互聯(lián)網(wǎng)金融解析

1、2 一、互聯(lián)網(wǎng)金融的誕生與發(fā)展一、互聯(lián)網(wǎng)金融的誕生與發(fā)展 二、互聯(lián)網(wǎng)金融在國內(nèi)的商業(yè)模式二、互聯(lián)網(wǎng)金融在國內(nèi)的商業(yè)模式 三、互聯(lián)網(wǎng)金融三、互聯(lián)網(wǎng)金融對對傳統(tǒng)金融的影響傳統(tǒng)金融的影響 四、四、p2pp2p行業(yè)在發(fā)展中的樣本行業(yè)在發(fā)展中的樣本 五、五、中國中國各行業(yè)各行業(yè)大佬進軍大佬進軍p2pp2p行業(yè)行業(yè) 六、六、P2PP2P平臺平臺未來面臨的挑戰(zhàn)未來面臨的挑戰(zhàn) 七、七、p2pp2p行業(yè)的未來及發(fā)展趨勢行業(yè)的未來及發(fā)展趨勢4阿里體系騰訊系統(tǒng)傳統(tǒng)金融搜索巨頭互聯(lián)網(wǎng)金融互聯(lián)網(wǎng)金融跨界金融業(yè)遇上互聯(lián)網(wǎng)添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與

2、互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享開放、平等、協(xié)作、分享”的精神相結(jié)的精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域。指借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移合的新興領(lǐng)域。指借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付和信息中動通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式。介等業(yè)務(wù)的新興金融模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的含義6添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本第三方支付第三方支付P2P小額信貸小額信貸眾籌眾籌新型電子貨幣新型電子貨幣其它網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)平臺其它網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)平臺互聯(lián)網(wǎng)金融模式添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本 第三方支付第三方支付 第三方支付包括以支付寶、財付通、盛付通第三方支付包括以支付寶、財付通、盛付通

3、為代表的互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)，也包括快錢、匯付天為代表的互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)，也包括快錢、匯付天下為代表的金融型支付企業(yè)。通過第三方支付平下為代表的金融型支付企業(yè)。通過第三方支付平臺，買方選購商品后，使用第三方平臺提供的賬臺，買方選購商品后，使用第三方平臺提供的賬戶支付貨款，由第三方通知賣家貨款到達、進行戶支付貨款，由第三方通知賣家貨款到達、進行發(fā)貨。買方檢驗物品后，就可以通知付款給賣家，發(fā)貨。買方檢驗物品后，就可以通知付款給賣家，第三方再將款項轉(zhuǎn)至賣家賬戶。第三方再將款項轉(zhuǎn)至賣家賬戶。添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本2014Q3我國互聯(lián)網(wǎng)支付平臺中國銀聯(lián)轉(zhuǎn)接交易規(guī)模達到我國互聯(lián)網(wǎng)支付平臺中國

4、銀聯(lián)轉(zhuǎn)接交易規(guī)模達到8426.7億元，環(huán)比增長億元，環(huán)比增長9.3%，同比增長，同比增長79.8% 添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本 P2PP2P小額信貸是一種個人對個人的直接信貸模式。小額信貸是一種個人對個人的直接信貸模式。通過通過P2PP2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺，借款人直接發(fā)布借款信息，出網(wǎng)絡(luò)融資平臺，借款人直接發(fā)布借款信息，出借人了解對方的身份信息、信用信息后，可以直接與借借人了解對方的身份信息、信用信息后，可以直接與借款人簽署電子借貸合同，提供小額貸款，并能及時獲知款人簽署電子借貸合同，提供小額貸款，并能及時獲知借款人的還款進度，獲得投資回報。借款人的還款進度，獲得投資回報。P2P

5、P2P小額信貸小額信貸信用貸款信用貸款尤努斯教授于1983年在孟加拉創(chuàng)辦了格萊珉機構(gòu)，向當?shù)刎毨мr(nóng)村婦女發(fā)放信用貸款。2006年，憑借其在扶貧方面的巨大貢獻，當選諾貝爾和平獎。 30多年來，其所成立的格萊民銀行在全世界共開設(shè)了2,226個分支機構(gòu)，幫助了660萬人民。尤努斯教授也被譽為“小額信貸之父”。2006年10月，尤努斯教授訪問北京，與中國人民銀行、北京大學等單位洽談中國的小額貸款發(fā)展前景，對中國的小額貸款環(huán)境給予了極大的肯定和支持。借不到錢沒錢無法生產(chǎn)借給他錢添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本眾眾 籌籌 點名時間是目前中國最大的眾籌融資網(wǎng)站之一。點名時間是目前中國最大的眾籌融

6、資網(wǎng)站之一。一些有創(chuàng)意的想法，如新穎的產(chǎn)品，獨立電影或是創(chuàng)一些有創(chuàng)意的想法，如新穎的產(chǎn)品，獨立電影或是創(chuàng)意設(shè)計，可以在點名時間等眾籌融資網(wǎng)站發(fā)起項目，意設(shè)計，可以在點名時間等眾籌融資網(wǎng)站發(fā)起項目，設(shè)置目標金額、結(jié)束時間及回報，向網(wǎng)友征求資金支設(shè)置目標金額、結(jié)束時間及回報，向網(wǎng)友征求資金支持。網(wǎng)友可以通過網(wǎng)站對自己感興趣的項目進行支持，持。網(wǎng)友可以通過網(wǎng)站對自己感興趣的項目進行支持，幫助項目發(fā)起者完成夢想。幫助項目發(fā)起者完成夢想。添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本 新型電子貨幣如今在網(wǎng)絡(luò)盛行，如比特幣。新型電子貨幣如今在網(wǎng)絡(luò)盛行，如比特幣。電子貨幣是一種計算機運算產(chǎn)生的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，電

7、子貨幣是一種計算機運算產(chǎn)生的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，可以用來購買一些虛擬的物品，比如網(wǎng)絡(luò)游戲當可以用來購買一些虛擬的物品，比如網(wǎng)絡(luò)游戲當中的衣服、帽子、裝備等，只要有人接受，也可中的衣服、帽子、裝備等，只要有人接受，也可以使用比特幣購買現(xiàn)實生活當中的物品。以使用比特幣購買現(xiàn)實生活當中的物品。新型電子貨幣新型電子貨幣16添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本 其他網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)平臺包括淘寶理財和保其他網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)平臺包括淘寶理財和保險、眾安在線等。在這些平臺上，客戶能通過險、眾安在線等。在這些平臺上，客戶能通過網(wǎng)絡(luò)查詢、了解、購買各種理財和保險產(chǎn)品。網(wǎng)絡(luò)查詢、了解、購買各種理財和保險產(chǎn)品。與原來的線下

8、購買相比，網(wǎng)絡(luò)理財、保險更加與原來的線下購買相比，網(wǎng)絡(luò)理財、保險更加便捷、透明，門檻也相對降低，并能及時根據(jù)便捷、透明，門檻也相對降低，并能及時根據(jù)客戶的個性化需求，提供不同的產(chǎn)品組合?？蛻舻膫€性化需求，提供不同的產(chǎn)品組合。 其他網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)平臺其他網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)平臺添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融的影響推動金融體系推動金融體系的競爭和發(fā)展的競爭和發(fā)展給銀行給銀行帶來挑帶來挑戰(zhàn)戰(zhàn)促進中小促進中小微金融和微金融和農(nóng)村金融農(nóng)村金融的發(fā)展的發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融互聯(lián)網(wǎng)金融對我國金融對我國金融發(fā)展的影響發(fā)展的影響添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本（一）推動金融體系的競爭

9、和發(fā)展（一）推動金融體系的競爭和發(fā)展 迅速發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟正以其迅速發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟正以其特有的規(guī)律是金融理論和金特有的規(guī)律是金融理論和金融市場發(fā)生著深刻的變化，融市場發(fā)生著深刻的變化，促使了互聯(lián)網(wǎng)金融的誕生，在互聯(lián)網(wǎng)金融的推動下，促使了互聯(lián)網(wǎng)金融的誕生，在互聯(lián)網(wǎng)金融的推動下，傳統(tǒng)的金融組織要能適應(yīng)網(wǎng)上營銷環(huán)境的變化，要傳統(tǒng)的金融組織要能適應(yīng)網(wǎng)上營銷環(huán)境的變化，要不斷提供相適應(yīng)的虛擬金融產(chǎn)品。不斷提供相適應(yīng)的虛擬金融產(chǎn)品。添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本（二）給銀行帶來挑戰(zhàn)（二）給銀行帶來挑戰(zhàn) 數(shù)字化時代的到來，給銀行帶來最大數(shù)字化時代的到來，給銀行帶來最大的挑戰(zhàn)就是資源配置方式的挑戰(zhàn)

10、。銀行傳統(tǒng)的挑戰(zhàn)就是資源配置方式的挑戰(zhàn)。銀行傳統(tǒng)的資源配置是間接融資方式，需要通過中介的資源配置是間接融資方式，需要通過中介來完成，而互聯(lián)網(wǎng)時代則可以通過直接融資，來完成，而互聯(lián)網(wǎng)時代則可以通過直接融資，工序雙方直接聯(lián)系和交易，不需要任何中介工序雙方直接聯(lián)系和交易，不需要任何中介就可以完成，而且信息幾乎完全對稱。就可以完成，而且信息幾乎完全對稱。添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本（二）給銀行帶來挑戰(zhàn)（二）給銀行帶來挑戰(zhàn) 相對于傳統(tǒng)相對于傳統(tǒng)融資模式，互聯(lián)融資模式，互聯(lián)網(wǎng)金融交易的成網(wǎng)金融交易的成本極低，交易可本極低，交易可能性邊界也極度能性邊界也極度擴大，這都給銀擴大，這都給銀行業(yè)帶

11、來巨大的行業(yè)帶來巨大的挑戰(zhàn)，現(xiàn)在流行挑戰(zhàn)，現(xiàn)在流行的的P2PP2P貸款公司就貸款公司就是一個很好的例是一個很好的例子。子。添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本（三）促進中小微金融和農(nóng)村金融的發(fā)展（三）促進中小微金融和農(nóng)村金融的發(fā)展 P2PP2P模式解決了幾千萬未被傳統(tǒng)金融體系所覆模式解決了幾千萬未被傳統(tǒng)金融體系所覆蓋的廣大農(nóng)戶和小微企業(yè)主的資金需求，是一種模蓋的廣大農(nóng)戶和小微企業(yè)主的資金需求，是一種模式上的創(chuàng)新。除了資金需求，小微企業(yè)主和廣大農(nóng)式上的創(chuàng)新。除了資金需求，小微企業(yè)主和廣大農(nóng)戶還有獲得資訊，技術(shù)培訓的需要，這也給移動互戶還有獲得資訊，技術(shù)培訓的需要，這也給移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展提供

12、了廣闊空間。聯(lián)網(wǎng)發(fā)展提供了廣闊空間。23245.2013年以來累計撮合成功網(wǎng)貸規(guī)模為年以來累計撮合成功網(wǎng)貸規(guī)模為7億元，壞億元，壞賬率控制在賬率控制在1.5% 4.獨有的獨有的“投資攻略三部曲投資攻略三部曲”3.信用等級方式為主要的風控方式信用等級方式為主要的風控方式 2.僅提供金額信息，不涉及到資本金的投入，以收僅提供金額信息，不涉及到資本金的投入，以收取手續(xù)費為主要的盈利方式取手續(xù)費為主要的盈利方式1.模式主要借鑒美國模式主要借鑒美國PROSPER的經(jīng)驗的的經(jīng)驗的無擔保線上模式無擔保線上模式 投資人充分分散投資以降投資人充分分散投資以降低違約給投資人帶來的損低違約給投資人帶來的損失；倡導利

13、用收益覆蓋風失；倡導利用收益覆蓋風險的理念進行風險投資；險的理念進行風險投資；鼓勵投標時選擇合適的利鼓勵投標時選擇合適的利率構(gòu)建投資組合率構(gòu)建投資組合255.2012年年報顯示，年年報顯示，30天以上逾期未還率為天以上逾期未還率為1.38%，90天以上為天以上為0.9%，遠低于壞賬率在，遠低于壞賬率在3%左右的行左右的行業(yè)平均水平業(yè)平均水平 4.2011年成立分公司，通過設(shè)立線下的實體門店尋年成立分公司，通過設(shè)立線下的實體門店尋找借款人以及進行更好的線下風控和貸后管理找借款人以及進行更好的線下風控和貸后管理3.“優(yōu)選理財計劃優(yōu)選理財計劃”把每筆貸款的單筆投資金額控把每筆貸款的單筆投資金額控制在

14、總額的制在總額的5%以內(nèi)，強行分散了風險以內(nèi)，強行分散了風險 2.主要來源投資人交付的主要來源投資人交付的2%-3%的服務(wù)費的服務(wù)費；借款人借款人出現(xiàn)逾期后追回的本息幾罰息出現(xiàn)逾期后追回的本息幾罰息1.為所有通過身份驗證的投資人提供為所有通過身份驗證的投資人提供“風險準備金風險準備金” 265.據(jù)年報顯示，該司壞帳率因產(chǎn)品不同則范圍在百據(jù)年報顯示，該司壞帳率因產(chǎn)品不同則范圍在百分之零點幾到分之零點幾到3%不等（對外宣傳為不等（對外宣傳為0.8%） 4.故采用的線下融資、線下審核、線下放貸的模式故采用的線下融資、線下審核、線下放貸的模式導致同行認為其為偽導致同行認為其為偽P2P的原因的原因3.一

15、方面采取地毯式掃樓推廣模式說服投資者參與一方面采取地毯式掃樓推廣模式說服投資者參與；另一方面采用；另一方面采用FICO信用評分系統(tǒng)制定信用評估和信用評分系統(tǒng)制定信用評估和核查制度，保證信息的可靠和貸款質(zhì)量核查制度，保證信息的可靠和貸款質(zhì)量 2.擁有擁有1.4萬多銷售人員，分布全國幾十個城市，萬多銷售人員，分布全國幾十個城市，進行線下審核以及業(yè)務(wù)推廣進行線下審核以及業(yè)務(wù)推廣1.“宜信模式宜信模式”：是指線下債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式；：是指線下債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式；由公司創(chuàng)始人或由公司創(chuàng)始人或高管將錢借給貸款者，而后將獲得的債權(quán)進行金額和時間上高管將錢借給貸款者，而后將獲得的債權(quán)進行金額和時間上的拆分組合，將其打包成

16、固定的收益產(chǎn)品，通過銷售隊伍銷的拆分組合，將其打包成固定的收益產(chǎn)品，通過銷售隊伍銷售給理財客戶售給理財客戶27有利網(wǎng)有利網(wǎng)線上提供資金渠道，線下小額貸款公司提供借款資源，只發(fā)布募集線上提供資金渠道，線下小額貸款公司提供借款資源，只發(fā)布募集資金需求，并不提供借款申請資金需求，并不提供借款申請先由小額貸款公司進行初審，再由有利網(wǎng)進行復審先由小額貸款公司進行初審，再由有利網(wǎng)進行復審平臺本身并不參與借款項目的開發(fā)，只承擔平臺本身并不參與借款項目的開發(fā)，只承擔“項目銷售平臺項目銷售平臺”的角色。的角色。將全部項目的開發(fā)與初級審核全部外包給合作的小額貸款機構(gòu)將全部項目的開發(fā)與初級審核全部外包給合作的小額貸

17、款機構(gòu)小額貸款機構(gòu)及擔保公司連保小額貸款機構(gòu)及擔保公司連保借款項目的初級審核由小額貸款機構(gòu)負責，平臺對借款人的質(zhì)量并沒借款項目的初級審核由小額貸款機構(gòu)負責，平臺對借款人的質(zhì)量并沒有直接把控，完全依靠小額貸款機構(gòu)的方式，會使逾期率升高。有直接把控，完全依靠小額貸款機構(gòu)的方式，會使逾期率升高。28陸金所陸金所提供中介服務(wù)，借款人申請借款，出借人進行投標，借款的發(fā)放和提供中介服務(wù)，借款人申請借款，出借人進行投標，借款的發(fā)放和收回由陸金所代為辦理，同時引入擔保公司擔保收回由陸金所代為辦理，同時引入擔保公司擔保陸金所憑借集團的優(yōu)勢和信息，對借款人進行信息的審查陸金所憑借集團的優(yōu)勢和信息，對借款人進行信息

18、的審查平臺本身有金融機構(gòu)背書，由金融機構(gòu)旗下的擔保公司進行擔保，一平臺本身有金融機構(gòu)背書，由金融機構(gòu)旗下的擔保公司進行擔保，一旦借款人違約，提供全額代償?shù)┙杩钊诉`約，提供全額代償金融機構(gòu)強大的背景在一定程度上是種隱性擔保，同時成熟的風控體金融機構(gòu)強大的背景在一定程度上是種隱性擔保，同時成熟的風控體系在審查借款人方面也會更加嚴格，有效杜絕虛假標的系在審查借款人方面也會更加嚴格，有效杜絕虛假標的有金融機構(gòu)背書的有金融機構(gòu)背書的P2PP2P平臺，并不是簡單的提供信息平臺，通過與旗平臺，并不是簡單的提供信息平臺，通過與旗下資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)合作，使平臺本身充當了資金轉(zhuǎn)移的中介，需下資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)合

19、作，使平臺本身充當了資金轉(zhuǎn)移的中介，需謹防資金沉淀產(chǎn)生的道德風險謹防資金沉淀產(chǎn)生的道德風險一方面，央行征信數(shù)據(jù)一方面，央行征信數(shù)據(jù)的普及性和全面性尚不的普及性和全面性尚不充分，線下收單、電子充分，線下收單、電子購物等各類基礎(chǔ)數(shù)據(jù)分購物等各類基礎(chǔ)數(shù)據(jù)分散在不同的機構(gòu)，相對散在不同的機構(gòu)，相對碎片化碎片化。另一方面，央行的征信另一方面，央行的征信管理系統(tǒng)目前也并不完管理系統(tǒng)目前也并不完全開放，獲取和應(yīng)用的全開放，獲取和應(yīng)用的程度也與發(fā)達國家信用程度也與發(fā)達國家信用體系差距甚遠。體系差距甚遠。 本該兩頭互聯(lián)網(wǎng)化的本該兩頭互聯(lián)網(wǎng)化的P2P,落戶到中國，成了一頭線上、一頭線下。落戶到中國，成了一頭線上、

20、一頭線下。原因：我國信用體系仍處于起步階段，國內(nèi)缺乏類似于歐美的完善的個人信用認證原因：我國信用體系仍處于起步階段，國內(nèi)缺乏類似于歐美的完善的個人信用認證體系。體系。 因此，國內(nèi)因此，國內(nèi)P2P 網(wǎng)貸不得不摒棄只依靠單純線上審批的機制，而要結(jié)合線下進行實網(wǎng)貸不得不摒棄只依靠單純線上審批的機制，而要結(jié)合線下進行實地考察征信，去分辨材料真假、判斷經(jīng)營情況，再加上國內(nèi)線下審核的人員成本相對不地考察征信，去分辨材料真假、判斷經(jīng)營情況，再加上國內(nèi)線下審核的人員成本相對不高，使得實際操作可能性很高。高，使得實際操作可能性很高。 隨著信用風險而催生的另一中國特色就是隨著信用風險而催生的另一中國特色就是P2P

21、平臺的擔保機制。平臺的擔保機制。32發(fā)展的核心：發(fā)展的核心：互聯(lián)網(wǎng)金融畢竟是金融，因而不能沒有金融基因，而最重要的金融基因即風險管理互聯(lián)網(wǎng)金融畢竟是金融，因而不能沒有金融基因，而最重要的金融基因即風險管理風險管理風險管理36378月，有消息稱，聯(lián)想控股斥月，有消息稱，聯(lián)想控股斥資資10億元殺入億元殺入P2P行業(yè)，標的行業(yè)，標的方或為已成立方或為已成立7年的翼龍貸。年的翼龍貸。9月初，聯(lián)想控股旗下的聯(lián)想月初，聯(lián)想控股旗下的聯(lián)想之星更是以之星更是以1000萬元投資僅萬元投資僅運作剛一年的銀豆網(wǎng)。運作剛一年的銀豆網(wǎng)。9月月10日，積木盒子完成日，積木盒子完成3719萬美元萬美元B輪融資，領(lǐng)投方為小輪融資，領(lǐng)投方為小米公司及順為資本，經(jīng)緯中國、米公司及順為資本，經(jīng)緯中國、祥峰投資以及祥峰投資以及A輪投資者銀泰輪投資者銀泰資本、和玉投資跟投。資本、和玉投資跟投。 網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，國內(nèi)獲得風投的網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，國內(nèi)獲得風投的P2P平臺已有平臺已有23家，其中有家，其中有4家平臺獲得家平臺獲得B輪融資，輪融資，平臺融資金額基本都在平臺融資金額基本都在1000萬元