財(cái)務(wù)報(bào)表分析學(xué)習(xí)教案

1、會(huì)計(jì)學(xué)1財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析(fnx)第一頁(yè)，共229頁(yè)。濟(jì)濟(jì)(jngj)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。第1頁(yè)/共229頁(yè)第二頁(yè)，共229頁(yè)。第2頁(yè)/共229頁(yè)第三頁(yè)，共229頁(yè)。理財(cái)?shù)母鱾€(gè)方面，包括運(yùn)營(yíng)能力、理財(cái)?shù)母鱾€(gè)方面，包括運(yùn)營(yíng)能力、償債償債(chn zhai)能力、獲利能力能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握。了解和掌握。第3頁(yè)/共229頁(yè)第四頁(yè)，共229頁(yè)。的關(guān)系。的關(guān)系。第4頁(yè)/共229頁(yè)第五頁(yè)，共229頁(yè)。第5頁(yè)/共229頁(yè)第六頁(yè)，共229頁(yè)。可靠性和存在滯后性等?？煽啃院痛嬖跍笮缘取５?頁(yè)/共229頁(yè)第七頁(yè)

2、，共229頁(yè)。第7頁(yè)/共229頁(yè)第八頁(yè)，共229頁(yè)。第8頁(yè)/共229頁(yè)第九頁(yè)，共229頁(yè)。（3）比較）比較(bjio)財(cái)務(wù)比率。財(cái)務(wù)比率。第9頁(yè)/共229頁(yè)第十頁(yè)，共229頁(yè)。算算(y sun)差異分析）。差異分析）。第10頁(yè)/共229頁(yè)第十一頁(yè)，共229頁(yè)。第11頁(yè)/共229頁(yè)第十二頁(yè)，共229頁(yè)。第12頁(yè)/共229頁(yè)第十三頁(yè)，共229頁(yè)。替代法替代法, ,差額分析法。差額分析法。第13頁(yè)/共229頁(yè)第十四頁(yè)，共229頁(yè)。A0A0B0B0C0C0n總影響：總影響：R RR1R1R0R0第14頁(yè)/共229頁(yè)第十五頁(yè)，共229頁(yè)。A1A1B1B1C0 C0 （3 3）第三次替代第三次替代 R1

3、R1A1A1B1B1C1 C1 （4 4）第15頁(yè)/共229頁(yè)第十六頁(yè)，共229頁(yè)。上述三者之和：RR1R0第16頁(yè)/共229頁(yè)第十七頁(yè)，共229頁(yè)。個(gè)因素個(gè)因素, ,然后逐個(gè)來(lái)分析它們對(duì)然后逐個(gè)來(lái)分析它們對(duì)材料費(fèi)用總額的影響程度。材料費(fèi)用總額的影響程度。第17頁(yè)/共229頁(yè)第十八頁(yè)，共229頁(yè)。項(xiàng)目項(xiàng)目單位單位計(jì)劃數(shù)計(jì)劃數(shù)實(shí)際數(shù)實(shí)際數(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量產(chǎn)品產(chǎn)量件件100100110110單位產(chǎn)品材料消耗單位產(chǎn)品材料消耗量量千克千克8 87 7材料單價(jià)材料單價(jià)元元5 56 6材料費(fèi)用總額材料費(fèi)用總額元元4000400046204620第18頁(yè)/共229頁(yè)第十九頁(yè)，共229頁(yè)。第19頁(yè)/共229頁(yè)第二十頁(yè)

4、，共229頁(yè)。38503850（元）（元） 第三次替代第三次替代(tdi)(tdi)：1101107 76 646204620（元）（元） 第20頁(yè)/共229頁(yè)第二十一頁(yè)，共229頁(yè)。( (全部全部(qunb)(qunb)因素的影響因素的影響) )第21頁(yè)/共229頁(yè)第二十二頁(yè)，共229頁(yè)。第22頁(yè)/共229頁(yè)第二十三頁(yè)，共229頁(yè)。第23頁(yè)/共229頁(yè)第二十四頁(yè)，共229頁(yè)。對(duì)對(duì)R R的影響。的影響。A1A1B1B1（C1C1C0C0）CC變動(dòng)變動(dòng)對(duì)對(duì)R R的影響。的影響。第24頁(yè)/共229頁(yè)第二十五頁(yè)，共229頁(yè)。第25頁(yè)/共229頁(yè)第二十六頁(yè)，共229頁(yè)。要掌握。如本章改進(jìn)財(cái)務(wù)分析體要掌

5、握。如本章改進(jìn)財(cái)務(wù)分析體系中權(quán)益凈利率的因素分析。系中權(quán)益凈利率的因素分析。第26頁(yè)/共229頁(yè)第二十七頁(yè)，共229頁(yè)。第27頁(yè)/共229頁(yè)第二十八頁(yè)，共229頁(yè)。n（3 3）由于價(jià)格提高對(duì)材料費(fèi)用）由于價(jià)格提高對(duì)材料費(fèi)用(fi yong)(fi yong)的影響為：的影響為：（6 65 5）1101107 7770770（元）（元）第28頁(yè)/共229頁(yè)第二十九頁(yè)，共229頁(yè)。第29頁(yè)/共229頁(yè)第三十頁(yè)，共229頁(yè)。第30頁(yè)/共229頁(yè)第三十一頁(yè)，共229頁(yè)。比率指標(biāo)的計(jì)算公式。比率指標(biāo)的計(jì)算公式。第31頁(yè)/共229頁(yè)第三十二頁(yè)，共229頁(yè)。的年初與年末的平均數(shù)。但為了簡(jiǎn)便，也可以使用期末數(shù)

6、。第32頁(yè)/共229頁(yè)第三十三頁(yè)，共229頁(yè)。,流動(dòng)比率越大越好。第33頁(yè)/共229頁(yè)第三十四頁(yè)，共229頁(yè)。分析分析, ,不能絕對(duì)化。不能絕對(duì)化。第34頁(yè)/共229頁(yè)第三十五頁(yè)，共229頁(yè)。資產(chǎn)資產(chǎn), ,周轉(zhuǎn)周轉(zhuǎn)(zhuzhun)(zhuzhun)額主要額主要是指營(yíng)業(yè)收入。是指營(yíng)業(yè)收入。第35頁(yè)/共229頁(yè)第三十六頁(yè)，共229頁(yè)。第36頁(yè)/共229頁(yè)第三十七頁(yè)，共229頁(yè)。資資 產(chǎn)產(chǎn)期末數(shù)期末數(shù)年初數(shù)年初數(shù) 權(quán)權(quán) 益益期末數(shù)期末數(shù)年初數(shù)年初數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金貨幣資金900900800800短期借款短期借款2300230020002000交易金融資產(chǎn)交易金融資產(chǎn)

7、50050010001000應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款1200120010001000應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款1300130012001200預(yù)收賬款預(yù)收賬款400400300300預(yù)付賬款預(yù)付賬款70704040其他應(yīng)付款其他應(yīng)付款 100100100100存貨存貨5200520040004000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 4000400034003400其他流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)80806060非流動(dòng)負(fù)債：非流動(dòng)負(fù)債：流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8050805071007100長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期借款2500250020002000第37頁(yè)/共229頁(yè)第三十八頁(yè)，共229頁(yè)。非流動(dòng)資產(chǎn)：非流動(dòng)資產(chǎn)：非負(fù)債合計(jì)非負(fù)債合計(jì)25

8、00250020002000持有到期投資持有到期投資400400400400負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)6500650054005400固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)14000140001200012000所有者權(quán)益：所有者權(quán)益：無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)550550500500實(shí)收資本實(shí)收資本12000120001200012000非流資產(chǎn)合計(jì)非流資產(chǎn)合計(jì)14950149501290012900盈余公積盈余公積1650165016001600未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)2900290010001000所權(quán)益合計(jì)所權(quán)益合計(jì)16500165001460014600資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)合計(jì)23000230002000020000權(quán)益合計(jì)權(quán)益合計(jì)23

9、000230002000020000第38頁(yè)/共229頁(yè)第三十九頁(yè)，共229頁(yè)。第39頁(yè)/共229頁(yè)第四十頁(yè)，共229頁(yè)。項(xiàng)項(xiàng) 目目本期金額本期金額上期金額上期金額一、營(yíng)業(yè)收入一、營(yíng)業(yè)收入21200212001880018800減：營(yíng)業(yè)成本減：營(yíng)業(yè)成本12400124001090010900 營(yíng)業(yè)稅金及附加營(yíng)業(yè)稅金及附加1200120010801080 銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用1900190016201620 管理費(fèi)用管理費(fèi)用10001000800800 財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用300300200200加：投資收益加：投資收益300300300300二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4700470045004500加：

10、營(yíng)業(yè)外收入加：營(yíng)業(yè)外收入150150100100減：營(yíng)業(yè)外支出減：營(yíng)業(yè)外支出650650600600三、利潤(rùn)總額三、利潤(rùn)總額4200420040004000減：所得稅費(fèi)用減：所得稅費(fèi)用1680168016001600四、凈利潤(rùn)四、凈利潤(rùn)2520252024002400第40頁(yè)/共229頁(yè)第四十一頁(yè)，共229頁(yè)。第41頁(yè)/共229頁(yè)第四十二頁(yè)，共229頁(yè)。n = =長(zhǎng)期資本長(zhǎng)期資本(zbn)-(zbn)-長(zhǎng)期資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)第42頁(yè)/共229頁(yè)第四十三頁(yè)，共229頁(yè)。 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)（長(zhǎng)期資產(chǎn)）（長(zhǎng)期資產(chǎn)） 長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債 股東權(quán)益股東權(quán)益營(yíng)運(yùn)(yn yn

11、)資本第43頁(yè)/共229頁(yè)第四十四頁(yè)，共229頁(yè)。企業(yè)之間比較。把這個(gè)指標(biāo)變成企業(yè)之間比較。把這個(gè)指標(biāo)變成相對(duì)數(shù)形式相對(duì)數(shù)形式, ,是流動(dòng)比率。是流動(dòng)比率。第44頁(yè)/共229頁(yè)第四十五頁(yè)，共229頁(yè)。動(dòng)比率動(dòng)比率（三者同向）（三者同向）第45頁(yè)/共229頁(yè)第四十六頁(yè)，共229頁(yè)。第46頁(yè)/共229頁(yè)第四十七頁(yè)，共229頁(yè)。zhai)zhai)能力越差。能力越差。第47頁(yè)/共229頁(yè)第四十八頁(yè)，共229頁(yè)。流動(dòng)比率越低。流動(dòng)比率越低。第48頁(yè)/共229頁(yè)第四十九頁(yè)，共229頁(yè)。力力, ,有時(shí)還需要分析其周轉(zhuǎn)率。有時(shí)還需要分析其周轉(zhuǎn)率。第49頁(yè)/共229頁(yè)第五十頁(yè)，共229頁(yè)。率(xio l),進(jìn)

12、而影響獲利能力。第50頁(yè)/共229頁(yè)第五十一頁(yè)，共229頁(yè)。強(qiáng)的短期償債能力。第51頁(yè)/共229頁(yè)第五十二頁(yè)，共229頁(yè)。借款借款第52頁(yè)/共229頁(yè)第五十三頁(yè)，共229頁(yè)。第53頁(yè)/共229頁(yè)第五十四頁(yè)，共229頁(yè)。還。該假設(shè)存在三個(gè)問(wèn)題：還。該假設(shè)存在三個(gè)問(wèn)題：第54頁(yè)/共229頁(yè)第五十五頁(yè)，共229頁(yè)。因此因此, ,流動(dòng)比率是對(duì)短期流動(dòng)比率是對(duì)短期(dun (dun q)q)償債能力的粗略估計(jì)。償債能力的粗略估計(jì)。第55頁(yè)/共229頁(yè)第五十六頁(yè)，共229頁(yè)。100%100%第56頁(yè)/共229頁(yè)第五十七頁(yè)，共229頁(yè)。(zhngyo)(zhngyo)因素是應(yīng)收賬款的變因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能

13、力?，F(xiàn)能力。第57頁(yè)/共229頁(yè)第五十八頁(yè)，共229頁(yè)。預(yù)付帳款預(yù)付帳款第58頁(yè)/共229頁(yè)第五十九頁(yè)，共229頁(yè)。但卻會(huì)因現(xiàn)金及應(yīng)收賬款資金占但卻會(huì)因現(xiàn)金及應(yīng)收賬款資金占用過(guò)多而增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。用過(guò)多而增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。第59頁(yè)/共229頁(yè)第六十頁(yè)，共229頁(yè)。（9005001300+70）/4000100%69.25%第60頁(yè)/共229頁(yè)第六十一頁(yè)，共229頁(yè)。實(shí)際短期償債能力并不理想實(shí)際短期償債能力并不理想, ,需采需采取措施加以扭轉(zhuǎn)。取措施加以扭轉(zhuǎn)。第61頁(yè)/共229頁(yè)第六十二頁(yè)，共229頁(yè)。第62頁(yè)/共229頁(yè)第六十三頁(yè)，共229頁(yè)。由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨構(gòu)成要求：計(jì)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨

14、構(gòu)成要求：計(jì)算該企業(yè)流動(dòng)比率。算該企業(yè)流動(dòng)比率。第63頁(yè)/共229頁(yè)第六十四頁(yè)，共229頁(yè)。第64頁(yè)/共229頁(yè)第六十五頁(yè)，共229頁(yè)。第65頁(yè)/共229頁(yè)第六十六頁(yè)，共229頁(yè)。債的保障債的保障 。第66頁(yè)/共229頁(yè)第六十七頁(yè)，共229頁(yè)。性金融資產(chǎn)性金融資產(chǎn)”。第67頁(yè)/共229頁(yè)第六十八頁(yè)，共229頁(yè)。第68頁(yè)/共229頁(yè)第六十九頁(yè)，共229頁(yè)。率D.無(wú)法確定第69頁(yè)/共229頁(yè)第七十頁(yè)，共229頁(yè)。(jngyng)(jngyng)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量/ /年末流動(dòng)年末流動(dòng)負(fù)債負(fù)債100%100%第70頁(yè)/共229頁(yè)第七十一頁(yè)，共229頁(yè)。業(yè)流動(dòng)資金利用不充分，獲利能業(yè)流動(dòng)資金利用不充

15、分，獲利能力不強(qiáng)。力不強(qiáng)。第71頁(yè)/共229頁(yè)第七十二頁(yè)，共229頁(yè)。 3000/3400100%88.24%207年度的現(xiàn)金流量比例： 5000/4000100%125%第72頁(yè)/共229頁(yè)第七十三頁(yè)，共229頁(yè)。D.D.第73頁(yè)/共229頁(yè)第七十四頁(yè)，共229頁(yè)。數(shù)。為了簡(jiǎn)便，也可以使用期末數(shù)。為了簡(jiǎn)便，也可以使用期末數(shù)。數(shù)。第74頁(yè)/共229頁(yè)第七十五頁(yè)，共229頁(yè)。發(fā)生周轉(zhuǎn)困難時(shí)發(fā)生周轉(zhuǎn)困難時(shí), ,可以將其出售可以將其出售, ,并并且不會(huì)影響企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。償且不會(huì)影響企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。償債能力聲譽(yù)。聲譽(yù)好債能力聲譽(yù)。聲譽(yù)好, ,易于籌集資易于籌集資金。金。第75頁(yè)/共229頁(yè)第七十六頁(yè)

16、，共229頁(yè)。第76頁(yè)/共229頁(yè)第七十七頁(yè)，共229頁(yè)。第77頁(yè)/共229頁(yè)第七十八頁(yè)，共229頁(yè)。nC.C.流動(dòng)比率不變流動(dòng)比率不變 D. D.速動(dòng)比率降速動(dòng)比率降低低n【答案】【答案】BD BD 第78頁(yè)/共229頁(yè)第七十九頁(yè)，共229頁(yè)。第79頁(yè)/共229頁(yè)第八十頁(yè)，共229頁(yè)。第80頁(yè)/共229頁(yè)第八十一頁(yè)，共229頁(yè)。 D. D.降低流動(dòng)比率，也降低速動(dòng)比降低流動(dòng)比率，也降低速動(dòng)比率率【答案】【答案】C C第81頁(yè)/共229頁(yè)第八十二頁(yè)，共229頁(yè)。第82頁(yè)/共229頁(yè)第八十三頁(yè)，共229頁(yè)。率率D.D.影響流動(dòng)比率但不影響速動(dòng)比影響流動(dòng)比率但不影響速動(dòng)比率率n【答案】【答案】B

17、B第83頁(yè)/共229頁(yè)第八十四頁(yè)，共229頁(yè)。倍數(shù)和現(xiàn)金流量債務(wù)比七項(xiàng)。倍數(shù)和現(xiàn)金流量債務(wù)比七項(xiàng)。第84頁(yè)/共229頁(yè)第八十五頁(yè)，共229頁(yè)。第85頁(yè)/共229頁(yè)第八十六頁(yè)，共229頁(yè)。第86頁(yè)/共229頁(yè)第八十七頁(yè)，共229頁(yè)。第87頁(yè)/共229頁(yè)第八十八頁(yè)，共229頁(yè)。第88頁(yè)/共229頁(yè)第八十九頁(yè)，共229頁(yè)。好好, ,這樣企業(yè)償債越有保證。這樣企業(yè)償債越有保證。第89頁(yè)/共229頁(yè)第九十頁(yè)，共229頁(yè)。債率等于債率等于60%時(shí)較為適當(dāng)。時(shí)較為適當(dāng)。第90頁(yè)/共229頁(yè)第九十一頁(yè)，共229頁(yè)。第91頁(yè)/共229頁(yè)第九十二頁(yè)，共229頁(yè)。資金的信心。資金的信心。第92頁(yè)/共229頁(yè)第九十三

18、頁(yè)，共229頁(yè)。D.D.用固定資產(chǎn)對(duì)外投資（按賬面用固定資產(chǎn)對(duì)外投資（按賬面價(jià)值作價(jià)）價(jià)值作價(jià)）第93頁(yè)/共229頁(yè)第九十四頁(yè)，共229頁(yè)。益的保障程度。益的保障程度。第94頁(yè)/共229頁(yè)第九十五頁(yè)，共229頁(yè)。第95頁(yè)/共229頁(yè)第九十六頁(yè)，共229頁(yè)。第96頁(yè)/共229頁(yè)第九十七頁(yè)，共229頁(yè)。第97頁(yè)/共229頁(yè)第九十八頁(yè)，共229頁(yè)。有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。第98頁(yè)/共229頁(yè)第九十九頁(yè)，共229頁(yè)。第99頁(yè)/共229頁(yè)第一百頁(yè)，共229頁(yè)。第100頁(yè)/共229頁(yè)第一百零一頁(yè)，共229頁(yè)。n權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)= =（負(fù)債（負(fù)債(f zhi)+(f zhi)

19、+股股東權(quán)益）東權(quán)益）/ /股東權(quán)益股東權(quán)益n =1+ =1+產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=1/1-=1/1-資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債(f zhi)(f zhi)率率第101頁(yè)/共229頁(yè)第一百零二頁(yè)，共229頁(yè)。第102頁(yè)/共229頁(yè)第一百零三頁(yè)，共229頁(yè)。第103頁(yè)/共229頁(yè)第一百零四頁(yè)，共229頁(yè)。資本結(jié)構(gòu)管理大多使用長(zhǎng)期資本資本結(jié)構(gòu)管理大多使用長(zhǎng)期資本結(jié)構(gòu)。結(jié)構(gòu)。第104頁(yè)/共229頁(yè)第一百零五頁(yè)，共229頁(yè)。第105頁(yè)/共229頁(yè)第一百零六頁(yè)，共229頁(yè)。第106頁(yè)/共229頁(yè)第一百零七頁(yè)，共229頁(yè)。第107頁(yè)/共229頁(yè)第一百零八頁(yè)，共229頁(yè)。第108頁(yè)/共229頁(yè)第一百零九頁(yè)，共229頁(yè)。反

20、映債務(wù)政策的風(fēng)險(xiǎn)大小和長(zhǎng)期反映債務(wù)政策的風(fēng)險(xiǎn)大小和長(zhǎng)期償債能力。償債能力。第109頁(yè)/共229頁(yè)第一百一十頁(yè)，共229頁(yè)。身產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)收益不能支持現(xiàn)身產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)收益不能支持現(xiàn)有的債務(wù)規(guī)模。有的債務(wù)規(guī)模。第110頁(yè)/共229頁(yè)第一百一十一頁(yè)，共229頁(yè)。為：為：n（42004200300300）/300/3001515第111頁(yè)/共229頁(yè)第一百一十二頁(yè)，共229頁(yè)。行判斷。行判斷。第112頁(yè)/共229頁(yè)第一百一十三頁(yè)，共229頁(yè)。基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠。基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠。第113頁(yè)/共229頁(yè)第一百一十四頁(yè)，共229頁(yè)。的能力越強(qiáng)。第114頁(yè)/共229頁(yè)第一百一十五頁(yè)，共229頁(yè)。第

21、115頁(yè)/共229頁(yè)第一百一十六頁(yè)，共229頁(yè)。第116頁(yè)/共229頁(yè)第一百一十七頁(yè)，共229頁(yè)。C.2007C.2007年利息保障倍數(shù)為年利息保障倍數(shù)為7.5 7.5 D.2007D.2007年末長(zhǎng)期資本負(fù)債率為年末長(zhǎng)期資本負(fù)債率為20%20%第117頁(yè)/共229頁(yè)第一百一十八頁(yè)，共229頁(yè)?！敬鸢浮俊敬鸢浮緼BCABC第118頁(yè)/共229頁(yè)第一百一十九頁(yè)，共229頁(yè)。nA.45.95A.45.95 B.48.72 B.48.72 C.50 C.50D.42.86D.42.86第119頁(yè)/共229頁(yè)第一百二十頁(yè)，共229頁(yè)。率提高率提高5 5個(gè)百分點(diǎn)，即產(chǎn)權(quán)比率變個(gè)百分點(diǎn)，即產(chǎn)權(quán)比率變?yōu)闉?

22、0705 57575。第120頁(yè)/共229頁(yè)第一百二十一頁(yè)，共229頁(yè)。30000/7000030000/7000010010042.8642.86。第121頁(yè)/共229頁(yè)第一百二十二頁(yè)，共229頁(yè)。(zchn)(zchn)管理水平等多種因素。管理水平等多種因素。資產(chǎn)資產(chǎn)(zchn)(zchn)的周轉(zhuǎn)速度，通常的周轉(zhuǎn)速度，通常用周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期表示。用周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期表示。第122頁(yè)/共229頁(yè)第一百二十三頁(yè)，共229頁(yè)。n第123頁(yè)/共229頁(yè)第一百二十四頁(yè)，共229頁(yè)。第124頁(yè)/共229頁(yè)第一百二十五頁(yè)，共229頁(yè)。銷售收入銷售收入第125頁(yè)/共229頁(yè)第一百二十六頁(yè)，共229頁(yè)。1 1元銷

23、售收入需要的應(yīng)收賬款投資。元銷售收入需要的應(yīng)收賬款投資。第126頁(yè)/共229頁(yè)第一百二十七頁(yè)，共229頁(yè)。高估了周轉(zhuǎn)次數(shù)）；高估了周轉(zhuǎn)次數(shù)）；第127頁(yè)/共229頁(yè)第一百二十八頁(yè)，共229頁(yè)。以減少這些因素的影響。以減少這些因素的影響。第128頁(yè)/共229頁(yè)第一百二十九頁(yè)，共229頁(yè)。值準(zhǔn)備的數(shù)額較大值準(zhǔn)備的數(shù)額較大, ,就應(yīng)進(jìn)行調(diào)就應(yīng)進(jìn)行調(diào)整整, ,使用未提取壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收使用未提取壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款計(jì)算周轉(zhuǎn)天數(shù)。賬款計(jì)算周轉(zhuǎn)天數(shù)。第129頁(yè)/共229頁(yè)第一百三十頁(yè)，共229頁(yè)。j )j ) 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù)周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) ” 。第130頁(yè)/共229頁(yè)第一百三十一頁(yè)，共229頁(yè)。第131頁(yè)/共

24、229頁(yè)第一百三十二頁(yè)，共229頁(yè)。, , ,現(xiàn)金收不回來(lái)?，F(xiàn)金收不回來(lái)。第132頁(yè)/共229頁(yè)第一百三十三頁(yè)，共229頁(yè)。第133頁(yè)/共229頁(yè)第一百三十四頁(yè)，共229頁(yè)。第134頁(yè)/共229頁(yè)第一百三十五頁(yè)，共229頁(yè)。次數(shù)次數(shù)存貨與收入比存貨存貨與收入比存貨/ /銷售銷售收入收入第135頁(yè)/共229頁(yè)第一百三十六頁(yè)，共229頁(yè)。時(shí)時(shí),應(yīng)統(tǒng)一使用應(yīng)統(tǒng)一使用“銷售收入銷售收入”。第136頁(yè)/共229頁(yè)第一百三十七頁(yè)，共229頁(yè)。第137頁(yè)/共229頁(yè)第一百三十八頁(yè)，共229頁(yè)?，F(xiàn)銷售以前現(xiàn)銷售以前, ,先表現(xiàn)為存貨先表現(xiàn)為存貨(cn (cn hu)hu)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加周轉(zhuǎn)天數(shù)增加, ,這并不是

25、什么這并不是什么壞事。壞事。第138頁(yè)/共229頁(yè)第一百三十九頁(yè)，共229頁(yè)。第139頁(yè)/共229頁(yè)第一百四十頁(yè)，共229頁(yè)。,額可能并沒(méi)有顯著變化,甚至尚未引起存貨周轉(zhuǎn)率的顯著變化。第140頁(yè)/共229頁(yè)第一百四十一頁(yè)，共229頁(yè)。售收入售收入第141頁(yè)/共229頁(yè)第一百四十二頁(yè)，共229頁(yè)。第142頁(yè)/共229頁(yè)第一百四十三頁(yè)，共229頁(yè)。轉(zhuǎn)具有決定性影響。轉(zhuǎn)具有決定性影響。第143頁(yè)/共229頁(yè)第一百四十四頁(yè)，共229頁(yè)。非流動(dòng)資產(chǎn)與收入比非流動(dòng)資非流動(dòng)資產(chǎn)與收入比非流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)/ /銷售收入銷售收入第144頁(yè)/共229頁(yè)第一百四十五頁(yè)，共229頁(yè)。第145頁(yè)/共229頁(yè)第一百四十六頁(yè)，共

26、229頁(yè)?？傎Y產(chǎn)與收入比總資產(chǎn)總資產(chǎn)與收入比總資產(chǎn)/ /銷銷售收入售收入第146頁(yè)/共229頁(yè)第一百四十七頁(yè)，共229頁(yè)。使用使用(shyng)(shyng)效率越高。效率越高。第147頁(yè)/共229頁(yè)第一百四十八頁(yè)，共229頁(yè)。數(shù)數(shù), ,不便于分析各項(xiàng)目變動(dòng)對(duì)總不便于分析各項(xiàng)目變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)資產(chǎn)(zchn)(zchn)周轉(zhuǎn)率的影響。周轉(zhuǎn)率的影響。第148頁(yè)/共229頁(yè)第一百四十九頁(yè)，共229頁(yè)。第149頁(yè)/共229頁(yè)第一百五十頁(yè)，共229頁(yè)。第150頁(yè)/共229頁(yè)第一百五十一頁(yè)，共229頁(yè)。n【答案】【答案】第151頁(yè)/共229頁(yè)第一百五十二頁(yè)，共229頁(yè)。n【答案】【答案】B B第152頁(yè)/共

27、229頁(yè)第一百五十三頁(yè)，共229頁(yè)。第153頁(yè)/共229頁(yè)第一百五十四頁(yè)，共229頁(yè)。n【答案】【答案】B B第154頁(yè)/共229頁(yè)第一百五十五頁(yè)，共229頁(yè)。20002000）/4/4第155頁(yè)/共229頁(yè)第一百五十六頁(yè)，共229頁(yè)。第156頁(yè)/共229頁(yè)第一百五十七頁(yè)，共229頁(yè)。計(jì)算計(jì)算, ,存貨按年末數(shù)）存貨按年末數(shù)）9 9次次第157頁(yè)/共229頁(yè)第一百五十八頁(yè)，共229頁(yè)。分（分（1 1年按年按365365天計(jì)算）。天計(jì)算）。第158頁(yè)/共229頁(yè)第一百五十九頁(yè)，共229頁(yè)。資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債及股東權(quán)益負(fù)債及股東權(quán)益貨幣資金貨幣資金5050應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款100100應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款長(zhǎng)期

28、借款長(zhǎng)期借款存貨存貨實(shí)收資本實(shí)收資本100100固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)留存收益留存收益100100資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)合計(jì)權(quán)益合計(jì)權(quán)益合計(jì)第159頁(yè)/共229頁(yè)第一百六十頁(yè)，共229頁(yè)。4 4銷售收入銷售收入4004002.52.5第160頁(yè)/共229頁(yè)第一百六十一頁(yè)，共229頁(yè)。n900900存貨存貨9 9存貨存貨9009009 9100100（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）第161頁(yè)/共229頁(yè)第一百六十二頁(yè)，共229頁(yè)。40050501004005050100200200（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）第162頁(yè)/共229頁(yè)第一百六十三頁(yè)，共229頁(yè)。資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債及股東權(quán)益負(fù)債及股東權(quán)益貨幣資金貨幣資金5050應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款100

29、100應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款5050長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期借款100100存貨存貨100100實(shí)收資本實(shí)收資本100100固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)200200留存收益留存收益100100資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)合計(jì)400400權(quán)益合計(jì)權(quán)益合計(jì)400400第163頁(yè)/共229頁(yè)第一百六十四頁(yè)，共229頁(yè)。第164頁(yè)/共229頁(yè)第一百六十五頁(yè)，共229頁(yè)。售利潤(rùn)率驅(qū)動(dòng)因素是利潤(rùn)表各個(gè)售利潤(rùn)率驅(qū)動(dòng)因素是利潤(rùn)表各個(gè)項(xiàng)目。項(xiàng)目。第165頁(yè)/共229頁(yè)第一百六十六頁(yè)，共229頁(yè)。, ,則是指以銷售收入為分母。則是指以銷售收入為分母。第166頁(yè)/共229頁(yè)第一百六十七頁(yè)，共229頁(yè)。第167頁(yè)/共229頁(yè)第一百六十八頁(yè)，共229頁(yè)。企業(yè)價(jià)值。

30、企業(yè)價(jià)值。第168頁(yè)/共229頁(yè)第一百六十九頁(yè)，共229頁(yè)。第169頁(yè)/共229頁(yè)第一百七十頁(yè)，共229頁(yè)。第170頁(yè)/共229頁(yè)第一百七十一頁(yè)，共229頁(yè)。第171頁(yè)/共229頁(yè)第一百七十二頁(yè)，共229頁(yè)。第172頁(yè)/共229頁(yè)第一百七十三頁(yè)，共229頁(yè)。第173頁(yè)/共229頁(yè)第一百七十四頁(yè)，共229頁(yè)。第174頁(yè)/共229頁(yè)第一百七十五頁(yè)，共229頁(yè)。n銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)益乘數(shù)第175頁(yè)/共229頁(yè)第一百七十六頁(yè)，共229頁(yè)。第176頁(yè)/共229頁(yè)第一百七十七頁(yè)，共229頁(yè)。第177頁(yè)/共229頁(yè)第一百七十八頁(yè)，共229頁(yè)。第178頁(yè)/共229頁(yè)第一百七十九

31、頁(yè)，共229頁(yè)。第179頁(yè)/共229頁(yè)第一百八十頁(yè)，共229頁(yè)。降低價(jià)格降低價(jià)格銷售凈利率下降銷售凈利率下降第180頁(yè)/共229頁(yè)第一百八十一頁(yè)，共229頁(yè)。第181頁(yè)/共229頁(yè)第一百八十二頁(yè)，共229頁(yè)。第182頁(yè)/共229頁(yè)第一百八十三頁(yè)，共229頁(yè)。第183頁(yè)/共229頁(yè)第一百八十四頁(yè)，共229頁(yè)。第184頁(yè)/共229頁(yè)第一百八十五頁(yè)，共229頁(yè)。第185頁(yè)/共229頁(yè)第一百八十六頁(yè)，共229頁(yè)。第186頁(yè)/共229頁(yè)第一百八十七頁(yè)，共229頁(yè)。第187頁(yè)/共229頁(yè)第一百八十八頁(yè)，共229頁(yè)。第188頁(yè)/共229頁(yè)第一百八十九頁(yè)，共229頁(yè)。第189頁(yè)/共229頁(yè)第一百九十頁(yè)，共22

32、9頁(yè)。其分?jǐn)偨o經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和利息費(fèi)用。其分?jǐn)偨o經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和利息費(fèi)用。第190頁(yè)/共229頁(yè)第一百九十一頁(yè)，共229頁(yè)。第191頁(yè)/共229頁(yè)第一百九十二頁(yè)，共229頁(yè)。= =稅后經(jīng)營(yíng)稅后經(jīng)營(yíng)(jngyng)(jngyng)利潤(rùn)率凈經(jīng)利潤(rùn)率凈經(jīng)營(yíng)營(yíng)(jngyng)(jngyng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率杠桿貢獻(xiàn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率杠桿貢獻(xiàn)率率第192頁(yè)/共229頁(yè)第一百九十三頁(yè)，共229頁(yè)。第193頁(yè)/共229頁(yè)第一百九十四頁(yè)，共229頁(yè)。第194頁(yè)/共229頁(yè)第一百九十五頁(yè)，共229頁(yè)。的影響程度的影響程度,可使用連環(huán)代替法測(cè)可使用連環(huán)代替法測(cè)定。定。第195頁(yè)/共229頁(yè)第一百九十六頁(yè)，共229頁(yè)。務(wù)杠桿務(wù)杠桿第196頁(yè)

33、/共229頁(yè)第一百九十七頁(yè)，共229頁(yè)。提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率。提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率。第197頁(yè)/共229頁(yè)第一百九十八頁(yè)，共229頁(yè)。上限。上限。第198頁(yè)/共229頁(yè)第一百九十九頁(yè)，共229頁(yè)。第199頁(yè)/共229頁(yè)第二百頁(yè)，共229頁(yè)。第200頁(yè)/共229頁(yè)第二百零一頁(yè)，共229頁(yè)。是提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率。是提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率。第201頁(yè)/共229頁(yè)第二百零二頁(yè)，共229頁(yè)。 凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)上年上年本年本年凈負(fù)債及權(quán)益凈負(fù)債及權(quán)益上年上年本年本年經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)28003500金融負(fù)債金融負(fù)債 11501500經(jīng)營(yíng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)負(fù)債600800金融資產(chǎn)金融資產(chǎn) 250300凈負(fù)債凈負(fù)債

34、9001200股東權(quán)益股東權(quán)益 13001500凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì) 22002700凈負(fù)債及股凈負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)東權(quán)益合計(jì) 22002700第202頁(yè)/共229頁(yè)第二百零三頁(yè)，共229頁(yè)。項(xiàng)目項(xiàng)目上年金額上年金額本年金額本年金額一、銷售收入一、銷售收入30004000減：銷售成本減：銷售成本26003500二、毛利二、毛利400500減：營(yíng)業(yè)稅費(fèi)減：營(yíng)業(yè)稅費(fèi)3030銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用2020管理費(fèi)用管理費(fèi)用4050三、主要經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)三、主要經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)310400加：其他營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：其他營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4050四、稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)四、稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)350450第203頁(yè)/共229頁(yè)第二百零四頁(yè)，共229

35、頁(yè)。加：營(yíng)業(yè)外收支凈額加：營(yíng)業(yè)外收支凈額50150五、稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)五、稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)400600減：經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)所得稅費(fèi)用減：經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)所得稅費(fèi)用124180六、稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)六、稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)276420金融活動(dòng)：金融活動(dòng)： 一、稅前利息費(fèi)用一、稅前利息費(fèi)用100100利息費(fèi)用減少所得稅利息費(fèi)用減少所得稅3130二、稅后利息費(fèi)用二、稅后利息費(fèi)用6970稅后凈利潤(rùn)合計(jì)稅后凈利潤(rùn)合計(jì)207350備注：平均所得稅率備注：平均所得稅率31.0030.00第204頁(yè)/共229頁(yè)第二百零五頁(yè)，共229頁(yè)。第205頁(yè)/共229頁(yè)第二百零六頁(yè)，共229頁(yè)。第206頁(yè)/共229頁(yè)第二百零七頁(yè)，共229頁(yè)。第207頁(yè)/共2

36、29頁(yè)第二百零八頁(yè)，共229頁(yè)。第208頁(yè)/共229頁(yè)第二百零九頁(yè)，共229頁(yè)。(quny)6.90.982.3515.89第209頁(yè)/共229頁(yè)第二百一十頁(yè)，共229頁(yè)。1.052.5323.24第210頁(yè)/共229頁(yè)第二百一十一頁(yè)，共229頁(yè)。n8.75（1.050.98）2.351.44權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率影響權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率影響n8.75 1.05（2.532.35）1.65第211頁(yè)/共229頁(yè)第二百一十二頁(yè)，共229頁(yè)。指標(biāo)指標(biāo)20052005年年20062006年年稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率（稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率（稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/ /銷售收入）銷售收入）9.29.210.510.5凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（銷售收入凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（銷售收入/ /凈經(jīng)營(yíng)資