新會計(jì)準(zhǔn)則下杜邦財(cái)務(wù)分析法的應(yīng)用

1、新會計(jì)準(zhǔn)則下杜邦財(cái)務(wù)分析法的應(yīng)用2007 年 1月 1 日，我國正式執(zhí)行新修訂頒布的 企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則 ，新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行適應(yīng)了市場經(jīng)濟(jì) 條件下對會計(jì)信息需求多元化的需要以及經(jīng)濟(jì)全球化下會計(jì)準(zhǔn)則國際趨同的世界潮流，它是會計(jì)界的重大 突破，其中關(guān)于財(cái)務(wù) 報(bào)表 列報(bào)的變動和相關(guān)列示項(xiàng)目的變動極大改變了財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)，由此對基 于財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的財(cái)務(wù)分析產(chǎn)生較大的影響。對財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析的方法有很多，杜邦財(cái)務(wù)分析體系（ DuPont System）是其中的一種，它是利用財(cái)務(wù)報(bào)表中的關(guān)聯(lián)指標(biāo)，建立財(cái)務(wù)比率綜合分析模型，對企業(yè)營運(yùn) 能力、償債能力、周轉(zhuǎn)能力及盈利能力進(jìn)行綜合分析以全面評價(jià)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)

2、營成果的一種分析方法。一、新會計(jì)準(zhǔn)則對財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響新會計(jì)準(zhǔn)則與舊會計(jì)準(zhǔn)則相比較不論在會計(jì)信息質(zhì)量方面，還是在財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)和內(nèi)容方面有很大的 改變和突破，財(cái)務(wù)分析是基于財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的分析，所以新會計(jì)準(zhǔn)則的頒布對財(cái)務(wù)報(bào)表分析 必然產(chǎn)生較大的影響。本文僅對新會計(jì)準(zhǔn)則中涉及到杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)項(xiàng)目的變化對財(cái)務(wù)報(bào) 表分析的項(xiàng)目進(jìn)行初步探討。（一）資產(chǎn)負(fù)債表的變動對財(cái)務(wù)分析的影響。資產(chǎn)負(fù)債表的變動對財(cái)務(wù)分析的影響主要從資產(chǎn)負(fù)債表列示項(xiàng)目變動和資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)兩個方面來分析：1. 資產(chǎn)負(fù)債表列示項(xiàng)目變動。新會計(jì)準(zhǔn)則下資產(chǎn)負(fù)債表的列示重在遵循真實(shí)性、重要性，充分反映企業(yè)資產(chǎn)公允價(jià)值的

3、原則，單獨(dú) 列示一些舊會計(jì)準(zhǔn)則中不存在或者沒有單獨(dú)列示的項(xiàng)目，如：交易性 金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有 至到期投資、投資性 房地產(chǎn)、交易性金融負(fù)債、專項(xiàng)應(yīng)付款、遞延所得稅負(fù)債等，這些項(xiàng)目的增減變動直 接影響著杜邦財(cái)務(wù)分析法的應(yīng)用。2. 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)變動。新會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)流動性與非流動性列示，先列報(bào)流動性強(qiáng)的資 產(chǎn)或負(fù)債，再列報(bào)流動性弱的資產(chǎn)或負(fù)債，充分體現(xiàn)實(shí)質(zhì)重于形式原則，對于財(cái)務(wù)分析中的一些指標(biāo)提供 了更加合理的計(jì)算基礎(chǔ)。（二）利潤表的變動對財(cái)務(wù)分析的影響。利潤表的變動對財(cái)務(wù)分析的影響主要從利潤表的列示項(xiàng)目變動、費(fèi)用采用“功能法 ”列報(bào)、直接計(jì)入利潤的利

4、得和損失單獨(dú)列示三個方面來分析：1. 利潤表列示項(xiàng)目變動。基于我國企業(yè)多元化經(jīng)營的日益增強(qiáng)，主營業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)劃分不明顯甚至無法劃分，新會計(jì)準(zhǔn)則規(guī) 定利潤表不再區(qū)分主營業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入、成本統(tǒng)一在營業(yè)收入和營業(yè)成本中反映。 這一規(guī)定符合我國企業(yè)經(jīng)營的實(shí)際情況，有利于收入的準(zhǔn)確確認(rèn)。2. 費(fèi)用采用 “功能法 ”列報(bào)新會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，對于費(fèi)用的列報(bào)不再采用成果法”應(yīng)采用 功能法”列報(bào)，即按照費(fèi)用在企業(yè)所發(fā)揮的功能進(jìn)行分類列報(bào)，分為從事經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)生的營業(yè)成本、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用等，并將營 業(yè)成本與其他費(fèi)用分開披露。3. 直接計(jì)入利潤的利得和損失單獨(dú)列示。新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第30

5、號一一財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)規(guī)定：對直接計(jì)入利潤的利得和損失要單獨(dú)列示，所以利潤表中對，公允價(jià)值變動損益？、，資產(chǎn)減值損失？,非流動資產(chǎn)處置損益？項(xiàng)目單獨(dú)列示，在應(yīng)用杜邦財(cái) 務(wù)分析法對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析時一定要考慮它們對相關(guān)比率的影響。”二、新會計(jì)準(zhǔn)則下杜邦財(cái)務(wù)分析體系介紹杜邦財(cái)務(wù)分析體系以凈資產(chǎn)收益率為主線，將企業(yè)某一時期的經(jīng)營成果、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況、資產(chǎn)負(fù)債情 況、成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)營運(yùn)狀況全面聯(lián)系在一起，層層分解，逐步深入，構(gòu)成一個完整的分析體系， 它能夠較好地全面評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營狀況及所有者權(quán)益回報(bào)水平，及時幫助管理者發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營管理 中存在的問題，為改善企業(yè)經(jīng)營管理提供有價(jià)值的信息。利用杜邦財(cái)

6、務(wù)分析法進(jìn)行綜合分析可把各項(xiàng)財(cái)務(wù) 指標(biāo)間的關(guān)系繪制成杜邦分析體系圖，如圖1所示：總妬產(chǎn)魯,利率"If營業(yè)收人1 - （1 - 產(chǎn)員救率）負(fù)隕息IE*營曹拆-T f上覩金及附如鋼闔費(fèi)用 賈產(chǎn)凍值攝巻 *秋蚩糊失 一*落業(yè)外玄陽i黃市資金 f交晶性食寇養(yǎng)產(chǎn) 一應(yīng)恢茂龍忖隸 一睜萸為他淹動軒產(chǎn)可供出借金融費(fèi)產(chǎn) f樣有雖刖期枚畫 撫期啓枚設(shè)資投資握房址產(chǎn) 一園走賽產(chǎn)一在建工程 無死餉產(chǎn)幵翁直出丘期特?cái)傌曈?還延所視稅疥產(chǎn)葛他非疏動資產(chǎn)圖1杜邦財(cái)務(wù)分析體系從圖1得知：凈資產(chǎn)收益率與企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力、成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)以及流動資產(chǎn)和非流動 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等指標(biāo)有著密切的聯(lián)系，這些因素共同構(gòu)成一個

7、相互依存的系統(tǒng)，只有把這個系統(tǒng)內(nèi)各個因素的 關(guān)系安排好、協(xié)調(diào)好，才能使凈資產(chǎn)收益率達(dá)到最大，從而實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益最大化。執(zhí)行新會計(jì)準(zhǔn)則后，杜邦財(cái)務(wù)分析體系中涉及了一些新會計(jì)準(zhǔn)則中新增加或單獨(dú)列示的項(xiàng)目，比如：營業(yè)凈利率=凈利潤 嗜業(yè)收入，其中：凈利潤=收入總額-成本費(fèi)用總額。在計(jì)算收入總額時，與舊會計(jì)準(zhǔn)則相比要考慮公允價(jià)值變 動收益及投資收益，在計(jì)算成本費(fèi)用總額時要考慮資產(chǎn)減值損失及投資損失。又如：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè) 收入筋產(chǎn)總額，其中：資產(chǎn)總額=流動資產(chǎn)+非流動資產(chǎn)。在計(jì)算資產(chǎn)總額時，要考慮新會計(jì)準(zhǔn)則中單獨(dú)列示的交易性金融資產(chǎn)、可供岀售金融資產(chǎn)、持有至到 期投資、投資性房地產(chǎn)、開發(fā)支岀、商譽(yù)等科

8、目。一般而言，流動資產(chǎn)直接反映企業(yè)的償債能力和變現(xiàn)能 力，非流動資產(chǎn)反映企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模和長期發(fā)展?jié)摿?，兩者之間應(yīng)有一個合理的結(jié)構(gòu)比率。三、新會計(jì)準(zhǔn)則下杜邦財(cái)務(wù)分析法的應(yīng)用某石化股份有限公司是一家石油化工企業(yè)，主要生產(chǎn)燒堿、氯、氟和聚氯乙烯等系列化工原料及加工產(chǎn)品。公司于2007年1月1日起正式按照新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則編制 2007年度企業(yè)會計(jì)報(bào)表，以下是該公司2006 年度、2007年度的財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)，具體見表1 :表1 :基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表單位：元年度2006毎度2CO7年度可彳共出倍金慰資產(chǎn)0.0038 284 37645開發(fā)支出OJOO969 172.80蜩性資產(chǎn)L 349 843 797.W1

9、580 321 097.63非浣動性資產(chǎn)3 699 350 174.445 M2 785 042.54資產(chǎn)總額5CM9 19371 486 633 106 140,17專壩應(yīng)村款QJD057 120 000.00負(fù)鎖總額2289OI3O72.863 549 26912,61淨(jìng)利科25 989 193.1328 258 16A.94背業(yè)收入2WI (72004.742 368 690010.3d莒業(yè)成本i 730342 93362 091 172004/74賢產(chǎn)減值昨39 344 205,00投資收羥4 24 S41J58 697 799.82基于以上基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，按照杜邦財(cái)務(wù)分析體系計(jì)算各具體指標(biāo)

10、，結(jié)果見表2：表2 :杜邦財(cái)務(wù)分析各項(xiàng)指標(biāo)年度20062007年度資產(chǎn)魚債率0.45330.5812權(quán)益票數(shù)L82932J87S営業(yè)凈利牽6.01240.0119總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.41420.3576總資產(chǎn)凈利率0.00510.0M3洋熒產(chǎn)收益率0.00940X102下面結(jié)合該公司杜邦財(cái)務(wù)分析體系的各個指標(biāo)計(jì)算結(jié)果，分析新會計(jì)準(zhǔn)則下杜邦財(cái)務(wù)分析法的實(shí)際應(yīng) 用情況：凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，它是衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤能力的指標(biāo)，由于它 充分考慮了籌資方式對企業(yè)獲利能力的影響，因此它所反映的獲利能力是企業(yè)經(jīng)營能力、財(cái)務(wù)決策和籌資 方式等多種因素綜合作用的結(jié)果。該公司的凈資產(chǎn)收益率從20

11、06年的0.0094增加至2007年的0.0102，由于凈資產(chǎn)收益率是總資產(chǎn)收益率與權(quán)益乘數(shù)共同作用的結(jié)果，下面對凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行具體分解分析：（一）對總資產(chǎn)凈利率的分析。由圖1及表2得知：凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)2006 年：0.0094 = 0.0051 X.82932007 年：0.0102 = 0.0043 X.3878經(jīng)過分解得知，凈資產(chǎn)收益率的增加是公司全部資產(chǎn)利用情況（總資產(chǎn)凈利率下降）及資產(chǎn)對負(fù)債的 保障程度，即資本結(jié)構(gòu)的改變（權(quán)益乘數(shù)上升）共同作用的結(jié)果。我們繼續(xù)對總資產(chǎn)凈利率進(jìn)行分解：總資產(chǎn)凈利率=營業(yè)凈利率 X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2006 年：0.0051 = 0.0124 X.41422007 年：0.0043= 0.0119 X.3576經(jīng)過分解表明，總資產(chǎn)凈利率的下降是營業(yè)凈利率下降及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降共同作用的結(jié)果。下面繼 續(xù)對營業(yè)凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分解：（1）營業(yè)凈利率=凈利潤 噹業(yè)收入2006 年：0.0124= 25 989 193.13 2-091 172 004.742007 年：0.0119= 28 258 168.94 乞368 690 040.24該公司凈利潤及營業(yè)收入 2007 均比 2006