關(guān)于文化產(chǎn)業(yè)投資融資的研究綜述人文社會(huì)科學(xué)學(xué)院

1、本科生專業(yè)文獻(xiàn)綜述題 目: 關(guān)于文化產(chǎn)業(yè)投資融資的研究綜述 姓 名: 金秋 學(xué) 院: 人文社會(huì)科學(xué)學(xué)院 專 業(yè): 公共事業(yè)管理 班 級(jí): 公管62 學(xué) 號(hào): 2236225 指導(dǎo)教師: 李 明 職稱: 講 師 2009 年 6 月 20日南京農(nóng)業(yè)大學(xué)教務(wù)處制關(guān)于文化產(chǎn)業(yè)投資融資的研究綜述公共事業(yè)管理專業(yè)學(xué)生 金秋指導(dǎo)教師 李明摘要：眾所周知，我國(guó)的文化產(chǎn)業(yè)起步比較晚，要讓它朝著一個(gè)好的方向發(fā)展，就需要有一個(gè)良好的發(fā)展環(huán)境。文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)有著緊密的聯(lián)系，特別是文化產(chǎn)業(yè)投融資方面的問(wèn)題成為了這幾年的研究熱點(diǎn)。本文通過(guò)相關(guān)文獻(xiàn)資料的搜集和整理分析，總結(jié)了當(dāng)前我國(guó)投融資方面存在的問(wèn)題及缺陷，加以自

2、己的思考，綜合了投融資問(wèn)題的解決方法以及我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投融資的發(fā)展方向。關(guān)鍵詞：文化產(chǎn)業(yè)；投融資；機(jī)制；策略；體系The Literature Review on the Finance and Investment of Cultural IndustryStudent majoring in Public Administration JIN Qiu Tutor LI MingAbstract： It is a known fact that Chinas cultural industry began relatively late, hence it is vital to create

3、 an environment conducive for the development of this industry. The cultural industrys development shares an intimate relationship with the economy, particularly in the aspect of finance and investment. This has formed an area of interest which attracted much attention in recent years. Through an an

4、alysis of relevant literature, a list of problems and constraints with respect to Chinas current finance and investment direction is summarized. This paper discusses the possible solutions to these limitations, and sheds light on Chinas investment direction towards developing its cultural industry.

5、Key words: Cultural industry；Investment and financing；Mechanism；Strategy；System 幾乎所有的專家學(xué)者都認(rèn)為，任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都離不開(kāi)經(jīng)濟(jì)的支持。文化產(chǎn)業(yè)作為一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，這幾年來(lái)越來(lái)越多的受到各國(guó)各界的關(guān)注。中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù)中主題詞為“文化產(chǎn)業(yè)投融資”的文獻(xiàn)共有96篇，絕大多數(shù)文獻(xiàn)發(fā)表于2005年之后。文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的速度與好壞從側(cè)面反映了一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)文化的發(fā)展情況。中共中央在“十一五”規(guī)劃中明確提出，要積極發(fā)展文化事業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)，加大政府對(duì)文化事業(yè)的投入。我國(guó)作為一個(gè)人口眾多的發(fā)展中的大國(guó)，人力資源較為豐富而資本

6、要素相對(duì)短缺，資金不足在過(guò)去和未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)仍然是困擾我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)的一個(gè)重要因素?？梢?jiàn)文化產(chǎn)業(yè)投融資已不僅僅關(guān)系到一個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，更與國(guó)家的發(fā)展聯(lián)系在了一起。而要使文化產(chǎn)業(yè)投融資有一個(gè)好的發(fā)展，就必須有與文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況相適應(yīng)的投融資體制做保證。一、 文化產(chǎn)業(yè)投融資相關(guān)概念（一）文化產(chǎn)業(yè)的定義文化產(chǎn)業(yè)的定義多種多樣，胡惠林在文化產(chǎn)業(yè)學(xué)概論中提出：“文化產(chǎn)業(yè)是指各種文化生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)事業(yè);這里的“事業(yè)”與和“文化產(chǎn)業(yè)”相對(duì)應(yīng)的“文化事業(yè)”是不同的，是一個(gè)關(guān)于文化產(chǎn)業(yè)存在狀況的整體性概念，是指具有明確目標(biāo)、規(guī)模和系統(tǒng)，對(duì)整個(gè)人類社會(huì)發(fā)展有影響 的文化行為和文化活動(dòng)?！?這是一種比較主流的全面的觀點(diǎn)，

7、理論性較強(qiáng)。另外一些觀點(diǎn)比較通俗易懂，如趙莉提出的“文化產(chǎn)業(yè)是以提高社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益為最終目的的以市場(chǎng)為主要發(fā)展機(jī)制，從事物質(zhì)文化產(chǎn)品和非物質(zhì)文化生產(chǎn)服務(wù)，滿足人們精神和文化需求的部門(mén)”的概念。2 總結(jié)專家學(xué)者的觀點(diǎn)，對(duì)文化產(chǎn)業(yè)有了一種新的定義：文化產(chǎn)業(yè)就是可以通過(guò)市場(chǎng)化方式從事文化產(chǎn)品生產(chǎn)和提供文化服務(wù)的以營(yíng)利為目的，對(duì)人類發(fā)展有影響的產(chǎn)業(yè)的總稱。（二）投資融資1投資的定義投資是經(jīng)濟(jì)學(xué)上的一個(gè)重要概念，它與現(xiàn)實(shí)生活貼的很近。國(guó)家計(jì)劃投資研究所給出的定義是：“在內(nèi)涵上，投資既是指為獲得預(yù)期效益的一定量貨幣、資金，也是指這種預(yù)期效益的實(shí)現(xiàn)過(guò)程。在外延上，投資既是指固定資產(chǎn)投資及實(shí)質(zhì)資本的形成，

8、同時(shí)又是指金融資產(chǎn)投資及虛擬資本的運(yùn)動(dòng)。”3 在投資的分類上，每個(gè)專家給出的分類方式有不同，具體主要是一下集中投資：短期投資，長(zhǎng)期投資；易于變現(xiàn)的投資，不易于變現(xiàn)的投資；權(quán)益性投資，債權(quán)性投資，混合性投資。投資的渠道也是多種多樣，有期貨投資，股票投資，房地產(chǎn)投資，儲(chǔ)蓄存款，國(guó)債投資，外匯投資，黃金投資。目前存在的投資主體有：公有資本、非公有資本、國(guó)外資本。2融資的定義融資和投資都是一種經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。克勞斯·德?tīng)柭c路德維希·奈斯坦斯基在聯(lián)邦德國(guó)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理中提到：企業(yè)此為自主經(jīng)營(yíng)而在金融領(lǐng)域從事的所有資金籌措活動(dòng)和為此而采取的各種措施就叫做融資。4 融資的分類方法也是多種多

9、樣，于守法提出的將融資分為：公司融資和項(xiàng)目融資，權(quán)益融資和負(fù)債融資，長(zhǎng)期融資和短期融資。5鮑春莉?qū)⑷谫Y簡(jiǎn)單分為：直接融資，間接融資。6 絕大部分文獻(xiàn)中提出將融資渠道簡(jiǎn)單分為內(nèi)部融資與外部融資。邱慶劍與黃雪麗在他們的書(shū)中指出，融資的分類可以具體分為：國(guó)家財(cái)政資金，銀行信貸資金，非銀行金融機(jī)構(gòu)資金，其他企業(yè)資金，民間游資，企業(yè)留存收益。7（三）文化產(chǎn)業(yè)投融資1定義結(jié)合文化產(chǎn)業(yè)的定義與投資融資的定義，文化產(chǎn)業(yè)投融資的定義可以概括為：為了發(fā)展從事文化產(chǎn)品生產(chǎn)和提供文化服務(wù)的營(yíng)利性產(chǎn)業(yè)而采取的各種各樣籌集資金的行為。2. 文化產(chǎn)業(yè)融資的特點(diǎn)（1）利潤(rùn)高。從融資的主體最關(guān)心的問(wèn)題上來(lái)講，文化產(chǎn)業(yè)融資具有利

10、潤(rùn)高的特點(diǎn)。文化產(chǎn)業(yè)融資不僅收效快，而且往往有超出其他產(chǎn)業(yè)的高額利潤(rùn)。由于有利可圖，文化產(chǎn)業(yè)已成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)各部門(mén)中最具有吸引力的產(chǎn)業(yè)。（2）收益快。文化產(chǎn)業(yè)融資具有收益快的特點(diǎn)。1998年，著名的摩根·斯坦利咨詢公司發(fā)表的一份全球投資報(bào)告，對(duì)幾種產(chǎn)業(yè)建立有世界級(jí)競(jìng)爭(zhēng)能力的大企業(yè)所需年限作了統(tǒng)計(jì)分析，發(fā)現(xiàn)大眾傳媒所需年限僅為8年，其收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于醫(yī)藥、銀行、電力、能源等其他產(chǎn)業(yè)。3. 文化產(chǎn)業(yè)投資的特點(diǎn)文化產(chǎn)業(yè)投資具有很好的市場(chǎng)前景。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)水平的逐步提高，人們的消費(fèi)結(jié)構(gòu)也逐漸發(fā)生變化，由物質(zhì)生活資料的消費(fèi)逐漸轉(zhuǎn)向精神文化生活的消費(fèi)。8二、文化產(chǎn)業(yè)投融資的主要形式（一）按投融資主體分

11、類1公有資本投融資羅華,方曉萍在創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的投融資分析中指出，在創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的起步階段,國(guó)家和政府是創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的投資主體。一般來(lái)說(shuō),創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的企業(yè)規(guī)模較小、風(fēng)險(xiǎn)較高,在籌集資金開(kāi)辦公司或進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展方面很容易出現(xiàn)困難。因此,需設(shè)立多項(xiàng)資助計(jì)劃協(xié)助創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)獲取資金。從國(guó)內(nèi)外實(shí)踐來(lái)看,政府在這方面發(fā)揮了積極作用。9公有資本在文化產(chǎn)業(yè)投資中仍然占一個(gè)很大的比例，我國(guó)文化投資仍然過(guò)分依賴政府。在教育、文化藝術(shù)和廣播電影電視業(yè)中的國(guó)有資本占比超過(guò)一半，這個(gè)占比明顯的高于電力、煤氣和水務(wù)業(yè)，科學(xué)研究和綜合技術(shù)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)，更高于一般商品批發(fā)和零售業(yè)。2民間資本投融資民間投資是來(lái)自于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)所涵蓋的各類主體的投資

12、，具體包括個(gè)體投資（居民個(gè)人的生產(chǎn)性投資和住宅投資、城鄉(xiāng)個(gè)體工商戶經(jīng)營(yíng)性投資）、私營(yíng)企業(yè)投資、私有資本控股的股份制企業(yè)投資以及集體企業(yè)投資。民間融資是指出資人與受資人之間，在國(guó)家法定金融機(jī)構(gòu)之外，以取得高額利息與取得資金使用權(quán)并支付約定利息為目的而采用民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價(jià)證券融資和社會(huì)集資等形式暫時(shí)改變資金所有權(quán)的金融行為。民間資本有快速、靈活的優(yōu)點(diǎn)，但也有趨利性和盲目性的缺點(diǎn)。隨著文化產(chǎn)業(yè)逐步的發(fā)展，已經(jīng)有一些民營(yíng)資本投入到文化產(chǎn)業(yè)中來(lái)。一些省市為了拓寬文化產(chǎn)業(yè)融資渠道，放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入政策，鼓勵(lì)民營(yíng)資本以獨(dú)資、合資、合作、聯(lián)營(yíng)、參股、特許經(jīng)營(yíng)等方式進(jìn)入文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，參與藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)、

13、音像制品分銷、大眾娛樂(lè)項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)以及文化設(shè)施的建設(shè)、改造和經(jīng)營(yíng)。3國(guó)外資本投融資國(guó)外資本的投資融資也應(yīng)該是文化產(chǎn)業(yè)投融資的主體之一。例如在文化產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為支柱型產(chǎn)業(yè)的廣東，已經(jīng)向外資開(kāi)放文化產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域，擴(kuò)大文化產(chǎn)業(yè)吸收外資的規(guī)模，從國(guó)家允許的、市場(chǎng)準(zhǔn)人度高的文化產(chǎn)業(yè)入手，加大吸收外資的力度。國(guó)外資本投融資的特點(diǎn)是：投融資目的多元化，能夠體現(xiàn)著國(guó)家與民族利益，投融資所使用的貨幣既單一化又多元化，投融資環(huán)境存在著差異性，投融資風(fēng)險(xiǎn)較大。（二）按投融資模式分類1BOT模式（Building-Operate Transfer）BOT投資方式的運(yùn)作過(guò)程一般要經(jīng)過(guò)以下幾個(gè)階段:確定項(xiàng)目、準(zhǔn)備、招標(biāo)、合同

14、談判、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。最典型的方式為:私人投資者組成的項(xiàng)目公司從項(xiàng)目所在國(guó)政府獲取“特許權(quán)協(xié)議”,負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)、籌資和承建某項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施，項(xiàng)目公司在協(xié)議期內(nèi)擁有、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)這項(xiàng)設(shè)施，并通過(guò)收取使用費(fèi)或服務(wù)費(fèi)，回收投資并取得合理利潤(rùn)。協(xié)議期滿后，這項(xiàng)設(shè)施的所有權(quán)無(wú)償移交給所在國(guó)政府。10 2TOT模式(Transfer-Operator Transfer)投資者投資購(gòu)買國(guó)家所有的基礎(chǔ)設(shè)施的所有權(quán)。由該國(guó)政府授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，投資者在約定的時(shí)間內(nèi)擁有該基礎(chǔ)設(shè)施的所有權(quán)及經(jīng)營(yíng)權(quán)。通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得收入，收回全部投資并獲得相應(yīng)的利潤(rùn)，約定期屆滿，投資者將該基礎(chǔ)設(shè)施的所有權(quán)及經(jīng)營(yíng)權(quán)無(wú)償移交該國(guó)政府。11 王

15、璐在BOT與TOT：兩種投融資方式之比較中總結(jié)了兩種投融資方式的異同：“BOT與TOT兩種融資方式都是解決我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)建設(shè)資金不足問(wèn)題的途徑。這兩種融資方式具有一定的相同性，對(duì)于我國(guó)社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)，開(kāi)發(fā)中西部地區(qū)具有很強(qiáng)的實(shí)踐意義?！?12 同時(shí)她還提到，BOT投資方式的產(chǎn)生并逐漸被各國(guó)政府廣泛采用的主要原因是它能夠解決政府在基礎(chǔ)設(shè)施和公共工程項(xiàng)目建設(shè)的資金短缺問(wèn)題，另外對(duì)于籌資者來(lái)說(shuō)，采用BOT投資方式籌資還有一些其他優(yōu)點(diǎn):BOT投資方式項(xiàng)目融資的所有責(zé)任都轉(zhuǎn)移給私營(yíng)承包商，減少政府借債和還本付息的責(zé)任；政府可以避免大量的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)；承建商將盡可能地采用先進(jìn)的設(shè)計(jì)和管理辦法，提高

16、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)水平以及運(yùn)營(yíng)管理效率，降低成本和使用者的費(fèi)用；可以匯集當(dāng)?shù)刭Y本和吸引國(guó)外投資支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；方式靈活，能產(chǎn)生一些衍生產(chǎn)品。3ABS模式（Asset-Backed-Securitization）是指以目標(biāo)項(xiàng)目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以該項(xiàng)目資產(chǎn)的未來(lái)預(yù)期收益為保證，在資本市場(chǎng)上發(fā)行高級(jí)債券來(lái)籌集資金的一種融資方式。4PPP模式（Public-PrivatePartnership）是指政府與私營(yíng)商簽訂長(zhǎng)期協(xié)議，授權(quán)私營(yíng)商代替政府建設(shè)、運(yùn)營(yíng)或管理公共基礎(chǔ)設(shè)施并向公眾提供公共服務(wù)。這四種模式是國(guó)際上通用投融資模式，可以看出他們都注重的是項(xiàng)目實(shí)施的可行性。不同的是每一個(gè)融資模式的操作階段和方式不同

17、。同時(shí)給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和收益也就不同?？傊?。無(wú)論采取哪一種融資模式只要投資項(xiàng)目成功，它帶來(lái)的不僅是直接的經(jīng)濟(jì)效益。通過(guò)投資乘數(shù)作用，還可以帶來(lái)巨大的連帶經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。13 三、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投融資存在的問(wèn)題（一）融資渠道單一化劉肖原在探討北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的融資方案中表示：“國(guó)有文化創(chuàng)意企業(yè)融資渠道過(guò)分依賴國(guó)家財(cái)政以及銀行,缺乏資本市場(chǎng)渠道。民營(yíng)企業(yè)由于受其規(guī)模限制,難以在正規(guī)的股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)融資。同時(shí),民營(yíng)、中小文化創(chuàng)意企業(yè)由于自身普遍存在財(cái)務(wù)制度不健全,信用狀況低等問(wèn)題,導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)要支付較高信息費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、實(shí)施監(jiān)督和保護(hù)產(chǎn)權(quán)費(fèi)用,從而加大了金融機(jī)構(gòu)向民營(yíng)及中小文化創(chuàng)意企業(yè)貸

18、款的成本?！?4謝耘耕在文化產(chǎn)業(yè)投融資體制改革的兩個(gè)突破中的觀點(diǎn)類似于劉肖原：“長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)文化投資仍然過(guò)分依賴政府，投資主體單一，民間資本與外資的活力尚未充分釋放，制約了文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?！?5從整體看來(lái)，我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制約因素主要是資金問(wèn)題。原有的投資主體和投融資的渠道比較單一，過(guò)分依靠政府的資金，而一些民營(yíng)資本及多種投資主體并沒(méi)有很好的參與到其中來(lái)。融資的渠道也是比較的單一，多元化程度低。我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投融資體制的根本弊端在于未能形成一種市場(chǎng)化投融資機(jī)制，而這又與政府壟斷投資有關(guān)。（二）投融資主體結(jié)構(gòu)不合理王愛(ài)平在山東省文化發(fā)展投融資體系建設(shè)探析中指出，文化發(fā)展投融資主體結(jié)構(gòu)還不合理。

19、投融資主體主要是指政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和居民。從現(xiàn)階段的文化發(fā)展投融資現(xiàn)狀來(lái)看,投融資主體主要是政府和省內(nèi)大型國(guó)有和非國(guó)有企業(yè),金融機(jī)構(gòu)和居民在文化發(fā)展中雖有投入和贊助,但比重還較小,還不是主要的投融資主體。16岳紅記在西安文化產(chǎn)業(yè)的融資模式探討中提出，現(xiàn)行文化的投資體制仍以政府投資為主，社會(huì)各界參與投資很少，這與發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)和擴(kuò)大文化市場(chǎng)所需要的資本擴(kuò)張能力很不適應(yīng)，由于融資渠道不暢，大多數(shù)文化產(chǎn)業(yè)都缺乏資金，制約其進(jìn)一步發(fā)展。而且政府的投入與產(chǎn)出不協(xié)調(diào)，投資帶有隨意性，在文化投入資金在運(yùn)作過(guò)程中缺乏必要的監(jiān)督與保證機(jī)制。17紀(jì)建悅,魯志水,燕欣春在我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)融資機(jī)制問(wèn)題的探討中尖銳的指出

20、，我國(guó)政府在對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的投入上仍然是一種事業(yè)型融資方式,而非推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)化融資方式。忽視了文化產(chǎn)業(yè)贏利性與非贏利性共同發(fā)展的趨勢(shì),忽視了當(dāng)前文化產(chǎn)業(yè)投入與產(chǎn)出之間不對(duì)稱的關(guān)系,忽視了文化發(fā)展與經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)系,過(guò)于重視文化產(chǎn)業(yè)的事業(yè)性、公益性,而輕視了文化產(chǎn)業(yè)具有追逐利益的特征。既然文化作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展,文化資本就應(yīng)該進(jìn)入市場(chǎng),就應(yīng)該按照市場(chǎng)規(guī)律運(yùn)行,服從資本的邏輯而追求“利潤(rùn)最大化”。18 （三）投資融資渠道不暢杜廣中在文化產(chǎn)業(yè)的投融資體制研究兼論福建省文化產(chǎn)業(yè)投融資問(wèn)題中指出，文化產(chǎn)業(yè)投融資渠道的不暢主要表現(xiàn)在：一是財(cái)政資金有限,財(cái)政收入雖然逐年遞增,但需要財(cái)政支出的項(xiàng)目過(guò)多,特別是基

21、礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、國(guó)防科技等都需要財(cái)政資金支持,文化產(chǎn)業(yè)資金缺口很大,只靠財(cái)政資金難以滿足；二是銀行信貸難,文化產(chǎn)業(yè)在相當(dāng)程度上屬于高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè),又由于文化產(chǎn)業(yè)起步晚,大多數(shù)文化企業(yè)都是中小企業(yè),用于銀行信貸的抵押資產(chǎn)有限、可信度不高,造成了銀行對(duì)文化企業(yè)的“懼貸”；三是資本市場(chǎng)融資難,由于資本市場(chǎng)體系不健全,主板市場(chǎng)的上市條件太高,對(duì)大多數(shù)是中小企業(yè)的文化企業(yè)來(lái)說(shuō),很難實(shí)現(xiàn)上市融資；四是民間資本進(jìn)入不暢,與國(guó)有資本相比,民間資本的準(zhǔn)入領(lǐng)域還不夠?qū)掗?民間資本進(jìn)入的可能性和數(shù)量要打一定的折扣。19俞曉敏在重構(gòu)文化投融資體制的對(duì)策中指出，傳統(tǒng)的文化投融資體制是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制框架下形成的，這種資源配置方

22、式的低效率導(dǎo)致文化投資主體和投融資渠道單一，國(guó)有文化單位體制僵化、機(jī)制不活，從而使文化產(chǎn)品、文化服務(wù)供給嚴(yán)重不足。20 衛(wèi)興華, 孫詠梅在文化產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化與投融資體制的改革中指出，我國(guó)原有的文化產(chǎn)業(yè)單位大多是國(guó)家事業(yè)單位，沒(méi)有資產(chǎn)處置權(quán)，其資產(chǎn)不屬于法人資產(chǎn)而是屬于國(guó)家資產(chǎn)，不能用來(lái)作為抵押，這不僅限制了我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)單位的資產(chǎn)重組和資源共享等，更限制了文化產(chǎn)業(yè)單位向銀行貸款的融資渠道。21潘邦貴在民間投資發(fā)展問(wèn)題探析中指出，有些領(lǐng)域由于項(xiàng)目審批復(fù)雜,條件苛刻、門(mén)檻過(guò)高、行業(yè)障礙等使民間資本可望而不可及。這種人為限制投資活動(dòng)范圍的做法造成優(yōu)質(zhì)的民營(yíng)企業(yè)很難通過(guò)投資將企業(yè)的資源在不同產(chǎn)業(yè)間調(diào)整,過(guò)高

23、的市場(chǎng)準(zhǔn)入限制,一方面造成這些領(lǐng)域的建設(shè)資金嚴(yán)重不足,影響了發(fā)展，另一方面,導(dǎo)致大量民間資本只能擠在狹窄的領(lǐng)域內(nèi)過(guò)渡競(jìng)爭(zhēng),極大地縮小了民間投資的發(fā)展空間。22 彭朝明指出，融資難以及融資成本過(guò)高是民營(yíng)企業(yè)投資增長(zhǎng)緩慢的另一個(gè)重要原因。23（四）政策保障機(jī)制不完善對(duì)與民間資本來(lái)說(shuō)，由于稅負(fù)不公，在很大程度上抑制了他們的投資擴(kuò)張。民間資本的融資渠道不暢、金融體制不適應(yīng)民間投資發(fā)展也是制約民間資本進(jìn)入文化市場(chǎng)的因素之一。加上民間投資的法律保障不力，服務(wù)體系很不健全，民間資本投資者自身素質(zhì)較低，這一系列原因的疊加在很大程度上制約了民間資本的成長(zhǎng)。投融資活動(dòng)的實(shí)質(zhì)是資本的運(yùn)動(dòng)。由于資本具有“趨利”的特性

24、，而這種趨利性不僅需要政策的引導(dǎo)，而且還需要有法律和法規(guī)的保護(hù)和規(guī)范。目前某些文化大省只出臺(tái)了引導(dǎo)和鼓勵(lì)各類資本的政策，還沒(méi)有出臺(tái)保護(hù)和規(guī)范各類資本的法律和法規(guī)。因此，文化發(fā)展投融資的政策和法規(guī)環(huán)境還有待完善。24譚震在我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)融資方式的創(chuàng)新研究中指出，文化產(chǎn)業(yè)法規(guī)體系還不完善，風(fēng)險(xiǎn)成本急劇攀高。投資者望而生畏。文化娛樂(lè)業(yè)近年來(lái)以行政命令沖擊法律法規(guī)，大張旗鼓地“壓縮規(guī)?！?，明令停止審批新項(xiàng)目，造成持續(xù)滑坡就是一個(gè)典型例子。25 鄭裕陽(yáng)，楊莉莎在我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投資主體分析中分析到，非公有資本進(jìn)入文化產(chǎn)業(yè)的門(mén)檻較高。首先是因?yàn)槌跏纪度胭Y本量與經(jīng)營(yíng)資本需求量大，其次是是制度要求高。由于我國(guó)文化產(chǎn)

25、業(yè)的性質(zhì)大部分從屬于各級(jí)政府行政管理部門(mén)及相關(guān)職能部門(mén)下級(jí)機(jī)關(guān)，資本構(gòu)成的主要部分屬于國(guó)有或集體性質(zhì)。其中又以各級(jí)財(cái)政投入占主要部分。另外，較大規(guī)模的文化藝術(shù)活動(dòng)、群眾集體娛樂(lè)活動(dòng)也主要依靠各級(jí)相關(guān)職能部門(mén)組織運(yùn)營(yíng)。除部分中小規(guī)模、以商業(yè)宣傳為目的的文娛活動(dòng)外，民間資本基本無(wú)力組織參與面廣、影響力大的文化活動(dòng)。26四、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投融資的策略選擇（一）投融資機(jī)制、渠道的多元化由于文化產(chǎn)業(yè)投資涉及的面很廣，有對(duì)公共文化基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，有對(duì)涉及文化產(chǎn)業(yè)的高新技術(shù)的開(kāi)發(fā)，有對(duì)文化人才的培養(yǎng)，也有對(duì)經(jīng)營(yíng)性文化項(xiàng)目的投資，還有對(duì)文化經(jīng)營(yíng)類上市公司的投資。而不同的利益主體，包括政府投資、企業(yè)投資、私人投資

26、等，出于對(duì)投資回報(bào)的考慮，所選擇的投資重點(diǎn)也不一樣。這就需要建立多元化的投融資機(jī)制。邴正,丁曉燕在吉林省文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制約因素及對(duì)策總結(jié)了加快建立多元化的文化產(chǎn)業(yè)投融資機(jī)制的對(duì)策：“一是認(rèn)真落實(shí)國(guó)家和省、市支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)財(cái)稅政策。二是把文化產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目納入省、市重點(diǎn)項(xiàng)目予以優(yōu)先扶持。三是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)發(fā)展前景好的文化企業(yè)支持力度，有效解決文化機(jī)構(gòu)國(guó)有資產(chǎn)擔(dān)保抵押?jiǎn)栴}，積極發(fā)展各種文化體育相關(guān)保險(xiǎn)服務(wù)。四是運(yùn)用各種形式廣泛吸納社會(huì)資本進(jìn)人文化產(chǎn)業(yè)，根據(jù)不同領(lǐng)域和投資項(xiàng)目情況，享受與國(guó)有文化機(jī)構(gòu)的同等待遇?！?7歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家運(yùn)用多元化的混合投資融資方式，這種方式除了政府直接對(duì)文化

27、領(lǐng)域提供支持外，還積極的引導(dǎo)配套的社會(huì)資金及產(chǎn)業(yè)資金。如美國(guó)政府尤其注重通過(guò)法律法規(guī)和政策杠桿來(lái)鼓勵(lì)各州、各企業(yè)以及全社會(huì)對(duì)文化事業(yè)進(jìn)行贊助和支持。澳大利亞政府和文化機(jī)構(gòu)認(rèn)為，僅僅依靠政府財(cái)政撥款遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金需求，于是把目光更多地投向企業(yè)和民間資本，通過(guò)稅收減免等措施鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人向文化機(jī)構(gòu)提供商業(yè)贊助。澳大利亞政府1991年出臺(tái)的文化組織登記制度規(guī)定，任何企業(yè)和個(gè)人如果向已登記的文化組織(目前約1000多個(gè))提供贊助，即可免納相應(yīng)數(shù)額的收入所得稅。同時(shí)，澳大利亞政府成立了澳大利亞人文基金會(huì)，專門(mén)為企業(yè)與文化機(jī)構(gòu)提供咨詢，盡力牽線搭橋。28美國(guó)通過(guò)金融制度的創(chuàng)新籌措資金。金融

28、制度的不斷創(chuàng)新也為文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入了大量的資金。如電影投資基金的募集通常是由私募基金以高收益?zhèn)?、低收益?zhèn)蛢?yōu)先股等不同品種的金融產(chǎn)品吸引風(fēng)險(xiǎn)承受力不同的投資者而完成。能夠利用國(guó)際直接投資，美國(guó)實(shí)施貿(mào)易保護(hù)主義政策的目的是限制文化產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)國(guó)內(nèi)化，這在一定程度上促成了美國(guó)國(guó)內(nèi)較高的利潤(rùn)回報(bào)率，從客觀上造成了大量國(guó)際投資進(jìn)入美國(guó)文化產(chǎn)業(yè)。29 （二）實(shí)行投融資機(jī)制市場(chǎng)化花建認(rèn)為：“把文化投資看作一種完全由行政壟斷和政府投資來(lái)承擔(dān)的行為，不但效率非常低，而且事實(shí)上政府也無(wú)法承擔(dān)巨額的投資費(fèi)用，其要害是：投資主體完全背離了市場(chǎng)的定位，無(wú)法達(dá)到投資回報(bào)的基本要求?！?0他的觀點(diǎn)否認(rèn)了政府壟斷行為，而認(rèn)

29、為需要通過(guò)市場(chǎng)來(lái)達(dá)到投資的目的。投融資市場(chǎng)化具有反應(yīng)快、決策效率高，籌資成本低廉的優(yōu)勢(shì)，它有利于實(shí)現(xiàn)政府由全面投資向重點(diǎn)投資的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變，為社會(huì)資本進(jìn)軍文化產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造一個(gè)基本的體制環(huán)境。花建在中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投資戰(zhàn)略的思考中提到，在投資融資的前期一定需要有一個(gè)過(guò)程的設(shè)計(jì)，要考慮的有風(fēng)險(xiǎn)，回報(bào)效益。要提高投資回報(bào)的效益，就必須確立市場(chǎng)在整個(gè)投資結(jié)構(gòu)形成中的作用。這需要有一個(gè)前提條件，那就是市場(chǎng)可以對(duì)投資主體產(chǎn)生內(nèi)在的約束作用。而要做到這一點(diǎn)，關(guān)鍵是投資主體本身具有與市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)的性質(zhì)。30王為理在從邊緣走向中心深圳文化產(chǎn)業(yè)研究中提到：“深圳大部分文化產(chǎn)業(yè)門(mén)類是在沒(méi)有任何產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，幾乎沒(méi)有國(guó)家及地方政府資

30、金投入和政策扶持的條件下，在自由競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下成長(zhǎng)起來(lái)的，具有鮮明的市場(chǎng)原發(fā)性，較少受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下資源配置的約束，市場(chǎng)化和產(chǎn)業(yè)化程度較高。”31 賈克勤在山西創(chuàng)意文化經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略及對(duì)策中提出，研究建立健全市場(chǎng)化、多元化的投融資機(jī)制,形成以政府投資為引導(dǎo)、企業(yè)投資為主體、銀行信貸為支撐、多方引資為輔助、風(fēng)險(xiǎn)投資為促進(jìn)的多元化的投融資機(jī)制。理順政府與產(chǎn)業(yè)之間的關(guān)系,明確政府在推動(dòng)、引導(dǎo)創(chuàng)意文化經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的導(dǎo)向、調(diào)控的地位和作用,從而減輕政府投資負(fù)擔(dān);突出企業(yè)在創(chuàng)意文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的主體地位,調(diào)動(dòng)企業(yè)的積極性,使企業(yè)成為資金投入及受益的主體。32（三）制訂扶持文化產(chǎn)業(yè)投融資的財(cái)政稅收政策我國(guó)政府應(yīng)該給文

31、化企業(yè)減免賦稅，以提高各投融資主體進(jìn)入文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的積極性。完善文化產(chǎn)業(yè)投融資中的差別稅率政策，文化產(chǎn)業(yè)當(dāng)中的差別稅率應(yīng)該根據(jù)不同種類的文化事業(yè)和不同社會(huì)效益文化產(chǎn)品或服務(wù)，實(shí)行不同的稅率。另外，通過(guò)優(yōu)惠的稅收政策加大鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人贊助或捐贈(zèng)行為。對(duì)于贊助或捐贈(zèng)的企業(yè)，實(shí)行稅前列支或相應(yīng)減少納稅基數(shù)。對(duì)贊助者采取多種方式給予回報(bào)，包括廣告、冠名、慶典演出以及給予捐贈(zèng)者一定的精神鼓勵(lì)等。25王建社在發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)理設(shè)文化大市中提到，在制度方面，應(yīng)該建立一種有利于文化創(chuàng)業(yè)的機(jī)制，如對(duì)文化企業(yè)實(shí)行減免稅。33 倡導(dǎo)文化投資的傾斜鼓勵(lì)政策，那就是以政府的公共投資進(jìn)行先期投入，包括營(yíng)造文化基礎(chǔ)設(shè)施、扶持示

32、范項(xiàng)目、培養(yǎng)優(yōu)秀人才等，同時(shí)，對(duì)此間進(jìn)入的企業(yè)商業(yè)投資進(jìn)行減稅和配套補(bǔ)貼，給予積極的鼓勵(lì)，以后隨著收益率的提高，逐步減少公共投資的數(shù)量。還要根據(jù)文化產(chǎn)業(yè)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用，反過(guò)來(lái)給予文化投資者以相應(yīng)的回報(bào)和獎(jiǎng)勵(lì)。34 （四）加強(qiáng)文化發(fā)展投資體系的政策法規(guī)扶持楊春寶在如何投資文化產(chǎn)業(yè)中提出，文化部門(mén)將積極配合立法機(jī)關(guān)和有關(guān)部門(mén)，制定鼓勵(lì)、支持和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)的各項(xiàng)政策和法規(guī)。對(duì)過(guò)去頒布施行的不利于非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)的政策和法規(guī)要進(jìn)行認(rèn)真清理，為非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造一個(gè)良好的外部環(huán)境。35 張偉，周魯柱在我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投融資存在的問(wèn)題及基本對(duì)策中指出，加強(qiáng)文化發(fā)展投融資

33、體系政策和法規(guī)的建設(shè)，一是要加大對(duì)文化發(fā)展政策的宣傳力度，通過(guò)向社會(huì)廣泛宣傳文化的經(jīng)濟(jì)特性和作用以及文化發(fā)展對(duì)各類資本的優(yōu)惠政策。以此來(lái)吸引各類資本的注意力和參與的積極性。二是加快制定保護(hù)和規(guī)范各類資本的法律法規(guī)，形成各類資本參與文化發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制。36韓國(guó)政府采取投資鼓勵(lì)政策，以信息化技術(shù)為突破口，加大對(duì)文化內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的投資力度，還成立了文化內(nèi)容產(chǎn)業(yè)振興院。從1998年到2000年，韓國(guó)政府和企業(yè)對(duì)文化內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的投資每年遞增35以上，還吸引了美、日、歐盟等國(guó)的大量投資。韓國(guó)政府的這一戰(zhàn)略選擇，在國(guó)際上具有十分典型的意義。37 李惠芬在深圳文化產(chǎn)業(yè)模式探微中總結(jié)到，政府定位要做到：積極作為，但不

34、越位。文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)政府的引導(dǎo)作用，但政府管得過(guò)多，又必將使其發(fā)展走入死胡同。為此，在政府功能定位上，深圳的做法是：積極作為但不越位，從宏觀層面對(duì)文化產(chǎn)業(yè)進(jìn)行引導(dǎo)扶持，但堅(jiān)決不參與市場(chǎng)具體運(yùn)作。38廖小波在新時(shí)期我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)勃興的條件分析中指出：“國(guó)家應(yīng)當(dāng)重新審視、調(diào)整和完善文化產(chǎn)業(yè)政策,把文化產(chǎn)業(yè)作為一個(gè)國(guó)家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)加以對(duì)待,把文化創(chuàng)意資源作為一種國(guó)家戰(zhàn)略資源加以管理,制訂促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃和行動(dòng)計(jì)劃,引導(dǎo)文化產(chǎn)業(yè)持續(xù)快速協(xié)調(diào)健康發(fā)展。”39 （五）實(shí)行投融資準(zhǔn)入?yún)^(qū)別化在市場(chǎng)準(zhǔn)入這一個(gè)條件上，需要正確的引導(dǎo)非公有資本進(jìn)入文化產(chǎn)業(yè)。國(guó)家發(fā)改委公布的國(guó)務(wù)院關(guān)于非公有資本進(jìn)入文化產(chǎn)業(yè)

35、的若干決定明確了文化產(chǎn)業(yè)大幅度向民間資本開(kāi)放。40除了正確引導(dǎo)非公有資本進(jìn)入文化產(chǎn)業(yè)以外，還應(yīng)該積極、合理的利用外資來(lái)發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)。結(jié)語(yǔ)我國(guó)關(guān)于文化產(chǎn)業(yè)投融資的研究還處于起步階段，研究的方向還不是很明確，研究的內(nèi)容相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家較少。在研究文化產(chǎn)業(yè)投融資時(shí)，雖然眾多學(xué)者從多方面對(duì)文化產(chǎn)業(yè)投融資的渠道、策略、管理進(jìn)行了探索，但從整體上來(lái)看這些研究還沒(méi)有形成一個(gè)完整的系統(tǒng)。結(jié)合現(xiàn)在的研究狀況，我們可以預(yù)見(jiàn)到今后的研究方向，那就是如何建立健全一個(gè)完整的文化產(chǎn)業(yè)投融資體系，并將這個(gè)體系應(yīng)用到文化產(chǎn)業(yè)實(shí)際的發(fā)展中去。致謝由衷感謝李明老師在完成文獻(xiàn)綜述過(guò)程中悉心的教育和指導(dǎo)！參考文獻(xiàn)：1 胡惠林. 文化產(chǎn)

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