城市軌道交通項目貸款評審重點

1、城市軌道交通項目貸款評審重點一、信貸政策要點(一)重點開發(fā)地區(qū)根據(jù)城市軌道交通項目的特點，開發(fā)城軌交通項目應(yīng)注重考察城市（地區(qū)）財力、規(guī)劃等方面與發(fā)展城軌項目的匹配程度，確保城軌的建設(shè)規(guī)模、發(fā)展速度與城市（地區(qū)）經(jīng)濟發(fā)展水平相適應(yīng)，對于盲目發(fā)展或過分超前的城軌項目不予支持。1、申報建設(shè)地鐵項目的城市（地區(qū)）應(yīng)達(dá)到的基本條件：地方財政一般預(yù)算收入在100億元以上，國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到1000億元以上，城區(qū)人口在300萬人以上，規(guī)劃線路的客流規(guī)模達(dá)到單向高峰小時3萬人以上。2、申報建設(shè)輕軌項目的城市（地區(qū)）應(yīng)達(dá)到的基本條件：地方財政一般預(yù)算收入在60億元以上，國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到600億元以上，城區(qū)人口在

2、150萬人以上，規(guī)劃線路的客流規(guī)模達(dá)到單向高峰小時1萬人以上。對經(jīng)濟條件較好，交通擁堵問題比較嚴(yán)重的特大城市，其城軌交通項目予以優(yōu)先支持。(二)貸款范圍根據(jù)國際及國內(nèi)城市軌道交通建設(shè)情況，當(dāng)前我行支持的城市軌道交通項目主要包括以下幾種類型。1、地鐵項目。主要指采用大載客量車廂，能適應(yīng)遠(yuǎn)期單向高峰小時客流量為3.06.0萬人次的城軌項目。2、輕軌鐵路項目。主要指采用中等載客量車廂，能適應(yīng)遠(yuǎn)期單向最大高峰小時客流量1.03.0萬人次的城軌項目。3、市郊鐵路項目。主要指服務(wù)范圍為城區(qū)與郊區(qū)之間或郊區(qū)與郊區(qū)之間的鐵路項目。4、有軌電車項目。主要指采用小型載客量車廂，能適應(yīng)遠(yuǎn)期單向最大高峰小時客流量小于

3、1.0萬人次的城軌項目。(三)其他政策1、擬建城軌交通項目必須符合經(jīng)國務(wù)院審批的城市城軌交通建設(shè)規(guī)劃。2、城市軌道交通項目要不斷提高設(shè)備的國產(chǎn)化比例，對國產(chǎn)化率達(dá)不到70%的項目不予支持。3、對社會保障資金有較大缺口、欠發(fā)教師及公務(wù)員工資、政府投資項目在建規(guī)模過大，政府負(fù)債規(guī)模過大，與財政籌資能力和還款能力明顯不適應(yīng)的城市，其城軌交通項目不予支持。二、關(guān)于借款人評審(一)借款人種類借款人主要為在工商部門注冊并已獲得項目開發(fā)建設(shè)資格的企業(yè)法人。按照目前我國城軌交通項目建設(shè)情況來看，借款人主要有統(tǒng)貸（負(fù)責(zé)全市軌道項目交通項目的借款與償還）及項目公司（按線路不同分別組建）兩種模式。由于軌道交通項目的

4、準(zhǔn)公益性，借款人一般為當(dāng)?shù)卣傻捻椖窟\營公司。(二)會計報表1、表式及特點基本與一般企業(yè)會計報表一致。不同科目主要有：(1)收入科目：客運收入、其他業(yè)務(wù)收入。(2)成本科目：職工工資、牽引供電費、設(shè)備維修費、營運費、企業(yè)管理費及其它費用支出。2、解讀重點除共性要求外，重點獲取以下信息：(1)固定資產(chǎn)類別及折舊政策。(2)主營業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入及構(gòu)成。(3)成本及構(gòu)成。(4)負(fù)債及結(jié)構(gòu)。評審報告中需披露的內(nèi)容重點分析借款人的借款資格、管理體制、運營機制、負(fù)債結(jié)構(gòu)、各項收入與分配的合法性和穩(wěn)定性、發(fā)展前景等。三、關(guān)于項目政策、技術(shù)和完工風(fēng)險評審（一）前期工作要求城軌交通發(fā)展直接影響到城市的

5、布局結(jié)構(gòu)和發(fā)展方向，應(yīng)統(tǒng)籌規(guī)劃、分布實施。按照國務(wù)院有關(guān)文件，城軌交通建設(shè)項目應(yīng)落實以下前期工作。1擬建城軌交通項目城市的城軌交通建設(shè)規(guī)劃（包括遠(yuǎn)期目標(biāo)、近期目標(biāo)和資金籌措方案）、城軌交通建設(shè)規(guī)劃批復(fù)（需由國家發(fā)展和改革委員會會同建設(shè)部審核后，報國務(wù)院審批）。2涉及到需用城軌交通項目沿線土地還款或提供擔(dān)保的項目，要落實沿線土地的總體規(guī)劃批復(fù)、控制性詳細(xì)規(guī)劃批復(fù)、土地利用規(guī)劃批復(fù)或有關(guān)文件。3城軌交通項目的立項批復(fù)、可研批復(fù)。根據(jù)項目實際情況，評審過程可適當(dāng)提前，但需在貸款發(fā)放前落實上述前期工作。（二）常見政策風(fēng)險貸款城市應(yīng)有明確的初、近、遠(yuǎn)期城市軌道交通規(guī)劃和實施方案，其次對城市軌道路網(wǎng)建設(shè)有

6、一個合理明確的排序，依次建設(shè)、滾動發(fā)展，避免盲目的貪大、貪全，造成資金周轉(zhuǎn)失靈。（三）常見技術(shù)風(fēng)險自然災(zāi)害風(fēng)險。注意考察項目在規(guī)劃、設(shè)計、施工等環(huán)節(jié)中是否嚴(yán)格執(zhí)行國家頒布的強制性標(biāo)準(zhǔn)，確保項目安全設(shè)施同步規(guī)劃、設(shè)計和建設(shè)。（三）造成完工風(fēng)險的常見因素項目前期審批程序及項目建設(shè)用地拆遷工作的進展。（六）建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)控制風(fēng)險按照國家有關(guān)政策，城軌交通項目建設(shè)必須堅持經(jīng)濟、實用、安全的原則，嚴(yán)格控制工程建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，在實際操作中應(yīng)加強對線路敷設(shè)方式、車站形式和換乘方式等因素的考察，降低工程造價和運行費用。評審報告需披露的內(nèi)容項目概況中應(yīng)對城市面積、人口，城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃，城市公交現(xiàn)狀及車輛保有量，評審項

7、目的建設(shè)長度、車站數(shù)量、列車編組等技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)予以描述。四、關(guān)于建設(shè)資金評審落實資本金籌措的可靠性是城軌交通項目評審的重點之一。當(dāng)前國家鼓勵多渠道投資城軌交通項目，評審中要認(rèn)真調(diào)查核實各出資方的出資意愿和出資能力，根據(jù)資本金落實情況，必要時應(yīng)要求資本金先于貸款到位或資本金和貸款同比例到位。風(fēng)險提示由于城軌交通項目投資巨大，資本金要求較高，在開發(fā)評審及貸后管理過程中應(yīng)注意考察項目資本金的落實及到位情況。五、關(guān)于項目市場風(fēng)險分析軌道交通項目市場風(fēng)險主要為量、價分析。（一）客運量的分析從客流產(chǎn)生的機理上看，軌道交通客流量主要由轉(zhuǎn)移和誘增兩部分組成。目前軌道交通客流預(yù)測模式主要有兩類：一是不基于現(xiàn)狀客流分

8、布（OD分布）的預(yù)測模式，二是基于現(xiàn)狀客流分布（OD分布）的預(yù)測模式。第一類預(yù)測模式的主要思路是將相關(guān)公交線路的現(xiàn)狀客流和其它方式流量，向軌道線路轉(zhuǎn)移，得到虛擬的基年軌道客流，然后按照相關(guān)公交線路歷年客運量和增長規(guī)律，確定軌道客流的增長率，以此推算遠(yuǎn)期軌道客流；或者由公交預(yù)測資料，直接轉(zhuǎn)換遠(yuǎn)期地鐵客流。因此，這類方法主要為趨勢外推，在確定軌道客流增長率時采用指數(shù)平滑法、多元回歸等方法。第二類預(yù)測模式的主要思路是通過居民出行調(diào)查，掌握現(xiàn)狀全方式的出行分布，在此基礎(chǔ)上，預(yù)測未來年的全方式出行分布，然后通過方式劃分，得到軌道交通的站間OD，即可計算出軌道客流。這一預(yù)測模式即為交通需求分析中的四階段法

9、。（二）票價分析軌道交通目前逐步采用分程票價制。單位票價的制訂可參考相同城市的票價并結(jié)合當(dāng)?shù)爻鞘芯用竦某惺苣芰Γ瑢τ谄眱r的增長趨勢可根據(jù)當(dāng)?shù)鼐用竦娜司杖朐鲩L率進行調(diào)整，也可參考香港地鐵模式與當(dāng)?shù)氐耐浡蕭煦^。（三）城軌交通項目市場風(fēng)險主要分析以下幾方面客流數(shù)量及車票價格的實現(xiàn)程度與可能。擬建項目與建成或在建軌道交通項目的聯(lián)通性。擬建項目與其他交通方式的競爭程度。評審報告中需披露的內(nèi)容城市人口數(shù)量，出行總量與出行規(guī)律，項目初期的基礎(chǔ)運量及增長率，票價的增長幅度。六、關(guān)于項目財務(wù)評審（一）收入分析項目自身收入主要客運收入及其他收入，其中其他收入主要包括廣告收入、零售收入等，一般按客運收入的10%

10、計算。關(guān)于客運量及客運票價分析請見“市場分析”。（二）成本分析軌道交通項目成本主要由運營成本及折舊費用、財務(wù)費用組成。其中運營成本包括：職工工資及福利、牽引供電費、設(shè)備維修費、營運費、企業(yè)管理費及其它費用支出。運營成本按照單位耗用量和總耗用量計算。折舊費用一般采用平均年限法測算，車站、洞體等折舊年限一般與項目運營期一致，機車車輛折舊年限一般按15年。財務(wù)費用根據(jù)各項負(fù)債的利率計算。營業(yè)稅及附加按客運收入的3.3%計算。所得稅按國家規(guī)定的稅率計算。評審報告中需披露的內(nèi)容初期運量及增長趨勢、票價的增長趨勢、成本的增長趨勢。七、關(guān)于償債能力評審鑒于城軌交通項目自身盈利能力較差，大都需要財政補貼或落實

11、其他補貼資金來源，故在分析項目償債能力時，應(yīng)重點分析項目的綜合償債能力，明確補貼資金來源的可能性與可靠性。評審報告中需披露的內(nèi)容項目補貼還款的資金來源及前三年實際數(shù)據(jù)。如用城市土地出讓收入作為補貼，應(yīng)明確土地出讓的位置、面積、地價、出讓計劃、借款人對該資金的支配力；如財政補貼還款，應(yīng)明確城市財政的收入及支出情況，并詳細(xì)分析其收入的合法性和政策風(fēng)險。風(fēng)險提示補貼還款資金落實風(fēng)險。軌道交通項目基本需要建立補貼還款機制，在項目開發(fā)評審和貸后管理過程中要注意考察項目補貼還款資金來源的構(gòu)成、實現(xiàn)可能及實現(xiàn)程度，保證我行貸款安全。九、關(guān)于信用結(jié)構(gòu)評審除個別項目正在探索以項目融資方式建立信用結(jié)構(gòu)外，大部分城市軌道交通項目應(yīng)建立以政府信用為