企業(yè)財(cái)務(wù)成果及稅務(wù)籌劃(共27頁).ppt

1、私營企業(yè)財(cái)務(wù)管理與稅收籌劃一、財(cái)務(wù)活動與財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)活動與財(cái)務(wù)管理二、稅收與稅務(wù)籌劃二、稅收與稅務(wù)籌劃三、企業(yè)融資的稅務(wù)籌劃三、企業(yè)融資的稅務(wù)籌劃四、企業(yè)投資的稅務(wù)籌劃四、企業(yè)投資的稅務(wù)籌劃五、企業(yè)經(jīng)營的稅務(wù)籌劃五、企業(yè)經(jīng)營的稅務(wù)籌劃六、企業(yè)財(cái)務(wù)成果及其分配的稅務(wù)籌劃六、企業(yè)財(cái)務(wù)成果及其分配的稅務(wù)籌劃七、企業(yè)其他稅務(wù)籌劃及應(yīng)注意問題七、企業(yè)其他稅務(wù)籌劃及應(yīng)注意問題一、財(cái)務(wù)活動與財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)活動與財(cái)務(wù)管理 在企業(yè)經(jīng)營活動中，財(cái)務(wù)管理人員必須至少回答以下在企業(yè)經(jīng)營活動中，財(cái)務(wù)管理人員必須至少回答以下問題：問題：公司應(yīng)該實(shí)施什么樣的長期投資項(xiàng)目？它要解決投資決公司應(yīng)該實(shí)施什么樣的長期投資項(xiàng)目

2、？它要解決投資決策及資本預(yù)算問題。策及資本預(yù)算問題。如何為所要實(shí)施投資的項(xiàng)目籌集資金？我們稱之為融資如何為所要實(shí)施投資的項(xiàng)目籌集資金？我們稱之為融資決策。決策。企業(yè)的管理者如何管理日常的現(xiàn)金和財(cái)務(wù)工作？這些內(nèi)企業(yè)的管理者如何管理日常的現(xiàn)金和財(cái)務(wù)工作？這些內(nèi)同包括短期融資和營運(yùn)資本的決策。同包括短期融資和營運(yùn)資本的決策。企業(yè)的利潤如何進(jìn)行分配？即分配決策問題。企業(yè)的利潤如何進(jìn)行分配？即分配決策問題。這些活動構(gòu)成財(cái)務(wù)管理的主題。這些活動構(gòu)成財(cái)務(wù)管理的主題。 財(cái)務(wù)管理是對企業(yè)財(cái)務(wù)活動實(shí)施決策與控制，并對其財(cái)務(wù)管理是對企業(yè)財(cái)務(wù)活動實(shí)施決策與控制，并對其所體現(xiàn)的財(cái)務(wù)關(guān)系進(jìn)行的一種管理。所體現(xiàn)的財(cái)務(wù)關(guān)系進(jìn)

3、行的一種管理。（一）財(cái)務(wù)活動（一）財(cái)務(wù)活動 企業(yè)在創(chuàng)造價(jià)值過程中，存在著兩種運(yùn)動，即實(shí)物商品企業(yè)在創(chuàng)造價(jià)值過程中，存在著兩種運(yùn)動，即實(shí)物商品運(yùn)動和資金運(yùn)動。如你決定創(chuàng)辦一家生產(chǎn)服裝的企業(yè)，為運(yùn)動和資金運(yùn)動。如你決定創(chuàng)辦一家生產(chǎn)服裝的企業(yè)，為此你需要購買原材料，并招募一批生產(chǎn)和銷售服裝的員工。此你需要購買原材料，并招募一批生產(chǎn)和銷售服裝的員工。進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動。從理財(cái)學(xué)的語言來說，你通過一定的進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動。從理財(cái)學(xué)的語言來說，你通過一定的籌資渠道、采用合理的籌資方式，取得一定量的資金，在籌資渠道、采用合理的籌資方式，取得一定量的資金，在存貨、機(jī)器、勞動力方面進(jìn)行投資，并進(jìn)行必要的服裝和存貨、

4、機(jī)器、勞動力方面進(jìn)行投資，并進(jìn)行必要的服裝和加工，當(dāng)你開始銷售服裝時，你的公司將獲得現(xiàn)金。你獲加工，當(dāng)你開始銷售服裝時，你的公司將獲得現(xiàn)金。你獲得現(xiàn)金要大于你墊支的資金，為企業(yè)創(chuàng)造了價(jià)值。實(shí)現(xiàn)了得現(xiàn)金要大于你墊支的資金，為企業(yè)創(chuàng)造了價(jià)值。實(shí)現(xiàn)了公司的目標(biāo)。公司的目標(biāo)。1. 1.籌資活動。籌資活動。當(dāng)你創(chuàng)辦一家企業(yè)時，你首先必須想到的第當(dāng)你創(chuàng)辦一家企業(yè)時，你首先必須想到的第一個問題是什么呢？顯然，你要籌集經(jīng)營活動所需要資金。一個問題是什么呢？顯然，你要籌集經(jīng)營活動所需要資金?；I資是企業(yè)為了滿足投資和用資的需要而籌措所需資金?；I資是企業(yè)為了滿足投資和用資的需要而籌措所需資金。在籌資過程中，在籌資過

5、程中，主要解決兩個問題：主要解決兩個問題：一是預(yù)測籌資規(guī)模，一是預(yù)測籌資規(guī)模，以保證投資所需要的資金。二是要通過籌資渠道和籌資方以保證投資所需要的資金。二是要通過籌資渠道和籌資方式的選擇，確定合理的籌資結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)籌資的代價(jià)（成本）式的選擇，確定合理的籌資結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)籌資的代價(jià)（成本）籌資風(fēng)險(xiǎn)小?；I資風(fēng)險(xiǎn)小。企業(yè)籌集的企業(yè)籌集的資金分為資金分為企業(yè)的權(quán)益資金，它是通過吸收企業(yè)的權(quán)益資金，它是通過吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部留存直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部留存收益等方式取得的。（成本高風(fēng)收益等方式取得的。（成本高風(fēng)險(xiǎn)相對較?。?。險(xiǎn)相對較?。?。企業(yè)的債務(wù)資金，它是通過向銀企業(yè)的債務(wù)資金，它是通過向銀行借款

6、、發(fā)行債券、應(yīng)付款項(xiàng)等行借款、發(fā)行債券、應(yīng)付款項(xiàng)等方式取得的。（成本相對較低，方式取得的。（成本相對較低，風(fēng)險(xiǎn)較大）風(fēng)險(xiǎn)較大）2.投資活動。企業(yè)取得資金后，必須將其投資使用，投資活動。企業(yè)取得資金后，必須將其投資使用，以謀求取得良好的經(jīng)濟(jì)效益。以謀求取得良好的經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)投資企業(yè)投資主要對內(nèi)主要對內(nèi)投資投資選擇好投資方向，進(jìn)行投資評價(jià)。主要的選擇好投資方向，進(jìn)行投資評價(jià)。主要的評價(jià)指標(biāo)是是凈現(xiàn)值、投資回報(bào)率、投資評價(jià)指標(biāo)是是凈現(xiàn)值、投資回報(bào)率、投資回收期?；厥掌凇？紤]投資規(guī)模，確定合理投資結(jié)構(gòu)，提高考慮投資規(guī)模，確定合理投資結(jié)構(gòu)，提高投資效益并同時降低投資風(fēng)險(xiǎn)。投資效益并同時降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

7、投資盲目，投資效益差，直接關(guān)系到企業(yè)生死存亡、興投資盲目，投資效益差，直接關(guān)系到企業(yè)生死存亡、興衰的決策，企業(yè)一定要考慮可持續(xù)增長的問題。衰的決策，企業(yè)一定要考慮可持續(xù)增長的問題。3.日常資金營運(yùn)活動。企業(yè)在日常的經(jīng)營過程中，日常資金營運(yùn)活動。企業(yè)在日常的經(jīng)營過程中，會發(fā)生一系列的現(xiàn)金收付。會發(fā)生一系列的現(xiàn)金收付。日常資日常資金營運(yùn)金營運(yùn)活動活動首先，采購材料或商品，同時要支付工首先，采購材料或商品，同時要支付工資和其他營業(yè)費(fèi)用形成現(xiàn)金流出。資和其他營業(yè)費(fèi)用形成現(xiàn)金流出。企業(yè)把產(chǎn)品銷售出去，取得銷售收入，企業(yè)把產(chǎn)品銷售出去，取得銷售收入，收回資金。收回資金。企業(yè)資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營的需要，還企

8、業(yè)資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營的需要，還要采取短期借款方式來籌集所需資金。要采取短期借款方式來籌集所需資金。如何加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用效果。在一定時如何加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用效果。在一定時期內(nèi)資金周轉(zhuǎn)越快，就可以利用相同數(shù)量的資金，期內(nèi)資金周轉(zhuǎn)越快，就可以利用相同數(shù)量的資金，生產(chǎn)更多的產(chǎn)品，取得更多的收入，獲得更多的報(bào)生產(chǎn)更多的產(chǎn)品，取得更多的收入，獲得更多的報(bào)酬。酬。( (存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）4.4.分配活動。企業(yè)通過投資過程取得收入，并相應(yīng)取得價(jià)值分配活動。企業(yè)通過投資過程取得收入，并相應(yīng)取得價(jià)值增值。分配總是作為投資結(jié)果而出現(xiàn)的，它是對投資成果的增值。

9、分配總是作為投資結(jié)果而出現(xiàn)的，它是對投資成果的分配。投資結(jié)果表現(xiàn)為取得各種收入，并在扣除各種成本費(fèi)分配。投資結(jié)果表現(xiàn)為取得各種收入，并在扣除各種成本費(fèi)用后最終獲得利潤。有廣義和狹義分配。用后最終獲得利潤。有廣義和狹義分配。 價(jià)值創(chuàng)造（財(cái)富）價(jià)值創(chuàng)造（財(cái)富）投資活動及決投資活動及決策管理：投資策管理：投資于超過最低可于超過最低可接受收益率的接受收益率的項(xiàng)目。直接創(chuàng)項(xiàng)目。直接創(chuàng)造價(jià)值如：投造價(jià)值如：投資資決策籌資活動與決籌資活動與決策管理：選擇策管理：選擇使投資項(xiàng)目價(jià)使投資項(xiàng)目價(jià)值最大化并與值最大化并與資產(chǎn)相配比的資產(chǎn)相配比的融資組合。資融資組合。資本結(jié)構(gòu)決策本結(jié)構(gòu)決策分配活動與決分配活動與決策管

10、理：如果策管理：如果沒有可獲得最沒有可獲得最低可接受收益低可接受收益率的足夠項(xiàng)目，率的足夠項(xiàng)目，則考慮將盈利則考慮將盈利返還投資者返還投資者二、稅制與稅收籌劃二、稅制與稅收籌劃（一）稅制（一）稅制 稅制是稅收制度（稅收法律制度）的簡稱。它是國家各稅制是稅收制度（稅收法律制度）的簡稱。它是國家各種稅收法令和征收辦法的總稱。它規(guī)定了國家和納稅人之種稅收法令和征收辦法的總稱。它規(guī)定了國家和納稅人之間的征納關(guān)系，是國家向納稅人征稅的法律依據(jù)。間的征納關(guān)系，是國家向納稅人征稅的法律依據(jù)。 目前我國的財(cái)稅法律體系中，只有目前我國的財(cái)稅法律體系中，只有3 3部是全國人大制定的部是全國人大制定的正式稅法和一部

11、正式稅法和一部稅收征管法稅收征管法，大約，大約3030部是國務(wù)院頒布部是國務(wù)院頒布的稅收條例，的稅收條例，5050部是財(cái)稅部門的規(guī)章，另有部是財(cái)稅部門的規(guī)章，另有50005000個行政部個行政部門的通告。門的通告。 “ “這種這種4 4：3030：5050：50005000的結(jié)構(gòu)，對稅制穩(wěn)定不利，的結(jié)構(gòu)，對稅制穩(wěn)定不利，也對納稅人權(quán)力保護(hù)不利。也對納稅人權(quán)力保護(hù)不利。 中國整個稅務(wù)法律與政策，似乎都是一個單行道，也即中國整個稅務(wù)法律與政策，似乎都是一個單行道，也即始終追求政府稅收收入的增長，增加政府對社會財(cái)富的控始終追求政府稅收收入的增長，增加政府對社會財(cái)富的控制力量。制力量。19941994

12、年到年到20032003年，年，GDPGDP總計(jì)增長了總計(jì)增長了125%125%，而，而稅收增長了稅收增長了316%316%。20042004年稅收增加到年稅收增加到2571825718億，增幅億，增幅25.7%,25.7%,創(chuàng)歷史新高，相當(dāng)于創(chuàng)歷史新高，相當(dāng)于GDPGDP增幅的增幅的2.52.5倍。倍。稅稅制制構(gòu)構(gòu)成成要要素素納稅權(quán)利義務(wù)人（法人、自然人）納稅權(quán)利義務(wù)人（法人、自然人）課稅對象，征稅的標(biāo)的物（課稅依據(jù)、稅源）課稅對象，征稅的標(biāo)的物（課稅依據(jù)、稅源）稅目是征稅對象的具體化，具體征稅范圍廣度稅目是征稅對象的具體化，具體征稅范圍廣度稅率是應(yīng)納稅額與課稅對象之間的關(guān)系或比例，是稅率是

13、應(yīng)納稅額與課稅對象之間的關(guān)系或比例，是計(jì)算應(yīng)納稅額的尺度，體現(xiàn)課稅的深度計(jì)算應(yīng)納稅額的尺度，體現(xiàn)課稅的深度納稅環(huán)節(jié)是對納稅對象選定應(yīng)該繳納稅款的環(huán)節(jié)納稅環(huán)節(jié)是對納稅對象選定應(yīng)該繳納稅款的環(huán)節(jié)納稅期限是指納稅人發(fā)生納稅義務(wù)后，應(yīng)向國家繳納稅期限是指納稅人發(fā)生納稅義務(wù)后，應(yīng)向國家繳納稅款的具體期限。納稅款的具體期限。稅額計(jì)算稅額計(jì)算 應(yīng)納稅額應(yīng)納稅額= =計(jì)稅依據(jù)計(jì)稅依據(jù)適用稅率適用稅率稅負(fù)調(diào)整，體現(xiàn)稅負(fù)的靈活性，主要分稅收減免和稅負(fù)調(diào)整，體現(xiàn)稅負(fù)的靈活性，主要分稅收減免和稅收加征。稅收加征?；氐较铝袉栴}：回到下列問題：1.1.你的企業(yè)繳納幾種稅？你的企業(yè)繳納幾種稅？ （增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅、關(guān)

14、稅、所得稅、印花（增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅、關(guān)稅、所得稅、印花稅、個人所得稅、土地增值稅、房產(chǎn)稅、車船使用稅、稅、個人所得稅、土地增值稅、房產(chǎn)稅、車船使用稅、資源稅）資源稅）2.2.什么時間繳納？什么時間繳納？ 每種稅有繳納的時間，希望納稅最晚。每種稅有繳納的時間，希望納稅最晚。3.3.納多少稅？納多少稅？ 稅負(fù)是企業(yè)一項(xiàng)費(fèi)用，會增加企業(yè)的現(xiàn)金流出，對稅負(fù)是企業(yè)一項(xiàng)費(fèi)用，會增加企業(yè)的現(xiàn)金流出，對企業(yè)理財(cái)有重要的影響。企業(yè)無不希望在不違反稅法企業(yè)理財(cái)有重要的影響。企業(yè)無不希望在不違反稅法的前提下減少稅務(wù)負(fù)擔(dān)。稅負(fù)的減少，只能靠精心安的前提下減少稅務(wù)負(fù)擔(dān)。稅負(fù)的減少，只能靠精心安排和籌劃投資、籌資和

15、利潤分配等財(cái)務(wù)決策。而不允排和籌劃投資、籌資和利潤分配等財(cái)務(wù)決策。而不允許在納稅行為已經(jīng)發(fā)生時去偷稅漏稅。許在納稅行為已經(jīng)發(fā)生時去偷稅漏稅。4.4.納稅后如何進(jìn)行帳務(wù)處理？納稅后如何進(jìn)行帳務(wù)處理？（二）稅務(wù)籌劃（二）稅務(wù)籌劃 新世紀(jì)的朝陽產(chǎn)業(yè)新世紀(jì)的朝陽產(chǎn)業(yè)愚昧者偷稅，湖涂者漏稅，野蠻者抗稅，智慧者進(jìn)愚昧者偷稅，湖涂者漏稅，野蠻者抗稅，智慧者進(jìn)行稅務(wù)籌劃。精明人的文明行為。行稅務(wù)籌劃。精明人的文明行為。稅務(wù)籌劃稅務(wù)籌劃 是納稅人（法人、自然人）依據(jù)所涉是納稅人（法人、自然人）依據(jù)所涉及到的現(xiàn)行稅法，在遵守稅法、尊重稅法的前提下，根據(jù)及到的現(xiàn)行稅法，在遵守稅法、尊重稅法的前提下，根據(jù)稅法中稅法中

16、“允許允許”、“不允許不允許”及及“非不允許非不允許”的項(xiàng)目、內(nèi)的項(xiàng)目、內(nèi)容等，對經(jīng)營、投資、籌資等活動進(jìn)行旨在減輕稅負(fù)實(shí)現(xiàn)容等，對經(jīng)營、投資、籌資等活動進(jìn)行旨在減輕稅負(fù)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)的事先謀劃和對策。包括節(jié)稅和避稅。財(cái)務(wù)目標(biāo)的事先謀劃和對策。包括節(jié)稅和避稅。 稅務(wù)籌劃的行為主體稅務(wù)籌劃的行為主體是納稅人或企業(yè)法人（或稅務(wù)顧問是納稅人或企業(yè)法人（或稅務(wù)顧問代理）。代理）。 稅務(wù)籌劃的前提稅務(wù)籌劃的前提是以不違反國家的現(xiàn)行稅法。是以不違反國家的現(xiàn)行稅法。 稅務(wù)籌劃的目的稅務(wù)籌劃的目的是納稅人稅收負(fù)擔(dān)最低化或稅后財(cái)富最是納稅人稅收負(fù)擔(dān)最低化或稅后財(cái)富最大化。大化?！凹{稅最少納稅最少”、“納稅最晚納稅

17、最晚” 稅務(wù)籌劃是企業(yè)理財(cái)策略，是一種財(cái)務(wù)權(quán)利。稅務(wù)籌劃是企業(yè)理財(cái)策略，是一種財(cái)務(wù)權(quán)利。 按稅種籌劃、按經(jīng)營活動過程籌劃等。按稅種籌劃、按經(jīng)營活動過程籌劃等。三、企業(yè)籌資的稅務(wù)籌劃三、企業(yè)籌資的稅務(wù)籌劃 籌資籌資是其進(jìn)行一系列經(jīng)營活動的先決條件。企業(yè)的資金是其進(jìn)行一系列經(jīng)營活動的先決條件。企業(yè)的資金是有負(fù)債資金和權(quán)益資金組成?；I資管理最主要問題是資是有負(fù)債資金和權(quán)益資金組成?；I資管理最主要問題是資本結(jié)構(gòu)。資金結(jié)構(gòu)主要是負(fù)債資金的比例是否合理，不僅本結(jié)構(gòu)。資金結(jié)構(gòu)主要是負(fù)債資金的比例是否合理，不僅指制約者企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、成本大小，而且在相當(dāng)大的程度上影指制約者企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、成本大小，而且在相當(dāng)大的程度上影

18、響者企業(yè)納稅的負(fù)擔(dān)以及企業(yè)權(quán)益資本稅后收益實(shí)現(xiàn)的水響者企業(yè)納稅的負(fù)擔(dān)以及企業(yè)權(quán)益資本稅后收益實(shí)現(xiàn)的水平。平。 負(fù)債融資的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)負(fù)債融資的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)主要體現(xiàn)在節(jié)稅及提高權(quán)益資主要體現(xiàn)在節(jié)稅及提高權(quán)益資本收益率方面。其中節(jié)稅功能反映未負(fù)債利息記入財(cái)務(wù)費(fèi)本收益率方面。其中節(jié)稅功能反映未負(fù)債利息記入財(cái)務(wù)費(fèi)用抵扣應(yīng)稅所得額，從而相對減少應(yīng)納稅所得額。用抵扣應(yīng)稅所得額，從而相對減少應(yīng)納稅所得額。 權(quán)益資本收益率（稅前）權(quán)益資本收益率（稅前）=息稅前投資收益率負(fù)債息稅前投資收益率負(fù)債/權(quán)益權(quán)益資本資本（息稅前投資收益率負(fù)債成本率）（息稅前投資收益率負(fù)債成本率） 前提條件：企業(yè)息稅前投資收益率高于負(fù)債

19、成本率，提前提條件：企業(yè)息稅前投資收益率高于負(fù)債成本率，提高負(fù)債比重，會帶來權(quán)益資本收益水平提高的效應(yīng)。高負(fù)債比重，會帶來權(quán)益資本收益水平提高的效應(yīng)。 約束條件：企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)成本。約束條件：企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)成本。【例】某企業(yè)擬定資本結(jié)構(gòu)備選方案【例】某企業(yè)擬定資本結(jié)構(gòu)備選方案項(xiàng)項(xiàng) 目目方案方案A A方案方案B B方案方案C C方案方案D D方案方案E E負(fù)債比率負(fù)債比率0 01 1：1 12 2：1 13 3：1 14 4：1 1負(fù)債成本率負(fù)債成本率6%6%7%7%9%9%12%12%息稅前投資收益率息稅前投資收益率10%10%10%10%10%10%10%10%10%10%負(fù)債額

20、負(fù)債額30003000400040004500450048004800權(quán)益資本額權(quán)益資本額6000600030003000200020001500150012001200年息稅前利潤額年息稅前利潤額600600600600600600600600600600減：負(fù)債利息減：負(fù)債利息180180280280405405504504年稅前凈利年稅前凈利6006004204203203201951959696所得稅率所得稅率33%33%33%33%33%33%33%33%33%33%應(yīng)納稅所得額應(yīng)納稅所得額198198138.6138.6105.6105.664.3564.3531.6831.68權(quán)

21、益資本收益率前權(quán)益資本收益率前10%10%14%14%16%16%13%13%8%8%權(quán)益資本收益率后權(quán)益資本收益率后6.7%6.7%9.38%9.38%10.72%10.72%8.71%8.71%5.36%5.36%分析：分析： 1.1.方案方案A A沒有獲得財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)？不存在節(jié)稅效應(yīng)？沒有獲得財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)？不存在節(jié)稅效應(yīng)？ 2.2.方案方案C C獲得財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)？有節(jié)稅效應(yīng)？獲得財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)？有節(jié)稅效應(yīng)？ 3.3.方案方案E E的權(quán)益資本收益率為什么最低？的權(quán)益資本收益率為什么最低？ A A與與B B企業(yè)所得稅差企業(yè)所得稅差59.459.4萬元，是因?yàn)槔⒌侄悾辜{萬元，是因?yàn)槔⒌侄悾?/p>

22、使納稅所得額減少了稅所得額減少了18018033%= 59.433%= 59.4萬元萬元 隨著負(fù)債水平提高，利息成本呈現(xiàn)上升趨勢。隨著負(fù)債水平提高，利息成本呈現(xiàn)上升趨勢。 最佳資本結(jié)構(gòu)是最佳資本結(jié)構(gòu)是2 2：1 1四、投資決策的稅務(wù)籌劃四、投資決策的稅務(wù)籌劃投資決策中的稅務(wù)籌劃包括固定資產(chǎn)投資中的稅種、稅制籌投資決策中的稅務(wù)籌劃包括固定資產(chǎn)投資中的稅種、稅制籌劃，對影響稅負(fù)水平的內(nèi)在構(gòu)成因因素的分析評價(jià)等方面。劃，對影響稅負(fù)水平的內(nèi)在構(gòu)成因因素的分析評價(jià)等方面。如增值稅分為生產(chǎn)型、收入型、消費(fèi)型增值稅；如增值稅分為生產(chǎn)型、收入型、消費(fèi)型增值稅；“折舊抵稅折舊抵稅”或或“稅收擋板稅收擋板”；投資

23、結(jié)構(gòu)等各方面都可以進(jìn)行籌劃使企業(yè)；投資結(jié)構(gòu)等各方面都可以進(jìn)行籌劃使企業(yè)財(cái)富達(dá)到最大。財(cái)富達(dá)到最大。【例】某企業(yè)有【例】某企業(yè)有A A和和B B兩個項(xiàng)目可投資，假設(shè)這兩個項(xiàng)目的兩個項(xiàng)目可投資，假設(shè)這兩個項(xiàng)目的企業(yè)所得稅稅率沒有差別。且預(yù)計(jì)兩個項(xiàng)目投產(chǎn)以后，年含企業(yè)所得稅稅率沒有差別。且預(yù)計(jì)兩個項(xiàng)目投產(chǎn)以后，年含稅銷售收入均為稅銷售收入均為100100萬元，外購各種非增值稅項(xiàng)目含稅支出萬元，外購各種非增值稅項(xiàng)目含稅支出支出為支出為9090萬元。已知萬元。已知A A項(xiàng)目產(chǎn)品征收項(xiàng)目產(chǎn)品征收17%17%的增值稅，的增值稅，B B項(xiàng)目項(xiàng)目征收征收5%5%的營業(yè)稅。分別計(jì)算稅后收益凈值。的營業(yè)稅。分別計(jì)算

24、稅后收益凈值。 A A項(xiàng)目年應(yīng)納增值稅額項(xiàng)目年應(yīng)納增值稅額=（1001009090）/ /（1 117%17%） 17%=1.4517%=1.45（萬元）（萬元） A A項(xiàng)目稅后銷售凈收入項(xiàng)目稅后銷售凈收入= =（1001009090）/ /（1 117%17%）=8.55(=8.55(萬元）萬元）B B項(xiàng)目年應(yīng)納稅營業(yè)額項(xiàng)目年應(yīng)納稅營業(yè)額=100=1005%=55%=5（萬元）（萬元）B B項(xiàng)目稅后銷售凈收入項(xiàng)目稅后銷售凈收入=100=10090905=55=5（萬元）（萬元）應(yīng)選擇應(yīng)選擇A A項(xiàng)目，應(yīng)稅后收入大于項(xiàng)目，應(yīng)稅后收入大于B B項(xiàng)目。項(xiàng)目。直接投資項(xiàng)目更重要的是要考慮企業(yè)所得稅的

25、稅收待遇。如直接投資項(xiàng)目更重要的是要考慮企業(yè)所得稅的稅收待遇。如在國務(wù)院批準(zhǔn)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)，其所在國務(wù)院批準(zhǔn)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)，其所得稅稅率為得稅稅率為15%15%，“三廢三廢”利用企業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)，利用企業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)，“老、少、老、少、邊、窮邊、窮”地區(qū)新辦企業(yè)都存在所得稅的優(yōu)惠待遇問題。地區(qū)新辦企業(yè)都存在所得稅的優(yōu)惠待遇問題?！纠坑小纠坑蠧 C、D D兩個投資項(xiàng)目可供投資者選擇，經(jīng)測算，其兩個投資項(xiàng)目可供投資者選擇，經(jīng)測算，其投資情況和各年投資收益（現(xiàn)金流量投資情況和各年投資收益（現(xiàn)金流量= =利潤折舊）情況見利潤折舊）情況見下表。假定各項(xiàng)目的報(bào)廢殘值

26、、年折舊額、投資回收期大體下表。假定各項(xiàng)目的報(bào)廢殘值、年折舊額、投資回收期大體一致。銀行利率為一致。銀行利率為5%5%。C C項(xiàng)目企業(yè)所得稅率為項(xiàng)目企業(yè)所得稅率為33%33%，DD項(xiàng)目項(xiàng)目的企業(yè)所得稅稅率為的企業(yè)所得稅稅率為15%15%，現(xiàn)對兩個項(xiàng)目作出決策。，現(xiàn)對兩個項(xiàng)目作出決策。 計(jì)算過程中要考慮時間價(jià)值，兩個項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)水平相同。計(jì)算過程中要考慮時間價(jià)值，兩個項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)水平相同。 比較二者的稅后收益凈現(xiàn)值即可。比較二者的稅后收益凈現(xiàn)值即可。時時 間間項(xiàng)項(xiàng) 目目C項(xiàng)目項(xiàng)目D第一年初第一年初第二年初第二年初第三年初第三年初第三年末第三年末第四年末第四年末第五年末第五年末第六年末第六年末投資投資

27、10001000投資投資10001000建成投產(chǎn)建成投產(chǎn)投資收益投資收益16001600投資收益投資收益14001400投資收益投資收益12001200投資收益投資收益800800投資投資10001000投資投資10001000建成投產(chǎn)建成投產(chǎn)投資收益投資收益13001300投資收益投資收益12001200投資收益投資收益10001000投資收益投資收益650650項(xiàng)目項(xiàng)目C C投資現(xiàn)值投資現(xiàn)值=1000=100010001000（1 15%5%）=1952=1952（萬（萬元）元）項(xiàng)目項(xiàng)目C C投資收益現(xiàn)值投資收益現(xiàn)值=1600=1600（1 15%5%）14001400（1 15%5%）1

28、2001200（1 15%5%）800800（1 15%5%） （1 133%33%）=3190=3190（萬元）（萬元）項(xiàng)目項(xiàng)目C C投資凈現(xiàn)值投資凈現(xiàn)值=3190=31901952=12381952=1238（萬元（萬元) )項(xiàng)目項(xiàng)目C C投資凈回報(bào)率投資凈回報(bào)率=1238=123819521952100%=63.42%100%=63.42%3456項(xiàng)目項(xiàng)目D D投資現(xiàn)值投資現(xiàn)值=1000=100010001000（1 15%5%）=1952=1952（萬（萬元）元）項(xiàng)目項(xiàng)目D D投資收益現(xiàn)值投資收益現(xiàn)值=1300=1300 12001200 10001000 650650 （1 115%

29、15%）=3360=3360（萬元）（萬元）項(xiàng)目項(xiàng)目D D投資凈現(xiàn)值投資凈現(xiàn)值=3360=33601952=14081952=1408（萬元）（萬元）項(xiàng)目項(xiàng)目D D投資凈回報(bào)率投資凈回報(bào)率=1408=140819521952100%=72.13%100%=72.13%結(jié)論：從表面上看項(xiàng)目結(jié)論：從表面上看項(xiàng)目C C投資收益要高于項(xiàng)目投資收益要高于項(xiàng)目DD，但是由于，但是由于兩者的企業(yè)所得稅率存在差異，實(shí)際上后者投資凈回報(bào)率兩者的企業(yè)所得稅率存在差異，實(shí)際上后者投資凈回報(bào)率高于前者。高于前者。315%415%51 5%615%五、企業(yè)經(jīng)營中的稅務(wù)籌劃五、企業(yè)經(jīng)營中的稅務(wù)籌劃企業(yè)經(jīng)營中稅務(wù)籌劃包括的

30、內(nèi)容很多：存貨計(jì)價(jià)的稅務(wù)籌劃、企業(yè)經(jīng)營中稅務(wù)籌劃包括的內(nèi)容很多：存貨計(jì)價(jià)的稅務(wù)籌劃、折舊計(jì)算的稅務(wù)籌劃（折舊年限、折舊方法、加速折舊）、折舊計(jì)算的稅務(wù)籌劃（折舊年限、折舊方法、加速折舊）、壞帳準(zhǔn)備處理方法的稅務(wù)籌劃、費(fèi)用分?jǐn)偟亩悇?wù)籌劃、購銷壞帳準(zhǔn)備處理方法的稅務(wù)籌劃、費(fèi)用分?jǐn)偟亩悇?wù)籌劃、購銷活動稅籌劃、利用稅收優(yōu)惠的稅務(wù)籌劃等?；顒佣惢I劃、利用稅收優(yōu)惠的稅務(wù)籌劃等?！纠磕称髽I(yè)有一輛價(jià)值【例】某企業(yè)有一輛價(jià)值500000500000元的貨車，殘值按原價(jià)的元的貨車，殘值按原價(jià)的4%4%估算，估計(jì)使用估算，估計(jì)使用8 8年。按直線法年計(jì)提折舊額如下：年。按直線法年計(jì)提折舊額如下：500000500

31、000（1 14%4%）8=600008=60000（元）（元）假定該企業(yè)資金成本為假定該企業(yè)資金成本為10%10%，則折舊節(jié)約所得稅支出折合，則折舊節(jié)約所得稅支出折合現(xiàn)值如下：現(xiàn)值如下：600006000033%33%5.335=105633 (5.335=105633 (元）元）如果企業(yè)將折舊期限縮短為如果企業(yè)將折舊期限縮短為6 6年，則年提折舊額如下：年，則年提折舊額如下：500000500000（1 14%4%）6=800006=80000（元）（元）則折舊節(jié)約所得稅支出折合現(xiàn)值如下：則折舊節(jié)約所得稅支出折合現(xiàn)值如下：80000 80000 33%33%5.335=1149725.33

32、5=114972（元）并未改變所得稅總（元）并未改變所得稅總額，但考慮資金時間價(jià)值，后者對企業(yè)更為有利。額，但考慮資金時間價(jià)值，后者對企業(yè)更為有利?！纠俊纠緾 C企業(yè)年終結(jié)算時發(fā)現(xiàn)其應(yīng)納所得額為企業(yè)年終結(jié)算時發(fā)現(xiàn)其應(yīng)納所得額為10.110.1萬元，按萬元，按規(guī)定企業(yè)按規(guī)定企業(yè)按33%33%的稅率交納所得稅（不考慮其他納稅事項(xiàng)）的稅率交納所得稅（不考慮其他納稅事項(xiàng)）籌劃前籌劃前C C企業(yè)應(yīng)交所得稅額企業(yè)應(yīng)交所得稅額=10.1=10.133%=3.33 (33%=3.33 (萬元）萬元） 對于內(nèi)資企業(yè)，我國稅法規(guī)定，企業(yè)所得稅實(shí)行對于內(nèi)資企業(yè)，我國稅法規(guī)定，企業(yè)所得稅實(shí)行33%33%的比例的比

33、例稅率，但對于利潤水平較低的小企業(yè)，又規(guī)定兩檔照顧性稅稅率，但對于利潤水平較低的小企業(yè)，又規(guī)定兩檔照顧性稅率，即對應(yīng)納稅所得額在率，即對應(yīng)納稅所得額在3 3萬元（含萬元（含3 3萬元）以下的企業(yè)，暫萬元）以下的企業(yè)，暫減按減按18%18%的稅率征收所得稅；年應(yīng)納所得額在的稅率征收所得稅；年應(yīng)納所得額在1010萬元（含萬元（含1010萬元）以下至萬元）以下至3 3萬元的企業(yè)，暫減按萬元的企業(yè)，暫減按27%27%的稅率征收所得稅。的稅率征收所得稅。 企業(yè)可進(jìn)行以下籌劃：向中國紅十字會捐贈企業(yè)可進(jìn)行以下籌劃：向中國紅十字會捐贈10001000元現(xiàn)金。元現(xiàn)金。按照現(xiàn)行所得稅法規(guī)定，納稅人用于公益、救濟(jì)

34、性捐贈，在按照現(xiàn)行所得稅法規(guī)定，納稅人用于公益、救濟(jì)性捐贈，在年應(yīng)納稅所得額年應(yīng)納稅所得額3%3%以內(nèi)的部分，準(zhǔn)予扣除。以內(nèi)的部分，準(zhǔn)予扣除。C C企業(yè)公益救濟(jì)企業(yè)公益救濟(jì)型捐贈的扣除限額型捐贈的扣除限額=10.1=10.13%=0.3133%=0.313（萬元），所以此項(xiàng)（萬元），所以此項(xiàng)10001000元捐贈可以全額扣除。元捐贈可以全額扣除。 籌劃后籌劃后C C企業(yè)應(yīng)交所得稅額企業(yè)應(yīng)交所得稅額= =（10.110.10.1) 0.1) 27%=2.7 (27%=2.7 (萬萬元）降低稅金支出元）降低稅金支出0.630.63（3.333.332.72.7）萬元，企業(yè)的稅后利）萬元，企業(yè)的稅后

35、利潤增加潤增加0.530.53（7.37.36.776.77）萬元）萬元 【例】【例】DD企業(yè)由于戰(zhàn)略方針的重大改變，現(xiàn)擬將一已使用一企業(yè)由于戰(zhàn)略方針的重大改變，現(xiàn)擬將一已使用一年的設(shè)備出售，該設(shè)備帳面原值年的設(shè)備出售，該設(shè)備帳面原值30003000萬元，已提折舊萬元，已提折舊288288萬元。該公司適用萬元。該公司適用7%7%的城市建設(shè)維護(hù)稅和的城市建設(shè)維護(hù)稅和3%3%的教育費(fèi)附加，的教育費(fèi)附加，所得稅率為所得稅率為33%33%。企業(yè)以。企業(yè)以30013001萬元的價(jià)格將此項(xiàng)資產(chǎn)出售。萬元的價(jià)格將此項(xiàng)資產(chǎn)出售。 據(jù)財(cái)稅據(jù)財(cái)稅20022002號號2929號文規(guī)定，納稅人銷售舊貨（包括舊號文規(guī)定

36、，納稅人銷售舊貨（包括舊貨經(jīng)營單位銷售舊貨和納稅人銷售自已已使用過的固定資貨經(jīng)營單位銷售舊貨和納稅人銷售自已已使用過的固定資產(chǎn)），無論其是增值稅一般納稅人或小規(guī)模人，一律按產(chǎn)），無論其是增值稅一般納稅人或小規(guī)模人，一律按4%4%征收率減半征收增值稅，不的抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額。有國稅函發(fā)征收率減半征收增值稅，不的抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額。有國稅函發(fā)19952881995288號文規(guī)定，納稅人銷售已使用過的固定資產(chǎn)，只號文規(guī)定，納稅人銷售已使用過的固定資產(chǎn)，只要符合要符合“（1 1）屬于企業(yè)固定資產(chǎn)目錄所列貨物；（）屬于企業(yè)固定資產(chǎn)目錄所列貨物；（2 2）企）企業(yè)按固定資產(chǎn)管理，并已使用過的貨物；（業(yè)按固定資產(chǎn)管理，

37、并已使用過的貨物；（3 3）銷售價(jià)格不）銷售價(jià)格不超過其原值的貨物超過其原值的貨物”這三個條件，即可暫面征收增值稅。否這三個條件，即可暫面征收增值稅。否則無論該企業(yè)如何核算，均按則無論該企業(yè)如何核算，均按4%4%征收率減半征收增值稅。征收率減半征收增值稅。因此，由于稅收的因素，高得出售價(jià)格并不一定能帶來高的因此，由于稅收的因素，高得出售價(jià)格并不一定能帶來高的現(xiàn)金流入?，F(xiàn)金流入。 DD企業(yè)籌劃前應(yīng)納稅額企業(yè)籌劃前應(yīng)納稅額=159.41=159.41（萬元）（萬元） 其中：增值稅額其中：增值稅額=3001=30014%4%2=60.022=60.02（萬元）（萬元） 城建稅及教育費(fèi)附加城建稅及教育

38、費(fèi)附加=60.02=60.02（7%7%3%3%）=6.002(=6.002(萬元）萬元） 所得稅所得稅=3001=3001（30003000288288）6.002 6.002 33%=93.3933%=93.39（萬元）（萬元） 假設(shè)經(jīng)籌劃將該設(shè)備以假設(shè)經(jīng)籌劃將該設(shè)備以30003000萬元轉(zhuǎn)讓，則籌劃后該項(xiàng)交萬元轉(zhuǎn)讓，則籌劃后該項(xiàng)交易應(yīng)交所得稅額易應(yīng)交所得稅額=3000=3000（30003000288288）33%=95.24(33%=95.24(萬元）萬元） 收益收益=3000=300095.04=2904.9695.04=2904.96（萬元）（萬元） 稅務(wù)籌劃前后固定資產(chǎn)售價(jià)相差只

39、稅務(wù)籌劃前后固定資產(chǎn)售價(jià)相差只1 1萬元，但由于萬元，但由于30003000萬元（固定資產(chǎn)原價(jià)）是免征增值稅的臨界點(diǎn)，導(dǎo)致二者最萬元（固定資產(chǎn)原價(jià)）是免征增值稅的臨界點(diǎn)，導(dǎo)致二者最終收益相差終收益相差63.3763.37萬元（萬元（2904.962904.962841.59),2841.59),利用免稅優(yōu)惠利用免稅優(yōu)惠進(jìn)行稅務(wù)籌劃對企業(yè)意義重大。進(jìn)行稅務(wù)籌劃對企業(yè)意義重大。 六六. .企業(yè)財(cái)務(wù)成果及其分配的稅務(wù)籌劃企業(yè)財(cái)務(wù)成果及其分配的稅務(wù)籌劃推遲開始獲利年度，延長申報(bào)經(jīng)營期，實(shí)現(xiàn)稅務(wù)籌劃推遲開始獲利年度，延長申報(bào)經(jīng)營期，實(shí)現(xiàn)稅務(wù)籌劃利用稅前利潤彌補(bǔ)以前年度虧損。對企業(yè)發(fā)生的虧損，利用稅前利潤

40、彌補(bǔ)以前年度虧損。對企業(yè)發(fā)生的虧損，稅法允許用下一年度的稅前利潤彌補(bǔ)。下一年度利潤不足稅法允許用下一年度的稅前利潤彌補(bǔ)。下一年度利潤不足彌補(bǔ)的可以逐年延續(xù)彌補(bǔ)。但是，延續(xù)彌補(bǔ)期最長不得超彌補(bǔ)的可以逐年延續(xù)彌補(bǔ)。但是，延續(xù)彌補(bǔ)期最長不得超過過5 5年。年。采用的主要方法有采用的主要方法有：兼并帳面上有虧損的企業(yè)，：兼并帳面上有虧損的企業(yè)，將盈補(bǔ)虧，可以達(dá)到免交企業(yè)所得稅的目的；利用稅法允將盈補(bǔ)虧，可以達(dá)到免交企業(yè)所得稅的目的；利用稅法允許的資產(chǎn)計(jì)價(jià)合攤銷方法的選擇權(quán)，以及費(fèi)用列支范圍和許的資產(chǎn)計(jì)價(jià)合攤銷方法的選擇權(quán)，以及費(fèi)用列支范圍和標(biāo)準(zhǔn)選擇權(quán)，多列稅前扣除項(xiàng)目和扣除金額，在用稅前利標(biāo)準(zhǔn)選擇權(quán)，多列稅前扣除項(xiàng)目和扣除金額，在用稅前利潤彌補(bǔ)虧損的潤彌補(bǔ)虧損的5 5年期到期前，企業(yè)繼續(xù)虧損，從而延長和年期到期前，企業(yè)繼續(xù)虧損，從而延長和