財(cái)務(wù)管理名詞釋點(diǎn)

1、財(cái)務(wù)管理名詞釋點(diǎn)財(cái)務(wù)管理名詞釋點(diǎn)金融工具的特征：期限性；流動(dòng)性；風(fēng)險(xiǎn)性；收益性。2、金融市場的主要功能：轉(zhuǎn)化儲(chǔ)蓄為投資；改善社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利；提供多種金融工具并加速流動(dòng)，使中短期資金凝結(jié)為長期資金；提高金融體系競爭性和效率；引導(dǎo)資金流向。3、金融市場的要素：市場主體；金融工具；交易價(jià)格；組織方式。4、金融市場的種類：1按期限劃分為短期金融市場貨幣交易和長期金融市場資本市場。2按證券交易的方式和次數(shù)分為初級市場新貨市場、一級市場、發(fā)行市場和次級市場舊貨市場、二級市場、流通市場。3按金融工具的屬性分為根底性金融市場和金融衍生品市場。5、風(fēng)險(xiǎn)是對企業(yè)的目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響的事件發(fā)生的可能性。6、風(fēng)險(xiǎn)由風(fēng)險(xiǎn)因

2、素、風(fēng)險(xiǎn)事故和風(fēng)險(xiǎn)損失三個(gè)要素構(gòu)成。7、風(fēng)險(xiǎn)的類別：1按照風(fēng)險(xiǎn)損害的對象分為人身風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。2按照風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的后果分為純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。3按照風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)或發(fā)生原因分為自然風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。4按照風(fēng)險(xiǎn)能否被分散分為可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)。5按照風(fēng)險(xiǎn)的起源與影響分為根本風(fēng)險(xiǎn)與特定風(fēng)險(xiǎn)。8、風(fēng)險(xiǎn)收益性=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)*標(biāo)準(zhǔn)離差率例：某項(xiàng)資產(chǎn)收益率的期望值是10%，標(biāo)準(zhǔn)差是6%，假設(shè)其風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)是5%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率是6%，那么該項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率是B。A.60%     B.3%     C.9%     D

3、.8%9、風(fēng)險(xiǎn)對策：躲避風(fēng)險(xiǎn)；減少風(fēng)險(xiǎn)；轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)；接受風(fēng)險(xiǎn)：a.風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)；b.風(fēng)險(xiǎn)自保：計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等。10、企業(yè)籌資是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營等活動(dòng)對資金的需要，通過一定的渠道，采取適當(dāng)?shù)姆绞?，獲取所需資金的一種行為。11、企業(yè)籌資動(dòng)機(jī)：設(shè)立性籌資動(dòng)機(jī)；擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)；調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)；混合性籌資動(dòng)機(jī)。12、籌資的分類：1按照資金的來源渠道不同，分為權(quán)益籌資和負(fù)債籌資；2按照是否通過金融機(jī)構(gòu)，分為直接籌資和間接籌資典型：向銀行借款；3按照資金的取得方式不同，分為內(nèi)源籌資特點(diǎn)：原始性；自主性；低本錢性；抗風(fēng)險(xiǎn)性和外源籌資特點(diǎn)：高效性；靈活性；大量性；集中性；4按照籌資的結(jié)果是否在資產(chǎn)負(fù)債

4、表上得以反映，分為表內(nèi)籌資和表外籌資；5按照所籌資金使用期限的長短，分為短期資金籌集和長期資金籌集。13、估計(jì)股票發(fā)行底價(jià)或者發(fā)行價(jià)格區(qū)間的方法：市盈率定價(jià)法發(fā)行價(jià)格=每股收益*發(fā)行市盈率市盈率=每股市價(jià)/每股凈收益凈資產(chǎn)倍率法發(fā)行價(jià)格=每股凈資產(chǎn)值*溢價(jià)倍數(shù)競價(jià)確定法現(xiàn)金流量折現(xiàn)法14、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證：1概念：認(rèn)股權(quán)證是由股份公司發(fā)行的，能按特定的價(jià)格，在特定的時(shí)間內(nèi)購置一定數(shù)量該公司股票的選擇權(quán)憑證。2特征：對發(fā)行公司而言，發(fā)行認(rèn)股權(quán)證是一種特殊的籌資手段；認(rèn)股權(quán)證本身含有期權(quán)條款，其持有人在認(rèn)股之前，對發(fā)行公司既不擁有債權(quán)也不擁有股權(quán)，而只是擁有股票認(rèn)購權(quán)；認(rèn)股權(quán)證具有價(jià)值和市場價(jià)格。3根

5、本要素：認(rèn)購數(shù)量；認(rèn)購價(jià)格；認(rèn)購期限；贖回條款。4價(jià)值：理論價(jià)值：V=P-E*N   認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值=普通股市場價(jià)格-普通股認(rèn)購價(jià)格*認(rèn)股權(quán)證換股比率影響認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值的主要因素：a.換股比率；b.普通股市價(jià)；c.執(zhí)行價(jià)格；d.剩余有效期間。實(shí)際價(jià)值：是認(rèn)股權(quán)證在證券市場上的市場價(jià)格或售價(jià)。認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值最低限為理論價(jià)值。當(dāng)普通股市價(jià)小于認(rèn)購價(jià)格時(shí)，認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值等于0。認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值不會(huì)小于0，因?yàn)楫?dāng)認(rèn)購價(jià)格高于普通股市價(jià)時(shí)，人們不會(huì)以認(rèn)股權(quán)證規(guī)定的價(jià)格去購置普通股股票。15、銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)：籌資速度快；籌資本錢低；借款彈性好。缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大；限制條款較多；

6、籌資數(shù)額有限。16、企業(yè)發(fā)行信用債券往往有許多限制條件，這些限制條件中最重要的稱為反抵押條款，即禁止企業(yè)將其財(cái)產(chǎn)抵押給其他債權(quán)人。17、影響債券發(fā)行價(jià)格的因素：面值：揭示到期還本額；票面利率及付息方式：揭示將來支付利息的依據(jù)；期限：即歸還期限；市場利率。發(fā)行價(jià)格確實(shí)定其實(shí)就是一個(gè)求現(xiàn)值的過程，等于各期利息的現(xiàn)值和到期還本的現(xiàn)值之和，折現(xiàn)率以發(fā)行時(shí)的市場利率為標(biāo)準(zhǔn)。18、債券的贖回有三種形式：強(qiáng)制性贖回、選擇性贖回、通知贖回。強(qiáng)制性贖回有償債基金和贖債基金兩種形式，贖債基金只能從二級市場上購回自己的債券，其主要任務(wù)是支持自己的債券在二級市場上的價(jià)格。19、融資租賃的三種形式：1售后租回：出售資產(chǎn)

7、的企業(yè)可以得到相當(dāng)于售價(jià)的一筆資金，同時(shí)仍然可以使用資產(chǎn)，在此期間，該企業(yè)要支付租金，并失去了財(cái)產(chǎn)所有權(quán)。從事售后租回的出租人為租賃公司等金融機(jī)構(gòu)。2直接租賃：承租人直接向出租人租入所需要的資產(chǎn)，并付出租金。3杠桿租賃：杠桿租憑要涉及承租人、出租人和資金出借者三方當(dāng)事人。20、融資租賃的優(yōu)點(diǎn)：籌資速度快；限制條款少；設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)?。回?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?。欢愂肇?fù)擔(dān)輕。缺點(diǎn)：資金本錢較高。21、可利用的商業(yè)信用的形式：賒購商品；預(yù)收貨款；商業(yè)匯票等。22、商業(yè)信用融資的優(yōu)點(diǎn)：籌資便利；籌資本錢低；限制條件少。缺點(diǎn)：商業(yè)信用的期限一般較短，如果企業(yè)取得現(xiàn)金折扣，那么時(shí)間會(huì)更短，如果放棄現(xiàn)金折扣，那么要付出較高

8、的資金本錢。23、杠桿收購籌資：是以企業(yè)兼并、重組活動(dòng)為背景的，是指某一企業(yè)擬收購其他企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)重組時(shí)，以被收購企業(yè)資產(chǎn)和將來的收益能力做抵押，從銀行籌集局部資金用于收購行為的一種籌資活動(dòng)。24、杠桿收購籌資的特點(diǎn)：籌資企業(yè)的杠桿比率高；有助于促進(jìn)企業(yè)優(yōu)勝劣汰；貸款平安性強(qiáng)；可以獲得資產(chǎn)增值；有利于提高投資者的收益能力。25、資金本錢并不是企業(yè)籌資決策中所要考慮的惟一因素。企業(yè)籌資還要考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資金期限、歸還方式、限制條件等。26、國際上通常將資金本錢視為投資工程的“最低收益率或是否采用投資工程的取舍率，是比擬、選擇投資方案的主要標(biāo)準(zhǔn)。27、個(gè)別資金本錢從低到高的排序：長期借款

9、<債券<優(yōu)先股<留存收益<普通股。28、固定本錢可以分為：約束性固定本錢和酌量性固定本錢。約束性固定本錢屬于企業(yè)“經(jīng)營能力本錢，是企業(yè)為維持一定的業(yè)務(wù)量所必須負(fù)擔(dān)的最低本錢，如：廠房、機(jī)器設(shè)備折舊費(fèi)、長期租賃費(fèi)等，要想降低約束性固定本錢，只能從合理利用經(jīng)營能力入手；酌量性固定本錢屬于企業(yè)“經(jīng)營方針本錢，即根據(jù)企業(yè)經(jīng)營方針由管理當(dāng)局確定的一定時(shí)期通常為一年的本錢，如：廣告費(fèi)、研究與開發(fā)費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)等，要降低酌量性固定本錢，就要在預(yù)算時(shí)精打細(xì)算，合理確定這局部本錢的數(shù)額。29、固定本錢總額只是在一定時(shí)期和業(yè)務(wù)量的一定范圍內(nèi)保持不變，通常為相關(guān)范圍，從較長的時(shí)間來看，所有的

10、本錢都在變化，沒有絕對不變的固定本錢。變動(dòng)本錢是指其總額隨著業(yè)務(wù)量成正比例變動(dòng)的那局部本錢，與固定本錢相同，變動(dòng)本錢也要研究“相關(guān)范圍問題。30、資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資金結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資決策的核心問題。資金結(jié)構(gòu)問題總的來說是負(fù)債資金的比例問題，即負(fù)債在企業(yè)全部資金中所占的比重。31、影響資金結(jié)構(gòu)的因素：企業(yè)財(cái)務(wù)狀況；企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過長期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金；企業(yè)產(chǎn)品銷售情況如果銷售具有較強(qiáng)的周期性，那么負(fù)擔(dān)固定的財(cái)務(wù)費(fèi)用將冒較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；投資者和管理人員的態(tài)度；貸款人和信用評級機(jī)構(gòu)的影響；行業(yè)因素；所得稅稅率的上下；利率水平的變動(dòng)趨勢。32、

11、資金結(jié)構(gòu)理論：凈收益理論：當(dāng)負(fù)債比率到達(dá)100%時(shí)，企業(yè)價(jià)值將到達(dá)最大。凈營業(yè)收益理論：決定企業(yè)價(jià)值上下的關(guān)鍵要素是企業(yè)的凈營業(yè)收益，不存在一個(gè)最正確資金結(jié)構(gòu)。傳統(tǒng)折衷理論：綜合資金本錢由下降變?yōu)樯仙霓D(zhuǎn)折點(diǎn)，便是其最低點(diǎn)，此時(shí)，資金結(jié)構(gòu)到達(dá)最優(yōu)。MM理論：在考慮所得稅的情況下，由于存在稅額庇護(hù)利益，企業(yè)價(jià)值會(huì)隨負(fù)債程度的提高而增加，股東也可獲得更多好處，于是，負(fù)債越多，企業(yè)價(jià)值也會(huì)越大。平衡理論：當(dāng)邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益等于邊際財(cái)務(wù)危機(jī)本錢時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大，資金結(jié)構(gòu)最優(yōu)。代理理論：均衡的企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)是股權(quán)代理本錢和債權(quán)代理本錢之間的平衡關(guān)系來決定的。等級籌資理論：1偏好內(nèi)部籌資；2如果需要外

12、部籌資，那么偏好債務(wù)籌資。33、從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股籌資。34、公司價(jià)值分析法：最正確資金結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是可使公司的總價(jià)值最高，而不是每股收益最大的資金結(jié)構(gòu)。同時(shí)，公司的總價(jià)值最高的資金結(jié)構(gòu)，公司的資金本錢也是最低的。公司的市場總價(jià)值=股票的總價(jià)值+債券的價(jià)值 加權(quán)平均資金本錢=債務(wù)資金本錢*債務(wù)額占總資金的比重+普通股本錢*股票額占總資金的比重35、資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整：1存量調(diào)整：債轉(zhuǎn)股、股轉(zhuǎn)債；增發(fā)新股歸還債務(wù)；調(diào)整現(xiàn)有負(fù)債結(jié)構(gòu)，如將短期負(fù)債轉(zhuǎn)為長期負(fù)債，或?qū)㈤L期負(fù)債列入短期負(fù)債；調(diào)整權(quán)益資金結(jié)構(gòu)，如有優(yōu)股轉(zhuǎn)換為普通

13、股，以資本公積轉(zhuǎn)增股本。2增量調(diào)整：發(fā)行新債；舉借新貸款；進(jìn)行籌資租賃；發(fā)行新股票等。3減量調(diào)整：提前歸還借款；收回發(fā)行在外的可提前收回債券；股票回購減少公司股本；進(jìn)行企業(yè)分立等。36、投資的定義：是指特定經(jīng)濟(jì)主體為了在未來可預(yù)見的時(shí)期內(nèi)獲得收益或使貨幣增值，在一定時(shí)機(jī)向一定領(lǐng)域的標(biāo)的物投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏蓉泿诺葍r(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為。特點(diǎn)：目的性；時(shí)間性；收益性；風(fēng)險(xiǎn)性。37、投資的動(dòng)機(jī)：從企業(yè)投資動(dòng)機(jī)的層次上下可劃分為：行為動(dòng)機(jī)、經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)投資的核心目的、戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)較高層次；從投資的功能可劃分為：獲利動(dòng)機(jī)、擴(kuò)張動(dòng)機(jī)、分散風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)機(jī)、控制動(dòng)機(jī)。38、投資的分類：按照投資行為的介入程度，分為：直接投資

14、、間接投資。直接投資的資金所有者和資金使用者是統(tǒng)一的；而間接投資的資金所有者和資金使用者是別離的。按照投資對象的不同，分為：實(shí)物投資、金融投資。區(qū)別：a.風(fēng)險(xiǎn)不同，實(shí)物投資風(fēng)險(xiǎn)??；b.流動(dòng)性不同，實(shí)物資產(chǎn)流動(dòng)性低；c.交易本錢不同，實(shí)物資產(chǎn)交易過程復(fù)雜、手續(xù)繁多。按照投入的領(lǐng)域不同，分為：生產(chǎn)性投資、非生產(chǎn)性投資。按經(jīng)營目標(biāo)不同，分為：盈利性投資、政策性投資。按照投資的方向不同，分為：對內(nèi)投資和對外投資。按投資的內(nèi)容不同，分為：固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、開辦費(fèi)投資、流動(dòng)資金投資、房地產(chǎn)投資、有價(jià)證券投資、期貨與期權(quán)投資、信托投資、保險(xiǎn)投資等多種形式。39、風(fēng)險(xiǎn)收益率是投資工程收益率的一個(gè)重要

15、組成局部，如果不考慮通貨膨脹因素，投資收益率等于資金時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)收益率之和。40、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可分散風(fēng)險(xiǎn)又稱為公司特有風(fēng)險(xiǎn)，是指由于某一種特定原因?qū)δ骋惶囟ㄙY產(chǎn)收益率造成影響的可能性，通過分散投資，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能夠被降低，如果分散充分有效的話，這種風(fēng)險(xiǎn)就能被完全消除；系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不可分散風(fēng)險(xiǎn)是指市場收益率整體變化所引起的市場上所有資產(chǎn)的收益率的變動(dòng)性，它是由那些影響整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)因素引起的，因而又稱為市場風(fēng)險(xiǎn)。被分散的風(fēng)險(xiǎn)只是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能通過風(fēng)險(xiǎn)的分散來消除的。41、建立資本資產(chǎn)定價(jià)模型所依據(jù)的假設(shè)條件：在市場中存在許多投資者；所有投資者都方案只在一個(gè)周期內(nèi)持有資產(chǎn)；投資者只能交易

16、公開交易的金融工具；沒有稅金和交易本錢，即市場環(huán)境不存在摩擦；所有的投資者都是理性的，并且都能獲得完整的信息；所有的投資者都以相同的觀點(diǎn)和分析方法來對待各種投資工具，他們對所交易的金融工具未來的收益現(xiàn)金流的概率分布、預(yù)期值和方差等都有相同的估計(jì)。42、工程投資的主要特點(diǎn)：投資金額大；影響時(shí)間長；變現(xiàn)能力差；投資風(fēng)險(xiǎn)大。43、工程投資的程序：工程提出；工程評價(jià)；工程決策；工程執(zhí)行；工程再評價(jià)。44、確定現(xiàn)金流量的假設(shè)：投資工程的類型假設(shè)；財(cái)務(wù)可行性分析假設(shè)；全投資假設(shè)；建設(shè)期投入全部資金假設(shè)；經(jīng)營期與折舊年限一致假設(shè)；時(shí)點(diǎn)指標(biāo)假設(shè)；確定性假設(shè)。45、完整工業(yè)投資工程的現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入量：a.營

17、業(yè)收入；b.回收固定資產(chǎn)余值；c.回收流動(dòng)資金；現(xiàn)金流出量：a.建設(shè)投資；b.流動(dòng)資金投資；c.經(jīng)營本錢；d.各項(xiàng)稅款；e.其他現(xiàn)金流出如營業(yè)外凈支出等。46、估算現(xiàn)金流量時(shí)應(yīng)注意的問題：必須考慮現(xiàn)金流量的增量；盡量利用現(xiàn)有會(huì)計(jì)利潤數(shù)據(jù)；不能考慮漂浮本錢因素；充分關(guān)注時(shí)機(jī)本錢；考慮工程對企業(yè)其他部門的影響。47、工程投資決策中的現(xiàn)金流量表與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的現(xiàn)金流量表在形式上主要存在的差異：反映對象不同，項(xiàng)：特定投資工程，財(cái)：某一企業(yè)的現(xiàn)金流量；期間特征不同，項(xiàng)：整個(gè)工程計(jì)算期，財(cái)：一個(gè)會(huì)計(jì)年度；表格結(jié)構(gòu)不同，項(xiàng)：表格局部和指標(biāo)局部；財(cái)：主表和輔表；勾稽關(guān)系不同，項(xiàng)：各年現(xiàn)金流量具體工程與現(xiàn)金流量合計(jì)

18、之間的關(guān)系，財(cái)：通過主、輔表分別按直接法和間接法確定的凈現(xiàn)金流量進(jìn)行勾稽；信息屬性不同，項(xiàng)：預(yù)計(jì)的未來數(shù)據(jù)，財(cái)：真實(shí)的歷史數(shù)據(jù)。48、靜態(tài)投資回收期指標(biāo)的缺點(diǎn)：沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素；不能正確反映投資方式的不同對工程的影響；不考慮回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的凈現(xiàn)金流量的變化情況。投資利潤率指標(biāo)的缺點(diǎn)：沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素；不能正確反映建設(shè)期的長短、投資方式的不同和回收額的有無等條件對工程的影響；無法直接利潤凈現(xiàn)金流量信息；計(jì)算公式的分子分母的時(shí)間特征不同，不具有可比性。49、在NCF0不等于零的情況下，需要對WINDOWS系統(tǒng)的EXCEL插入函數(shù)法求得的凈現(xiàn)值進(jìn)行調(diào)整，公式為：調(diào)整后的凈現(xiàn)值=按

19、插入法求得的凈現(xiàn)值*1+i。50、在獨(dú)立方案中，選擇某一方案并不排斥選擇另一方案，就一組完成獨(dú)立的方案而言，其存在的前提條件是：投資資金來源無限制；投資資金無優(yōu)先使用的排列；各投資方案所需的人力、物力均能得到滿足；不考慮地區(qū)、行業(yè)之間的相互關(guān)系及其影響；每一投資方案是否可行，僅取決于本方案的經(jīng)濟(jì)效益，與其他方案無關(guān)。51、“拒絕本身也是一種方案，一般稱之為0方案。任何一個(gè)獨(dú)立方案都要與0方案進(jìn)行比擬決策。52、多方案組合排隊(duì)投資決策：在資金總量不受限制的情況下，可按每一工程的凈現(xiàn)值NPV大小排隊(duì)，確定優(yōu)先考慮的工程順序；在資金總量受到限制時(shí)，那么需按凈現(xiàn)值率NPVR或獲利指數(shù)PI的大小，結(jié)合凈

20、現(xiàn)值NPV進(jìn)行各種組合排隊(duì)，從中選出能使NPV最大的最優(yōu)組合。53、證券的兩個(gè)最根本的特征：法律特征；書面特征。凡同時(shí)具備上述兩個(gè)特征的書面憑證才可稱之為證券。54、證券的種類：按其性質(zhì)不同，分為：憑證證券、有價(jià)證券；按發(fā)行主體不同，分為：政府證券、金融證券、公司證券；按表達(dá)的權(quán)益不同，分為：所有權(quán)證券典型：股票、債權(quán)證券；按收益的決定因素，分為：原生證券、衍生證券原生證券取決于董事會(huì)對公司財(cái)務(wù)狀況的評價(jià)；衍生證券取決于原生證券的價(jià)格。衍生證券的功能：a.可以為投資者的資產(chǎn)提供最原始的套期保值；b.衍生證券可以用于從事較高風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)活動(dòng)；按收益穩(wěn)定狀況，分為：固定收益證券、變動(dòng)收益證券；按到期

21、日，分為：短期證券、長期證券；按是否在證券交易所掛牌交易，分為：上市證券、非上市證券；按募集方式，分為：公募證券特點(diǎn)：籌集資金潛力大、投資者范圍大、可增強(qiáng)證券的流動(dòng)性、有利于提高發(fā)行人的社會(huì)信譽(yù)、發(fā)行過程比擬復(fù)雜、登記核準(zhǔn)所需時(shí)間較長、發(fā)行費(fèi)用較高和私募證券發(fā)行手續(xù)簡單、可以節(jié)省發(fā)行時(shí)間和費(fèi)用、投資者數(shù)量有限、流通性較差、不利于提高發(fā)行人的社會(huì)信譽(yù)。55、證券投資的特點(diǎn)：流動(dòng)性強(qiáng)；價(jià)值不穩(wěn)定；交易本錢低。56、證券投資的目的：暫時(shí)存放閑置資金；與籌集長期資金相配合；滿足未來的財(cái)務(wù)需求；滿足季節(jié)性經(jīng)營對現(xiàn)金的需求；獲得對相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)。57、證券投資的風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不可分散風(fēng)險(xiǎn)：a.利息率風(fēng)險(xiǎn)

22、一般而言，銀行利率下降，那么證券價(jià)格上升，銀行利率上升，那么證券價(jià)格下跌；b.再投資風(fēng)險(xiǎn)短期投資的再投資風(fēng)險(xiǎn)一般大于長期投資；c.購置力風(fēng)險(xiǎn)普通股票被認(rèn)為比公司債券和其他有固定收入的證券能更好地防止購置力風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可分散風(fēng)險(xiǎn)：a.違約風(fēng)險(xiǎn)一般而言，政府發(fā)行的證券違約風(fēng)險(xiǎn)小，普通股沒有違約風(fēng)險(xiǎn)，不存在到期之說；b.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)購置國庫券，幾乎可以立即出售，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)??；c.破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。58、證券投資的程序：選擇投資對象；開戶與委托；交割與清算；過戶。59、債券投資的優(yōu)點(diǎn)：本金平安性高；收入穩(wěn)定性強(qiáng)；市場流動(dòng)性好。缺點(diǎn)：購置力風(fēng)險(xiǎn)較大；沒有經(jīng)營管理權(quán)。60、企業(yè)進(jìn)行股票投資的目的主要有兩種：獲

23、利；控股。61、股票收益主要取決于股份公司的經(jīng)營業(yè)績和股票市場的價(jià)格變化及公司的股利政策，但與投資者的經(jīng)驗(yàn)與技巧也有一定關(guān)系。62、股票投資的優(yōu)點(diǎn)：能夠獲得較高的投資收益；能適當(dāng)降低購置力風(fēng)險(xiǎn)；擁有一定的經(jīng)營控制權(quán)。缺點(diǎn)：求償權(quán)居后；股票價(jià)格不穩(wěn)定；股利收入不穩(wěn)定。63、投資基金的種類：按組織形態(tài)的不同，分為：契約型基金、公司型基金；按變現(xiàn)方式的不同，分為：封閉式基金和開放式基金；按投資標(biāo)的不同，分為：股票基金、債券基金、貨幣基金、期貨基金、期權(quán)基金、認(rèn)股權(quán)證基金、專門基金等。64、基金總資產(chǎn)的價(jià)值并不是指資產(chǎn)總額的賬面價(jià)值，那么是指資產(chǎn)總額的市場價(jià)值。65、基金投資的優(yōu)點(diǎn)：投資基金具有專家理

24、財(cái)優(yōu)勢；投資基金具有資金規(guī)模優(yōu)勢。缺點(diǎn)：無法獲得很高的投資收益；在大盤整體大幅度下跌的情況下，進(jìn)行基金投資也可能會(huì)損失較多，投資人承當(dāng)較大風(fēng)險(xiǎn)。66、流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)：投資回收期短；流動(dòng)性強(qiáng)；具有并存性；具有波動(dòng)性。流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn)：速度快；彈性大；本錢低；風(fēng)險(xiǎn)大。67、一般來說，企業(yè)為滿足交易動(dòng)機(jī)所持有的現(xiàn)金余額主要取決于企業(yè)銷售水平。企業(yè)銷售擴(kuò)大，銷售額增加，所需現(xiàn)金余額也隨之增加。68、企業(yè)為應(yīng)付緊急情況所持有的現(xiàn)金余額主要取決于三個(gè)方面：企業(yè)愿意承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的程度；企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱；企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度。69、最正確現(xiàn)金持有量：本錢分析模式：持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的時(shí)機(jī)本錢與短缺本錢之和

25、最小時(shí)的現(xiàn)金持有量；存貨模式：能夠使現(xiàn)金管理的時(shí)機(jī)本錢與固定性轉(zhuǎn)換本錢之和保持最低的現(xiàn)金持有量。70、運(yùn)用存貨模式確定最正確現(xiàn)金持有量時(shí)的假設(shè)前提：企業(yè)所需要的現(xiàn)金可以通過證券變現(xiàn)取得，且證券變現(xiàn)的不確定性很??；企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測；現(xiàn)金的支出過程比擬穩(wěn)定、波動(dòng)較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時(shí)，均通過局部證券變現(xiàn)得以補(bǔ)足；證券的利率或報(bào)酬率以及每次固定性交易費(fèi)用可以得悉。71、在實(shí)際工作中，可以通過郵政信箱法、銀行業(yè)務(wù)集中法等縮短票據(jù)郵寄時(shí)間和票據(jù)停留時(shí)間。是否采用郵政信箱法，需視提前回籠現(xiàn)金產(chǎn)生的收益與增加的本錢的大小而定。72、延期支付賬款的方法一般有：合理利用“浮游量；推遲支付

26、應(yīng)付款；采用匯票付款；改良工資支付方式。73、應(yīng)收賬款的功能：促進(jìn)銷售；減少存貨。74、信用政策：即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為對應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的根本原那么與行為標(biāo)準(zhǔn)，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三局部內(nèi)容。75、信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)考慮三個(gè)根本因素：同行業(yè)競爭對手的情況；企業(yè)承當(dāng)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力；客戶的資信程度信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品、經(jīng)濟(jì)狀況，簡稱“5C系統(tǒng)76、在企業(yè)向客戶提供商業(yè)信用時(shí)，必須考慮三個(gè)問題：客戶是否會(huì)拖欠或拒付賬款，程度如何；怎樣最大限度地防止客戶拖欠賬款

27、；一旦賬款遭到拖欠甚至拒付，企業(yè)應(yīng)采取怎樣的對策。、主要靠信用調(diào)查和嚴(yán)格信用審批制度，必須通過制定完善的收賬方針，采取有效的收賬措施予以解決。77、一般而言，企業(yè)加強(qiáng)收賬管理，及早收回貨款，可以減少壞賬損失，減少應(yīng)收賬款上的資金占用，但會(huì)增加收賬費(fèi)用。一般來說，理想的信用政策就是企業(yè)采取或松或緊的信用政策時(shí)所帶來的收益最大的政策。78、存貨的功能：防止停工待料；適應(yīng)市場變化；降低進(jìn)貨本錢；維持均衡生產(chǎn)。79、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量根本模式的假設(shè)前提：企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地予以預(yù)測；存貨的耗用或者銷售比擬均衡；存貨的價(jià)格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣，進(jìn)貨日期完全由企業(yè)自行決定，并且每當(dāng)存貨量降為零

28、時(shí)，下一批存貨均能馬上一次到位；倉儲(chǔ)條件及所需現(xiàn)金不受限制；不允許出現(xiàn)缺貨情形；所需存貨市場供給充足，不會(huì)因買不到所需存貨而影響其他方面。80、存貨ABC分類管理的分類標(biāo)準(zhǔn)主要有兩個(gè)：金額標(biāo)準(zhǔn)；品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。其中，金額標(biāo)準(zhǔn)是最根本的，品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)僅作為參考。81、利潤分配的原那么：依法分配原那么；兼顧各方面利益原那么；分配與積累并重原那么；投資與收益對等原那么。企業(yè)分配收益應(yīng)當(dāng)表達(dá)“誰投資誰受益、受益大小與投資比例相適應(yīng)，即投資與受益對等原那么，這是正確處理投資者利益關(guān)系的關(guān)鍵。82、確定利潤分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素：法律因素：a.資本保全約束、b.資本積累約束、c.償債能力約束、d.超額累積利

29、潤約束。股東因素：a.控制權(quán)考慮、b.避稅考慮、c.穩(wěn)定收入考慮、d.躲避風(fēng)險(xiǎn)考慮。公司因素：a.公司舉債能力、b.未來投資時(shí)機(jī)、c.盈余穩(wěn)定狀況、d.資產(chǎn)流動(dòng)狀況、e.籌資本錢、f.其他因素。其他因素：a.債務(wù)合同限制、b.通貨膨脹。83、股利政策理論的三大流派：1股利重要論“在手之鳥理論、股利分配的信號(hào)傳遞理論、股利分配的代理理論、2股利無關(guān)論、3股利分配的稅收效應(yīng)理論采用低股利政策。84、股利政策：剩余股利政策股利無關(guān)理論、固定股利政策、固定股利支付率政策表達(dá)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的對等、低正常股利加額外股利政策。85、利潤分配程序：彌補(bǔ)以前年度虧損；提取法定公積金；提取法定公益金；提取任意公積

30、金；向投資者分配利潤或股利。86、選擇股利政策類型要考慮的因素：企業(yè)所處的成長與開展階段、企業(yè)支付能力的穩(wěn)定情況、企業(yè)獲利能力的穩(wěn)定情況、目前的投資時(shí)機(jī)、投資者的態(tài)度、企業(yè)的信譽(yù)狀況。87、是否對股東激發(fā)股利以及比率上下，取決于：企業(yè)所處的成長周期及目前的投資時(shí)機(jī)、企業(yè)的再籌資能力及籌資本錢、企業(yè)的控制權(quán)結(jié)構(gòu)、顧客效應(yīng)、股利信號(hào)傳遞功能、貸款協(xié)議以及法律限制、通貨膨脹等因素。88、上市公司發(fā)放現(xiàn)金股利主要原因：投資者偏好、減少代理本錢、傳遞公司的未來信息。89、發(fā)放股票股利的優(yōu)點(diǎn)：可免付現(xiàn)金，保存下來的現(xiàn)金，可用于追加投資，擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營，減少籌資費(fèi)用；股票變現(xiàn)能力強(qiáng)，易流通，股東樂于接受；可傳

31、遞公司未來經(jīng)營績效的信號(hào)，增強(qiáng)投資者對公司未來的信心；便于今后配股融通更多資金和刺激股價(jià)。90、股票分割的優(yōu)點(diǎn)：使公司股票每股市價(jià)降低，促進(jìn)股票流通和交易；有助于公司并購政策的實(shí)施，增加對被并購方的吸引力；可能會(huì)增加股東的現(xiàn)金股利，使股東感到滿意；傳遞公司業(yè)績好、利潤高、增長潛力大的信息，提高投資者對公司的信心。91、股票股利和股票分割都能保持股東持股比例不變，股票市場價(jià)值總額不變。92、股票回購的動(dòng)機(jī)：提高財(cái)務(wù)杠桿比例，改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)；滿足企業(yè)兼并與收購的需要；分配企業(yè)超額現(xiàn)金；滿足認(rèn)股權(quán)的行使；在公司的股票價(jià)值被低估時(shí)，提高其市場價(jià)值；去除小股東；穩(wěn)固內(nèi)部人控制地位。影響股票回購的因素：

32、稅收因素：對投資者產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)；投資者對股票回購的反響；股票回購對股票市場價(jià)值的影響：降低市盈率，從而推動(dòng)股價(jià)上升或?qū)⒐蓛r(jià)維持在一個(gè)合理水平上；對公司信用等級的影響。股票回購的負(fù)效應(yīng)：需要大量資金支付回購的本錢，易造成資金緊缺，資產(chǎn)流動(dòng)性變差；可能使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤的兌現(xiàn)，而無視公司長遠(yuǎn)的開展，損害公司的根本利益；容易導(dǎo)致內(nèi)部操縱股價(jià)。93、財(cái)務(wù)預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算、財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算、預(yù)計(jì)報(bào)表作為全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)，可以從價(jià)值方面總括地反映經(jīng)營期決策預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算的結(jié)果，亦稱為總預(yù)算，其余預(yù)算稱為輔助預(yù)算或分預(yù)算。94、增量預(yù)算方法的假定：現(xiàn)有的業(yè)務(wù)活動(dòng)是企業(yè)所必需的；原有的各項(xiàng)開支都

33、是合理的；增加費(fèi)用預(yù)算是值得的。增量預(yù)算方法的缺點(diǎn)：受原有費(fèi)用工程限制；滋長預(yù)算中的“平均主義和“簡單化；不利于企業(yè)未來的開展。95、零基預(yù)算方法的優(yōu)點(diǎn)：不受現(xiàn)有費(fèi)用工程和開支水平的限制；能夠調(diào)動(dòng)企業(yè)各部門降低費(fèi)用的積極性；有助于企業(yè)未來開展。適用：產(chǎn)出較難識(shí)別的效勞性部門費(fèi)用預(yù)算的編制。96、生產(chǎn)預(yù)算是所有日常業(yè)務(wù)預(yù)算中惟一只使用實(shí)物量計(jì)量單位的預(yù)算，可為進(jìn)一步編制有關(guān)本錢和費(fèi)用預(yù)算提供實(shí)物量數(shù)據(jù)。97、投資決策預(yù)算是指與工程投資決策密切相關(guān)的特種決策預(yù)算，又稱資本支出預(yù)算。由于這類預(yù)算涉及到長期建設(shè)工程的投資投放與籌措等，并經(jīng)?？缒甓龋虼?，除個(gè)別工程外一般不納入日常業(yè)務(wù)預(yù)算，但應(yīng)計(jì)入與此

34、有關(guān)的現(xiàn)金預(yù)算與預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表。98、財(cái)務(wù)控制的特征：以價(jià)值控制為手段；以綜合經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)為控制對象；以日?，F(xiàn)金流量控制為主要內(nèi)容。99、財(cái)務(wù)控制的種類：1按照財(cái)務(wù)控制的內(nèi)容，分為：一般控制不直接作用于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、應(yīng)用控制。2按照財(cái)務(wù)控制的功能，分為：預(yù)防性控制防范、偵查性控制監(jiān)督、檢查、糾正性控制糾正、指導(dǎo)性控制為實(shí)現(xiàn)有利結(jié)果、補(bǔ)償性控制限制風(fēng)險(xiǎn)的范圍。3按照控制時(shí)序，分為：事先控制、事中控制、事后控制。4按照實(shí)施控制主體，分為：出資者財(cái)務(wù)控制外部控制、經(jīng)營者財(cái)務(wù)控制內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)部門的財(cái)務(wù)控制內(nèi)部控制。5按控制的依據(jù)，分為：預(yù)算控制、制度控制。6按控制的對象，分為：收支控制、現(xiàn)金控制或貨幣資

35、金控制。7按控制的手段，分為：定額控制絕對控制、定率控制相對控制。一般而言，對鼓勵(lì)性指標(biāo)確定最低控制標(biāo)準(zhǔn)，對約束性指標(biāo)確定最高控制標(biāo)準(zhǔn)。比擬而言，定額控制沒有彈性，定率控制具有彈性。100、財(cái)務(wù)控制的根本要素：控制環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事件識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)控。其中，控制環(huán)境是決定財(cái)務(wù)控制目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵因素。101、一個(gè)有效的獨(dú)立檢查控制應(yīng)滿足的三個(gè)條件：檢查工作由一個(gè)和原業(yè)務(wù)活動(dòng)、記錄、保管相獨(dú)立的人員來執(zhí)行；不管采用全部復(fù)核或抽樣復(fù)核，復(fù)核工作須經(jīng)常進(jìn)行；錯(cuò)誤和例外須迅速地傳達(dá)給有關(guān)人員以便更正。102、責(zé)任中心的特征：責(zé)任中心是一個(gè)責(zé)權(quán)利結(jié)合的實(shí)體；責(zé)任中心具有