主辦券商及投資者適當(dāng)性管理(共55頁).ppt

1、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS主要內(nèi)容部門職責(zé)主辦券商管理投資者適當(dāng)性管理全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS一、部門職責(zé)一、部門職責(zé) 機構(gòu)業(yè)務(wù)部的主要職責(zé)包括：負(fù)責(zé)草擬、評估主辦券商等市場服務(wù)機構(gòu)監(jiān)管業(yè)務(wù)規(guī)則、實施細(xì)則和相關(guān)工作指引，提出相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的修訂建議；負(fù)責(zé)對證券公司從事推薦、經(jīng)紀(jì)、做市等主辦券商業(yè)務(wù)申請的備案審查工作；負(fù)責(zé)對主辦券商等

2、市場服務(wù)機構(gòu)的規(guī)范運作和業(yè)務(wù)質(zhì)量進行持續(xù)監(jiān)管；負(fù)責(zé)對違規(guī)市場服務(wù)機構(gòu)及相關(guān)當(dāng)事人采取監(jiān)管措施，草擬對其的自律處分建議，提交紀(jì)律處分委員會審議；負(fù)責(zé)建立合格投資者評價體系，完善投資者適當(dāng)性管理機制，督促主辦券商履行投資者適當(dāng)性管理職責(zé)；負(fù)責(zé)制定培訓(xùn)規(guī)劃和年度計劃，組織開展面向主辦券商等市場服務(wù)機構(gòu)的培訓(xùn)服務(wù)；負(fù)責(zé)跟蹤境內(nèi)外市場發(fā)展和創(chuàng)新動態(tài)，組織開展與機構(gòu)管理相關(guān)的研究工作；全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS二、主辦券商管理二、主辦券商管理 主辦券商涵義及業(yè)務(wù)分類主辦券商涵義及業(yè)務(wù)分類 監(jiān)管原則監(jiān)管原則 管理細(xì)則體系管理細(xì)則

3、體系 業(yè)務(wù)申請業(yè)務(wù)申請 業(yè)務(wù)管理業(yè)務(wù)管理 日常管理日常管理 自律監(jiān)管自律監(jiān)管（一）（一）（二）（二）（三）（三）（四）（四）（五）（五）（六）（六）（七）（七）全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS（一）主辦券商涵義及業(yè)務(wù)分類（一）主辦券商涵義及業(yè)務(wù)分類u何為“主辦券商” 主辦券商是指在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、推薦業(yè)務(wù)、做市業(yè)務(wù)部分或全部業(yè)務(wù)的證券公司。 通俗的說，證券公司參與全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)，即通稱為主辦券商，但各家主辦券商從事的業(yè)務(wù)種類可能會不同。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES E

4、XCHANGE AND QUOTATIONS主辦券商制度的特點：主辦券商在市場運行體系中居于核心地位與地方政府聯(lián)合監(jiān)管制度共同構(gòu)成系統(tǒng)運行的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的分類管理持續(xù)督導(dǎo)制度主辦券商的歸為盡責(zé)u主辦券商制度主辦券商制度（一）主辦券商涵義及業(yè)務(wù)分類（一）主辦券商涵義及業(yè)務(wù)分類全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS證券公司可以在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事下列部分或全部業(yè)務(wù)：1、推薦業(yè)務(wù)：推薦申請掛牌公司股票掛牌，持續(xù)督導(dǎo)掛牌公司，為掛牌公司定向發(fā)行、并購重組等提供相關(guān)服務(wù)；2、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：代理開立證券賬戶、代理買賣股票等業(yè)務(wù)；3、做市業(yè)務(wù)；u

5、主辦券商的業(yè)務(wù)分類主辦券商的業(yè)務(wù)分類（一）主辦券商涵義及業(yè)務(wù)分類（一）主辦券商涵義及業(yè)務(wù)分類全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS（二）主辦券商監(jiān)管原則（二）主辦券商監(jiān)管原則 主辦券商監(jiān)管以“放松管制，強化監(jiān)管”為指導(dǎo)原則，體現(xiàn)在以下幾個方面：1、取消主辦券商業(yè)務(wù)資格的事前審批，強化過程監(jiān)管與行為監(jiān)管；2、強調(diào)主辦券商的自律責(zé)任，落實持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任與勤勉盡責(zé)義務(wù)；3、建立以主辦券商信息披露為中心的監(jiān)管安排；全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS（三）管理細(xì)則體系

6、（三）管理細(xì)則體系 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商管理細(xì)則（試行）共六章，七十一條：第一章 總則第二章 業(yè)務(wù)申請第三章 業(yè)務(wù)管理第四章 日常管理第五章 自律監(jiān)管第六章 附則 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS證券公司在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)開展業(yè)務(wù)前，應(yīng)向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請備案，提交下列文件： 1、申請書； 2、公司設(shè)立的批準(zhǔn)文件；3、公司基本情況申報表；4、經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證（副本）復(fù)印件；5、企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照（副本）復(fù)印件；6、業(yè)務(wù)實施方案，包括：部門設(shè)置、人員配備與分工情況說明，內(nèi)部控制體系的說明，主要業(yè)務(wù)管理制度

7、，技術(shù)系統(tǒng)說明等；7、最近年度經(jīng)審計財務(wù)報表和凈資本計算表；8、公司章程；9、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求提交的其他文件。業(yè)務(wù)申請業(yè)務(wù)申請?zhí)峤坏奈募峤坏奈募ㄋ模I(yè)務(wù)申請（四）業(yè)務(wù)申請全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS證券公司申請在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事推薦業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)具備的條件：1、具備證券承銷與保薦業(yè)務(wù)資格；2、設(shè)立推薦業(yè)務(wù)專門部門，配備合格專業(yè)人員；3、建立盡職調(diào)查制度、工作底稿制度、內(nèi)核工作制度、持續(xù)督導(dǎo)制度及其他推薦業(yè)務(wù)管理制度；4、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的其他條件。 證券公司設(shè)有投行子公司的，可以申請從事推薦業(yè)務(wù)，但

8、不得與投證券公司設(shè)有投行子公司的，可以申請從事推薦業(yè)務(wù)，但不得與投行子公司同時在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事推薦業(yè)務(wù)。行子公司同時在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事推薦業(yè)務(wù)。推薦業(yè)務(wù)資質(zhì)要求推薦業(yè)務(wù)資質(zhì)要求（四）業(yè)務(wù)申請（四）業(yè)務(wù)申請12推薦業(yè)務(wù)申請流程全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司與申請人簽訂協(xié)議，出具備案函并公告證券公司向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司提交申請材料全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)受理并出具受理通知書主辦券商在指定信息披露平臺披露公司相關(guān)信息（5個工作日內(nèi)）4主辦券商與深圳信息公司簽訂信息披露服務(wù)協(xié)議全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司對參與推薦業(yè)務(wù)的人員進行培訓(xùn)主辦券商開展推薦業(yè)務(wù)1324756全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUI

9、TIES EXCHANGE AND QUOTATIONS（四）業(yè)務(wù)申請（四）業(yè)務(wù)申請全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS證券公司申請在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)具備的條件：1、具備證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格；2、配備開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)必要人員；3、建立投資者適當(dāng)性管理工作制度、交易結(jié)算管理制度及其他經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理制度；4、具備符合全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的交易技術(shù)系統(tǒng)；5、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的其他條件。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資質(zhì)要求經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資質(zhì)要求（四）業(yè)務(wù)申請（四）業(yè)務(wù)申請經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)申請流程全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司與申請人簽訂協(xié)議，出具備案函并公告

10、證券公司向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司提交申請材料全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)受理并出具受理通知書主辦券商在指定信息披露平臺披露公司相關(guān)信息（5個工作日內(nèi)）4向深交所申請開通專用交易單元與深交所簽訂轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)技術(shù)合作協(xié)議與深圳信息公司簽訂代辦股份轉(zhuǎn)讓確權(quán)數(shù)據(jù)交換系統(tǒng)服務(wù)協(xié)議、信息披露服務(wù)協(xié)議向深交所申請開通交易單元業(yè)務(wù)權(quán)限132475689向深圳證券通信公司辦理全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)密鑰10向全國股份轉(zhuǎn)讓公司報告技術(shù)和業(yè)務(wù)準(zhǔn)備情況911主辦券商開始開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS（四）業(yè)務(wù)申請（四）業(yè)務(wù)申請全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NAT

11、IONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS證券公司申請在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事做市業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)具備的條件：1、具備證券自營業(yè)務(wù)資格；2、設(shè)立做市業(yè)務(wù)專門部門，配備開展做市業(yè)務(wù)必要人員；3、建立做市股票報價管理制度、庫存股管理制度、做市風(fēng)險監(jiān)控制度及其他做市業(yè)務(wù)管理制度；4、具備符合全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的做市交易技術(shù)系統(tǒng)；5、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的其他條件。做市業(yè)務(wù)資質(zhì)要求做市業(yè)務(wù)資質(zhì)要求（四）業(yè)務(wù)申請（四）業(yè)務(wù)申請全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS主辦券商名稱發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)辦理名稱變更

12、備案，向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司提交下列文件：1、申請書；2、機構(gòu)名稱變更的批準(zhǔn)文件；3、變更后的經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證（副本）復(fù)印件和企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照（副本）復(fù)印件；4、變更后的公司章程；5、原業(yè)務(wù)備案函；6、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求提交的其他文件。名稱變更名稱變更（四）業(yè)務(wù)申請（四）業(yè)務(wù)申請全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS（五）業(yè)務(wù)管理（五）業(yè)務(wù)管理 主辦券商在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)開展業(yè)務(wù)，應(yīng)履行下列一般義務(wù)：建立健全風(fēng)險管理和內(nèi)部控制制度；履行保密義務(wù)，不得利用該信息謀取不正當(dāng)利益；加強從業(yè)人員的職業(yè)道德和誠信教育，強化其勤勉

13、盡責(zé)意識、合規(guī)操作意識、風(fēng)險控制意識和保密意識；持續(xù)披露其執(zhí)業(yè)情況；協(xié)助全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司調(diào)查義務(wù)；參見相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)培訓(xùn)；建立開展業(yè)務(wù)所需的技術(shù)系統(tǒng)，并制定相應(yīng)的安全運行管理制度。一般義務(wù)一般義務(wù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS 主辦券商開展推薦業(yè)務(wù)應(yīng)履行以下義務(wù)：應(yīng)與申請掛牌公司簽訂推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議，并對申請掛牌公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他信息披露義務(wù)人進行培訓(xùn)，使其了解相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)則、協(xié)議所規(guī)定的權(quán)利和義務(wù)；應(yīng)對申請掛牌公司進行盡職調(diào)查，并在全面、真實、客觀、準(zhǔn)確調(diào)查的基礎(chǔ)上出具盡職調(diào)查報告；應(yīng)

14、設(shè)立內(nèi)核機構(gòu)，負(fù)責(zé)審核股份公司股票掛牌申請，并在審核基礎(chǔ)上出具內(nèi)核意見；應(yīng)持續(xù)督導(dǎo)所推薦掛牌公司誠實守信、規(guī)范履行信息披露義務(wù)、完善公司治理機制；應(yīng)配備合格專業(yè)人員，建立健全持續(xù)督導(dǎo)工作制度，勤勉履行審查掛牌公司擬披露的信息披露文件、對掛牌公司進行現(xiàn)場檢查、發(fā)布風(fēng)險警示公告等督導(dǎo)職責(zé)。推薦業(yè)務(wù)義務(wù)推薦業(yè)務(wù)義務(wù)（五）業(yè)務(wù)管理（五）業(yè)務(wù)管理全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS 主辦券商開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)應(yīng)履行以下義務(wù)：主辦券商開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)應(yīng)履行以下義務(wù)：建立健全投資者適當(dāng)性管理制度，與投資者簽訂證券買賣委托代理協(xié)議；代理投資者買賣掛牌

15、公司股票前，充分了解投資者的身份、財務(wù)狀況、證券投資經(jīng)驗等情況，評估投資者的風(fēng)險承受能力和風(fēng)險識別能力；簽訂證券買賣委托代理協(xié)議前，向投資者說明投資風(fēng)險自擔(dān)的原則，詳細(xì)講解風(fēng)險揭示書，要求投資者認(rèn)真閱讀并簽署風(fēng)險揭示書；告知投資者業(yè)務(wù)規(guī)則及相關(guān)信息，持續(xù)揭示投資風(fēng)險；不得欺騙和誤導(dǎo)投資者，不得利用業(yè)務(wù)優(yōu)勢侵害投資者合法權(quán)益；設(shè)立交易監(jiān)控系統(tǒng)，對自身及客戶轉(zhuǎn)讓行為進行有效監(jiān)督，防范違規(guī)轉(zhuǎn)讓行為；對客戶的資金、股票以及委托、成交數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)有完整、準(zhǔn)確、詳實的記錄或者憑證，按戶分賬管理，并向客戶提供對賬與查詢服務(wù)，相關(guān)文件資料保存期限不得少于二十年；不得為他人違法違規(guī)使用證券賬戶進行股票轉(zhuǎn)讓提供便利。

16、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)義務(wù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)義務(wù)（五）業(yè)務(wù)管理（五）業(yè)務(wù)管理全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS 主辦券商開展做市業(yè)務(wù)，應(yīng)履行以下義務(wù)：通過專用證券賬戶、專用交易單元開展做市業(yè)務(wù)，專用證券賬戶應(yīng)向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司和中國證券登記結(jié)算公司報備；建立做市資金的管理制度，明確做市資金的審批、調(diào)撥、使用流程，確保做市資金安全，建立做市股票的管理制度，明確做市股票獲取、處置的決策程序、以及庫存股票頭寸管理機制；建立以凈資本為核心的做市業(yè)務(wù)規(guī)模監(jiān)控和調(diào)整機制，合理確定做市業(yè)務(wù)規(guī)模；建立做市業(yè)務(wù)內(nèi)部報告制度，明確業(yè)務(wù)運作、風(fēng)險監(jiān)控、業(yè)務(wù)稽核及其

17、他有關(guān)信息的報告路徑和反饋機制；建立健全做市業(yè)務(wù)動態(tài)風(fēng)險監(jiān)控機制；不得利用信息和資金優(yōu)勢，單獨或者通過合謀，以串通報價或相互買賣制造異常價格波動，損害投資者利益；不得干預(yù)掛牌公司日常經(jīng)營，其人員不得在掛牌公司兼職；對掛牌公司股票雙邊報價的價格和數(shù)量、成交數(shù)據(jù)等應(yīng)當(dāng)有完整、準(zhǔn)確、詳實的記錄，保存期限不得少于二十年；報告其做市股票庫存、做市業(yè)務(wù)盈虧及相關(guān)風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)等信息。做市業(yè)務(wù)義務(wù)做市業(yè)務(wù)義務(wù)（五）業(yè)務(wù)管理（五）業(yè)務(wù)管理全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS（六）日常管理（六）日常管理 主辦券商應(yīng)指定一名公司高級管理人員負(fù)責(zé)組

18、織、協(xié)調(diào)主辦券商與全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司的各項業(yè)務(wù)往來，并指定業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人協(xié)助履行相應(yīng)職責(zé)，指定高管及業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人的任職、變更應(yīng)及時報告全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司。指定高管和業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人應(yīng)履行下列職責(zé)：（1）負(fù)責(zé)報送全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的相關(guān)文件；（2）組織相關(guān)業(yè)務(wù)人員參加全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司舉辦的培訓(xùn)；（3）協(xié)調(diào)主辦券商與全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司技術(shù)系統(tǒng)的改造、測試等；（4）及時接收全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司發(fā)送的業(yè)務(wù)文件，并予以協(xié)調(diào)落實；（5）及時更新全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)網(wǎng)站上主辦券商相關(guān)信息；（6）督促主辦券商及時履行報告與公告義務(wù)；（7）督促主辦券商及時繳納各項費用；（8）全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求履行的其他職

19、責(zé)。 業(yè)務(wù)往來業(yè)務(wù)往來全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS 指定高管與業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人出現(xiàn)下列情形之一的，主辦券商應(yīng)當(dāng)自該情形發(fā)生之日起五個轉(zhuǎn)讓日內(nèi)予以更換并報告全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司：（1）指定高管不再分管全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)或不再擔(dān)任高級管理人員職務(wù)；（2）連續(xù)三個月不能履行職責(zé)；（3）在履行職責(zé)時出現(xiàn)重大錯誤，產(chǎn)生嚴(yán)重后果的；（4）全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司認(rèn)為不適宜繼續(xù)擔(dān)任指定高管或業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人的其他情形。 指定高管空缺期間，主辦券商法定代表人應(yīng)當(dāng)履行指定高管的職責(zé)，直至主辦券商向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司報備新的指定高管。聯(lián)絡(luò)人變更

20、（六）日常管理（六）日常管理全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS 主辦券商應(yīng)向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司履行下列定期報告義務(wù)： （1）每年四月三十日前報送上年度經(jīng)審計財務(wù)報表和從事全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)情況報告；（2）全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的其他定期報告義務(wù)。主辦券商向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司報送的信息和資料應(yīng)當(dāng)真實、準(zhǔn)確、完整。定期報告定期報告（六）日常管理（六）日常管理全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS 有下列情形之一的，主辦券商應(yīng)當(dāng)自該情形發(fā)生之日起五個

21、轉(zhuǎn)讓日內(nèi)向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司報告：（1）公司總部、分支機構(gòu)發(fā)生證券法第一百二十九條規(guī)定情形的；（2）凈資本等風(fēng)險控制指標(biāo)不符合中國證監(jiān)會規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的。臨時報告臨時報告（六）日常管理（六）日常管理全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS 主辦券商發(fā)生下列情形的，應(yīng)當(dāng)立即向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司報告，并持續(xù)報告進展情況：（1）重大業(yè)務(wù)風(fēng)險；（2）進入風(fēng)險處置；（3）重大技術(shù)故障；（4）不可抗力或者意外事件可能影響客戶正常轉(zhuǎn)讓的；（5）其他影響公司正常經(jīng)營的重大事件。 主辦券商發(fā)生前款第（3）、（4）項異常情況的，應(yīng)當(dāng)立即在其營業(yè)場所予

22、以公告。實時報告實時報告（六）日常管理（六）日常管理全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS 主辦券商應(yīng)按照規(guī)定的收費項目、收費標(biāo)準(zhǔn)與收費方式，按時交納相關(guān)費用。 主辦券商欠繳全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司相關(guān)費用的，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司可視情況暫停受理或者辦理其相關(guān)業(yè)務(wù)。收費收費（六）日常管理（六）日常管理全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS 主辦券商應(yīng)當(dāng)指定部門受理客戶投訴，并按要求將相關(guān)業(yè)務(wù)投訴及處理情況向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司報告。 主辦券商之間、主辦券商與掛牌公

23、司之間、主辦券商與客戶之間發(fā)生的業(yè)務(wù)糾紛可能影響市場正常秩序的，相關(guān)主辦券商應(yīng)當(dāng)自該情形出現(xiàn)之日起二個轉(zhuǎn)讓日內(nèi)向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司報告。糾紛解決糾紛解決（六）日常管理（六）日常管理全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS（七）自律監(jiān)管（七）自律監(jiān)管主辦券商及相關(guān)業(yè)務(wù)人員違反本細(xì)則，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司可依據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則采取以下監(jiān)管措施,：約見談話要求提交書面承諾出具警示函責(zé)令改正暫不受理主辦券商或其業(yè)務(wù)人員出具的文件限制證券賬戶交易自律監(jiān)管措施自律監(jiān)管措施全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE

24、 AND QUOTATIONS 主辦券商違反本細(xì)則的，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司可依據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則采取以下紀(jì)律處分，并記入誠信檔案：通報批評公開譴責(zé)限制、暫停直至終止其從事相關(guān)業(yè)務(wù) 主辦券商因違反本細(xì)則被終止從事相關(guān)業(yè)務(wù)的，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司將在終止其從事相關(guān)業(yè)務(wù)之日起12個月內(nèi)不再受理其申請。紀(jì)律處分（主辦券商）紀(jì)律處分（主辦券商）（七）自律監(jiān)管（七）自律監(jiān)管全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS 主辦券商的相關(guān)人員違反本細(xì)則的，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司可依據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則采取以下紀(jì)律處分，并記入誠信檔案：通報批評公開譴責(zé)紀(jì)律處分（相關(guān)人員）

25、紀(jì)律處分（相關(guān)人員）（七）自律監(jiān)管（七）自律監(jiān)管全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS三、投資者適當(dāng)性管理三、投資者適當(dāng)性管理適當(dāng)性的內(nèi)涵和意義適當(dāng)性的內(nèi)涵和意義投資者適當(dāng)性管理介紹投資者適當(dāng)性管理介紹投資者適當(dāng)性管理制度基本內(nèi)容投資者適當(dāng)性管理制度基本內(nèi)容市場參與主體責(zé)任市場參與主體責(zé)任 監(jiān)管安排監(jiān)管安排（一）（一）（二）（二）（三）（三）（四）（四）（五）（五）全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS（一）適當(dāng)性的內(nèi)涵和意義（一）適當(dāng)性的內(nèi)涵和意義 國際證監(jiān)

26、會組織（國際證監(jiān)會組織（IOSCOIOSCO）將適當(dāng)性定義為）將適當(dāng)性定義為“金融機構(gòu)所提供的產(chǎn)品或服務(wù)與金融機構(gòu)所提供的產(chǎn)品或服務(wù)與零售客戶財務(wù)狀況、風(fēng)險承受程度、投資需求、知識和經(jīng)驗的匹配度零售客戶財務(wù)狀況、風(fēng)險承受程度、投資需求、知識和經(jīng)驗的匹配度”。作為資本市場的一項重要制度，適當(dāng)性體現(xiàn)在以下三個方面：作為資本市場的一項重要制度，適當(dāng)性體現(xiàn)在以下三個方面：1 1、了解市場特性、業(yè)務(wù)特點、風(fēng)險特征，并與之相適應(yīng)；、了解市場特性、業(yè)務(wù)特點、風(fēng)險特征，并與之相適應(yīng)；2 2、區(qū)別投資者的認(rèn)知水平和風(fēng)險承受能力；、區(qū)別投資者的認(rèn)知水平和風(fēng)險承受能力；3 3、體現(xiàn)體現(xiàn)“銷售適當(dāng)性原則銷售適當(dāng)性原則

27、”, ,督促公司審慎選擇客戶督促公司審慎選擇客戶, ,完善投資者保護機制和風(fēng)險教完善投資者保護機制和風(fēng)險教育機制。育機制。內(nèi)涵內(nèi)涵全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS1對境內(nèi)外資本市場的經(jīng)驗總結(jié)，尤其是金融危機，適當(dāng)性是資本市場平穩(wěn)發(fā)展的重要保障 我國市場“新興加轉(zhuǎn)軌”的基本特征未變，通過適當(dāng)性制度嚴(yán)把開戶關(guān)，保障我國多層次資本市場平穩(wěn)發(fā)展。2是保護投資者合法權(quán)益的內(nèi)在要求 個人投資者占主體，機構(gòu)投資者發(fā)展滯后的資本市場現(xiàn)狀，決定了加強投資者保護的重要性。（一）適當(dāng)性的內(nèi)涵和意義（一）適當(dāng)性的內(nèi)涵和意義重要意義重要意義全國中

28、小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS（二）投資者適當(dāng)性管理介紹（二）投資者適當(dāng)性管理介紹1 1、境外市場多在法律層面規(guī)定投資者適當(dāng)性制度、境外市場多在法律層面規(guī)定投資者適當(dāng)性制度, ,設(shè)計理念是根據(jù)不同投資者設(shè)定差異設(shè)計理念是根據(jù)不同投資者設(shè)定差異化的保護水平化的保護水平 美國：1933年證券法、1934年證券交易法、1940年投資公司法，將客戶分為專業(yè)投資者和一般投資者； 歐盟：歐盟金融工具市場指令，將客戶分為零售客戶、專業(yè)客戶與合格對手方三類； 日本：金融商品交易法、金融商品銷售法，將客戶分為專業(yè)投資者和普通投資者； 新加坡：

29、 證券與期貨法，將客戶分為分為機構(gòu)投資者、專家投資者、合格投資者和其他投資者； 臺灣： 境外結(jié)構(gòu)型商品管理規(guī)則、證券商營業(yè)處所經(jīng)營衍生性金融商品交易業(yè)務(wù)規(guī)則等，將客戶分為專業(yè)投資者和非專業(yè)投資者； 香港： 證券及期貨條例和持牌人或注冊人操守準(zhǔn)則，將客戶分為專業(yè)投資者和普通投資者。境外實踐境外實踐全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS2 2、主要包含財務(wù)狀況、投資經(jīng)驗等內(nèi)容、主要包含財務(wù)狀況、投資經(jīng)驗等內(nèi)容 3 3、核心是對金融機構(gòu)的銷售適當(dāng)性要求、核心是對金融機構(gòu)的銷售適當(dāng)性要求 在美、日、歐盟法律均有適合性規(guī)定（Custom

30、er Suitability Rule），明確界定經(jīng)紀(jì)公司在向客戶推薦投資產(chǎn)品應(yīng)負(fù)有適合性責(zé)任。 NASD規(guī)定，會員單位在給客戶開戶前，必須盡到風(fēng)險披露與盡職調(diào)查責(zé)任；應(yīng)設(shè)置客戶證券期貨賬戶的最少初始資金與維持資金要求 。（二）投資者適當(dāng)性管理介紹（二）投資者適當(dāng)性管理介紹全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS境內(nèi)經(jīng)驗境內(nèi)經(jīng)驗1.1.銀行理財產(chǎn)品銀行理財產(chǎn)品 銀監(jiān)會主要從產(chǎn)品設(shè)計門檻及銷售適當(dāng)性角度，在個人理財業(yè)務(wù)中的設(shè)置合格投資者制度； 設(shè)置適當(dāng)?shù)匿N售起點金額，理財產(chǎn)品的銷售起點金額不得低于5萬元人民幣（或等值外幣）； 銀監(jiān)

31、會要求銀行按照“了解你的客戶”原則，建立客戶評估機制。2.2.基金和相關(guān)產(chǎn)品基金和相關(guān)產(chǎn)品 證券業(yè)協(xié)會制定了證券投資基金銷售適用性指引，從銷售適當(dāng)性角度對合格投資者制度進行規(guī)范； 要求在銷售基金和相關(guān)產(chǎn)品過程中，注重根據(jù)基金投資人的風(fēng)險承受能力銷售不同風(fēng)險等級的產(chǎn)品，把合適的產(chǎn)品賣給合適的基金投資人。（二）投資者適當(dāng)性管理介紹（二）投資者適當(dāng)性管理介紹全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS3.3.信托計劃信托計劃 銀監(jiān)會信托公司集合資金信托計劃管理辦法規(guī)定了信托計劃中的合格投資者制度。其合格投資者，是指能夠識別、判斷和承擔(dān)信托

32、計劃相應(yīng)風(fēng)險的人，主要包括： 投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織； 個人或家庭金融資產(chǎn)總計在其認(rèn)購時超過100萬元人民幣，且能提供相關(guān)財產(chǎn)證明的自然人； 個人收入在最近三年內(nèi)每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入在近三年內(nèi)每年收入超過30萬元人民幣，且能提供相關(guān)收入證明的自然人。4.4.創(chuàng)業(yè)板市場創(chuàng)業(yè)板市場 為引導(dǎo)投資者樹立正確的投資觀念，理性參與創(chuàng)業(yè)板市場交易，監(jiān)管部門提出要求，“投資者應(yīng)當(dāng)熟悉創(chuàng)業(yè)板市場相關(guān)規(guī)定及規(guī)則，了解創(chuàng)業(yè)板市場風(fēng)險特性，具備相應(yīng)風(fēng)險承受能力，并按照規(guī)定辦理參與創(chuàng)業(yè)板市場相關(guān)手續(xù)”； 要求證券公司建立健全創(chuàng)業(yè)板市

33、場投資者適當(dāng)性管理工作機制和業(yè)務(wù)流程，了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗、風(fēng)險偏好及其他相關(guān)信息，充分提示投資者審慎評估其參與創(chuàng)業(yè)板市場的適當(dāng)性，引導(dǎo)客戶在充分了解創(chuàng)業(yè)板市場特性的基礎(chǔ)上開通和參與交易。 （二）投資者適當(dāng)性管理介紹（二）投資者適當(dāng)性管理介紹全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS5.5.其他其他 股指期貨、融資融券、上交所債券市場、中小企業(yè)私募債、資產(chǎn)管理等均要求實行投資者適當(dāng)性管理，引導(dǎo)投資者理性參與。 （二）投資者適當(dāng)性管理介紹（二）投資者適當(dāng)性管理介紹全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQ

34、UITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS（三）投資者適當(dāng)性管理制度基本內(nèi)容（三）投資者適當(dāng)性管理制度基本內(nèi)容p設(shè)計理念設(shè)計理念p制度體系制度體系p具體標(biāo)準(zhǔn)具體標(biāo)準(zhǔn)p操作要點操作要點p執(zhí)行原則執(zhí)行原則全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS設(shè)計理念設(shè)計理念1.1.設(shè)計目標(biāo)設(shè)計目標(biāo) （1）通過相關(guān)制度安排，強化市場監(jiān)管，促使市場主體歸位盡責(zé)； （2）培育具有較強風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承受能力的投資者群體。2.2.特點特點 風(fēng)險防范關(guān)口前移 硬性指標(biāo)和后續(xù)持續(xù)評估相結(jié)合，力求指標(biāo)體系的合理性 明確主辦券商和投資者是落實

35、適當(dāng)性制度的責(zé)任主體 強化自律監(jiān)管，放松管制。（三）投資者適當(dāng)性管理制度基本內(nèi)容（三）投資者適當(dāng)性管理制度基本內(nèi)容全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS（三）投資者適當(dāng)性管理制度基本內(nèi)容（三）投資者適當(dāng)性管理制度基本內(nèi)容制度體系制度體系證監(jiān)會：證監(jiān)會：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法 第九條 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司應(yīng)當(dāng)就股票掛牌、股票轉(zhuǎn)讓、主辦券商管理、掛牌公司管理、投資者適當(dāng)性管理等依法制定基本業(yè)務(wù)規(guī)則。 第二十五條 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實行投資者適當(dāng)性管理制度。參與股票轉(zhuǎn)讓的投資者應(yīng)當(dāng)具備一定的證券投資經(jīng)驗和相應(yīng)

36、的風(fēng)險識別和承擔(dān)能力，了解熟悉相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法（定向發(fā)行） 第三十六條本辦法所稱定向發(fā)行包括向特定對象發(fā)行股票導(dǎo)致股東累計超過200人，以及股東人數(shù)超過200人的公眾公司向特定對象發(fā)行股票兩種情形。前款所稱特定對象的范圍包括下列機構(gòu)或者自然人：(一)公司股東；(二)公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心員工；(三)符合投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的自然人投資者、法人投資者及其他經(jīng)濟組織。公司確定發(fā)行對象時，符合本條第二款第(二)項、第(三)項規(guī)定的投資者合計不得超過35名。核

37、心員工的認(rèn)定，應(yīng)當(dāng)由公司董事會提名，并向全體員工公示和征求意見，由監(jiān)事會發(fā)表明確意見后，經(jīng)股東大會審議批準(zhǔn)。投資者適當(dāng)性管理規(guī)定由中國證監(jiān)會另行制定。（三）投資者適當(dāng)性管理制度基本內(nèi)容（三）投資者適當(dāng)性管理制度基本內(nèi)容全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司：全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司：一個細(xì)則，兩個協(xié)議范本全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則(試行)（共23條）必備條款買賣掛牌公司股票委托代理協(xié)議隨著市場的發(fā)展，投資者適當(dāng)性管理制度將得到不斷調(diào)整和完善。（三）投資者適當(dāng)性管理制度基本內(nèi)容（三）投資者適當(dāng)性

38、管理制度基本內(nèi)容全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS具體標(biāo)準(zhǔn)具體標(biāo)準(zhǔn)投資者資產(chǎn)狀況投資經(jīng)驗自然人投資者證券類資產(chǎn)市值300萬元人民幣以上具有兩年以上證券投資經(jīng)驗，或具有會計、金融、投資、財經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷機構(gòu)投資者注冊資本500萬元人民幣以上的法人機構(gòu)； 實繳出資總額500萬元人民幣以上的合伙企業(yè)。-特殊法人集合信托計劃、證券投資基金、銀行理財產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計劃，以及由金融機構(gòu)或者相關(guān)監(jiān)管部門認(rèn)可的其他機構(gòu)管理的金融產(chǎn)品或資產(chǎn)。股票公開轉(zhuǎn)讓投資者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)股票公開轉(zhuǎn)讓投資者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)（三）投資者適當(dāng)性管理制度基

39、本內(nèi)容（三）投資者適當(dāng)性管理制度基本內(nèi)容全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS定向發(fā)行投資者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)：定向發(fā)行投資者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)： （一）非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法第三十六條規(guī)定的投資者； （二）符合參與掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓條件的投資者。交易權(quán)限限制及規(guī)則銜接：交易權(quán)限限制及規(guī)則銜接： 公司掛牌前的股東、通過定向發(fā)行持有公司股份的股東、本細(xì)則發(fā)布前已經(jīng)參與掛牌公司股票買賣的投資者等,如不符合參與掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓條件,只能買賣其持有或曾持有的掛牌公司股票。 本細(xì)則發(fā)布前已經(jīng)參與掛牌公司股票買賣的機構(gòu)投資本細(xì)則發(fā)布前已經(jīng)參與掛牌公

40、司股票買賣的機構(gòu)投資者不受前款限制。者不受前款限制。 （三）投資者適當(dāng)性管理制度基本內(nèi)容（三）投資者適當(dāng)性管理制度基本內(nèi)容全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS操作要點操作要點（三）投資者適當(dāng)性管理制度基本內(nèi)容（三）投資者適當(dāng)性管理制度基本內(nèi)容1、資產(chǎn)或資本要求2、投資經(jīng)驗要求3、機構(gòu)投資者要求4、風(fēng)險揭示要求5、持續(xù)評估要求全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS1.1.資產(chǎn)或資本要求資產(chǎn)或資本要求 主辦券商為投資者辦理業(yè)務(wù)時，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)投資者本人名下證券賬戶（信用賬戶除外）前一交易日日終證券類資產(chǎn)市值（客戶交易結(jié)算資金、股票、基金、債券、券商集合理財產(chǎn)品等）300萬元人民幣以上。 客戶交易結(jié)算資金額度以資金賬戶中查詢的金額作為計算依據(jù)。2.2.投資經(jīng)驗要求投資經(jīng)驗要求 投資者需具有兩年以上證券投資經(jīng)驗，起算時點為投資者本人名下賬戶在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、上海證券交易所或深圳證券交易所發(fā)生首筆股票交易之日。3.3.機構(gòu)機構(gòu)投資者要求投資者要求 法人機構(gòu)應(yīng)當(dāng)提供加蓋公章的營業(yè)執(zhí)照（副本）復(fù)印件；合伙企業(yè)應(yīng)當(dāng)提供會計事務(wù)所