項(xiàng)目融資ppt介紹

1、 成成 員員： 演演 講講 者者： PPTPPT制作制作： 資料搜集資料搜集： 后勤服務(wù)：后勤服務(wù)：項(xiàng)目融資的含義及特點(diǎn)項(xiàng)目融資的含義及特點(diǎn)項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目融資模式項(xiàng)目融資模式項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目融資的含義及特點(diǎn)項(xiàng)目融資的含義及特點(diǎn)項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目融資模式項(xiàng)目融資模式項(xiàng)目融資的含義及特點(diǎn)項(xiàng)目融資的含義及特點(diǎn)項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目融資模式項(xiàng)目融資模式項(xiàng)目融資的含義及特點(diǎn)項(xiàng)目融資的含義及特點(diǎn)項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目融資的含義及特點(diǎn)項(xiàng)目融資的含義及特點(diǎn)項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目融資模式項(xiàng)目融資模式

2、項(xiàng)目融資的含義及特點(diǎn)項(xiàng)目融資的含義及特點(diǎn)項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目融資模式項(xiàng)目融資模式項(xiàng)目融資的含義及特點(diǎn)項(xiàng)目融資的含義及特點(diǎn)項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目融資的簡單介紹項(xiàng)目融資的簡單介紹 項(xiàng)目融資始于上世紀(jì)項(xiàng)目融資始于上世紀(jì)30年代美國油田開發(fā)項(xiàng)目，年代美國油田開發(fā)項(xiàng)目，后來逐漸擴(kuò)大范圍，廣泛應(yīng)用于石油、天然氣、煤后來逐漸擴(kuò)大范圍，廣泛應(yīng)用于石油、天然氣、煤炭、銅、鋁等礦產(chǎn)資源的開發(fā)，如世界最大的，年炭、銅、鋁等礦產(chǎn)資源的開發(fā)，如世界最大的，年產(chǎn)產(chǎn)80萬噸銅的智利埃斯康迪達(dá)銅礦，就是通過項(xiàng)目萬噸銅的智利埃斯康迪達(dá)銅礦，就是通過項(xiàng)目融資實(shí)現(xiàn)開發(fā)的。項(xiàng)目融

3、資作為國際大型礦業(yè)開發(fā)融資實(shí)現(xiàn)開發(fā)的。項(xiàng)目融資作為國際大型礦業(yè)開發(fā)項(xiàng)目的一種重要的融資方式，是以項(xiàng)目本身良好的項(xiàng)目的一種重要的融資方式，是以項(xiàng)目本身良好的經(jīng)營狀況和項(xiàng)目建成、投入使用后的現(xiàn)金流量作為經(jīng)營狀況和項(xiàng)目建成、投入使用后的現(xiàn)金流量作為還款保證來融資的。它不需要以投資者的信用或有還款保證來融資的。它不需要以投資者的信用或有形資產(chǎn)作為擔(dān)保，也不需要政府部門的還款承諾，形資產(chǎn)作為擔(dān)保，也不需要政府部門的還款承諾，貸款的發(fā)放對象是專門為項(xiàng)目融資和經(jīng)營而成立的貸款的發(fā)放對象是專門為項(xiàng)目融資和經(jīng)營而成立的項(xiàng)目公司。項(xiàng)目公司。項(xiàng)目融資含義與特征項(xiàng)目融資含義與特征含義含義 項(xiàng)目融資項(xiàng)目融資是為一個是為

4、一個特定經(jīng)濟(jì)實(shí)體特定經(jīng)濟(jì)實(shí)體或或某一某一特定項(xiàng)目特定項(xiàng)目所安排的所安排的融資活動融資活動。項(xiàng)目發(fā)起人項(xiàng)目發(fā)起人（投資者）（投資者）融資活動融資活動 特定經(jīng)濟(jì)實(shí)體、特定經(jīng)濟(jì)實(shí)體、特定項(xiàng)目特定項(xiàng)目種類種類1.無追索權(quán)的項(xiàng)目融資無追索權(quán)的項(xiàng)目融資 貸款的還本付息完全依靠項(xiàng)目的經(jīng)營效貸款的還本付息完全依靠項(xiàng)目的經(jīng)營效益。同時(shí)，貸款銀行為保障自身的利益必益。同時(shí)，貸款銀行為保障自身的利益必須從該項(xiàng)目擁有的資產(chǎn)取得物權(quán)擔(dān)保。須從該項(xiàng)目擁有的資產(chǎn)取得物權(quán)擔(dān)保。2.有追索權(quán)的項(xiàng)目融資有追索權(quán)的項(xiàng)目融資 除了以貸款項(xiàng)目的經(jīng)營收益作為還款來除了以貸款項(xiàng)目的經(jīng)營收益作為還款來源和取得物權(quán)擔(dān)保外，貸款銀行還要求有源和

5、取得物權(quán)擔(dān)保外，貸款銀行還要求有項(xiàng)目實(shí)體以外的第三方提供擔(dān)保。貸款行項(xiàng)目實(shí)體以外的第三方提供擔(dān)保。貸款行有權(quán)向第三方擔(dān)保人追索。有權(quán)向第三方擔(dān)保人追索。特點(diǎn)特點(diǎn)有限追索項(xiàng)目導(dǎo)向風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān) 債務(wù)屏蔽融資成本高負(fù)債能力強(qiáng) 項(xiàng)目周期長石油、天然氣、煤炭、鐵、銅等項(xiàng)目的開采石油、天然氣、煤炭、鐵、銅等項(xiàng)目的開采 鐵路、公路、港口、電信和能源等項(xiàng)目的建設(shè)鐵路、公路、港口、電信和能源等項(xiàng)目的建設(shè) 目前，中國的項(xiàng)目融資主要集中在公路、電廠、目前，中國的項(xiàng)目融資主要集中在公路、電廠、污水處理等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目上。污水處理等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目上。分散風(fēng)險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)資源互補(bǔ)與共享資源互補(bǔ)與共享獲得有利貸款條件獲得有利貸款條件項(xiàng)

6、目的投資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)多個投資者共同參與多個投資者共同參與分散風(fēng)險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)資源互補(bǔ)與共享資源互補(bǔ)與共享獲得有利貸款條件獲得有利貸款條件分散風(fēng)險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)資源互補(bǔ)與共享資源互補(bǔ)與共享常見的投資結(jié)構(gòu)常見的投資結(jié)構(gòu)公司型合資結(jié)構(gòu)公司型合資結(jié)構(gòu)合伙制結(jié)構(gòu)合伙制結(jié)構(gòu)非公司型合資結(jié)構(gòu)（契約型結(jié)構(gòu)）非公司型合資結(jié)構(gòu)（契約型結(jié)構(gòu)）公司型合資結(jié)構(gòu)公司型合資結(jié)構(gòu)合伙制結(jié)構(gòu)合伙制結(jié)構(gòu)非公司型合資結(jié)構(gòu)（契約型結(jié)構(gòu)）非公司型合資結(jié)構(gòu)（契約型結(jié)構(gòu)）公司型合資結(jié)構(gòu)公司型合資結(jié)構(gòu)合伙制結(jié)構(gòu)合伙制結(jié)構(gòu)安排項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)需要注意的因素安排項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)需要注意的因素如何實(shí)現(xiàn)有限追索如何實(shí)現(xiàn)有限追索如何分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)如何分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)如

7、何利用項(xiàng)目的稅務(wù)虧損來降低投融資成如何利用項(xiàng)目的稅務(wù)虧損來降低投融資成本本如何滿足投資者對項(xiàng)目融資資金的要求如何滿足投資者對項(xiàng)目融資資金的要求如何實(shí)現(xiàn)有限追索如何實(shí)現(xiàn)有限追索如何分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)如何分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)如何利用項(xiàng)目的稅務(wù)虧損來降低投融資成如何利用項(xiàng)目的稅務(wù)虧損來降低投融資成本本如何實(shí)現(xiàn)有限追索如何實(shí)現(xiàn)有限追索如何分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)如何分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)如何滿足投資者對項(xiàng)目融資資金的要求如何滿足投資者對項(xiàng)目融資資金的要求如何利用項(xiàng)目的稅務(wù)虧損來降低投融資成如何利用項(xiàng)目的稅務(wù)虧損來降低投融資成本本如何實(shí)現(xiàn)有限追索如何實(shí)現(xiàn)有限追索如何分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)如何分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目融資模式投資者直接安排融資的模式投資者直接

8、安排融資的模式投資者通過項(xiàng)目公司安排融資的模式投資者通過項(xiàng)目公司安排融資的模式以以“杠桿租賃杠桿租賃”為基礎(chǔ)的融資模式為基礎(chǔ)的融資模式以以“產(chǎn)品支付產(chǎn)品支付”為基礎(chǔ)的融資模式為基礎(chǔ)的融資模式BOT項(xiàng)目融資模式項(xiàng)目融資模式 直接融資模式是指由項(xiàng)目投資者直直接融資模式是指由項(xiàng)目投資者直接安排項(xiàng)目的融資并直接承擔(dān)起融資安接安排項(xiàng)目的融資并直接承擔(dān)起融資安排中相應(yīng)的責(zé)任和義務(wù)的一種方式。排中相應(yīng)的責(zé)任和義務(wù)的一種方式。 投資者直接安排融資的模式投資者直接安排融資的模式選擇融資結(jié)構(gòu)及融資方式比較靈活。發(fā)起人可以根據(jù)不同需要在多種融資模式、多種資金來源方案之間充分加以選擇和合并?？梢造`活運(yùn)用發(fā)起人在商業(yè)社

9、會中的信譽(yù)。同樣是有限追索的項(xiàng)目融資，信譽(yù)越好的發(fā)起人就可以得到越優(yōu)惠的貸款條件。債務(wù)比例安排比較靈活。發(fā)起人可以根據(jù)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度和本身資金狀況較靈活的安排債務(wù)比例。直接融資的優(yōu)點(diǎn)主要體現(xiàn)在：直接融資的優(yōu)點(diǎn)主要體現(xiàn)在：直接融資模式的不足之處，主要表現(xiàn)在將直接融資模式的不足之處，主要表現(xiàn)在將融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)成有限追索時(shí)比較復(fù)雜：融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)成有限追索時(shí)比較復(fù)雜：（1）如果組成合資結(jié)構(gòu)的投資者在信譽(yù)、財(cái)務(wù)狀況、）如果組成合資結(jié)構(gòu)的投資者在信譽(yù)、財(cái)務(wù)狀況、市場銷售和生產(chǎn)管理能力等方面不一致，就會增加市場銷售和生產(chǎn)管理能力等方面不一致，就會增加項(xiàng)目資產(chǎn)及現(xiàn)金流量作為融資擔(dān)保抵押的難度，從項(xiàng)目資產(chǎn)及現(xiàn)金流

10、量作為融資擔(dān)保抵押的難度，從而在融資追索的程度和范圍上會顯得比較復(fù)雜。而在融資追索的程度和范圍上會顯得比較復(fù)雜。（2）在安排融資時(shí)，需要注意劃清投資者在項(xiàng)目中）在安排融資時(shí)，需要注意劃清投資者在項(xiàng)目中所承擔(dān)的融資責(zé)任和投資者其他業(yè)務(wù)之間的界限，所承擔(dān)的融資責(zé)任和投資者其他業(yè)務(wù)之間的界限，這一點(diǎn)在操作上更為復(fù)雜。這一點(diǎn)在操作上更為復(fù)雜。（3）通過投資者直接融資很難將融資安排成為非公）通過投資者直接融資很難將融資安排成為非公司負(fù)債型的融資形式。司負(fù)債型的融資形式。投資者通過項(xiàng)目公司安排融資的模式投資者通過項(xiàng)目公司安排融資的模式由項(xiàng)目發(fā)起人建立一個專門的項(xiàng)目公由項(xiàng)目發(fā)起人建立一個專門的項(xiàng)目公司來安排

11、融資司來安排融資比較常見的是：由投資者共同投資組建一個項(xiàng)目公司,再以該公司的名義擁有、經(jīng)營項(xiàng)目和安排項(xiàng)目融資。采用這種模式時(shí)，項(xiàng)目融資由項(xiàng)目公司直接安排，涉及債務(wù)主要的信用保證來自項(xiàng)目公司的現(xiàn)金流量、項(xiàng)目資產(chǎn)以及項(xiàng)目投資者所提供的與融資有關(guān)的擔(dān)保和商業(yè)協(xié)議。 項(xiàng)目公司融資模式的優(yōu)點(diǎn)項(xiàng)目公司融資模式的優(yōu)點(diǎn)項(xiàng)目公司統(tǒng)一負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)、生產(chǎn)及市場安排，并整體使用項(xiàng)目資產(chǎn)和現(xiàn)金流量為項(xiàng)目融資抵押和提供信用保證，在融資結(jié)構(gòu)上容易被貸款銀行接受.項(xiàng)目公司融資模式使項(xiàng)目投資者不直接安排融資，只是通過間接的信用保證形式來支持項(xiàng)目公司的融資。該模式通過項(xiàng)目公司安排融資，可更充分地利用投資中的大股東在管理、技術(shù)、

12、市場和資信等方面的優(yōu)勢，為項(xiàng)目獲得優(yōu)惠的貸款條件。項(xiàng)目公司融資模式的缺點(diǎn)項(xiàng)目公司融資模式的缺點(diǎn)債務(wù)形式的選擇上缺乏靈活性，難以滿足不同投資者對融資的各種要求，使在資金安排上有特殊要求的投資者面臨一定的選擇困難。以以“杠桿租賃杠桿租賃”為基礎(chǔ)的融資模式為基礎(chǔ)的融資模式在項(xiàng)目投資者的安排下，有租賃合同中在項(xiàng)目投資者的安排下，有租賃合同中的出租方融資購買項(xiàng)目所需資產(chǎn)，然后的出租方融資購買項(xiàng)目所需資產(chǎn)，然后租借給項(xiàng)目資產(chǎn)承租人的一種融資模式。租借給項(xiàng)目資產(chǎn)承租人的一種融資模式。以杠桿租賃為基礎(chǔ)的項(xiàng)目融資的優(yōu)點(diǎn)以杠桿租賃為基礎(chǔ)的項(xiàng)目融資的優(yōu)點(diǎn)可以利用項(xiàng)目的蔽稅收益降低融資和投資成本。應(yīng)用范圍比較廣泛，既

13、適合于大型項(xiàng)目融資，也適合于專項(xiàng)設(shè)備融資。融資結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜以杠桿租賃為基礎(chǔ)的項(xiàng)目融資的缺點(diǎn)以杠桿租賃為基礎(chǔ)的項(xiàng)目融資的缺點(diǎn)杠桿租賃融資模式一經(jīng)確定，重新安排融資的靈活性較小。以以“產(chǎn)品支付產(chǎn)品支付”為基礎(chǔ)的融資模式為基礎(chǔ)的融資模式以項(xiàng)目生產(chǎn)的產(chǎn)品及其銷售收益的所有以項(xiàng)目生產(chǎn)的產(chǎn)品及其銷售收益的所有權(quán)作為擔(dān)保品，而不是采用轉(zhuǎn)讓和抵押權(quán)作為擔(dān)保品，而不是采用轉(zhuǎn)讓和抵押方式進(jìn)行融資。方式進(jìn)行融資。 以以“產(chǎn)品支付產(chǎn)品支付”為基礎(chǔ)的融資模式的優(yōu)為基礎(chǔ)的融資模式的優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)融資容易被安排成為無追索或有限追索的形式融資期限將短于項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)生命期。即生產(chǎn)支付融資的貸款期限大大短于項(xiàng)目的開采期限。貸款銀行一般只為

14、項(xiàng)目的建設(shè)和資本費(fèi)用提供融資，而不承擔(dān)項(xiàng)目生產(chǎn)費(fèi)用的貸款，并且要求項(xiàng)目投資者提供最低生產(chǎn)量、最低產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等方面的擔(dān)保。以以“產(chǎn)品支付產(chǎn)品支付”為基礎(chǔ)的融資模式的缺點(diǎn)為基礎(chǔ)的融資模式的缺點(diǎn)BOT項(xiàng)目融資模式項(xiàng)目融資模式 BOT項(xiàng)目融資模式是指私營機(jī)構(gòu)參與國家項(xiàng)目融資模式是指私營機(jī)構(gòu)參與國家共同基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，并于政府機(jī)構(gòu)形成一種伙共同基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，并于政府機(jī)構(gòu)形成一種伙伴關(guān)系，在互利互惠的基礎(chǔ)上分配該項(xiàng)目的資伴關(guān)系，在互利互惠的基礎(chǔ)上分配該項(xiàng)目的資源、風(fēng)險(xiǎn)和利益的融資方式。源、風(fēng)險(xiǎn)和利益的融資方式。build-operate-transfer（建設(shè)（建設(shè)經(jīng)營經(jīng)營移交）移交）確定目標(biāo)項(xiàng)目包裝招標(biāo)

15、投資獲取專營權(quán)融資項(xiàng)目設(shè)計(jì)與建設(shè)項(xiàng)目運(yùn)營獲取收入轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目接受項(xiàng)目確定目標(biāo)項(xiàng)目包裝招標(biāo)確定目標(biāo)項(xiàng)目包裝接受項(xiàng)目招標(biāo)確定目標(biāo)項(xiàng)目包裝轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目接受項(xiàng)目招標(biāo)確定目標(biāo)項(xiàng)目包裝獲取收入轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目接受項(xiàng)目招標(biāo)確定目標(biāo)項(xiàng)目包裝項(xiàng)目運(yùn)營獲取收入轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目接受項(xiàng)目招標(biāo)確定目標(biāo)項(xiàng)目包裝項(xiàng)目設(shè)計(jì)與建設(shè)項(xiàng)目運(yùn)營獲取收入轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目接受項(xiàng)目招標(biāo)確定目標(biāo)項(xiàng)目包裝融資項(xiàng)目設(shè)計(jì)與建設(shè)項(xiàng)目運(yùn)營獲取收入轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目接受項(xiàng)目招標(biāo)確定目標(biāo)項(xiàng)目包裝獲取專營權(quán)融資項(xiàng)目設(shè)計(jì)與建設(shè)項(xiàng)目運(yùn)營獲取收入轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目接受項(xiàng)目接受項(xiàng)目招標(biāo)確定目標(biāo)項(xiàng)目包裝投資投資獲取專營權(quán)獲取專營權(quán)融資融資項(xiàng)目設(shè)計(jì)與建設(shè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)與建設(shè)項(xiàng)目運(yùn)營項(xiàng)目運(yùn)營獲取收入獲取收入轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目招標(biāo)

16、招標(biāo)確定目標(biāo)確定目標(biāo)項(xiàng)目包裝項(xiàng)目包裝確定目標(biāo)確定目標(biāo)項(xiàng)目包裝項(xiàng)目包裝招標(biāo)招標(biāo)確定目標(biāo)確定目標(biāo)項(xiàng)目包裝項(xiàng)目包裝確定目標(biāo)確定目標(biāo)項(xiàng)目包裝項(xiàng)目包裝政府政府BOT財(cái)團(tuán)財(cái)團(tuán)過程過程BOT模式的特點(diǎn)模式的特點(diǎn)批準(zhǔn)項(xiàng)目公司建設(shè)開發(fā)和經(jīng)營項(xiàng)目，并給予批準(zhǔn)項(xiàng)目公司建設(shè)開發(fā)和經(jīng)營項(xiàng)目，并給予其使用土地、獲取原材料等方面的便利條件。其使用土地、獲取原材料等方面的便利條件。政府按照固定價(jià)格購買項(xiàng)目產(chǎn)品（如發(fā)電政府按照固定價(jià)格購買項(xiàng)目產(chǎn)品（如發(fā)電項(xiàng)目）或政府擔(dān)保項(xiàng)目可以獲得最低收入。項(xiàng)目）或政府擔(dān)保項(xiàng)目可以獲得最低收入。項(xiàng)目所在國政府為項(xiàng)目建設(shè)和經(jīng)營提供一種項(xiàng)目所在國政府為項(xiàng)目建設(shè)和經(jīng)營提供一種特許權(quán)協(xié)議（特許權(quán)協(xié)議（

17、concession agreement），作），作為項(xiàng)目融資的信用保證基礎(chǔ)。為項(xiàng)目融資的信用保證基礎(chǔ)。在特許權(quán)協(xié)議終止時(shí)，政府以固定價(jià)格在特許權(quán)協(xié)議終止時(shí)，政府以固定價(jià)格或無償收回整個項(xiàng)目。或無償收回整個項(xiàng)目。項(xiàng)目公司在特許期限內(nèi)擁有、運(yùn)營和維護(hù)這項(xiàng)目公司在特許期限內(nèi)擁有、運(yùn)營和維護(hù)這項(xiàng)設(shè)施，并通過收取使用費(fèi)或服務(wù)費(fèi)用，回項(xiàng)設(shè)施，并通過收取使用費(fèi)或服務(wù)費(fèi)用，回收投資并取得合理的利潤。特許期滿后，這收投資并取得合理的利潤。特許期滿后，這項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施的所有權(quán)無償移交給政府。項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施的所有權(quán)無償移交給政府。 。運(yùn)用運(yùn)用BOT方式承建的工程一般都是大行資方式承建的工程一般都是大行資本、技術(shù)密集型項(xiàng)目

18、，主要集中在市政、本、技術(shù)密集型項(xiàng)目，主要集中在市政、道路、交通、電力、通訊、環(huán)保等方面。道路、交通、電力、通訊、環(huán)保等方面。BOT的演化方式還有的演化方式還有BOO（建設(shè)（建設(shè)經(jīng)營經(jīng)營擁有）、擁有）、BLT（建設(shè)（建設(shè)租賃租賃轉(zhuǎn)讓）、轉(zhuǎn)讓）、BTO（建設(shè)（建設(shè)轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓經(jīng)營）、經(jīng)營）、TOT（轉(zhuǎn)讓（轉(zhuǎn)讓運(yùn)運(yùn)營營移交）。移交）。BOT投融資方式具有以下幾個優(yōu)點(diǎn)投融資方式具有以下幾個優(yōu)點(diǎn) 有利于減少政府直接的財(cái)政負(fù)擔(dān)；有利于減少政府直接的財(cái)政負(fù)擔(dān)；避免了政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；避免了政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)； 有利于提高項(xiàng)目的運(yùn)作效率；有利于提高項(xiàng)目的運(yùn)作效率； 可提前滿足社會與公眾的需求；可提前滿足社會與公眾的需

19、求；可以給大型承包商提供更多的發(fā)展機(jī)會，有可以給大型承包商提供更多的發(fā)展機(jī)會，有利于刺激發(fā)展和提高就業(yè)率。利于刺激發(fā)展和提高就業(yè)率。 有利于減少政府直接的財(cái)政負(fù)擔(dān)；有利于減少政府直接的財(cái)政負(fù)擔(dān)；避免了政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；避免了政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)； 有利于提高項(xiàng)目的運(yùn)作效率；有利于提高項(xiàng)目的運(yùn)作效率； 有利于減少政府直接的財(cái)政負(fù)擔(dān)；有利于減少政府直接的財(cái)政負(fù)擔(dān)；避免了政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；避免了政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)； 可提前滿足社會與公眾的需求；可提前滿足社會與公眾的需求； 有利于提高項(xiàng)目的運(yùn)作效率；有利于提高項(xiàng)目的運(yùn)作效率； 有利于減少政府直接的財(cái)政負(fù)擔(dān)；有利于減少政府直接的財(cái)政負(fù)擔(dān)；避免了政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；避免了

20、政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)； 可提前滿足社會與公眾的需求；可提前滿足社會與公眾的需求； 有利于提高項(xiàng)目的運(yùn)作效率；有利于提高項(xiàng)目的運(yùn)作效率； 有利于減少政府直接的財(cái)政負(fù)擔(dān)；有利于減少政府直接的財(cái)政負(fù)擔(dān)；避免了政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；避免了政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；可以給大型承包商提供更多的發(fā)展機(jī)會，有可以給大型承包商提供更多的發(fā)展機(jī)會，有利于刺激發(fā)展和提高就業(yè)率。利于刺激發(fā)展和提高就業(yè)率。 可提前滿足社會與公眾的需求；可提前滿足社會與公眾的需求； 有利于提高項(xiàng)目的運(yùn)作效率；有利于提高項(xiàng)目的運(yùn)作效率； 有利于減少政府直接的財(cái)政負(fù)擔(dān)；有利于減少政府直接的財(cái)政負(fù)擔(dān)；避免了政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；避免了政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；自身風(fēng)險(xiǎn)自身風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境

21、風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目的自身風(fēng)險(xiǎn)是指與項(xiàng)目建設(shè)和生項(xiàng)目的自身風(fēng)險(xiǎn)是指與項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營管理直接有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，包括完產(chǎn)經(jīng)營管理直接有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，包括完工風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)等。工風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)等。 項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)指受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)指受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)無法控制，而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)無法控制，并在很大程度上也無法預(yù)測。并在很大程度上也無法預(yù)測。 市場風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)險(xiǎn)金融風(fēng)險(xiǎn) 政治風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)不可抗力風(fēng)險(xiǎn)不可抗力風(fēng)險(xiǎn) 市場風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn) BOT BOT項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格和市場銷項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格和市場銷售量的變化都可能影響到項(xiàng)目

22、的售量的變化都可能影響到項(xiàng)目的贏利水平。因此，降低項(xiàng)目市場贏利水平。因此，降低項(xiàng)目市場風(fēng)險(xiǎn)需要從這兩方面人手，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)需要從這兩方面人手，項(xiàng)目投資者必須首先對市場的結(jié)構(gòu)和投資者必須首先對市場的結(jié)構(gòu)和運(yùn)作方式有一個清楚的認(rèn)識，并運(yùn)作方式有一個清楚的認(rèn)識，并建立一個合理的價(jià)格體系。建立一個合理的價(jià)格體系。 此外還可以通過談判明確投此外還可以通過談判明確投資回報(bào)率或由政府提供產(chǎn)品購置資回報(bào)率或由政府提供產(chǎn)品購置擔(dān)保來由政府分擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保來由政府分擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)金融風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)險(xiǎn)一般指利率、匯金融風(fēng)險(xiǎn)一般指利率、匯率等風(fēng)險(xiǎn)，可經(jīng)談判由政府分率等風(fēng)險(xiǎn)，可經(jīng)談判由政府分擔(dān)全部或部分風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)避匯率

23、擔(dān)全部或部分風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的最佳方法是盡量避免貨風(fēng)險(xiǎn)的最佳方法是盡量避免貨幣的兌換，協(xié)議項(xiàng)目收入為本幣的兌換，協(xié)議項(xiàng)目收入為本國貨幣和外幣按一定比例的組國貨幣和外幣按一定比例的組合，用本國貨幣支付日常經(jīng)營合，用本國貨幣支付日常經(jīng)營管理費(fèi)用和股東紅利等，用外管理費(fèi)用和股東紅利等，用外幣支付購買國外的能源及原料幣支付購買國外的能源及原料等以外幣形式發(fā)生的費(fèi)用。等以外幣形式發(fā)生的費(fèi)用。 政治風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn) 項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)可涉及到項(xiàng)目的各個項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)可涉及到項(xiàng)目的各個方面和各個階段，從項(xiàng)目的選址、建設(shè)，方面和各個階段，從項(xiàng)目的選址、建設(shè)，一直到生產(chǎn)經(jīng)營、市場銷售、現(xiàn)金流量和一直到生產(chǎn)經(jīng)營、市場銷售、現(xiàn)金流量和利潤回收等項(xiàng)目全過程。主要可分為兩大利潤回收等項(xiàng)目全過程。主要可分為兩大類：國家風(fēng)險(xiǎn)和政治經(jīng)濟(jì)法律穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)。類：國家風(fēng)險(xiǎn)和政治經(jīng)濟(jì)法律穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)。 減低項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)的辦法之一是尋找減低項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)的辦法之一是尋找一個強(qiáng)大的項(xiàng)目合作者，或吸引國際的多一個強(qiáng)大的項(xiàng)目合作者，或吸引國際的多邊機(jī)構(gòu)邊機(jī)構(gòu)( (如世界銀行的國際金融公司如世界銀行的國際金融公司) )參與參與項(xiàng)目，這種產(chǎn)權(quán)布局可能降低國家風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目，這種產(chǎn)權(quán)布局可能降低