系列格式”，選中“次坐標(biāo)軸”選項(xiàng)，

4、確定。圖標(biāo)中出現(xiàn)雙坐標(biāo)軸。最后，添加標(biāo)題并調(diào)整圖表排版。相關(guān)操作情況如圖：心得體會(huì)及建議：剛開(kāi)始并不知道實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)可以從哪些官方網(wǎng)站上獲取，在實(shí)驗(yàn)的過(guò)程中了解到一些常用的渠道，如報(bào)紙期刊、財(cái)經(jīng)網(wǎng)站、統(tǒng)計(jì)網(wǎng)站和證券交易行情軟件。通過(guò)查找數(shù)據(jù)，導(dǎo)入數(shù)據(jù)，并對(duì)其進(jìn)行簡(jiǎn)單的繪圖分析，用最舒適的圖表來(lái)還原數(shù)據(jù)，讓我們一目了然的看到其中的變化趨勢(shì)。Excel軟件是一個(gè)內(nèi)涵豐富、功能強(qiáng)大的數(shù)據(jù)分析、統(tǒng)計(jì)軟件，能夠開(kāi)設(shè)這門(mén)金融計(jì)算與設(shè)計(jì)實(shí)驗(yàn)課對(duì)我們實(shí)踐能力的提高有很大幫助。指導(dǎo)老師建議：實(shí)驗(yàn)(實(shí)訓(xùn))課程實(shí)習(xí)報(bào)告實(shí)驗(yàn)(實(shí)訓(xùn))時(shí)間: 2014年 11 月 11 日 指導(dǎo)教師評(píng)分： 姓名班級(jí)、學(xué)號(hào)指導(dǎo)老師實(shí)驗(yàn)課程金融

5、計(jì)算與設(shè)計(jì)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目貨幣的時(shí)間價(jià)值操作過(guò)程：1、 實(shí)驗(yàn)?zāi)康耐ㄟ^(guò)本實(shí)驗(yàn)，掌握PV，F(xiàn)V函數(shù)的使用方法，理解終值和現(xiàn)值、多重現(xiàn)金流下終值和現(xiàn)值、年金的計(jì)算公式，并能使用Excel工具熟練計(jì)算這些金融數(shù)據(jù)。理解計(jì)息期和利率的關(guān)系以及計(jì)算公式，能使用Excel的函數(shù)來(lái)計(jì)算。2、 實(shí)驗(yàn)內(nèi)容終值和現(xiàn)值，包括復(fù)利與終值、貼現(xiàn)與現(xiàn)值、在Excel中計(jì)算復(fù)利和貼現(xiàn)；多重現(xiàn)金流，包括多重現(xiàn)金流量的終值、多重現(xiàn)金流量的現(xiàn)值；年金計(jì)算，包括多重現(xiàn)普通年金、預(yù)付年金、永續(xù)年金和年金計(jì)算函數(shù)。能夠計(jì)算住房貸款的等額還款與等本還款額。3、 實(shí)驗(yàn)操作案例：長(zhǎng)沙市民李先生準(zhǔn)備買(mǎi)第二套房給父母居住，到銀行貸款40萬(wàn)元，30年還清，

6、每月還款一次，根據(jù)國(guó)五條規(guī)定，貸款利率為基準(zhǔn)利率上浮10%。李先生于 2013年5月與商業(yè)銀行簽訂了貸款合同，請(qǐng)為李先生制作等額本金和等額本息兩種方式的月度還款計(jì)劃表。 分析：A.等額本金還款方式是指每月的還款額不同，呈現(xiàn)逐月遞減的狀態(tài);它是將貸款本金按還款的總月數(shù)均分，再加上上期剩余本金的利息，這樣就形成月還款額，所以等額本金法第一個(gè)月的還款額最多 ，然后逐月減少，越還越少。按照規(guī)則，我們可以先將本金400000元分?jǐn)偟矫總€(gè)月中，再計(jì)算每個(gè)月應(yīng)支付的利息，顯然，每個(gè)月應(yīng)付利息數(shù)值是不同的。因此，我們可以建立一個(gè)如下圖圖所示的表格。表格直至D363單元格，正好表示360個(gè)月。在B2單元格輸入公

7、式“=400000/360”，回車(chē)后即可得到每月平均分?jǐn)偟馁J款本金。計(jì)算利息。每交完一次款后，那么下月付款時(shí)就會(huì)少交相應(yīng)部分的利息。因此，我們?cè)诒砀竦腃4單元格輸入公式“=(400000-($A4-1)*$B$2)*($I$2/12)”，回車(chē)后就可以得到第一次交款時(shí)所應(yīng)付的利息部分。其中“$I$2/12”仍然是根據(jù)年利率計(jì)算月利率。拖動(dòng)D5單元格的填充句柄向下直至D244單元格填充公式，那么每月應(yīng)付的利息數(shù)就都有了。該日還款總額的計(jì)算。在D4單元格里輸入“=C4+$B$2”,回車(chē)，再用填充柄向下直至D363單元格填充公式。B.等額本息還款方式是每月的還款額相同，從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)是本金所占比例逐月遞

8、增，利息所占比例逐月遞減，月還款數(shù)不變，即在月供“本金與利息”的分配比例中，前半段時(shí)期所還的利息比例大、本金比例小，還款期限過(guò)半后逐步轉(zhuǎn)為本金比例大、利息比例小。月還款額的計(jì)算在Excel中有專(zhuān)門(mén)的函數(shù)PMT。其在用PMT等函數(shù)前，可用原來(lái)書(shū)本的方法計(jì)算月度還款本金、利息和總額。這樣更能體現(xiàn)出EXCEL工具的便捷性和準(zhǔn)確性，并可相互驗(yàn)證計(jì)算結(jié)果。用法是PMT(月利率,還款期限,貸款總額)，非常簡(jiǎn)單。所以，我們只要如圖1所示表格的I5單元格中，輸入公式“=PMT(I2/12,I3,I4)”，回車(chē)后就可以得到按等額本息法計(jì)算的每月還款額，其中第一個(gè)參數(shù)“I2/12”是為了得到月貸款利率。再在I6單

9、元格輸入公式“=I5*I3”，回車(chē)就可以輕松得到30年的還款總額了本金和利息都有相應(yīng)的函數(shù)，需要給出計(jì)算結(jié)果，以便于等本和等額兩種方案的比較。心得體會(huì)及建議：之前理論的學(xué)習(xí)過(guò)等額本金和等額本息兩種計(jì)算方法，卻沒(méi)有運(yùn)用excel軟件進(jìn)行實(shí)例分析。以后買(mǎi)房基本都需要用按揭貸款的方式，而月還款額將是每個(gè)按揭貸款人所關(guān)注的。根據(jù)自身情況和各還款方式的特點(diǎn)，選準(zhǔn)適合自己的還款方式，對(duì)平穩(wěn)安定的生活有重要意義。雖然銀行會(huì)告知還款額，但是作為金融學(xué)專(zhuān)業(yè)的學(xué)生，學(xué)會(huì)準(zhǔn)確計(jì)算對(duì)自身來(lái)說(shuō)是很有幫助的。學(xué)會(huì)運(yùn)用excel軟件的函數(shù)和自動(dòng)填充功能，在數(shù)據(jù)計(jì)算方面節(jié)省了很多時(shí)間。正在一步步感受該軟件強(qiáng)大功能的魅力，并盡

10、可能掌握其功能。指導(dǎo)老師建議：實(shí)驗(yàn)(實(shí)訓(xùn))課程實(shí)習(xí)報(bào)告實(shí)驗(yàn)(實(shí)訓(xùn))時(shí)間: 2014年 11 月 12 日 指導(dǎo)教師評(píng)分： 姓名班級(jí)、學(xué)號(hào)指導(dǎo)老師實(shí)驗(yàn)課程金融計(jì)算與設(shè)計(jì)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目債券投資價(jià)值分析操作過(guò)程：1、 實(shí)驗(yàn)?zāi)康耐ㄟ^(guò)本實(shí)驗(yàn)，依照債券的票面因素來(lái)測(cè)算債券的內(nèi)在價(jià)值，并通過(guò)調(diào)節(jié)這些影響債券價(jià)值的內(nèi)部因素，觀察債券價(jià)值的變化，進(jìn)一步揭示其影響機(jī)制，了解內(nèi)部到期收益率的含義，并掌握其與票面利率、必要收益率之間的區(qū)別和聯(lián)系。2、 實(shí)驗(yàn)內(nèi)容1）測(cè)算該企業(yè)債券的內(nèi)在價(jià)值；并建立動(dòng)態(tài)估價(jià)模型來(lái)驗(yàn)證債券定價(jià)原理。2）測(cè)算債券到期內(nèi)部收益率，運(yùn)用插值法、試錯(cuò)法和單變量法求解內(nèi)部到期收益率，判斷該債券是否值得他購(gòu)

11、買(mǎi)。3、 實(shí)驗(yàn)操作案例1）某公司擬發(fā)行企業(yè)債券，其票面要素為：債券面值為1000元，票面年利率為10%，4年期，每年付息2次。假設(shè)年必要收益率為12%，用分期現(xiàn)金流貼現(xiàn)法、公式法和函數(shù)法測(cè)算該企業(yè)債券的內(nèi)在價(jià)值。分析：A分期現(xiàn)金流貼現(xiàn)法單利法。在E4單元格填寫(xiě)“=(5%*1000)/(1+6%*E3)”,并填充至L4。在E5單元格填寫(xiě)“=1000/(1+6%*$L$3)”。在E6單元格填寫(xiě)“=SUM(E4:L4)+E5”，得出單利法下債券的內(nèi)在價(jià)值。復(fù)利法。在E8單元格填寫(xiě)“=(5%*1000)/(1+6%)E7”,并填充至L8。在E9單元格填寫(xiě)“=1000/(1+6%)$L$7”。在E10單

12、元格填寫(xiě)“=SUM(E8:L8)+E9”，得出復(fù)利法下債券的內(nèi)在價(jià)值。B.公式法直接運(yùn)用公式，將數(shù)值帶入進(jìn)行計(jì)算，得到債券的內(nèi)在價(jià)值為938元。C.函數(shù)法運(yùn)用excel軟件中的PV函數(shù)PV(RATE,NPER,PMT,FV)，直接進(jìn)行計(jì)算。在單元格內(nèi)輸入“=PV(6%,8,50,1000)”,回車(chē)后即得債券內(nèi)在價(jià)值。案例2）某企業(yè)2005年1月1日發(fā)行3年期債券，面值1000元，票面利率為6%，每年付息1次，到期還本，現(xiàn)發(fā)行價(jià)格為900元，用插值法、動(dòng)態(tài)試錯(cuò)法和單變量求解法測(cè)算該債券到期內(nèi)部收益率。分析：A 插值法先根據(jù)公式試算出兩個(gè)收益率以及他們對(duì)應(yīng)的價(jià)值如圖所示： 此方法采用的是等比例求解

13、，用接近目標(biāo)值的兩組數(shù)據(jù)與目標(biāo)值差的比進(jìn)行求解。從而估算出目標(biāo)值所對(duì)應(yīng)的未知數(shù)值手工計(jì)算部分用EXCEL來(lái)實(shí)現(xiàn)，它本來(lái)就是計(jì)算工具。根據(jù)公式粗略的計(jì)算出債券的到期收益率為10.024%。 B 動(dòng)態(tài)試錯(cuò)法運(yùn)用excel軟件中的窗體控件，進(jìn)行手動(dòng)調(diào)節(jié)到期收益率使得債券價(jià)格達(dá)到目標(biāo)值900元。具體操作如下：輸出的結(jié)果應(yīng)放在操作過(guò)程之后。在B2單元格輸入“=PV(B1,3,-60,-1000)”，再點(diǎn)擊“文件”“選項(xiàng)”“自定義功能區(qū)”“開(kāi)發(fā)工具”，確定；點(diǎn)擊“開(kāi)發(fā)工具”“插入”“滾動(dòng)條（窗體控件）”，在工作區(qū)域內(nèi)繪出兩個(gè)控件，并右擊進(jìn)行控件設(shè)置。如下圖： 繪制兩個(gè)控件是為了更精確的調(diào)節(jié)變量對(duì)目標(biāo)值的影

14、響，在B1單元格輸入“=D3/100+D4/10000”。經(jīng)調(diào)節(jié)兩個(gè)滾動(dòng)器，發(fā)現(xiàn)當(dāng)B1單元格值為10.02%時(shí)，達(dá)到目標(biāo)值900元。所以到期收益率為10.02只需一個(gè)圖，說(shuō)明需要提高精度要求的操作過(guò)程即可。%。C 單變量求解法運(yùn)用excel軟件中的單變量求解工具，自動(dòng)進(jìn)行到期收益率的計(jì)算，使得債券價(jià)格達(dá)到目標(biāo)值900元。具體操作如下：在C2單元格輸入“=PV(C1,3,-60,-1000)”,然后選擇“數(shù)據(jù)”“模擬分析”“單變量求解”，設(shè)置目標(biāo)值和可變單元格，如右圖所示。點(diǎn)擊確定，電腦自動(dòng)計(jì)算出滿(mǎn)足條件的r值（即到期收益率對(duì)到期收益率的計(jì)算有個(gè)總結(jié)更好。）。心得體會(huì)及建議：貨幣具有時(shí)間價(jià)值，所

15、以學(xué)會(huì)未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值計(jì)算和即期貨幣的未來(lái)某時(shí)點(diǎn)終值計(jì)算都顯得尤為重要。而這一繁復(fù)的計(jì)算過(guò)程用手工算法固然可以算出，但是運(yùn)用excel軟件的函數(shù)工具、動(dòng)態(tài)變量滾動(dòng)條和單變量求解工具進(jìn)行計(jì)算，既簡(jiǎn)便又快捷。債券的內(nèi)在價(jià)值是債券到期收回本金的現(xiàn)值與各年利息現(xiàn)值累加的和，可以用現(xiàn)金流貼現(xiàn)法一期期計(jì)算，也可以用年金現(xiàn)值公式和PV函數(shù)計(jì)算。債券到期內(nèi)部收益率計(jì)算公式同內(nèi)在價(jià)值，只不過(guò)變量不同與內(nèi)在價(jià)值，是已知債券價(jià)值計(jì)算到期收益率的過(guò)程，可運(yùn)用插值法、動(dòng)態(tài)試錯(cuò)法和但變量求解法。指導(dǎo)老師建議：實(shí)驗(yàn)(實(shí)訓(xùn))課程實(shí)習(xí)報(bào)告實(shí)驗(yàn)(實(shí)訓(xùn))時(shí)間: 2014年 11 月 14 日 指導(dǎo)教師評(píng)分： 姓名班級(jí)、學(xué)號(hào)指導(dǎo)老師

16、實(shí)驗(yàn)課程金融計(jì)算與設(shè)計(jì)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理操作過(guò)程：1、實(shí)驗(yàn)?zāi)康?、實(shí)驗(yàn)內(nèi)容 1）基于多目標(biāo)規(guī)劃的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理2）基于久期理論的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理3、實(shí)驗(yàn)操作案例1）假定某商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債狀況如下：資產(chǎn)方只有貸款和證券兩項(xiàng)，負(fù)債方有活期存款、定期存款和自有資本三項(xiàng)。若貸款年利率為8%，且年內(nèi)不可變現(xiàn)，證券投資的年利率為4%，年內(nèi)可隨時(shí)變現(xiàn)以應(yīng)付流動(dòng)性需求，且不產(chǎn)生資本金損失。資金來(lái)源共有100萬(wàn)美元，其中活期存款40萬(wàn)，定期存款40萬(wàn)，自有資本20萬(wàn)。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，商業(yè)銀行持有占總資產(chǎn)20%的證券才能滿(mǎn)足存戶(hù)的提款。此外，商業(yè)銀行主要客戶(hù)的貸款需求為25萬(wàn)，商業(yè)銀行必須滿(mǎn)足這

17、部分需求。問(wèn)：該銀行如何安排這部分資產(chǎn)才能實(shí)現(xiàn)最大利潤(rùn)？分析：假設(shè)X1表示貸款的數(shù)額，X2表示證券投資的數(shù)額，那么，商業(yè)銀行的線(xiàn)性規(guī)劃模型為： P0.08 X1 0.04 X2（目標(biāo)函數(shù)）約束條件：X1 X2100（資產(chǎn)總額受資金來(lái)源的限制）X125（貸款數(shù)額的限制）X20.2（ X1 X2 ）（流動(dòng)性的限制）將上述關(guān)系式錄入excel軟件，如下：點(diǎn)擊“文件”“選項(xiàng)”“加載項(xiàng)”“規(guī)劃求解加載項(xiàng)”，確定；再點(diǎn)擊“數(shù)據(jù)”“分析”“規(guī)劃求解”，進(jìn)行如下設(shè)置：求解，在工作表中出現(xiàn)達(dá)到目標(biāo)值的最優(yōu)解，如下圖所示。即，將80萬(wàn)投放于貸款，20萬(wàn)投放于證券，可實(shí)現(xiàn)最大利潤(rùn)7.2萬(wàn)美元補(bǔ)充將線(xiàn)性規(guī)劃方程標(biāo)準(zhǔn)化

18、后，用SUMPRODUCT函數(shù)求解。最后可評(píng)價(jià)一下線(xiàn)性規(guī)劃方法的適用條件和不足之處。案例2）假設(shè)某銀行擁有三類(lèi)資產(chǎn)，第一類(lèi)是收益率為14%，最終償還期為3年的商業(yè)貸款,700萬(wàn)；第二類(lèi)是收益率為12% ，最終償還期9年的國(guó)債，200萬(wàn)；現(xiàn)金100萬(wàn)。該銀行負(fù)債是由520萬(wàn)的年利率為9%、期限為1年的定期存款和400萬(wàn)的年利率為10%、償還期為4年的大額存款構(gòu)成。該銀行股本為80萬(wàn)元。分析中不考慮違約、預(yù)付和提前支取的情況發(fā)生，利息按年復(fù)利計(jì)算。問(wèn)：當(dāng)市場(chǎng)利率上調(diào)1%時(shí)，對(duì)該銀行的資產(chǎn)和負(fù)債有怎樣的影響，商業(yè)銀行該如何規(guī)避這種利率風(fēng)險(xiǎn)？分析：根據(jù)久期為何要采用久期，可補(bǔ)充一些銀行資產(chǎn)管理理論基礎(chǔ)，支撐你的選擇。的計(jì)算公式，可以得到下表中的數(shù)據(jù)。市場(chǎng)利率上升1%，導(dǎo)致各資產(chǎn)負(fù)債市場(chǎng)價(jià)值也發(fā)生變化。根據(jù)持續(xù)期近似表達(dá)式計(jì)算：商業(yè)貸款市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng) = -（700*2.65/1.14）×0.01= -16.3（萬(wàn)元），國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng) = -（5.97×200/1.1）×0.01= -10.7（萬(wàn)元），