期貨從業(yè)資格證考試卷2

1、期貨從業(yè)資格證考試卷2  一、單項選擇題(本題共60個小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填人括號內(nèi))11972年，(B)率先推出了外匯期貨合約。ACBOTBCMECCOMEXDNYMEX2下列關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的說法正確的是(D)。A兩者的交易對象相同B遠(yuǎn)期交易是在期貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的C履約方式相同D信用風(fēng)險不同3期貨市場的發(fā)展歷史證明，與電子化交易相比，公開喊價的交易方式具備的明顯優(yōu)點有(A)。A如果市場出現(xiàn)動蕩，公開喊價系統(tǒng)的市場基礎(chǔ)更加穩(wěn)定B提高了交易速度，降低了交易成本C具備更高的市場透明度和較低的交易差錯

2、率D可以部分取代交易大廳和經(jīng)紀(jì)人4下列商品，不屬于上海期貨交易所上市品種的是(C)。A銅B鋁C白砂糖D天然橡膠5我國期貨市場走過了十多年的發(fā)展歷程，經(jīng)過(C)年和1998年以來的兩次清理整頓，進入了規(guī)范發(fā)展階段。A1990B1992C1993D19956一般情況下，有大量投機者參與的期貨市場，流動性(B)。A非常小B非常大C適中D完全沒有7一般情況下，同一種商品在期貨市場和現(xiàn)貨市場上的價格變動趨勢(B)。A相反B相同C相同而且價格之差保持不變D沒有規(guī)律8生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值并沒有消除風(fēng)險，而是將其轉(zhuǎn)移給了期貨市場的風(fēng)險承擔(dān)者即(C)。A期貨交易所B其他套期保值者C期貨投機者D期貨結(jié)算部門9(

3、B)能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時期的變化趨勢，具有超前性。A現(xiàn)貨價格B期貨價格C遠(yuǎn)期價格D期權(quán)價格10下列屬于期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用的是(B)。A促進本國經(jīng)濟國際化B利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考D有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善11以下不屬于期貨交易所職能的是(d)。A設(shè)計合約、安排上市B發(fā)布市場信息C制定并實施業(yè)務(wù)規(guī)則D制定期貨合約交易價格12(B)不屬于會員制期貨交易所的設(shè)置機構(gòu)。A會員大會B董事會C理事會D各業(yè)務(wù)管理部門13期貨結(jié)算機構(gòu)的替代作用，使期貨交易能夠以獨有的(C)方式免除合約履行義務(wù)。A實物交割B現(xiàn)金結(jié)算交割C對沖平倉D套利投機14期

4、貨公司在期貨市場中的作用主要有(C)。A根據(jù)客戶的需要設(shè)計期貨合約，保持期貨市場的活力B期貨公司擔(dān)保客戶的交易履約，從而降低了客戶的交易風(fēng)險C嚴(yán)密的風(fēng)險控制制度使期貨公司可以較為有效地控制客戶的交易風(fēng)險D監(jiān)管期貨交易所指定的交割倉庫，保證了期貨市場功能的發(fā)揮15截至2007年3月，中國期貨業(yè)協(xié)會共有186家會員單位，其中特別會員(B)家。A2B3C4D516期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在(A)和規(guī)定的地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A將來某一特定時間B當(dāng)天C第二天D一個星期后17目前交易量最大的期貨晶種是 (B)。A利率期貨B股指期貨C外匯期貨D能源期貨18美國芝加哥期貨交

5、易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳，如果交易者在該交易所買進一張(也稱一手)小麥期貨合約，就意味著在合約到期日需(D)。A買進一手小麥B賣出一手小麥C賣出5000蒲式耳小麥D買進5000蒲式耳小麥19大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動值是(C)元手。A5B8C10D20202006年末，(C)期貨在鄭州商品交易所上市。A白糖B豆油CPTAD鋅21關(guān)于期貨公司向客戶收取的保證金，下列說法正確的是B。A保證金歸期貨公司所有B除進行交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪作他用C特殊情況下可挪作他用D無最低額限制22期貨交易者進行反向交易了結(jié)手中合約的行為稱為C。A開倉B持倉C對沖D多頭交易23鄭州小麥期貨

6、市場某一合約的賣出價格為1120元噸，買入價格為1121元噸，前一成交價為1123元噸，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為(B)元噸。A1120B1121C1122D112324關(guān)于交割違約的說法，正確的是(A)。A交易所應(yīng)先代為履約B交易所對違約會員無權(quán)進行處罰C交易所只能采取競買方式處理違約事宜D違約會員不承擔(dān)相關(guān)損失和費用25在現(xiàn)貨市場和期貨市場上采取方向相反的買賣行為，是(D)。A現(xiàn)貨交易B期貨交易C期權(quán)交易D套期保值交易26關(guān)于期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的關(guān)系，下列說法錯誤的是(C)。A期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的差額，就是基差B在交割日當(dāng)天，期貨價格與現(xiàn)貨價格相等或極為接近C當(dāng)期貨合約的交割月份鄰

7、近時，期貨價格將越偏離其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格D當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時，期貨價格將逐漸向其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格靠攏27一位面包坊主預(yù)期將在3個月后購進一批面粉作為生產(chǎn)原料，為了防止由于面粉市場價格變動而帶來的損失，該面包坊主將(B)。A在期貨市場上進行空頭套期保值B在期貨市場上進行多頭套期保值C在遠(yuǎn)期市場上進行空頭套期保值D在遠(yuǎn)期市場上進行多頭套期保值28在正向市場上，收獲季節(jié)因大量農(nóng)產(chǎn)品集中在較短時間內(nèi)上市，基差會(A)。A擴大B縮小C不變D不確定29關(guān)于期貨市場的“投機”，以下說法不正確的是(B)。A投機是套期保值得以實現(xiàn)的必要條件B沒有投機就沒有期貨市場C投資者是價格風(fēng)險的承擔(dān)者D通過投機

8、者的套利行為，可以實現(xiàn)價格均衡和防止價格的過分波動，創(chuàng)造一個穩(wěn)定市場30在主要的下降趨勢線的下側(cè)(A)期貨合約，不失為有效的時機抉擇。A賣出B買人C平倉D建倉31若市場處于反向市場，做多頭的投機者應(yīng)(C)。A買人交割月份較近的合約B賣出交割月份較近的合約C買入交割月份較遠(yuǎn)的合約D賣出交割月份較遠(yuǎn)的合約32以下做法中符合金字塔賣出操作的是(B)。A以75美元蒲式耳的價格賣出1手小麥合約，價格下跌到728美元蒲式耳時再賣出2手小麥合約，待價格繼續(xù)下跌到700美元蒲式耳時再賣出3手小麥合約B以75美元蒲式耳的價格賣出3手小麥合約，價格下跌到728美元蒲式耳時再賣出2手小麥合約，待價格繼續(xù)下跌到700

9、美元蒲式耳時再賣出1手小麥合約C以700美元蒲式耳的價格賣出1手小麥合約，價格下跌到728美元蒲式耳時再賣出2手小麥合約，待價格繼續(xù)下跌到75美元，蒲式耳時再賣出3手小麥合約D以700美元蒲式耳的價格賣出3手小麥合約，價格下跌到728美元蒲式耳時再賣出2手小麥合約，待價格繼續(xù)下跌到75美元蒲式耳時再賣出1手小麥合約33在期貨市場上，套利者(C)扮演多頭和空頭的雙重角色。A先多后空B先空后多C同時D不確定34在反向市場上，如果近期供給量增加，需求減少，則跨期套利交易者該進行B)。A牛市套利B熊市套利C蝶式套利D跨市套利354月1日，某期貨交易所6月份玉米價格為285美元蒲式耳，8月份玉米價格為2

10、93美元蒲式耳。某投資者欲采用牛市套利(不考慮傭金因素)，則當(dāng)價差為(A)美分時，此投資者將頭寸同時平倉能夠獲利最大。A8B4C-8D-436反向大豆提油套利的做法是(C)。A購買大豆和豆粕期貨合約B賣出豆油和豆粕期貨合約C賣出大豆期貨合約的同時，買入豆油和豆粕期貨合約D購買大豆期貨合約的同時，賣出豆油和豆粕期貨合約37某投資者預(yù)通過蝶式套利進行玉米期貨交易，他買入2手1月份玉米期貨合約，同時賣出5手3月份玉米期貨合約，再(A)。A同時買入3手5月份玉米期貨合約B一天后買人3手5月份玉米期貨合約C同時買人1手5月份玉米期貨合約D一天后賣出3手5月份玉米期貨合約38商品市場需求量不包括(C)。A

11、國內(nèi)消費量B出口量C進口量D期末商品結(jié)存量39在基本分析法中不被考慮的因素是(B)。A總供給和總需求的變動B期貨價格的近期走勢C國內(nèi)國際的經(jīng)濟形勢D自然因素和政策因素40上升三角形可能變?yōu)榉崔D(zhuǎn)形態(tài)的底部的情況是(D)。A原有趨勢是上升時出現(xiàn)上升三角形B原有趨勢是下降時出現(xiàn)上升三角形C下降趨勢的初期出現(xiàn)上升三角形D下降趨勢的末期出現(xiàn)上升三角形41當(dāng)KD低于20就應(yīng)該考慮(A)。A買入B賣出C平倉D開倉42時間原則是支撐壓力線被突破的確認(rèn)原則之一，它要求突破后至少是(D)日。A5B4C3D243通常在下列哪一種情況下將導(dǎo)致本國貨幣貶值?(A)A政局動蕩B提高本國利率C實施緊縮的貨幣政策D外國資本大

12、量流入44按照交易標(biāo)的期貨可以劃分為商品期貨和金融期貨，以下屬于金融期貨的是(D)。A農(nóng)產(chǎn)品期貨B有色金屬期貨C能源期貨D國債期貨45公司財務(wù)主管預(yù)期在不久的將來收到100萬美元，他希望將這筆錢投資在90天到期的國庫券。要保護投資免受由于短期利率下降的損害，投資人很可能(C)。A購買長期國債的期貨合約B出售短期國庫券的期貨合約C購買短期國庫券的期貨合約D出售歐洲美元的期貨合約46道?瓊斯運輸平均指數(shù)的英文縮寫是(B)。ADJIABDJTACDJUADDJCA471月1日，某人以420美元的價格賣出一份4月份的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約，如果2月1日該期貨價格升至430美元，則2月1日平倉時將(A)。

13、(不考慮交易費用)A損失2500美元B損失10美元C盈利2500美元D盈利10美元48期權(quán)多頭方支付一定費用給期權(quán)空頭方，作為擁有這份權(quán)利的報酬。這筆費用稱為(C)。A交易傭金B(yǎng)協(xié)定價格C期權(quán)費D保證金49某投資者買人一份歐式期權(quán)，則他可以在(A)行使自己的權(quán)利。A到期日B到期日前任何一個交易日C到期日前一個月D到期日后某一交易日50一個投資者以13美元購入一份看漲期權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)協(xié)定價格為90美元，而該資產(chǎn)的市場定價為100美元，則該期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值分別是(C)。A內(nèi)在價值為3美元，時間價值為10美元B內(nèi)在價值為0美元，時間價值為13美元C內(nèi)在價值為10美元，時間價值為3美元D內(nèi)在價值

14、為13美元，時間價值為0美元51在期權(quán)的垂直套利組合中，下列說法正確的是(A)。A期權(quán)的標(biāo)的物相同B期權(quán)的到期日不同C期權(quán)的買賣方向相同D期權(quán)的類型不同52在美國，發(fā)行量最大的債券品種是(A)。A國債B州政府債券C企業(yè)債券D銀行債券53共同基金與期貨投資基金的主要區(qū)別在于D()。A組織形式不同B規(guī)模大小不同C投資運作不同D投資對象不同54CTA是(A)的簡稱。A商品交易顧問B期貨經(jīng)紀(jì)商C交易經(jīng)理D商品基金經(jīng)理55以(C)為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過制定一整套專門的基金管理法規(guī)對市場進行監(jiān)管。A英國B新加坡C美國D日本56在期貨投資基金支付的各種費用中，同基金的業(yè)績表現(xiàn)直接相關(guān)的是(D

15、)。A管理費B經(jīng)紀(jì)傭金C營銷費用DCTA費用57(B)是產(chǎn)生期貨投機的動力。A低收益與高風(fēng)險并存B高收益與高風(fēng)險并存C低收益與低風(fēng)險并存D高收益與低風(fēng)險并存58期貨價格非理性波動的最直接最核心的因素是(D)。A合約設(shè)計上有缺陷B會員結(jié)構(gòu)不合理C交易規(guī)則執(zhí)行不當(dāng)D人為的非理性投機59(A)是因價格變化使期貨合約的價值發(fā)生變化的風(fēng)險，是期貨交易中最常見、最要重視的一種風(fēng)險。A市場風(fēng)險B利率風(fēng)險C權(quán)益風(fēng)險D商品風(fēng)險60(D)反映當(dāng)前價格對N天市場平均價格的偏離程度。A市場資金總量變動率B市場資金集中度C現(xiàn)價期價偏離率D期貨價格變動率 二、多項選擇題(本題共60個小題，每題05分，共30分。

16、在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入括號內(nèi))61(BD)均為買賣雙方約定于未來某一特定時問以約定價格買人或賣出一定數(shù)量的商品。A分期付款交易B遠(yuǎn)期交易C現(xiàn)貨交易D期貨交易62期貨的品種可以分為(CD)。A股指期貨B外匯期貨C商品期貨D金融期貨63美國的期貨交易所集中在(AB)。A紐約B芝加哥C華盛頓D舊金山64目前，我國大連商品交易所上市的期貨品種包括(ACD)等。A大豆B紅小豆C豆粕D啤酒大麥65國際期貨市場的發(fā)展大致表現(xiàn)為(BCD)。A交易品種有所減少B交易規(guī)模不斷擴大C金融期貨后來居上D期貨期權(quán)方興未艾66早期期貨市場具有的特點包括(AD)。A起

17、源于遠(yuǎn)期合約市場B投機者多，市場流動性大C實物交割占比重較小D實物交割占的比重很大67套期保值是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機制，最終可能出現(xiàn)的結(jié)果有(ABC)。A盈虧相抵后還有盈利B盈虧相抵后還有虧損C盈虧完全相抵D盈利一定大于虧損68期貨市場之所以具有價格發(fā)現(xiàn)的功能，主要是因為(ABC)。A期貨交易參與者眾多，供求雙方意愿得以真實體現(xiàn)B期貨價格反映多數(shù)人的預(yù)測，接近真實的供求變動趨勢C交易透明度高，競爭公開化、公平化D供求雙方協(xié)商確定期貨價格69期貨投機行為的存在有一定的合理性，這是因為(BC)。A期貨投機者的預(yù)期總是比套期保值者要準(zhǔn)確B生產(chǎn)經(jīng)營者有規(guī)避價格風(fēng)險的需求C如果只

18、有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達到轉(zhuǎn)移風(fēng)險的目的D期貨投機者把套期保值者不能消滅的風(fēng)險消滅了70期貨交易所會員資格的獲得方式包括(AC)。A在市場上按市價購買期貨交易所的會員資格加入B以交超額會費的方式加入C依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入D由期貨監(jiān)管部門審批合格加入71會員制和公司制期貨交易所的區(qū)別包括(ABC)A目的B法律責(zé)任C資金來源D接受監(jiān)管72下列關(guān)于期貨交易結(jié)算所的論述，正確的有(AB)。A結(jié)算所是期貨交易的專門清算機構(gòu)，通常附屬于交易所，但又以獨立的公司形式組建B所有的期貨交易都必須通過結(jié)算會員由結(jié)算機構(gòu)進行，而不是由交易雙方直接交割清算C結(jié)算所通常采取公司制D結(jié)算所實行無負(fù)

19、債的每周結(jié)算制度73申請設(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)符合中華人民共和國公司法的規(guī)定，須具備的條件包括(ACD)。A董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有期貨從業(yè)資格B主要股東以及實際控制人具有持續(xù)盈利能力，信譽良好，最近5年無重大違法、違規(guī)記錄C有健全的風(fēng)險管理制度和內(nèi)部控制制度D國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件74期貨合約最小變動價位的確定，一般取決于(ACD)。A該合約標(biāo)的商品的種類B該合約標(biāo)的商品的交割等級C該合約標(biāo)的商品的性質(zhì)D該合約標(biāo)的商品的市場價格波動情況75以下期貨合約中，每日價格最大波動限制相同的有(ACD)。A大連商品交易所大豆期貨合約B鄭州商品交易所小麥期貨合約C上海

20、期貨交易所陰極銅標(biāo)準(zhǔn)合約D上海期貨交易所天然橡膠期貨合約76芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的交割等級有(ABC)。A2號軟紅麥B2號硬紅冬麥C2號黑硬北春麥D2號北秋麥平價77天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國家中，有天然橡膠期貨交易的有(ACD)。A中國B蒙古C馬來西亞D新加坡78下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有(AB)。A黃大豆2號合約B玉米合約C優(yōu)質(zhì)強筋小麥合約D棉花合約79一個完整的期貨交易流程應(yīng)包括(ABCD)。A開戶與下單B競價C結(jié)算D交割80金融期貨交易的特點中，與保證金交易制度不相關(guān)的有(ABC)。A交易成本低B市場效率高C具有規(guī)避風(fēng)險的職能D具有杠桿效應(yīng)8

21、1下列各項中，屬于期貨交易所為保障期貨市場平穩(wěn)運行，而制定的交易制度的有(ABCD)。A大戶報告制度B交割制度C強行平倉制度D風(fēng)險準(zhǔn)備金制度82下列關(guān)于集合競價的說法正確的有(ABC)。A集合競價遵循最大成交量原則B高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交C低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交D等于集合競價產(chǎn)生價格的買入和賣出申報不能成交83期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易流程的內(nèi)容包括(ABD)。A尋找交易對手，并商定價格B向交易所提出申請C銀行提供履約擔(dān)保D納稅84期貨交易中套期保值的基本類型有(AB)。A多頭套期保值B空頭套期保值C交叉套期保值D平行套期保值85持倉費是指為擁有或保留某種商品而支付的(AB

22、C)等費用總和。A倉儲費B保險費C利息D商品價格86某企業(yè)若希望通過套期保值來回避原料價格上漲風(fēng)險，應(yīng)采取(AC)方式。A多頭套期保值B空頭套期保值C買人套期保值D賣出套期保值87當(dāng)(AD)時，基差值會變大。A在正向市場，現(xiàn)貨價格上漲幅度小于期貨價格上漲幅度B在正向市場，現(xiàn)貨價格上漲幅度大于期貨價格上漲幅度C在正向市場，現(xiàn)貨價格下跌幅度小于期貨價格下跌幅度D在反向市場，現(xiàn)貨價格上漲幅度大于期貨價格上漲幅度88期貨投機交易應(yīng)遵循以下(ABD)原則。A確定投人的風(fēng)險資本B制定交易計劃C充分了解現(xiàn)貨合約D確定獲利和虧損限度89交易者在決定是否買空或賣空期貨合約的時候，應(yīng)該事先為自己確定(BC)，作好

23、交易前的心理準(zhǔn)備。A退出市場的時間B最低獲利目標(biāo)C期望承受的最大虧損限度D實物交割的價格90以下屬于建倉階段內(nèi)容的有(ABD)。A選擇人市時機B平均買低和平均賣高C蝶式買入賣出D合約交割月份的選擇91套利的特點有(AB)。A風(fēng)險較小B成本較低C風(fēng)險較大D成本較高92以下屬于套利種類的有(ABCD)。A跨期套利B跨商品套利C跨市套利D期現(xiàn)套利93在(BC)情況下，牛市套利可以獲利。A遠(yuǎn)月合約價格高于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?0元B遠(yuǎn)月合約價格低于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?0元C遠(yuǎn)月合約價格高于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?元D遠(yuǎn)月合約價格低于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?元94下

24、列操作不符合套利交易行為特征的有(ABCD)。A開倉時要同時買人與賣出，平倉時可以根據(jù)情況先平倉獲利的盤B套利交易指令下達時可以先后報出買人與賣出期貨合約的價格C用套利來保護已虧損的單盤交易D由于套利交易的低風(fēng)險與低保證金等特點，因此可以超額套利95美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的持倉結(jié)構(gòu)不包括(AD)。A報告持倉B非報告持倉C商業(yè)持倉D非工業(yè)持倉96除供需關(guān)系外，(ABCD)也能影響期貨價格。A利率B匯率C戰(zhàn)爭D心理因素97下列形態(tài)中，不屬于持續(xù)整理形態(tài)的有(ABC)。A菱形B鉆石形C圓弧形D三角形98下列有關(guān)旗形說法正確的有(BD)。A旗形持續(xù)的時間不能太短B旗形出現(xiàn)之前應(yīng)有一個旗

25、桿，這是由于價格作直線運動形成的C旗形一般發(fā)生在市場平穩(wěn)的時候D旗形形成之前和被突破之后成交量都很大99在波浪理論中，波浪的上升階段的第(BD)浪屬于下跌調(diào)整浪。A1B2C3D4100在MACD應(yīng)用法則中，當(dāng)(CD)時為空頭市場。ADIF和DEA為正值，DIF向上突破DEABDIF和DEA為正值，DIF向下跌破DEACDIF和DEA為負(fù)值，DIF向上突破DEADDIF和DEA為負(fù)值，DIF向下跌破DEA101在有效市場理論中，學(xué)術(shù)派人士認(rèn)為，交易者在決定買賣時，所依賴的信息可分為(BCD)等幾個層次。A內(nèi)幕信息B市場信息C公共信息D全部信息102下列關(guān)于遠(yuǎn)期外匯交易的說法中，正確的有(BC)。

26、A遠(yuǎn)期外匯交易以交易所、結(jié)算所為中介B在套期保值時，遠(yuǎn)期外匯交易的針對性更強，往往可以使風(fēng)險全部對沖C遠(yuǎn)期外匯交易的成交方式更加靈活D遠(yuǎn)期外匯交易的流動性高于外匯期貨交易103金融期貨交易的主要參與機構(gòu)包括(BCD)。A期貨主管部門B金融期貨交易所C經(jīng)紀(jì)公司D結(jié)算與保證公司104下列關(guān)于歐洲美元的說法，正確的有(ABC)。A歐洲美元之所以冠以“歐洲”兩字，是因為最初起源于歐洲而已BIMM推出的歐洲美元期貨合約一直是非?；钴S的利率期貨合約CIMM推出的歐洲美元期貨合約是首次采用現(xiàn)金交割的期貨合約D歐洲美元是存放于歐洲的非美國銀行或美國銀行分支機構(gòu)的美元存款105股指期貨交易中很少出現(xiàn)逼倉現(xiàn)象，是

27、由于(AD)。A股指期貨采用現(xiàn)金交割B股指期貨實行保證金制度C股指期貨實行逐日盯市制度D股指期貨的交割結(jié)算價依據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)確定106股票期貨的優(yōu)點有(ABC)。A杠桿效應(yīng)B沽空股票便捷C交易費用低廉D減低海外投資者的利率風(fēng)險107關(guān)于期權(quán)交易，下列說法錯誤的有(AC)。A期權(quán)賣方想獲得權(quán)利必須向買方支付一定數(shù)量的權(quán)利金B(yǎng)期權(quán)買方取得的權(quán)利是未來的C期權(quán)買方可以買進標(biāo)的物，但不可以賣出標(biāo)的物D買方僅承擔(dān)有限風(fēng)險，卻擁有巨大的獲利潛力108下列保值操作中，屬于賣期保值的是(BC)。A買進看漲期權(quán)B賣出看漲期權(quán)C買進看跌期權(quán)D賣出看跌期權(quán)109以下有關(guān)期權(quán)價格的決定因素的說法，正確的有(BCD)。A買

28、入期權(quán)的執(zhí)行價格與期權(quán)費成正比，而賣出期權(quán)的執(zhí)行價格與期權(quán)費成反比B期權(quán)距到期日時間越長，期權(quán)費就越高，C預(yù)期波動率越大的貨幣期權(quán)，其期權(quán)費越高D貨幣利率越高，期權(quán)費越低；利率越低，期權(quán)費越高110就看漲期權(quán)而言，期權(quán)合約標(biāo)的物的市場價格(AB)期權(quán)的執(zhí)行價格時，內(nèi)涵價值為零。A等于B低于C不等于D高于111對沖基金區(qū)別于共同基金在于它具備以下(ABC)特點。A從投資領(lǐng)域來看，除了投資于傳統(tǒng)的股票債券和貨幣市場之外，它還大量投資于金融衍生品期貨和期權(quán)市場B從投資策略來看，大量運用賣空機制并且大量使用信貸杠桿進行高于自己本金數(shù)倍甚至數(shù)十倍的高風(fēng)險投機操作C從組織形式上來看，往往采取私募合伙的形式

29、，監(jiān)管最松，運作最不透明，操作最為靈活D從歷史和規(guī)模上來看，對沖基金發(fā)展最早，規(guī)模最大l12期貨投資基金的功能包括(ABCD)。A改善和優(yōu)化投資組合B規(guī)避股市下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險C專家理財，保護中小投資者利益D具備在不同經(jīng)濟環(huán)境下盈利的能力113管理賬戶報告組織MAR編制的指數(shù)有(ABC)。A綜合指數(shù)B公募基金指數(shù)C私募基金指數(shù)D多CTA指數(shù)114在期貨投資基金制定的風(fēng)險控制目標(biāo)中，風(fēng)險控制的具體對象包括(ABCD)等。A自然風(fēng)險B政策風(fēng)險C市場風(fēng)險D上市公司風(fēng)險115美國期貨投資基金的監(jiān)管機構(gòu)有(ABCD)。A證券交易委員會(SEC)B商品期貨交易委員會（CFTC）C全國期貨業(yè)協(xié)會(NFA)D全

30、國證券商協(xié)會(NASD)116期貨交易具有(BCD)的特點，吸引了眾多投機者的參與。A套期保值B杠桿效應(yīng)C雙向交易D對沖機制117期貨市場的不可控風(fēng)險包括(AD)。A宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險B交易所的管理風(fēng)險C計算機故障等技術(shù)風(fēng)險D政策性風(fēng)險118從風(fēng)險成因劃分，期貨市場的風(fēng)險類型有(ABCD)。A市場風(fēng)險B信用風(fēng)險C流動性風(fēng)險D操作風(fēng)險119期貨市場功能的發(fā)揮是建立在期貨市場的(ABC)基礎(chǔ)上。A競爭性B高效性C流動性D高風(fēng)險性120美國的全國期貨業(yè)協(xié)會(NFA)是迄今為止惟一被美國商品期貨交易委員會(CFIC)批準(zhǔn)成立的期貨協(xié)會，其建立的規(guī)則包括(ABCD)等。A對期貨經(jīng)紀(jì)商和經(jīng)紀(jì)人進行資格審查

31、并實行認(rèn)可制B要求會員實行健全而公正的財務(wù)活動C要求準(zhǔn)確的會計和交易報告D要求會員如有客戶要求，要協(xié)商處理交易上的糾紛 三、判斷是非題(本題共40個小題，每題05分，共20分。正確的用A表示，錯誤的用B表示)121最早的金屬期貨交易誕生于美國。(B)122遠(yuǎn)期交易是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來某一時間進行實物商品交收的一種交易方式。(A)123期貨交易要繳納全額保證金。(B)124早期期貨市場是遠(yuǎn)期合約市場。(A)125期貨市場的基本功能是規(guī)避交易風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)期貨價格。(B)126無論價格漲跌，套期保值總能實現(xiàn)用現(xiàn)貨市場的盈利部分或全部沖抵期貨市場的虧損。(B)127公司制期貨交

32、易所的監(jiān)事會可以對董事和高級管理人員提出罷免的建議。(A)128中國香港的期貨市場監(jiān)管工作由香港特別行政區(qū)金融管理局負(fù)責(zé)管理。(B)129期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)研究發(fā)展部的主要職能是，負(fù)責(zé)收集、分析、研究期貨市場、現(xiàn)貨市場的信息，進行市場分析、預(yù)測，研究期貨市場及本公司的發(fā)展規(guī)劃。(A)130某種商品期貨合約交割月份的確定，一般由其生產(chǎn)、使用、消費等特點決定。(A)131紐約商業(yè)交易所的原油期貨合約的每日價格最大波動限制是100美分桶(每張合約1000美元)。(A)132股指期貨是1982年2月由美國堪薩斯城期貨交易所率先推出的。(A)133漲跌停板制度是期貨市場風(fēng)險控制最根本、最重要的制度。(B)13

33、4保證金制度是期貨市場風(fēng)險控制最根本、最重要的制度。B135標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓必須通過會員在期貨公司辦理過戶手續(xù)，同時結(jié)清有關(guān)費用。(B)136利用期貨市場進行套期保值，能使生產(chǎn)經(jīng)營者轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險，達到鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤的目的。(A)137基差的變動比期貨價格和現(xiàn)貨價格的變動相對要大一些。(B)138在正向市場中，基差為正，現(xiàn)貨市場的價格大于期貨市場的價格。(B)139基差的增大將對多頭套期保值者有利。(A)140期貨投機者的介人，提高了期貨市場的流動性。(A)141正向市場中，多頭投機者應(yīng)買入遠(yuǎn)期月份合約。(B)142投資者在決定如何人市、在什么點位入市的問題時，必須通盤考慮各項技

34、術(shù)性因素、資金管理的要求以及所采用的交易指令、類型等因素。(A)143持倉費是影響不同交割月份期貨合約之間價格差異的最主要因素。(A)144套利行為與套期保值行為在本質(zhì)上是相同的。(B)145在正向市場上，如果近期供給量增加而需求量減少，則導(dǎo)致近期合約價格跌幅小于遠(yuǎn)期合約，或者近期合約價格的漲幅大于遠(yuǎn)期合約的漲幅。(B)146道氏理論對大形勢的判斷很有用，但對每日發(fā)生的小波動的判斷作用不大。(A)147價格向下跌破價格形態(tài)趨勢線或移動平均線，同時出現(xiàn)大成交量，是價格下跌的信號，強調(diào)趨勢反轉(zhuǎn)形成空頭市場。(A)148效率市場是指市場價格可以充分、迅捷地反映所有過去信息的市場狀況。(B)149理論

35、上，金融期貨價格有可能高于、等于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價格，但不可能低于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價格。(B)150利率期貨的標(biāo)的物是貨幣市場和資本市場的各種債務(wù)憑證。(A)151股票指數(shù)期貨合約的價值是股票指數(shù)與每點指數(shù)所代表的金額的乘積。(A)152一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長，其時間價值越小。(B)153當(dāng)一種期權(quán)處于極度虛值時，投資者不會愿意為買人這種期權(quán)而支付任何權(quán)利金。(A)154馬鞍式期權(quán)組合是由一手看跌期權(quán)與另一手相同標(biāo)的物、相同到期日及相同執(zhí)行價格的看漲期權(quán)組合而成，并且兩種期權(quán)的買賣方向相同。(A)155公平競爭是期貨市場乃至所有市場運行和發(fā)展的首要條件。(A)156私募期貨基金由

36、于其運作最不透明，因此其所受監(jiān)管最嚴(yán)。(B)157在期貨基金中，期貨頭寸的保證金是由期貨傭金商來管理。(A)158政府宏觀政策的變動對期貨市場的影響不大。(B)159我國期貨市場監(jiān)管基本與美國相同，形成了中國證監(jiān)會和中國期貨業(yè)協(xié)會的兩級監(jiān)管體系。(B)160市場資金集中度和某合約持倉集中度的聯(lián)合，是風(fēng)險管理者判定期貨市場價格波動是否因人為投機而起的重要依據(jù)之一。(A) 四、分析計算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個選項中，只有1項符合題目要求，請將正確選項的代碼填人括號內(nèi))16110月5日，某投資者在大連商品交易所開倉賣出大豆期貨合約80手，成交價為2220元

37、/噸，當(dāng)日結(jié)算價格為2230元/噸，交易保證金比例為5，則該客戶當(dāng)天須繳納的保證金為(D)元。A22300B50000C77400D89200162某大豆加工商為避免大豆現(xiàn)貨價格風(fēng)險，做買人套期保值，買入10手期貨合約建倉，當(dāng)時的基差為-30元/噸，賣出平倉時的基差為-60元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是(A)元。A盈利3000B虧損3000C盈利1500D虧損1500163某交易者7月30日買人1手11月份小麥合約，價格為76美元/蒲式耳，同時賣出1手11月份玉米合約，價格為245美元/蒲式耳，9月30日，該交易者賣出1手11月份小麥合約，價格為745美元/蒲式耳，同時買人1手11月

38、份玉米合約，價格為220美元/蒲式耳，交易所規(guī)定1手=5000蒲式耳，則該交易者的盈虧狀況為(C)美元。A獲利700B虧損700C獲利500D虧損5001643月15日，某投機者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手(1手=10噸)6月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約，價格分別為1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸。4月20日，三份合約的價格分別為1730元/噸、1760元/噸和1750元噸。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機者的凈收益是(D)元。A160B400C800D1600165某交易者以260美分蒲式耳的執(zhí)行價格賣出10手5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為

39、16美分蒲式耳，與此同時買入20手執(zhí)行價格為270美分蒲式耳的5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為9美分蒲式耳，再賣出10手執(zhí)行價格為280美分蒲式耳的5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為4美分蒲式耳。這種賣出蝶式套利的最大可能虧損是(C)美分蒲式耳。A4B6C8D10166某投資者在5月份以55美元盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為430美元盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以45美元盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為430美元盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價格4285美元盎司買進一張6月份黃金期貨合約。那么，當(dāng)合約到期時，該投機者的凈收益是(D)美元盎司。(不考慮傭金)A25B15C1D05167某香港投機者5月份

40、預(yù)測大豆期貨行情會繼續(xù)上漲，于是在香港期權(quán)交易所買人1手(10噸手)9月份到期的大豆期貨看漲期權(quán)合約，期貨價格為2000港元/噸。期權(quán)權(quán)利金為20港元/噸。到8月份時，9月大豆期貨價格漲到2200港元/噸，該投機者要求行使期權(quán)，于是以2000港元/噸買入1手9月大豆期貨，并同時在期貨市場上對沖平倉。那么，他總共盈利(C)港元。A1000B1500C1800D2000168某投資者做大豆期權(quán)的熊市看漲垂直套利，他買人敲定價格為850美分的大豆看漲期權(quán)，權(quán)力金為14美分，同時賣出敲定價格為820美分的看漲期權(quán)，權(quán)力金為18美分。則該期權(quán)投資組合的盈虧平衡點為(D)美分。A886B854C838D8241692008年5月份，某投資者賣出一張7月到期執(zhí)行價格為14900點的恒指看漲期權(quán)，權(quán)利金為500點，同時又以