公司培訓(xùn)內(nèi)容紀(jì)要(市場(chǎng)上資金投向種類)

1、市場(chǎng)上的資金投向種類培訓(xùn)內(nèi)容紀(jì)要培訓(xùn)時(shí)間：2014.03.06 16：3017：30培訓(xùn)地點(diǎn)：會(huì)議室培訓(xùn)主持人：段寶輝整理：祝 捷審核：段寶輝內(nèi)容：一、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)1、定義：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指證券、期貨、基金等金融投資公司作為資產(chǎn)管理人，根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對(duì)客戶資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，為客戶提供證券及其它金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)的行為。 2、種類： 為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 為客戶辦理特定目的的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 還有相關(guān)內(nèi)容可以自行上網(wǎng)查找。二、實(shí)業(yè)：通常是一些生產(chǎn)、制造以及科技行企業(yè)，也包括服務(wù)業(yè)。投實(shí)業(yè)的考慮重點(diǎn)：1、投資成本：原材料

2、、人工及其他管理費(fèi)用。2、收益：公司主要營(yíng)業(yè)收入，要考慮市場(chǎng)需求空間，客戶群體，未來(lái)是否新增長(zhǎng)點(diǎn)。3、收益率：投資帶來(lái)的回報(bào)，核心是單位成本內(nèi)凈利潤(rùn)最大化。三、銀行業(yè)務(wù)1、負(fù)債業(yè)務(wù)：是商業(yè)銀行通過(guò)對(duì)外負(fù)債方式籌措日常工作所需資金的活動(dòng)，是商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，主要由自有資本、存款和借款構(gòu)成，另外聯(lián)行存款、同業(yè)存款、借入或拆入款項(xiàng)或發(fā)行債券等，也構(gòu)成銀行的負(fù)債。包括儲(chǔ)蓄存款、企業(yè)存款、資本金、同業(yè)拆借、向央行借款等。2、中間業(yè)務(wù)：是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)。包括擔(dān)保業(yè)務(wù)（貸款償還擔(dān)保、履約擔(dān)保、票據(jù)承兌擔(dān)保、備用信用證等）；貸款承諾業(yè)務(wù)（貸款限額、

3、透支限額、備用貸款承諾和循環(huán)貸款承諾等）；金融工具創(chuàng)新業(yè)務(wù)（金融期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)、貨幣及利率互換業(yè)務(wù)等）；傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)（結(jié)算、代理、信托、租賃、保管、咨詢等）。3、資產(chǎn)業(yè)務(wù)：運(yùn)用資金的業(yè)務(wù)，也就是商業(yè)銀行將其吸收的資金貸放或投資出去賺取收益的活動(dòng)。包括貸款、貼現(xiàn)（商業(yè)銀行根據(jù)客戶的要求，買進(jìn)未到付款日期票據(jù)的業(yè)務(wù)）、投資(證券投資、現(xiàn)金資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)投資)、金融租賃等。四、股票定義：是股份公司為籌集資金而發(fā)行給股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券。每股股票都代表股東對(duì)企業(yè)擁有一個(gè)基本單位的所有權(quán)?？梢赞D(zhuǎn)讓、買賣或作價(jià)抵押，是資本市場(chǎng)的主要長(zhǎng)期信用工具，但不能要求公司返還其出資。

4、名詞解釋：1、證交所：上海證券交易所和深圳證券交易所。2、A股：中國(guó)境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個(gè)人（含臺(tái)、港、澳投資者）以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易的普通股股票。B股：中國(guó)大陸公司發(fā)行的人民幣特種股票，在國(guó)內(nèi)證券交易所上市，以外幣交易。3、一手：是證券市場(chǎng)的一個(gè)交易的最低限額等于一百股。4、藍(lán)籌股：又稱“績(jī)優(yōu)股”是指那些公認(rèn)的業(yè)績(jī)優(yōu)良公司的普通股票。如：工商銀行，中國(guó)石油，中國(guó)神華等等。5、套牢  是指預(yù)期股價(jià)上漲，不料買進(jìn)后，股價(jià)路下跌；或是預(yù)期股價(jià)下跌，賣出股票后，股價(jià)卻一路上漲，前者稱多頭套牢，后者是空頭套牢。6、止損：也叫“割肉”，是指當(dāng)某一投資出現(xiàn)的虧損達(dá)到預(yù)定數(shù)額時(shí)，及時(shí)斬

5、倉(cāng)出局，以避免形成 更大的虧損。7、紅利：股東所獲得的公司部分凈利潤(rùn)分配。通常紅利表示為每股一定金額數(shù)。8、換手率：以百分比衡量的一年內(nèi)股票的成交量占股票總數(shù)的比例（中國(guó)：成交量/流通總股數(shù)×100%）。9、主板市場(chǎng)：也稱為一板市場(chǎng)，指?jìng)鹘y(tǒng)意義上的證券市場(chǎng)（通常指股票市場(chǎng)），是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場(chǎng)所。上交所和深交所即為中國(guó)的主板市場(chǎng)。10、二板市場(chǎng)：即創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，專門協(xié)助高成長(zhǎng)的新興創(chuàng)新公司特別是高科技公司籌資并進(jìn)行資本運(yùn)作的市場(chǎng)。11、三板市場(chǎng)：全稱是“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，于2001年7月16日正式開辦。一方面為退市后的上市公司股份提供繼續(xù)流通的場(chǎng)所，另一方面

6、也解決了原STAQ、NET系統(tǒng)歷史遺留的數(shù)家公司法人股流通問題。12、“新三板”市場(chǎng)：原指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，因?yàn)閽炫破髽I(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。目前，新三板不再局限于中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司，也不局限于天津?yàn)I海、武漢東湖以及上海張江等試點(diǎn)地的非上市股份有限公司，而是全國(guó)性的非上市股份有限公司股權(quán)交易平臺(tái)，主要針對(duì)的是中小企業(yè)。五、債券1、定義：是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償

7、還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。2、特點(diǎn)：債券作為一種債權(quán)債務(wù)憑證，與其他有價(jià)證券一樣，也是一種虛擬資本，而非真實(shí)資本，它是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中實(shí)際運(yùn)用的真實(shí)資本的證書。 償還性 流通性 安全性 收益性3、種類： 按發(fā)行主體劃分： 政府債券（國(guó)債、地方政府債券） 金融債券：銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券，在我國(guó)金融債券主要由國(guó)家開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行等政策性銀行發(fā)行。 公司（企業(yè)）債券：企業(yè)債其發(fā)債主體為中央政府部門所屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)，因此，它在很大程度上體現(xiàn)了政府信用。公司債券為中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)管理，發(fā)債主體為按照中華人民共和國(guó)公司法設(shè)立的公司法人，在實(shí)踐中，其發(fā)行主體為上市公司，其信用保

8、障是發(fā)債公司的資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)狀況、盈利水平和持續(xù)贏利能力等。公司債券與股票不是同一個(gè)概念，內(nèi)容較多就不贅述，有興趣自己可以查一下。 按財(cái)產(chǎn)擔(dān)保劃分 抵押債券：以企業(yè)財(cái)產(chǎn)作為擔(dān)保的債券，按抵押品的不同又可以分為一般抵押債券、不動(dòng)產(chǎn)抵押債券、動(dòng)產(chǎn)抵押債券和證券信托抵押債券。 信用債券：信用債券是不以任何公司財(cái)產(chǎn)作為擔(dān)保，完全憑信用發(fā)行的債券。政府債券屬于此類債券。 按債券形態(tài)分類 實(shí)物債券：是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。它與無(wú)實(shí)物票卷相對(duì)應(yīng)，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是發(fā)給你的債券是紙質(zhì)的而非電腦里的數(shù)字。實(shí)物債券由于其發(fā)行成本較高，將會(huì)被逐步取消。 憑證式國(guó)債：是指國(guó)家采取不印刷實(shí)物券，而用填制“國(guó)庫(kù)券收款

9、憑證”的方式發(fā)行的國(guó)債。通常被稱為“儲(chǔ)蓄式國(guó)債”。 記帳式債券：指沒有實(shí)物形態(tài)的票券，以電腦記帳方式記錄債權(quán)，通過(guò)證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易。記賬式國(guó)債又稱無(wú)紙化國(guó)債。記帳式國(guó)債發(fā)行和交易均無(wú)紙化，所以交易效率高，成本低，是未來(lái)債券發(fā)展的趨勢(shì)。 按募集方式分類 公募債券是指向社會(huì)公開發(fā)行，任何投資者均可購(gòu)買的債券，向不特定的多數(shù)投資者公開募集的債券，它可以在證券市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓。 私募債券是指向與發(fā)行者有特定關(guān)系的少數(shù)投資者募集的債券，其發(fā)行和轉(zhuǎn)讓均有一定的局限性。私募債券的發(fā)行手續(xù)簡(jiǎn)單，一般不能在證券市場(chǎng)上交易。還有多種分類方式，可自行上網(wǎng)查找，此處不一一詳述。4、決定債券收益率的主要因素，有

10、債券的票面利率、期限、面值和購(gòu)買價(jià)格。最基本的債券收益率計(jì)算公式為：債券收益率：（到期本息和-發(fā)行價(jià)格）/ （發(fā)行價(jià)格 *償還期限）*100%六、信托1、定義：一種理財(cái)方式，是一種特殊的財(cái)產(chǎn)管理制度和法律行為，同時(shí)又是一種金融制度，信托與銀行、保險(xiǎn)、證券一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融體系。信托業(yè)務(wù)是一種以信用為基礎(chǔ)的法律行為，一般涉及到三方面當(dāng)事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。2、類型： 信托財(cái)產(chǎn)劃分：金錢信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托、有價(jià)證券信托和金錢債權(quán)信托。 地理區(qū)域劃分：分為國(guó)內(nèi)信托和國(guó)際信托。 信托中的信托：就是專門投資信托產(chǎn)品的信托，簡(jiǎn)稱TOT。它主要由銀行、信托

11、、券商發(fā)行，投資于陽(yáng)光私募產(chǎn)品。其的操作方式是在信托平臺(tái)成立一個(gè)母信托，然后由母信托再選擇已經(jīng)成立的陽(yáng)光私募信托計(jì)劃進(jìn)行投資配置，形成一個(gè)母信托控制多個(gè)子信托的信托組合品（陽(yáng)光私募產(chǎn)品：是與公募基金相對(duì)應(yīng)的，運(yùn)作透明化、規(guī)范化的私募基金）。還有多種分類方式，可自行上網(wǎng)查找，此處不一一詳述。3、集合資金信托： 證券投資信托：即受托人接受委托人的委托，將信托資金按照雙方的約定，投資于證券市場(chǎng)的信托。它可分為股票投資信托、債券投資信托和證券組合投資信托等。 組合投資信托：即根據(jù)委托人風(fēng)險(xiǎn)偏好，將債券、股票、基金、貸款、實(shí)業(yè)投資等金融工具，通過(guò)個(gè)性化的組合配比運(yùn)作，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理，使其有效增值。

12、房地產(chǎn)投資信托：即受托人接受委托人的委托，將信托資金按照雙方的約定，投資于房地產(chǎn)或房地產(chǎn)抵押貸款的信托。中小投資者通過(guò)房地產(chǎn)投資信托，以較小的資金投入間接獲得了大規(guī)模房地產(chǎn)投資的利益。這里另外多加一個(gè)關(guān)于中國(guó)影子銀行的概念：中國(guó)的“影子銀行”包含兩部分，一部分主要包括銀行業(yè)內(nèi)不受監(jiān)管的證券化活動(dòng)，以銀信合作為主要代表，還包括委托貸款、小額貸款公司、擔(dān)保公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司和金融租賃公司等進(jìn)行的“儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)投資”業(yè)務(wù)；另一部分為不受監(jiān)管的民間金融，主要包括地下錢莊、民間借貸、典當(dāng)行等。七、基金1、定義：基金有廣義和狹義之分，從廣義上說(shuō)，基金是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金。例如，信托投

13、資基金、公積金、保險(xiǎn)基金、退休基金，各種基金會(huì)的基金。人們平常所說(shuō)的基金（狹義）主要是指證券投資基金。如客戶有一筆錢想投資基金這類證券進(jìn)行增值，但自己卻一無(wú)精力，二無(wú)專業(yè)知識(shí)，而且你錢也不算多，就想到與其他10個(gè)人合伙出資，雇一個(gè)投資高手，操作大家合出的資產(chǎn)進(jìn)行投資增值。但這里面，如果10多個(gè)投資人都與投資高手隨時(shí)交涉，就會(huì)亂套，于是就推舉其中一個(gè)最懂行的牽頭辦這事。定期從大伙合出的資產(chǎn)中按一定比例提成給他，由他代為付給投資高手勞務(wù)費(fèi)報(bào)酬，當(dāng)然，他自己牽頭出力張羅大大小小的事，包括挨家跑腿，有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的事向高手隨時(shí)提醒著點(diǎn)，定期向大伙公布投資盈虧情況等等，不可白忙，提成中的錢也有他的勞務(wù)費(fèi)。上面

14、這些叫作合伙投資。將這種合伙投資的模式擴(kuò)大100倍、1000倍，就是基金。這種民間私下合伙投資的活動(dòng)如果在出資人間建立了完備的契約合同，就是私募基金；如果這種合伙投資的活動(dòng)經(jīng)過(guò)國(guó)家證券行業(yè)管理部門的審批，允許這項(xiàng)活動(dòng)的牽頭操作人向社會(huì)公開募集吸收投資者加入合伙出資，這就是發(fā)行公募基金。基金不僅可以投資證券，也可以投資企業(yè)和項(xiàng)目。2、種類 根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金：是指基金規(guī)模不是固定不變的，而是可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金。封閉式基金：是相對(duì)于開放式基金而言的，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基

15、金規(guī)模固定不變的投資基金。開放式基金已成為國(guó)際基金市場(chǎng)的主流品種，美國(guó)、英國(guó)、我國(guó)香港和臺(tái)灣的基金市場(chǎng)均有90%以上是開放式基金。 根據(jù)組織形態(tài)的不同，可分為公司型基金和契約型基金?；鹜ㄟ^(guò)發(fā)行基金股份成立投資基金公司的形式設(shè)立，通常稱為公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投資人三方通過(guò)基金契約設(shè)立，通常稱為契約型基金。我國(guó)的證券投資基金均為契約型基金。 根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同，可分為成長(zhǎng)型、收入型和平衡型基金。 根據(jù)投資對(duì)象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金等。各基金的含義請(qǐng)大家自行上網(wǎng)查找。八、VC和PE1、風(fēng)險(xiǎn)投資（venture capital）VC 定義：一

16、些愿意以高風(fēng)險(xiǎn)換取高回報(bào)的投資人發(fā)明的，這種投資方式與以往抵押貸款的方式有本質(zhì)上的不同。風(fēng)險(xiǎn)投資不需要抵押，也不需要償還。如果投資成功，投資人將獲得幾倍、幾十倍甚至上百倍的回報(bào)；如果失敗，投進(jìn)去的錢就算打水漂了。以百度、新浪、搜狐、攜程、如家等為代表的一批留學(xué)人員回國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)給國(guó)內(nèi)帶回了大批風(fēng)險(xiǎn)投資，這種全新的融資方式，極大地催化了中小企業(yè)的成長(zhǎng)。 類型根據(jù)接受風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)發(fā)展的不同階段，我們一般可將風(fēng)險(xiǎn)投資分為四種類型：種子資本、導(dǎo)入資本、發(fā)展資本、風(fēng)險(xiǎn)并購(gòu)資本 運(yùn)作過(guò)程包括融資、投資、管理、退出四個(gè)階段。 融資階段：最重要的問題是如何解決投資者和管理人的權(quán)利義務(wù)及利益分配關(guān)系安排。 投資

17、階段：解決“錢要用到哪兒了”， 篩選、盡職調(diào)查、估值、談判、條款設(shè)計(jì)、投資結(jié)構(gòu)安排等。 管理：監(jiān)管和服務(wù)實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值，包括參與企業(yè)董事會(huì)、督促投資企業(yè)業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)、完善商業(yè)計(jì)劃、公司治理結(jié)構(gòu)以及幫助被投資企業(yè)獲得后續(xù)融資等。 退出：解決“收益如何實(shí)現(xiàn)”的問題。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)主要通過(guò)IPO、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和破產(chǎn)清算三種方式退出所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)投資收益。 方式風(fēng)險(xiǎn)投資一般采取風(fēng)險(xiǎn)投資基金的方式運(yùn)作。風(fēng)險(xiǎn)投資基金的法律結(jié)構(gòu)是采取有限合伙的形式，而風(fēng)險(xiǎn)投資公司則作為普通合伙人管理該基金的投資運(yùn)作，并獲得相應(yīng)的報(bào)酬。 特點(diǎn) 以投資換股權(quán)方式，積極參與對(duì)新興企業(yè)的投資； 協(xié)助企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理，參與企業(yè)的重大決策

18、活動(dòng)； 投資風(fēng)險(xiǎn)大、回報(bào)高；并由專業(yè)人員周而復(fù)始地進(jìn)行各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資； 追求投資的早日回收，而不以控制被投資公司所有權(quán)為目的； 風(fēng)險(xiǎn)投資公司與創(chuàng)業(yè)者的關(guān)系是建立在相互信任與合作的基礎(chǔ)之上的； 投資對(duì)象一般是高科技、高成長(zhǎng)潛力的企業(yè)。 著名公司IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金、紅杉資本中國(guó)基金、高盛亞洲、摩根士丹利、美國(guó)華平投資集團(tuán)、鼎暉資本2、私募股權(quán)投資（Private Equity）簡(jiǎn)稱PE 通過(guò)私募形式募集資金，對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，從而推動(dòng)非上市企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)，最終通過(guò)上市、并購(gòu)、管理層回購(gòu)、股權(quán)置換等方式出售持股套現(xiàn)退出的一種投資行為。有限合伙制是國(guó)際最為常見的PE組織形式。一

19、般情況下，基金投資者作為有限合伙人不參與管理、承擔(dān)有限責(zé)任。中國(guó)PE主要指對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分，而這其中并購(gòu)基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。 由于私募股權(quán)投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性低，投資者為了控制風(fēng)險(xiǎn)通常對(duì)投資對(duì)象提出以下要求： 優(yōu)質(zhì)的管理，對(duì)不參與企業(yè)管理的金融投資者來(lái)說(shuō)尤其重要； 至少有2至3 年的經(jīng)營(yíng)記錄、有巨大的潛在市場(chǎng)和潛在的成長(zhǎng)性、并有令人信服的發(fā)展戰(zhàn)略計(jì)劃。投資者關(guān)心盈利的“增長(zhǎng)”。高增長(zhǎng)才有高回報(bào)，因此對(duì)企業(yè)的發(fā)展計(jì)劃特別關(guān)心； 行業(yè)和企業(yè)規(guī)模（如銷售額）的要求； 估值和預(yù)期投資回報(bào)的要求

20、； 3 -7年后上市的可能性，這是主要的退出機(jī)制； 私募股權(quán)基金特征：運(yùn)作方式是股權(quán)投資，即通過(guò)增資擴(kuò)股或股份轉(zhuǎn)讓的方式，獲得非上市公司股份，并通過(guò)股份增值轉(zhuǎn)讓獲利。 私募資金募集渠道窄。私募股權(quán)基金在募集渠道上只能采用私募的形式，即不能向特定對(duì)象募集，但其募集對(duì)象都是資金實(shí)力雄厚、資本構(gòu)成質(zhì)量較高的機(jī)構(gòu)或個(gè)人，這使得其募集到的資金在質(zhì)量和數(shù)量上不亞于公募基金。 股權(quán)投資，方式靈活。為規(guī)避股權(quán)投資的高風(fēng)險(xiǎn)性，私募股權(quán)基金的投資方式也越來(lái)越多樣化。除單純的股權(quán)投資外，還出現(xiàn)了變相的股權(quán)投資方式，以及以股權(quán)投資為主、債權(quán)投資為輔的組合型投資方式。 股權(quán)投資伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)投資通常需要經(jīng)歷若干年的

21、投資周期，而因?yàn)橥顿Y于發(fā)展期或成長(zhǎng)期的企業(yè)，被投資企業(yè)的發(fā)展本身有很大風(fēng)險(xiǎn)，如果被投資企業(yè)最后以破產(chǎn)慘淡收?qǐng)?，私募股?quán)基金也可能血本無(wú)歸。八、期貨1、定義：交易雙方不必在買賣發(fā)生的初期就交收實(shí)貨，而是共同約定在未來(lái)的某一時(shí)候交收實(shí)貨，稱其為“期貨”。標(biāo)的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品），也可以是金融工具。交收期貨的日子可以是一星期之后，一個(gè)月之后，三個(gè)月之后，甚至一年之后。2、初始保證金：是交易者新開倉(cāng)時(shí)所需交納的資金。初始保證金=交易金額*調(diào)保證金比率。追加保證金：當(dāng)保證金賬面余額低于維持保證金時(shí)，交易者必須在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)充保證金，使保證金賬戶的余額（結(jié)算價(jià)x持倉(cāng)量x保證金比率），

22、否則在下一交易日，交易所或代理機(jī)構(gòu)有權(quán)實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。3、結(jié)算：是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價(jià)格對(duì)交易雙方的交易盈虧狀況進(jìn)行的資金清算。4、交割：是指期貨合約到期時(shí)，根據(jù)期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過(guò)該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)到期末平倉(cāng)合約的過(guò)程。5、交易分類：商品期貨和金融期貨 商品期貨 農(nóng)產(chǎn)品期貨：如大豆、豆油、玉米、棉花、白糖等等。 金屬期貨：黃金、白銀、銅、鋁等等。 能源期貨：如原油（塑料、PTA、PVC）、汽油（甲醇）等。 金融期貨 股指：東京日經(jīng)平均指數(shù)、香港恒生指數(shù)、滬深300指數(shù)。 利率：利率期貨是指以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約。 外匯：是指以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，用來(lái)回避匯率風(fēng)險(xiǎn)。 貴金屬：以黃金、白銀為標(biāo)的物的期貨合約。6、國(guó)內(nèi)交易所 上海期貨交易所：以有色金屬為主 大連商