第3章盈利能力分析(03版)

1、精選精選ppt第3章 企業(yè)盈利能力分析盈利能力就是指企業(yè)賺取利潤的能盈利能力就是指企業(yè)賺取利潤的能力，主要由利潤率指標(biāo)體現(xiàn)。力，主要由利潤率指標(biāo)體現(xiàn)。精選精選ppt企業(yè)的盈利能力對所有利益關(guān)系人來說都非常重要。企業(yè)盈利能力強，能夠賺取豐厚的利潤，則債權(quán)債權(quán)人人的利息和本金都有了償還保障，經(jīng)營管理者經(jīng)營管理者獲得了良好的業(yè)績以及根據(jù)業(yè)績支付的獎勵，投資投資人人有了分配股利的基礎(chǔ)，國家國家有了收取所得稅的依據(jù)，企業(yè)職工企業(yè)職工有望增加勞動收入和改善福利待遇。因此，盈利能力是任何企業(yè)、在任何情況下、任何利益關(guān)系人都非常關(guān)心的。精選精選ppt盈利能力的大小是一個相對的概念，即利潤利潤相對于一定的資源投

2、入、一定的收入而言相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高，盈利能力越強，反之，利。利潤率越高，盈利能力越強，反之，利潤率越低，盈利能力越弱。潤率越低，盈利能力越弱。精選精選ppt 如果有A、B兩家公司，2006年的銷售收入均為100100萬元，凈利潤為2020萬元。僅憑這兩個數(shù)據(jù)，我們無法判斷到底哪家公司的盈利能力強。但是如果A公司的總資產(chǎn)為10001000萬元、所有者權(quán)益為200200萬元，B公司的總資產(chǎn)為500500萬元、所有者權(quán)益為100100萬元。那么我們就可以判斷B公司的盈利能力強于A公司，因為B公司每元所有者權(quán)益帶來的凈利潤為0.2元,而A公司為0.1元。精選精選ppt

3、分析企業(yè)的盈利能力應(yīng)從哪些方面入手呢?精選精選ppt盈利能力根據(jù)資源投入及經(jīng)營特點可分為資資本經(jīng)營盈利能力、資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力和商本經(jīng)營盈利能力、資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力和商品經(jīng)營盈利能力。品經(jīng)營盈利能力。精選精選ppt資本經(jīng)營盈利能力資本經(jīng)營盈利能力：是指企業(yè)通過所有者投入通過所有者投入的資本資本經(jīng)營取得利潤的能力，反映資本經(jīng)營盈利能力的指標(biāo)主要是凈資產(chǎn)收益率；資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力：是指企業(yè)運營資產(chǎn)運營資產(chǎn)產(chǎn)生利潤的能力。反映資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的指標(biāo)主要是總資產(chǎn)報酬率；商品經(jīng)營商品經(jīng)營是相對資產(chǎn)和資本經(jīng)營而言的，商品經(jīng)營盈利能力不考慮企業(yè)籌資和投資的問題，只確定利潤與收入成本之間利潤與收入成

4、本之間的比率關(guān)系。精選精選ppt注意：進行盈利能力分析要剔除以下的非正常因素注意：進行盈利能力分析要剔除以下的非正常因素證券買賣等非正常項目；已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟捻椖?；重大事故或法律更改等特別項目；準(zhǔn)則和財務(wù)制度變更帶來的累積影響因素。精選精選ppt主要內(nèi)容：1.商品經(jīng)營盈利能力分析2.資本經(jīng)營盈利能力分析及資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析3.上市公司盈利能力分析4.盈利質(zhì)量分析精選精選ppt第一節(jié) 商品經(jīng)營盈利能力分析商品經(jīng)營盈利能力分析的指標(biāo)可分為兩類：一類是各種利潤額與收入之間的比率，統(tǒng)稱收入利收入利潤率或銷售利潤率潤率或銷售利潤率；另一類是各種利潤額與成本之間的比率，統(tǒng)稱成成本利潤率本利潤率。精選精選

5、ppt（一）收入利潤率指標(biāo)分析反映收入利潤率的指標(biāo)主要有反映收入利潤率的指標(biāo)主要有銷售毛利率、銷售利銷售毛利率、銷售利潤率和銷售凈利率潤率和銷售凈利率等等。收入利潤率的一般計算方法為：收入利潤率=利潤營業(yè)收入100%公式分子的利潤根據(jù)扣除費用項目的不同，分為毛利、營業(yè)利潤、 稅后凈利潤等。根據(jù)不同的利潤可以計算出不同的收入利潤率，不同的收入利潤率指標(biāo)具有不同的經(jīng)濟意義。收入利潤率指標(biāo)越高，說明企業(yè)的盈利能力越強。精選精選ppt1.銷售毛利率分析銷售毛利率是銷售毛利與銷售收入的比值，它表示每百元銷售收入中獲取的毛利額。反映了銷售收入對企業(yè)產(chǎn)品成本的補償以及對凈收入的貢獻水平。計算公式為： 銷售毛

6、利率=銷售毛利/銷售收入100%該指標(biāo)被廣泛用來匡算企業(yè)獲利能力的大小。毛利率越高預(yù)示著企業(yè)抵補各項期間費用的能力越強，獲取較多利潤的把握程度就越大。 但某些特殊的情況下，企業(yè)的銷售毛利率下降也可能是企但某些特殊的情況下，企業(yè)的銷售毛利率下降也可能是企業(yè)出于發(fā)展的需要，刻意為之。業(yè)出于發(fā)展的需要，刻意為之。精選精選ppt2.營業(yè)利潤率分析營業(yè)利潤率也稱為銷售利潤率，是企業(yè)的營業(yè)利潤與銷售收入的比率。計算公式為：營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入100%營業(yè)利潤是營業(yè)收入扣除營業(yè)成本、營業(yè)稅金及稅加及期間費用后的余額。營業(yè)收入指營業(yè)收入扣除折扣和折讓后的凈額。 精選精選ppt該指標(biāo)可用來衡量包括管理

7、和銷售活動管理和銷售活動在內(nèi)的整個經(jīng)營活動所形成的獲利能力的大小。 在一般情況下，該比率越大，說明企業(yè)銷在一般情況下，該比率越大，說明企業(yè)銷售的盈利能力越強，也說明企業(yè)每元的營業(yè)售的盈利能力越強，也說明企業(yè)每元的營業(yè)收入能為企業(yè)帶來更多的營業(yè)利潤。收入能為企業(yè)帶來更多的營業(yè)利潤。 注意：對這一個指標(biāo)進行分析時，要結(jié)合利潤總額利潤總額來進一步說明。因為有時企業(yè)銷售不佳，營業(yè)利潤額下降，但是營業(yè)利潤率卻有可能上升。精選精選ppt3.銷售凈利率銷售凈利率指標(biāo)反映的是企業(yè)銷售收入能最終獲取稅后利潤的能力。反映的是每100元的銷售收入對于凈利潤的貢獻。該指標(biāo)越大，說明企業(yè)銷售的盈利能力越強。注意：分析時

8、結(jié)合企業(yè)銷售增長的情況銷售增長的情況、凈利潤凈利潤變動的情況變動的情況來說明。精選精選ppt （二）成本利潤率指標(biāo)反映成本利潤率的指標(biāo)也有許多，其主要形式有成本利潤有成本利潤率與成本費用利潤率率與成本費用利潤率兩個指標(biāo)，是從資源耗費的角度分析企業(yè)的盈利能力。成本利潤率指標(biāo)越高，企業(yè)的收益質(zhì)量越好。成本利潤率指標(biāo)越高，企業(yè)的收益質(zhì)量越好。 精選精選ppt1.成本利潤率成本利潤率是企業(yè)一定期間的產(chǎn)品銷售利潤與產(chǎn)品銷售成本的比率，其計算公式為：成本利潤率=該指標(biāo)反映企業(yè)從事主營業(yè)務(wù)時，經(jīng)過一定的成本耗費（投入）而為企業(yè)帶來的經(jīng)濟效益（產(chǎn)出），成本利潤率越高，說明每一元成本耗費為企業(yè)帶來的收益越多。產(chǎn)

9、品銷售成本產(chǎn)品銷售利潤100精選精選ppt2.成本費用利潤率成本費用利潤率是企業(yè)一定時期的利潤總額同企業(yè)成本費用利潤率是企業(yè)一定時期的利潤總額同企業(yè)成本費用總額的比率。成本費用總額的比率。成本費用利潤率表示企業(yè)為取得利潤而付出的代價，從企業(yè)支出方面補充評價企業(yè)的收益能力。成本費用利潤率 =利潤總額/成本費用總額*100%該指標(biāo)越高，表明企業(yè)為取得收益所付出的代價越該指標(biāo)越高，表明企業(yè)為取得收益所付出的代價越小，企業(yè)成本費用控制得越好，企業(yè)的獲利能力小，企業(yè)成本費用控制得越好，企業(yè)的獲利能力越強。越強。 精選精選ppt第二節(jié) 資本經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析一 、資本經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營的內(nèi)涵 資本經(jīng)營

10、的內(nèi)涵是指企業(yè)以資本資本為基礎(chǔ)，通過優(yōu)優(yōu)化配置化配置來提高資本經(jīng)營效益的經(jīng)營活動。 資產(chǎn)經(jīng)營的內(nèi)涵是指合理配置與使用資產(chǎn)資產(chǎn)，以一定的資產(chǎn)投入資產(chǎn)投入，取得盡可能多的收益。 精選精選ppt二者的區(qū)別：1 1、經(jīng)營內(nèi)容不同、經(jīng)營內(nèi)容不同。資產(chǎn)經(jīng)營強調(diào)資產(chǎn)的配置、重組及有效使用；資本經(jīng)營強調(diào)資本流動、收購、重組、參股和控股等。2 2、經(jīng)營出發(fā)點不同。、經(jīng)營出發(fā)點不同。資產(chǎn)經(jīng)營從整個企業(yè)出發(fā)，強調(diào)全部資源的運營，而不考慮資源的產(chǎn)權(quán)問題；資本經(jīng)營則在產(chǎn)權(quán)清晰的基礎(chǔ)上資本經(jīng)營則在產(chǎn)權(quán)清晰的基礎(chǔ)上從企業(yè)所有者出發(fā)從企業(yè)所有者出發(fā)，強調(diào)資本的運營，把資產(chǎn)經(jīng)營看作資本經(jīng)營的環(huán)節(jié)或組成部分。精選精選ppt 二者

11、的聯(lián)系：1.二者的關(guān)系決定了二者之間相互依存、相互作用。2.資本經(jīng)營是企業(yè)經(jīng)營的最高層次，資本經(jīng)營是對資產(chǎn)經(jīng)營的進步。精選精選ppt二 、資本經(jīng)營盈利能力分析（一）資本經(jīng)營盈利能力的內(nèi)涵與指標(biāo)1.涵義:資本經(jīng)營盈利能力是指企業(yè)的所有者通過投入資本經(jīng)營取得利潤的能力。 2. 關(guān)鍵指標(biāo)公式： 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)100%凈利潤：企業(yè)當(dāng)期稅后利潤，凈資產(chǎn)指企業(yè)資產(chǎn)減負債后的余額。對于平均凈資產(chǎn)，一般取期初與期末的平均值，但是，如，如果要通過該指標(biāo)觀察分配能力，則取年度末的凈資產(chǎn)更果要通過該指標(biāo)觀察分配能力，則取年度末的凈資產(chǎn)更為恰當(dāng)。為恰當(dāng)。 精選精選ppt3、指標(biāo)分析要點（1）是評價企

12、業(yè)自有資本獲取收益水平的最具綜合最具綜合性和代表性的指標(biāo)性和代表性的指標(biāo)。該指標(biāo)通用性強、適應(yīng)范圍廣。在我國上市公司業(yè)績評價中備受青睞。（2）具有較強的可比性較強的可比性。通過對該指標(biāo)的綜合對比分析，可以判斷企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同行業(yè)企業(yè)的差異水平。（3）一般認為，凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取利潤的能力越強，其營運效率越好，對投資者、債權(quán)人的保障程度越高。精選精選ppt4.資本收益率資本收益率是企業(yè)一定期間的稅后利潤與實收資資本收益率是企業(yè)一定期間的稅后利潤與實收資本的比率。本的比率。它反映了企業(yè)運用投資者投入資本它反映了企業(yè)運用投資者投入資本獲得收益的能力。獲得收益

13、的能力。其計算公式如下：資本收益率凈利潤/實收資本資本收益率指標(biāo)用于衡量企業(yè)運用所有者投入資本獲取收益的能力，該比率越高，表明企業(yè)資本的利用效率越高，企業(yè)所有者投入資本的獲利能力越強。精選精選ppt三、 資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析（一）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的內(nèi)涵與指標(biāo) 1、涵義： 資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力是指企業(yè)運營資產(chǎn)企業(yè)運營資產(chǎn)產(chǎn)生利潤的能力。指企業(yè)通過合理配置與使用資產(chǎn)，以一定的資產(chǎn)投入，取得盡可能多的收益的能力。精選精選ppt 2、公式：總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額+利息支出）平均總資產(chǎn)100% 3、分子包括利息支出的原因 4、總資產(chǎn)報酬率越高，說明企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力越強。該指標(biāo)是正指標(biāo)，越高越好。精選精選

14、ppt例如：從例如：從 ABC ABC 公司資產(chǎn)負債表和利潤表可知，公司資公司資產(chǎn)負債表和利潤表可知，公司資產(chǎn)總額產(chǎn)總額 2009 2009 年年初為年年初為 680000 680000 萬元，年末為萬元，年末為 618000 618000 萬元；萬元； 2008 2008 年利潤總額為年利潤總額為 84456 84456 萬元；萬元； 2008 2008 年的年的利息額為利息額為 2047 2047 萬元。根據(jù)資料計算公司萬元。根據(jù)資料計算公司 2009 2009 年總年總資產(chǎn)收益率（或總資產(chǎn)報酬率）。資產(chǎn)收益率（或總資產(chǎn)報酬率）。精選精選ppt計算過程如下：計算過程如下： v公司收益總額公

15、司收益總額 =84456+2047=86503 =84456+2047=86503 （萬元）（萬元） 精選精選ppt 即 ABC 公司總資產(chǎn)收益率為 13.33% 。根據(jù)這一結(jié)果能否對該公司總資產(chǎn)的獲利能力做出判斷呢？答案是否定的。只有將此指標(biāo)與本公司該指標(biāo)的歷史水平和只有將此指標(biāo)與本公司該指標(biāo)的歷史水平和同行業(yè)達到的平均水平或先進水平進行對比分析才能同行業(yè)達到的平均水平或先進水平進行對比分析才能對公司資產(chǎn)的獲利能力做出正確的判斷。對公司資產(chǎn)的獲利能力做出正確的判斷。 精選精選ppt （二）影響資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的因素總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售息稅前利潤率100總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/平均總資

16、產(chǎn)是反映企業(yè)資本營運能力的指標(biāo)，用來說明企業(yè)資產(chǎn)的運用效率；銷售息稅前利潤率（利潤總額+利息支出）/銷售收入，是反映商品生產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的指標(biāo)，產(chǎn)品的盈利能力越強，銷售利潤率越高。因此，總資產(chǎn)報酬率受商品經(jīng)營盈利能力和資產(chǎn)運營效率兩總資產(chǎn)報酬率受商品經(jīng)營盈利能力和資產(chǎn)運營效率兩方面的影響。方面的影響。 精選精選ppt（三）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力因素分析例：ABC公司有關(guān)指標(biāo)見下表：單位：元項目項目2009年年2010年年差異差異營業(yè)收入4093848201利潤總額984410094利息支出17441525息稅前利潤1158811599平均總資產(chǎn)69491100731總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ？銷售息稅前利潤率？

17、總資產(chǎn)報酬率 ？精選精選ppt要求：計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售息稅前利潤率、總資產(chǎn)報酬率等指標(biāo)，并確定總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售息稅前利潤率對總資產(chǎn)報酬率的影響？精選精選ppt第三節(jié) 上市公司盈利能力分析上市公司：指經(jīng)批準(zhǔn)，可以通過證券交易所向社會公上市公司：指經(jīng)批準(zhǔn)，可以通過證券交易所向社會公開發(fā)行股票而籌資成立的股份公司，是一種特殊的開發(fā)行股票而籌資成立的股份公司，是一種特殊的的企業(yè)形式。的企業(yè)形式。按照我國會計信息公開制度規(guī)定上市公司必須將其主要會計報表經(jīng)注冊會計師審核出具證明后，交證券管理機構(gòu)向社會公布。精選精選ppt對上市公司進行財務(wù)分析時，除了要像非上市公司一樣分析償債能力、營運能力和獲利能力

18、外，還必須利用上市公司公開的會計信息對其獲利能力作進一步的分析和評價。主要的指標(biāo)有每股收益、每股股利、股利發(fā)每股收益、每股股利、股利發(fā)放率、市盈率、每股賬面價值、市凈率等放率、市盈率、每股賬面價值、市凈率等指標(biāo)。指標(biāo)。精選精選ppt一、每股收益的分析普通股每股收益：普通股每股收益：指凈利潤扣除優(yōu)先股股息后的余額與發(fā)行在外的普通股的平均股數(shù)之比，它反映了每股發(fā)行在外的普通股所能分攤到的凈收益額。普通股每股收益額越大，說明企業(yè)的獲利能力越強。精選精選ppt每股收益（凈利潤-優(yōu)先股股利）/已發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)發(fā)行在外的普通股數(shù)的計算：發(fā)行在外的普通股數(shù)（期初發(fā)行在外的普通股數(shù) 報告期時間+當(dāng)期

19、新發(fā)普通股股數(shù) 已發(fā)行時間當(dāng)期回購普通股股數(shù) 已回購時間）/報告期時間注意：報告期時間、已回購時間、已發(fā)行時間一般按照天數(shù)計算 ，在不影響結(jié)果的前提下也可按月份 簡化計算 。精選精選ppt例：A股份有限公司2003年末發(fā)行在外普通股為28800股，同時在外發(fā)行不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股為3200股，（該優(yōu)先股為非累計優(yōu)先股，固定股利率為6%，每股面值為10元）；2004年末在外發(fā)行在外普通股為44300股，其中15500股為9月份發(fā)行，持有3個月，2004年凈利潤額為423067元，計算該公司2004年的每股收益？精選精選ppt解：（1）發(fā)行在外的普通股股份數(shù)（年初持有股數(shù) 報告期時間+本年發(fā)行數(shù)持有月數(shù)

20、）/12(28800 12+15500 3)/1232675（股）（2）計算每股收益每股收益 （凈利潤-優(yōu)先股股利）/已發(fā)行在外的普通股平均股數(shù) =(4230673200 10 6%)/3267512.89元精選精選ppt注意：每股收益并不反映股票所含有的風(fēng)險；不同股票換取每股收益時投入量不同，限制了公司間的比較；每股收益高并不能代表分紅較高，還要看公司的股利分配政策。精選精選ppt二、市盈率分析市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益反映投資愿意按每股收益的幾倍的價格購入或出售股票。普通股市價計算時采用年度平均價格，即普通股市價計算時采用年度平均價格，即全年各日的收盤價格的簡單平均數(shù)。全年各日

21、的收盤價格的簡單平均數(shù)。市盈率表現(xiàn)出投資人和市場對于公司的評價及長遠發(fā)展的信心。一般情況下，收益增長潛力較大的企業(yè)，普通股的市盈率就較高。反之，收益增長潛力較小的企業(yè)，該比率就較低。精選精選ppt分析時注意：（1）結(jié)合主營業(yè)務(wù)增長率分析，結(jié)合主營業(yè)務(wù)增長率分析，主營業(yè)務(wù)增長率反映企業(yè)的成長性，而成長性越好的企業(yè)，市盈率也越高；（2）根據(jù)中國證券市場的特點，業(yè)績不好的上市公司往往不會被摘牌，而會進行資產(chǎn)重組，而重組后的效益能得到大幅度的提升，在這種情況下，業(yè)績不好的上市公司的股票的投資性業(yè)績不好的上市公司的股票的投資性不能用市盈率進行評價；不能用市盈率進行評價；精選精選ppt（3）我國資本市場還

22、不完善，股票市場多為大股操縱，投機性股價左右著股價，因此，市盈率很難能起到真正評價企業(yè)盈利能力的市盈率很難能起到真正評價企業(yè)盈利能力的作用，因此，在分析時，要結(jié)合其他因素綜作用，因此，在分析時，要結(jié)合其他因素綜合分析。合分析。（4）市盈率指標(biāo)不能用于不同行業(yè)的企業(yè)的市盈率指標(biāo)不能用于不同行業(yè)的企業(yè)的比較。比較。一般來說，新興行業(yè)市盈率較高，而成熟行業(yè)的市盈率普遍較低。精選精選ppt(三) 每股股利分析指每指每 一普通股取得的現(xiàn)金股利額一普通股取得的現(xiàn)金股利額，是評價投資于普通股每股所得報酬的指標(biāo)。普通股每股股利=支付給普通股的現(xiàn)金股利/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)潛在的股票投資人可以比較各個公司的

23、每股股利，作為投資于哪種股票的參考。精選精選ppt（四）股利支付率分析股利支付率：指普通股每股股利與普通股每股收益的比率。股利支付率每股股利/每股收益短期投資者短期投資者：股利發(fā)放率越高越好；長期投資者：長期投資者：不希望該比率過高，因為發(fā)放股利，會影響企業(yè)的支付能力、償債能力和營運能力，對長遠收益的獲得造成影響。精選精選ppt 例：A股份有限公司2004年決定支付普通股股利總額為178080元，發(fā)行在外普通股加權(quán)平均股數(shù)為32675股，普通股每股收益 為12.89元，則計算企業(yè)每股股利及股利支付率？精選精選ppt解：普通股每股股利=支付給普通股的現(xiàn)金股利/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù) 17808

24、0/32675 5.45元股利發(fā)放率每股股利/每股收益 5.45/12.89 42.28%精選精選ppt（五）每股賬面價值每股賬面價值：指股東權(quán)益總額減去優(yōu)先股權(quán)益后指股東權(quán)益總額減去優(yōu)先股權(quán)益后的余額與發(fā)行在外的普通股股份數(shù)的比率的余額與發(fā)行在外的普通股股份數(shù)的比率。計算公式:每股賬面價值（股東權(quán)益總額優(yōu)先股權(quán)益）/發(fā)行在外的普通股股份數(shù)反映了企業(yè)流通在外的每股普通股所代表的股東權(quán)益。精選精選ppt（六） 市凈率分析市凈率：普通股每股市價與每股賬面價值的比例。反映了普通股本身價值的大小，以及市場投資者對企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的評價。精選精選ppt第四節(jié) 盈利質(zhì)量分析前面企業(yè)盈利能力的分析主要是以資產(chǎn)負

25、債表和利潤表為基礎(chǔ)，在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上對企業(yè)一定時期內(nèi)獲取利潤能力的一種評價結(jié)果。盈利質(zhì)量分析盈利質(zhì)量分析: :是在盈利能力評價的基礎(chǔ)上，以收收付實現(xiàn)制付實現(xiàn)制為計算基礎(chǔ)，以現(xiàn)金流量表所列示的各現(xiàn)金流量表所列示的各項財務(wù)數(shù)據(jù)為基本依據(jù)項財務(wù)數(shù)據(jù)為基本依據(jù)，通過一系列現(xiàn)金流量指標(biāo)的計算，對企業(yè)盈利能力的進一步分析和評價。精選精選ppt盈利質(zhì)量的含義關(guān)于盈利質(zhì)量的兩種觀點1 1、業(yè)績相關(guān)說：、業(yè)績相關(guān)說：如果盈利能如實反映企業(yè)的業(yè)績，則認為其盈利質(zhì)量高。2 2、現(xiàn)金保證說：、現(xiàn)金保證說：只有伴隨現(xiàn)金流入的盈利才具有較高的質(zhì)量。因此可以通過對其利潤的構(gòu)成情況以及盈利與現(xiàn)金流的關(guān)系來評價盈利的質(zhì)量。盈

26、利的質(zhì)量越高，企業(yè)的盈利能力也就越強。精選精選ppt二、利潤的質(zhì)量分析（一）利潤的構(gòu)成1. 1.經(jīng)常性收益：經(jīng)常性收益：企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中創(chuàng)造的營業(yè)利潤，直接反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，代表企業(yè)的總體經(jīng)營管理水平和效果。包括主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤。主營業(yè)務(wù)利潤：指企業(yè)銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)而取得的利潤。主營業(yè)務(wù)利潤應(yīng)該是企業(yè)利潤的主要來源，而其他業(yè)務(wù)利潤是企業(yè)通過多元化經(jīng)營所帶來的主營業(yè)務(wù)利潤的補充。企業(yè)應(yīng)謹慎選擇多元化的策略。企業(yè)應(yīng)謹慎選擇多元化的策略。精選精選ppt對營業(yè)利潤的增長情況進行分析，如果企業(yè)對營業(yè)利潤的增長情況進行分析，如果企業(yè)連續(xù)幾年保持較高的主營業(yè)務(wù)收入增長率連續(xù)幾年保持較高的主

27、營業(yè)務(wù)收入增長率、主營業(yè)務(wù)利潤增長率、其他業(yè)務(wù)利潤增、主營業(yè)務(wù)利潤增長率、其他業(yè)務(wù)利潤增長率，則說明企業(yè)盈利能力強。長率，則說明企業(yè)盈利能力強。精選精選ppt2.非經(jīng)常性損益非經(jīng)常性損益：主要包括資產(chǎn)減值損失、公允價值變動損益和投資凈收益投資凈收益。該部分收益不具有穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)測性，即使該部分產(chǎn)生了較大的收益，也不能代表公司盈利能力較強。因此，對于投資因此，對于投資 活動，一方面要控制規(guī)模，活動，一方面要控制規(guī)模，另一方面進行合理的投資組合，防范風(fēng)險另一方面進行合理的投資組合，防范風(fēng)險。精選精選ppt3.營業(yè)外收支凈額指企業(yè)在非生產(chǎn)經(jīng)營中取得的所得。如：固定資產(chǎn)出售、盤盈、罰款收入、補貼收入等，帶有很大的偶然性。收支凈額大，可以增加企業(yè)的總利潤，但不能說明企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績好，相反，收支凈額為負數(shù)時，則應(yīng)引起管理者的重視，分析造成的原因，如果是由于固定資產(chǎn)盤虧、支付違約金等