物流公司財務(wù)風險研究

1、    物流公司財務(wù)風險研究    摘 要：自上世紀九十年代初以來，我國物流業(yè)經(jīng)歷了從萌芽狀態(tài)到目前蓬勃發(fā)展階段。尤其近年來，物流業(yè)的快速發(fā)展更是得益于互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)的快速崛起。物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展在國民經(jīng)濟中發(fā)揮了重要作用。擴大了勞動就業(yè)、吸收了社會閑置勞動力、緩解了就業(yè)壓力、增加了地方財政收入。在經(jīng)濟環(huán)境日益國際化和市場化進程中，物流產(chǎn)業(yè)已成為我國經(jīng)濟生活中不可分割的一部分。然而，在市場環(huán)境變化復雜、愈來愈激烈的競爭環(huán)境狀況等現(xiàn)狀下，由于經(jīng)濟社會發(fā)展中的各種不平衡因素，以及物流企業(yè)自身發(fā)展起點低、經(jīng)營管理水平不高、制度設(shè)計缺陷等原因，使得物流企業(yè)生存

2、環(huán)境艱難，經(jīng)營狀況不佳，盈利能力有限、發(fā)展后勁不足。因此，物流企業(yè)發(fā)展存在一些普遍性問題。如企業(yè)粗放經(jīng)營，成本費用較高，盈利空間有限等。這一現(xiàn)狀制約了物流企業(yè)的發(fā)展。成為物流企業(yè)發(fā)展的瓶頸。本文按照企業(yè)財務(wù)風險識別、評價、控制的分析思路，結(jié)合企業(yè)所在邊境貿(mào)易區(qū)的實際情況，分析a物流有限公司財務(wù)風險。根據(jù)風險評價結(jié)果，提出風險控制措施，從中總結(jié)可以借鑒的經(jīng)驗，對加強同類物流企業(yè)財務(wù)風險控制也起著一定的借鑒作用。關(guān)鍵詞：物流企業(yè)；財務(wù)風險；風險控制一、a物流有限公司概況a物流有限公司成立于2006年。公司類型為有限責任公司，所有制為國有企業(yè)，該公司注冊資本3000萬元，全部由其母公司出資，控股比例

3、為100%。主導業(yè)務(wù)是物流基礎(chǔ)投資及綜合物流服務(wù)，負責建設(shè)中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)邊境物流園項目。a物流有限公司屬于內(nèi)資法人獨資企業(yè)。在內(nèi)部管理上，該公司不設(shè)董事會，只有唯一一個股東。該公司職工人數(shù)為165人，設(shè)有財務(wù)部、辦公室、業(yè)務(wù)部、客服部、報關(guān)部等多個職能部門。a物流有限公司的主要經(jīng)營范圍包括：物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資、管理；經(jīng)營海上、航空、陸路國際貨運代理業(yè)務(wù)；技術(shù)進口的貨物進出口；國際貨物倉儲、裝運、裝卸、報關(guān)、報檢、進出口貿(mào)易代理服務(wù)；國內(nèi)貿(mào)易、普通貨運、集裝箱運輸?shù)取Ｄ壳?，主要負責運營邊境物流園。以及從事貿(mào)易、物流服務(wù)經(jīng)營。該邊境國際物流園業(yè)務(wù)涵括倉儲、貨物運輸、報關(guān)、報檢服務(wù)項目。公

4、司在管理、運營邊境國際物流園的基礎(chǔ)上，積極拓展進出口貿(mào)易。2016年下半年公司開始從國外進口煤炭，至2016年末完成進口煤炭20萬噸。2017年完成煤炭、棉花、礦產(chǎn)品等大宗貿(mào)易商品貿(mào)易近3億元。2018年主要從事礦產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品、酒精等大宗物品貿(mào)易，主營業(yè)務(wù)收入3.45億元。二、a物流有限公司財務(wù)風險識別（1）籌資風險a物流有限公司2016年至2018年現(xiàn)金流量指標如表2-1所示。由表可知，2016年該公司沒有籌資活動，籌資活動相關(guān)現(xiàn)金流量指標為零。2017年主要的籌資活動是向銀行借款。銀行借款所收到的資金占籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的100%。因該公司屬于中小型企業(yè)，不具備發(fā)行債券的條件，無法通過

5、發(fā)行債券籌集資金。2018年因籌集而需要支付的現(xiàn)金、利息較大，使得籌資活動現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量凈額為負值。該公司籌金渠道單一，容易受利息率變動影響，抗風險能力較差。a物流有限公司近三年負債結(jié)構(gòu)如表1-2。由此表可以看出，該公司近三年的流動負債比極高，2017年和2018年達到了90%以上，說明該公司主要以短期負債為主。承擔著較大的償債壓力。這樣和負債結(jié)構(gòu)，容易使公司資金鏈斷裂，影響公司再投資、再經(jīng)營活動，陷入短期償債的風險。（2）投資風險1.對內(nèi)投資風險a物流有限公司原屬于傳統(tǒng)的物流型企業(yè)。僅經(jīng)營單一的運輸、低端倉儲等業(yè)務(wù)。但隨著地方政府落實區(qū)域中心城市的規(guī)劃方案，并

6、有實體經(jīng)濟的作為支持，a物流有限公司立志建設(shè)成為綜合性倉儲物流企業(yè)。從2016年起，加大對公司物流基礎(chǔ)建設(shè)的投資。該公司投入了大量資金用于倉庫、機器、運輸設(shè)備的更新?lián)Q代、改造升級。2018年開發(fā)費用支出達到935，160.19元，主要投資于物流信息系統(tǒng)管理平臺的研發(fā)、基于服務(wù)總線的國際物流園信息管理平臺的建設(shè)、甩掛運輸場的建設(shè)。然而，總所周知，物流行業(yè)普遍存在固定資產(chǎn)投入大，回收期長的特點。對于a物流有限公司來說，也是如此。目前對物流基礎(chǔ)建設(shè)的投資還未有盈利?，F(xiàn)階段，這些投資不僅占用了大量資金，而且收益日期也具有不確定性，收益大小也無法預(yù)測。由此給該公司帶來潛在的投資風險。2.對外投資風險20

7、17年a物流有限公司對外長期投資2，052，000.00元。主要投資對象是廣西wt報關(guān)有限公司和中國東盟自由貿(mào)易區(qū)憑祥物流園現(xiàn)代物流技術(shù)培訓中心。至2018年年底，wt報關(guān)有限公司暫無盈利收益。投資項目收益的不確定性給公司帶來了投資風險。（3）資金營運風險2016年至2018年a物流有限公司存貨周轉(zhuǎn)率情況如2-3所示。2016年該公司無存貨。2017年，2018年的存貨周轉(zhuǎn)率均低于行業(yè)良好值，說明該公司存貨管理不善。該公司期末存貨主要為農(nóng)副產(chǎn)品、礦產(chǎn)資源類、開發(fā)成本、酒精類和天然橡膠。存貨周轉(zhuǎn)率低，說明變現(xiàn)的速度慢，資產(chǎn)占用水平較高，存在呆滯和積壓的可能性。間接的反映了該公司存貨管理存在缺陷，

8、營運能力偏低。三、物流有限公司財務(wù)風險控制對策（1）籌資風險控制1.優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)對于a物流有限公司來說，主要以銀行貸款融資為籌資渠道，過度依賴外部融資，籌資結(jié)構(gòu)不合理，公司背負較重的債務(wù)負擔，償債能力不足。為了降低財務(wù)風險、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的不合理，a物流有限公司在追加投資時，可以盡量從企業(yè)內(nèi)部融資，以達到降低風險的目的。此外，公司在對外部進行融資時，可以先進行籌劃，找到企業(yè)負債臨界點，使公司保持適度負債而不是過度負債。當公司資金收益等于其負債稅前成本率時，稱為公司的負債臨界點。當前者大于后者時，表明公司的收益足夠償還負債，公司負債處在合理區(qū)域。在這一區(qū)域內(nèi)的負債可以使債務(wù)風險維持在最低水平。不同

9、的融資方式和渠道，融資難度、融資成本和財務(wù)風險都不同，公司要從外部融資，就要考慮保持一個合理的財務(wù)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)，使財務(wù)風險處安全水平。2.保持負債結(jié)構(gòu)的合理性若想降低公司籌資風險，需要合理的負債結(jié)構(gòu)作為前提。負債期限分為長期、中期、短期。a物流有限公司在選擇負債期限時，要科學合理的分配各期限的比例。任何一項都不易過重。為了達到降低公司籌資風險，提高資金的使用效率。a物流有限公司在進行生產(chǎn)經(jīng)營時，根據(jù)所需資金的不同，選擇不同期限的籌資方式。短期的負債可以用來解決經(jīng)營過程中臨時出現(xiàn)的、突發(fā)的資金需求。中長期的負債可以用來解決經(jīng)營過程中中長期的資金需求。公司要盡量保證資金占用時間與負債還款期限一致

10、。在借入渠道和借入方式上，公司應(yīng)根據(jù)所要投資的具體項目來選擇借入渠道。當公司需要購買大型運輸設(shè)備、建造倉庫時，可以采用向銀行貸款的方式。若企業(yè)需要大量、長期的資金，則選擇公司發(fā)行債券較為合理。不同的借入渠道有不同的優(yōu)缺點，所要付出的借款利息也有所不同。因此，公司在選擇借入渠道時，要謹慎考量，盡量把借款成本降到最低，保持負債結(jié)構(gòu)的合理性。最大限度的降低籌資風險。（2）投資風險控制1.強化可行性研究企業(yè)在進行投資時，應(yīng)該進行可行性研究。前期，a物流有限公司要對投資項目的有關(guān)背景、資源條件、市場狀況等進行調(diào)查。投資項目必須符合合理的資源配置要求，符合行業(yè)發(fā)展規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃，符合國家產(chǎn)業(yè)政策和技術(shù)政策

11、要求。前期調(diào)查后，制定一套全面系統(tǒng)的評估方案。評估內(nèi)容包括：所需的投資額和成本、未來可能取得的經(jīng)濟效益、公司名譽、社會影響力等。分析方案具備全面性，可預(yù)見性。避免盲目投資對公司帶來的無可預(yù)測的風險。2.制定完善的投資風險管理程序據(jù)調(diào)查，a物流有限公司在財務(wù)管理制度和財務(wù)執(zhí)行流程上比較單一，內(nèi)容空洞，且不盡完善。尤其是在企業(yè)財務(wù)崗位的設(shè)置上，簡單的財務(wù)崗位的設(shè)置已經(jīng)不能滿足企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的需要，應(yīng)該打破原有的崗位設(shè)置，在保留原有的出納和會計崗位的基礎(chǔ)上，增設(shè)資金管理部門、銷售財務(wù)部門、成本管理部門、預(yù)算管理部門、風險控制部門。以達到滿足企業(yè)日常經(jīng)營活動的需要。在投資風險管理程序的設(shè)置上，為保證a物

12、流有限公司正常經(jīng)營活動和投資業(yè)務(wù)的安全運作和管理，應(yīng)制定投資風險管理辦法，并對正常經(jīng)營活動和投資業(yè)務(wù)中存在的各類投資風險進行識別、評估。在投資項目落實后，可以進行動態(tài)的風險監(jiān)控，在風險出現(xiàn)后，提出相應(yīng)的解決方案。可以將風險控制劃分到相應(yīng)的行政部門，明確各部門風險控制的職責。制定投資項目審批流程。在項目進行投資后，要重視對項目的后續(xù)監(jiān)督管理工作。公司在投資建設(shè)大型基礎(chǔ)設(shè)備時，應(yīng)設(shè)立項目負責人，指派負責人追蹤后續(xù)工作的進展情況。督促建筑工人按質(zhì)、按量、按期的完成投資項目?？s短資金投放期，盡快實現(xiàn)投資回報。降低投資風險。（3）資金回收風險1.加強存貨管理首先，加強對存貨的妥善保管。謹慎選擇存貨的保存

13、地點，注意存貨存放的條件。倉儲管理人員加強學習有關(guān)存貨保管的知識。降低存貨的損耗該公司帶來的經(jīng)濟損失。其次，采購部門要打破選擇固定供應(yīng)商供貨的傳統(tǒng)采購模式。要進行市場調(diào)研，了解市場行情，關(guān)注市場原材料價格的變動。選擇能提供價格優(yōu)惠且高品質(zhì)原材料的供貨商。最后，銷售部門和采購部門要制定合理的采購計劃。根據(jù)銷售量制定相應(yīng)的采購數(shù)量。過多的存貨容易造成積壓，占用著公司大量資金和管理成本。過少的存貨容易使企業(yè)供不用求，使企業(yè)錯過銷售盈利的機會。所以，采購部門要制定合理的存貨量。處在市場銷售的旺季，公司可以大量采購庫存商品。當處于市場淡季，公司則應(yīng)縮小存貨采購數(shù)量。最大限度的降低公司存貨成本。保證企業(yè)營

14、運活動的有序開展。2.重視應(yīng)收賬款管理a物流有限公司要重視應(yīng)收賬款的管理。該公司管理費用和經(jīng)營成本增幅過大，主要原因是應(yīng)收賬款數(shù)額較大，計提的應(yīng)收賬款壞賬準備金數(shù)目較大。要想改變現(xiàn)狀，扭虧為盈，要對現(xiàn)有的應(yīng)收管理制度進行完善，降低死賬、壞賬的發(fā)生率。達到降低公司管理費用，增強公司的現(xiàn)金的流動性得目的。明確財務(wù)部、銷售部、倉儲部等各個部門的職責。財務(wù)部要按客戶設(shè)置應(yīng)收賬款明細賬，及時反映每一客戶應(yīng)收賬款的發(fā)、余額的變動、監(jiān)管信用政策執(zhí)行的情況。銷售部按照客戶設(shè)置應(yīng)收賬款臺賬，詳細記錄應(yīng)收賬款的基礎(chǔ)資料。包括客戶的信用額度、期限、業(yè)務(wù)合同號、負責人、發(fā)票記錄、對賬、催收記錄等信息。此外，銷售人員還要對其經(jīng)辦的應(yīng)收賬款全程負責，對客戶的經(jīng)營情況、盈利能力進行追蹤調(diào)查，最大程度保證應(yīng)收賬款的收回。