國際匯兌與結(jié)算

1、國際匯兌與結(jié)算國際匯兌與結(jié)算楚曉玉引子：談?wù)剮讉€有關(guān)的問題引子：談?wù)剮讉€有關(guān)的問題 為什么要學(xué)習(xí)國際結(jié)算與匯兌為什么要學(xué)習(xí)國際結(jié)算與匯兌 怎樣學(xué)好國際結(jié)算與匯兌怎樣學(xué)好國際結(jié)算與匯兌國際結(jié)算與匯兌要學(xué)習(xí)哪些內(nèi)容國際結(jié)算與匯兌要學(xué)習(xí)哪些內(nèi)容為什么要學(xué)習(xí)國際結(jié)算與匯兌為什么要學(xué)習(xí)國際結(jié)算與匯兌 正確計算匯率是國際商務(wù)人才的基礎(chǔ)能力 正確規(guī)避風(fēng)險、防范風(fēng)險和轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險也是國際商務(wù)人員的關(guān)鍵能力 能夠做到安全收匯社會社會醫(yī)學(xué)醫(yī)學(xué)工程工程.生活生活計量計量怎樣學(xué)好國際結(jié)算與匯兌怎樣學(xué)好國際結(jié)算與匯兌上課期間認真聽課、勤于思考積極參與課堂討論課后復(fù)習(xí)、揣摩和思考很重要多看一些參考書籍或文獻運用自己的判斷力課

2、堂講解是幫助理解問題的工具和途徑，但不是全部國際結(jié)算與匯兌要學(xué)習(xí)哪些內(nèi)容國際結(jié)算與匯兌要學(xué)習(xí)哪些內(nèi)容 模塊一模塊一 匯率分析與應(yīng)用能力匯率分析與應(yīng)用能力 任務(wù)1 釋讀外匯與匯率 任務(wù)2 計算和應(yīng)用匯率 任務(wù)3 分析匯率影響因素 任務(wù)4 進出口貿(mào)易報價 模塊二模塊二 外匯風(fēng)險防范與轉(zhuǎn)嫁能力外匯風(fēng)險防范與轉(zhuǎn)嫁能力 任務(wù)5 識別、分析外匯風(fēng)險 任務(wù)6 學(xué)習(xí)防范外匯風(fēng)險 任務(wù)7 學(xué)習(xí)轉(zhuǎn)嫁外匯風(fēng)險 模塊三模塊三 國際結(jié)算操作與融資能力國際結(jié)算操作與融資能力 任務(wù)8 識別、區(qū)分、開立和判斷票據(jù) 任務(wù)9 運用匯款方式進行國際貿(mào)易結(jié)算 任務(wù)10 運用托收方式進行國際貿(mào)易 任務(wù)11 運用信用證方式進行國際貿(mào)易結(jié)

3、算 任務(wù)12 運用保函和備用信用證進行國際貿(mào)易結(jié)算 任務(wù)13 運用包里業(yè)務(wù)進行國際貿(mào)易融資運用福費廷業(yè)務(wù)進行 任務(wù)14 國際貿(mào)易融資運用進出口貿(mào)易融資方式能力模塊一能力模塊一 匯率分析與應(yīng)用能力匯率分析與應(yīng)用能力任務(wù)任務(wù)1：釋讀外匯與匯率：釋讀外匯與匯率 1-1 正確理解外匯正確理解外匯國家或地區(qū)名稱國家或地區(qū)名稱貨幣名稱貨幣名稱貨幣符號貨幣符號ISOISO標準三字母貨幣代碼標準三字母貨幣代碼 RMB CNYEURGBPSFCHFSKRSEKUS$ $USDCAN$ $CADJ J￥JPYS$ $SGDHK$ $HKDA$ $AUD請?zhí)顚懹覀?cè)貨幣所對應(yīng)的國家名稱和貨幣名稱。常用國家和地區(qū)、貨幣

4、名稱與貨幣符號常用國家和地區(qū)、貨幣名稱與貨幣符號 國家或地區(qū)名稱國家或地區(qū)名稱貨幣名稱貨幣名稱貨幣符號貨幣符號ISOISO標準三字母貨幣代碼標準三字母貨幣代碼中國中國人民幣元人民幣元 RMB RMB CNY CNY 歐元區(qū)國家歐元區(qū)國家 歐元歐元 EUR EUR 英國英國英鎊英鎊 GBPGBP瑞士瑞士瑞士法郎瑞士法郎SFSFCHFCHF瑞典瑞典瑞典克朗瑞典克朗SKRSKRSEKSEK美國美國美元美元US$US$USDUSD加拿大加拿大加元加元CAN$CAN$CADCAD日本日本日元日元J J￥JPY JPY 新加坡新加坡新加坡元新加坡元S$S$SGDSGD香港香港港元港元HK$HK$HKDHK

5、D澳大利亞澳大利亞澳元澳元A$A$AUDAUD $這個符號代表的是這個符號代表的是dollar不是美元。不是美元。 美元：美元：United States DollarUS$ 港元：港元：Hong Kong DollarHK$ 新元：新元：New Zealand DollarNZ$注意！注意！ 除上述我們能看到、能摸到的外匯形態(tài)除上述我們能看到、能摸到的外匯形態(tài)（部分外幣），還有什么可以算作外匯（部分外幣），還有什么可以算作外匯？ 應(yīng)具備什么樣的條件才能算做外匯應(yīng)具備什么樣的條件才能算做外匯？自由發(fā)言自由發(fā)言外匯的靜態(tài)概念外匯的靜態(tài)概念 外匯的靜態(tài)概念是指以外幣外匯的靜態(tài)概念是指以外幣表示的，

6、可以用于國際間結(jié)算的表示的，可以用于國際間結(jié)算的支付手段或工具支付手段或工具( (包括以外幣表包括以外幣表示的支付憑證和信用憑證示的支付憑證和信用憑證) )。 外匯的特點外匯的特點/必須具備的條件是什么必須具備的條件是什么特點：特點： 以外幣表示的、以外幣表示的、國際上普遍接受國際上普遍接受的資產(chǎn)；可以自的資產(chǎn)；可以自由兌換的外幣資由兌換的外幣資產(chǎn)或支付手段；產(chǎn)或支付手段；這種以外幣表示這種以外幣表示的債權(quán)能夠得到的債權(quán)能夠得到償付。償付。 條件：條件： 第一，外匯是以第一，外匯是以外幣表示的資產(chǎn)；外幣表示的資產(chǎn)； 第二，可以自由第二，可以自由兌換為其他外匯兌換為其他外匯資產(chǎn)或支付手段。資產(chǎn)或

7、支付手段。 外匯的種類外匯的種類 可否自由兌換 自由外匯：可兌換貨幣自由外匯：可兌換貨幣 記帳外匯：清算外匯記帳外匯：清算外匯 來源貿(mào)易外匯貿(mào)易外匯非貿(mào)易外匯非貿(mào)易外匯 交割日期即期外匯即期外匯遠期外匯遠期外匯 觀看流程圖，互動分析：觀看流程圖，互動分析： 1.簽訂合同簽訂合同2.交付本幣購買外幣交付本幣購買外幣3.支付指示支付指示4.支付外幣支付外幣5.已付借記通知已付借記通知進口商進口商出口商出口商乙國外匯銀行乙國外匯銀行 甲國外匯銀行甲國外匯銀行 外匯的動態(tài)概念是指把外匯的動態(tài)概念是指把一國貨幣兌換成另一國貨幣一國貨幣兌換成另一國貨幣從而完成國際間債權(quán)、債務(wù)從而完成國際間債權(quán)、債務(wù)結(jié)算的

8、一種活動。動態(tài)的概結(jié)算的一種活動。動態(tài)的概念主要強調(diào)的是貨幣的兌換念主要強調(diào)的是貨幣的兌換過程。過程。比一比，比一比，動態(tài)外匯與靜態(tài)外匯有何不同動態(tài)外匯與靜態(tài)外匯有何不同 ? ?動態(tài)的外匯是指人們?yōu)榱饲鍍攪H間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，將一種貨幣兌換成另一種貨幣的行為。廣義的靜態(tài)外匯泛指可以清償對外債務(wù)的一切以外國貨幣表示的資產(chǎn)或債權(quán)。狹義靜態(tài)外匯的前提條件有兩個： 第一，以外幣表示的資產(chǎn) 第二，可直接用于國際結(jié)算 案例分析案例分析案例案例111 有人認為若擁有以有人認為若擁有以緬甸元表示的支付緬甸元表示的支付憑證，就是擁有外匯。憑證，就是擁有外匯。你認為對嗎你認為對嗎?為什么為什么? 技能訓(xùn)練技能訓(xùn)練

9、 Ji neng xun lian 技能訓(xùn)練技能訓(xùn)練111 某年某年3月，我國某進出口公司簽發(fā)給月，我國某進出口公司簽發(fā)給國外進口商一張匯票，要求其無條件立國外進口商一張匯票，要求其無條件立即支付即支付50萬英鎊的出口商品貨款，請問：萬英鎊的出口商品貨款，請問：該張以英鎊表示的匯票是否屬于外匯的該張以英鎊表示的匯票是否屬于外匯的范疇？為什么？范疇？為什么？ ￥10000任務(wù)任務(wù)1-2 外匯匯率及其外匯匯率及其標價方法標價方法匯率的標價方法人民幣升值匯率的標價方法匯率的標價方法匯率的概念 兩種不同貨幣之間的折算比價。 一種貨幣表示的另一種貨幣的相對一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格。價格。 匯率

10、長期以來說是受國家宏觀經(jīng)濟形勢支配的；中期是受利率、通脹、外貿(mào)收支和資金流動等經(jīng)濟狀況控制的；短期則是受游資或投機行為所影響的。匯率的概念匯率的概念6.3983=1一種貨幣與另一種貨幣兌換的價格。匯率的標價方法匯率的標價方法直接標價法 間接標價法美元標價法 6.3983=1用若干單位的本國貨幣表示直接標價法概念直接標價法概念一定單位（1或100）的外國貨幣 2011年8月23日外匯牌價6.3835=1買入價（銀行買入價）直接標價法的識讀直接標價法的識讀賣出價（銀行賣出價） 6.40912011年8月23日中國銀行外匯牌價Zhijie biaojiafa Tedian3.3.外匯匯率的外匯匯率的

11、變化變化( (匯率上升匯率上升或下降或下降) )是通過是通過本幣標價數(shù)的本幣標價數(shù)的增減變化來表增減變化來表示的。示的。 1.1.外匯匯率的外匯匯率的升降和本幣標升降和本幣標價數(shù)的增減呈價數(shù)的增減呈同方向變化同方向變化。2.單位貨幣是單位貨幣是外國貨幣，外國貨幣，又稱基準貨幣又稱基準貨幣。直接標價法的特點直接標價法的特點1.6470=買入價（銀行買入價）間接標價法的識讀間接標價法的識讀賣出價（銀行賣出價） 1.64902011年8月某日倫敦外匯市場jianjie biaojiafa Tedian3.3.外匯匯率的外匯匯率的變化變化( (匯率上升匯率上升或下降或下降) )是通過是通過外幣外幣標價

12、數(shù)的標價數(shù)的增減變化來表增減變化來表示的。示的。 1.1.外匯匯率的外匯匯率的升降和升降和外幣外幣標標價數(shù)的增減呈價數(shù)的增減呈反方向反方向變化變化。2.單位貨幣是單位貨幣是 本國本國貨幣，貨幣，又稱基準貨幣又稱基準貨幣。間接標價法的特點間接標價法的特點美元標價法美元標價法 新加坡元阿根廷比索柬埔寨利爾斯哈薩克斯坦里路泰國銖瑞士法郎.韓國元展示案例An li fen xi 案例分析案例分析 已知：某外匯市場采用直接標價法，美元兌加元的匯率是：1美元美元=1498514993加元，加元，次日匯率變化為：1美元美元=1498714995加元，加元，請解釋該兩日報價有何含義?技能訓(xùn)練技能訓(xùn)練 Ji n

13、eng xun lian 如果將案例1-2-1直接標價外匯市場改為紐約外匯市場，其他條件不變，請解釋該兩日報價有關(guān)含義并說明為什么? 500任務(wù)任務(wù)2 2：匯率計算：匯率計算 請你說出如下概念：請你說出如下概念： 1. 買入?yún)R率與賣出匯率買入?yún)R率與賣出匯率 2. 基礎(chǔ)匯率與套算匯率基礎(chǔ)匯率與套算匯率 3. 即期匯率與遠期匯率即期匯率與遠期匯率知識驛站知識驛站銀行買銀行買賣外匯賣外匯銀行營業(yè)時間銀行營業(yè)時間外匯買賣交割時間外匯買賣交割時間外匯買賣對象外匯買賣對象 匯率的計算方法匯率的計算方法開盤匯率開盤匯率收盤匯率收盤匯率商業(yè)匯率商業(yè)匯率銀行間匯率銀行間匯率遠期匯率遠期匯率即期匯率即期匯率套算匯

14、率套算匯率基礎(chǔ)匯率基礎(chǔ)匯率賣出匯率賣出匯率買入?yún)R率買入?yún)R率一、買入?yún)R率、賣出匯率和現(xiàn)鈔匯率 1、區(qū)分標準：銀行買賣外匯的角度 買入?yún)R率 (Buying Rate or Bid Price) ，買入價，是銀行從同業(yè)或客戶買入外匯時所使用的匯率；適用于出口商與銀行間的外匯交易， 也稱出口匯率； 賣出匯率 (Selling Rate or Offer Price)，賣出價是銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯使用的匯率，適用于進口商與銀行間的外匯交易，又稱進口匯率。2、買賣差價及其決定因素 買入價和賣出價是從報價銀行的角度出發(fā)的。銀行買賣外匯的目的是為了追求利潤，即通過踐買貴賣賺取買賣差價。 外匯買入價和賣出價

15、的差額即是銀行買賣外匯的收益，一般為所買賣外匯價值的15。 在外匯市場上，買賣差價通常以“點”來表示，每一個點為0.0001。2、買賣差價及其決定因素 影響買賣差價的因素有很多： 金融中心或外匯市場的發(fā)達程度，越發(fā)達則差價越??； 貨幣匯率的易變性，該種貨幣的匯率越穩(wěn)定， 差價越小； 交易數(shù)量，該種貨幣交易量越大，差價越??； 交易貨幣在國際經(jīng)濟中的地位或重要性，美元是眾多貨幣中買賣差價最小的。 3、匯率報價及其內(nèi)涵 外匯市場上掛牌的外匯牌價通常采用雙向報價的方式同時報出買入價和賣出價。 所報出的匯率都是前一個數(shù)值較小，后一個數(shù)值較大。 買入價和賣出價都是針對外匯而言的。3、匯率報價及其內(nèi)涵 在不

16、同的標價法下，匯率報價的含義不同。 直接標價法：前一個數(shù)字是買入價，后一個數(shù)字是賣出價； 間接標價法：前一個數(shù)字是賣出價，后一個數(shù)字是買入價。 不論是在直接標價法下還是在間接標價法下，銀行都是以低價買入外幣，以高價賣出外幣。買入?yún)R率與賣出匯率：例1 假定年月日，瑞士蘇黎世外匯市場上( 采用直接標價法)，美元的匯率是1SF1.2179/1.2183。 前一個數(shù)字SF1.2179/是美元的買入價，即銀行買入一美元付出1.2179瑞士法郎； 后一個數(shù)字SF1.2183/是美元的賣出價，即銀行賣出一美元收進1.2183瑞士法郎。買入?yún)R率與賣出匯率：例2 同一天，假設(shè)紐約外匯市場上(采用間接標價法)，日

17、元的匯率是1JPY123.37/123.41。 前一個數(shù)字JPY123.37/是日元的賣出價，即銀行賣出123.37日元收進一美元； 后一個數(shù)字JPY123.41/是日元的買入價，即銀行買入123.41日元付出一美元。4、買入?yún)R率與賣出匯率的區(qū)分 在具體的匯率套算和外匯交易中，很多人往往容易把買入價和賣出價顛倒。 簡單判斷方法： 在任何一個匯率報價中，針對作為折算標準的貨幣而言，前一個較小的數(shù)值為買入價，后一個較大的數(shù)值為賣出價； 針對作為折算單位的另一種貨幣來講，前一個較小的數(shù)值為賣出價，后一個較大的數(shù)值為買入價。4、買入?yún)R率與賣出匯率的區(qū)分 例如，對于1SF1.2179/1.2183這一匯

18、率報價。 按照前面所講的原則，在直接標價法下，瑞士法郎是本幣，美元是外幣，1.2179和1.2183分別是美元的買入價和賣出價； 在間接標價法下，美元是本幣，瑞士法郎是外幣，1.2179和1.2183是瑞士法郎的賣出價和買入價。 美元的買入價(賣出價)就是瑞士法郎的賣出價(買入價)，兩種標價法的內(nèi)在本質(zhì)其實是相同的。5、中間匯率 中間匯率：買入?yún)R率和賣出匯率的算術(shù)平均數(shù) 中間匯率(買入?yún)R率賣出匯率)/2 通常在計算遠期升、貼水率和套算匯率中使用 各國政府規(guī)定和公布的官方匯率以及經(jīng)濟理論著作中或報道中出現(xiàn)的匯率一般也是中間匯率 不是在外匯買賣業(yè)務(wù)中使用的實際成本價。6、現(xiàn)鈔的兌換率 現(xiàn)鈔匯率是指

19、買賣外幣現(xiàn)鈔的兌換率。 外國貨幣一般不能在本國流通，只有兌換成本國貨幣，才能購買本國的商品和勞務(wù)。 理論上買賣外幣現(xiàn)鈔的兌換率與外匯買入價和賣出價應(yīng)該相同，外幣現(xiàn)鈔只有運到發(fā)行國以后才能成為有效的支付手段。6、現(xiàn)鈔的兌換率 銀行在收兌外幣現(xiàn)鈔時，必須將運輸、保險等費用考慮在內(nèi)，給出一個較低的匯率，通常比外匯買入價低2-3%左右。 賣出外幣現(xiàn)鈔的匯率和外匯賣出價相同。 某外貿(mào)公司出口商品取得外匯收入某外貿(mào)公司出口商品取得外匯收入5萬美元，按外匯管理規(guī)萬美元，按外匯管理規(guī)定要將外匯收入結(jié)售給銀行。當日外匯牌價為定要將外匯收入結(jié)售給銀行。當日外匯牌價為1美元兌換人民幣買人價美元兌換人民幣買人價8.3

20、0元，賣出價為元，賣出價為832元。公司業(yè)務(wù)員認為元。公司業(yè)務(wù)員認為5萬美元應(yīng)換回萬美元應(yīng)換回416萬人民幣萬人民幣元，你認為對嗎，為什么元，你認為對嗎，為什么?An li fen xi 案例分析案例分析分析：根據(jù)基礎(chǔ)知識所講內(nèi)容：買人價是指外匯銀行買進外幣時使用的價格，賣出價是指外匯銀行賣出外幣時使用的價格。本案例中是客戶(外貿(mào)公司)將美元收入賣給銀行，看似應(yīng)該用賣出價，但站在銀行的角度，可以清楚地發(fā)現(xiàn)該業(yè)務(wù)實際是銀行買進外幣(美元)，應(yīng)該用買入價才對。這樣，5萬美元收入公司應(yīng)收匯415萬人民幣元，而不是416萬元。公司業(yè)務(wù)員的計算方法及結(jié)果都是錯誤的。 技能訓(xùn)練技能訓(xùn)練 Ji neng x

21、un lian已知：某日中行外匯市場匯率為1美元=8人民幣元，如果賣、買差價為5，請計算買賣價分別是多少？ 已知：已知：1 1美元美元=1=140454045瑞士法郎，瑞士法郎，1 1美元美元=8=8人民幣元，請人民幣元，請根據(jù)已知條件套算出根據(jù)已知條件套算出1 1瑞土法郎等于多少人民幣元瑞土法郎等于多少人民幣元? ?An li fen xi 案例分析案例分析因為：1美元=14045瑞士法郎 又，1美元=8人民幣元 所以，1瑞士法郎=814045=56960(人民幣元)二、基本匯率與套算匯率 區(qū)分標準：制定匯率的方法 1、基本匯率與套算匯率的內(nèi)涵 基本匯率(Basic Rate)，是一國貨幣對

22、其關(guān)鍵貨幣的匯率。 套算匯率(Cross Rate ),又稱交叉匯率，是在各國基本匯率的基礎(chǔ)上換算出來的各種貨幣之間的匯率，或者是根據(jù)世界各主要外匯市場上公布的美元對各種其它貨幣的匯率換算出來的兩種非美元貨幣之間的匯率。2、關(guān)鍵貨幣的選擇原則 一國貨幣充當關(guān)鍵貨幣的條件是本國國際收支中使用最多的貨幣；是在該國外匯儲備中占比重最大的貨幣； 具有充分的可兌換性，能夠被其他各個國家所普遍承認和接受。3、關(guān)鍵貨幣的選擇原則 很多國家都選擇美元作為關(guān)鍵貨幣，將本國貨幣與美元之間的匯率作為關(guān)鍵匯率。 各國銀行之間在報出匯率時，通常只報出基本匯率，至于其它外國貨幣與本國貨幣之間的匯率，則根據(jù)各國的基本匯率進

23、行換算。4、套算匯率的計算 計算套算匯率的方法主要有以下三種： 按照中間匯率套算 交叉相除法 同邊相乘法按照中間匯率套算 例如，某年某月某日，某外匯市場上匯率報價為12.0115，1SF1.2179 據(jù)此，我們可以套算出英鎊與瑞士法郎之間的匯率： 12.0115SF1.2179/2.0115SF2.4498按照中間匯率套算 再比如，某年某月某日，某外匯市場上匯率報價為11.4630，1DUG1.6520 則英鎊與荷蘭盾之間的匯率： 11.4630 =DUG1.6520/1.4630 DUG2.4169交叉相除法：關(guān)鍵貨幣相同 例如，假定某年某月某日，某外匯市場上匯率報價為1SF1.2179/1

24、.2183，1JPY123.37/123.41。我們可以使用交叉相除法計算日元和瑞士法郎之間的匯率。 假如一家銀行想要賣出日元買入瑞士法郎，這家銀行可以以美元為中間貨幣來套算日元與瑞士法郎之間的匯率：賣出日元買入美元賣出美元買入瑞士法郎。交叉相除法：關(guān)鍵貨幣相同 從這一過程的頭尾來看，就實現(xiàn)了賣出日元買入瑞士法郎的交易目的。賣出1日元，可以買到1/123.37美元，賣出1/123.37美元，可以買到1.2183/123.37瑞士法郎，即日元的賣出價或瑞士法郎的買入價為： 1.2183123.37SF0.009875/JPY 或123.371.2183JPY101.26/SF交叉相除法：關(guān)鍵貨幣

25、相同 假如這家銀行想要賣出瑞士法郎買入日元，則可以通過下面過程達到目的： 賣出瑞士法郎 買入美元 賣出美元 買入日元。以1瑞士法郎可買入1/1.2179美元，賣出1/1.2179美元，可買得123.41/1.2179日元，因此瑞士法郎的賣出價或日元的買入價為： 123.411.2179JPY101.33/SF 或1.2179123.41SF0.009869/JPY 交叉相除法：關(guān)鍵貨幣相同 綜上所述，套算匯率可表示為： SF1JPY101.26/101.33 或 JPY1SF0.009869/0.009875 總結(jié)套算規(guī)則如下： 1SF1.21791.2183 1 JPY123.37123.4

26、1同邊相乘法：關(guān)鍵貨幣不同 例如，某年某月某日某外匯市場上匯率報價為1SF1.2179/83，12.0115/25。我們可以使用同邊相乘法計算英鎊和瑞士法郎之間的匯率。 假如一銀行想以瑞士法郎買入英鎊，它可以通過美元作中間貨幣進行套算，過程如下：賣出瑞士法郎 買入美元 賣出美元 買入英鎊。同邊相乘法：關(guān)鍵貨幣不同 以 1瑞士法郎可以買入 1/1.2179美元，賣出1/1.2179美元，可以買入1/(2.01151.2179)英鎊。因此英鎊的買入價或瑞士法郎的賣出價為： 1/(2.01151.2179)0.4082/SF 或 2.01151.2179SF2.4498/同邊相乘法：關(guān)鍵貨幣不同 若

27、這家銀行想以英鎊買瑞士法郎，則可賣出英鎊買入美元賣出美元買入瑞士法郎。賣出1英鎊，可買入2.0125美元，賣出2.0125美元，可買入(2.01251.2183)瑞士法郎。因此，英鎊的賣出價或瑞士法郎的買入價為： 2.01251.2183SF2.4518/ 或1/（2.01251.2183)0.4079/SF 同邊相乘法：關(guān)鍵貨幣不同 綜上所述，英鎊與瑞士法郎的匯率為： 1SF2.4498/2.4518 SF10.4079/0.4082匯率的套算規(guī)則 1SF1.21791.2183 1 2.01152.0125 技能訓(xùn)練技能訓(xùn)練 Ji neng xun lian已知1美元=77760港元，1美

28、元=8人民幣元，請根據(jù)已知條件套算出1港元等于多少人民幣元? 某日紐約外匯市場美元兌某日紐約外匯市場美元兌瑞 士 法 郎 匯 率 是瑞 士 法 郎 匯 率 是 1 美 元美 元=1405114078瑞士法瑞士法郎，三個月遠期匯率升水郎，三個月遠期匯率升水0003500030，求：三，求：三個月遠期匯率是多少個月遠期匯率是多少?分析：因為紐約外匯市場美分析：因為紐約外匯市場美元兌瑞士法郎的標價屬于元兌瑞士法郎的標價屬于間接標價法，遠期匯率是間接標價法，遠期匯率是升水時，標價數(shù)應(yīng)呈反方升水時，標價數(shù)應(yīng)呈反方向變化，遠期匯率向變化，遠期匯率=即期即期匯率匯率升水數(shù)。所以，升水數(shù)。所以，三個月遠期匯率

29、計算如下：三個月遠期匯率計算如下： 14051 14078 ）00035 00030 14016 14048則：三個月遠期匯率為：則：三個月遠期匯率為：1美元美元=1401614048瑞士法郎。瑞士法郎。 An li fen xi 案例分析案例分析5、遠期匯率計算方法 計算規(guī)則與公式 在不同的匯率標價方式下，根據(jù)即期匯率和遠期差價來計算遠期匯率的方法是不同的。 直接標價法遠期匯率=即期匯率+升水（-貼水） 間接標價法 遠期匯率=即期匯率-升水（+貼水）例1、直接標價法 （1）某年某月某日，香港外匯市場(直接標價法)上現(xiàn)匯匯率為1HKD7.8177/87，三個月遠期升水為95107點。那么，三個

30、月期的遠期匯率計算如下： 1HKD7.81777.8187 +) 0.00950.0107 1HKD7.82727.8294 例2、直接標價法 （2）某年某月某日，多倫多外匯市場(直接標價法)上現(xiàn)匯匯率為1CAD1.0481/91，三個月期遠期貼水為123115點。那么，三個月期的遠期匯率計算如下： 1CAD1.04811.0491 ) 0.01230.0115 1CAD1.03581.0376例3、間接標價法 （3）某日紐約外匯市場(間接標價法)上現(xiàn)匯匯率為1SF1.2179/86，三個月期遠期升水為6753點。那么，三個月期的遠期匯率計算如下： 1SF1.21791.2186 ) 0.00

31、670.0053 1SF1.21121.2133例4、間接標價法 （4）某日倫敦外匯市場(間接標價法)上現(xiàn)匯匯率為12.0110/20，三個月期遠期貼水為6775點。那么，三個月期的遠期匯率計算如下： 12.01102.0120 +) 0.00670.0075 12.01772.0195 紐約外匯市場美元兌瑞紐約外匯市場美元兌瑞士 法 郎 匯 率 是士 法 郎 匯 率 是 1 美 元美 元=1405114078瑞士瑞士法郎，如果三個月期匯點法郎，如果三個月期匯點數(shù)是：數(shù)是：80100;求：求：(1)三個月遠期匯率三個月遠期匯率是多少是多少?(2)遠期匯率是升遠期匯率是升水還是貼水，為什么水還是

32、貼水，為什么?分析：分析：(1)在遠期點數(shù)報價中，因為計算規(guī)律在遠期點數(shù)報價中，因為計算規(guī)律是：前小后大用加法，前大后小用減是：前小后大用加法，前大后小用減法。案例中，法。案例中，80點小于點小于100點，所以，點，所以，計算遠期匯率應(yīng)該用加法。計算如下：計算遠期匯率應(yīng)該用加法。計算如下：則 ， 三 個 月 遠 期 匯 率 為 ：則 ， 三 個 月 遠 期 匯 率 為 ： 1 美 元美 元=1413114178瑞士法郎。瑞士法郎。(2)由于紐約外匯市場美元兌瑞士法郎由于紐約外匯市場美元兌瑞士法郎的標價屬于間接標價法，間接標價法的標價屬于間接標價法，間接標價法下，當計算遠期匯率用加法時，說明下，

33、當計算遠期匯率用加法時，說明遠期匯率下降，匯率的升降與標價數(shù)遠期匯率下降，匯率的升降與標價數(shù)呈反方向變化。所以，遠期匯率是貼呈反方向變化。所以，遠期匯率是貼水。水。 analysis of cases 案例分析案例分析 analysis of cases 案例分析案例分析 某外貿(mào)公司欲出口商品一批，因涉及遠某外貿(mào)公司欲出口商品一批，因涉及遠期收款，故要考慮計價和支付貨幣的升值、期收款，故要考慮計價和支付貨幣的升值、貶值問題。業(yè)務(wù)中，公司參考的外匯市場貶值問題。業(yè)務(wù)中，公司參考的外匯市場牌價采用間接標價法。牌價采用間接標價法。 當日匯率為：當日匯率為：1英鎊英鎊=1630016320美元美元 3

34、個月遠期升水：個月遠期升水：00040-00025公司業(yè)務(wù)員根據(jù)市場報價，認為升水就是公司業(yè)務(wù)員根據(jù)市場報價，認為升水就是標價數(shù)字上升標價數(shù)字上升(增加增加)，故計算遠期匯率為，故計算遠期匯率為1英鎊兌美元賣出價英鎊兌美元賣出價16340，買人價，買人價16345，你認為對嗎，為什么，你認為對嗎，為什么?分析：公司業(yè)務(wù)員計算的分析：公司業(yè)務(wù)員計算的遠期匯率是錯誤的。因為：遠期匯率是錯誤的。因為：升水是指遠期匯率比即期升水是指遠期匯率比即期匯率貴，或是遠期匯率大匯率貴，或是遠期匯率大于即期匯率。在直接標價于即期匯率。在直接標價法下，升水時，遠期匯率法下，升水時，遠期匯率的本幣標價數(shù)隨之增加；的本

35、幣標價數(shù)隨之增加；而在間接標價法下，升水而在間接標價法下，升水時，遠期匯率的外幣標價時，遠期匯率的外幣標價數(shù)要相應(yīng)減少。所以本案數(shù)要相應(yīng)減少。所以本案例的計算應(yīng)為：例的計算應(yīng)為： 16300 16320）00040 00025 16260 16295故：遠期匯率為故：遠期匯率為1英鎊兌美英鎊兌美元賣出價為元賣出價為16260，買人價，買人價為為16295。 2案例分析案例分析 analysis of cases 某日香港外匯市場某日香港外匯市場上，美元兌港元的匯上，美元兌港元的匯率是率是1美元美元=77996港港元，美元存元，美元存 款年利款年利率為率為5，港元存款年，港元存款年利率為利率為8

36、，求：求：(1)三個月美三個月美元兌港元的匯率是升元兌港元的匯率是升水還是貼水水還是貼水? 為什么為什么? (2)三個月美元兌港元三個月美元兌港元的匯率是多少的匯率是多少?分析：分析：(1)由于美元存款利率低，利率低的貨幣由于美元存款利率低，利率低的貨幣其遠期匯率為升水，所以美元遠期匯率其遠期匯率為升水，所以美元遠期匯率為升水。為升水。升水數(shù)升水數(shù)=即期匯率即期匯率兩種貨幣的利率差兩種貨幣的利率差(年年)遠期月數(shù)遠期月數(shù)/12=77996 (85)3/12=00585 (2)由于香港外匯市場牌價為直接標由于香港外匯市場牌價為直接標價法，升水時，遠期匯率計算應(yīng)該用價法，升水時，遠期匯率計算應(yīng)該用加法，計算如下：加法，計算如下：77996+00585=78581 三個月遠期匯率為：三個月遠