阿里巴巴2016年第四季度財(cái)報(bào)解讀

1、騰訊科技訊 據(jù)外電報(bào)道，阿里巴巴集團(tuán)公布2017財(cái)年第三財(cái)季財(cái)報(bào)（即2016年第四季度，后文均以此表示），集團(tuán)收入同比增長(zhǎng)54%，達(dá)到人民幣532.48億元（約合76.69億美元）；凈利潤(rùn)為人民幣171.57億元（約合24.71億美元），同比增長(zhǎng)38%。基于非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，凈利潤(rùn)為人民幣224.91億元（約合32.39億美元），較上年同期的人民幣165.75億元增長(zhǎng)36%。第四季度主要業(yè)績(jī)：-阿里巴巴集團(tuán)第四季度營(yíng)收為人民幣532.48億元（約合76.69億美元），較上年同期增長(zhǎng)54%。-阿里巴巴集團(tuán)12月份中國(guó)零售市場(chǎng)的移動(dòng)月平均用戶達(dá)到4.93億人，較今年9月的數(shù)據(jù)增長(zhǎng)4300萬(wàn)人；中

2、國(guó)零售平臺(tái)的年活躍買(mǎi)家達(dá)到4.43億人，較前一季度的年活躍買(mǎi)家數(shù)量?jī)粼?00萬(wàn)人。-阿里巴巴集團(tuán)旗下云計(jì)算業(yè)務(wù)繼續(xù)快速成長(zhǎng)，第四季度的營(yíng)收達(dá)到人民幣17.64億元（約合2.54億美元），同比增長(zhǎng)115%。阿里巴巴集團(tuán)旗下云計(jì)算業(yè)務(wù)第四季度調(diào)整后的EBITDA虧損收窄至人民幣9200萬(wàn)元（約合1300萬(wàn)美元），好于上年同期調(diào)整后的EBITDA虧損人民幣3.32億元。-阿里巴巴集團(tuán)第四季度核心電商營(yíng)收為人民幣465.76億元（約合67.08億美元），同比增長(zhǎng)54%；運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為人民幣274.39億元，調(diào)整后的EBITA為人民幣296.30億元。云計(jì)算營(yíng)收為人民幣17.64億元，同比增長(zhǎng)115%；運(yùn)營(yíng)

3、虧損為人民幣3.39億元，調(diào)整后的EBITA虧損為人民幣9200萬(wàn)元。數(shù)字媒體與娛樂(lè)營(yíng)收為人民幣40.63億元（約合5.85億美元），同比增長(zhǎng)273%；運(yùn)營(yíng)虧損為人民幣31.96億元，調(diào)整后的EBITA虧損為人民幣24.31億元。創(chuàng)新項(xiàng)目和其他業(yè)務(wù)營(yíng)收為人民幣8.45億元（約合1.22億美元），同比增長(zhǎng)61%；運(yùn)營(yíng)虧損為人民幣14.50億元，調(diào)整后的EBITA虧損為人民幣6.53億元。-阿里巴巴集團(tuán)第四季度凈利潤(rùn)為人民幣171.57億元（約合24.71億美元），運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為人民幣206.64億元（約合29.76億美元），調(diào)整后的EBITA利潤(rùn)為人民幣270.21億元（約合38.92億美元）。阿里

4、巴巴集團(tuán)第四季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為39%，調(diào)整后的EBITA利潤(rùn)率為51%，核心電商調(diào)整后的EBITA利潤(rùn)率為64%。-阿里巴巴集團(tuán)第四季度每股美國(guó)存托憑證攤薄收益為人民幣6.94元（約合1.00美元），上年同期4.9元，本年第三季度；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，第四季度每股美國(guó)存托憑證攤薄收益為人民幣9.02元（約合1.30美元，去年同期6.4）。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每股美國(guó)攤薄收益二季度（一財(cái)季）三季度四季度一季度全年16.720163.73.66.43.016.720174.95.39.024.23預(yù)計(jì)23.452018增長(zhǎng)10%25.8目前實(shí)際每股盈利能力約25.8元（3.74美元），30倍市

5、盈率的價(jià)格為112美元，25倍市盈率的價(jià)格為93.5美元.28倍104.7美元以下買(mǎi)入。活躍用戶數(shù)和單用戶貢獻(xiàn)還有較大增長(zhǎng)空間（目前網(wǎng)購(gòu)之戰(zhàn)全社會(huì)零售總額的12%），主要不利因素是網(wǎng)購(gòu)的規(guī)范，淘寶小賣(mài)家需要繳稅，目前這部分收人占50%左右。-阿里巴巴集團(tuán)第四季度來(lái)自運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金為人民幣374.16億元（約合53.89億美元）；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，公司自由現(xiàn)金流為人民幣341.22億元（約合49.15億美元）。阿里巴巴集團(tuán)首席執(zhí)行官?gòu)堄卤硎?，“截?016年12月底第四季度的業(yè)績(jī)，充分展現(xiàn)了中國(guó)消費(fèi)者的力量，以及阿里巴巴集團(tuán)通過(guò)自身龐大的生態(tài)系統(tǒng)去創(chuàng)造價(jià)值的能力。我們正在推動(dòng)新零售時(shí)代的

6、到來(lái)，通過(guò)利用大數(shù)據(jù)和創(chuàng)新技術(shù)，為近5億移動(dòng)月活躍用戶提供無(wú)縫的在線和線下體驗(yàn)。這一零售轉(zhuǎn)型將讓品牌和零售商能夠隨時(shí)隨地、更便捷高效地同消費(fèi)者展開(kāi)互動(dòng)?！卑⒗锇桶图瘓F(tuán)首席財(cái)務(wù)官武衛(wèi)表示：“在三個(gè)均優(yōu)于預(yù)期的季度后，我們將2017財(cái)年?duì)I收預(yù)期從同比增長(zhǎng)48%上調(diào)至增長(zhǎng)53%。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，本季度集團(tuán)自由現(xiàn)金流達(dá)到49億美元，強(qiáng)勁的現(xiàn)金流讓我們能夠繼續(xù)在全球增長(zhǎng)領(lǐng)域進(jìn)行投資，包括云計(jì)算、數(shù)字媒體和娛樂(lè)以及創(chuàng)新項(xiàng)目，以及核心電商業(yè)務(wù)等等?！睒I(yè)務(wù)和戰(zhàn)略更新：-截至2016年12月31日，中國(guó)零售平臺(tái)的移動(dòng)月度活躍用戶數(shù)增長(zhǎng)至4.93億名，較上季度的4.5億凈增4300萬(wàn)。移動(dòng)月度活躍用戶數(shù)的

7、上升，主要是由于阿里平臺(tái)持續(xù)向用戶提供高度個(gè)性化并且高度互動(dòng)社交屬性的內(nèi)容，用戶的參與度不斷在提高。-阿里巴巴集團(tuán)第四季度中國(guó)零售平臺(tái)的移動(dòng)端收入為人民幣324.51億元，較2015年同期增長(zhǎng)73%；移動(dòng)端占中國(guó)零售平臺(tái)的整體收入達(dá)到80%，2015年同期占比僅為65%。-第四季度每位活躍買(mǎi)家對(duì)中國(guó)零售平臺(tái)的年度收入貢獻(xiàn)，由去年同期的人民幣184元，上升到本季度的人民幣241元；每位移動(dòng)月度活躍用戶對(duì)移動(dòng)收入的貢獻(xiàn)，則由去年同期的人民幣108元，上升到本季度的人民幣166元。-阿里巴巴集團(tuán)第四季度云計(jì)算業(yè)務(wù)本季度繼續(xù)拓展市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位。付費(fèi)客戶數(shù)當(dāng)季增加約11.4萬(wàn)，總數(shù)高達(dá)76.5萬(wàn)；營(yíng)收達(dá)到

8、人民幣17.64億元，同比增長(zhǎng)115%；通過(guò)國(guó)際化的戰(zhàn)略布局，先后在日本、德國(guó)、中東和澳大利亞開(kāi)設(shè)數(shù)據(jù)中心。-由于并入了優(yōu)酷土豆的業(yè)務(wù)，以及UCWeb提供的移動(dòng)增值服務(wù)如移動(dòng)搜索、新聞推送和游戲發(fā)行等的收入有所提升，阿里巴巴集團(tuán)第四季度數(shù)字媒體和娛樂(lè)業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到人民幣40.63億元，同比增長(zhǎng)273%。-阿里巴巴集團(tuán)第四季度來(lái)自創(chuàng)新項(xiàng)目及其他業(yè)務(wù)的營(yíng)收為人民幣8.45億元，同比增長(zhǎng)61%，超出市場(chǎng)預(yù)期。-2016年11月，阿里巴巴集團(tuán)宣布投資人民幣21億元，獲得三江購(gòu)物的35%的股權(quán)（包括股份和可換股債券），幫助其試點(diǎn)地方超市全新的購(gòu)物模式，改善購(gòu)物保鮮食物的體驗(yàn)；2017年1月，提出了私有化銀

9、泰商業(yè)的建議，根據(jù)建議交易，阿里巴巴集團(tuán)將成為銀泰的控股股東，持股比例預(yù)計(jì)增至約74%。-菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)第四季度日均投遞包裹5700萬(wàn)個(gè)。-阿里巴巴集團(tuán)與螞蟻金服的合資公司、提供本地生活服務(wù)的口碑，第四季度通過(guò)支付寶結(jié)算的交易支付額達(dá)人民幣731億元，較上一季度增長(zhǎng)52%，口碑今年1月獲得新一輪11億美元的融資。第四季度業(yè)績(jī)分析：阿里巴巴集團(tuán)第四季度營(yíng)收為人民幣532.48億元（約合76.69億美元），較上年同期的人民幣345.43億元增長(zhǎng)54%。阿里巴巴集團(tuán)第四季度營(yíng)收的同比增長(zhǎng)，主要受自中國(guó)商業(yè)零售業(yè)務(wù)、云計(jì)算業(yè)務(wù)營(yíng)收的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，以及整合了新獲取資產(chǎn)（優(yōu)酷土豆和Lazada）營(yíng)收的推動(dòng)。阿里巴巴

10、集團(tuán)第四季度中國(guó)貿(mào)易零售業(yè)務(wù)營(yíng)收為人民幣408.02億元（約合58.77億美元），較上年同期的人民幣287.14億元增長(zhǎng)42%；阿里巴巴集團(tuán)第四季度中國(guó)貿(mào)易批發(fā)業(yè)務(wù)營(yíng)收為人民幣15.14億元（約合2.18億美元），較上年同期的人民幣11.62億元增長(zhǎng)30%；國(guó)際貿(mào)易零售業(yè)務(wù)營(yíng)收為人民幣24.52億元（約合3.53億美元），較上年同期的人民幣6.32億元增長(zhǎng)288%；國(guó)際貿(mào)易批發(fā)業(yè)務(wù)營(yíng)收為人民幣15.54億元（約合2.24億美元），較上年同期的人民幣14.30億元增長(zhǎng)9%。阿里巴巴集團(tuán)第四季度來(lái)自中國(guó)零售業(yè)務(wù)的營(yíng)收為人民幣408.02億元（約合58.77億美元），較上年同期增長(zhǎng)42%；來(lái)自中國(guó)零

11、售平臺(tái)的移動(dòng)營(yíng)收為人民幣324.51億元（約合46.74億美元），較上年同期增長(zhǎng)73%，占據(jù)了中國(guó)零售平臺(tái)總營(yíng)收的80%。截至2016年12月31日，阿里巴巴集團(tuán)第四季度來(lái)自中國(guó)零售平臺(tái)的每用戶平均年?duì)I收為人民幣241元（約合35美元），高于截至2015年12月31日的人民幣184元；截至2016年12月31日，阿里巴巴集團(tuán)第四季度來(lái)自中國(guó)零售平臺(tái)移動(dòng)用戶的每用戶平均年?duì)I收為人民幣166元（約合24美元），高于截至2015年12月31日的人民幣108元。阿里巴巴集團(tuán)第四季度云計(jì)算業(yè)務(wù)第四季度的營(yíng)收為人民幣17.64億元，同比增長(zhǎng)115%。阿里巴巴集團(tuán)第四季度云計(jì)算業(yè)務(wù)第四季度營(yíng)收的同比增長(zhǎng)，主

12、要得益于付費(fèi)客戶數(shù)量增至76.5萬(wàn)，同比增長(zhǎng)100%，以及付費(fèi)用戶支出的增加。阿里巴巴集團(tuán)第四季度數(shù)字媒體和娛樂(lè)業(yè)務(wù)第四季度的營(yíng)收為人民幣40.63億元（約合5.85億沒(méi)歐元），同比增長(zhǎng)273%。阿里巴巴集團(tuán)第四季度數(shù)字媒體和娛樂(lè)業(yè)務(wù)第四季度營(yíng)收的同比增長(zhǎng)，主要由于整合了優(yōu)酷土豆業(yè)績(jī)，以及UCWeb移動(dòng)增值服務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)的推動(dòng)。阿里巴巴集團(tuán)第四季度主動(dòng)創(chuàng)新和其他業(yè)務(wù)的營(yíng)收為人民幣8.45億元（約合1.22億美元），同比增長(zhǎng)61%。阿里巴巴集團(tuán)第四季度主動(dòng)創(chuàng)新和其他業(yè)務(wù)營(yíng)收的同比增長(zhǎng)，主要由于云OS營(yíng)收的增長(zhǎng)，以及其他新業(yè)務(wù)的推動(dòng)。阿里巴巴集團(tuán)第四季度成本和支出總額為人民幣325.84億元（約合4

13、6.93億美元），高于上年同期的人民幣221.09億元。其中，營(yíng)收成本為人民幣191.26億元（約合27.55億美元），占據(jù)了營(yíng)收的36%，高于上年同期的人民幣109.51億元；產(chǎn)品開(kāi)發(fā)支出為人民幣44.20億元（約合6.36億美元），占據(jù)了營(yíng)收的8%，高于上年同期的人民幣37.49億元；銷(xiāo)售與營(yíng)銷(xiāo)支出為人民幣44.90億元（約合6.47億美元），占據(jù)了營(yíng)收的9%，高于上年同期的人民幣36.41億元；總務(wù)與行政支出為人民幣32.87億元（約合4.73億美元），占據(jù)了營(yíng)收的6%，高于上年同期的人民幣25.00億元；無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)為人民幣12.61億元（約合1.82億美元），占據(jù)了營(yíng)收的2%，高于上

14、年同期的人民幣8.13億元。阿里巴巴集團(tuán)第四季度股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出為人民幣37.44億元（約合5.39億美元），占據(jù)了營(yíng)收的7%；上年同期股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出為人民幣43.70億元，占據(jù)了營(yíng)收的13%。阿里巴巴集團(tuán)第四季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為人民幣206.64億元（約合29.76億美元），占據(jù)了營(yíng)收的39%，較上年同期的人民幣124.34億元增長(zhǎng)66%。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，阿里巴巴集團(tuán)第四季度EBITDA（即未計(jì)入利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷(xiāo)的盈利）為人民幣270.21億元（約合38.92億美元），上年同期為人民幣191.11億元。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，阿里巴巴集團(tuán)第四季度EBITDA率為51%，低于上年同期的55%

15、。阿里巴巴集團(tuán)第四季度利息和投資收入為人民幣8.37億元（約合1.21億美元），低于上年同期的人民幣29.44億元。阿里巴巴集團(tuán)第四季度凈利潤(rùn)為人民幣171.57億元（約合24.71億美元），較上年同期的人民幣124.56億元增長(zhǎng)38%。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，阿里巴巴集團(tuán)第四季度凈利潤(rùn)為人民幣224.91億元（約合32.39億美元），較上年同期的人民幣165.75億元增長(zhǎng)36%。阿里巴巴集團(tuán)第四季度歸屬普通股股東的凈利潤(rùn)為人民幣178.55億元（約合25.72億美元），較上年同期的人民幣124.98億元增長(zhǎng)43%。阿里巴巴集團(tuán)第四季度每股美國(guó)存托憑證攤薄收益為人民幣6.94元（約合1.00美

16、元），較上年同期的人民幣4.90元增長(zhǎng)42%；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，阿里巴巴集團(tuán)第四季度每股美國(guó)存托憑證攤薄收益為人民幣9.02元（約合1.30美元），高于上年同期的人民幣6.52元。截至2016年12月31日，阿里巴巴集團(tuán)持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資總額為人民幣1384.88億元（約合199.46億美元），高于截至2016年9月30日的人民幣1075.54億元。截至2016年12月31日，阿里巴巴集團(tuán)通過(guò)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)獲得的凈現(xiàn)金為人民幣374.16億元（約合53.89億美元），較上年同期的人民幣262.30億元增長(zhǎng)43%；阿里巴巴集團(tuán)第四季度自有現(xiàn)金流為人民幣341.22億元（約合49.15億美元），高于上一財(cái)季的人民幣237.19億元。阿里巴巴集團(tuán)第四季度用于投資活動(dòng)的現(xiàn)金為人民幣81.46億元（約合11.73億美元）。截至2016年12月31日，阿里巴巴集團(tuán)員工總數(shù)為4.6819萬(wàn)人，截至2016年9月30日為4.6689萬(wàn)人，截至2015年12月31日為3.6465萬(wàn)人。業(yè)績(jī)展望：阿里巴巴集團(tuán)預(yù)