論文：思念食品新加坡退市研究

1、思念食品新加坡退市案例分析摘要:在中國(guó)食品行業(yè)中，思念食品注定是一個(gè)特殊的存在。這家外國(guó)法人獨(dú)資企業(yè)2006年在新加坡主板市場(chǎng)上市，六年后主動(dòng)退市，當(dāng)時(shí)是中國(guó)商界頗為轟動(dòng)的大新聞。那么，這家公司在海外市場(chǎng)經(jīng)歷怎樣發(fā)展過(guò)程最終導(dǎo)致慘淡退市呢？本文將通過(guò)分析思念食品這個(gè)典型的案例，探究中國(guó)企業(yè)海外上市和退市的種種，希望能給企業(yè)經(jīng)營(yíng)者以有益的啟發(fā)。關(guān)鍵詞：思念食品，新加坡上市，退市，財(cái)務(wù)狀況，治理結(jié)構(gòu)1 思念食品發(fā)展情況介紹1.1 企業(yè)簡(jiǎn)介鄭州思念食品有限公司（SYNEAR FOOD HOLDINGS LIMITED）由李偉成立于1997年6月1日，總部位于河南省省會(huì)鄭州市。思念食品以速凍食品生產(chǎn)、

2、加工及銷(xiāo)售為主營(yíng)業(yè)務(wù)，在“食澤民生，業(yè)潤(rùn)社會(huì)”的理念指引下，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，目前公司擁有5家分廠，1.16萬(wàn)名員工，速凍食品年生產(chǎn)能力20萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到20%以上，成為中國(guó)最大的專(zhuān)業(yè)速凍食品生產(chǎn)企業(yè)之一，與“三全”、“龍鳳”并稱(chēng)中國(guó)速凍食品行業(yè)三雄。2005年9月，思念公司被國(guó)家農(nóng)業(yè)部、國(guó)家發(fā)改委等八部委評(píng)為"全國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化優(yōu)秀龍頭企業(yè)"。1.2 在新加坡上市思念公司成立以后，因其驚人的高速成長(zhǎng)被譽(yù)為行業(yè)黑馬。2003年底，新生代市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)(CMMS)通過(guò)對(duì)全國(guó)范圍內(nèi)的消費(fèi)者進(jìn)行大量調(diào)查，"思念"以遙遙領(lǐng)先的綜合得分被公認(rèn)為中國(guó)速凍行業(yè)最具競(jìng)

3、爭(zhēng)力品牌。在此背景下，思念開(kāi)始尋求向資本市場(chǎng)進(jìn)軍。2006年8月18日，它以“鄭州思念食品股份有限公司”的名字，通過(guò)IPO正式在新加坡證券交易所（Singapore Exchange Securities Trading Limited）掛牌上市（股票代碼：Z75.SG）?？偣补_(kāi)發(fā)行3.75億股，其中2.5億股為新股，其余1.25億股是股東配售股，發(fā)行價(jià)為0.54新元/股，市盈率約為11倍，融資約合人民幣5億多元。此后思念的股價(jià)在波動(dòng)中穩(wěn)定上漲，并于2007年10月27日達(dá)到最高點(diǎn)2.52新元/股。1.3 陷入退市困境1.3.1股票走勢(shì)說(shuō)明起初，思念食品被經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)突出，被市場(chǎng)看好，股價(jià)一路走

4、高，但在2007年創(chuàng)造歷史最高價(jià)以后，當(dāng)年11月份開(kāi)始，思念股價(jià)轉(zhuǎn)頭下跌，直到第二年跌破發(fā)行價(jià)，此后再也沒(méi)有出現(xiàn)大幅上漲的行情。而與此同時(shí)，反觀2008年在A股市場(chǎng)上市的三全食品，市盈率高達(dá)近40倍，市值約50億元，在食品行業(yè)引領(lǐng)風(fēng)騷。上市當(dāng)年，三全食品營(yíng)業(yè)收入達(dá)26.26億元，同比增長(zhǎng)36.55%。從2009年開(kāi)始，三全食品在營(yíng)業(yè)收入上一舉超越思念穩(wěn)坐速凍食品行業(yè)老大位置。2011年11月思念的股價(jià)跌至歷史最低點(diǎn)0.105新元，處于完全破發(fā)的狀態(tài)。更為嚴(yán)峻的是，新加坡市場(chǎng)行情整體低迷，股票不再被看好，交易量持續(xù)低迷；再加上實(shí)體經(jīng)營(yíng)中業(yè)績(jī)明顯下滑，企業(yè)管理層看不到股價(jià)重回高點(diǎn)的希望，所以他們開(kāi)

5、始醞釀退市。具體直觀的股票走勢(shì)見(jiàn)下圖：思念食品股價(jià)走勢(shì)日K線(xiàn)圖（從上市日到退市日）1.3.2 公司退市前股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理狀況說(shuō)明1.3.2.1 公司高管隊(duì)伍介紹執(zhí)行主席：李偉先生是思念食品集團(tuán)的董事會(huì)主席。李先生1990畢業(yè)于鄭州大學(xué)，獲得新聞學(xué)學(xué)士學(xué)位。1990年7月在至1995年5月在河南局質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局，從1995年6月至1999年8月，被任命為河南省天龍實(shí)業(yè)有限公司的主席，該公司主要從事冰淇淋產(chǎn)品貿(mào)易和銷(xiāo)售。從1997年6月至2001年12月，他被任命為河南思念速凍食品有限公司的法人代表和執(zhí)行董事，目前，李先生目前還被任命為CentraLand有限公司非執(zhí)行主席。CEO：王鵬先生是思

6、念食品控股有限公司的執(zhí)行副主席兼行政總裁。他負(fù)責(zé)策劃銷(xiāo)售和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)策略，并監(jiān)督本集團(tuán)之業(yè)務(wù)。他還負(fù)責(zé)監(jiān)督銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)，以及集團(tuán)的附屬公司，鄭州思念的銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)。王先生獲委任為思念速凍從1997年6月2001年12月的銷(xiāo)售經(jīng)理在2001年12月，河南思念的加入后，他被任命為董事，負(fù)責(zé)銷(xiāo)售及市場(chǎng)推廣業(yè)務(wù)。根據(jù)重組運(yùn)動(dòng)，王先生被任命為集團(tuán)的附屬公司的董事，鄭州思念和副執(zhí)行主席兼聯(lián)合首席執(zhí)行官集團(tuán)。王先生從鄭州工業(yè)大學(xué)畢業(yè)，于1996年與土木工程學(xué)位。財(cái)務(wù)總監(jiān)：Cai Hong1992年畢業(yè)于河南大學(xué)，獲得計(jì)算機(jī)科學(xué)學(xué)士學(xué)位。是思念食品控股有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)，在會(huì)計(jì)和金融業(yè)擁有超過(guò)13年的經(jīng)驗(yàn)，她

7、1992年10月至1997年8月?lián)魏幽鲜￠_(kāi)封市中原計(jì)量機(jī)械廠的財(cái)務(wù)經(jīng)理，從1997年9月至2001年12月，她是思念冷凍食品公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，2001年12月，她成為河南思念食品的財(cái)務(wù)經(jīng)理，并負(fù)責(zé)其會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)事項(xiàng)。1.3.2.2 公司治理情況退市前公司的股權(quán)分布狀況如下表：思念集團(tuán)股權(quán)分布統(tǒng)計(jì)表(2011-03-25)上期(2009-12-31)大股東數(shù)量5大股東數(shù)量4持股合計(jì)(萬(wàn)股)85,220.19持股合計(jì)(萬(wàn)股)92,954.60持股市值(萬(wàn)元)14,913.53持股市值(萬(wàn)元)29,280.70占總股數(shù)比例(%)61.97占總股數(shù)比例(%)67.6總體看來(lái)，該企業(yè)的股權(quán)呈現(xiàn)分散化的發(fā)展

8、傾向。資料顯示，退市前夕，企業(yè)的實(shí)際控制人李偉先生直接或間接持有思念食品46%的股份，其一致行動(dòng)人持有13%的股份（李處于絕對(duì)控股地位）。也就是說(shuō)，李先生買(mǎi)回思念，還需要從市面上收購(gòu)41%的股份。1.3.2.3公司的董事會(huì)情況根據(jù)2012年年度報(bào)告，思念集團(tuán)當(dāng)年董事會(huì)共有7名成員，其中執(zhí)行董事有4名，分別是董事會(huì)主席李偉，副主席Wang Peng（王鵬），Cai Hong（蔡弘），Li Wenjun（李文娟）；獨(dú)立董事3名，分別是Chan Wai Meng，Lee Liang Ping和Chan Yin David（三者皆為新加坡人）。1.3.2.4公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)與一般認(rèn)知不同的是，通過(guò)研讀2

9、012年年報(bào)，可以發(fā)現(xiàn)思念集團(tuán)在該財(cái)年的業(yè)績(jī)非但沒(méi)有惡化，反而取得了較好的發(fā)展，這大概和企業(yè)2011年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳有關(guān)，下面給出20102012年基本財(cái)務(wù)狀況表：盈利情況匯總表 關(guān)鍵指標(biāo)2010A2011A2012A營(yíng)業(yè)收入(百萬(wàn))1,924.251,830.451,874.94增長(zhǎng)率(%)2.9-4.872.43歸屬母公司股東凈利潤(rùn)(百萬(wàn))117.696.5568.04增長(zhǎng)率(%)-30.53-94.44939.38EPS(攤薄)-0.010.05ROE(攤薄)(%)3.740.212.12ROA(%)-PE11.1319019.15PEG-0.59-4.32-0.2由上表可以推測(cè)，思念從新

10、加坡退市并非由于經(jīng)營(yíng)困境而采取的無(wú)奈之舉，畢竟有著較好的業(yè)績(jī)作為支撐，更多地可看作是一種戰(zhàn)略選擇以及其他的客觀原因。另外，依據(jù)其他的財(cái)務(wù)指標(biāo)（由于新加坡報(bào)表的特殊性，我們無(wú)法準(zhǔn)確計(jì)算其數(shù)值，只能根據(jù)數(shù)據(jù)大概估計(jì)），企業(yè)2012年的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)總體穩(wěn)健樂(lè)觀，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)良好。1.3.3 開(kāi)啟退市操作2012年10月15日在新加坡股市開(kāi)盤(pán)前，思念集團(tuán)大股東李偉及其一致行動(dòng)人發(fā)出私有化要約，收購(gòu)價(jià)為每股0.186新元，需收購(gòu)部分（41%）價(jià)值約合人民幣5.33億元，此外加上期間發(fā)生的費(fèi)用，大股東付出的成本約為六億人民幣。當(dāng)天，思念食品大漲6.7%，收盤(pán)時(shí)價(jià)格接近每股0.19新元。按照新加坡交易

11、所規(guī)則，思念食品將在大約100天（估計(jì)）的時(shí)間內(nèi)完成退市程序（實(shí)際退市過(guò)程十分復(fù)雜，成敗往往難以預(yù)知）。1.3.4 正式退市2013年12月13日，思念食品最終完成退市程序，成為眾多海外“榮歸故里”的企業(yè)中的一員。當(dāng)時(shí)，在被問(wèn)及今后思念的去向時(shí)，李偉的表達(dá)隱含玄機(jī)：“思念食品目前最重要的事情就是按照新加坡法律規(guī)定，完成私有化程序，然后梳理公司架構(gòu)、整理公司業(yè)務(wù)，練好內(nèi)功，至于未來(lái)，資本市場(chǎng)永遠(yuǎn)存在各種可能?！倍侥壳盀橹?，該企業(yè)一直以普通公司的身份存在；沒(méi)有再上市的舉動(dòng)，表現(xiàn)十分低調(diào)，默默地在向著實(shí)現(xiàn)企業(yè)的愿景而努力。2 思念集團(tuán)退市的原因分析及其推廣在被問(wèn)到到新加坡上市的原因時(shí)，時(shí)任思念集團(tuán)

12、CEO的王鵬開(kāi)玩笑似的說(shuō)：“由于中國(guó)當(dāng)時(shí)（2006年）的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)非常好，香港交易所、新加坡交易所都來(lái)做推介會(huì)，雖然我們感覺(jué)在國(guó)內(nèi)或者香港上市，獲得的收益或者資本會(huì)相對(duì)多一些，但新加坡給了我們一個(gè)更便捷、更快速的道路，于是我們選擇了新加坡?！边@種回答看似很沒(méi)有“技術(shù)含量”，但也反映國(guó)內(nèi)股市門(mén)檻高和企業(yè)傾向于追求短期現(xiàn)實(shí)的效用等特點(diǎn)。對(duì)于私有化退市的原因，思念食品董事長(zhǎng)李偉在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，新加坡市場(chǎng)交投清淡，流動(dòng)性差，再融資困難，這種情況下維持上市公司成本高昂，沒(méi)有意義；同時(shí)由于交易量低迷，不少投資者退出困難，大股東收購(gòu)能給中小股東很好的套現(xiàn)退出機(jī)會(huì)。也有人曾尖銳地指出，思念退市的背后有各種

13、利益糾葛，如此選擇實(shí)為無(wú)奈之舉。雖然不能否認(rèn)存在這種可能性，但必須承認(rèn)，李偉先生的說(shuō)法也合情合理。另外值得一提的是，有業(yè)內(nèi)人士指出，按照媒體此前公布的數(shù)字，思念食品在新加坡股市上市6年來(lái)，融資額達(dá)到了20億元左右；退市時(shí)股市低迷，花費(fèi)不到6億元就完成了收購(gòu)，這是高賣(mài)低買(mǎi)的資本運(yùn)作成功案例。以上只是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者從實(shí)踐的角度說(shuō)明企業(yè)海外上市和退市的原因。下面，筆者將以思念食品的例子為契機(jī)，“窺一斑而見(jiàn)全豹”，從相關(guān)理論層面進(jìn)一步地分析中國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外操作的情況。2.1 中國(guó)企業(yè)海外上市原因改革開(kāi)放后尤其是九十年代以來(lái)，大量中國(guó)企業(yè)進(jìn)軍海外資本市場(chǎng)；海外上市成為企業(yè)莫大的榮耀，是重要的宣傳資本。關(guān)于選

14、擇海外市場(chǎng)的原因，主要可以從以下兩個(gè)方面來(lái)分析：2.1.1國(guó)內(nèi)原因國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)展不成熟，運(yùn)行不規(guī)范，非理性成分過(guò)多。關(guān)于這一點(diǎn)，在各種文章評(píng)論中已經(jīng)屢屢被提及，現(xiàn)實(shí)的狀況人們有目共睹。而且令人遺憾的是，目前這種情況變革緩慢，給廣大利益相關(guān)者帶來(lái)傷害。上市門(mén)檻高，成本高，維持壓力大。相對(duì)而言，中國(guó)當(dāng)前的上市條件要求是很高很高的，而且各種成本費(fèi)用支出巨大，十分考驗(yàn)企業(yè)的實(shí)力。這一點(diǎn)符合現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，無(wú)可指摘。2.1.2國(guó)外原因資本市場(chǎng)發(fā)展歷史久，配套制度健全，總體運(yùn)行穩(wěn)健。世界主要資本市場(chǎng)都有較長(zhǎng)的歷史（至少比A股市場(chǎng)歷史悠久），經(jīng)驗(yàn)積累豐富，能夠避免許多明顯非理性的變故。投資者群體整體素質(zhì)較

15、高，機(jī)構(gòu)投資者眾多。在海外主要資本市場(chǎng)，其參與者多為有專(zhuān)業(yè)投資資質(zhì)的各類(lèi)機(jī)構(gòu)和受教育水平較高的知識(shí)分子，這保證市場(chǎng)的相對(duì)穩(wěn)定性和科學(xué)性。2.2 中國(guó)企業(yè)海外退市原因有了上市，退市自然成為不可避免的話(huà)題。在中國(guó)企業(yè)紛紛境外上市的同時(shí)，也可以看到，2000年以來(lái)，大量中國(guó)企業(yè)或主動(dòng)或被動(dòng)地從海外市場(chǎng)退市，其中有的倒閉，有的以非上市公司的身份存續(xù)，還有的回歸A股，H股乃至臺(tái)灣股市上市。這其中的原因同樣值得探究。首先是企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況變化，這包括企業(yè)業(yè)績(jī)惡化無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)掛牌的要求，另外就是企業(yè)自身的戰(zhàn)略調(diào)整，比如2005年南都電源從新加坡市場(chǎng)退市，并于2010年在A股創(chuàng)業(yè)板上市就屬于后一種情況。其次是

16、世界主要資本市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，市場(chǎng)活躍度不足，籌資效果明顯不足，無(wú)法實(shí)現(xiàn)企業(yè)既定的融資目標(biāo)。再次，與前面形成對(duì)比的是，向比較而言，中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境相對(duì)繁榮，資本市場(chǎng)活躍，用友龐大的投資者群體，能為企業(yè)帶來(lái)更好的經(jīng)濟(jì)效益。最后，盡管中國(guó)資本市場(chǎng)存在諸多缺陷，但不可否認(rèn)它正在通過(guò)不斷試錯(cuò)取得進(jìn)步，同時(shí)，我們也能感受到管理層發(fā)展資本市場(chǎng)的決心和誠(chéng)意。至于海外上市存在文化、規(guī)則等方面的差異問(wèn)題自不必說(shuō)。總之，在資本全球化的當(dāng)今時(shí)代，市場(chǎng)的差異不斷縮小。隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度不斷提高，更深層次地與國(guó)際接軌，海外市場(chǎng)的吸引力將大幅下降，中國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不斷提高。2.3 中國(guó)企業(yè)海外融資的SWOT

17、分析以下結(jié)合前面的案例，針對(duì)中國(guó)企業(yè)海外上市進(jìn)行簡(jiǎn)要的SWOT分析：StrengthWeakness提升企業(yè)形象和知名度，有天然的廣告效應(yīng)；可能獲得優(yōu)惠政策的支持。對(duì)海外市場(chǎng)規(guī)則熟悉不夠，對(duì)法律了解運(yùn)用不靈活。OpportunityThreat便于學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理方式，提升企業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)的軟實(shí)力；參與廣泛的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)；開(kāi)拓海外市場(chǎng)。面臨文化沖擊和偏見(jiàn)；受到更加嚴(yán)格的監(jiān)督和要求，增加企業(yè)壓力。3 總結(jié)與建議通過(guò)以上的案例分析，可以看到，企業(yè)在進(jìn)行融資活動(dòng)時(shí)應(yīng)進(jìn)行多方面的考量，不能抱守海外市場(chǎng)更優(yōu)的落后觀念，盲目跟風(fēng)，不加考慮地涌向海外。特別是在當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)更要充分權(quán)衡利弊，謹(jǐn)慎決

18、策量力而行，按需而為。參考文獻(xiàn)1思念食品:肩擔(dān)農(nóng)戶(hù)發(fā)展,完善產(chǎn)業(yè)集群J. 農(nóng)村.農(nóng)業(yè).農(nóng)民(A版),2013,03:23-25.2侯雋,王勇. 思念食品:新加坡退市幕后J. 中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊,2012,43:72-73.3張世浩. 思念食品,應(yīng)對(duì)危機(jī)穩(wěn)步發(fā)展J. 決策探索(上半月),2009,04:22-24.4石華勇,段華友.我國(guó)速凍食品行業(yè)銷(xiāo)售策略研究以河南思念食品為例J. 現(xiàn)代商業(yè),2015,14:19-20.5周煊,申星.中國(guó)企業(yè)海外退市思考:進(jìn)退之間的徘徊J.國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論,2012,04:135-146+8.6楊峰.海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)退市制度研究J. 北京大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版),2001

19、,06:132-137.7覃豐.論上市公司退市的法律規(guī)制D.貴州大學(xué),2008.8邢慶圣.中南控股海外上市、退市的啟示J. 金融發(fā)展研究,2010,01:33-35+41.9唐駿. 中概股海外退市的三大原因J. 中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊,2013,10:88.10本報(bào)記者：徐淼，霍玉菡，楊穎. 思念撤離新加坡食品企業(yè)再掀海外退市潮N. 中國(guó)貿(mào)易報(bào),2012-11-01008.注：文中關(guān)于企業(yè)的數(shù)據(jù)均來(lái)自萬(wàn)得數(shù)據(jù)庫(kù)。 “上市意味著公司公眾化，在證券市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)思念食品股票的投資者都是它的主人，對(duì)各項(xiàng)公司決策有投票的權(quán)力，大大弱化公司管理層的決策權(quán)”，李偉還表示，思念食品退市之后，公司在決策上的自主權(quán)更大，公司

20、會(huì)做一些上下游的并購(gòu)，以及一些資產(chǎn)的剝離和注入，當(dāng)然，私有化之后，這些決策更加自主也更利于保密。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，與A股、港股相比，新加坡資本市場(chǎng)正在邊緣化，而且一直未中心化過(guò)。從國(guó)內(nèi)上市公司來(lái)看，無(wú)論是在美國(guó)、新加坡或者香港，退市的做法不乏先例，在相關(guān)市場(chǎng)上，如果上市公司在財(cái)務(wù)要求或者信息披露方面沒(méi)有達(dá)到當(dāng)?shù)刈C券監(jiān)管部門(mén)的要求，退市也是情理中的事。亮劍營(yíng)銷(xiāo)咨詢(xún)公司首席顧問(wèn)牛恩坤說(shuō)，思念跨的行業(yè)比較多，很容易導(dǎo)致資金流不暢。最近一年來(lái)股價(jià)一再下跌，思念剛好可以趁現(xiàn)在股價(jià)低時(shí)買(mǎi)回來(lái)，從新加坡完成退市，在更活躍的市場(chǎng)上市。思念此舉，在專(zhuān)家眼中，也是一種自保行為。當(dāng)前國(guó)內(nèi)一些企業(yè)在海外上市后，也會(huì)面

21、臨水土不服、不適應(yīng)國(guó)外市場(chǎng)環(huán)境等問(wèn)題，而抽身而退的做法，可以避免經(jīng)營(yíng)成果或業(yè)績(jī)被某些海外巨頭惡意收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。起初，思念食品股價(jià)一度走高，被行業(yè)看好，并在2007年創(chuàng)下2.52新元/股的歷史新高，但隨后風(fēng)光不再。當(dāng)年10月份，思念食品股價(jià)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，連續(xù)下跌，2008年時(shí)甚至跌破發(fā)行價(jià)。進(jìn)入今年以來(lái)，思念食品的股價(jià)一直在0.13新幣/股附近徘徊，成為股市投資者所稱(chēng)的“神仙股”。思念食品近幾年遭遇到股票低估的同時(shí)，其業(yè)績(jī)也陷入連年下滑的尷尬困境。本報(bào)查閱思念財(cái)報(bào)顯示， 2007年思念食品銷(xiāo)售額還是22.17億元，2008年為21.27億元，而到了2009年，驟降為18.7億元；2011年再次下跌為18.3億元，較前一年下降4.6%。2006年思念食品新加坡上市時(shí)，募集5億多元人民幣的資金，之后，思念進(jìn)行了一次再融資，大股東進(jìn)行了一次減持，思念食品總共在新加坡證交所上募集了大約20億元人民幣的現(xiàn)金。