淺析上市公司獨立董事對盈余管理行為的影響

1、淺析上市公司獨立董事對盈余管理行為的影響淺析上市公司獨立董事對盈余管理行為的影響摘耍：自中國證券會于2001年8月21日發(fā)布了關(guān)于在上市 公司建立獨市董事制度的指導(dǎo)意見以來，上市公司獨立董事對盈余 管理行為的影響一直是廣大學(xué)者關(guān)注的焦點。本文通過回顧文獻發(fā)現(xiàn), 市于與獨立董事制度相關(guān)的概念不統(tǒng)一，實際控制人操縱上市公司會 計利潤的方法不單一，導(dǎo)致學(xué)者對這一影響持不同的觀點。關(guān)鍵詞：獨立董事盈余管理由于我國上市公司存在嚴重的“內(nèi)部人控制”以及其他侵害屮 小投資者利益的問題，大股東操縱管理層，致使上市公司盈余管理行 為普遍存在，為了改善我國公司治理結(jié)構(gòu)，2001年8月21日中國證 券會發(fā)布了關(guān)于在

2、上市公司建立獨市董事制度的指導(dǎo)意見，把獨 立董事納入了規(guī)范化軌道，抑制i:市公司的盈余管理行為。但是，獨立董事制度在我國的實踐已有十多年的時間，其運行是 否有效一直都是各界非常關(guān)注的問題。學(xué)者們對上市公司獨立董事對 盈余管理行為的影響效果并沒有得出一致結(jié)論。一、獨立董事獨立性對盈余管理行為的影響大多學(xué)者認同以獨立董事占董事會比例作為其獨立性的衡量指 標，王躍堂等(2008)研究發(fā)現(xiàn)通過提高獨立董事的比例可以增強董 事會的監(jiān)督效力，增大控股股東的機會主義行為成本，提高財務(wù)信息 的質(zhì)量；汪進揚等(2012)得出獨立董事比例越高的公司，盈余管理 行為越少.譚勁松等(2003)通過統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)獨立董事人數(shù)

3、與業(yè)績有一個粗略 的正相關(guān)關(guān)系，但獨立董事比例與公司業(yè)績這兩者沒有表現(xiàn)較好的 相關(guān)關(guān)系；于智東等(2003)采用經(jīng)驗分析法分析得出獨立董事比例 與公司績效之間不存在統(tǒng)計意義上的正向關(guān)系；胡奕明等(2008)發(fā) 出獨立董事比例與盈余管理程度沒有顯著影響；韓傳模等(2011)等 認為獨立董事人數(shù)不能作為識別上市公司是否具有會計舞弊行為的 可信賴指示。除了獨立董事比例外，譚勁松等(2003)、于智東等(2003)有 少數(shù)學(xué)者認為獨立董事獨立性還受到其他方面的影響，如代表人格獨 立的獨立董事薪酬，簡新華，石華巍(2006)認為由企業(yè)給獨立董事 支付適當?shù)膱蟪瓴粌H不會使獨立董事喪失其獨立性，相反還能起到

4、 激勵和約束作用；胡奕明等(2008)實證研究得出獨立董事的報酬與 上市公司盈余管理z間沒有和關(guān)關(guān)系；唐雪松等(2010)研究發(fā)現(xiàn)獨 立董事的報酬越高，為了避免自身的經(jīng)濟損失，對控股股東或內(nèi)部人 的提案提出否定意見的可能性越低；鄭春美等(2011)發(fā)現(xiàn)，獨立董 事薪酬與上市公司違規(guī)情況沒有顯著的相關(guān)關(guān)系；此外，葉康濤等 (2011)認為,現(xiàn)任董事長的任職吋間也會影響?yīng)毩⒍碌莫毩⑿?。二、獨立董事特征對盈余管理行為的影響魏剛?2007)認為有政府和銀行背景的獨立董事對公司業(yè)績有 止面影響，而來口其他公司的高管人員對公司的經(jīng)營業(yè)績并沒有止面 的影響，沒有證據(jù)支持更多來自學(xué)術(shù)機構(gòu)的獨立董事對公司經(jīng)

5、營業(yè)績 有正面影，獨立董事的年齡對公司業(yè)績并沒有顯著影響，擁有多重董 事身份的獨立董事對公司的經(jīng)營業(yè)績有負面影響，更多有海外背景的 獨立董事對公司業(yè)績有正面影響，女性獨立董事的比例與公司的經(jīng)營 業(yè)績成反比。宋云玲等發(fā)現(xiàn)，在股權(quán)制衡程度比較高的樣本中，具有行業(yè)背景 的獨立董事制約上市公司信息披露質(zhì)量的提高，具有cpa背景的獨立 董事能夠提高業(yè)績預(yù)告的精度，但對準確度沒有顯著影響；在股權(quán)制 衡程度比較高的樣木中，具有法律背景的獨立董事對上市公司信息披 露質(zhì)量的提高有制約作用；兼職數(shù)量越多的獨立董事，所任職公司的 業(yè)績預(yù)告精度越低。劉浩等(2012)研究得出獨立董事在上市公司中利用口身專業(yè)知 識發(fā)揮

6、的咨詢作用大于其對上市公司的監(jiān)督作用；王躍堂等(2008) 分析得出企業(yè)聘用具有會計、法律背景的獨立董事可以更好地發(fā)揮董 事會的監(jiān)督作用，提高企業(yè)財務(wù)信息的質(zhì)量，減少盈余管理行為；通 過聘用具有良好聲譽的獨立董事可以增強董事會的監(jiān)督效力，從而制 約大股東操縱財務(wù)數(shù)據(jù)的能力，提高財務(wù)信息的質(zhì)量;趙德武等(2008) 得出獨立董事的會計專業(yè)能力對盈余穩(wěn)健性具有正向影響，獨立董事 的聲譽對盈余穩(wěn)健性具有止向影響，但是由于受獨立董事的時間和精 力限制，這種影響和對較小，獨立董事實施監(jiān)督的工作環(huán)境會影響盈 余穩(wěn)健性。胡奕明等(2008)研究分析得出獨立董事的財務(wù)、會計專業(yè)性越 強，上市公司的盈余信息質(zhì)量

7、越高，但與盈余管理程度沒有顯著的和 關(guān)性，獨立董事參會次數(shù)與公司盈余管理呈負相關(guān)關(guān)系，獨立董事參 會次數(shù)越多，公司的盈余信息質(zhì)量越低；唐雪松等(2010)研究發(fā)現(xiàn) 具有會計類財務(wù)專長的獨立董事利用其專業(yè)能力對控股股東或內(nèi)部 人的提案提出否定意見的可能性越高，能夠更積極地發(fā)揮其監(jiān)督作用, 獨立董事的兼職席數(shù)越多，對席位的依賴越小，其對控股股東或內(nèi)部 人的提案提出否定意見的可能性越高，從而保護投資者的利益。陳偉民(2009)研究發(fā)現(xiàn)獨立董事兼職數(shù)量的增加會因其吋間、 精力等的限制導(dǎo)致公司業(yè)績下降。鄭春美等(2011)認為獨立董事參加董事會會議的情況可以體現(xiàn) 其監(jiān)督作用的發(fā)揮情況，獨立董事缺會頻率與

8、其任職公司的違規(guī)情況 呈顯著止相關(guān)關(guān)系，缺會頻率越高，違規(guī)發(fā)生的可能性越大。從上述文獻中我們可以看出，國內(nèi)研究獨立董事對盈余管理行為 影響的文獻和對較多，但是得出的結(jié)論卻不盡相同，得出不同結(jié)論除 了樣木、實證方法等原因?qū)е峦?，還存在以下兒個方面：(1) 直接研究獨立董事行為對上市公司的影響并不只是從盈余 管理行為角度出發(fā)，還有從公司績效、信息披露質(zhì)量等角度出發(fā)，雖 然公司的盈余管理行為可以間接從此三方面體現(xiàn)出來，但不能直觀體 現(xiàn)獨立董事能否抑制公司的盈余管理水平。(2) 大多學(xué)者認同以獨立董事占董事會比例作為其獨立性的衡 量指標，有少數(shù)學(xué)者認為獨立董事獨立性還受到其他方面的影響，如 代表人格獨立的獨立董事薪酬，獨立董事的專業(yè)背景、聲譽和任期， 現(xiàn)任董事長的任職吋間等。(3) 學(xué)者對獨立董事特征還沒有統(tǒng)一的界定，涉及獨立董事的 職業(yè)背景、專業(yè)背景、學(xué)歷背景、知識結(jié)構(gòu)、年齡、任職家數(shù)、獨立 董事參會次數(shù)、國際經(jīng)驗、性別等方面，學(xué)者在分析獨立董事的特征 吋，大多以部分特征作為分析對象。參考文獻：1 譚勁松等我國上市公司獨立董事制度若干特征分析j 管 理世界，2003, (9).2 魏剛，肖澤忠，nick travlos