理財規(guī)劃師的理財規(guī)劃原理PPT課件

1、你是否有一系列生活目標？ 我要買房 我要買車 我要經常旅游 我要送子女出國留學 我希望有錢 第1頁/共168頁算算一生需要攢多少錢？ 買房50萬（在郊區(qū)了） 裝修帶家電10萬（足夠簡樸了） 買車15萬(經濟型了)從20歲到60歲平均每5年換一輛計 共需15*8=120萬 養(yǎng)車1萬/年(基本上是不出去的)總計40萬 醫(yī)療20萬(還得是有社保有報銷的) 過日子2000/月從20-55歲總共84萬 子女教育和生活49萬 養(yǎng)老2000/月從55歲-80歲共計24000*25=60萬已經433萬了第2頁/共168頁還不包括孝敬父母的錢 就算一年5000吧 20歲到60歲父母也就剛剛去世總計20萬旅游交際

2、合起來算一年 合起來算一年10000吧40年年又40萬這又得6060多第3頁/共168頁理財：解決人生的財務問題理財與生活第4頁/共168頁什么是理財規(guī)劃第5頁/共168頁理財規(guī)劃總體目標財務安全 保障財務安全是個人理財規(guī)劃要解決的首要問題第6頁/共168頁理財規(guī)劃總體目標財務自由 實現(xiàn)財務自由是客戶的最終目標第7頁/共168頁理財規(guī)劃的目標第8頁/共168頁理財規(guī)劃基礎概念之一 生命周期理論第9頁/共168頁生命周期與理財規(guī)劃 我們了解客戶所處的生命周期么？第10頁/共168頁理財規(guī)劃基本概念之二 家庭模型青年家庭中年家庭老年家庭第11頁/共168頁理財規(guī)劃核心類容第12頁/共168頁提升財

3、產性收入 儲蓄存款繼續(xù)分流 社會和經濟轉型，高儲蓄的資產持有結構逐步瓦解 存款真實利率將持續(xù)負利率，儲蓄繼續(xù)外流 流動性過剩的自我循環(huán)：人民幣升值-流動性過剩-資產價格暴漲-居民追求財產性收入-儲蓄分流-流動性過剩-加息-人民幣升值第13頁/共168頁誤區(qū)二：敢輸不敢贏心理實驗 A是肯定贏10000元；B是50%可能性贏20000元，50%可能性什么也得不到； A是肯定損失10000元；B是50%可能性損失20000元，50%可能性什么都不損失；大多數(shù)人選A-風險規(guī)避大多數(shù)人選B-風險偏好人們在面臨贏利時是風險規(guī)避型，在面臨損失時是風險偏好型的第14頁/共168頁誤區(qū)二：敢輸不敢贏假設你得了一

4、種病，有萬分之一的可能性會突然死亡，現(xiàn)在有一種藥吃了以后可能把死亡可能性降到零，你愿意花幾百元錢來買這種藥嗎？現(xiàn)在醫(yī)藥公司想找一些人測試他們的新藥，這種藥服后會使你有萬分之一的可能性突然死亡，醫(yī)藥公司出價幾萬元錢補償你，你愿意試藥嗎？大多數(shù)人愿意大多數(shù)人不愿意參加試藥人們對損失比對獲得更敏感第15頁/共168頁誤區(qū)二：敢輸不敢贏投資中的例子： 投資者10元買進一只股票時，上漲到11元時就已經賣出了；而下跌到9元、8元、7元.仍會持有。 投資者買進一只1元的基金，往往在上漲1.05元時就已經贖回了，而下跌到0.95元、0.90元。仍然持有。第16頁/共168頁誤區(qū)二：敢輸不敢贏無論是買股票還是買

5、基金，投資者都是不會止損，相反有一點贏利就會獲利了結-最終的結果是自己的優(yōu)良資產都賣出了，留下了一堆不良資產。第17頁/共168頁中國理財市場高速發(fā)展 2008年中國的高凈值人群達到了約30萬人的規(guī)模。其中，超高凈值人群也接近1萬人的規(guī)模。就私人財富規(guī)模而言，2008年中國高凈值人群共持有達8.8萬億元人民幣的可投資資產，人均持有可投資資產約2900萬元人民幣。其中，超高凈值人群的個人財富總量達到1.4萬億元人民幣，在高凈值人群內部財富占比達到16%。報告預計2009年中國私人財富市場仍將保持增長勢頭，中國高凈值人群將達到32萬人左右，同比增長6%；高凈值人群持有財富達9.3萬億元人民幣，同比

6、增長7%。在復雜的國內外宏觀環(huán)境下，中國私人財富市場仍然蘊含巨大的市場價值和可觀的增長潛力。第18頁/共168頁我們急需理財規(guī)劃 上海大多數(shù)市民認為“未經專家指導的自發(fā)理財方案有很大的風險” 87的被調查者表示會接受銀行提出的理財建議 32的被調查者“最感興趣理財咨詢和理財方案設計” 40的被調查者“應該增加代理客戶操作、提供專家服務” 40的被調查者“希望能與理財專家建立穩(wěn)定和經常性的業(yè)務聯(lián)系”第19頁/共168頁我們急需理財規(guī)劃 調查表明： 廣州33的居民對存款、股票、債券、基金、保險等金融資產的優(yōu)化組合感興趣 廣州22的居民要求提供信息咨詢服務第20頁/共168頁理財規(guī)劃核心內容財務安全

7、風險管理與保險規(guī)劃/養(yǎng)老規(guī)劃資產增值：投資規(guī)劃資產保護：稅收籌劃現(xiàn)金規(guī)劃消費支出規(guī)劃教育規(guī)劃風險管理與保險規(guī)劃投資規(guī)劃稅收籌劃退休養(yǎng)老規(guī)劃財產分配和傳承規(guī)劃第21頁/共168頁理財規(guī)劃之現(xiàn)金規(guī)劃居民儲蓄突破15萬億元中國人民銀行公布的全國城鎮(zhèn)儲戶問卷調查顯示，在當前物價和利率水平下，認為“更多消費（包括借債消費）”最合算的居民人數(shù)占比為28.6，跌至歷史新低。羸弱的資產流動性管理第22頁/共168頁關于流動性 流動性（liquidity） 流動性是希望能得到合理的價值及時變現(xiàn)的能力 進一步延伸得到流動性的兩個要點： 及時變現(xiàn) 不受損失或損失較小第23頁/共168頁現(xiàn)金管理 我和先生平均每月扣除

8、單位保險，房枳金后共收入約4000元，年尾年終獎6000元左右。無負債，現(xiàn)有定期3萬，活期6萬，股票有9萬，基金5000元，每月支出約2500，現(xiàn)居自建房，明年寶寶將出生， 活期存款利率 0.36% 定期存款利率2.25% 股票利率 7% 基金 5% 第24頁/共168頁30年后活期存款 1.5萬元 定期存款 3萬元 基金 7萬 股票 7萬-活期存款66830-定期存款58482-股票資產685103-基金21609-合計：832024-活期存款16707-定期存款58482-股票資產532858-基金302536-合計910583第25頁/共168頁現(xiàn)金規(guī)劃現(xiàn)金規(guī)劃的工具典當質押貸款貨幣市場

9、基金儲蓄信用卡現(xiàn)金第26頁/共168頁現(xiàn)金規(guī)劃建立緊急儲備金：緊急儲備金的額度以維持三個月至六個月的日常生活的支出為限度第27頁/共168頁理財規(guī)劃之消費支出規(guī)劃54：月供占收入205032%：月供占收入50%以上“房奴”競報與某網聯(lián)合進行的一項調查顯示:98.09%背有房貸的人，心理上會產生焦慮情緒均勻地享受一生的財富第28頁/共168頁消費支出規(guī)劃第29頁/共168頁理財規(guī)劃之消費支出規(guī)劃購買一套總價100萬的新房，首付20萬，貸款80萬，利率為6，期限為20年等額本息法月供5731，需還利息為575548元3%224.6萬6%331萬第30頁/共168頁理財規(guī)劃之消費支出規(guī)劃購買一套總價

10、100萬的新房，首付20萬，貸款80萬，利率為6，期限為20年相差93548元等額本息法需要利息為575548元等額本金法需要利息為482000元第31頁/共168頁注：家庭可支配性收入=人均可支配收入*2；中高收入家庭收入前60的家庭注*：假設2008年家庭收入增速與07年收入增速相同注*：房屋按90平米。7成按揭，20年貸款，利潤為現(xiàn)行利息下限第32頁/共168頁關注個人需求房地產 清償責任無限期 強制執(zhí)行無余地 “黑名單”制裁波及廣第33頁/共168頁城市化進程比較第34頁/共168頁房地產策略人口紅利 中國目前的人口年齡結構處在人口紅利的階段，每年供給的勞動力總量約為1000 萬，勞動

11、人口比例較高，保證了經濟增長中的勞動力需求。由于人口老齡化高峰尚未到來，社會保障支出負擔輕，財富積累速度比較快。第35頁/共168頁矛盾一：居民有限購買力與房價不斷上漲的矛盾（產業(yè)鏈客戶）2007年前三季度，全國房價上漲14%，北京高達41.35%市場購買依然是解決住房問題的主渠道。 戶均一套的供需平衡尚需時日。（目前戶均0.86套） 房地產賣方市場格局不會發(fā)生根本變化。第36頁/共168頁矛盾二：土地供應瓶頸與需求不斷擴大的矛盾（產業(yè)鏈土地） 房地產開發(fā)以土地為經營資源的特殊性決定了供應的瓶頸全國土地購置面積同比。全國房屋新開工面積同比。 全國土地出讓金同比。結論1：土地市場壟斷的格局不會發(fā)

12、生根本的變化。結論2：企業(yè)參與土地市場一級開發(fā)，提高了供地效率但是以投資額的固定比例獲取利潤的方式增加了土地成本。第37頁/共168頁矛盾三：融資渠道狹窄與流動性過剩的矛盾（產業(yè)鏈資金） 幾乎所有的錢都想投資房地產，但幾乎所有的房地產企業(yè)都缺錢“限外令”阻擋了熱情似火的境外資本。 飛速上漲的地價拒絕了中小資本參與游戲。 社會資本缺乏有效的載體進入房地產市場。結論1：預售款和銀行資金依然是房地產資金來源的主要渠道，即便火爆的股市也不會改變這種格局。結論2：美國次級債危機或許會延緩中國房地產金融創(chuàng)新的步伐結論3：2008年依然是企業(yè)資金緊缺和高負債經營的一年。第38頁/共168頁執(zhí)行者和參與者很難

13、兼顧的矛盾兼?zhèn)潆p重角色的政府如何能做到游刃有余？中國房地產是典型的政府主導型產業(yè),政府對房地產市場進行了連續(xù)多年的宏觀調控。政府是政策的制定者、執(zhí)行者也是房地產市場的參與者。第39頁/共168頁政績、財政收入與控制房價的矛盾地方政府在長遠利益和短期利益間如何選擇？地方政府對控制房價有不可推卸的責任。房地產投資同時也是政府的政績來源之一。地方政府很難抵制土地“第二財政”的誘惑。第40頁/共168頁既怕過熱又怕過冷的矛盾房地產市場冷與熱之間如何平衡？房價過快上漲帶來泡沫的影響已有前車之鑒。抑制投資與平抑房價是很難同時完成的任務。怕熱的同時很重要的還要防冷。第41頁/共168頁產品名稱帶動效應產品名

14、稱帶動效應金融保險業(yè)0.145 農業(yè)0.048商業(yè)0.145 電器機械及器材制造業(yè)0.045建筑業(yè)0.094 行政機關及其他行業(yè)0.041非金屬礦物制造業(yè)0.093紡織業(yè)0.04化學工業(yè)0.09 金屬制品業(yè)0.039社會服務業(yè) 0.087 食品制造及煙草加工業(yè) 0.038金屬冶煉及壓延加工業(yè) 0.054電子及通訊設備制造業(yè) 0.038機械工業(yè)0.049造紙印刷及文教用品制造業(yè) 0.037對40 個產業(yè)的總效應 1.416政策的目的政府調控的目的不是想打壓房價而僅僅是控制增速，抑制投資過熱我國房地產業(yè)對主要關聯(lián)產業(yè)的帶動效應第42頁/共168頁一個買不起房的男人的女朋友的語錄男人說：“親愛的，俺

15、的錢目前不夠買房子，咱倆也老大不小了，我們還是先領結婚證吧！都是我賺錢少，沒能耐，以后我會玩命賺錢的，行嗎？”以下是女方幾個版本的回答：周星馳版：你在跟我說話嗎？不是跟我說的吧，認錯人啦。我是一個感情很現(xiàn)實的人，一個感情很現(xiàn)實的人如果和一個沒有房子的人結婚的話，將會變得感情有缺陷的，一個感情有缺陷的人，你就算永遠擁有她，也是沒用的，所以沒房子我不結婚。林黛玉版：女人梨花帶雨的哭了起來，哭得飛沙走石、昏天黑地哽咽著說：“哥哥還是找個有金有銀、有權有勢、有房有車的大戶小姐娶了吧，也免得和我這苦命女人受苦”第43頁/共168頁一個買不起房的男人的女朋友的語錄瓊瑤版： 你怎么能這樣責備自己呢？你沒有錯

16、。聽著你這樣無情的責備自己，我真得很心疼。雖然沒有房子對我來說是一種折磨和煎熬，但是我愿意把煎熬當作幸福去感受，因為我一百個一千個一萬個愛你。 古龍版： 女人面如死灰：“你終于說出來了?！蹦腥耍骸笆??！?女人：“原以為我們處得這樣好你不會這么說。”男人：“我說了?！?女人：“沒有商量的余地了嗎？”男人：“是?！?女人：“你不該說?！?說罷一個乾坤貓爪將男人的手表取走，不見了蹤影，空氣中傳來：“物歸原主，分手！”第44頁/共168頁一個買不起房的男人的女朋友的語錄趙本山版：有道是十二級臺風不是吹的，四川盆地不是推的，喜馬拉雅山不是堆的，葫蘆島也不是勒的，我臉上兩個小酒坑兒也不是錐的。想讓我沒房子

17、和你結婚，那是不可能的！范偉版：你這么一說吧，我還真要仔細看看你，從頭到腳，從褲子到襖，從心靈到外表，都覺得你是開玩笑呢，你是在忽悠我吧，愚昧，太愚昧！你老愚昧了你！知道不？第45頁/共168頁理財規(guī)劃之子女教育規(guī)劃北京市平均擇校費用，高中階段最高，其次為小學階段，初中階段最低，分別為27518.34元、19637.83元、13694.85元。四年學費相當于25年的農民收入知識改變命運第46頁/共168頁理財規(guī)劃之教育規(guī)劃成長教育階段階段總計開支孕產期20000元嬰兒期（02歲） 88400元幼兒園期間（35歲） 49800元小學期間六年時間開支（611歲） 136800元中學期間六年時間開支

18、（1217歲） 206000元大學期間四年開支（1821歲） 115360元出國碩士留學期間開支（2223歲） 359160元人民幣合計975520元第47頁/共168頁以45萬元教育金計算提前20年您需要1080844提前10年您需要279415提前5年您需要3525865%3%第48頁/共168頁子女教育規(guī)劃第49頁/共168頁為什么要作子女教育金規(guī)劃u教育程度愈高收入愈高u高等教育期間的開銷屬于階段性高支出u子女教育金是最沒有時間彈性與費用彈性的理財目標第50頁/共168頁子女教育金規(guī)劃的彈性時間彈性 費用彈性 規(guī)劃彈性子女到了18歲就要念大學,與退休準備不足時推遲退休不同教育費用相對固

19、定,不管收入與資產如何，基本負擔相同子女幼兒階段開銷大 能準備高等教育金的時間只有小學中學12年時間彈性 子女到了18歲 就要念大學，與退休準備不足時推遲退休不同費用彈性 教育費用相對固定，不管收入與資產如何，基本負擔相同規(guī)劃彈性 子女幼兒園階段開銷大，能準備高等教育金的時間只有小學中學12年第51頁/共168頁子女教育規(guī)劃原則提早規(guī)劃子女高等教育金支付期與退休金準備期高度重迭，犧牲退休生活品質？第52頁/共168頁子女教育規(guī)劃負擔比 = 教育支出/家庭收入如一年大學教育支出為2.5萬，家庭收入為5萬負擔比 = 2.5/5 = 50%指標：負擔比高于30%，即應早日進行子女教育規(guī)劃 （存款嗎？

20、）第53頁/共168頁教育規(guī)劃制定教育規(guī)劃方案：資金來源： 客戶自身收入和資產 國家資助、獎學金、工讀收入和教育貸款規(guī)劃工具 教育儲蓄(2萬元限額) 教育保險 政府債券 股票與公司債券 子女教育信托基金 投資基金第54頁/共168頁理財規(guī)劃之退休養(yǎng)老規(guī)劃2008年中國65歲及以上老年人口：1.53億2040年，中國老年人口將達三億八千萬人老齡協(xié)會調查51老人不愿與子女同住人生夕陽紅第55頁/共168頁假設：第56頁/共168頁退休后的生活費用上漲情況退休后的生活費用上漲情況年齡年支出 年齡年支出61105000711411116210815072145345 63111395731497056

21、41147367415419665118178 751588226612172476163587 67125375 7716849468129137 7817354969133011791787557013700180184118退休后生活費用合計2821389元第57頁/共168頁退休規(guī)劃養(yǎng)兒防老的三個基本要素子女的經濟能力父母與子女親情狀況子女配偶配合程度第58頁/共168頁退休養(yǎng)老規(guī)劃應注意的三個問題 養(yǎng)兒不養(yǎng)老子女有限收入只能養(yǎng)兒無法養(yǎng)老, 甚至要求父母分攤孫子女的負擔 養(yǎng)兒養(yǎng)到老愈來愈多子女因晚婚不婚失業(yè)或無力購屋,當父母退休時還要父母供給吃住 養(yǎng)老防兒不肖子女敗壞你的家產，侵占你的

22、收入，影響你的生活第59頁/共168頁退休規(guī)劃退休規(guī)劃兩個基本特點6所謂“421家庭”，即一對獨生子女結婚生子后，他們的家庭結構成為：4個父母長輩、小夫妻2人和1個小孩。關注女性預期壽命早日開始時間價值第60頁/共168頁我國的基本養(yǎng)老保險制度（根據(jù)國發(fā)199726號 ）養(yǎng)老保險金的計發(fā)：本決定實施后參加工作的職工，個人繳費年限累計滿年的，退休后按月發(fā)給基本養(yǎng)老金。基本養(yǎng)老金由基礎養(yǎng)老金和個人賬戶養(yǎng)老金組成。 “新人”退休時的基礎養(yǎng)老金月標準為省、自治區(qū)、直轄市或地（市）上年度職工月平均工資的，個人賬戶養(yǎng)老金月標準為本人賬戶儲存額除以。個人繳費年限累計不滿年的，退休后不享受基礎養(yǎng)老金待遇，其個

23、人賬戶儲存額一次支付給本人。第61頁/共168頁我國的基本養(yǎng)老保險制度（根據(jù)國發(fā)199726號 ）養(yǎng)老保險金的計發(fā)：本決定實施前已經離退休的人員，仍按國家原來的規(guī)定發(fā)給養(yǎng)老金，同時執(zhí)行養(yǎng)老金調整辦法。各地區(qū)和有關部門要按照國家規(guī)定進一步完善基本養(yǎng)老金正常調整機制，認真抓好落實。 “老人”本決定實施前參加工作、實施后退休且個人繳費和視同繳費年限累計滿15年的人員，按照新老辦法平穩(wěn)銜接、待遇水平基本平衡等原則，在發(fā)給基礎養(yǎng)老金和個人賬戶養(yǎng)老金的基礎上再確定過渡性養(yǎng)老金，過渡性養(yǎng)老金從養(yǎng)老保險基金中解決。 “中人”第62頁/共168頁企業(yè)年金制度企業(yè)年金制度(Supplementary Pensio

24、n System)又稱企業(yè)退休年金制度和企業(yè)補充養(yǎng)老保險金制度，它是企業(yè)在參加基本養(yǎng)老保險并按規(guī)定履行繳費義務基礎上，自主實行的一種補充性養(yǎng)老保障制度。企業(yè)年金的作用： 對政府：減輕政府壓力 對企業(yè)：提高員工工作積極性，鼓勵員工長期為企業(yè)服務 對員工：提高退休后生活水平，老有所養(yǎng)第63頁/共168頁柯達退休員工起訴摩根士丹利 2008年1月，100多位柯達和施樂公司的退休員工，集體起訴摩根士丹利公司的一位財務規(guī)劃師Michael Kazacos 和他的副手。 2008年1月起訴的這個案件中，幾百個參加了Kazacos計劃的退休員損失共計1.4億元美元。這批尊貴的摩根士丹利的客戶，起訴他們的投資

25、銀行賠償5億美元。 我可不想60歲的時候破產，還需要出去做苦力活。某起訴者第64頁/共168頁普通美國人的退休收入組成部分 一、強制性交納的社會保險金 二、雇主支持養(yǎng)老金 三、個人存款 對于一般中等階級來說，其中社會保險金約占退休后收入的73%，養(yǎng)老金占18%，個人資產及其他收入占10%。第65頁/共168頁理財規(guī)劃之風險管理與保險規(guī)劃北京、上海、廣州城市居民：63%認為有必要在國家社會保障之外再行購買商業(yè)保險未雨綢繆，為幸福人生保駕護航第66頁/共168頁風險管理與保險規(guī)劃幾個重要概率z 受傷：1/3 z 難產：1/6 z 車禍：1/12 z 心臟病突然發(fā)作（超過35歲人士）：1/77z 乳

26、腺癌（女性）：1/1,000z 被謀殺：1/1,100z 死于中風：1/1,700z 吃東西噎死：1/160,000z 墜落床下而死：1/2,000,000第67頁/共168頁風險管理與保險規(guī)劃 風險是人或事物在遭受損失或損害的可能性，即損失的不確定性。 兩類風險： 投機風險z 投機行為所帶來的盈利或虧損的不確定性 純粹風險z 可能造成損失的風險 交通事故，疾病，地震，水災，火災，失竊等帶來的損失第68頁/共168頁疾病譜演變：腫瘤、慢性病增多 傳染病、結核病、呼吸系統(tǒng)疾病、消化系統(tǒng)疾病的死亡率明顯下降。 惡性腫瘤、心臟病、腦血管病、傷害的死亡率有所上升。第69頁/共168頁風險管理與保險規(guī)劃

27、風險轉移風險控制風險回避風險分散風險保留不把雞蛋放在同一個籃子里汽車馬上就要報廢了，就不保險了酒后駕車危險，不喝酒了安裝避雷針以防雷擊保險、人身、保險、人身、財產、責任財產、責任第70頁/共168頁承保業(yè)務處于上升周期今天的中國壽險行業(yè)相當于40年代的美國、60年代的日本，以及80年代的臺灣。美國1945年人均GDP為1594美元，壽險密度為37美元，與今天的中國大體相當。美國1950年前后壽險保費收入進入快速增長通道。日本1970年人均GDP為1998美元，壽險密度為47.8美元，與今天的中國大體相當。日本1970年前后壽險保費收入進入快速增長通道。臺灣1991年人均GDP2418美元，壽險

28、密度為314美元，高于今天的中國壽險發(fā)展程度。從1990年至今維持高速增長。第71頁/共168頁承保業(yè)務處于上升周期第72頁/共168頁承保業(yè)務處于上升周期第73頁/共168頁承保業(yè)務處于上升周期第74頁/共168頁20年2倍于GDP增速第75頁/共168頁風險管理與保險規(guī)劃大量風險需要以風險轉移方式來管理，怎樣投保才最符合自身需求？商業(yè)保險與非商業(yè)保險如何匹配？第76頁/共168頁其他風險管理第77頁/共168頁理財規(guī)劃之投資規(guī)劃股市8個月“蒸發(fā)”市值14萬億基金八年累計虧損萬億中國28年年均CPI為5.85%運籌帷幄，擇時而動第78頁/共168頁投資規(guī)劃對客戶的金融投資進行合理規(guī)劃，通過對

29、投資方向和時間的恰當選取分散風險，從而保障投資目標的實現(xiàn)。第79頁/共168頁投資決策確定各確定各種資產種資產類別的類別的比例比例在各種在各種資種資資種資產類別產類別中選擇中選擇投資類投資類型型確定具確定具體的投體的投資品種資品種資產分配投資選擇品種選擇第80頁/共168頁美國基金的總資產超越全體銀行存款第81頁/共168頁理財規(guī)劃之投資規(guī)劃(張三 vs 李四)第82頁/共168頁時間的檢驗朋友？敵人？人追錢兩條腿錢追錢四條腿第83頁/共168頁投資性格鄉(xiāng)下老鼠與城市老鼠第84頁/共168頁投資目標與資產配置 家庭預備金三個月的支出額配置在活期存款 短期目標需求兩年內目標額配置在定存等 中期目

30、標需求五年內目標配置在中短期債券 中長目標需求6-20年目標配置在平衡基金 長期目標需求20年以上目標配置在股票或股票基金 購房目標需求可投資不動產證券化工具 子女教育目標可買教育年金類產品確保滿足需求 退休目標可投資于股票基金獲得長期增值潛力，也可買年金保險以防活得太老無錢可用第85頁/共168頁投資過程第86頁/共168頁我國投資者的特點 傳統(tǒng)文化和習俗的影響 節(jié)儉而愛儲蓄，有著很高的儲蓄率 受封建小農意識的影響，社會信用意識不強 喜歡實業(yè)投資，而不喜歡將錢交給別人使用 在財富型態(tài)上，偏愛硬資產，如房地產、珠寶等 重教育 傳統(tǒng)社會制度的影響 長期以來產權得不到嚴格的保護，降低了人們通過持之

31、以恒的努力創(chuàng)造財富的愿望 對外人充滿戒心，不愿露財，不愿意交給專門的理財顧問進行管理 現(xiàn)階段經濟轉型的影響 醫(yī)療、養(yǎng)老、失業(yè)和住房等福利制度的轉型使得投資者必須留出足夠的錢來應付這些方面的需求，從而增加對保險、儲蓄投資和房地產的需求。第87頁/共168頁建立正確的投資觀念假設某證券收益率為15，波動性為每年10，換算之后，任何一年賺錢的概率為93，但是從比較窄的時間尺度來看，任何一秒賺到錢的概率只有50.02。第88頁/共168頁建立正確的投資觀念 如果每分鐘檢視投資組合的表現(xiàn)，所以假設一天觀察8個小時，每天會有241分鐘心情愉快，239分鐘不愉快，一年分別是60688分鐘愉快和60271分鐘

32、不愉快。如果再考慮不愉快的程度大于愉快的程度，那么他以很高的頻率檢視投資組合的表現(xiàn)，反而給自己制造了很大的情緒赤字。 假設他只在經紀公司寄來月報時才去看投資組合的表現(xiàn)。由于有67的月份賺錢，所以他一年只心痛4次，快樂的次數(shù)則有8次。相同的策略，卻有不同的結果。 如果每年只看投資組合的表現(xiàn)一次，那么在20年的時間內，他將體驗到19次驚喜，只有一次不愉快！第89頁/共168頁金融危機“火”了什么行業(yè)第90頁/共168頁人口學視角：2010-2015年中國的繁榮第91頁/共168頁海外經驗：人口紅利的全球轉換全球的人口紅利之窗第92頁/共168頁將資產配置與財富水平相結合第93頁/共168頁常見金融

33、投資產品特性之綜合對比第94頁/共168頁理財規(guī)劃之稅收籌劃最新一期的福布斯發(fā)表的二OO七年最新數(shù)據(jù)顯示，中國繼續(xù)是亞洲經濟體中稅務最重的國家，全球排名第三，稅負痛苦指數(shù)是一百五十二。第一和第二分別是法國和比利時，稅負痛苦指數(shù)是一百六十六點八和一百五十六點四。您的稅收籌劃了嗎？第95頁/共168頁稅收籌劃第96頁/共168頁稅收籌劃稅收籌劃又稱節(jié)稅納稅人在法律允許的范圍內，通過經濟活動的事先籌劃和安排，充分利用優(yōu)惠和差別待遇，以減輕稅負，達到整體稅后利潤最大化。第97頁/共168頁財產分配與傳承規(guī)劃思考財產分配與傳承建議將是您對客戶最大的感情投資第98頁/共168頁理財規(guī)劃之總攬第99頁/共1

34、68頁理財規(guī)劃主要工具第100頁/共168頁理財規(guī)劃的主要工具第101頁/共168頁基金發(fā)行單位集中資金金融工具投資投資收益按比例分配理財規(guī)劃的主要工具第102頁/共168頁基金投資的基本原則 要買老基金而不是買新基金 要買中高價基金而不是低價甚至是虧損的基金 要買中小規(guī)?；鸲皇琴I規(guī)模過大的基金 買基金重基金經理，而不僅僅看基金公司的品牌 買基金最好買五星級的基金 買基金最好是定期定額投資而不是一次性大額投資 買基金要長期投資長期持有，而不是短期進出 買基金要進行組合投資而不是集中投資 買基金要與人生規(guī)劃和生活目標相結合 買基金要根據(jù)基金基本面的變化進行及時的調整第103頁/共168頁選擇

35、基金的標準 首先，可以考察基金累計凈值增長率，越高越好。 其次，可以考察基金分紅比率，分紅比越高越好 第三，可將基金收益與大盤走勢相比較 第四，可以將基金收益與其他同類型的基金比較 最后，借助一些專業(yè)公司的評判，如晨星評級公司對市場上所有基金產品綜合表現(xiàn)的星級評價第104頁/共168頁私募股權基金與私募證券基金第105頁/共168頁什么是私募基金？私募基金是指通過非公開方式發(fā)行的，面向少數(shù)機構投資者和富有個人投資者募集資金而設立的基金。第106頁/共168頁私募基金與公募基金相比有何區(qū)別？募集方式不同。私募基金募集資金是通過非公開方式，而公募基金則公開募集；募集對象不同。私募基金募集的對象是少

36、數(shù)特定的投資者，而公募基金則是面向廣大的公眾；信息披露要求不同。公募基金對信息披露有非常嚴格的要求，而私募基金的要求則低得多。第107頁/共168頁公募基金優(yōu)勢分析 組合投資、分散風險 專家運作管理 投資小、費用低 流動性強第108頁/共168頁公募基金缺陷 嚴格監(jiān)管、治理成本與投資束縛 考評機制與投資策略 薪酬與激勵機制 行為金融問題：理性、風險承受力、贖回、投資策略 設問：公募基金能留住最好的基金經理嗎？第109頁/共168頁私募基金的優(yōu)勢在哪里？私募基金擁有更高的投資能力，能滿足高風險承受能力客戶的投資需求；私募基金向少數(shù)特定對象募集，投資目標會更有針對性；私募基金的監(jiān)管相對寬松，私募基

37、金投資會更加靈活；私募基金不必向公募基金那樣披露詳細的投資組合，投資更具隱蔽性。第110頁/共168頁私募基金優(yōu)勢 設問：為什么最好的基金經理往往在私募基金？ 適度監(jiān)管與投資策略 激勵與約束機制 中庸之道：封閉與開放之間 提請關注： 肖華、李剛、閔玉、蔣彤、李旭利、梁文濤第111頁/共168頁私募基金不足 風險不可回避的話題 投資額度高 流動性問題第112頁/共168頁私募基金匯聚頂級基金管理人 紐約時報評出全球十大基金管理人 大多服務于私募基金 沃倫巴菲特 喬治索羅斯 朱利安羅伯森第113頁/共168頁私募基金的組織形式有哪些？信托型私募基金：通過信托契約維系各參與人之間關系的私募基金形式。

38、合伙型私募基金：通過投資者與管理者的共同出資，形成合伙性質額組織來運作。公司型私募基金：通過公司法成立的投資公司來協(xié)調各參與人之間關系的形式。第114頁/共168頁投資費用情況如何？ 認購費用：1% 管理費用：1.5% 受托人管理費：0.75% 銀行托管費用：0.25% 投資顧問費用：0.50% 激勵費用：20%。投資管理人17%+受托人分成3% 贖回費用：無第115頁/共168頁私募基金與對沖基金是什么關系？ 對沖基金是私募基金的主要形式之一 對沖基金在運作中廣泛使用做空、套期保值、套利等手段對風險進行對沖 股指期貨的行將推出意味著我國私募基金也將在一定程度上轉型為對沖基金第116頁/共16

39、8頁私募基金主要形式對沖基金 對沖基金（hedge fund），是為謀取最大回報的投資者而設計的私募發(fā)行的投資工具，其出資人在100人以下 對沖基金發(fā)展至今全球超過4000種，總規(guī)模超過4000億美元第117頁/共168頁第118頁/共168頁私募股權投資（Private Equity Investment）第119頁/共168頁私募股權投資的特點潛在風險第120頁/共168頁PE投資中國獲得豐厚回報資料來源：清科創(chuàng)投資訊、中信證券第121頁/共168頁私募股權投資基金在中國 國內資金是通過“出口轉內銷”的方式進行投資：即利用離岸公司進行私募股權投資 國外私募股權投資基金紛紛試水中國 2006

40、年8月27日頒布的新合伙企業(yè)法中添加的有限合伙制為私募股權投資的發(fā)展打開新的大門。第122頁/共168頁收取保險費建立保險基金經濟補償制度保險標的：人身保險、財產保險實施方式：強制保險、自愿保險保險理財規(guī)劃的主要工具第123頁/共168頁理財規(guī)劃的主要工具國債企業(yè)債短期融資券ABS、MBS固定收益證券第124頁/共168頁未來某一特定時間、以某一特定價格、買賣某一特定數(shù)量和質量的金融資產或實物商品期貨理財規(guī)劃的主要工具第125頁/共168頁韓國KOSPI200股指期貨大動蕩 2006年5月21日，是韓國5月的KOSPI200股指期貨期權到期日。Jackpot當時大量的執(zhí)行價格為190點的KOS

41、PI200股指買入期權處于價外期權（out of the money）的狀態(tài)。 在當日交易的最后一個小時，韓國的KOSPI200股指期貨市場突然風云突變創(chuàng)下了KOSPI200該股指期貨合約的歷史最高價,上漲了2.55%。 2006年5月22日，jackpot等境外投資機構紛紛平倉，并持續(xù)加開空倉，空倉的凈頭寸達到14800手，創(chuàng)下了韓國期貨市場上的歷史次高水平，股指期貨價格從昨天收盤的191.05點被打壓到180.75點,當日跌幅達到4.3%“三重巫時刻”（triple witching hour）與“瀑布效應”第126頁/共168頁理財規(guī)劃的主要工具股票第127頁/共168頁第128頁/共1

42、68頁理財規(guī)劃的主要工具法律個人所得稅法合伙企業(yè)法無限連帶責任婚姻法法定財產、約定財產、公證繼承法第一、第二順序第129頁/共168頁理財規(guī)劃的主要工具信托第130頁/共168頁信托法律關系圖第131頁/共168頁理財規(guī)劃的主要工具信托 信托的本質第三方財產管理 投資類：集合資金信托計劃集合資金理財計劃資產證券化信托產品房地產投資信托基金 管理類：子女信托離婚贍養(yǎng)信托遺囑管理信托第132頁/共168頁信托的作用u 信托的作用 財產管理“敗家子基金” 資金融通集合資金信托 投資管理投資基金 公益服務慈善基金第133頁/共168頁個人信托與子女教育 溫州正泰集團董事長南存輝倡議設立“敗家子基金”子

43、女“若是成器的，可以由董事會聘請到正泰集團工作；若不成器，是敗家子，原始股東會成立一個基金，請專家管理，由基金來養(yǎng)那些敗家子?！钡?34頁/共168頁信托的類別第135頁/共168頁理財規(guī)劃基本流程第136頁/共168頁理財規(guī)劃的流程第137頁/共168頁理財規(guī)劃的流程建立客戶關系 1“建立客戶關系”成功與否直接決定了理財規(guī)劃業(yè)務是否可以得到開展在建立客戶關系的過程中，理財規(guī)劃師的溝通技巧顯得尤為重要第138頁/共168頁優(yōu)先接觸服務的對象 有錢但沒有時間去規(guī)劃及管理資產的客戶 目前雖非高資產族群，但積極規(guī)劃未來 有極高的家庭責任感，對子女也有很高期望 家庭面臨較大變遷，需要特殊安排第139頁

44、/共168頁著裝有道 制服 面料統(tǒng)一、色彩統(tǒng)一、款式統(tǒng)一、穿著統(tǒng)一 西服 三色原則 三一定律：鞋子、腰帶、 公文包 三大禁忌z 袖口商標沒有拆z 穿甲克打領帶z 尼龍、白色襪子 裙服 忌黑色皮裙 裙、鞋襪不搭配 光腳 三截腿第140頁/共168頁待客有禮 眼到 目視對方，交流眼神 注意部位 口到 語言無障礙 避免出現(xiàn)溝通脫節(jié) 意到 表情、神態(tài)自然 注意與交往對象互動 舉止大方第141頁/共168頁 交換名片的順序 由近及遠、由尊而卑 名片的索取 交易法、謙恭法、聯(lián)絡法 名片的遞交 立身、走上前、雙手或右手、正面對對方 名片的接受 立身、面含微笑、目視對方 雙手或右手接 默讀一遍 使用謙恭敬語名

45、片之道第142頁/共168頁銀行個人業(yè)務細節(jié)與客戶關系 高柜還是矮柜？ 防護欄一定不可取消嗎？ 柜員的頸椎會生病嗎？ 能從“您好”到“某先生/女士，您好”嗎？第143頁/共168頁銀行個人業(yè)務細節(jié)與客戶關系第144頁/共168頁銀行內部環(huán)境營造銀行與咖啡店聯(lián)姻世界許多著名銀行自營咖啡廳或與成熟品牌聯(lián)姻世界各地有7000多家店的星巴克咖啡廳連鎖吸引力最大,邀請星巴克的美國大銀行有威爾斯法格,Charter One以及Riggs。在英國,Abbey國民銀行與Costa咖啡連鎖店聯(lián)姻。荷蘭的ABN Amro最近也邀請了一家咖啡連鎖店在其新開張的網點營業(yè)美國的華盛頓互助銀行請曾經設計過迪斯尼故事的設計公司幫助創(chuàng)造新的環(huán)境。在其新改造的金融中心。引導接待人員手持康乃馨歡迎進入的客戶,回答客戶的問題、引導客戶到適當?shù)姆諈^(qū)。員工穿著隨意為客戶服務,音樂彌漫店堂。第145頁/共168頁理財規(guī)劃的流程收集客戶信息 2制定的理財方案是否適合客戶的實際情況，關鍵取決于信息的搜集情況。第146頁/共168頁 客戶收支情況 客戶資產與負債情況 社會保障信息 遺產管理信息第147頁/共168頁理財價值觀螞蟻族特點;儲蓄率高最重要目標-退休規(guī)劃先犧牲后享受蟋