金融學(xué)考試資料(已排版)

1、貨幣政策：一般是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各種方針措施。狹義的貨幣政策主要包括四個(gè)方面的內(nèi)容，即政策目標(biāo)、中介指標(biāo)、操作指標(biāo)和政策工具。貨幣制度：指國(guó)家對(duì)貨幣的有關(guān)要素、貨幣流通的組織與管理等加以規(guī)定所形成的制度。簡(jiǎn)稱幣制。中間業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)以外，還開(kāi)展了一些提供服務(wù)、旨在收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)，因這類業(yè)務(wù)既不屬于資產(chǎn)業(yè)務(wù)也不屬于負(fù)債業(yè)務(wù)，所以稱為中間業(yè)務(wù)。包括結(jié)算業(yè)務(wù)、承兌業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、出售貸款等直接融資：是指資金供求雙方通過(guò)一定的金融工具直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的融資形式。資本市場(chǎng)：貨幣市場(chǎng)的對(duì)稱。又稱長(zhǎng)期金融市場(chǎng)

2、，是指以期限在一年以上的有價(jià)證券為交易工具進(jìn)行中長(zhǎng)期資金交易的市場(chǎng)。廣義的資本市場(chǎng)包括兩大部分：一是銀行中長(zhǎng)期存貸款市場(chǎng)，另一個(gè)是有價(jià)證券市場(chǎng)，包括債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)；狹義的資本市場(chǎng)專指?jìng)袌?chǎng)和股票市場(chǎng)。經(jīng)濟(jì)貨幣化：是指一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中用貨幣購(gòu)買的商品和勞務(wù)占其全部產(chǎn)出的比重及其變化過(guò)程。是與自給自足式的自然經(jīng)濟(jì)和以物易物的實(shí)物交換相對(duì)應(yīng)的一個(gè)范疇。貨幣供給的內(nèi)生性：是指貨幣供給難以由中央銀行絕對(duì)控制，而主要是由經(jīng)濟(jì)主體中的投資、收入、儲(chǔ)蓄、消費(fèi)等各因素內(nèi)在地決定的，從而使貨幣供給量具有內(nèi)生變量的性質(zhì)。貨幣供給的外生性：金融結(jié)構(gòu)：是指構(gòu)成金融總體的各個(gè)組成部分的分布、存在、相對(duì)規(guī)模、相互關(guān)系與

3、配合的狀態(tài)。企業(yè)信用：是指以企業(yè)作為融資主體的信用形式，即由企業(yè)作為資金的需求者或債務(wù)人的融資活動(dòng)。商業(yè)銀行：是指從事各種存款、放款和匯兌結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。可以創(chuàng)造派生存款，通常又叫存款貨幣銀行。證券行市：是指在二級(jí)市場(chǎng)上買賣有價(jià)證券的實(shí)際交易價(jià)格。貨幣市場(chǎng)：又稱短期金融市場(chǎng)，是指以期限 1 年以內(nèi)的金融工具為媒介進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)一起，共同構(gòu)筑成完整的金融市場(chǎng)。金融壓制：是指金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間陷入的一種相互摯肘和雙雙落后的惡性循環(huán)狀態(tài)。格雷欣法則：即劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。是指兩種市場(chǎng)價(jià)格不同而法定價(jià)格相同的貨幣同時(shí)流通時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格偏高的貨幣（良幣）就會(huì)被市場(chǎng)價(jià)格偏低的貨幣

4、（劣幣）所排斥，在價(jià)值規(guī)律的作用下，良幣推出流通進(jìn)入儲(chǔ)藏，而劣幣充斥市場(chǎng)。商業(yè)信用：是指工商企業(yè)之間在買賣商品時(shí)，以商品形式提供的信用，典型方式是以賒銷提供的信用。是企業(yè)間的直接信用。經(jīng)濟(jì)金融化：指全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量中使用金融工具的比重及其變化過(guò)程。貨幣乘數(shù)：是指貨幣供給量對(duì)基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系，亦即基礎(chǔ)貨幣每增加或減少一個(gè)單位所引起的貨幣供給量增加或減少的倍數(shù)?；A(chǔ)貨幣：又稱強(qiáng)力貨幣或高能貨幣，是指處于流通界為社會(huì)公眾所持有的現(xiàn)金及銀行體系準(zhǔn)備金（包括法定存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金）的總和。基礎(chǔ)貨幣作為整個(gè)銀行體系內(nèi)存款擴(kuò)張、貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)，其數(shù)額大小對(duì)貨幣供應(yīng)總量具有決定性的影響。1/14金融相關(guān)

5、比率：即現(xiàn)有金融資產(chǎn)總值 / 國(guó)民財(cái)富金融市場(chǎng)：是指資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行各種資金交易活動(dòng)的場(chǎng)所。超額準(zhǔn)備金：是指商業(yè)銀行為了安全和應(yīng)付意外之需，實(shí)際持有的準(zhǔn)備金常常多于法定存款準(zhǔn)備金的那一部分資金。票據(jù)貼現(xiàn)：是商業(yè)票據(jù)持有人在票據(jù)到期前，為獲取現(xiàn)款向金融機(jī)構(gòu)貼付一定的利息所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓。貨幣供給量：是指一國(guó)各經(jīng)濟(jì)主體（包括個(gè)人、企事業(yè)單位和政府部門等）持有的、由銀行系統(tǒng)供應(yīng)的債務(wù)總量。包括現(xiàn)金和存款貨幣兩個(gè)部分。貨幣均衡：是指貨幣供給與貨幣需求基本相適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài)。若以 Md 表示貨幣需求量， Ms 表示貨幣供給量，貨幣均衡則可表示為： Md=Ms 。存款貨幣：是指能夠發(fā)揮貨幣作用

6、的銀行存款，主要是指能夠通過(guò)簽發(fā)支票辦理轉(zhuǎn)帳結(jié)算的活期存款。無(wú)限法償：是指不論支付數(shù)額多大，不論屬于何種性質(zhì)的支付（買東西、還帳、繳稅等），對(duì)方都不能拒絕接受。派生存款：又稱衍生存款，是指商業(yè)銀行發(fā)放貸款、辦理貼現(xiàn)或投資業(yè)務(wù)等引申而來(lái)的存款。它是相對(duì)于原始存款的一個(gè)范疇。銀行創(chuàng)造派生存款的實(shí)質(zhì)，是以非現(xiàn)金形式為社會(huì)提供貨幣供應(yīng)量。原始存款：是指商業(yè)銀行接受的客戶以現(xiàn)金方式存入的存款和中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)或再貸款而形成的準(zhǔn)備金存款。直接標(biāo)價(jià)法：用一定單位的外國(guó)貨幣來(lái)計(jì)算應(yīng)付若干單位的本國(guó)貨幣的匯率標(biāo)價(jià)方法。又稱應(yīng)付標(biāo)價(jià)法。間接標(biāo)價(jià)法：用一定單位的本國(guó)貨幣來(lái)計(jì)算應(yīng)收若干單位的外國(guó)貨幣的匯率標(biāo)

7、價(jià)方法。又稱應(yīng)收標(biāo)價(jià)法。銀行信用：銀行信用是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用。商業(yè)銀行：是指從事各種存款、放款和匯兌結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行?？梢詣?chuàng)造派生存款，通常又叫存款貨幣銀行。金融市場(chǎng)：是資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行各種資金交易活動(dòng)的場(chǎng)所。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)：是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開(kāi)買賣有價(jià)證券，以此調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣量的政策行為。表外業(yè)務(wù)：是指商業(yè)銀行從事的不列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)但能影響銀行當(dāng)期損益的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。存款準(zhǔn)備金政策：是指商業(yè)銀行為應(yīng)付客戶提取存款而設(shè)置的準(zhǔn)備金制度。它由兩部分構(gòu)成：一部分是庫(kù)存現(xiàn)金；另一部分是法定準(zhǔn)備，即根據(jù)銀行法，商業(yè)銀行將其存款按中央銀行規(guī)定的比率轉(zhuǎn)存中央銀行的部分信用貨

8、幣：是指能夠發(fā)揮貨幣功能的信用工具。包括商業(yè)票據(jù)、商業(yè)銀行發(fā)行的銀行券、中央銀行發(fā)行的銀行券和可以進(jìn)行轉(zhuǎn)帳結(jié)算的銀行存款等。證券交易所：是二級(jí)市場(chǎng)的組織方式之一，是專門的、有組織的證券集中交易的場(chǎng)所。浮動(dòng)利率：是指借貸期限內(nèi)，隨市場(chǎng)利率的變化而定期進(jìn)行調(diào)整的利率。多用于較長(zhǎng)期的借貸及國(guó)際金融市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)：是指以期限一年以內(nèi)的金融工具為媒介進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。資本市場(chǎng)：是指以期限在 1 年以上的金融工具為媒介進(jìn)行長(zhǎng)期性資金交易活動(dòng)的市場(chǎng)?，F(xiàn)代信用活動(dòng)的基礎(chǔ)與特征(一)現(xiàn)代信用活動(dòng)的基礎(chǔ) 1 、個(gè)人與信用 2 、企業(yè)與信用 3 、政府與信用 4 、金融機(jī)構(gòu)與信用 5 、國(guó)際收支與信用(二)現(xiàn)代

9、信用活動(dòng)的特征2/14（1 ）信用關(guān)系業(yè)已成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中最普遍、最基本的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。（2 ）在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)、信用活動(dòng)中，風(fēng)險(xiǎn)與收益是相互匹配的。（3 ）現(xiàn)代信用活動(dòng)中，信用工具呈現(xiàn)多樣化的趨勢(shì)。（4 ）現(xiàn)代信用活動(dòng)越來(lái)越依賴于信用中介機(jī)構(gòu)及其服務(wù)，不僅間接融資活動(dòng)要通過(guò)信用中介來(lái)完成，直接融資也離不開(kāi)信用中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)的主要功能、提供支付結(jié)算服務(wù)。、融通資金。融通資金功能是所有金融機(jī)構(gòu)所具有的，不同金融機(jī)構(gòu)因發(fā)行的融資工具不同而使融資方式有所不同。 最終都是使社會(huì)總資本中暫息形態(tài)的資本份額減少。、降低交易成本并提供金融便利。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)規(guī)模經(jīng)營(yíng)，可以合理控制利率、費(fèi)用、時(shí)間等成本，主要表現(xiàn)

10、在對(duì)各種企業(yè)和居民家庭、個(gè)人開(kāi)展廣泛的理財(cái)服務(wù)以及對(duì)發(fā)行證券籌資的企業(yè)提供融資代理服務(wù)等方面。、改善信息不對(duì)稱。、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與管理。國(guó)際儲(chǔ)備的內(nèi)容及作用國(guó)際儲(chǔ)備是一國(guó)貨幣當(dāng)局可用于干預(yù)外匯市場(chǎng)，平衡國(guó)際收支逆差的資產(chǎn)。主要包括黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備、儲(chǔ)備頭寸（普通提款權(quán)）和特別提款權(quán)。國(guó)際儲(chǔ)備的作用主要是：（1 ）一國(guó)發(fā)生國(guó)際收支困難時(shí)起緩沖作用。如果是短期暫時(shí)性的國(guó)際收支困難，一國(guó)政府可以通過(guò)國(guó)際儲(chǔ)備融資予以解決，而不必采取影響整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的財(cái)政貨幣政策來(lái)調(diào)節(jié)，因?yàn)楹笳吒冻龅恼{(diào)整代價(jià)較大。（2 ）用于干預(yù)外匯市場(chǎng)，穩(wěn)定本幣匯率。當(dāng)本幣匯率在外匯市場(chǎng)上由于非正常投機(jī)炒作而大幅波動(dòng)時(shí)，一國(guó)政府可動(dòng)用外

11、匯儲(chǔ)備加以干預(yù)。一方面，出售外匯儲(chǔ)備購(gòu)入本國(guó)貨幣可以阻止本幣匯率大幅貶值；另一方面，購(gòu)入外匯儲(chǔ)備而拋出本國(guó)貨幣可防止本幣過(guò)度升值。（3 ）可作為外債還本付息的最后信用保證，并有助于提高國(guó)際資信。國(guó)際上各大專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)在評(píng)估各國(guó)借款資信和國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，國(guó)際儲(chǔ)備的數(shù)額是其參考的重要指標(biāo)。一國(guó)持有的國(guó)際儲(chǔ)備數(shù)量，是其國(guó)家信用的充分體現(xiàn)，可以作為該國(guó)政府對(duì)外借款的保證。金融監(jiān)管的主要內(nèi)容與原則金融監(jiān)管是金融監(jiān)督與金融管理的復(fù)合稱謂。狹義的金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國(guó)家法律法規(guī)的授權(quán)對(duì)整個(gè)金融業(yè)（包括金融機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)上所有的業(yè)務(wù)活動(dòng)）實(shí)施的監(jiān)督管理。廣義的金融監(jiān)管是在上述監(jiān)管之外，還包

12、括了金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制與稽核的自律性監(jiān)管、同業(yè)組織的互律性監(jiān)管、社會(huì)中介組織和輿論的社會(huì)性監(jiān)管等。金融監(jiān)管的基本原則是：（ 1 ）監(jiān)管主體的獨(dú)立性原則。（ 2）依法監(jiān)管原則。（ 3 ）“內(nèi)控”與“外控”相結(jié)合的原則。（ 4 ）穩(wěn)健運(yùn)行與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防原則。（ 5 ）母國(guó)與東道國(guó)共同監(jiān)管原則。金融監(jiān)管的內(nèi)容主要有以下三個(gè)方面：1 、市場(chǎng)準(zhǔn)入的監(jiān)管。 2 、市場(chǎng)運(yùn)作過(guò)程的監(jiān)管。 3 、市場(chǎng)退出的監(jiān)管。國(guó)際收支失衡的主要影響因素及其調(diào)節(jié)措施國(guó)際收支失衡的原因：1 、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況。包括周期性不平衡和收入性不平衡。2 、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性原因。包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性失衡和要素結(jié)構(gòu)性失衡。3/143 、貨幣性要素。即由于一國(guó)的物

13、價(jià)水平、利率、匯率的變化導(dǎo)致的國(guó)際收支失衡。4 、偶然性因素的變動(dòng)。如反傾銷調(diào)查的影響等。5 、外匯投機(jī)和國(guó)際資本流動(dòng)的影響。國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)政策：1 、財(cái)政政策調(diào)節(jié)。如果一國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支逆差，則政府應(yīng)采用緊縮性的財(cái)政政策，減少財(cái)政支出和提高稅率；政府支出的減少通過(guò)乘數(shù)效應(yīng)使國(guó)民收入數(shù)倍的減少；稅率的提高進(jìn)一步降低了企業(yè)的收益和個(gè)人的可支配收入，收入的減少必然導(dǎo)致本國(guó)居民商品和勞務(wù)支出的下降，其中包括對(duì)進(jìn)口商品和勞務(wù)的需求下降。2 、貨幣政策調(diào)節(jié)。一國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支逆差，運(yùn)用緊縮性的貨幣政策，從而可以降低國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的出口品和進(jìn)口替代品的價(jià)格，增強(qiáng)本國(guó)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，從擴(kuò)大出口和減少進(jìn)口兩個(gè)角度糾正

14、國(guó)際收支經(jīng)常工程的逆差。再者，緊縮性的貨幣政策將促進(jìn)一國(guó)國(guó)內(nèi)利率水平的提高，有利于吸引資本流入，改善國(guó)際收支的資本和金融賬戶。3 、信用政策調(diào)節(jié)。如果經(jīng)常工程逆差，可以有針對(duì)性地直接向出口商提供優(yōu)惠貸款，鼓勵(lì)其擴(kuò)大出口；中央銀行也可以通過(guò)提高進(jìn)口保證金比例，抑制進(jìn)口。另外，還可以通過(guò)向外商提供配套貸款吸引投資，通過(guò)資本和金融工程的順差來(lái)平衡經(jīng)常工程的逆差。信用政策的運(yùn)用還可以通過(guò)影響利率水平的變化，進(jìn)而對(duì)投資，價(jià)格等變量產(chǎn)生影響，并作用于社會(huì)總供給和總需求。4 、外貿(mào)政策調(diào)節(jié)。比較典型的做法是通過(guò)關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘來(lái)實(shí)施貿(mào)易的管制。前者主要是通過(guò)提高關(guān)稅來(lái)抑制進(jìn)口，刺激對(duì)本國(guó)進(jìn)口替代品的需求。后

15、者則一方面運(yùn)用配額、進(jìn)口許可證等措施限制進(jìn)口，另一方面運(yùn)用出口補(bǔ)貼等措施鼓勵(lì)本國(guó)商品的出口，從進(jìn)出口兩方面雙向調(diào)節(jié)國(guó)際收支失衡。資本市場(chǎng)及其特點(diǎn)資本市場(chǎng)：資本市場(chǎng)是指以期限 1 年以上的金融工具為媒介進(jìn)行長(zhǎng)期性資金交易活動(dòng)的市場(chǎng)，又稱長(zhǎng)期資金市場(chǎng)。廣義的資本市場(chǎng)包括兩大部分：一是銀行中長(zhǎng)期存貸款市場(chǎng)，另一個(gè)是有價(jià)證券市場(chǎng)，包括債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)；狹義的資本市場(chǎng)專指發(fā)行和流通股票、債券、基金等證券的市場(chǎng)，統(tǒng)稱證券市場(chǎng)。資本市場(chǎng)的特點(diǎn)：（）資本市場(chǎng)交易的金融工具期限長(zhǎng)。（）市場(chǎng)交易的目的主要是為解決長(zhǎng)期投資性資金的供求需要。（）資金借貸量大。（）市場(chǎng)交易工具特殊。金融創(chuàng)新的特征與成因金融創(chuàng)新是指金

16、融領(lǐng)域內(nèi)部通過(guò)各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進(jìn)的新事物。當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要表現(xiàn)：1 、金融制度創(chuàng)新。包括國(guó)際貨幣制度的創(chuàng)新和國(guó)際金融監(jiān)管制度的創(chuàng)新。2 、金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。包括新技術(shù)在金融業(yè)中廣泛應(yīng)用；金融工具不斷創(chuàng)新；新型金融市場(chǎng)不斷形成；新業(yè)務(wù)和新交易不斷涌現(xiàn)。3 、金融組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新。包括創(chuàng)設(shè)新型金融機(jī)構(gòu)；各類金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)逐漸趨同；金融機(jī)構(gòu)的組織形式不斷創(chuàng)新；金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理頻繁創(chuàng)新。金融創(chuàng)新的主要特征：（ 1 ）新型化、（ 2 ）電子化、（ 3 ）多樣化、（ 4 ）持續(xù)化；推動(dòng)金融創(chuàng)新的主要原因： 1 、經(jīng)濟(jì)思潮的變遷。 70 年代以后，經(jīng)濟(jì)自由主義思潮居于支配地位，在其影響下

17、，金融業(yè)要求貨幣當(dāng)局放松種種管制，并通過(guò)金4/14融創(chuàng)新來(lái)逃避管制。 2 、需求刺激與供給推動(dòng)。 3 、對(duì)不合理金融管制的規(guī)避。4 、新科技革命的推動(dòng)。中央銀行的職能及對(duì)各職能的理解中央銀行作為一國(guó)最高的貨幣金融管理機(jī)構(gòu)，在金融體系中居于主導(dǎo)地位。中央銀行的性質(zhì)決定了它的主要職能包括發(fā)行的銀行、銀行的銀行和國(guó)家的銀行：1 、發(fā)行的銀行。中央銀行由國(guó)家以法律形式授予貨幣的發(fā)行權(quán)，因此也承擔(dān)起對(duì)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量、穩(wěn)定幣值的重要責(zé)任。獨(dú)占貨幣發(fā)行權(quán)是其最先具有的職能，也是它區(qū)別于普通商業(yè)銀行的根本標(biāo)志。貨幣發(fā)行權(quán)一經(jīng)國(guó)家法律形式授予，中央銀行即對(duì)保證貨幣流通的正常與穩(wěn)定負(fù)有責(zé)任。2 、銀行的銀行。中央

18、銀行集中保管商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，并對(duì)他們發(fā)放貸款，充當(dāng)最后貸款者；作為全國(guó)票據(jù)的清算中心，并對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)負(fù)有監(jiān)督和管理的責(zé)任。我國(guó)自中國(guó)銀監(jiān)會(huì)成立以后，由于職能分拆，這一部分職能事實(shí)上已劃歸銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)，中國(guó)人民銀行則主要負(fù)責(zé)與貨幣政策緊密相關(guān)的那一部分監(jiān)管，具體做法還有待在實(shí)踐中摸索。3 、國(guó)家的銀行。中央銀行是國(guó)家貨幣政策的執(zhí)行者和干預(yù)經(jīng)濟(jì)的工具。代表國(guó)家執(zhí)行金融政策，代為管理國(guó)家財(cái)政收支以及為國(guó)家提供各種金融服務(wù)。主要表現(xiàn)為 代理國(guó)庫(kù)，代理發(fā)行政府債券，為政府籌集資金，代表政府參加國(guó)際金融組織和國(guó)際金融活動(dòng)，制定和執(zhí)行貨幣政策。西方國(guó)家金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展新趨勢(shì)、金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)上不斷創(chuàng)新，向綜合

19、化方向發(fā)展 、兼并重組成為現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行整合的一個(gè)有效手段、金融機(jī)構(gòu)的組織形式不斷創(chuàng)新、金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)造性更強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)性更大、技術(shù)含量更高、金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理頻繁創(chuàng)新中央銀行主要貨幣政策工具及其運(yùn)用中央銀行的貨幣政策工具，包括存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開(kāi)市場(chǎng)政策等一般性貨幣政策工具以及選擇性貨幣政策工具和其他政策工具如直接和間接信用調(diào)控。（1 ）法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)稱之為一般性的貨幣政策工具。法定存款準(zhǔn)備金率是作用猛烈的工具，一般不輕易變動(dòng)；再貼現(xiàn)政策主要是告示效應(yīng)，表明政策意向，但對(duì)于信貸擴(kuò)張和緊縮的調(diào)節(jié)力量較弱；公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)比較靈活，易于操縱，效果也較直接。但它要求

20、的前提條件是中央銀行有足夠的實(shí)力和發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)。三者需要配合使用。（2 ）對(duì)某些特殊領(lǐng)域的信用進(jìn)行調(diào)節(jié)的工具稱為選擇性的貨幣政策工具。包括：消費(fèi)信用控制、證券市場(chǎng)信用控制，不動(dòng)產(chǎn)信用控制、優(yōu)惠利率等，各有具體作用。（3 ）其他政策工具主要有兩大類：一類屬于直接信用控制，如規(guī)定存貸利率的最高限，實(shí)施作用配額，規(guī)定商業(yè)銀行流動(dòng)性比率以及其他直接干預(yù)措施，一般都是根據(jù)不同情況有選擇地使用，并且這類手段更多地通過(guò)金融監(jiān)管來(lái)進(jìn)行；另一類是間接信用，如道義勸告和窗口指導(dǎo)，雖無(wú)法律效力，但中央銀行的政策目的與商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展總體上是一致的，所以在實(shí)行中這種做法的作用還是很大的。影響我國(guó)貨幣需求的主要因素

21、影響我國(guó)貨幣需求的宏觀因素：5/141 、收入：收入與貨幣需求總量呈同方向變動(dòng)。在經(jīng)濟(jì)貨幣化的過(guò)程中，貨幣需求有增加的趨勢(shì)。2 、價(jià)格：價(jià)格和貨幣需求尤其是交易性貨幣需求之間是同方向變動(dòng)的關(guān)系。3 、利率：利率變動(dòng)與貨幣需求量之間的關(guān)系是反方向的。4 、貨幣流通速度：貨幣流通速度與貨幣總需求是反向變動(dòng)的關(guān)系，并在不考慮其他因素的條件下，二者之間的變化存在固定的比率。5 、金融資產(chǎn)的收益率：更多的影響貨幣需求的結(jié)構(gòu)。6 、企業(yè)與個(gè)人對(duì)利率與價(jià)格的預(yù)期：對(duì)利潤(rùn)的預(yù)期同貨幣呈同方向變化，對(duì)通貨膨脹的預(yù)期同貨幣 需求呈反方向變化。7 、其他因素：信用的發(fā)展?fàn)顩r，金融機(jī)構(gòu)技術(shù)手段的先進(jìn)和服務(wù)質(zhì)量的優(yōu)劣，

22、國(guó)家的政治形勢(shì)對(duì)貨幣需求的影響等。決定我國(guó)貨幣需求的微觀基礎(chǔ)：1 、居民的貨幣需求。居民交易性貨幣需求與交易費(fèi)用和貨幣收人正相關(guān)，與利率負(fù)相關(guān)。居民貨幣收入逐年增加，內(nèi)生地推動(dòng)了居民貨幣需求的增長(zhǎng)。2 、企業(yè)的貨幣需求。企業(yè)的交易性貨幣需求產(chǎn)生于降低交易成本的需要。企業(yè)交易成本的大小主要取決于三個(gè)因素 : 利率、商品交易費(fèi)用和商品交易規(guī)模。3 、政府部門的貨幣需求。政府部門的貨幣需求主要為滿足履行公共職能的需要，包括 :職能性貨幣需求，預(yù)防性貨幣需求。加入世界貿(mào)易組織后中國(guó)金融業(yè)面臨的挑戰(zhàn)、宏觀層面的挑戰(zhàn)：（）對(duì)中國(guó)貨幣政策方面的挑戰(zhàn)；（）對(duì)金融監(jiān)管方面的挑戰(zhàn)；（）金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

23、；、微觀層面的挑戰(zhàn)：（）業(yè)務(wù)方面的挑戰(zhàn)；（）人才方面的挑戰(zhàn)；（）市場(chǎng)方面的挑戰(zhàn)；我國(guó)利率的決定與影響因素1 、利潤(rùn)的平均水平為上限。大多數(shù)企業(yè)的平均利潤(rùn)上升，全社會(huì)的平均利潤(rùn)率也會(huì)上升，這時(shí)利率總水平也相應(yīng)上升；大多數(shù)企業(yè)的平均利潤(rùn)下降，全社會(huì)的平均利潤(rùn)率也會(huì)下降，這時(shí)利率總水平也相應(yīng)下降2 、資金的供求狀況。資金供給 >資金需求，貸方（銀行）內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，利率下降；資金供給 <資金需求，借方（企業(yè)）內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，利率上升3 、物價(jià)變動(dòng)的幅度。名義利率水平與物價(jià)水平具有同步發(fā)展的趨勢(shì)。即物價(jià)上漲，通貨膨脹率上升，為了保持實(shí)際利率不變，名義利率上升4 、國(guó)際經(jīng)濟(jì)的環(huán)境。主要是國(guó)際間資金的流動(dòng)

24、 、國(guó)際間的商品競(jìng)爭(zhēng) 、外匯儲(chǔ)備量的多少和利用外資的政策。資金流出，國(guó)內(nèi)資金供給量減少，為了制約資金的流出，必須提高利率。利率水平還受國(guó)家外匯儲(chǔ)備量及外匯政策的影響。外匯儲(chǔ)備少，則需引進(jìn)外資，一般要適當(dāng)提高利率；反之，則不需提高利率。5 、政策性因素。如中央銀行調(diào)控經(jīng)濟(jì)總量和結(jié)構(gòu)的需要，投資方向的引導(dǎo)等等。為了抑制通貨膨脹，國(guó)家可能會(huì)提高利率；為了促進(jìn)投資，國(guó)家可能會(huì)降低利率。國(guó)家利率政策對(duì)于不同的地區(qū)實(shí)行不同的利率，起到鼓勵(lì)和限制的作用。貨幣制度及其主要內(nèi)容貨幣制度是指一國(guó)政府在貨幣方面以法律形式確定的貨幣流通結(jié)構(gòu)和組織形式。最早的貨幣制度出現(xiàn)在國(guó)家統(tǒng)一的鑄幣流通時(shí)期。從規(guī)范化的角度來(lái)看，典

25、型的貨幣制度包括以下六個(gè)方面的內(nèi)容：6/14貨幣制度的基本內(nèi)容包括六個(gè)方面：(1) 規(guī)定貨幣材料，即確定哪些商品可以作為幣材。(2) 規(guī)定貨幣單位，即規(guī)定貨幣單位的名稱和貨幣單位的“值”。(3) 規(guī)定主幣和輔幣。(4) 規(guī)定貨幣鑄造權(quán)或發(fā)行權(quán)，金屬貨幣流通下規(guī)定貨幣鑄造權(quán)；信用貨幣流通下規(guī)定貨幣發(fā)行權(quán)在中央銀行。(5) 有限法償和無(wú)限法償，即法律規(guī)定貨幣具有多大的支付能力。(6) 準(zhǔn)備制度，如金準(zhǔn)備、外匯準(zhǔn)備、有價(jià)證券準(zhǔn)備或物資準(zhǔn)備等。金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系1 、經(jīng)濟(jì)發(fā)展決定金融，具體表現(xiàn)在：其一，金融是依附于商品經(jīng)濟(jì)的一種產(chǎn)業(yè)，是在商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程中產(chǎn)生并隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展的。其二

26、，商品經(jīng)濟(jì)的不同發(fā)展階段決定著同期的金融狀況。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)對(duì)金融結(jié)構(gòu)有決定性影響。經(jīng)濟(jì)規(guī)模決定了金融規(guī)模。 經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段決定著金融發(fā)展的階段。由此可以得出結(jié)論：金融在整體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系中一直居于從屬地位，其基本功能是滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的投融資需求和服務(wù)性需求。不能凌駕與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之上，不能脫離經(jīng)濟(jì)而盲目追求自身的發(fā)展。2 、金融對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用，具體表現(xiàn)在：通過(guò)金融運(yùn)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供條件。通過(guò)金融的基本功能為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金支持。通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作節(jié)約交易成本，促進(jìn)資金融通，便利經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，合理配置資源，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率。通過(guò)金融業(yè)自身的產(chǎn)值增長(zhǎng)直接為經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出貢獻(xiàn)。3 、金融對(duì)經(jīng)

27、濟(jì)發(fā)展可能出現(xiàn)的不良影響因金融總量失控出現(xiàn)通貨膨脹、信用膨脹，導(dǎo)致社會(huì)總供求失衡，危害經(jīng)濟(jì)發(fā)展。一旦金融業(yè)經(jīng)營(yíng)不善風(fēng)險(xiǎn)失控不僅導(dǎo)致金融業(yè)的危機(jī)，而且將印發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。因信用過(guò)度膨脹產(chǎn)生金融泡沫，剝離金融與實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)的血肉聯(lián)系。資本流動(dòng)國(guó)際化會(huì)促使金融危機(jī)在國(guó)際間迅速蔓延，不僅侵蝕世界經(jīng)濟(jì)的基石，更使發(fā)展中國(guó)家備受打擊?，F(xiàn)代信用體系的構(gòu)成現(xiàn)代信用體系主要由信用制度的安排、信用機(jī)構(gòu)、社會(huì)征信系統(tǒng)等各方面組成 .信用制度是保證信用活動(dòng)正常進(jìn)行的基本條件 ,豐富的信用形式以及相應(yīng)的信用工具可以充分適應(yīng)不同的融資需要 , 發(fā)揮信用的資金調(diào)劑作用 .信用機(jī)構(gòu)可以減少信用不對(duì)稱 ,降低交易成本 ,維護(hù)信用安全和

28、秩序 .信用機(jī)構(gòu)又包括信用中介機(jī)構(gòu) ,信用服務(wù)機(jī)構(gòu)和信用管理機(jī)構(gòu) .社會(huì)征信系統(tǒng)：征信的具體含義是指對(duì)法人或自然人的信用信息進(jìn)行系統(tǒng)調(diào)查和評(píng)估 .信用征信主要包括兩大系統(tǒng) :一是以企業(yè) , 公司為主體的法人組織的信用征信。二是與公民個(gè)人經(jīng)濟(jì)和社會(huì)活動(dòng)相關(guān)的信用征信 .征信系統(tǒng)包含五個(gè)子系統(tǒng)A 信用檔案系統(tǒng)是指法人和自然人信用活動(dòng)能力信用狀況的原始記錄 .信用檔案系統(tǒng)是征信制度的基礎(chǔ) .信用檔案系統(tǒng)內(nèi)容包括個(gè)人信用檔案和企業(yè)信用信用檔案 .B 信用調(diào)查系統(tǒng)是了解征信檔案的事實(shí)真相 ,借以作為市場(chǎng)決策的重要參考依據(jù) .信用調(diào)查的內(nèi)容包括 (1)貸款信用調(diào)查 (2)融資信用調(diào)查 (3) 合資合作信用

29、調(diào)查(4)貿(mào)易伙伴信用調(diào)查 .7/14C 信用評(píng)估系統(tǒng)是對(duì)企業(yè) ,金融機(jī)構(gòu) ,社會(huì)組織和個(gè)人履行各類經(jīng)濟(jì)承諾的能力及可信程度的評(píng)價(jià) , 主要是償還債務(wù)的能力及其可償債程度的綜合評(píng)價(jià) , 信用評(píng)估的結(jié)果通常采用特定的特級(jí)符號(hào)來(lái)表示 .D 信用查詢系統(tǒng)是指在社會(huì)征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)建立起來(lái)后 ,可供商業(yè)機(jī)構(gòu)和個(gè)人查詢相關(guān)企業(yè)以及個(gè)人信用狀況的系統(tǒng) .E 失信公示系統(tǒng)是征信機(jī)構(gòu)依法及時(shí) ,客觀地將有不良信用記錄的個(gè)人和企業(yè)的名單以及對(duì)其的處罰意見(jiàn)在某一范圍內(nèi)進(jìn)行公布 , 讓失信記錄在特定范圍內(nèi)有效傳播 , 以警示與其有聯(lián)系的機(jī)構(gòu) ,企業(yè)或個(gè)人的系統(tǒng) .股價(jià)指數(shù)及其編制方法概念：股票價(jià)格指數(shù)是反映股票行市變

30、動(dòng)的價(jià)格平均數(shù)。由于政治、經(jīng)濟(jì)等多方面原因，股價(jià)處于經(jīng)常變動(dòng)之中。為了能夠綜合反映這些變化，世界各大金融市場(chǎng)都要編制股票價(jià)格指數(shù)，將一定時(shí)點(diǎn)上眾多的股票價(jià)格用綜合指標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。編制：股價(jià)指數(shù)的編制與商品物價(jià)指數(shù)的編制方法基本相同，即先選定若干有代表性的股票作樣本，再選某一合適的年份作基期，并以基期的樣本股價(jià)為100 ，然后用報(bào)告期樣本股票的價(jià)格與基期價(jià)格作比較，就形成報(bào)告期股價(jià)指數(shù)。貨幣市場(chǎng)及其特點(diǎn)貨幣市場(chǎng)是指以期限 1 年以內(nèi)的金融工具為媒介進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)一起，共同構(gòu)筑成完整的金融市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)具有以下明顯特征：（ 1 ）交易期限短。（ 2 ）流動(dòng)性強(qiáng) （3 ）風(fēng)

31、險(xiǎn)相對(duì)較低。貨幣市場(chǎng)的功能與作用:（1 ）調(diào)劑資金余缺，滿足短期融資需要（余與缺；各類主體）（2 ）為各種信用形式的發(fā)展創(chuàng)造了條件（商業(yè)信用；銀行信用；國(guó)家信用；國(guó)際信用）（ 3 ）為政策調(diào)控提供條件和場(chǎng)所。政府常常直接或間接通過(guò)貨幣市場(chǎng)進(jìn)行宏觀調(diào)控。中央銀行貨幣政策的三大傳統(tǒng)工具都是通過(guò)貨幣市場(chǎng)實(shí)施的。貨幣均衡及其判斷標(biāo)志貨幣均衡是指貨幣供給與貨幣需求基本相適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài)。若以 Md 表示貨幣需求量， Ms 表示貨幣供給量，貨幣均衡則可表示為： Md=Ms 。貨幣均衡首先是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，通常是指在一定利率水平下的貨幣供給同貨幣需求之間相互作用后所形成的一種狀態(tài)。貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)具有相對(duì)性

32、。貨幣均衡并不要求貨幣供給量與貨幣需求量完全相等。貨幣均衡的兩個(gè)判斷標(biāo)志，就是商品市場(chǎng)上的物價(jià)穩(wěn)定和金融市場(chǎng)上的利率穩(wěn)定。利率穩(wěn)定是貨幣供求平衡的直接反映，而物價(jià)穩(wěn)定可反映出商品市場(chǎng)上商品與勞務(wù)能迅速轉(zhuǎn)換為貨幣，因而也是貨幣均衡的標(biāo)志。國(guó)際資本流動(dòng)及其效應(yīng)國(guó)際資本流動(dòng)：是指資本跨越國(guó)界從一個(gè)國(guó)家向另一個(gè)國(guó)家的運(yùn)動(dòng)。國(guó)際資本流動(dòng)包括資本流入和資本流出兩個(gè)方面。國(guó)際資本在全球范圍內(nèi)的流動(dòng)，一方面增加了資本輸入國(guó)的資本資源，促進(jìn)了這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；另一方面也提高了資本的收益。此外，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)乃至于全球經(jīng)濟(jì)都產(chǎn)生了多方面的效應(yīng)。具體表現(xiàn)為：8/14（1 ）一體化效應(yīng)：首先，表現(xiàn)為全球經(jīng)濟(jì)一體化；

33、其次，表現(xiàn)為金融市場(chǎng)一體化；再次，還表現(xiàn)為金融市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格與收益的一體化。（2 ）放大效應(yīng) :主要是指資金在國(guó)際間流動(dòng)時(shí)往往可通過(guò)特定機(jī)制對(duì)一國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)發(fā)揮遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其實(shí)力的影響。具體表現(xiàn)為：一是：杠桿效應(yīng)：是指一定數(shù)量的國(guó)際資本可以控制的名義數(shù)額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其自身的金融交易。絕大多數(shù)衍生工具的交易都具有杠桿效應(yīng)，借助衍生工具，可以對(duì)衍生市場(chǎng)上的價(jià)格進(jìn)而對(duì)一國(guó)與全球經(jīng)濟(jì)發(fā)揮影響。二是：羊群效應(yīng)：交易者的心理預(yù)期往往決定其交易行為，因而在投機(jī)氣氛比較濃厚或市場(chǎng)不確定性比較大的短期國(guó)際資金流動(dòng)中，人們并不是根據(jù)自己的真實(shí)意見(jiàn)做出決策，而是揣摩別人的心理進(jìn)行交易。即“一人帶頭，大家跟風(fēng)”的羊群效應(yīng)；有

34、些機(jī)構(gòu)投資者就利用國(guó)際資金流動(dòng)的這一特點(diǎn)，故意將某一信息廣為宣傳，有意識(shí)地誘發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒與從眾心理，來(lái)實(shí)現(xiàn)有限資金無(wú)法達(dá)到的效果。（3 ）沖擊效應(yīng) :具體表現(xiàn)在：一是：對(duì)經(jīng)濟(jì)主權(quán)的沖擊：國(guó)際資本的流動(dòng)使許多國(guó)家結(jié)成了自由貿(mào)易區(qū)、關(guān)稅同盟、共同市場(chǎng)（經(jīng)濟(jì)共同體）以及經(jīng)濟(jì)同盟，這些經(jīng)濟(jì)一體化組織要求成員國(guó)讓渡部分主權(quán)以成立具有超國(guó)家權(quán)力的共同管理機(jī)構(gòu)，在一定程度上沖擊了當(dāng)事國(guó)的國(guó)家主權(quán)。二是：對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的沖擊：短期內(nèi)外資的大量流入或流出將引起該國(guó)金融市場(chǎng)的資金供求失衡，造成利率和金融資產(chǎn)價(jià)格的劇烈波動(dòng)，進(jìn)而影響到該國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。三是：對(duì)匯率的沖擊：資本的進(jìn)出改變了外匯資金的供求均衡，必然引起

35、外匯匯率的波動(dòng)，資本大量流入，本幣升值；資本大量流出，外幣升值，該國(guó)的國(guó)際收支狀況惡化。使一國(guó)微觀經(jīng)濟(jì)主體（例如企業(yè)）的行為乃至于宏觀經(jīng)濟(jì)變量都受到巨大影響。如東南亞金融危機(jī)。影響匯率變動(dòng)的主要因素1 、國(guó)際收支 : 國(guó)際收支逆差，對(duì)外債務(wù)增加，對(duì)外匯需求增加，外匯匯率上升，本幣匯率下降。國(guó)際收支順差，對(duì)外債權(quán)增加，對(duì)本幣需求增加，本幣匯率上升，外匯匯率下降。2 、相對(duì)通貨膨脹率 : 通貨膨脹，紙幣貶值，引起國(guó)際收支虧損，貶值貨幣也會(huì)在市場(chǎng)上遭到拋售，造成本幣匯率下降。3 、利率水平 : 利率的高低調(diào)整會(huì)使外資的流入或流出增加，改變外匯的供求狀況，引起匯率的變動(dòng)。4 、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的國(guó)民差異: 經(jīng)

36、濟(jì)增長(zhǎng)在短期內(nèi)會(huì)帶來(lái)更多的進(jìn)口，造成經(jīng)常工程逆差，本幣匯率下降。長(zhǎng)期看，一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)會(huì)增強(qiáng)對(duì)其貨幣的信心，使其幣值穩(wěn)定堅(jiān)挺。5 、政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策:6 、政府對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù) : 中央銀行出于某種經(jīng)濟(jì)政策的考慮，可能會(huì)對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行直接干預(yù)，在短期內(nèi)會(huì)影響外匯市場(chǎng)的供求狀況和匯率的變動(dòng)。7 、心理預(yù)期 : 在國(guó)際金融市場(chǎng)上，龐大的游資流動(dòng)迅速，受預(yù)期因素的影響很大，預(yù)期因素成為短期內(nèi)影響匯率變動(dòng)的最主要因素之一。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的原則及其統(tǒng)籌考慮的原因商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的原則簡(jiǎn)稱“三性原則”，包括盈利性、流動(dòng)性、安全性。1 、盈利性：追求盈利最大化9/142 、流動(dòng)性：商業(yè)銀行能夠隨時(shí)滿

37、足客戶提取存款等要求的能力3 、安全性：商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)中要避免經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保證資金的安全三原則的關(guān)系：既相互統(tǒng)一又有一定的矛盾。統(tǒng)一：如果沒(méi)有安全性，流動(dòng)性和盈利性也不能最后實(shí)現(xiàn)；流動(dòng)性越強(qiáng)，安全性越高。即流動(dòng)性與安全性是成正比的矛盾：流動(dòng)性強(qiáng)，安全性高的資產(chǎn)其盈利性則較低，而盈利性較強(qiáng)的資產(chǎn)，則流動(dòng)性較弱，安全性較差。即盈利性與流動(dòng)性、安全性成反比綜上，商業(yè)銀行必須權(quán)衡三者利弊，一般應(yīng)在保持安全性、流動(dòng)性的前提下，實(shí)現(xiàn)盈利的最大化。加入世界貿(mào)易組織對(duì)中國(guó)金融業(yè)的效應(yīng)1 、擴(kuò)充效應(yīng)：外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入增加了我國(guó)金融業(yè)的供給主體，擴(kuò)大了金融服務(wù)的范圍。中資金融機(jī)構(gòu)為了應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)也必然擴(kuò)大和充實(shí)金融服

38、務(wù)的范圍。2 、示范效應(yīng)：即充分展示國(guó)際金融領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)、經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，為我國(guó)金融業(yè)務(wù)運(yùn)作起到示范作用。3 、鯰魚(yú)效應(yīng)：是指外資企業(yè)金融機(jī)構(gòu)的加入及其活力的釋放，可以起到激活中資金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)造性，摒棄其優(yōu)越性和依賴性。4 、競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)：外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入客觀上增加了對(duì)中資金融企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力。優(yōu)勝劣汰的機(jī)制促進(jìn)了中資金融機(jī)構(gòu)的改革與發(fā)展。5 、規(guī)范效應(yīng)：加入 WTO 后我國(guó)的金融業(yè)就必須按照國(guó)際慣例和 “游戲規(guī)則 ”辦事，有利于建立并維護(hù)良好的經(jīng)濟(jì)與金融秩序。不兌現(xiàn)的信用貨幣制度及其特點(diǎn)不兌現(xiàn)的信用貨幣制度是一種沒(méi)有金屬本位貨幣的貨幣制度，以不兌現(xiàn)的信用貨幣為法償貨幣。三個(gè)特點(diǎn)： 1 、現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中

39、的貨幣都是信用貨幣，主要包括現(xiàn)金和銀行存款。2 、貨幣都是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)投入流通的 3 、國(guó)家對(duì)信用貨幣的管理調(diào)控成為必要選定貨幣政策中介目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)貨幣政策中介指標(biāo)是指為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)而選定的中間性或傳導(dǎo)性金融變量。選定貨幣政策中介目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)主要有三個(gè)：1 、可測(cè)性：指中央銀行能夠迅速獲得這些指標(biāo)準(zhǔn)確的資料數(shù)據(jù)，并進(jìn)行相應(yīng)的分析判斷2 、可控性：指這些指標(biāo)能在足夠短的時(shí)間內(nèi)接受貨幣政策的影響，并按政策設(shè)定的方向和力度發(fā)生變化。3 、相關(guān)性：指該指標(biāo)與貨幣政策最終目標(biāo)有極為密切的關(guān)系，控制住這些指標(biāo)就能基本實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)。直接融資和間接融資的優(yōu)點(diǎn)與局限性直接融資是指資金供求雙方通過(guò)一定的金融

40、工具直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的融資形式。間接融資是指資金供求雙方通過(guò)金融中介間接實(shí)現(xiàn)資金融通的活動(dòng)。直接融資和間接融資各具優(yōu)點(diǎn)，也各有局限。直接融資的優(yōu)點(diǎn)在于： (1)資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金的快速合理配置和提高使用效益。（ 2 ）由于沒(méi)有中間環(huán)節(jié)，籌資成本較低，投資收益較高。但直接融資也有其局限性，主要表現(xiàn)在：（1 ）資金供求雙方在數(shù)量，期限，利率等方面受的限制比間接融資為多；（ 2 ）直接融資的便利程度及其融資工具的流動(dòng)性均受金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度的制約。(3)對(duì)資金供給者來(lái)說(shuō)，直接融資的風(fēng)險(xiǎn)比間接融資大得多，需要直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。 (4-6 分)10/14間接融資的優(yōu)點(diǎn)在于：（ 1 ）靈

41、活便利；（2 ）安全性高； (3) 規(guī)模經(jīng)濟(jì)。間接融資的局限性主要有兩點(diǎn)：（ 1 ）割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，減少了投資者對(duì)資金使用的關(guān)注和籌資者的壓力；（2 ）金融機(jī)構(gòu)要從經(jīng)營(yíng)服務(wù)中獲取收益，從而增加了籌資者的成本，減少了投資者的收益。（ 4-6 分)金融全球化對(duì)一國(guó)貨幣政策有效性的影響金融全球化是指世界各國(guó)和地區(qū)放松金融管制、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)、放開(kāi)資本工程管制，使資本在全球各地區(qū)、各國(guó)家的金融市場(chǎng)自由流動(dòng)、最終形成全球統(tǒng)一的金融市場(chǎng)、統(tǒng)一貨幣體系的趨勢(shì)。金融全球化會(huì)削弱國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效性，這是金融全球化的消極作用。隨著金融全球化的發(fā)展，一國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展越來(lái)越受到外部因素的影響，因此

42、國(guó)家制定的經(jīng)濟(jì)政策尤其是貨幣政策在執(zhí)行中出現(xiàn)有效性降低的情況。例如，當(dāng)一國(guó)國(guó)內(nèi)為抑制通貨膨脹而采取緊縮貨幣政策，使國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)利率提高時(shí)，國(guó)內(nèi)的銀行和企業(yè)可方便地從國(guó)際貨幣市場(chǎng)獲得低成本的資金，這就會(huì)削弱金融當(dāng)局對(duì)貨幣總量、利率等指標(biāo)進(jìn)行控制的有效性。同時(shí)，國(guó)際游資也會(huì)因一國(guó)利率提高而大量涌進(jìn)該國(guó)，從而使該國(guó)緊縮通貨的效力受到削弱。通貨膨脹形成的理論原因及我國(guó)通貨膨脹形成的特點(diǎn)(一)通貨膨脹是指由于貨幣供給過(guò)多而引起貨幣貶值、物價(jià)普遍上漲的貨幣現(xiàn)象(二)其成因主要有：（1 ）直接原因。不論何種類型的通貨膨脹，其直接原因只有一個(gè)，即貨幣供應(yīng)過(guò)多。用過(guò)多的貨幣供應(yīng)量與既定的商品和勞務(wù)量相對(duì)應(yīng)，必然

43、導(dǎo)致貨幣貶值、物價(jià)上漲，出現(xiàn)通貨膨脹。（2 ）深層原因，包括：需求拉上。即由于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中總需求過(guò)度增加，超過(guò)了既定價(jià)格水平下商品和勞務(wù)等方面的供給而引發(fā)通貨膨脹，包括財(cái)政赤字、信用膨脹、投資需求膨脹和消費(fèi)需求膨脹。成本推動(dòng)。即由于提高工資或市場(chǎng)壟斷力量提高生產(chǎn)要素價(jià)格致使生產(chǎn)成本增加而引發(fā)通貨膨脹。包括工資推動(dòng)，利潤(rùn)推動(dòng)。結(jié)構(gòu)失調(diào)。即由于一國(guó)的部門結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失調(diào)而引發(fā)通貨膨脹。供給不足。即在社會(huì)總需求不變的情況下，社會(huì)總供給相對(duì)不足而引起通貨膨脹。預(yù)期不當(dāng)。即在持續(xù)通貨膨脹情況下，由于人們對(duì)通貨膨脹預(yù)期不當(dāng)（對(duì)未來(lái)通貨膨脹的走勢(shì)過(guò)于悲觀）而引起更嚴(yán)重的通貨膨脹。體制因素。由于

44、體制不完善而引起的通貨膨脹。以上是通貨膨脹的幾種主要成因。應(yīng)該注意的是，對(duì)于某一次具體的通貨膨脹，其成因往往不是單一的，而是多種原因綜合在一起導(dǎo)致的，因此需要綜合全面的分析。(三)我國(guó)通貨膨脹的特點(diǎn)是：短期性。非政策性。長(zhǎng)期國(guó)際資本流動(dòng)與短期國(guó)際資本流動(dòng)的區(qū)別長(zhǎng)期資本流動(dòng)是指期限在一年以上的資本的跨國(guó)流動(dòng)。短期資本流動(dòng)是指期限為一年或一年以下的資本的跨國(guó)流動(dòng)。兩者的區(qū)別主要有： (1)投資目的不同。長(zhǎng)期資本流動(dòng)是為了達(dá)到獲利和控制的目的進(jìn)行投資的；短期資本流動(dòng)是為了11/14資金安全、保值、獲利以及經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的需要進(jìn)行投資的。 (2) 投資的期限與穩(wěn)定性不同。長(zhǎng)期資本流動(dòng)投資期限較長(zhǎng)，一般比較穩(wěn)

45、定；短期資本流動(dòng)投資期限較短，具有不穩(wěn)定性。 (3) 對(duì)一國(guó)貨幣供應(yīng)量影響不同。長(zhǎng)期資本流動(dòng)一般不影響一國(guó)的貨幣供應(yīng)量；短期資本流動(dòng)可以迅速直接影響到一國(guó)的貨幣供應(yīng)量。(4) 對(duì)匯率、利率影響不同。長(zhǎng)期資本流動(dòng)一般不影響匯率、利率；短期資本流動(dòng)對(duì)匯率、利率有重要影響判定通貨膨脹的指標(biāo)判斷經(jīng)濟(jì)生活中是否發(fā)生了通貨膨脹以及通貨膨脹的程度如何，主要借助于以下一些指標(biāo)：（1 ）居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，它是一種用來(lái)測(cè)量各個(gè)時(shí)期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購(gòu)買的生活消費(fèi)品價(jià)格和服務(wù)工程價(jià)格平均變化程度的指標(biāo)。（2 ）批發(fā)物價(jià)指數(shù)，它是反映不同時(shí)期批發(fā)市場(chǎng)上多種商品價(jià)格平均變動(dòng)程度的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。它是包括生產(chǎn)資料和消費(fèi)品在內(nèi)的全部商

46、品批發(fā)價(jià)格，但勞務(wù)價(jià)格不包括在內(nèi)。（3 ）國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（ GDP ）平減指數(shù)。它是衡量一國(guó)經(jīng)濟(jì)在不同時(shí)期內(nèi)所生產(chǎn)和提供的最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)格總水平變化程度的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。它等于以當(dāng)年價(jià)格（現(xiàn)價(jià)）計(jì)算的本期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和以基期不變價(jià)格（基期價(jià)）計(jì)算的本期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率。以上三種指標(biāo)主要用于測(cè)定公開(kāi)型通貨膨脹。（4 ）隱蔽型通貨膨脹的測(cè)定。對(duì)于隱蔽型通貨膨脹，因其物價(jià)上漲率并不能通過(guò)公開(kāi)物價(jià)指數(shù)的上漲表現(xiàn)出來(lái)，故難以用上述指標(biāo)來(lái)進(jìn)行測(cè)定，需要借助其他的指標(biāo)。常用的指標(biāo)主要有：結(jié)余購(gòu)買力（指一定時(shí)期內(nèi)未實(shí)現(xiàn)的購(gòu)買力，由居民儲(chǔ)蓄存款和手持現(xiàn)金組成）、貨幣流通速度變動(dòng)率、市場(chǎng)官價(jià)與黑市價(jià)格的差異、價(jià)格補(bǔ)

47、貼狀況、市場(chǎng)供求狀況等。發(fā)展中國(guó)家貨幣金融發(fā)展的特征(1)貨幣化程度低下。 (2) 金融體系呈二元結(jié)構(gòu)，即現(xiàn)代化金融機(jī)構(gòu)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)并存。(3)金融市場(chǎng)落后。 (4) 政府對(duì)金融實(shí)行過(guò)渡干預(yù)。政策性銀行及其主要特征政策性銀行是指是指由政府投資建立，按照國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策要求在限定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域從事信貸融資業(yè)務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)。特征： 1 、不以盈利為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。 2 、資金運(yùn)用有特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和對(duì)象。 3 、資金來(lái)源主要是國(guó)家預(yù)算撥款、發(fā)行債券集資或中央銀行再貸款。 4 、資金運(yùn)用以長(zhǎng)期放款為主，貸款利率低于同期商業(yè)銀行。 5 、不設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，其具體業(yè)務(wù)操作通常由商業(yè)銀行代理影響貨幣均衡實(shí)現(xiàn)的主要

48、因素貨幣市場(chǎng)上的貨幣均衡主要是靠利率機(jī)制實(shí)現(xiàn)的。除此之外，還有以下影響因素：1 、中央銀行的市場(chǎng)干預(yù)和有效調(diào)控。2 、國(guó)家財(cái)政收支要保持基本平衡。3 、生產(chǎn)部門結(jié)構(gòu)要基本合理。 4 、國(guó)際收支必須保持基本平衡。通貨膨脹及其主要類型通貨膨脹是指由于貨幣供應(yīng)量過(guò)多而引起貨幣貶值、物價(jià)上漲的貨幣現(xiàn)象。主要類型：按其產(chǎn)生原因可分為： 1 、需求上拉型通貨膨脹； 2 、成本推動(dòng)型通貨膨脹，3 、結(jié)構(gòu)失調(diào)型通貨膨脹； 4 、預(yù)期型通貨膨脹。12/14按市場(chǎng)機(jī)制的作用劃分為：公開(kāi)型通貨膨脹和隱蔽型通貨膨脹。結(jié)合實(shí)際論述貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合1 、貨幣政策和財(cái)政政策的一般作用貨幣政策包括信貸政策和利率政策。“緊”的貨幣政策就是收縮信貸和提高利率，能夠減少貨幣供應(yīng)量；“松”的貨幣政策是放松信貸和降低利率，能夠增加貨幣供應(yīng)量。財(cái)政政策包括國(guó)家稅收政策和財(cái)政支出政策。緊的財(cái)