海河觀光游艇項(xiàng)目可研報(bào)告

1、海河游艇海河游艇觀光觀光項(xiàng)目可研報(bào)告項(xiàng)目可研報(bào)告第三組第三組成員介紹小組成員小組成員分工范圍分工范圍渠毅渠毅 項(xiàng)目立案，項(xiàng)目組織結(jié)構(gòu)項(xiàng)目立案，項(xiàng)目組織結(jié)構(gòu)徐智徐智 項(xiàng)目概述（背景、市場(chǎng)調(diào)查、運(yùn)營(yíng)分析）項(xiàng)目概述（背景、市場(chǎng)調(diào)查、運(yùn)營(yíng)分析）蘇暉，汪瀾，宋俊福蘇暉，汪瀾，宋俊福 項(xiàng)目市場(chǎng)分析（風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)力），價(jià)格分析評(píng)估項(xiàng)目市場(chǎng)分析（風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)力），價(jià)格分析評(píng)估郝志民，王喆，石尤風(fēng)郝志民，王喆，石尤風(fēng)項(xiàng)目投資分析及經(jīng)濟(jì)可行性評(píng)估項(xiàng)目投資分析及經(jīng)濟(jì)可行性評(píng)估 劉志強(qiáng)，孟林，田野，劉志強(qiáng)，孟林，田野，邱維臣邱維臣項(xiàng)目不確定性分析項(xiàng)目不確定性分析 報(bào)告內(nèi)容一 項(xiàng)目概述-徐智 1.1 項(xiàng)目背景 1.2 市場(chǎng)

2、調(diào)研 1.3 項(xiàng)目基本介紹 1.4 項(xiàng)目建設(shè)優(yōu)勢(shì)二海河游船供求市場(chǎng)分析- 蘇暉，汪瀾，宋俊福 2.1 海河游目前現(xiàn)狀 2.2 需求狀況分析 2.3 市場(chǎng)定位及收入預(yù)測(cè) 2.4 機(jī)遇與挑戰(zhàn)三 組織結(jié)構(gòu)- 渠毅 3.1 游船定崗人員配置 報(bào)告內(nèi)容四項(xiàng)目投資方案及財(cái)務(wù)評(píng)估 - 郝志民， 王喆， 石尤風(fēng) 4.1 船只購(gòu)買投資估算 4.2 流動(dòng)資金估算 4.3 總成本費(fèi)用評(píng)估 4.4 財(cái)務(wù)費(fèi)用，維修費(fèi)用， 管理費(fèi)用.稅費(fèi)其他費(fèi)用 4.5 收入估算 4.6 凈現(xiàn)值，投資期，IRR 五項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估 -劉志強(qiáng)，孟林，田野，邱維臣 5.1項(xiàng)目盈虧平衡分析 5.2項(xiàng)目敏感性分析六結(jié)論 - 渠毅 第一章 項(xiàng)目概述項(xiàng)

3、目名稱海河游艇觀光項(xiàng)目項(xiàng)目業(yè)主 MPM2013 游艇管理公司項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)800-900 萬(wàn)元項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)提供游艇的海河觀光旅游服務(wù)項(xiàng)目可行性研范圍本報(bào)告通過(guò)研究項(xiàng)目建設(shè)的背景及必要性，分析海河沿岸風(fēng)景區(qū)旅游資源和市場(chǎng)基礎(chǔ)條件，結(jié)合目前現(xiàn)狀，提出項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模及內(nèi)容，并對(duì)投資進(jìn)行估算，對(duì)經(jīng)濟(jì)效益、進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，得出結(jié)論性意見(jiàn)，作為立項(xiàng)參考。1.1 項(xiàng)目背景 第一章 項(xiàng)目概述1.1 項(xiàng)目背景 天津建設(shè)成為北方經(jīng)濟(jì)中心，天津旅游業(yè)的發(fā)展可提升天津整體投資環(huán)境，有力促進(jìn)了天津經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 從2013 天津旅游工作會(huì)議上獲悉：到2015年，將把天津旅游業(yè)培育成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)和人民群眾更加滿意的現(xiàn)代服

4、務(wù)業(yè)；到2020年，天津市將建設(shè)成為國(guó)際旅游城市和中國(guó)北方旅游中心，2020 發(fā)展目標(biāo)：全市入境游客達(dá)700萬(wàn)人次，年均增長(zhǎng)15%。 旅游接待量及旅游外匯收入均是2012 年3倍。占全市GDP比重9.6%。天津旅游重點(diǎn)打造五大核心旅游品牌之一的“海河風(fēng)韻”海河牌，就是依托海河這個(gè)天津最具特色的旅游資源，上伸下延，把海河旅游觀光帶建成都市觀光重要載體，開辟水上巴士，將海河打造為一條水上交通線成為主打旅游產(chǎn)品，讓更多人領(lǐng)略海河及沿岸城市魅力。 天津旅游統(tǒng)計(jì)2010年2011年2012年接待人次 （萬(wàn)）166.07200.44234.11比上一年增長(zhǎng)20.0%20.7%16.80%1.2 市場(chǎng)調(diào)研

5、據(jù)天津旅游局統(tǒng)計(jì)簡(jiǎn)報(bào)信息： 第一章 項(xiàng)目概述 第一章 項(xiàng)目概述1.2 市場(chǎng)調(diào)研根據(jù)天津北方網(wǎng)訊：隨著海河兩岸景觀帶提升改造完成，海河觀光旅游日益火爆，僅2012 就有40萬(wàn)余人次游客乘船觀光， 在2012 年十一黃金周前三天，就接待游客3.85萬(wàn)人次， 出現(xiàn)供不應(yīng)求的景象。 海河觀光游越來(lái)越受到游客的青睞。從天津津旅海河游船有限公司獲悉，2013年海河游將接待游客50萬(wàn)人次。 第一章 項(xiàng)目概述 本項(xiàng)目開發(fā)并運(yùn)行海河歐風(fēng)航線游艇觀光，總投資預(yù)計(jì)800-900萬(wàn)。游船主體投資預(yù)計(jì)在400-500萬(wàn)元，加盟費(fèi)400萬(wàn)元，工商行政管理費(fèi)用50萬(wàn)元，碼頭租管等其它費(fèi)用100萬(wàn)元。 本項(xiàng)目依托天津津旅海河

6、游船有限公司，該公司隸屬于天津市旅游集團(tuán)，是天津市唯一一家經(jīng)營(yíng)海河游船旅游大型國(guó)有公司。該公司目前已有市內(nèi)海河游碼頭4座，游船7艘，本項(xiàng)目將加盟該公司旗下，成為在其第5座碼頭（2月底交付使用）運(yùn)營(yíng)的第8艘游船。1.3 項(xiàng)目基本介紹 第一章 項(xiàng)目概述 本項(xiàng)目碼頭所在位置為河?xùn)|區(qū)海河?xùn)|路與大直沽六號(hào)路交口，游船觀光線路為：碼頭大光明橋赤峰橋解放橋進(jìn)步橋金湯橋獅子林橋三岔河口天津之眼，總長(zhǎng)9.7公里。 項(xiàng)目將以海河為窗口，以游船為載體，精心打造包含海河晴日觀光游、海河夜景游、海河豪華夜游（演藝）等多種高品質(zhì)游覽路線， 航程80 分鐘。項(xiàng)目每年主要運(yùn)營(yíng)期為3月中旬11月中旬，共8個(gè)月海河進(jìn)入覆冰期后，

7、將停業(yè)養(yǎng)護(hù)。1.3 項(xiàng)目基本介紹 1.3 項(xiàng)目基本介紹航線圖 天津之眼天津之眼三岔河口三岔河口獅子林橋獅子林橋大直沽碼頭大直沽碼頭金湯橋金湯橋進(jìn)步橋進(jìn)步橋解放橋解放橋大光明橋大光明橋第一章 項(xiàng)目概述 MPM2013 游艇管理公司通過(guò)開發(fā)運(yùn)營(yíng)本項(xiàng)目，力求融合東西方文化元素，將海河精品觀光線打造成天津的城市名片，為海內(nèi)外游客帶來(lái)高品質(zhì)的海河旅游體驗(yàn)。與已有的4座碼頭航線不同的是，本項(xiàng)目有三個(gè)特色亮點(diǎn)：1.4 項(xiàng)目建設(shè)優(yōu)勢(shì) 航線獨(dú)特航線獨(dú)特源點(diǎn)獨(dú)特源點(diǎn)獨(dú)特創(chuàng)意獨(dú)特創(chuàng)意獨(dú)特創(chuàng)意獨(dú)特創(chuàng)意獨(dú)特往返巡游時(shí)間為80分鐘，經(jīng)海河市內(nèi)15座主要橋梁，全長(zhǎng)9.7公里，比其他現(xiàn)有游船項(xiàng)目時(shí)長(zhǎng)和路程均增加一倍，可更全面

8、地總攬海河風(fēng)光。此外，因海河兩岸歐風(fēng)建筑頗多，故本項(xiàng)目全景游完全突出天津小洋樓、歐派建筑等亮點(diǎn)，輔以講解，將在給游客呈現(xiàn)百年前津沽大地歷史的同時(shí)，同時(shí)送去和煦迷人的河景風(fēng)光第二章海河游船供求市場(chǎng)分析2.1 海河游目前現(xiàn)狀 海河游船項(xiàng)目隸屬于天津市旅游集團(tuán)，項(xiàng)目采取準(zhǔn)入制度，目前有7條游船在天津之眼到解放橋之間經(jīng)營(yíng). 由于天津市政府工作會(huì)議決定在熱電廠搬遷后,在此地區(qū)打造意式風(fēng)情街, 并以收取工商管理費(fèi)的形式增加一條游船經(jīng)營(yíng).第二章海河游船供求市場(chǎng)分析 2.2 需求狀況分析國(guó)家占總?cè)藬?shù)比例總?cè)舜握既珖?guó)接待比例 增幅日本37.2%56902815.25%15.3%韓國(guó)18.3%2799916.88

9、%15.2%新加坡6.8%1033276.8%25.7%美國(guó)6.6%1013555%19.3%馬來(lái)西亞5.0%772204.6%27.5%菲律賓2.5%378174.6%2.1%2012年天津市全年接待外國(guó)入境旅游者數(shù)據(jù)第二章海河游船供求市場(chǎng)分析 2.2 需求狀況分析2012年天津市全年接待港澳臺(tái)同胞入境旅游者數(shù)據(jù)國(guó)家占總?cè)藬?shù)比例總?cè)舜握既珖?guó)接待比例 增幅香港2.9%484710.061%23.1%澳門0.5%393770.17%30%臺(tái)灣4.4%736421.43%25.2%第二章海河游船供求市場(chǎng)分析 2.2 需求狀況分析省市名稱入境人次及增幅創(chuàng)匯（美元）及增幅北京490（18.8%）50.

10、4（15.8%）天津166（17.7）14.2（20）上海734（37.5%）63.4（33.7%）重慶137（30.73%）7（31%）河北98（16%）3.5（14%）山東367（18.3%）21.6（22%）2012年全國(guó)四大直轄市與周邊省市入境市場(chǎng)數(shù)據(jù)第二章海河游船供求市場(chǎng)分析 2.2 需求狀況分析 海河旅游是天津旅游重點(diǎn)打造五大核心旅游品牌之一的“海河風(fēng)韻”. 根據(jù)境外旅游人數(shù),港澳臺(tái)旅游人數(shù)和直轄市及周邊旅游人數(shù)總量, 本項(xiàng)目有廣闊的市場(chǎng)需求.2.3 市場(chǎng)定位及收入預(yù)測(cè)第二章海河游船供求市場(chǎng)分析 市場(chǎng)針對(duì)境內(nèi)外游客為享受生活品位的中高端收入人群,定位為中高端市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)定位。 票價(jià)設(shè)計(jì)

11、：平均票價(jià) 100元/人 1.2 米以下兒童免費(fèi)。第二章海河游船供求市場(chǎng)分析收入預(yù)測(cè)船票 收入:1、 經(jīng)營(yíng)預(yù)想：每年經(jīng)營(yíng)期為3月中旬11月中旬，實(shí)際運(yùn)營(yíng)8個(gè)月(為了簡(jiǎn)化計(jì)算按平均每月30天計(jì)算,共計(jì)240天)。2 、游船設(shè)有座位區(qū)和甲板區(qū)，全船客位100個(gè)。3、假設(shè)游客的平均上座率為80%。營(yíng)業(yè)收入=10030.8100240=5760000元=576萬(wàn)元 第二章海河游船供求市場(chǎng)分析2.4 機(jī)遇與挑戰(zhàn) 優(yōu)勢(shì) 1 經(jīng)營(yíng)為準(zhǔn)入制度,競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手少 2 運(yùn)營(yíng)線路獨(dú)特,具有吸引力 3. 旅游人數(shù)充足， 迎合市場(chǎng)需求 機(jī)遇 1 濱海新區(qū)在2005成為國(guó)家重點(diǎn)支持開發(fā)開放的國(guó)家級(jí)新區(qū)， 與北京的同城效應(yīng)，吸引

12、更多外地及境外游客到津游覽海河 2天津市計(jì)劃到2020年建設(shè)成為國(guó)際旅游城市和中國(guó)北方旅游中心 劣勢(shì) 1 受自然天氣影響,惡劣天氣游客減少 2 每年實(shí)際運(yùn)營(yíng)8個(gè)月,有四個(gè)月凍冰期 威脅 1 市場(chǎng)受政策影響大,競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)?shù)量受到天津市旅游集團(tuán)控制 2 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)市場(chǎng)情況更加熟悉.第二章海河游船供求市場(chǎng)分析2.4 機(jī)遇與挑戰(zhàn)ST戰(zhàn)略: 抓住市場(chǎng)機(jī)遇, 迅速打造企業(yè)品牌及口碑.針對(duì)客戶的需求情況調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,將本公司的海河歐風(fēng)航線游艇觀光打造為天津市旅游觀光的”金牌”項(xiàng)目. 補(bǔ)充介紹：本項(xiàng)目游船設(shè)有座位區(qū)和甲板區(qū)，全船客位100個(gè)。游船配有船長(zhǎng)/主舵1人，安監(jiān)/副舵1人，運(yùn)營(yíng)保障2人，講解1人，總計(jì)共

13、5名工作人員。 本項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)后獨(dú)立經(jīng)營(yíng)核算，運(yùn)營(yíng)期前三年股東不分紅利，從第四年開始按可供投資者分配利潤(rùn)的30%分紅利。 通過(guò)市場(chǎng)調(diào)研，我公司得知，該行業(yè)的總投資收益率為13%，資本金凈利潤(rùn)率為15%，項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率為18%，投資回收期為6年半。海河游船相關(guān)背景數(shù)據(jù)序號(hào) 廠家項(xiàng)目廠家A廠家B1游船 （萬(wàn)）4004502壽命 年15203殘值 10154維修費(fèi) 萬(wàn)/年57折現(xiàn)率 6%第三章 項(xiàng)目投資分析及經(jīng)濟(jì)可行性評(píng)估主營(yíng)收入主營(yíng)收入576576萬(wàn)萬(wàn)碼頭租管費(fèi)用碼頭租管費(fèi)用100100萬(wàn)萬(wàn)/ /年年工商行政管理工商行政管理費(fèi)用（萬(wàn)）費(fèi)用（萬(wàn)）5050萬(wàn)萬(wàn)/ /年年外購(gòu)燃料動(dòng)力外購(gòu)燃料動(dòng)力（油費(fèi)（油費(fèi)

14、 元元/ /天天）126.5126.5萬(wàn)萬(wàn)900900馬力馬力* *8080* *日運(yùn)營(yíng)小時(shí)數(shù)日運(yùn)營(yíng)小時(shí)數(shù)/883.5=/883.5=每天耗油升每天耗油升, ,平均每平均每日航行日航行8 8小時(shí)，柴油價(jià)格小時(shí)，柴油價(jià)格7.05,46007.05,4600元元/ /天實(shí)際工作天實(shí)際工作8 8個(gè)個(gè)月月( (共計(jì)共計(jì)275275天天) )海河游船相關(guān)背景數(shù)據(jù)年人工工資及福利年人工工資及福利費(fèi)費(fèi) 3636萬(wàn)萬(wàn)人員人員工資工資/ /月月人數(shù)人數(shù)（實(shí)際工作（實(shí)際工作8 8個(gè)月，按個(gè)月，按1212月發(fā)薪）月發(fā)薪）船長(zhǎng)（主舵船長(zhǎng)（主舵）10000100001 1副舵（安監(jiān)副舵（安監(jiān)）500050001 1運(yùn)營(yíng)

15、保障運(yùn)營(yíng)保障500050002 2講解講解500050001 1相關(guān)稅率相關(guān)稅率營(yíng)業(yè)稅營(yíng)業(yè)稅6%6%企業(yè)所得稅企業(yè)所得稅25%25%貸款利息貸款利息6%6%向建行貸款向建行貸款400400萬(wàn)萬(wàn)即年度有效利率即年度有效利率還款方式還款方式等額還本，利息照付分等額還本，利息照付分4 4年償還年償還海河游船相關(guān)背景數(shù)據(jù)游船方案比選A船全壽命周期成本現(xiàn)金流量圖400萬(wàn)12345678910 11 12 13 14 155萬(wàn)10萬(wàn)A方案壽命期年費(fèi)用=400(A/P,6%,15)+5-10(A/F,6%,15)=45.76萬(wàn)游船方案比選B船全壽命周期成本現(xiàn)金流量圖450萬(wàn)12345678910 11 12

16、 13 14 157萬(wàn)15萬(wàn)B方案壽命期年費(fèi)用=450(A/P,6%,20)+7-15(A/F,6%,20)=45.82萬(wàn)16 17 18 19 20經(jīng)過(guò)比選A方案較B方案更優(yōu)，我公司決定見(jiàn)購(gòu)買A廠家的游船。 借款還本付息計(jì)劃表借款還本付息計(jì)劃表( (利率利率6%)6%) 表1項(xiàng)目 年份計(jì)算期1234期初借款余額400300200100當(dāng)期還本付息124118112106其中:還本100100100100付息2418126期未借款余額3002001000 總成本費(fèi)用估算表總成本費(fèi)用估算表 表表2 2序號(hào)項(xiàng)目 年份計(jì)算期123456781經(jīng)營(yíng)成本317.5317.5317.5317.5317.5

17、317.5317.5317.51.1外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)126.5126.5126.5126.5126.5126.5126.5126.51.2人工工資及福利費(fèi)36363636363636361.3修理費(fèi)555555551.4其他費(fèi)用1501501501501501501501502折舊26262626262626263攤銷50505050505050504長(zhǎng)期借款利息241812600005總成本費(fèi)用417.5411.5405.5399.5393.5393.5393.5393.5折舊費(fèi)=（400-10）/15=26萬(wàn)攤銷費(fèi)=400/8=50萬(wàn)其他費(fèi)用=100+50=150萬(wàn)流動(dòng)資金估算表

18、表3 序號(hào)項(xiàng)目1流動(dòng)資產(chǎn)72.08 1.1應(yīng)收賬款22.29 1.2預(yù)付賬款1.3存貨46.79 1.3.1外購(gòu)原材料、燃料10.54 1.3.2其他材料1.3.3在產(chǎn)品13.96 1.3.4產(chǎn)成品22.29 1.4現(xiàn)金3.00 2流動(dòng)負(fù)債55.54 2.1應(yīng)付賬款10.54 2.2預(yù)收賬款45.00 3流動(dòng)資金16.54 注：由于流動(dòng)資金的計(jì)算公式比較復(fù)雜，為了方便計(jì)算本項(xiàng)目的流動(dòng)資金準(zhǔn)備按照20萬(wàn)來(lái)計(jì)算項(xiàng)目利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表序號(hào)項(xiàng)目 年份計(jì)算期123456781營(yíng)業(yè)收入576.00 576.00 576.00 576.00 576.00 576.00 576.00 576.00 2總成本費(fèi)用

19、417.50 411.50 405.50 399.50 393.50 393.50 393.50 393.50 3營(yíng)業(yè)稅金及附加(6%)34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 4補(bǔ)貼收入5利潤(rùn)總額123.94 129.94 135.94 141.94 147.94 147.94 147.94 147.94 6彌補(bǔ)以前年度虧損7應(yīng)納稅所得額123.94 129.94 135.94 141.94 147.94 147.94 147.94 147.94 8所得稅30.99 32.49 33.99 35.49 36.99 36.99 36.99

20、36.99 9凈利潤(rùn)92.96 97.46 101.96 106.46 110.96 110.96 110.96 110.96 10期初未分配利潤(rùn)0.00 9.66 23.37 41.13 21.86 85.20 129.54 160.58 11可供分配利潤(rùn)92.96 107.11 125.32 147.58 132.81 196.16 240.50 271.54 12法定盈余公積金(10%)9.30 9.75 10.20 10.65 11.10 11.10 11.10 11.10 13可供投資者分配利潤(rùn)83.66 97.37 115.13 136.94 121.72 185.06 229.4

21、0 260.44 14應(yīng)付投資各方股利0.00 0.00 0.00 41.08 36.51 55.52 68.82 78.13 15未分配利潤(rùn)83.66 97.37 115.13 95.86 85.20 129.54 160.58 182.31 15.1用于還款未分配利潤(rùn)74.00 74.00 74.00 74.00 0.00 0.00 0.00 0.00 15.2剩余利潤(rùn)9.66 23.37 41.13 21.86 85.20 129.54 160.58 182.31 息稅前利潤(rùn)147.94 147.94 147.94 147.94 147.94 147.94 147.94 147.94 總

22、投資收益率=(正常年份息稅前利潤(rùn)總投資) 100%=147.94 820 100%=18.04%13%資本金凈利潤(rùn)率=(正常年份凈利潤(rùn)總投資) 100%=110.96 420 100%=26.42%15%從總投資收益率和資本金凈利潤(rùn)率這兩個(gè)指標(biāo)來(lái)判斷，項(xiàng)目是可行的。項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表序號(hào)項(xiàng)目 年份計(jì)算期123456781現(xiàn)金流入5765765765765765765767881.1營(yíng)業(yè)收入5765765765765765765765761.2回收固定資產(chǎn)余值1921.3回收流動(dòng)資金202現(xiàn)金流出927.05 502.55 498.05 493.55 389.05 389.05 389.05

23、389.05 2.1項(xiàng)目資本金420.00 2.2借款本金償還100.00 100.00 100.00 100.00 2.3借款利息償還24.00 18.00 12.00 6.00 2.4經(jīng)營(yíng)成本317.50 317.50 317.50 317.50 317.50 317.50 317.50 317.50 2.5營(yíng)業(yè)稅金及附加34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 2.6所得稅30.99 32.49 33.99 35.49 36.99 36.99 36.99 36.99 3凈現(xiàn)金流量-351.05 73.46 77.96 82.46 18

24、6.96 186.96 186.96 398.96 4累計(jì)凈現(xiàn)金流量-351.05 -277.59 -199.64 -117.18 69.78 256.73 443.69 842.64 5折現(xiàn)系數(shù)(6%)0.943 0.890 0.839 0.792 0.747 0.705 0.665 0.627 6折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-331.04 65.37 65.40 65.30 139.66 131.80 124.33 250.14 7累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-331.04 -265.66 -200.26 -134.95 4.70 136.51 260.83 510.98 動(dòng)態(tài)投資回收期=（5-1）+ -134.

25、95 139.66 =4.97年動(dòng)態(tài)投資回收期為4.97年，小于項(xiàng)目壽命期8年，同也小時(shí)同行業(yè)的項(xiàng)目投資回收期6年，故從此指標(biāo)來(lái)判斷項(xiàng)目是可行的。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率序號(hào)項(xiàng)目 年份計(jì)算期123456781現(xiàn)金流入5765765765765765765767882現(xiàn)金流出927.05 502.55 498.05 493.55 389.05 389.05 389.05 389.05 3凈現(xiàn)金流量-351.05 73.46 77.96 82.46 186.96 186.96 186.96 398.96 4折現(xiàn)系數(shù)(30%)0.769 0.592 0.455 0.350 0.269 0.207 0.159

26、0.123 5折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量-270.03 43.46 35.48 28.87 50.35 38.73 29.79 48.91 6凈現(xiàn)值-270.03 -226.57 -191.09 -162.22 -111.87 -73.13 -43.34 5.57 7折現(xiàn)系數(shù)(31%)0.76 0.58 0.44 0.34 0.26 0.20 0.15 0.12 8折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量-267.97 42.80 34.68 28.00 48.46 36.99 28.24 46.00 9凈現(xiàn)值-267.97 -225.17 -190.49 -162.50 -114.04 -77.04 -48.81 -2.81 由表6可知： i1 =30% FNPV1=5.57 i2 =31% FNPV2=-2.81用插值法計(jì)算項(xiàng)目的內(nèi)部收益率FIRR。即：FIRR= i1+ （i2- i1） （FNPV1 （FNPV1 + FNPV2 ） =30.66%18%結(jié)論：綜上所述，通