投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 課件

1、4 4 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 主要內(nèi)容p 建設(shè)工程投資估算的編制p 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述p 新設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)p 新設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)案例（一）投資估算概述（一）投資估算概述概念概念作用作用內(nèi)容內(nèi)容依據(jù)依據(jù)（二）工程項(xiàng)目總投資的構(gòu)成（二）工程項(xiàng)目總投資的構(gòu)成一、工程投資估算一、工程投資估算土地使用費(fèi)與項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)的其它費(fèi)用與企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的費(fèi)用流動(dòng)負(fù)債工程項(xiàng)目總投資1.建筑安裝工程費(fèi)直接費(fèi)間接費(fèi)利潤(rùn)稅金設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)3.工程建設(shè)其它費(fèi)用 進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)(工程造價(jià))固定資產(chǎn)總投資2.設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)4.預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)調(diào)整（漲價(jià)）預(yù)備費(fèi)5.固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅6.建設(shè)期貸款利息流動(dòng)資金國(guó)

2、產(chǎn)設(shè)備出廠價(jià)（帶備件）設(shè)備原價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)靜態(tài)投資動(dòng)態(tài)投資設(shè)備購(gòu)置費(fèi)工器具費(fèi)進(jìn)口設(shè)備原價(jià)有三種交貨方式離岸價(jià)（FOB)運(yùn)費(fèi)在內(nèi)價(jià)（C&F)到岸價(jià)（CIF)進(jìn)口設(shè)備原價(jià)包括近10種稅費(fèi) 設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)=設(shè)備原價(jià)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)率離岸價(jià)（FOB)到岸價(jià)（CIF)出口國(guó)進(jìn)口國(guó) 抵岸價(jià)（進(jìn)口設(shè)備原價(jià)）運(yùn)費(fèi)運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)進(jìn)口設(shè)備原價(jià)補(bǔ)充內(nèi)容：補(bǔ)充內(nèi)容：預(yù)備費(fèi)預(yù)備費(fèi)= =基本預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)+ +漲價(jià)預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)= =（設(shè)備及工器具費(fèi)用（設(shè)備及工器具費(fèi)用+ +建安工程費(fèi)用建安工程費(fèi)用 + +工程建設(shè)其它費(fèi)用）基本預(yù)備費(fèi)率工程建設(shè)其它費(fèi)用）基本預(yù)備費(fèi)率 基本預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)指在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中可

3、能發(fā)生難指在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中可能發(fā)生難以預(yù)料的支出，需要預(yù)先預(yù)留的費(fèi)用。主要指設(shè)計(jì)變以預(yù)料的支出，需要預(yù)先預(yù)留的費(fèi)用。主要指設(shè)計(jì)變更及施工過(guò)程中可能增加工程量的費(fèi)用。更及施工過(guò)程中可能增加工程量的費(fèi)用。PCPC漲價(jià)預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)I It t第第t t年投資使用計(jì)劃額（建裝工程費(fèi)用、設(shè)備年投資使用計(jì)劃額（建裝工程費(fèi)用、設(shè)備 工器具購(gòu)置費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用及基本預(yù)工器具購(gòu)置費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用及基本預(yù) 備費(fèi)之和）備費(fèi)之和）ff年價(jià)格變動(dòng)率年價(jià)格變動(dòng)率ntttfIPC11)1( 漲價(jià)預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)對(duì)建設(shè)工期較長(zhǎng)的項(xiàng)目，由于在對(duì)建設(shè)工期較長(zhǎng)的項(xiàng)目，由于在建設(shè)期內(nèi)可能發(fā)生材料、設(shè)備、人工等價(jià)格上漲引起

4、建設(shè)期內(nèi)可能發(fā)生材料、設(shè)備、人工等價(jià)格上漲引起投資增加，需要預(yù)先預(yù)留的費(fèi)用。投資增加，需要預(yù)先預(yù)留的費(fèi)用。 【例例】某項(xiàng)目的靜態(tài)投資為某項(xiàng)目的靜態(tài)投資為2231022310萬(wàn)元，項(xiàng)目建設(shè)期為萬(wàn)元，項(xiàng)目建設(shè)期為3 3年，項(xiàng)目的投資分年使用比例為第一年年，項(xiàng)目的投資分年使用比例為第一年20%20%，第二年，第二年55%55%，第三，第三年年25%25%，建設(shè)期內(nèi)年平均價(jià)格變動(dòng)率為，建設(shè)期內(nèi)年平均價(jià)格變動(dòng)率為6%6%，則估計(jì)該項(xiàng)目建設(shè)期，則估計(jì)該項(xiàng)目建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)為多少萬(wàn)元？的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)為多少萬(wàn)元？ 計(jì)劃投資額計(jì)劃投資額2231022310第一年第一年20%20%44624462漲價(jià)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)預(yù)

5、備費(fèi)第一年第一年P(guān)CPC1 1= = 44624462(1+6%)(1+6%)1 11 =267.721 =267.72PC= PCPC= PC1 1 + PC+ PC2 2 + PC+ PC3 3 =2849.74=2849.74萬(wàn)元萬(wàn)元第二年第二年55%55%第三年第三年25%25%12270.512270.55577.55577.5第二年第二年第三年第三年P(guān)CPC2 2= = 12270.512270.5(1+6%)(1+6%)2 21 =1516.631 =1516.63PCPC3 3= = 5577.55577.5(1+6%)(1+6%)3 31 =1065.391 =1065.39

6、解解: :建設(shè)期利息分為兩種：建設(shè)期利息分為兩種：1 1）一次性貸款）一次性貸款2) 2) 等額年份貸款等額年份貸款P Pj-1j-1 第第j j1 1年貸款額累計(jì)金額與利息累計(jì)金額之和年貸款額累計(jì)金額與利息累計(jì)金額之和A Aj j第第j j年貸款金額年貸款金額i i 年利率年利率iAPQjjj)21(11)1(niPPFIi i 有效利率有效利率 【例例】某新建項(xiàng)目，建設(shè)期為某新建項(xiàng)目，建設(shè)期為3 3年，在建設(shè)期第一年貸款年，在建設(shè)期第一年貸款300300萬(wàn)元，第二年萬(wàn)元，第二年400400萬(wàn)元，貸款年利率為萬(wàn)元，貸款年利率為1010，各年貸款均在，各年貸款均在年內(nèi)均勻發(fā)放。用復(fù)利法計(jì)算建設(shè)

7、期貸款利息。年內(nèi)均勻發(fā)放。用復(fù)利法計(jì)算建設(shè)期貸款利息。 解解: :第一年利息第一年利息: :1 1Q Q1 1 = =2 230030010%=1510%=15第一年末本利和第一年末本利和: :第二年利息第二年利息: :第二年末本利和第二年末本利和: :Q Q2 2 =(315+=(315+2 2400)400)10%=51.510%=51.51 1第三年利息第三年利息: :Q Q2 2 =766.5 =766.5 10%=76.6510%=76.65:143.15:143.150 01 12 23 3300300400400315315766.5766.5P P2 2 =315+400+51

8、.5=766.5=315+400+51.5=766.5P P1 1 =300+15=315=300+15=315 1991 1991年年4 4月月1616日國(guó)務(wù)院發(fā)布中華人民共和國(guó)固日國(guó)務(wù)院發(fā)布中華人民共和國(guó)固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅暫行條例，從定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅暫行條例，從19911991年起施行，年起施行，自自20002000年年1 1月月1 1日起新發(fā)生的投資額，暫停征收固定資日起新發(fā)生的投資額，暫停征收固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅= =（設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)（設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)+ +建筑工程費(fèi)建筑工程費(fèi)+ +工程建設(shè)其它費(fèi)用工程建設(shè)

9、其它費(fèi)用+ +預(yù)預(yù)備費(fèi)）規(guī)定稅率（備費(fèi)）規(guī)定稅率（5%5%，10%10%，15%15%，30%30%）固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅暫停征收暫停征收（三）工程投資估算方法（三）工程投資估算方法 機(jī)會(huì)研究和項(xiàng)目建議書(shū)階段機(jī)會(huì)研究和項(xiàng)目建議書(shū)階段估算誤差在估算誤差在30%30%初步可行性研究階段初步可行性研究階段估算誤差在估算誤差在 20% 20%可行性研究階段可行性研究階段估算誤差在估算誤差在10%10%工程投資估算工程投資估算階段階段： 1 1. .生產(chǎn)能力指數(shù)法生產(chǎn)能力指數(shù)法C C1 1,C,C2 2 已建和擬建工程的固定資產(chǎn)投資額已建和擬建工程的固定資產(chǎn)投資額Q Q1 1,Q

10、,Q2 2 已建和擬建工程的生產(chǎn)能力已建和擬建工程的生產(chǎn)能力f f 調(diào)整系數(shù)調(diào)整系數(shù)fQQCCn1212nn投資生產(chǎn)能力指數(shù)投資生產(chǎn)能力指數(shù) 0 0n1n1，n0.6n0.6 注意：當(dāng)注意：當(dāng)Q Q2 2/Q/Q1 15050 時(shí)此法方可用時(shí)此法方可用; ; 當(dāng)增加相同設(shè)備容量擴(kuò)大規(guī)模時(shí)當(dāng)增加相同設(shè)備容量擴(kuò)大規(guī)模時(shí)n=0.6n=0.60.7;0.7; 當(dāng)增加相同設(shè)備數(shù)量擴(kuò)大規(guī)模時(shí)當(dāng)增加相同設(shè)備數(shù)量擴(kuò)大規(guī)模時(shí)n=0.8n=0.8 1.0 ; 1.0 ; 當(dāng)高溫高壓的工業(yè)項(xiàng)目時(shí)當(dāng)高溫高壓的工業(yè)項(xiàng)目時(shí) n=0.3n=0.3 0.50.5。固定資產(chǎn)投資估算方法固定資產(chǎn)投資估算方法（靜態(tài)投資部分的估算方

11、法）（靜態(tài)投資部分的估算方法） 例例 已知建設(shè)日產(chǎn)已知建設(shè)日產(chǎn)2020噸的某化工生產(chǎn)系統(tǒng)的投資額噸的某化工生產(chǎn)系統(tǒng)的投資額為為3030萬(wàn)元，若將該化工生產(chǎn)系統(tǒng)的生產(chǎn)能力在原有的基萬(wàn)元，若將該化工生產(chǎn)系統(tǒng)的生產(chǎn)能力在原有的基礎(chǔ)上增加一倍，投資額大約增加礎(chǔ)上增加一倍，投資額大約增加 多少多少? ?（e=0.6,f=1e=0.6,f=1）解解:萬(wàn)元47.451)2040(30)(6 .01212fQQCCnC=45.4730=15.47萬(wàn)元萬(wàn)元 2 2. .資金周轉(zhuǎn)率法資金周轉(zhuǎn)率法用于第一階段的估算用于第一階段的估算P P產(chǎn)品單價(jià)產(chǎn)品單價(jià) TPQI年銷售總額年銷售總額總投資總投資T T 資金周轉(zhuǎn)率資

12、金周轉(zhuǎn)率 = = 3. 3.系數(shù)估算法系數(shù)估算法 E E 擬建工程設(shè)備的購(gòu)置費(fèi)擬建工程設(shè)備的購(gòu)置費(fèi)P P1 1,P,P2 2,P,P3 3 建安工程費(fèi)及其它費(fèi)占設(shè)備費(fèi)用的比率建安工程費(fèi)及其它費(fèi)占設(shè)備費(fèi)用的比率f f1 1,f,f2 2,f,f3 3 調(diào)整系數(shù)調(diào)整系數(shù)C C 擬建項(xiàng)目的其它費(fèi)用擬建項(xiàng)目的其它費(fèi)用IPfPfPfEC)1(332211擬建項(xiàng)目擬建項(xiàng)目建設(shè)投資建設(shè)投資C C 設(shè)備費(fèi)設(shè)備費(fèi)E E 建筑工程費(fèi)建筑工程費(fèi)E EP P1 1f f1 1 安裝工程費(fèi)安裝工程費(fèi)E EP P2 2f f2 2其它工程費(fèi)其它工程費(fèi)E EP P3 3f f3 3其它費(fèi)用其它費(fèi)用 C C先估先估 再估再估

13、 （1 1）設(shè)備系數(shù)法）設(shè)備系數(shù)法 (2) (2)主體專業(yè)系數(shù)法主體專業(yè)系數(shù)法 P P1 1,P,P2 2,P,P3 3 已建項(xiàng)目中各專業(yè)工程費(fèi)用與設(shè)備費(fèi)的百分比已建項(xiàng)目中各專業(yè)工程費(fèi)用與設(shè)備費(fèi)的百分比IPfPfPfEC)1(332211 E E工藝設(shè)備費(fèi)工藝設(shè)備費(fèi)（3 3）系數(shù)估算法）系數(shù)估算法( (朗格系數(shù)法朗格系數(shù)法)用于項(xiàng)目建議書(shū)階段用于項(xiàng)目建議書(shū)階段1KECK K1 1朗格系數(shù)朗格系數(shù) ciffK)1 (1f fi i 管線、儀表、建筑物等專業(yè)工程的投資系數(shù)管線、儀表、建筑物等專業(yè)工程的投資系數(shù)f fc c 管理費(fèi)、合同費(fèi)、應(yīng)急費(fèi)、等間接費(fèi)用在內(nèi)的總估算系數(shù)管理費(fèi)、合同費(fèi)、應(yīng)急費(fèi)、等

14、間接費(fèi)用在內(nèi)的總估算系數(shù)補(bǔ)充補(bǔ)充朗格系數(shù)包含的內(nèi)容朗格系數(shù)包含的內(nèi)容 4.指標(biāo)估算法指標(biāo)估算法 用于房建投資估算用于房建投資估算4.4.指標(biāo)估算法指標(biāo)估算法 把建設(shè)項(xiàng)目劃分為建筑工程、設(shè)備安裝工程、設(shè)備及把建設(shè)項(xiàng)目劃分為建筑工程、設(shè)備安裝工程、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)及其他基本建設(shè)費(fèi)等費(fèi)用項(xiàng)目或單位工程工器具購(gòu)置費(fèi)及其他基本建設(shè)費(fèi)等費(fèi)用項(xiàng)目或單位工程; ; 再根據(jù)各種具體的投資估算指標(biāo)，進(jìn)行各項(xiàng)費(fèi)用項(xiàng)目再根據(jù)各種具體的投資估算指標(biāo)，進(jìn)行各項(xiàng)費(fèi)用項(xiàng)目或單位工程投資的估算或單位工程投資的估算; ; 匯總成每一單項(xiàng)工程的投資匯總成每一單項(xiàng)工程的投資; ; 另外再估算工程建設(shè)其他費(fèi)用及預(yù)備費(fèi)，即求得建設(shè)另外

15、再估算工程建設(shè)其他費(fèi)用及預(yù)備費(fèi)，即求得建設(shè)項(xiàng)目總投資。項(xiàng)目總投資。5 5. .比例估算法比例估算法 把把比例估算法又分為兩種：比例估算法又分為兩種： ( (一一) )以擬建項(xiàng)目的全部設(shè)備費(fèi)為基數(shù)進(jìn)行估算以擬建項(xiàng)目的全部設(shè)備費(fèi)為基數(shù)進(jìn)行估算 此種估算方法根據(jù)已建成的同類項(xiàng)目的建筑安裝費(fèi)和其他工此種估算方法根據(jù)已建成的同類項(xiàng)目的建筑安裝費(fèi)和其他工程費(fèi)用等占設(shè)備價(jià)值的百分比，求出相應(yīng)的建筑安裝費(fèi)及其程費(fèi)用等占設(shè)備價(jià)值的百分比，求出相應(yīng)的建筑安裝費(fèi)及其他工程費(fèi)等，再加上擬建項(xiàng)目的其他有關(guān)費(fèi)用，其總和即為他工程費(fèi)等，再加上擬建項(xiàng)目的其他有關(guān)費(fèi)用，其總和即為項(xiàng)目或裝置的投資。計(jì)算公式為：項(xiàng)目或裝置的投資。

16、計(jì)算公式為：c=ec=e* *(1+f1(1+f1* *p1+p1+ f2f2* *p2p2 + + f3f3* *p3+)+ip3+)+i 式中式中cc擬建項(xiàng)目的投資額；擬建項(xiàng)目的投資額； ee根據(jù)擬建項(xiàng)目當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)貎r(jià)格計(jì)算的設(shè)備費(fèi)根據(jù)擬建項(xiàng)目當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)貎r(jià)格計(jì)算的設(shè)備費(fèi)( (含運(yùn)雜費(fèi)含運(yùn)雜費(fèi)) )的總和；的總和； p1p1 p2p2 p3p3已建項(xiàng)目中建筑、安裝及其他工程費(fèi)用等占設(shè)備費(fèi)百已建項(xiàng)目中建筑、安裝及其他工程費(fèi)用等占設(shè)備費(fèi)百分比；分比； f1f1 f2f2 f3f3由于時(shí)間因素引起的定額、價(jià)格、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等綜合調(diào)由于時(shí)間因素引起的定額、價(jià)格、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等綜合調(diào)整系數(shù)；整系數(shù)； ii擬建項(xiàng)目的

17、其他費(fèi)用。擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用。 例例 某新建項(xiàng)目設(shè)備投資為某新建項(xiàng)目設(shè)備投資為1000010000萬(wàn)元，根據(jù)已建萬(wàn)元，根據(jù)已建同類項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)情況，一般建筑工程占設(shè)備投資的同類項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)情況，一般建筑工程占設(shè)備投資的28285 5，安裝工程占設(shè)備投資的，安裝工程占設(shè)備投資的9 95 5，其他工，其他工程費(fèi)用占設(shè)備投資的程費(fèi)用占設(shè)備投資的7 78 8。該項(xiàng)目其他費(fèi)用估計(jì)。該項(xiàng)目其他費(fèi)用估計(jì)為為800800萬(wàn)元，試估算該項(xiàng)目的投資額萬(wàn)元，試估算該項(xiàng)目的投資額( (調(diào)整系數(shù)調(diào)整系數(shù)f=1)f=1)。 解答解答 ：該項(xiàng)目的投資額為：該項(xiàng)目的投資額為： c=ec=e* *(1+f1(1+f1* *p1+p1+

18、 f2f2* *p2p2 + + f3f3* *p3+)+ip3+)+i =10000=10000 x(1+28x(1+285 5+9+95 5+7+78 8)+800)+800=15380(=15380(萬(wàn)元萬(wàn)元) ) ( (二二) )以擬建項(xiàng)目的最主要工藝設(shè)備費(fèi)為基數(shù)進(jìn)行估算以擬建項(xiàng)目的最主要工藝設(shè)備費(fèi)為基數(shù)進(jìn)行估算 此種方法根據(jù)同類型的已建項(xiàng)目的有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料，計(jì)算擬此種方法根據(jù)同類型的已建項(xiàng)目的有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料，計(jì)算擬建建項(xiàng)目的各專業(yè)工程項(xiàng)目的各專業(yè)工程( (總圖、土建、暖通、給排水、管道、電總圖、土建、暖通、給排水、管道、電氣及電信、自控及其他工程費(fèi)用等氣及電信、自控及其他工程費(fèi)用等) )

19、占工藝設(shè)備投資占工藝設(shè)備投資( (包括包括運(yùn)運(yùn)雜費(fèi)和安裝費(fèi)雜費(fèi)和安裝費(fèi)) )的百分比，據(jù)以求出各專業(yè)的投資，然后把的百分比，據(jù)以求出各專業(yè)的投資，然后把各部分投資各部分投資( (包括工藝設(shè)備費(fèi)包括工藝設(shè)備費(fèi)) )相加求和，再加上工程其他相加求和，再加上工程其他有有關(guān)費(fèi)用，即為項(xiàng)目的總投資。關(guān)費(fèi)用，即為項(xiàng)目的總投資。計(jì)算公式為：計(jì)算公式為：c=ec=e* *(1+f1(1+f1* *p1+p1+ f2f2* *p2p2 + + f3f3* *p3+)+ip3+)+i p1p1 p2p2 p3p3各專業(yè)工程費(fèi)用占工藝設(shè)備費(fèi)用的各專業(yè)工程費(fèi)用占工藝設(shè)備費(fèi)用的百分比。百分比。( (四四) )流動(dòng)資金的

20、估算流動(dòng)資金的估算擴(kuò)大指標(biāo)估算法擴(kuò)大指標(biāo)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法 1 1. .擴(kuò)大指標(biāo)估算法（適用于項(xiàng)目建議書(shū)階段）擴(kuò)大指標(biāo)估算法（適用于項(xiàng)目建議書(shū)階段） 按照按照流動(dòng)資金流動(dòng)資金占某種占某種基數(shù)基數(shù)的的比率比率估算流動(dòng)資金估算流動(dòng)資金常用的常用的基數(shù)基數(shù)銷售收入銷售收入經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資1 1）產(chǎn)值）產(chǎn)值( (或銷售收入或銷售收入) )資金率估算法資金率估算法 產(chǎn)值產(chǎn)值( (銷售收入銷售收入) )資資 金金 率率流流 動(dòng)動(dòng)資金額資金額= =年年 產(chǎn)產(chǎn) 值值( (年銷售收入額年銷售收入額) ) 【例例】某項(xiàng)目投產(chǎn)后的年產(chǎn)值為某項(xiàng)目投產(chǎn)后的年產(chǎn)

21、值為1.51.5億元，其同類企業(yè)的億元，其同類企業(yè)的百元產(chǎn)值流動(dòng)資金占用額為百元產(chǎn)值流動(dòng)資金占用額為17.517.5元，試求該項(xiàng)目的流動(dòng)資金估元，試求該項(xiàng)目的流動(dòng)資金估算額。算額。解：該項(xiàng)目的流動(dòng)資金估算額為解：該項(xiàng)目的流動(dòng)資金估算額為: :150001500017.5/100=2625 17.5/100=2625 萬(wàn)元萬(wàn)元2 2）經(jīng)營(yíng)成本）經(jīng)營(yíng)成本( (或總成本或總成本) )資金率估算法資金率估算法 流動(dòng)資金額流動(dòng)資金額= =年經(jīng)營(yíng)成本年經(jīng)營(yíng)成本( (年總成本年總成本) )經(jīng)營(yíng)成本資金率經(jīng)營(yíng)成本資金率( (總總成本資金率成本資金率) ) 3 3）固定資產(chǎn)投資資金率估算法）固定資產(chǎn)投資資金率估

22、算法 流動(dòng)資金額流動(dòng)資金額= =固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資資金率固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資資金率 4 4）單位產(chǎn)量資金率估算法）單位產(chǎn)量資金率估算法流動(dòng)資金額流動(dòng)資金額= =年生產(chǎn)能力單位產(chǎn)量資金率年生產(chǎn)能力單位產(chǎn)量資金率單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的數(shù)額單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的數(shù)額流動(dòng)資金占固定資產(chǎn)投資的百分比流動(dòng)資金占固定資產(chǎn)投資的百分比2 2. .分項(xiàng)詳細(xì)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法 流動(dòng)資金本年增加額流動(dòng)資金本年增加額= =本年流動(dòng)資金上年流動(dòng)資金本年流動(dòng)資金上年流動(dòng)資金流動(dòng)資金流動(dòng)資金= = 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)現(xiàn)金金應(yīng)應(yīng)收收及及預(yù)預(yù)付付賬賬款款存存貨貨應(yīng)應(yīng)付付賬賬款款預(yù)預(yù)收收賬賬款款流動(dòng)資

23、產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)構(gòu)成估算公式如下流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)構(gòu)成估算公式如下: :1 1）現(xiàn)金現(xiàn)金的估算的估算現(xiàn)金現(xiàn)金= =年工資及福利費(fèi)年其他費(fèi)用年工資及福利費(fèi)年其他費(fèi)用周周 轉(zhuǎn)轉(zhuǎn) 次次 數(shù)數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù)（年周轉(zhuǎn)次數(shù)（n n）= = 360360最低周轉(zhuǎn)天數(shù)最低周轉(zhuǎn)天數(shù)360360t t= =年其他年其他費(fèi)費(fèi) 用用= =制造制造費(fèi)用費(fèi)用+ +管理管理費(fèi)用費(fèi)用+ +財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)費(fèi)用費(fèi)用+ +銷售銷售費(fèi)用費(fèi)用以上四項(xiàng)以上四項(xiàng)費(fèi)用中所費(fèi)用中所包含的包含的工資及福利費(fèi)工資及福利費(fèi)折舊費(fèi)折舊費(fèi)維修費(fèi)維修費(fèi)攤銷費(fèi)攤銷費(fèi)修理費(fèi)修理費(fèi)利息支出利息支出2）應(yīng)收應(yīng)收( (預(yù)付預(yù)付) )賬款賬款的估算應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款= =年

24、經(jīng)營(yíng)成本年經(jīng)營(yíng)成本/ /周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù) 3 3）存貨存貨的估算的估算 存貨：外購(gòu)原材料、燃料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品，也可考慮存貨：外購(gòu)原材料、燃料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品，也可考慮 備品備件。備品備件。產(chǎn)成品產(chǎn)成品= =年經(jīng)營(yíng)成本年經(jīng)營(yíng)成本/ /周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)外購(gòu)原材料燃料外購(gòu)原材料燃料= =年外購(gòu)原材料燃料費(fèi)用年外購(gòu)原材料燃料費(fèi)用周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)在成品在成品= = 年外購(gòu)原材料年外購(gòu)原材料燃料動(dòng)力費(fèi)燃料動(dòng)力費(fèi)+ +年工資年工資及福利費(fèi)及福利費(fèi)+ +年修年修理費(fèi)理費(fèi)+ +年年 其其 他他制造費(fèi)用制造費(fèi)用周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)4 4）應(yīng)付應(yīng)付( (預(yù)收預(yù)收) )賬款賬款的估算的估算應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款= =年外購(gòu)原

25、材料燃料動(dòng)力和商品備件費(fèi)用年外購(gòu)原材料燃料動(dòng)力和商品備件費(fèi)用周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù) 流動(dòng)資金估算應(yīng)注意以下問(wèn)題流動(dòng)資金估算應(yīng)注意以下問(wèn)題: : (1) (1)在采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法時(shí)，需要分別確定現(xiàn)金、應(yīng)收在采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法時(shí)，需要分別確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的賬款、存貨和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)最低周轉(zhuǎn)天數(shù)。 (2) (2)流動(dòng)資金是按照流動(dòng)資金是按照相應(yīng)負(fù)荷時(shí)相應(yīng)負(fù)荷時(shí)的各項(xiàng)費(fèi)用金額和給定的的各項(xiàng)費(fèi)用金額和給定的公式計(jì)算公式計(jì)算 。 (3) (3) 流動(dòng)資金的籌措可通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和資本金流動(dòng)資金的籌措可通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和資本金( (權(quán)益融資權(quán)益融資) )方式解決。流動(dòng)資金借款部分的利息應(yīng)計(jì)入財(cái)

26、務(wù)費(fèi)用。方式解決。流動(dòng)資金借款部分的利息應(yīng)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。 【例例】建設(shè)項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后，全廠定員為建設(shè)項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后，全廠定員為11001100人，人，工資和福利費(fèi)按照每人每年工資和福利費(fèi)按照每人每年72007200元元估算。每年其他費(fèi)用為估算。每年其他費(fèi)用為860860萬(wàn)元萬(wàn)元 ( (其中其中: :其他制造費(fèi)用為其他制造費(fèi)用為660660萬(wàn)元萬(wàn)元) )。年外購(gòu)原材料、燃料、。年外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)估算為動(dòng)力費(fèi)估算為1920019200萬(wàn)元。年經(jīng)營(yíng)成本為萬(wàn)元。年經(jīng)營(yíng)成本為2100021000萬(wàn)元，年銷售收萬(wàn)元，年銷售收入入3300033000萬(wàn)元，年修理費(fèi)占年經(jīng)營(yíng)成本萬(wàn)元，年

27、修理費(fèi)占年經(jīng)營(yíng)成本10%10%。各項(xiàng)流動(dòng)資金最低。各項(xiàng)流動(dòng)資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為: :應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款3030天，現(xiàn)金天，現(xiàn)金4040天，應(yīng)付賬款為天，應(yīng)付賬款為3030天，天，存貨為存貨為4040天。天。 試用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算擬建項(xiàng)目的試用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算擬建項(xiàng)目的流動(dòng)資金流動(dòng)資金。 解：用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算流動(dòng)資金解：用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算流動(dòng)資金: : 流動(dòng)資金流動(dòng)資金= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債式中式中: : 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)= =應(yīng)收應(yīng)收( (或預(yù)付或預(yù)付) )賬款賬款+ +現(xiàn)金現(xiàn)金+ +存貨存貨 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債= =應(yīng)付應(yīng)付( (或預(yù)收或預(yù)收) )賬款賬

28、款1.1.應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款= =年銷售收入年銷售收入年周轉(zhuǎn)次數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù)=33000=33000(360(36030)=2750 30)=2750 萬(wàn)元萬(wàn)元2.2.現(xiàn)金現(xiàn)金=(=(年工資福利費(fèi)年工資福利費(fèi)+ +年其他費(fèi)年其他費(fèi)) )年周轉(zhuǎn)次數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù)=(1100=(11000.72+860)0.72+860)(360(36040)=183.56 40)=183.56 萬(wàn)元萬(wàn)元3.3.存貨存貨: :外購(gòu)原材料、燃料外購(gòu)原材料、燃料= =年外購(gòu)原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)年外購(gòu)原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)年周轉(zhuǎn)次數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù)=19200=19200(360(36040)=2133.33 40)=2133.33 萬(wàn)元

29、萬(wàn)元在產(chǎn)品在產(chǎn)品=(=(年工資福利費(fèi)年工資福利費(fèi)+ +年其他制造費(fèi)年其他制造費(fèi)+ +年外購(gòu)原料燃料費(fèi)年外購(gòu)原料燃料費(fèi)+ +年修理費(fèi)年修理費(fèi)) ) 年周轉(zhuǎn)次數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù)=(1100=(11000.72+660+19200+210000.72+660+19200+2100010% )10% )(360(36040)=2528.0040)=2528.00萬(wàn)元萬(wàn)元產(chǎn)成品產(chǎn)成品= =年經(jīng)營(yíng)成本年經(jīng)營(yíng)成本年周轉(zhuǎn)次數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù)=21000=21000(360(36040)=2333.3340)=2333.33萬(wàn)元萬(wàn)元存貨存貨=2133.33+2528.00+2333.33=6994.66 =2133.33+

30、2528.00+2333.33=6994.66 萬(wàn)萬(wàn) 元元由此求得由此求得: : 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)= =應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款+ +現(xiàn)金現(xiàn)金+ +存貨存貨=2750+183.56 =2750+183.56 +6994.66=9928.22 +6994.66=9928.22 萬(wàn)元萬(wàn)元流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債= =應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款= =年外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)年外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)年周轉(zhuǎn)次數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù)=19200=19200（36036030)=1600 30)=1600 萬(wàn)元萬(wàn)元流動(dòng)資金流動(dòng)資金= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債=9928.22=9928.221600=8328.22 1600=83

31、28.22 萬(wàn)元萬(wàn)元二二 財(cái)務(wù)報(bào)表的編制財(cái)務(wù)報(bào)表的編制一般編制五種基本報(bào)表一般編制五種基本報(bào)表 P114n財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表n損益表?yè)p益表n資金來(lái)源與運(yùn)用表資金來(lái)源與運(yùn)用表n資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表n財(cái)務(wù)外匯平衡表財(cái)務(wù)外匯平衡表（一）概念（一）概念 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)在國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系的前提下，在國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系的前提下，從項(xiàng)目的角度出發(fā)，計(jì)算項(xiàng)目范圍內(nèi)的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，分從項(xiàng)目的角度出發(fā)，計(jì)算項(xiàng)目范圍內(nèi)的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，分析項(xiàng)目的析項(xiàng)目的盈利能力盈利能力和和清償能力和財(cái)務(wù)生存能力，清償能力和財(cái)務(wù)生存能力，評(píng)價(jià)項(xiàng)目在評(píng)價(jià)項(xiàng)目在 財(cái)務(wù)上的可行性。財(cái)務(wù)上的可行性。 對(duì)于對(duì)于

32、非經(jīng)營(yíng)性非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目項(xiàng)目, ,財(cái)務(wù)分析應(yīng)主要分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析應(yīng)主要分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存財(cái)務(wù)生存能力能力. .項(xiàng)目評(píng)價(jià)項(xiàng)目評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)微觀評(píng)價(jià)微觀評(píng)價(jià)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)社會(huì)評(píng)價(jià)社會(huì)評(píng)價(jià)宏觀評(píng)價(jià)宏觀評(píng)價(jià)三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的聯(lián)系與區(qū)別國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的聯(lián)系與區(qū)別（二）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容（二）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容 資金時(shí)間價(jià)值資金時(shí)間價(jià)值1.1.一次性支付終值公式一次性支付終值公式2.2.一次付現(xiàn)值公式一次付現(xiàn)值公式3.3.等額年金終值公式等額年金終值公式4.4.等額存儲(chǔ)償債基金公式等額存儲(chǔ)償債基金公式5.5.等額資金回收公式等額資金回收公式6.6

33、.等額年金現(xiàn)值公式等額年金現(xiàn)值公式財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 報(bào)報(bào) 表表指標(biāo)計(jì)算方法指標(biāo)計(jì)算方法行業(yè)及國(guó)家參數(shù)行業(yè)及國(guó)家參數(shù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 指指 標(biāo)標(biāo)參數(shù)比較參數(shù)比較評(píng)估結(jié)果評(píng)估結(jié)果 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)作用原理圖財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)作用原理圖 體體系系u根據(jù)是否考慮資金時(shí)間價(jià)值分類根據(jù)是否考慮資金時(shí)間價(jià)值分類u根據(jù)指標(biāo)的性質(zhì)分類根據(jù)指標(biāo)的性質(zhì)分類財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系 P124P124u財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)盈利盈利能力分析能力分析u財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)償債償債能力分析能力分析u財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)生存能力生存能力分析分析（二）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容（二）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容 研究判定該項(xiàng)目值不值得投資，編制的主要報(bào)表有財(cái)研究判定該項(xiàng)目值不值得投資，編制的主

34、要報(bào)表有財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（項(xiàng)目、資本金）、損益表務(wù)現(xiàn)金流量表（項(xiàng)目、資本金）、損益表 指標(biāo)：指標(biāo)：v 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 ( (FNPV)FNPV)和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率( (FNPVFNPVR R) )v 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRRFIRR）v 投資回收期（投資回收期（P Pt t）v 投資利潤(rùn)率、投資利稅率和資本金利潤(rùn)率投資利潤(rùn)率、投資利稅率和資本金利潤(rùn)率1.1.財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)盈利盈利能力分析能力分析 指標(biāo)：指標(biāo)：v 盈虧平衡分析盈虧平衡分析v 敏感性分析敏感性分析v 概率分析概率分析四四 不確定性分析不確定性分析 研究最佳資金可能來(lái)源，解決資金的供應(yīng)問(wèn)研究最佳資金可能來(lái)源，

35、解決資金的供應(yīng)問(wèn)題。編制的主要報(bào)表有：資金來(lái)源與運(yùn)用表、資題。編制的主要報(bào)表有：資金來(lái)源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表。產(chǎn)負(fù)債表。 指標(biāo)：指標(biāo)：v 固定資產(chǎn)投資借款償還期固定資產(chǎn)投資借款償還期v 財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)比率2.2.財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)清償清償能力分析能力分析 研究最佳資金可能來(lái)源，解決資金的供應(yīng)問(wèn)研究最佳資金可能來(lái)源，解決資金的供應(yīng)問(wèn)題。編制的主要報(bào)表有：資金來(lái)源與運(yùn)用表、資題。編制的主要報(bào)表有：資金來(lái)源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表。產(chǎn)負(fù)債表。 指標(biāo)：指標(biāo)：v 固定資產(chǎn)投資借款償還期固定資產(chǎn)投資借款償還期v 財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)比率2.2.財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)清償清償能力分析能力分析3.3.財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)生存能力生存能力分析分析 應(yīng)在財(cái)務(wù)分析

36、輔助表和利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表的基礎(chǔ)上編制財(cái)應(yīng)在財(cái)務(wù)分析輔助表和利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表的基礎(chǔ)上編制財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表, ,通過(guò)考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的通過(guò)考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的投資投資、融資融資和和經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)活動(dòng)所產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出所產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出, ,計(jì)算凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余計(jì)算凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金資金, ,分析項(xiàng)目分析項(xiàng)目是否是否有有足夠的凈現(xiàn)金流量足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營(yíng)維持正常運(yùn)營(yíng), ,以實(shí)現(xiàn)以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性。財(cái)務(wù)可持續(xù)性。 財(cái)務(wù)可持續(xù)性應(yīng)首先體現(xiàn)在足夠大的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量，財(cái)務(wù)可持續(xù)性應(yīng)首先體現(xiàn)在足夠大的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量，其次各年累計(jì)盈余不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值。若出現(xiàn)

37、負(fù)值，應(yīng)進(jìn)行短期借其次各年累計(jì)盈余不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值。若出現(xiàn)負(fù)值，應(yīng)進(jìn)行短期借款，同時(shí)分析該短期借款的年份長(zhǎng)短和數(shù)額大小，進(jìn)一步判斷款，同時(shí)分析該短期借款的年份長(zhǎng)短和數(shù)額大小，進(jìn)一步判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。短期借款應(yīng)體現(xiàn)在財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。短期借款應(yīng)體現(xiàn)在財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表中，其利息應(yīng)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。為維持正常運(yùn)營(yíng)，還應(yīng)分析短期中，其利息應(yīng)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。為維持正常運(yùn)營(yíng)，還應(yīng)分析短期借款的可靠性。借款的可靠性。u 建設(shè)投資估算表建設(shè)投資估算表u 建設(shè)期利息估算表建設(shè)期利息估算表u 流動(dòng)資金估算表流動(dòng)資金估算表u 項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表u 營(yíng)業(yè)收入

38、、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表u 總成本費(fèi)用估算表總成本費(fèi)用估算表財(cái)務(wù)分析輔助表包括：財(cái)務(wù)分析輔助表包括：u 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表u 項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表u 投資各方現(xiàn)金流量表投資各方現(xiàn)金流量表u 利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表u 財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表u 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表u 借款還本付息表借款還本付息表 財(cái)務(wù)分析報(bào)表財(cái)務(wù)分析報(bào)表 （三）財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)選?。ㄈ┴?cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)選取1. 1. 項(xiàng)目計(jì)算期項(xiàng)目計(jì)算期（一般（一般2020年）年）2 2財(cái)務(wù)價(jià)格財(cái)務(wù)價(jià)格n財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)應(yīng)采用以市場(chǎng)價(jià)格體系為基

39、礎(chǔ)的預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)應(yīng)采用以市場(chǎng)價(jià)格體系為基礎(chǔ)的預(yù)測(cè)價(jià)格。價(jià)格。n在建設(shè)期內(nèi)，一般應(yīng)考慮投入的相對(duì)價(jià)格變動(dòng)在建設(shè)期內(nèi)，一般應(yīng)考慮投入的相對(duì)價(jià)格變動(dòng)及價(jià)格總水平變動(dòng)。及價(jià)格總水平變動(dòng)。n在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，若能合理判斷未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，若能合理判斷未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，投入與產(chǎn)出可采用相對(duì)變動(dòng)價(jià)格趨勢(shì)，投入與產(chǎn)出可采用相對(duì)變動(dòng)價(jià)格; ;若難若難以確定投入與產(chǎn)出的價(jià)格變動(dòng)，一般可采用項(xiàng)以確定投入與產(chǎn)出的價(jià)格變動(dòng)，一般可采用項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期初的價(jià)格；有要求時(shí)，也可考慮價(jià)格目運(yùn)營(yíng)期初的價(jià)格；有要求時(shí)，也可考慮價(jià)格總水平的變動(dòng)?？偹降淖儎?dòng)。 3 3稅費(fèi)稅費(fèi)n 關(guān)稅關(guān)稅n增值稅增值稅n營(yíng)業(yè)稅營(yíng)業(yè)稅n消費(fèi)稅消費(fèi)稅

40、n所得稅所得稅n資源稅資源稅n城市維護(hù)建設(shè)稅城市維護(hù)建設(shè)稅n教育費(fèi)附加等教育費(fèi)附加等n有些行業(yè)還包括土地增值稅有些行業(yè)還包括土地增值稅4 4借款利率借款利率n借款利率是項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的重要基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，用借款利率是項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的重要基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，用以計(jì)算借款利息。以計(jì)算借款利息。n采用采用固定利率固定利率的借款項(xiàng)目，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)直接采用的借款項(xiàng)目，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)直接采用約定約定的利率計(jì)算利息。的利率計(jì)算利息。n采用采用浮動(dòng)利率浮動(dòng)利率的借款項(xiàng)目，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)對(duì)借的借款項(xiàng)目，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)對(duì)借款期內(nèi)的款期內(nèi)的平均利率平均利率進(jìn)行預(yù)測(cè)，采用預(yù)測(cè)的平均進(jìn)行預(yù)測(cè)，采用預(yù)測(cè)的平均利率計(jì)算利息。利率計(jì)算利息。5 5匯率匯率n財(cái)

41、務(wù)評(píng)價(jià)匯率的取值，一般采用國(guó)家外匯管財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)匯率的取值，一般采用國(guó)家外匯管理部門(mén)公布的當(dāng)期外匯牌價(jià)的賣(mài)出、買(mǎi)入的理部門(mén)公布的當(dāng)期外匯牌價(jià)的賣(mài)出、買(mǎi)入的中間價(jià)。中間價(jià)。6 6生產(chǎn)負(fù)荷生產(chǎn)負(fù)荷n生產(chǎn)負(fù)荷是指項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期內(nèi)生產(chǎn)能力發(fā)生產(chǎn)負(fù)荷是指項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期內(nèi)生產(chǎn)能力發(fā)揮程度，也稱生產(chǎn)能力利用率，以百分比表?yè)]程度，也稱生產(chǎn)能力利用率，以百分比表示。示。n生產(chǎn)負(fù)荷是計(jì)算銷售收入和經(jīng)營(yíng)成本的依據(jù)生產(chǎn)負(fù)荷是計(jì)算銷售收入和經(jīng)營(yíng)成本的依據(jù)之一，之一，n一般應(yīng)按項(xiàng)目一般應(yīng)按項(xiàng)目投產(chǎn)期投產(chǎn)期和投產(chǎn)后和投產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份正常生產(chǎn)年份分別分別設(shè)定生產(chǎn)負(fù)荷。設(shè)定生產(chǎn)負(fù)荷。7 7財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率i ic c

42、n如果有行業(yè)發(fā)布的本行業(yè)基準(zhǔn)收益率，即以其作為項(xiàng)如果有行業(yè)發(fā)布的本行業(yè)基準(zhǔn)收益率，即以其作為項(xiàng)目的基準(zhǔn)收益率；目的基準(zhǔn)收益率；n如果沒(méi)有行業(yè)規(guī)定，則由項(xiàng)目評(píng)價(jià)人員設(shè)定如果沒(méi)有行業(yè)規(guī)定，則由項(xiàng)目評(píng)價(jià)人員設(shè)定 ： 一是參考本行業(yè)一定時(shí)期的平均收益水平并考慮項(xiàng)目一是參考本行業(yè)一定時(shí)期的平均收益水平并考慮項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素確定；的風(fēng)險(xiǎn)因素確定； 二是按項(xiàng)目占用的資金成本加一定的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)確定。二是按項(xiàng)目占用的資金成本加一定的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)確定。n設(shè)定財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率時(shí)，應(yīng)與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)采用的價(jià)格相設(shè)定財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率時(shí)，應(yīng)與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)采用的價(jià)格相一致，如果財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)采用變動(dòng)價(jià)格，設(shè)定基準(zhǔn)收益率一致，如果財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)采用變動(dòng)價(jià)格，

43、設(shè)定基準(zhǔn)收益率則應(yīng)考慮通貨膨脹因素。則應(yīng)考慮通貨膨脹因素。（四）營(yíng)業(yè)收入與總成本費(fèi)用估算（四）營(yíng)業(yè)收入與總成本費(fèi)用估算 1.1.營(yíng)業(yè)收入估算營(yíng)業(yè)收入估算n營(yíng)業(yè)收入是指銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)取得的收營(yíng)業(yè)收入是指銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)取得的收入。入。n生產(chǎn)多種產(chǎn)品和提供多項(xiàng)服務(wù)的，應(yīng)分別估算生產(chǎn)多種產(chǎn)品和提供多項(xiàng)服務(wù)的，應(yīng)分別估算各種產(chǎn)品及服務(wù)的營(yíng)業(yè)收入。各種產(chǎn)品及服務(wù)的營(yíng)業(yè)收入。n對(duì)不便于按詳細(xì)的品種分類計(jì)算營(yíng)業(yè)收入的，對(duì)不便于按詳細(xì)的品種分類計(jì)算營(yíng)業(yè)收入的，可采取折算為標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的方法計(jì)算營(yíng)業(yè)收入?？刹扇≌鬯銥闃?biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的方法計(jì)算營(yíng)業(yè)收入。n根據(jù)估算數(shù)據(jù)，編制營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附根據(jù)估算數(shù)據(jù)，編制營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表，見(jiàn)表加和增值稅估算表，見(jiàn)表4.34.3。表表4.3 營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表