2011年中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)投市場分析

1、2011 年中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)投市場分析中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資市場統(tǒng)計(jì)分析中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資市場統(tǒng)計(jì)分析2011 年前11月，中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資市場投資案例90 起，同比上升40.6%；投資規(guī)模5.19億美元，同比上升52.6%；平均單比投資金額577萬美元，同比上升8.6%。創(chuàng)投市場規(guī)?？傮w偏低，在低于 500萬美元的規(guī)模區(qū)間發(fā)生最多創(chuàng)投案例， 占年度創(chuàng)業(yè)投資總數(shù)的50% （45起）。就二級行業(yè)而言，生物技術(shù)、醫(yī)藥行業(yè)最為創(chuàng)業(yè)投資所青睞。2011年已披露的醫(yī)藥行業(yè)投資案例有14例：海南海藥、恩施尚靈、春光九匯、康鈺垚生物、禾正制藥、濟(jì)民制藥、博瑞生物醫(yī)藥、仟源制藥、中美冠科生物

2、技術(shù)、興柏生物、天吉生物、廣西百草堂、廣禾堂、綠a生物。2011年已披露的醫(yī)療服務(wù)行業(yè)投資案例有3例：瑞爾齒科、伊美爾、雅康博生物。從投資來看，2011年中國vc/pe市場整體降溫，機(jī)構(gòu)投資策略也在醞釀?wù){(diào)整，早期投資成為機(jī)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)方向， 醫(yī)療健康的創(chuàng)業(yè)投資主要發(fā)生在發(fā)展期和擴(kuò)張期，合計(jì)大約占78.7%，資金合計(jì)占72.5%。主要投資地點(diǎn)為北京、江蘇、上海。2011年醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資案例統(tǒng)計(jì)融資方廣禾堂投資方云鋒基金 / 經(jīng)緯中國綠a生物中信產(chǎn)業(yè)基金海南海藥盛世金泉股權(quán)投資 / 長榮投資 / 銀河投資投資時(shí)間2011.112011.92011.8投資金額行業(yè)備注rmb 5千萬保健品rmb

3、 1億保健品rmb 2.1億化學(xué)藥品原藥制造業(yè)瑞爾齒科凱鵬華盈 / 啟明創(chuàng)投 / 德福資本恩施尚靈華工創(chuàng)投凱萊英醫(yī)天津天以生物醫(yī)藥股權(quán)投資藥基金仟源制藥崔金鶯女士伊美爾中美冠科生物技術(shù)春光九匯雅康博生物康鈺垚生物禾正制藥濟(jì)民制藥興柏生物博瑞生物醫(yī)藥天吉生物制藥廣西百草堂藥業(yè)聯(lián)想投資 / 天圖創(chuàng)投沃脈德資本 /argonaut私募投資基金招商湘江賽富投資基金中海投資重慶科風(fēng)投天堂硅谷英飛尼迪投資集團(tuán)禮來亞洲 / 國發(fā)創(chuàng)投曼達(dá)林基金milestone2011.82011.62011.62011.62011.52011.52011.52011.52011.42011.32011.22011.2201

4、1.12011.12011.1usd 2千萬醫(yī)療服務(wù)rmb 2千萬醫(yī)藥rmb9千萬生物醫(yī)藥rmb1.95千萬rmb 2億usd2.88千萬非公開醫(yī)藥醫(yī)療服務(wù)生物制藥中藥材及中成藥加工業(yè)rmb 5百萬醫(yī)療服務(wù)rmb 1.9千萬rmb 3.6千萬非公開生物制藥化學(xué)藥品制劑制造業(yè)化學(xué)藥品制劑制造業(yè)rmb1.2億化學(xué)藥品原藥制造業(yè)非公開化學(xué)藥品原藥制造業(yè)非公開生物制藥usd3千萬醫(yī)藥中國醫(yī)療健康行業(yè)私募股權(quán)投資市場統(tǒng)計(jì)分析中國醫(yī)療健康行業(yè)私募股權(quán)投資市場統(tǒng)計(jì)分析2011 年前11月， 中國醫(yī)療健康行業(yè)私募股權(quán)投資市場案例數(shù)量54起，同比上升10.2%；投資金額3.57 億美元，同比上升400%；平均單

5、比投資金額660萬美元，同比上漲360%，2011年醫(yī)療健康行業(yè)私募股權(quán)投資市場與2010 年相比，案例數(shù)量雖增加不多，但投資規(guī)模從總體和平均來看都顯著提高。2011年度已披露將涉及醫(yī)療健康行業(yè)新募基金有16筆： 廣州新興產(chǎn)業(yè)投資基金rmb （3.5億）、北極光創(chuàng)業(yè)投資基金iii（rmb 4億）、中國醫(yī)藥城-艾威生物醫(yī)療股權(quán)投資基金（非公開）、中信產(chǎn)業(yè)三期基金（非公開）、華威開創(chuàng)（重慶）股權(quán)投資基金（usd 4億）、重慶英飛尼迪創(chuàng)業(yè)投資中心（rmb 2億）、深圳市珠峰基石股權(quán)投資（rmb14.1億）、費(fèi)倫華茂成長基金（rmb 3億）、農(nóng)銀（無錫）股權(quán)投資基金（rmb 50億）、成都高特佳銀科金

6、潤創(chuàng)業(yè)投資（rmb 1.5億）、啟明創(chuàng)投三期（usd 4.5億）、成都高特佳銀科創(chuàng)業(yè)投資（ rmb 2億）、天津天圖興華股權(quán)投資（rmb 10億）、南海成長期（rmb 25億）、上海復(fù)星創(chuàng)富股權(quán)投資基金（rmb 7億）、盈富泰克太平洋創(chuàng)業(yè)投資基金（usd 1.3億）在二級行業(yè)中，醫(yī)藥行業(yè)案例數(shù)占50%左右，資金比列占75%左右。本年度醫(yī)療健康行業(yè)私募股權(quán)投資案例多為growth capital 類型，案列數(shù)占85%， 資金額占86%。 從投資階段看， 多集中于獲利期和擴(kuò)張期。醫(yī)療健康行業(yè)私募股權(quán)案例主要發(fā)生于北京與東部沿海， 江蘇單一案例金額最大。vc/pevc/pe 背景中國醫(yī)療健康行業(yè)企業(yè)

7、背景中國醫(yī)療健康行業(yè)企業(yè)ipoipo 統(tǒng)計(jì)分析統(tǒng)計(jì)分析2011 年度醫(yī)療健康行業(yè) ipo 案例共有 19 起，其中有vc/pe 背景的有9 家企業(yè)，共募資金 61 億元。企業(yè)投資機(jī)構(gòu)融資規(guī)模8.3 億7.6 億2.6 億交易所時(shí)間深交所2011.9深交所2011.8深交所2011.7爾康制藥君潤股權(quán)投資 九鼎投資常山制藥國投高科寶萊特艾利克斯投資迪安診斷軟銀中國 復(fù)星平耀冠昊生物紀(jì)源資本 恩格資本3 億2.8 億深交所2011.7深交所2011.7深交所2011.4深交所2011.4深交所2011.2理邦儀器中經(jīng)合 軟銀中國 經(jīng)緯中國9.5 億翰宇藥業(yè)賽富投資基金 深圳創(chuàng)新投資7.5 億東富龍

8、匯金立方資本17.2 億先健科技蘭馨亞洲2.5 億港元港交所2011.11vc/pevc/pe 背景中國醫(yī)療健康行業(yè)企業(yè)并購統(tǒng)計(jì)分析背景中國醫(yī)療健康行業(yè)企業(yè)并購統(tǒng)計(jì)分析2011 年度醫(yī)療健康行業(yè)企業(yè)并購案例有 18 起，其中有vc/pe 背景的有 5 起：銘源醫(yī)療收購源奇生物、老百姓大藥房收購萬仁大藥房、嘉事堂收購晟大醫(yī)藥、 香雪制藥收購化州中藥、 譽(yù)衡藥業(yè)收購竣博醫(yī)藥，并購金額達(dá) 4.54 億元醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)投市場特點(diǎn)醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)投市場特點(diǎn)1 1、五六月份醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)投回暖五六月份醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)投回暖5、6 月份投資案例主要分布在互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療健康、電子及光電設(shè)備和機(jī)械制造行業(yè)。從案例的個(gè)數(shù)上看，

9、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)仍是機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的熱點(diǎn)，有 13 起投資案例發(fā)生，占投資案例總數(shù)的 29.6%；醫(yī)療健康行業(yè)位居第二位，有7 起投資案例發(fā)生，占比 15.9%。相比前幾個(gè)季度有所回暖。2、本土本土 vc/pevc/pe 數(shù)量占主導(dǎo)，外資投資有所增加數(shù)量占主導(dǎo)，外資投資有所增加在已披露的 18 起投資案例中，本土創(chuàng)投投資有14 家，占 78%，投資金額 9.4 億元， 占總額的 64%。 外資投資案例數(shù)量雖少但投資金額高，平均投資金額 1.3 億元。3、投資領(lǐng)域進(jìn)一步被細(xì)化，醫(yī)院的信息化和居民的醫(yī)療服務(wù)最受關(guān)投資領(lǐng)域進(jìn)一步被細(xì)化，醫(yī)院的信息化和居民的醫(yī)療服務(wù)最受關(guān)注注創(chuàng)投機(jī)構(gòu)深化行業(yè)劃分，挖掘市場潛

10、力，投資領(lǐng)域包括了醫(yī)藥研發(fā)、醫(yī)院專業(yè)硬件設(shè)施供應(yīng)和軟件開發(fā)、 醫(yī)療服務(wù)和保健等。其中涉及生物醫(yī)藥研發(fā)的有 3 家，醫(yī)藥制造的有 9 家，醫(yī)療健康服務(wù)的有 3 家。包含了醫(yī)藥保健行業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域， 但傾向于醫(yī)院走向信息化的軟設(shè)施和居民的醫(yī)療健康服務(wù)。 體現(xiàn)了醫(yī)院未來建設(shè)發(fā)展的方向和居民醫(yī)療服務(wù)需求增加的趨勢。4、ipoipo仍是仍是vc/pevc/pe的主要退出通道，并購方式相對較少的主要退出通道，并購方式相對較少2009年，隨著創(chuàng)業(yè)板的推出，醫(yī)藥行業(yè)企業(yè) ipo渠道得以拓寬，首批上市的創(chuàng)業(yè)板塊中有vc/pe背景的醫(yī)藥企業(yè)就有6家， 2011年已知的在創(chuàng)業(yè)板中新上市的有vc/pe背景的醫(yī)藥企業(yè)增加

11、到9家。與ipo退出方式相比，以并購方式實(shí)現(xiàn)退出的機(jī)構(gòu)相對較少。 2011年度，僅有5起vc/pe背景并購案例發(fā)生。20112011 年度醫(yī)療健康行業(yè)經(jīng)典年度醫(yī)療健康行業(yè)經(jīng)典 vcvc 案例案例1、英飛尼迪旗下天以生物基金投資凱萊英醫(yī)藥英飛尼迪旗下天以生物基金投資凱萊英醫(yī)藥集團(tuán)旗下天津天以生物醫(yī)藥股權(quán)投資基金于2011年6月24日正式投資了凱萊英醫(yī)藥化學(xué)(天津)有限公司。 天以基金是以色列英飛尼迪集團(tuán)與天創(chuàng)資本等本地機(jī)構(gòu)合作成立的一只專注于生物醫(yī)藥領(lǐng)域投資的基金。本次凱萊英公司總體融資人民幣 2.5 億元，其中天以基金與天創(chuàng)資本旗下基金共同領(lǐng)投人民幣 9000 萬元。凱萊英公司(以下簡稱公司或

12、者凱萊英)是一家為國際制藥企業(yè)提供專業(yè)化服務(wù)的生物醫(yī)藥公司， 幫助制藥公司縮短新藥開發(fā)周期和加速新藥上市。公司主營業(yè)務(wù)為 cgmp 標(biāo)準(zhǔn)原料藥及制劑產(chǎn)品的研究開發(fā)、工藝優(yōu)化和規(guī)?；a(chǎn)，向客戶提供用于臨床研究和上市后、符合歐美標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品。公司先后在國內(nèi)投資建立五家企業(yè)， 是中國最大的提供全面 cmo 服務(wù)的醫(yī)藥企業(yè)。本次投資將有效幫助凱萊英公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模， 承接更多國際制藥公司訂單，提升企業(yè)綜合競爭力，更好的促進(jìn)中國醫(yī)藥公司與國際市場對接，促進(jìn)中國制藥企業(yè)與國際制藥行業(yè)的有力融合2、伊美爾獲天圖創(chuàng)投與聯(lián)想投資近伊美爾獲天圖創(chuàng)投與聯(lián)想投資近 2 2 億元注資億元注資天圖創(chuàng)投與聯(lián)想投資近期完成了

13、對伊美爾整形美容醫(yī)院連鎖集團(tuán)近2億元人民幣的聯(lián)合投資。雙方各自投資近 1 億元，聯(lián)想投資董事總經(jīng)理劉二海與天圖創(chuàng)投合伙人王岑分別代表投資方出任企業(yè)董事。 伊美爾完成融資后將快速拓展中國醫(yī)療美容市場，打造國際品醫(yī)療美容牌。伊美爾選擇天圖創(chuàng)投，“部分因?yàn)樘靾D曾經(jīng)投資鳳凰醫(yī)療集團(tuán)，慈銘體檢和易生科技，從國內(nèi)民營綜合醫(yī)院連鎖機(jī)構(gòu)，體檢，第三代心臟支架均有涉及，在醫(yī)療領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)十分豐富。”同時(shí)，聯(lián)想投資在醫(yī)療領(lǐng)域也有多次手筆， 曾投資博能華、 康龍化成、 新標(biāo)醫(yī)療等項(xiàng)目。伊美爾整形美容醫(yī)院連鎖集團(tuán)是醫(yī)療美容連鎖機(jī)構(gòu)， 已在全國多個(gè)省(直轄市)設(shè)立了多家整形醫(yī)院或門診機(jī)構(gòu)，從 20022009 年累計(jì)為超過

14、 20 萬白領(lǐng)女性提供了多項(xiàng)整形美容醫(yī)療服務(wù)。2006 年，伊美爾成為著名藝人王菲、李亞鵬發(fā)起的嫣然天使基金首家指定醫(yī)院， 旨在救助因貧困而無法接受修復(fù)治療的唇顎裂兒童。2008 年，北京伊美爾長島醫(yī)學(xué)美容門診部獲得由 39 健康網(wǎng)主辦，新浪、網(wǎng)易等數(shù)十家媒體機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)起的“2008 年中國健康總評榜”中的“2008 年度最受歡迎整形美容醫(yī)院”獎(jiǎng)。2008 年，公司獲得由中華全國工商業(yè)聯(lián)合會美容化妝品業(yè)商會頒發(fā)的“中華美業(yè)十大醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)”獎(jiǎng)。伊美爾積極參加“粉紅絲帶”、“玫瑰基金”等組織，對乳腺癌術(shù)后需乳房再造的女性實(shí)施免費(fèi)援助。3、中美冠科生物獲沃脈德等中美冠科生物獲沃脈德等 288028

15、80 萬美元三輪融資萬美元三輪融資中美冠科生物技術(shù)有限公司 (crown bioscience, inc.) 今天宣布，該公司已完成 2880 萬美元的第三輪融資?；I集的資金將用于拓展綜合性抗癌癌癥新藥研發(fā)和轉(zhuǎn)化腫瘤醫(yī)學(xué)服務(wù)， 以及發(fā)展針對其他疾病領(lǐng)域的服務(wù)項(xiàng)目。本輪融資的牽頭投資者包括沃脈德資本 (orbimed advisors)旗下 caduceus 亞洲合作伙伴基金 (caduceus asia partnersfund)、 argonaut 私募投資基金、 華威國際 (cid group)、 ibt、 和 cdibcapital investment?，F(xiàn)有股東啟明創(chuàng)投和 crci 也

16、參與了此項(xiàng)融資。中美冠科生物技術(shù)有限公司是一家領(lǐng)先的生物科技公司， 致力于為其全球生物制藥行業(yè)合作伙伴提供創(chuàng)新型整合解決方案。 該公司利用其基于藥物靶點(diǎn)結(jié)構(gòu)的分子設(shè)計(jì)和轉(zhuǎn)化腫瘤醫(yī)學(xué)技術(shù)平臺， 率先開發(fā)出了一種商業(yè)模式，幫助制藥行業(yè)提高研發(fā)生產(chǎn)率， 最大程度上降低風(fēng)險(xiǎn)和保持盈利增長。自成立以來，冠科生物技術(shù)一直致力于提供增值服務(wù)，幫助合作伙伴鑒別最具市場前景的臨床測試階段化合物， 更重要的是使其合作伙伴能夠制定生物標(biāo)記物開發(fā)和患者分選戰(zhàn)略， 從而開發(fā)出個(gè)性化癌癥治療藥物。沃脈德資本是全球最大的專注于醫(yī)療領(lǐng)域的投資公司， 旗下管理的資產(chǎn)約有 50 億美元。沃脈德的投資咨詢業(yè)務(wù)于 1989 年成立，

17、旨在對未上市的初創(chuàng)公司到大型跨國企業(yè)的一系列廣泛的醫(yī)療公司進(jìn)行投資。沃脈德管理著 caduceus private investments(caduceus 私人投資)系列的風(fēng)投基金以及一系列公募投資基金。華威國際成立于 1998 年，致力于幫助鑒別和打造大中華區(qū)的頂尖新興企業(yè)。截止 2010 年，該公司為領(lǐng)先戰(zhàn)略合作伙伴和投資者管理的資金超過 10 億美元。截止 2009 年，該公司涉及的 126 筆投資中有 63 筆贏得了現(xiàn)金回報(bào)， 包括 39 筆首次公開募股和 24 筆兼并交易。argonaut 私募投資基金管理 55 億美元資產(chǎn)全部來源于一個(gè)企業(yè)家，使其對投資的規(guī)模、階段、領(lǐng)域和地域有

18、相當(dāng)?shù)撵`活性，并能作快速的投資決定， 而不受制于其他基金對后續(xù)投資及退出時(shí)間的限制。argonaut 股權(quán)投資的規(guī)模從 1 百萬美元到超過 6 億美元，其投資的范圍包含從家用電器、能源、特種材料、通訊、新藥開發(fā)和給藥途徑、醫(yī)療器械、航空及醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)等諸多市場。argonaut 的投資組合包括在美國、中國、以色列、印度、日本、東歐和澳大利亞等國的企業(yè)。醫(yī)療健康行業(yè)未來發(fā)展及創(chuàng)投吸引力分析醫(yī)療健康行業(yè)未來發(fā)展及創(chuàng)投吸引力分析醫(yī)藥研發(fā)制造方面，現(xiàn)階段正是醫(yī)藥專利過期高峰，國內(nèi)藥企將把握仿制藥機(jī)遇，新藥研發(fā)周期過長，早期項(xiàng)目只適合自有資金投資。醫(yī)藥流通子行業(yè)，目前處于整合階段，并購頻發(fā)；醫(yī)藥零售網(wǎng)點(diǎn)與社區(qū)醫(yī)療機(jī)構(gòu)合作對接可能成為趨勢。 醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)，部分特色專科服務(wù)市場需求很大；公立醫(yī)院改制為資本介入提供機(jī)會。 醫(yī)療信息化子行業(yè)，目前國內(nèi)億元的 his 系統(tǒng)已經(jīng)進(jìn)入更新?lián)Q代階段； 物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展將進(jìn)一步提高醫(yī)療信息化水平從醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資的增長動力來分析， 創(chuàng)投青睞醫(yī)療健康業(yè)大概有三方面原因。首先，醫(yī)療保障體系覆蓋面不斷擴(kuò)大是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要基石。 自2009 年 4 月中國政府公布新醫(yī)改方案至今，2011 年已是新醫(yī)改方案的“收官”之年，該方案中提出的改革目標(biāo)，需要在 2011 年初步達(dá)成。截至目前三大醫(yī)療保障體系參保人數(shù)已達(dá)12.8 億，覆蓋了 90%