銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的合作研究

1、.羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈

2、袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿

3、薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀

4、蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄

5、袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞

6、薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿

7、螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀

8、袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃

9、薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅

10、螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆

11、袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿

12、薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁

13、螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄

14、裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅

15、蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇

16、螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈袈羄芁蒄袈肆肄蒀袇袆莀莆袆羈膂蚄裊肁莈薀

17、襖膃膁蒆袃袃莆莂薀羅腿羋蕿肇蒞薇薈螇膇薃薇罿蒃葿薆肂芆蒞薅膄肈蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅蚃肈節(jié)莁螞螈肅芇蟻袀芁蚆蝕肂肅薂蝕膅荿蒈蠆襖膂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿螆蝿蒞蒅螅袁膈莁螄羃莄莇螄膆芇蚅螃裊聿薁螂羈芅蕆螁肀肈莃螀螀芃艿衿袂肆薈芁莇蚄袆芀蕿蕆袂艿艿螂螈羋莁薅肇羋蒃螁羃芇薆薃衿莆芅蝿螅羂莈薂蟻羂蒀螇羀羈芀薀羆羀莂裊袂罿蒄蚈螇羈薇蒁肆羇芆蚇羂羆荿葿袈肆蒁蚅螄肅膀蒈蝕肄莃蚃聿肅蒅薆羅肂薇螁袁肁芇薄螇肀荿螀蚃膀蒂薃羈腿膁螈袇膈芄薁螃膇蒆螆蝿膆薈蠆肈膅羋蒂羄膄莀蚇袀膄蒃蒀螆芃膂蚆螞節(jié)芅葿羀芁莇蚄袆芀蕿蕆袂艿艿螂螈羋莁薅肇羋蒃螁羃芇薆薃衿莆芅蝿螅羂莈薂蟻羂蒀螇羀羈芀薀羆羀莂裊袂罿蒄蚈螇羈薇蒁肆羇芆蚇羂羆荿葿袈肆蒁蚅螄

18、肅膀蒈蝕肄莃蚃聿肅蒅薆羅肂薇螁袁肁芇薄螇肀荿螀蚃膀蒂薃羈腿膁螈袇膈芄薁螃膇蒆螆蝿膆薈蠆肈膅羋蒂羄膄莀蚇袀膄蒃蒀螆芃膂蚆螞節(jié)芅葿羀芁莇蚄袆芀蕿蕆袂艿艿螂螈羋莁薅肇羋蒃螁羃芇薆薃衿莆芅蝿螅羂莈薂蟻羂蒀螇羀羈芀薀羆羀莂裊袂罿蒄蚈螇羈薇蒁肆羇芆蚇羂羆荿葿袈肆蒁蚅螄肅膀蒈蝕肄莃蚃聿肅蒅薆羅肂薇螁袁肁芇薄螇肀荿螀蚃膀蒂薃羈腿膁螈袇膈芄薁螃膇蒆螆蝿膆薈蠆肈膅羋蒂羄膄莀蚇袀膄蒃蒀螆芃膂蚆螞節(jié)芅葿羀芁莇蚄袆芀蕿蕆袂艿艿螂螈羋莁薅肇羋蒃螁羃芇薆薃衿莆芅蝿螅羂莈薂蟻羂蒀螇羀羈芀薀羆羀莂裊袂罿蒄蚈螇羈薇蒁肆羇芆蚇羂羆荿葿袈肆蒁蚅螄肅膀蒈蝕肄莃蚃聿肅蒅薆羅肂薇螁袁肁芇薄螇肀荿螀蚃膀蒂薃羈腿膁螈袇膈芄薁螃膇蒆螆蝿膆薈蠆肈

19、膅羋蒂羄膄莀蚇袀膄蒃蒀螆芃膂蚆螞節(jié)芅葿羀芁莇蚄袆芀蕿蕆袂艿艿螂螈羋莁薅肇羋蒃螁羃芇薆薃衿莆芅蝿螅羂莈薂蟻羂蒀螇羀羈芀薀羆羀莂裊袂罿蒄蚈螇羈薇蒁肆羇芆蚇羂羆荿葿袈肆蒁蚅螄肅膀蒈蝕肄莃蚃聿肅蒅薆羅肂薇螁袁肁芇薄螇肀荿螀蚃膀蒂薃羈腿膁螈袇膈芄薁螃膇蒆螆蝿膆薈蠆肈膅羋蒂羄膄莀蚇袀膄蒃蒀螆芃膂蚆螞節(jié)芅葿羀芁莇蚄袆芀蕿蕆袂艿艿螂螈羋莁薅肇羋蒃螁羃芇薆薃衿莆芅蝿螅羂莈薂蟻羂蒀螇羀羈芀薀羆羀莂裊袂罿蒄蚈螇羈薇蒁肆羇芆蚇羂羆荿葿袈肆蒁蚅螄肅膀蒈蝕肄莃蚃聿肅蒅薆羅肂薇螁袁肁芇薄螇肀荿螀蚃膀蒂薃羈腿膁螈袇膈芄薁螃膇蒆螆蝿膆薈蠆肈膅羋蒂羄膄莀蚇袀膄蒃蒀螆芃膂蚆螞節(jié)芅葿羀芁莇蚄袆芀蕿蕆袂艿艿螂螈羋莁薅肇羋蒃螁羃芇薆薃衿

20、莆芅蝿螅羂莈薂蟻羂蒀螇羀羈芀薀羆羀莂裊袂罿蒄蚈螇羈薇蒁肆羇芆蚇羂羆荿葿袈肆蒁蚅螄肅膀蒈蝕肄莃蚃聿肅蒅薆羅肂薇螁袁肁芇薄螇肀荿螀蚃膀蒂薃羈腿膁螈袇膈芄薁螃膇蒆螆蝿膆薈蠆肈膅羋蒂羄膄莀蚇袀膄蒃蒀螆芃膂蚆螞節(jié)芅葿羀芁莇蚄袆芀蕿蕆袂艿艿螂螈羋莁薅肇羋蒃螁羃芇薆薃衿莆芅蝿螅羂莈薂蟻羂蒀螇羀羈芀薀羆羀莂裊袂罿蒄蚈螇羈薇蒁肆羇芆蚇羂羆荿葿袈肆蒁蚅螄肅膀蒈蝕肄莃蚃聿肅蒅薆羅肂薇螁袁肁芇薄螇肀荿螀蚃膀蒂薃羈腿膁螈袇膈芄薁螃膇蒆螆蝿膆薈蠆肈膅羋蒂羄膄莀蚇袀膄蒃蒀螆芃膂蚆螞節(jié)芅葿羀芁莇蚄袆芀蕿蕆袂艿艿螂螈羋莁薅肇羋蒃螁羃芇薆薃衿莆芅蝿螅羂莈薂蟻羂蒀螇羀羈芀薀羆羀莂裊袂罿蒄蚈螇羈薇蒁肆羇芆蚇羂羆荿葿袈肆蒁蚅螄肅膀蒈蝕

21、肄莃蚃聿肅蒅薆羅肂薇螁袁肁芇薄螇肀荿螀蚃膀蒂薃羈腿膁螈袇膈芄薁螃膇蒆螆蝿膆薈蠆肈膅羋蒂羄膄莀蚇袀膄蒃蒀螆芃膂蚆螞節(jié)芅葿羀芁莇蚄袆芀蕿蕆袂艿艿螂螈羋莁薅肇羋蒃螁羃芇薆薃衿莆芅蝿螅羂莈薂蟻羂蒀螇羀羈芀薀羆羀莂裊袂罿蒄蚈螇羈薇蒁肆羇芆蚇羂羆荿葿袈肆蒁蚅螄肅膀蒈蝕肄莃蚃聿肅蒅薆羅肂薇螁袁肁芇薄螇肀荿螀蚃膀蒂薃羈腿膁螈袇膈芄薁螃膇蒆螆蝿膆薈蠆肈膅羋蒂羄膄莀蚇袀膄蒃蒀螆芃膂蚆螞節(jié)芅葿羀芁莇蚄袆芀蕿蕆袂艿艿螂螈羋莁薅肇羋蒃螁羃芇薆薃衿莆芅蝿螅羂莈薂蟻羂蒀螇羀羈芀薀羆羀莂裊袂罿蒄蚈螇羈薇蒁肆羇芆蚇羂羆荿葿袈肆蒁蚅螄肅膀蒈蝕肄莃蚃聿肅蒅薆羅肂薇螁袁肁芇薄螇肀荿螀蚃膀蒂薃羈腿膁螈袇膈芄薁螃膇蒆螆蝿膆薈蠆肈膅羋蒂羄

22、膄莀蚇袀膄蒃蒀螆芃膂蚆螞節(jié)芅葿羀芁莇蚄袆芀蕿蕆袂艿艿螂螈羋莁薅肇羋蒃螁羃芇薆薃衿莆芅蝿螅羂莈薂蟻羂蒀螇羀羈芀薀羆羀莂裊袂罿蒄蚈螇羈薇蒁肆羇芆蚇羂羆荿葿袈肆蒁蚅螄肅膀蒈蝕肄莃蚃聿肅蒅薆羅肂薇螁袁肁芇薄螇肀荿螀蚃膀蒂薃羈腿膁螈袇膈芄薁螃膇蒆螆蝿膆薈蠆肈膅羋蒂羄膄莀蚇袀膄蒃蒀螆芃膂蚆螞節(jié)芅葿羀芁莇蚄袆芀蕿蕆袂艿艿螂螈羋莁薅肇羋蒃螁羃芇薆薃衿莆芅蝿螅羂莈薂蟻羂蒀螇羀羈芀薀羆羀莂裊袂罿蒄蚈螇羈薇蒁肆羇芆蚇羂羆荿葿袈肆蒁蚅螄肅膀蒈蝕肄莃蚃聿肅蒅薆羅肂薇螁袁肁芇薄螇肀荿螀蚃膀蒂薃羈腿膁螈袇膈芄薁螃膇蒆螆蝿膆薈蠆肈膅羋蒂羄膄莀蚇袀膄蒃蒀螆芃膂蚆螞節(jié)芅葿羀芁莇蚄袆芀蕿蕆袂艿艿螂螈羋莁薅肇羋蒃螁羃芇薆薃衿莆芅蝿螅

23、羂莈薂蟻羂蒀螇羀羈芀薀羆羀莂裊袂罿蒄蚈螇羈薇蒁肆羇芆蚇羂羆荿葿袈肆蒁蚅螄肅膀蒈蝕肄莃蚃聿肅蒅薆羅肂薇螁袁肁芇薄螇肀荿螀蚃膀蒂薃羈腿膁螈袇膈芄薁螃膇蒆螆蝿膆薈蠆肈膅羋蒂羄膄莀蚇袀膄蒃蒀螆芃膂蚆螞節(jié)芅葿羀芁莇蚄袆芀蕿蕆袂艿艿螂螈羋莁薅肇羋蒃螁羃芇薆薃衿莆芅蝿螅羂莈薂蟻羂蒀螇羀羈芀薀羆羀莂裊袂罿蒄蚈螇羈薇蒁肆羇芆蚇羂羆荿葿袈肆蒁蚅螄肅膀蒈蝕肄莃蚃聿肅蒅薆羅肂薇螁袁肁芇薄螇肀荿螀蚃膀蒂薃羈腿膁螈袇膈芄薁螃膇蒆螆蝿膆薈蠆肈膅羋蒂羄膄莀蚇袀膄蒃蒀螆芃膂蚆螞節(jié)芅葿羀芁莇蚄袆芀蕿蕆袂艿艿螂螈羋莁薅肇羋蒃螁羃芇薆薃衿莆芅蝿螅羂莈薂蟻羂蒀螇羀羈芀薀羆羀莂裊袂罿蒄蚈螇羈薇蒁肆羇芆蚇羂羆荿葿袈肆蒁蚅螄肅膀蒈蝕肄莃蚃聿

24、肅蒅薆羅肂薇螁袁肁芇薄螇肀荿螀蚃膀蒂薃羈腿膁螈袇膈芄薁螃膇蒆螆蝿膆薈蠆肈膅羋蒂羄膄莀蚇袀膄蒃蒀螆芃膂蚆螞節(jié)芅葿羀芁莇蚄袆芀蕿蕆袂艿艿螂螈羋莁薅肇羋蒃螁羃芇薆薃衿莆芅蝿螅羂莈薂蟻羂蒀螇羀羈芀薀羆羀莂裊袂罿蒄蚈螇羈薇蒁肆羇芆蚇羂羆荿葿袈肆蒁蚅螄肅膀蒈蝕肄莃蚃聿肅蒅薆羅肂薇螁袁肁芇薄螇肀荿螀蚃膀蒂薃羈腿膁螈袇膈芄薁螃膇蒆螆蝿膆薈蠆肈膅羋蒂羄膄莀蚇袀膄蒃蒀螆芃膂蚆螞節(jié)芅葿羀芁莇蚄袆芀蕿蕆袂艿艿螂螈羋莁薅肇羋蒃螁羃芇薆薃衿莆芅蝿螅羂莈薂蟻羂蒀螇羀羈芀薀羆羀莂裊袂罿蒄蚈螇羈薇蒁肆羇芆蚇羂羆荿葿袈肆蒁蚅螄肅膀蒈蝕肄莃蚃聿肅蒅薆羅肂薇螁袁肁芇薄螇肀荿螀蚃膀蒂薃羈腿膁螈袇膈芄薁螃膇蒆螆蝿膆薈蠆肈膅羋蒂羄膄莀蚇袀

25、膄蒃蒀螆芃膂蚆螞節(jié)芅葿羀芁莇蚄袆芀蕿蕆袂艿艿螂螈羋莁薅肇羋蒃螁羃芇薆薃衿莆芅蝿螅羂莈薂蟻羂蒀螇羀羈芀薀羆羀莂裊袂罿蒄蚈螇羈薇蒁肆羇芆蚇羂羆荿葿袈肆蒁蚅螄肅膀蒈蝕肄莃蚃聿肅蒅薆羅肂薇螁袁肁芇薄螇肀荿螀蚃膀蒂薃羈腿膁螈袇膈芄薁螃膇蒆螆蝿膆薈蠆肈膅羋蒂羄膄莀蚇袀膄蒃蒀螆芃膂蚆螞節(jié)芅葿羀芁莇蚄袆芀蕿蕆袂艿艿螂螈羋莁薅肇羋蒃螁羃芇薆薃衿莆芅蝿螅羂莈薂蟻羂蒀螇羀羈芀薀羆羀莂裊袂罿蒄蚈螇羈薇蒁肆羇芆蚇羂羆荿葿袈肆蒁蚅螄肅膀蒈蝕肄莃蚃聿 銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的合作研究一、關(guān)于銀證合作 目前我國(guó)銀行與證券公司之間的合作可以在三個(gè)層次上層開(kāi)：（1）較淺層次的普通業(yè)務(wù)合作。銀行將券商視同接受貸款的普通企業(yè)客戶(hù)與之開(kāi)

26、展同業(yè)拆借、資金清算等信貸業(yè)務(wù)；（2）在業(yè)務(wù)分工基礎(chǔ)上的深度合作。銀行和券商利用各自的優(yōu)勢(shì)，將業(yè)務(wù)進(jìn)行分拆和組合，通過(guò)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的重新整合或金融創(chuàng)新，形成密切的分工合作關(guān)系：A、銀行轉(zhuǎn)帳。銀行和券商的電腦系統(tǒng)通過(guò)聯(lián)網(wǎng)，完成投資者保證金轉(zhuǎn)賬、托管和相關(guān)信息查詢(xún)等業(yè)務(wù)處理，投資者可以通過(guò)銀行的委托電話(huà)或網(wǎng)上交易系統(tǒng)等遠(yuǎn)程交易方式方便地將資金在銀行活期儲(chǔ)蓄賬戶(hù)和證券公司保證金賬戶(hù)之間互相劃轉(zhuǎn)。目前大部分券商均已開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)；B、銀證通。投資者只需憑有關(guān)證件到銀行的任何一個(gè)網(wǎng)點(diǎn)就可以開(kāi)戶(hù)買(mǎi)賣(mài)股票，客戶(hù)儲(chǔ)蓄帳戶(hù)即是股票清算賬戶(hù)，客戶(hù)從開(kāi)戶(hù)、買(mǎi)賣(mài)、存取款、查詢(xún)到消戶(hù)均無(wú)須到券商處，可以直接通過(guò)銀行和券商的委

27、托電話(huà)或網(wǎng)上交易系統(tǒng)直接進(jìn)行操作；C、代理開(kāi)戶(hù)。券商的網(wǎng)點(diǎn)相對(duì)比較集中，數(shù)量也較少，而銀行則具有點(diǎn)多面廣的優(yōu)勢(shì)，券商委托銀行網(wǎng)點(diǎn)辦理股票開(kāi)戶(hù)，可以將業(yè)務(wù)輻射到?jīng)]有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的地區(qū)，對(duì)網(wǎng)上交易等業(yè)務(wù)的開(kāi)展具有積極的推動(dòng)作用；（3）通過(guò)股權(quán)交融的集團(tuán)化合作。券商與銀行相互參股或者直接在組織結(jié)構(gòu)上進(jìn)行重組，如中信、光大、招商等金融集團(tuán)。具體來(lái)講目前促進(jìn)銀證合作的對(duì)策：1.商業(yè)銀行先進(jìn)的資金匯劃清算系統(tǒng)，可以為證券公司提供高效的異地資金匯劃服務(wù)，滿(mǎn)足證券市場(chǎng)資金流量大、匯劃要及時(shí)的特點(diǎn)，同時(shí)也可優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。從動(dòng)態(tài)的角度分析，資本市場(chǎng)的發(fā)展會(huì)影響商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)，即資本市場(chǎng)的分流會(huì)引起社會(huì)公眾存款（對(duì)

28、公和儲(chǔ)蓄存款）的減少，而在銀行代理證券清算的體制下，流向資本市場(chǎng)的資金又會(huì)流回銀行，所以銀行的同業(yè)存款增加，問(wèn)題的關(guān)鍵是商業(yè)銀行能否抓住機(jī)會(huì)，目前我國(guó)上市股票、企業(yè)債券、投資基金等證券一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的交易主要通過(guò)滬、深兩大證券交易所、證券公司和投資者之間的資金清算與交割完成。證券交易所和分布在全國(guó)各地的證券公司就成為證券發(fā)行和交易資金的集散地，按證券法的規(guī)定，“客戶(hù)交易結(jié)算資金必須全部存入指定的商業(yè)銀行，單獨(dú)立戶(hù)管理，嚴(yán)禁挪用客戶(hù)交易結(jié)算資金”，如果商業(yè)銀行能代理證券公司和投資者的三級(jí)資金清算，就可實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄存款和同業(yè)存款的相互轉(zhuǎn)換，使資金此進(jìn)彼出，保持相對(duì)穩(wěn)定，沉淀的清算資金和此業(yè)務(wù)帶來(lái)的

29、派生存款，將會(huì)增加銀行的資金頭寸，獲得大量的低成本負(fù)債，帶來(lái)可觀(guān)的收益。在證券市場(chǎng)的發(fā)行上，商業(yè)銀行可以為證券承銷(xiāo)提供匹配服務(wù)，代理發(fā)行股票、債券、基金等，利用商業(yè)銀行的網(wǎng)點(diǎn)為證券公司代理收繳發(fā)行資金，遠(yuǎn)期銀行還可以分設(shè)投資銀行業(yè)務(wù)部或者成立控股投資公司，為企業(yè)改制、上市、資本運(yùn)營(yíng)、公司理財(cái)服務(wù)。同時(shí)商業(yè)銀行可以針對(duì)證券公司要求保證金賬戶(hù)必須與其自營(yíng)賬戶(hù)分開(kāi)的規(guī)定，進(jìn)行創(chuàng)新，推出銀證通等金融工具，通過(guò)銀行的委托系統(tǒng)，借助于券商的席位，為股民提供開(kāi)戶(hù)、查詢(xún)、清算、銀證自動(dòng)轉(zhuǎn)賬以及證券委托交易的服務(wù)。2.基金托管業(yè)務(wù)。證券投資基金管理暫行辦法規(guī)定，商業(yè)銀行作為基金托管人托管基金資產(chǎn)，所有募集資金要

30、在銀行開(kāi)立專(zhuān)門(mén)賬戶(hù)，因而基金申購(gòu)的辦理和基金持有人所得紅利的發(fā)放都需通過(guò)托管銀行代理。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的穩(wěn)步發(fā)展，新的證券投資資金將不斷出現(xiàn)，基金品種將不斷增加，商業(yè)銀行作為證券基金的托管銀行，資金和結(jié)算量必然大幅增加，可以給商業(yè)銀行帶來(lái)大量的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的手續(xù)費(fèi)收入，還可以間接地開(kāi)發(fā)資本市場(chǎng)上存款客戶(hù)的市場(chǎng)空間。所以商業(yè)銀行要把基金托管業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)重要的表外業(yè)務(wù)，認(rèn)真研究證券投資基金業(yè)務(wù)的市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，開(kāi)發(fā)相關(guān)業(yè)務(wù)支持軟件的開(kāi)發(fā)。開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法規(guī)定商業(yè)銀行可以買(mǎi)賣(mài)開(kāi)放式基金，也可以自行設(shè)立投資基金，這進(jìn)一步拓寬了銀證混業(yè)合作的空間。3.短期拆借以滿(mǎn)足券商對(duì)短期頭寸的需求。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)因

31、為清算資金在途或承銷(xiāo)發(fā)行股票而造成短期的頭寸不足，商業(yè)銀行可通過(guò)短期拆借滿(mǎn)足券商的這種需求，并借以?xún)?yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。1999年10月12日，經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，國(guó)泰等10家基金管理公司和中信證券等7家證券公司獲準(zhǔn)進(jìn)入全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)進(jìn)行短期資金拆借、債券回購(gòu)和現(xiàn)券交易。同年10月28日，華安基金管理公司管理的基金安信通過(guò)銀行間同業(yè)市場(chǎng)與中國(guó)工商銀行成功地進(jìn)行了一筆國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)，融入資金用于基金安信的投資運(yùn)作。這是證券投資基金首次進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)，標(biāo)志著基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定和證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性運(yùn)作階段。截至目前我國(guó)證券公司和基金管理公司拆入拆出資

32、金以及股票質(zhì)押融資，解決短期資金余缺，已經(jīng)成為銀行間市場(chǎng)主要的資金需求者，2000年證券公司和基金管理公司凈融入資金達(dá)到3989億元，國(guó)有商業(yè)銀行凈融出資金5114億元。同時(shí)我國(guó)券商總權(quán)益與總負(fù)債比不到1：10，相對(duì)于國(guó)際成熟資本市場(chǎng)券商1：27的總權(quán)益與總負(fù)債比，尚有相當(dāng)大的融資空間。4.搭橋貸款。對(duì)于一些準(zhǔn)備發(fā)行股票的公司或者準(zhǔn)備配股的上市公司，因?yàn)槠漤?xiàng)目已經(jīng)立項(xiàng)，開(kāi)工在即，但是通過(guò)證券市場(chǎng)募集到的資金沒(méi)有到位，這時(shí)券商為拓展投資銀行業(yè)務(wù)，尤其是作為股票的承銷(xiāo)商或者推薦人，以自身作為擔(dān)保向清算資金的清算銀行提出向擬上市公司或者擬配股、增發(fā)新股公司發(fā)放搭橋貸款，銀行為了穩(wěn)定清算業(yè)務(wù)、同券商建

33、立良好的合作關(guān)系，加上此類(lèi)貸款有券商擔(dān)?；蛘咄顿Y銀行用自有資金也提供融資服務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)較小，所以也愿意發(fā)放此類(lèi)貸款，但其用途僅限于項(xiàng)目的前期投入和資產(chǎn)重組。投資銀行是高扛桿金融機(jī)構(gòu)，搭橋貸款可以有效解決券商在拓展投資銀行業(yè)務(wù)中的資金需求。目前銀證合作拓展搭橋貸款業(yè)務(wù)的過(guò)程中，要嚴(yán)格遵守證監(jiān)會(huì)和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的有關(guān)規(guī)定：凈資本額達(dá)不到綜合類(lèi)證券公司凈資本最低標(biāo)準(zhǔn)（人民幣2億元）的證券公司不得為他人提供擔(dān)保；有條件提供擔(dān)保的證券公司必須在會(huì)計(jì)報(bào)表附注和凈資本情況的說(shuō)明中詳細(xì)披露其擔(dān)保事項(xiàng)；證券公司提供的擔(dān)保額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)額的20%；嚴(yán)格遵守中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)關(guān)于禁止股票承銷(xiāo)業(yè)務(wù)中融資和變相融資行為的行

34、業(yè)公約，禁止在股票承銷(xiāo)過(guò)程中為企業(yè)提供貸款擔(dān)保；證券公司不得為以買(mǎi)賣(mài)股票為目的的客戶(hù)貸款提供擔(dān)保。5.銀行合作，拓展杠桿融資。在券商的指導(dǎo)下，可以探索收購(gòu)公司以購(gòu)并后的資產(chǎn)及其收益作為抵押，從銀行取得貸款來(lái)籌集購(gòu)并所需的資金。目前商業(yè)銀行還不可以直接參與信托投資和股票投資業(yè)務(wù)，但是商業(yè)銀行可以和投資銀行合作，開(kāi)展項(xiàng)目融資、企業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)、資產(chǎn)重組等投資銀行業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行通過(guò)投資銀行拓展項(xiàng)目融資，根據(jù)項(xiàng)目的建設(shè)周期，分階段、分批為大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、能源、交通、市政設(shè)施提供融資。6.銀證合作推進(jìn)資產(chǎn)證券化。國(guó)際銀行業(yè)發(fā)展的一個(gè)趨勢(shì)是銀行開(kāi)始主動(dòng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)負(fù)債表，因?yàn)殂y行核心存款增長(zhǎng)的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于資產(chǎn)市

35、場(chǎng)發(fā)展的需要，銀行就通過(guò)轉(zhuǎn)移表內(nèi)資產(chǎn)或者主動(dòng)負(fù)債，通過(guò)資產(chǎn)或者負(fù)債的出售與購(gòu)買(mǎi)來(lái)主動(dòng)地經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)負(fù)債表，改變資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，通過(guò)資產(chǎn)證券化轉(zhuǎn)移表內(nèi)資產(chǎn)已經(jīng)成為商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理的重要工具，截至1998年底，美國(guó)有35%左右的消費(fèi)信貸余額已經(jīng)被證券化，如住房抵押貸款、汽車(chē)貸款、信用卡應(yīng)收款、小企業(yè)貸款、設(shè)備貸款等，同時(shí)國(guó)際融資總額中80%是通過(guò)各種有價(jià)證券融資的，金融衍生工具品種越來(lái)越多，銀行信貸資產(chǎn)也逐步走向證券化，使得銀行貸款、貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)聯(lián)結(jié)并交叉在一起。我國(guó)資產(chǎn)證券化也在逐步啟動(dòng)，可以積極探索以消費(fèi)貸款和房地產(chǎn)、大型成套設(shè)備等貸款抵押品及其收益作為擔(dān)保，進(jìn)入直接融資市場(chǎng)發(fā)行證券，

36、降低風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。（1）住房貸款證券化，這是其發(fā)展到一定規(guī)模的必然要求，因?yàn)閭€(gè)人住房貸款期限長(zhǎng)達(dá)1530年，而目前我國(guó)儲(chǔ)蓄存款7萬(wàn)多億，可大部分都是5年期以下的存款，銀行資金來(lái)源的短期性和房貸長(zhǎng)期性之間矛盾突出，根據(jù)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)該項(xiàng)貸款余額占銀行信貸總資產(chǎn)的比重超過(guò)25%時(shí)，銀行將面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而證券化是提高個(gè)人住房貸款流動(dòng)性的最佳途徑。目前我國(guó)沒(méi)有信貸二級(jí)市場(chǎng)，貸款在銀行之間的轉(zhuǎn)讓很困難，隨著我國(guó)房改的深入，個(gè)人住房貸款必將迅速增長(zhǎng)，對(duì)于商業(yè)銀行而言，將面臨流動(dòng)性不足的問(wèn)題。商業(yè)銀行可以和證券公司合作，積極探索以抵押擔(dān)保證券、抵押轉(zhuǎn)支付證券和資產(chǎn)擔(dān)保證券等方式把抵押貸款標(biāo)準(zhǔn)化、證

37、券化，以證券交易方式轉(zhuǎn)讓貸款債權(quán)，借以增強(qiáng)個(gè)人住房貸款的流動(dòng)性；（2）不良資產(chǎn)證券化。券商可以發(fā)揮其投資銀行功能，充當(dāng)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，協(xié)助商業(yè)銀行做好信用增級(jí)等前期準(zhǔn)備工作，幫助金融資產(chǎn)管理公司進(jìn)行資產(chǎn)證券化設(shè)計(jì)。7.銀證合作，通過(guò)資本市場(chǎng)補(bǔ)充和充實(shí)銀行資本金，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)：（1），發(fā)行普通股、優(yōu)先股，彌補(bǔ)資本金不足問(wèn)題；（2）發(fā)行長(zhǎng)期資本債券，增加附屬資本，改善資本金構(gòu)成；（3）發(fā)行短期債券，解決流動(dòng)資金不足問(wèn)題；（4）銀行委托證券機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)大額定期存單，推進(jìn)存款證券化。這樣通過(guò)主動(dòng)負(fù)債，主動(dòng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)負(fù)債表，供求、資產(chǎn)負(fù)債的數(shù)量與期限可以有效匹配，削弱資金來(lái)源的波動(dòng)性和支

38、付壓力，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。8.券商自營(yíng)股票質(zhì)押貸款。2000年2月13日，人民銀行與證監(jiān)會(huì)出臺(tái)文件，允許符合條件的證券公司以及部分機(jī)構(gòu)投資者以自營(yíng)股票和證券投資基金作質(zhì)押向商業(yè)銀行借款。股票質(zhì)押貸款流動(dòng)性強(qiáng)，貸款規(guī)模受券商資本金比例的限制，風(fēng)險(xiǎn)小、收益穩(wěn)定，而且利于商業(yè)銀行和券商建立合作關(guān)系，所以商業(yè)銀行應(yīng)該支持證券公司以在證券交易所流通上市的自營(yíng)人民幣普通股票或者證券投資基金作為質(zhì)押，向商業(yè)銀行貸款。9.其它，銀行積極探索與風(fēng)險(xiǎn)投資基金的合作；與期貨商合作，積極開(kāi)拓面向期貨商的代理和融資；以獲得證券承銷(xiāo)資格、具有資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)權(quán)利的金融資產(chǎn)管理公司為橋梁，銀證在債轉(zhuǎn)股、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、拍賣(mài)、上市等方面進(jìn)

39、行合作。二、關(guān)于銀保合作隨著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)改革的不斷深化其對(duì)商業(yè)銀行的保險(xiǎn)存款形成了巨大的沖擊：（1）保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道從原先只能存入銀行發(fā)展到可以購(gòu)買(mǎi)國(guó)債、購(gòu)買(mǎi)證券投資基金入市；（2）保險(xiǎn)公司采取由總公司集中運(yùn)用資金的方式，要求加速歸集各級(jí)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)銀行賬戶(hù)上的資金，保險(xiǎn)資金停留銀行的時(shí)間大大縮短；（3）保險(xiǎn)公司為了擴(kuò)張業(yè)務(wù)，普遍采取了以各商業(yè)銀行代理營(yíng)銷(xiāo)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的比例確定保險(xiǎn)存款留存各行的比例。同時(shí)，對(duì)于商業(yè)銀行而言，由于競(jìng)爭(zhēng)的加劇尤其是資本市場(chǎng)的發(fā)展，使得傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利空間收縮，迫使銀行必須積極發(fā)展代理保險(xiǎn)等中間業(yè)務(wù)，這也是商業(yè)銀行服務(wù)客戶(hù)和防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的需要。因?yàn)橐环矫?，具備參保意識(shí)的客戶(hù)希望能

40、夠便捷地辦理保險(xiǎn)手續(xù)和交付保費(fèi)，而這一點(diǎn)通過(guò)客戶(hù)在商業(yè)銀行開(kāi)立的賬戶(hù)就可以實(shí)現(xiàn)。另一方面，商業(yè)銀行發(fā)動(dòng)信貸客戶(hù)參加保險(xiǎn)，可以減少貸款本息損失、防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。從客觀(guān)條件上看，銀保合作的時(shí)機(jī)也基本成熟：（1）保險(xiǎn)市場(chǎng)正處于高速成長(zhǎng)時(shí)期，保費(fèi)年增長(zhǎng)率在30%以上；（2）由于保險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償作用不斷得到證明，保險(xiǎn)法的廣泛宣傳，利率的下調(diào)和利息稅的開(kāi)征使得人們購(gòu)買(mǎi)儲(chǔ)蓄保障型和投資保障型險(xiǎn)種的積極性不斷提高；（3）保險(xiǎn)法規(guī)定企財(cái)險(xiǎn)只能由保險(xiǎn)公司或者符合規(guī)定并經(jīng)批準(zhǔn)的代理機(jī)構(gòu)辦理，保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)員不能辦理企財(cái)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司也不能向個(gè)人支付企財(cái)險(xiǎn)代理手續(xù)費(fèi)，這為商業(yè)銀行發(fā)展保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)提供了法律保障；（4）由于我國(guó)保險(xiǎn)

41、事業(yè)的發(fā)展，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)量猛增，保險(xiǎn)公司的分支機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)人員尚不足以滿(mǎn)足保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，因而保險(xiǎn)公司通過(guò)委托商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)以其代辦處或者代理點(diǎn)的名義代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)可以彌補(bǔ)這個(gè)不足。截至目前我國(guó)已有國(guó)內(nèi)五大保險(xiǎn)公司和包括國(guó)有商業(yè)銀行及部分股份制銀行在內(nèi)的10家銀行建立了業(yè)務(wù)合作關(guān)系，其中大多數(shù)保險(xiǎn)公司（銀行）都有一個(gè)以上的合作伙伴。合作的范圍包括按揭貸款保險(xiǎn)、信貸保險(xiǎn)、代收保費(fèi)、代付保險(xiǎn)金、代銷(xiāo)保險(xiǎn)產(chǎn)品、融資業(yè)務(wù)、資金匯劃網(wǎng)絡(luò)結(jié)算、電子商務(wù)、聯(lián)合發(fā)卡、保單質(zhì)押貸款、客戶(hù)信息共享等。目前銀保合作中存在的問(wèn)題是：（1）商業(yè)銀行與保險(xiǎn)業(yè)合作還處于初級(jí)階段的代理關(guān)系，雙方對(duì)增加收益、爭(zhēng)取存款、服務(wù)客戶(hù)、防

42、范風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力等方面的意義認(rèn)識(shí)不足，保險(xiǎn)公司更多的是把銀行定位于重要的資金代收渠道和依賴(lài)銀行發(fā)展客戶(hù)，導(dǎo)致了對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的忽視，比如長(zhǎng)期就未把代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)放在主體業(yè)務(wù)之內(nèi)；（2）商業(yè)銀行在銀保合作業(yè)務(wù)開(kāi)展上消極被動(dòng)，缺乏一套激勵(lì)機(jī)制，少數(shù)銀行員工利用手中掌握的行內(nèi)客戶(hù)資源和業(yè)務(wù)手段，私自辦理代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，手續(xù)費(fèi)被員工個(gè)人拿走或者在小范圍內(nèi)私分，有的基層行辦理業(yè)務(wù)由行里組織，但手續(xù)費(fèi)不入帳，集體瓜分；（3）目前商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)人員普遍缺乏必要的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)知識(shí)和營(yíng)銷(xiāo)知識(shí)，對(duì)保險(xiǎn)法規(guī)、準(zhǔn)則和管理辦法、管理制度、精算知識(shí)缺乏了解，對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能、特點(diǎn)、標(biāo)的勘測(cè)、操作規(guī)程和營(yíng)銷(xiāo)技巧等知識(shí)掌握不夠，無(wú)法

43、根據(jù)客戶(hù)的特點(diǎn)推銷(xiāo)保險(xiǎn)產(chǎn)品；（4）商業(yè)銀行未能根據(jù)保險(xiǎn)法規(guī)和商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)功能進(jìn)行金融工具創(chuàng)新；（5）以往銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)主要集中在財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，而壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)相對(duì)較少，這主要是因?yàn)樨?cái)產(chǎn)險(xiǎn)具有法定保險(xiǎn)的性質(zhì)，主要面向單位，加之代理費(fèi)相對(duì)較高，因而其業(yè)務(wù)額大大超過(guò)壽險(xiǎn)。而壽險(xiǎn)則屬于商業(yè)保險(xiǎn)范圍，客戶(hù)自主選擇的余地較大，不易于推銷(xiāo)，且其面向個(gè)人的險(xiǎn)種一般只側(cè)重于意外險(xiǎn)和養(yǎng)老保險(xiǎn)，市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)需求不大，因而成為銀保合作保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開(kāi)拓的“瓶頸”。目前促進(jìn)銀保合作的對(duì)策：1.銀行可以充分利用商業(yè)銀行信譽(yù)、人才、技術(shù)、網(wǎng)點(diǎn)和資金優(yōu)勢(shì)以及廣泛的客戶(hù)資源和業(yè)務(wù)資源，積極與保險(xiǎn)公司合作，發(fā)展代理保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，代理保險(xiǎn)公司收付費(fèi)

44、，拓展表外業(yè)務(wù)。銀行通過(guò)開(kāi)展保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)能從保險(xiǎn)公司賺取傭金，隨著代理業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大，傭金將有可能成為銀行利潤(rùn)的重要來(lái)源，使銀行能大量回收網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)成本。銀行通過(guò)與保險(xiǎn)業(yè)開(kāi)展合作，能擴(kuò)大并穩(wěn)定銀行自身的客戶(hù)群，提高客戶(hù)的忠誠(chéng)度，可以起到提高競(jìng)爭(zhēng)力與擴(kuò)大發(fā)展空間和領(lǐng)域、支持核心主業(yè)發(fā)展的作用。同時(shí)雙方在消費(fèi)信貸等領(lǐng)域的合作，使保險(xiǎn)成為銀行化解一部分貸款風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。在將來(lái)我國(guó)放松混業(yè)經(jīng)營(yíng)限制后，為銀行發(fā)展自營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)提供人才、業(yè)務(wù)和制度等方面的儲(chǔ)備。2.商業(yè)銀行通過(guò)與保險(xiǎn)公司在資金拆借、推出保險(xiǎn)貸款新產(chǎn)品等方面的合作，可以?xún)?yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，開(kāi)拓商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)空間，大幅度降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，提高貸款質(zhì)量

45、和經(jīng)營(yíng)效益。3.銀保合作拓展代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)時(shí)，要根據(jù)市場(chǎng)原則確定合作中的手續(xù)費(fèi)費(fèi)率、保險(xiǎn)存款留存比例、業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)制度、成本核算辦法以及其他服務(wù)項(xiàng)目，互惠互利，在合作中實(shí)現(xiàn)共贏。商業(yè)銀行要建立起代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制，建立代理保險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)收入和營(yíng)業(yè)費(fèi)用支出、個(gè)人收入掛鉤的辦法，從費(fèi)用支出機(jī)制和個(gè)人收入上推動(dòng)基層行大力開(kāi)展代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。建立行內(nèi)協(xié)調(diào)、各部門(mén)聯(lián)動(dòng)的代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)組織管理體系，使此項(xiàng)業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)相互帶動(dòng)、相互促進(jìn)。商業(yè)銀行可以從多渠道引進(jìn)保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)人才，同時(shí)與保險(xiǎn)公司合作，借助其力量培訓(xùn)本行從事代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的員工，從人力資源上保證銀保有效合作。4.商業(yè)銀行可以擴(kuò)大代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的品種，把企財(cái)

46、險(xiǎn)和儲(chǔ)蓄保障型、投資保障型壽險(xiǎn)列為發(fā)展重點(diǎn)；繼續(xù)加強(qiáng)為保險(xiǎn)公司和客戶(hù)的服務(wù)，在代收保費(fèi)的基礎(chǔ)上，把服務(wù)項(xiàng)目擴(kuò)大到代付保險(xiǎn)金、子女教育婚嫁保險(xiǎn)金等；開(kāi)發(fā)信用聯(lián)接型代理保險(xiǎn)產(chǎn)品，比如可以與壽險(xiǎn)公司合作，推出壽險(xiǎn)保單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，允許商業(yè)銀行代理的壽險(xiǎn)單作為貸款的權(quán)利質(zhì)押憑證，借以達(dá)到既發(fā)展消費(fèi)信貸服務(wù)，又促進(jìn)代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的“雙贏”目標(biāo)，也可以與保險(xiǎn)公司合作推出與信用卡有關(guān)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，由保險(xiǎn)公司為信用卡持有者提供免核壽險(xiǎn)保單，持卡人可用信用卡支付保費(fèi)；可以從企業(yè)理財(cái)、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的角度，結(jié)合本行業(yè)務(wù)對(duì)代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行組合包裝，以“套餐服務(wù)”的形式推出代理更多的保險(xiǎn)產(chǎn)品。5.銀行和保險(xiǎn)公司可以合作進(jìn)行

47、金融工具的創(chuàng)新，比如可以探索推出保險(xiǎn)貸款。在保險(xiǎn)公司承保的條件下，商業(yè)銀行向借款人提供貸款。如果借款人失去了清償能力，銀行根據(jù)貸款5級(jí)分類(lèi)確認(rèn)為損失后，由保險(xiǎn)公司按約定比例代償本息。這種貸款擔(dān)保方式與保證貸款、抵押貸款、質(zhì)押貸款相比，在發(fā)生貸款損失后，銀行更容易從第二還款來(lái)源收回貸款，所以能更好地滿(mǎn)足銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，這是在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)的工具創(chuàng)新，有利于商業(yè)銀行保全資產(chǎn)、優(yōu)化信貸資產(chǎn)質(zhì)量、減少不良貸款、提高商業(yè)銀行參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的能力。在拓展個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)時(shí)，銀保可以積極合作，進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，比如對(duì)抵押物的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、對(duì)抵押人出現(xiàn)意外傷亡喪失還款能力的人壽保險(xiǎn)、對(duì)借款人因

48、保險(xiǎn)合同約定的因素而不能履約借款合同的保險(xiǎn)，尤其是履約保險(xiǎn)等都是很有前景的業(yè)務(wù)。三、關(guān)于銀行與財(cái)務(wù)公司、擔(dān)保公司和金融租賃公司的合作1.銀行與財(cái)務(wù)公司的合作。我國(guó)的財(cái)務(wù)公司主要為企業(yè)集團(tuán)服務(wù)，負(fù)債業(yè)務(wù)以接受定期存款和拆入資金為主，同時(shí)也發(fā)放貸款、從事證券業(yè)務(wù)、進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)、提供投資咨詢(xún)和財(cái)務(wù)顧問(wèn)等業(yè)務(wù)。從業(yè)務(wù)范圍看，財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部銀行。近幾年，大型企業(yè)的集團(tuán)化組建帶來(lái)的資本聚集效應(yīng)，以及資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展，強(qiáng)化了公司資本從銀行業(yè)的游離程度，更多的大型企業(yè)集團(tuán)將逐步建立財(cái)務(wù)公司，取代一部分銀行業(yè)務(wù)。但是，對(duì)于跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的大型企業(yè)集團(tuán)來(lái)說(shuō)，由于其內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)復(fù)雜，母公司與子

49、公司之間的資金清算和銷(xiāo)售貨款回籠等對(duì)銀行的結(jié)算業(yè)務(wù)產(chǎn)生了更大的需求，尤其是隨著經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的增大，企業(yè)集團(tuán)將資金從下屬公司逐步集中到總部，實(shí)行收支兩條線(xiàn)，對(duì)資金實(shí)行集約化管理，商業(yè)銀行以其結(jié)算網(wǎng)絡(luò)和結(jié)算經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)勢(shì)，可以與財(cái)務(wù)公司合作，建立一套嚴(yán)密科學(xué)的核算管理體系。同時(shí)，在我國(guó)金融市場(chǎng)不斷發(fā)展成熟的過(guò)程中，大型企業(yè)集團(tuán)對(duì)以存貸款為主的傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的需求呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，而對(duì)以項(xiàng)目融資、債權(quán)保理、法律顧問(wèn)等知識(shí)密集型投資銀行業(yè)務(wù)需求上升，商業(yè)銀行必須從簡(jiǎn)單的信貸服務(wù)轉(zhuǎn)向綜合性的公司理財(cái)，發(fā)展技術(shù)密集型的金融產(chǎn)品。商業(yè)銀行可以根據(jù)財(cái)務(wù)公司的特點(diǎn)進(jìn)行創(chuàng)新，在標(biāo)準(zhǔn)化管理的前提下，量體裁衣，提供個(gè)性化金融產(chǎn)品：

50、（1）集團(tuán)賬戶(hù)的建立。當(dāng)企業(yè)集團(tuán)總公司與下屬公司都在同城，企業(yè)集團(tuán)總公司設(shè)立財(cái)務(wù)公司，該財(cái)務(wù)公司和下屬公司在分行分別開(kāi)設(shè)賬戶(hù)，財(cái)務(wù)公司的賬戶(hù)可以反映所有下屬公司賬戶(hù)余額，下屬公司使用本公司帳戶(hù)的資金受到財(cái)務(wù)公司賬戶(hù)余額的制約，這種方式可以使集團(tuán)隨時(shí)把握所有下屬企業(yè)資金的狀況；（2）公司的異地網(wǎng)絡(luò)結(jié)算。這種方式適合于企業(yè)總公司和下屬公司不在同城，總公司下設(shè)財(cái)務(wù)公司，財(cái)務(wù)公司以及異地下屬公司均需在商業(yè)銀行開(kāi)設(shè)對(duì)公賬戶(hù)，財(cái)務(wù)公司需將異地下屬公司的資金及時(shí)回調(diào)總部或者向下屬公司撥付資金時(shí)，可通過(guò)商業(yè)銀行的異地匯劃網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，商業(yè)銀行要保證異地結(jié)算的快捷、安全、可靠：（3）商業(yè)銀行可以協(xié)助大客戶(hù)建立系統(tǒng)內(nèi)

51、部銀行或者財(cái)務(wù)公司，構(gòu)建集團(tuán)內(nèi)部虛擬資金市場(chǎng)，建立起規(guī)范的內(nèi)控制度，徹底改變集團(tuán)內(nèi)部成員單位對(duì)集團(tuán)資金的無(wú)償占用，強(qiáng)化其內(nèi)部資金的集團(tuán)統(tǒng)一管理，為財(cái)務(wù)公司及其集團(tuán)培養(yǎng)高素質(zhì)的金融人才，從源頭上與財(cái)務(wù)公司加強(qiáng)合作。從財(cái)務(wù)公司角度分析，由于財(cái)務(wù)公司不是當(dāng)前直接融資投資熱點(diǎn)，其增資擴(kuò)股難度大，難以及時(shí)募集到合適的股本，通過(guò)與銀行合作可以在相當(dāng)程度上克服這一問(wèn)題；（4）有的企業(yè)集團(tuán)甚至可以將財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)以多種形式外包給銀行。銀行也可以積極利用自己的優(yōu)勢(shì)，作為外包商，承包公司財(cái)務(wù)資金業(yè)務(wù)。因?yàn)榻鹑陬I(lǐng)域的一大外包業(yè)務(wù)是公司財(cái)務(wù)資金外包業(yè)務(wù)，將公司的財(cái)務(wù)資金部門(mén)或者部門(mén)的財(cái)務(wù)、現(xiàn)金和資金管理中的一部分通過(guò)簽

52、訂契約的方式外包給銀行管理。銀行職能從存貸中介職能向投資理財(cái)職能轉(zhuǎn)化。公司充分利用銀行的規(guī)模優(yōu)勢(shì)有效管理財(cái)務(wù)資金，可以精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)，降低經(jīng)營(yíng)成本，增加經(jīng)營(yíng)的靈活性和銀企之間信息的對(duì)稱(chēng)性，進(jìn)而促進(jìn)金融交易的發(fā)生。2.銀行與擔(dān)保公司的合作。商業(yè)銀行要與中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立良好的合作關(guān)系。中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建立是分散銀行風(fēng)險(xiǎn)，而不是完全接受銀行風(fēng)險(xiǎn)以使銀行在不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲取穩(wěn)定的收益，所以中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)要與協(xié)作銀行明確保證責(zé)任形式、擔(dān)保資金的放大倍數(shù)、擔(dān)保范圍、責(zé)任分擔(dān)比例、資信評(píng)估、違約責(zé)任、代償條件等內(nèi)容。目前我國(guó)擔(dān)保業(yè)還處于發(fā)展的初期，所以放大倍數(shù)應(yīng)該控制在10倍以?xún)?nèi)，再擔(dān)

53、保放大倍數(shù)可大于擔(dān)保放大倍數(shù)，以后隨著整個(gè)社會(huì)信用體系的建立和擔(dān)保業(yè)的不斷成長(zhǎng)，可以逐步提高放大倍數(shù)。擔(dān)保責(zé)任分擔(dān)比例，應(yīng)按照分散風(fēng)險(xiǎn)的原則，由擔(dān)保機(jī)構(gòu)和協(xié)作銀行以市場(chǎng)方式?jīng)Q定。中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)避免全額擔(dān)保，對(duì)目前商業(yè)銀行不愿承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)的做法，人行應(yīng)引導(dǎo)商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、放大倍數(shù)和業(yè)務(wù)開(kāi)展上積極與信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在選擇協(xié)作銀行時(shí)可多選幾家，擇優(yōu)合作，以增強(qiáng)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)性。中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和協(xié)作銀行可以在合作中積極進(jìn)行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，比如可以合作進(jìn)行貸款授權(quán)信用擔(dān)保，即申請(qǐng)貸款信用擔(dān)保的企業(yè)可以直接到協(xié)作銀行辦理手續(xù)，協(xié)作銀行按規(guī)定直接受理承辦貸款授權(quán)信用擔(dān)保有關(guān)手續(xù)，自主決

54、定放款，然后由擔(dān)保公司追辦擔(dān)保手續(xù)，借以有效地?cái)U(kuò)大擔(dān)保覆蓋面，簡(jiǎn)化擔(dān)保手續(xù)，提高擔(dān)保效率，改善中小企業(yè)融資環(huán)境。3.銀行與金融租賃公司的合作。租賃公司是緊密結(jié)合工業(yè)、商貿(mào)和金融，激活社會(huì)物流與資金流的中介機(jī)構(gòu)，其作為重要的設(shè)備投資方式，即使在發(fā)達(dá)國(guó)家也是僅次于銀行貸款的第二大融資方式。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1996年全球租賃市場(chǎng)排前50名的國(guó)家其租賃業(yè)務(wù)總額達(dá)4281億美元，其中美國(guó)1689億美元，日本714美元，韓國(guó)163美元，發(fā)達(dá)國(guó)家的租賃滲透率普遍在15%以上，美國(guó)最高，達(dá)31%.而我國(guó)1996年租賃僅僅為16.5億美元。目前我國(guó)經(jīng)過(guò)人民銀行批準(zhǔn)、領(lǐng)有金融許可證的金融租賃公司12家，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)中外

55、合資租賃公司40余家，由內(nèi)貿(mào)局管理的經(jīng)營(yíng)性租賃公司1000余家，但是我國(guó)租賃業(yè)的租賃滲秀還很低，存在的主要問(wèn)題是很多租賃公司“不務(wù)正業(yè)”，而是從事高于銀行貸款利率的貸款業(yè)務(wù)。相比較于銀行，金融租賃的優(yōu)勢(shì)是金融租賃側(cè)重于中長(zhǎng)期的設(shè)備投資，擔(dān)保物一般為承租設(shè)備本身，不需額外的擔(dān)保和抵押；與銀行重視客戶(hù)歷史資產(chǎn)負(fù)債情況不同，租賃側(cè)重于未來(lái)現(xiàn)金流的預(yù)期；融資租賃不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表，能夠改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，加速設(shè)備更新速度。同時(shí)，從市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)看，國(guó)際金融租賃已從傳統(tǒng)的融資租賃發(fā)展到了以資本運(yùn)營(yíng)為主的現(xiàn)代租賃，我國(guó)租賃業(yè)也在從吸引外資、引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)設(shè)備的外匯租賃向以國(guó)產(chǎn)設(shè)備為主的人民幣業(yè)務(wù)租賃發(fā)展。為了有效

56、控制風(fēng)險(xiǎn)，銀行和金融租賃公司可以密切合作，采取銀行、租賃公司和企業(yè)各按一定比例出資的方式拓展租賃業(yè)務(wù)，降低“逆選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”。比如可以拓展具有融資、節(jié)稅功能的杠桿租賃業(yè)務(wù)，其中出租人一般只提供全部設(shè)備金額的20%40%，就可獲得設(shè)備的所有權(quán)，享受100%的設(shè)備投產(chǎn)稅收優(yōu)惠，設(shè)備投資中的大部分資金以出租的設(shè)備為抵押，從銀行貸款取得。 蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄螇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚃螁襖肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袈袀肄蚆袇肂莀薂袆膅膂蒈裊襖莈莄襖羇膁蚃袃聿莆蕿羂膁腿蒅羂袁蒞莁薈羃膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薅羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膆芁蒀蝕袆膃莆蝕羈荿蚄蠆肁

57、膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄螇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚃螁襖肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袈袀肄蚆袇肂莀薂袆膅膂蒈裊襖莈莄襖羇膁蚃袃聿莆蕿羂膁腿蒅羂袁蒞莁薈羃膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薅羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膆芁蒀蝕袆膃莆蝕羈荿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄螇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚃螁襖肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袈袀肄蚆袇肂莀薂袆膅膂蒈裊襖莈莄襖羇膁蚃袃聿莆蕿羂膁腿蒅羂袁蒞莁薈羃膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薅羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膆芁蒀蝕袆膃莆蝕羈荿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄螇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚃螁襖肈蕿螀羆芃蒅衿肈

58、肆莁袈螈芁芇袈袀肄蚆袇肂莀薂袆膅膂蒈裊襖莈莄襖羇膁蚃袃聿莆蕿羂膁腿蒅羂袁蒞莁薈羃膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薅羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膆芁蒀蝕袆膃莆蝕羈荿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄螇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚃螁襖肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袈袀肄蚆袇肂莀薂袆膅膂蒈裊襖莈莄襖羇膁蚃袃聿莆蕿羂膁腿蒅羂袁蒞莁薈羃膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薅羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膆芁蒀蝕袆膃莆蝕羈荿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄螇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚃螁襖肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袈袀肄蚆袇肂莀薂袆膅膂蒈裊襖莈莄襖羇膁蚃袃聿莆蕿羂膁腿蒅羂袁蒞莁薈羃膇莇薇膆

59、蒃蚅薆裊芆薁薅羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膆芁蒀蝕袆膃莆蝕羈荿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄螇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚃螁襖肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袈袀肄蚆袇肂莀薂袆膅膂蒈裊襖莈莄襖羇膁蚃袃聿莆蕿羂膁腿蒅羂袁蒞莁薈羃膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薅羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膆芁蒀蝕袆膃莆蝕羈荿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄螇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚃螁襖肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袈袀肄蚆袇肂莀薂袆膅膂蒈裊襖莈莄襖羇膁蚃袃聿莆蕿羂膁腿蒅羂袁蒞莁薈羃膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薅羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膆芁蒀蝕袆膃莆蝕羈荿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄螇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚃螁襖肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袈袀肄蚆袇肂莀薂袆膅膂蒈裊襖莈莄襖羇膁蚃袃聿莆蕿羂膁腿蒅羂袁蒞莁薈羃膇莇薇膆蒃蚅薆裊芆薁薅羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞蚃袂節(jié)薈螞羄肅蒄蟻膆芁蒀蝕袆膃莆蝕羈荿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄螇莄薃螄罿芇葿螃肂蒂蒞螂膄芅蚃螁襖肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袈袀