2012014財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)題答案

1、經(jīng)濟(jì)協(xié)作關(guān)系經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系.B.預(yù)付年金D. 每期期初等額支付的年金.先付年金凈現(xiàn)值?財(cái)務(wù)治理?期末復(fù)習(xí)題 一. 單項(xiàng)選擇題1. 發(fā)行股票和債券,屬于財(cái)務(wù)治理活動(dòng)中的 A. 籌資活動(dòng)B. 投資活動(dòng)C. 收益分配活動(dòng)D.擴(kuò)大再生產(chǎn)活動(dòng)A2. 財(cái)務(wù)關(guān)系是企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的A. 經(jīng)濟(jì)往來關(guān)系B.C. 經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)系D.D3. 普通年金是A. 永續(xù)年金C.每期期末等額支付的年金4. 影響債券發(fā)行價(jià)格的主要因素是A. 票面利率與市場利率的一致程度B. 票面利率水平上下C. 市場利率水平上下D. 債券的面值與債券期限A5. 一般來說,在企業(yè)的各種資金來源中,資本本錢最高的是A. 優(yōu)先股 B

2、. 普通股C. 債券D. 長期銀行借款B6. 每股收益變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的倍數(shù)是指A. 經(jīng)營杠桿系數(shù)B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C. 復(fù)合杠桿系數(shù)D.生產(chǎn)杠桿系數(shù)C7. 當(dāng)某獨(dú)立投資方案的凈現(xiàn)值大于 0 時(shí),那么內(nèi)部收益率A. 一定大于 0B.一定小于 0C. 小于設(shè)定折現(xiàn)率 D. 大于設(shè)定折現(xiàn)率D8. 運(yùn)用內(nèi)部收益率進(jìn)行獨(dú)立方案財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)是A. 內(nèi)部收益率大于 0B. 內(nèi)部收益率大于 1C .內(nèi)部收益率大于投資者要求的最低收益率D .內(nèi)部收益率大于投資利潤率C9. 以下各項(xiàng)年金中,只有現(xiàn)值沒有終值的年金是A.普通年金B(yǎng) .即付年金C .永續(xù)年金DC10. 在以下評(píng)價(jià)指標(biāo)中,屬于非折現(xiàn)正指

3、標(biāo)的是.A. 投資回收期 B. 投資利潤率 C. 內(nèi)部收益率D.B11. 某投資工程按 14%折現(xiàn)率計(jì)算的凈現(xiàn)值大于零,按 16%折現(xiàn)率計(jì)算的凈現(xiàn)值小于零,那么該工程的內(nèi)部收益率肯定 A. 大于 14%,小于 16%B. 小于 14%C.等于15%D.大于 16%A12. 在證券投資中,因通貨膨脹帶來的風(fēng)險(xiǎn)是 D. 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)A. 違約風(fēng)險(xiǎn) B. 利息率風(fēng)險(xiǎn) C. 購置力風(fēng)險(xiǎn)13. 上市公司根據(jù)剩余股利政策發(fā)放股利的好處是 .A. 有利于公司合理安排資金結(jié)構(gòu) B. 有利于投資者安排收入與支出A.C. D 固定或持續(xù)增長的股利政策 低正常股利加額外股利政策B.D.剩余股利政策 固定股利支付率政策1

4、6. 每期期初收款、付款的年金,A. 預(yù)付年金 B. 普通年金 A稱為C. . 延期年金D. 永續(xù)年金A17. 不存在籌資費(fèi)用的籌資方式是 銀行借款 B 融資租賃.發(fā)行債券D 利用留存收益14. 在對(duì)存貨實(shí)行ABC分類治理的情況下,ABC三類存貨的品種數(shù)量比重大致為: 0.7A.0.7v 丿°:0.2 : 0.1B.0.1: 0.2C.0.5:0.3 : 0.2D.0.2: 0.3: 0.515.能夠表達(dá)利多多分,利少少分,無利不分原那么的股利分配政策是C. 有利于公司穩(wěn)定股票的市場價(jià)格 D. 有利于公司樹立良好的形象BA壞賬損失增加BC收賬本錢增加DC19. 某企業(yè)現(xiàn)在將1000

5、元存入銀行,銀行取出的本利和為.A.1200 元 B.1300元C.1464DC18. 在其他因素不變的條件下,企業(yè)采用積極的收賬政策可能導(dǎo)致 平均收賬期延長應(yīng)收賬款投資增加年利率為 10%,按復(fù)利計(jì)算, 4 年后企業(yè)可從元 D.1350 元20. 甲乙兩種投資方案的期望報(bào)酬率都是 20%,甲的標(biāo)準(zhǔn)差是 12%,乙的標(biāo)準(zhǔn)差是 15%,那么以下判斷哪種正確？.A.甲比乙風(fēng)險(xiǎn)大B甲比乙風(fēng)險(xiǎn)小C. 甲乙風(fēng)險(xiǎn)相同D無法比擬甲乙風(fēng)險(xiǎn)B21. 某企業(yè)發(fā)行債券 500 萬元,籌資費(fèi)率 2%,債券的利息率 10%,所得稅率為 33%. 那么企業(yè)債券的資金本錢率為 .A68%B 34%C 5%D 7%22. 某

6、企業(yè)方案出售一面值 10000元的三年債券, 票面利率 8%,計(jì)復(fù)利到期一次還本付息,發(fā)行時(shí)市場利率為 10%,那么該債券的發(fā)行價(jià)格為.A9460 元 B 9503 元 C 10000 元 D 10566 元B23. 在證券投資中,通過隨機(jī)選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合可以分散掉的風(fēng)險(xiǎn)是 .A. 所有風(fēng)險(xiǎn) B. 市場風(fēng)險(xiǎn) C. 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) D. 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) D24. 某種股票預(yù)計(jì)每年分配股利 3 元,最低報(bào)酬率為 15%,那么股票的內(nèi)在價(jià)值為 A. 10 元 B.15 元 C.20 元 D.25 元C25. 某企業(yè)準(zhǔn)備投資購置相城股份的股票,該股票上年每股股利為 3 元, 預(yù)計(jì)以后每年以 5%的

7、增長率增長, 某企業(yè)分析后,認(rèn)為必須得到 12%的報(bào)酬率, 才能購置相城股份公司的股票,那么該股票的內(nèi)在價(jià)值為 A.60 元 B.45 元 C.30 元 D.25 元B26. 企業(yè)在對(duì)稅后利潤進(jìn)行分配時(shí),有五項(xiàng)內(nèi)容：用于彌補(bǔ)被沒收財(cái)物損失,支 付違反稅法規(guī)定的各項(xiàng)滯納金和罰款；按規(guī)定提取公益金；提取法定盈余 公積金；彌補(bǔ)超過用所得稅前利潤抵補(bǔ)限額,按規(guī)定須用稅后利潤彌補(bǔ)的虧 損；向投資者分配利潤.以上五項(xiàng)內(nèi)容的分配順序是.A.B C D C27. 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)不包括 A. 籌資活動(dòng) B. 投資活動(dòng) C 人事治理活動(dòng) D. 分配活動(dòng)C28. 在其他條件不變的情況下,自有資金的比例越大,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)A

8、.越大B .不變 C .越小 D .逐年上升C一定大于 129. 當(dāng)某方案的凈現(xiàn)值大于零時(shí),其現(xiàn)值指數(shù)A.可能小于1 B .一定等于1 C .一定小于1DD30. 以下各項(xiàng)中,屬于應(yīng)收賬款時(shí)機(jī)本錢的是 A. 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息B. 客戶資信調(diào)查費(fèi)用C. 壞賬損失D.收賬費(fèi)用A31. 采用ABC法對(duì)存貨進(jìn)行限制時(shí),應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)限制的是A. 數(shù)量較多的存貨B.占用資金較多的存貨C. 品種較多的存貨D.庫存時(shí)間較長的存貨B32. 運(yùn)用內(nèi)部收益率進(jìn)行獨(dú)立方案財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)是 A. 內(nèi)部收益率大于 0B. 內(nèi)部收益率大于 1C. 內(nèi)部收益率大于投資者要求的最低收益率D. 內(nèi)部收益率大于投資利潤

9、率33. 以下籌資方式中,屬于籌集長期資金的是A. 預(yù)收賬款 B. 應(yīng)付賬款 C. 應(yīng)付票據(jù) D. 融資租賃 D34. 企業(yè)籌集負(fù)債資本可以采取的籌資方式有 .A. 吸收直接投資B.發(fā)行股票籌資C. 留存收益籌資D.融資租賃籌資D35. 影響債券發(fā)行價(jià)格的主要因素是 .A. 票面利率與市場利率的一致程度B. 票面利率水平上下C. 市場利率水平上下D. 債券的面值與債券期限A36. 資金本錢是指 .A. 股息B.利息C.籌資費(fèi)用D.企業(yè)取得和使用資金付出的代價(jià)D37. 一般來說,在企業(yè)的各種資金來源中,資本本錢最高的是A. 優(yōu)先股B.普通股C. 債券D.長期銀行借款B38. 計(jì)算資本本錢時(shí),無須

10、考慮抵稅效應(yīng)的是 .A. 長期借款B.發(fā)行債券C. 短期借款D.發(fā)行優(yōu)先股D39. 息稅前利潤變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的倍數(shù)是指.A. 經(jīng)營杠桿系數(shù)B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C. 復(fù)合杠桿系數(shù)D.生產(chǎn)杠桿系數(shù)A40. 對(duì)債券持有人而言,債券發(fā)行人無法按期支付債券利息或償付本金的風(fēng)險(xiǎn)是 A. 購置力風(fēng)險(xiǎn) C .違約風(fēng)險(xiǎn)C.B.D.變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn).流動(dòng)性強(qiáng),盈利性也強(qiáng)流動(dòng)性差,盈利性也差41. 現(xiàn)金作為一種資產(chǎn),它的A. 流動(dòng)性強(qiáng),盈利性差B.C. 流動(dòng)性差,盈利性強(qiáng)D.A42. 企業(yè)應(yīng)收貨款 1 萬元,其信用條件為“ 3/10 ,n/30 ,本企業(yè)在第 15天收回貨 款,其實(shí)際收到貨款額應(yīng)為 .A.

11、9,700 元B. 7,000 元C. 9,300 元D. 10,000 元D43. 在以下各項(xiàng)中,與現(xiàn)金持有量成正比例關(guān)系的現(xiàn)金本錢是.A. 治理本錢B.時(shí)機(jī)本錢C. 總本錢D.短缺本錢B44. 在以下各項(xiàng)中,用來分析企業(yè)短期償債水平的指標(biāo)是 .A. 流動(dòng)比率 B. 資產(chǎn)負(fù)債率C. 存貨周轉(zhuǎn)率D. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率A45. 以下財(cái)務(wù)比率反映長期償債水平的是 A、資產(chǎn)負(fù)債率 B、流動(dòng)比率C 、存貨周轉(zhuǎn)率 D 、資產(chǎn)報(bào)酬率A46. 最優(yōu)企業(yè)財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)是 .A. 利潤最大化B. 每股收益最大化C. 價(jià)值最大化D. 本錢最低化C47. 年償債基金是 .A. 復(fù)利終值的逆運(yùn)算 B. 年金現(xiàn)值的逆運(yùn)算

12、C. 年金終值的逆運(yùn)算 D. 復(fù)利現(xiàn)值的逆運(yùn)算C48. 某商人設(shè)立以獎(jiǎng)學(xué)基金,以其每年的固定利息作為對(duì)成績優(yōu)秀的學(xué)生的獎(jiǎng)勵(lì), 這種收支款項(xiàng),可以看作為 A. 預(yù)付年金 B. 普通年金 C. 延期年金 D. 永續(xù)年金D49. 優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán)是指 .A. 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)B. 優(yōu)先轉(zhuǎn)讓權(quán)C. 優(yōu)先分配股利和剩余財(cái)產(chǎn)D. 優(yōu)先投票權(quán)C50. 企業(yè)籌資的方式有.A. 民間資本 B. 外商資本C. 國家資本D. 融資租賃D51. 由于商品經(jīng)營上的原因給公司的利潤或利潤率帶來的不確定性而形成的風(fēng)險(xiǎn) 稱為 .AA. 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) B. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C. 匯率風(fēng)險(xiǎn) D. 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)52、某企業(yè)準(zhǔn)備上馬一個(gè)固定資產(chǎn)投

13、資工程, 有效使用期為 4 年,無殘值,總共投資 120 萬元.其中一個(gè)方案在使用期內(nèi)每年凈利為 20 萬元,年折舊額 30萬元,該工程的投資 回收期為A、 4年B、 6年 C、 2.4 年 D、 3年C53、利用財(cái)務(wù)杠桿,給企業(yè)帶來破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或普通股收益發(fā)生大幅度變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),稱為 A、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) B財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C、投資風(fēng)險(xiǎn) D資金風(fēng)險(xiǎn)B54、商業(yè)信用條件為“ 3/10 ,n/30 ,購貨方?jīng)Q定放棄現(xiàn)金折扣,那么使用該商業(yè)信用的本錢為 A、55.8 B、51.2 C、 47.5 D、 33.7 A55在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的根底上,再計(jì)息一期所得的結(jié)果,在數(shù)值上等于B.A. 普通年金現(xiàn)值系數(shù) B. 先付

14、年金現(xiàn)值系數(shù)C. 普通年金終值系數(shù) D. 先付年金終值系數(shù) 56企業(yè)采用剩余股利政策進(jìn)行收益分配的主要優(yōu)點(diǎn)是 C A. 有利于穩(wěn)定股價(jià) B. 獲得財(cái)務(wù)杠桿利益C. 保持企業(yè)最正確資本結(jié)構(gòu) D. 增強(qiáng)公眾投資信心 57以下各項(xiàng)中屬于銷售百分比法所稱的敏感工程是 C . A. 對(duì)外投資 B. 無形資產(chǎn)C. 應(yīng)收賬款 D. 長期負(fù)債 58當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)部報(bào)酬率相等時(shí), B .A. 凈現(xiàn)值小于零 B. 凈現(xiàn)值等于零C. 凈現(xiàn)值大于零 D. 凈現(xiàn)值不一定 59以下籌資方式中,資本本錢最低的是 C.A. 發(fā)行股票 B. 發(fā)行債券C. 長期借款 D. 留用利潤 二. 多項(xiàng)選擇題1. 以下財(cái)務(wù)關(guān)系中,在性質(zhì)上屬

15、于債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有 .A. 企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 B. 企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系C.企業(yè)與往來客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系D.企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系BCD2. 年金按其每次收付款發(fā)生時(shí)點(diǎn)的不同可分為.A.普通年金B(yǎng).即付年金C.遞延年金D.永續(xù)年金ABCD3. 在不考慮通貨膨脹的情況下,投資收益率包括.A. 通貨膨脹補(bǔ)償率 B. 無風(fēng)險(xiǎn)收益率 C. 資金本錢率 D. 風(fēng)險(xiǎn)收益率BD4. 企業(yè)權(quán)益性籌資方式有 C .發(fā)行優(yōu)先股 D. 發(fā)行普通股.內(nèi)部收益率 D. 會(huì)計(jì)收益率 投資收益率 .正常股利加額外股利政策 剩余股利政策 .A. 吸收直接投資 B. 發(fā)行債券ACD5. 以下指標(biāo)中,屬于動(dòng)態(tài)

16、指標(biāo)的有A. 現(xiàn)值指數(shù) B. 凈現(xiàn)值率 C.ABC6. 股利分配政策在我國有如下表現(xiàn)形式 A. 穩(wěn)定的股利政策B.C. 固定股利支付率政策D.ABCD7. 固定股利支付率政策的優(yōu)點(diǎn)在于A.使綜合資金本錢最低B. 有利于保持股利與利潤間的一定比例關(guān)系C. 有利于公司樹立良好的形象D. 表達(dá)了風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益的對(duì)等BD8. 企業(yè)財(cái)務(wù)治理目標(biāo)如果定為利潤最大化,它存在的缺點(diǎn)為A.沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值B.沒有考慮投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C.不能反映利潤與投入資本的關(guān)系D.可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為ABCD9. 以下收付款項(xiàng),以年金形式出現(xiàn)的有 A. 折舊 B. 租金 C. 利息 D. 獎(jiǎng)金 ABC10. 公司在制定

17、利潤分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有 A. 通貨膨脹因素B. 股東因素C. 法律因素D. 公司因素ABCD11. 賒銷在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中所發(fā)揮的作用有 A. 增加現(xiàn)金 B. 減少存貨C.促進(jìn)銷售 D. 減少借款BC12. 以下表述中正確的說法有A. 當(dāng)凈現(xiàn)值等于0時(shí),工程的貼現(xiàn)率等于內(nèi)含報(bào)酬率B. 當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時(shí),現(xiàn)值指數(shù)小于0C. 當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時(shí),說明投資方案可行D. 當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時(shí),工程貼現(xiàn)率大于投資工程本身的報(bào)酬率ACD13. 財(cái)務(wù)治理的根本內(nèi)容包括A. 籌資治理 B. 投資治理 C. 風(fēng)險(xiǎn)治理 D. 分配治理ABD14. 提供比擬優(yōu)惠的信用條件能增加銷售量,也會(huì)付出一定代價(jià),主要有A.應(yīng)收

18、賬款時(shí)機(jī)本錢B收賬費(fèi)用C.壞賬損失D現(xiàn)金折扣本錢ABC15. 在財(cái)務(wù)治理中,衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有.A. 期望值B.標(biāo)準(zhǔn)離差C. 標(biāo)準(zhǔn)離差率D. 概率分布E. 概率.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)混合性籌資動(dòng)機(jī)BC16. 企業(yè)的籌資動(dòng)機(jī)主要包括A. 擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)B.C.對(duì)外投資動(dòng)機(jī)D.E. 經(jīng)營治理動(dòng)機(jī)ABD17. 關(guān)于公司債券籌資與普通股籌資相比擬,表述正確的有A. 普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低B. 公司債券籌資的資本本錢相對(duì)較高C. 公司債券利息可以于稅前列支,而普通股股利必須于稅后支付D. 公司債券可利用財(cái)務(wù)杠桿作用E. 普通股股東在公司清算時(shí)的求償權(quán)要滯后于債券投資者ACDE18. 以下工程中,不屬于籌資費(fèi)

19、用的有A. 借款手續(xù)費(fèi)B.借款利息C.普通股股利D.優(yōu)先股股利E. 債券發(fā)行費(fèi)BCD19. 以下工程中,屬于現(xiàn)金流入工程的有 .A. 營業(yè)收入 B. 回收墊支的流動(dòng)資金C. 建設(shè)投資 D. 固定資產(chǎn)殘值變現(xiàn)收入E. 經(jīng)營本錢節(jié)約額ABD20. 斷一個(gè)獨(dú)立投資工程是否具有財(cái)務(wù)可行性的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有 .A. 凈現(xiàn)值大于零 B. 獲利指數(shù)大于零C. 內(nèi)部收益率大于零D. 內(nèi)部收益率大于投資者要求的最低收益率E. 凈現(xiàn)值大于 1AD21. 當(dāng)一項(xiàng)獨(dú)立的長期投資方案的凈現(xiàn)值大于零時(shí),那么可以說明.A. 該方案的現(xiàn)金流入現(xiàn)值總和大于該方案的現(xiàn)金流出現(xiàn)值總和B. 該方案的獲利指數(shù)一定大于 1C. 該方案可以接受

20、,應(yīng)該投資D. 該方案內(nèi)部收益率大于投資者要求的最低報(bào)酬率E. 該方案的回收期一定小于投資者預(yù)期的回收期ABCD22. 證券券投資的風(fēng)險(xiǎn)包括.A. 違約風(fēng)險(xiǎn) B. 購置力風(fēng)險(xiǎn)C .變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn) D. 再投資風(fēng)險(xiǎn) E. 利率風(fēng)險(xiǎn)ABCDE23. 公司持有現(xiàn)金的原因主要是為了滿足.A. 交易性需要B.預(yù)防性需要C. 投機(jī)性需要D.收益性需要E. 流動(dòng)性需要ABC24. 如果企業(yè)制定的信用標(biāo)準(zhǔn)較嚴(yán),只對(duì)信譽(yù)好、壞賬損失率低的客戶給予賒銷,那么會(huì) .A. 擴(kuò)大銷售量B.減少銷售量C .增加壞賬本錢D.減少壞賬本錢 E. 增加應(yīng)收賬款的時(shí)機(jī)本錢BD25. 財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)主要有A、產(chǎn)值最大化 B、利潤最大化

21、 C、企業(yè)價(jià)值最大化D每股收益最大化E、減少或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)BC26. 企業(yè)持有現(xiàn)金的總本錢主要包括A、時(shí)機(jī)本錢B轉(zhuǎn)換本錢 C、治理本錢 D短缺本錢E、壞帳本錢ACD27. 信用政策是企業(yè)關(guān)于應(yīng)收賬款等債權(quán)資產(chǎn)的治理或限制方面的原那么性規(guī)定,包括A、信用標(biāo)準(zhǔn)B收帳政策C、壞帳損失D收帳費(fèi)用E、信用條件ABE28. 以下工程中,影響綜合杠桿系數(shù)變動(dòng)的因素有A 、固定經(jīng)營本錢B、單位變動(dòng)本錢C 、產(chǎn)銷量 D 、固定利息 E、負(fù)債比率ABCD 29風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬包括 . A. 純利率 B. 違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 C. 期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 D. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 BCD 30企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括 . 1 A. 企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活

22、動(dòng) B. 企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) C. 企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) D. 企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) ABCD 31長期投資決策中初始現(xiàn)金流量包括.A. 固定資產(chǎn)上的投資 B. 流動(dòng)資產(chǎn)上的投資 C. 營業(yè)費(fèi)用 D. 其他投資費(fèi)用ABD三. 計(jì)算題1、假設(shè)企業(yè)有一筆 4 年后到期的借款,到期值為 200 萬元.假設(shè)存款年復(fù)利為 10%,那么為 歸還該借款應(yīng)建立的償債基金為多少？2、李某方案在 3 年后從銀行取得 10000元,利息率為 5%,現(xiàn)在應(yīng)存如銀行的款項(xiàng)為多 少？3、某公司向銀行借入 1000萬元,約定在 8 年于每年年末內(nèi)按年利率 10%均勻歸還,那么 每年年末還本付息的金額為多少？4某企業(yè)

23、于20X4年1月1日從租賃公司租入一套設(shè)備,價(jià)值500萬元,租期為5年.資本 本錢率為 10% .租金每年末支付一次.如果采用后付等額租金方式,那么每年末支付的租金為多少？如果采用先付等額租金方式,那么每年年初支付的租金為多少？4. 某廠現(xiàn)存入銀行一筆款項(xiàng),方案從第 6年年末每年從銀行提取現(xiàn)金 30000元,連續(xù) 8 年存入,假設(shè)銀行存款年利率為 10%,問該廠現(xiàn)在應(yīng)存入的款項(xiàng)是多少？1、：F=200, i=10%, n=4,求 AA=F/ F/A, i , n=200/4.641=43.09 萬元2、：F=10000, i=5%,n=3,求 PP=F* P/F,i,n =10000*0.86

24、4=8640元 3、：P=1000, i=10%, n=8,求 AA=P/P/A, i , n =1000/5.335=187.44 萬元4131.9 萬；119.9 萬4.30 000*P/A,10%,8*P/F,10%,5 =99391.05元5 某公司擬籌資 5000萬元,其中按面值發(fā)行債券 2000萬元,票面利率為 10%,籌資費(fèi) 率2%；發(fā)行優(yōu)先股 800萬元,股息率為 12%,籌資費(fèi)率3%；發(fā)行普通股 2200萬元,籌資費(fèi) 率 5%,預(yù)計(jì)第一年股利率為 12%,以后每年按 4%遞增,所得稅率為 33% 計(jì)算： 1計(jì)算債券資金本錢；2計(jì)算優(yōu)先股資金本錢；3計(jì)算普通股資金本錢；4計(jì)算綜

25、合資金本錢.5. 1債券資金本錢=10%X 1-33% / 1-2% =6.84% 2優(yōu)先股資金本錢 =12% 1-3% =12.37% 3普通股資金本錢 =12%/ 1-5% +4%=16.63%4 綜合資金本錢=2000 / 5000 X 6.84%+800/ 5000 X 12.37%+2200/ 5000 X 16.63%=12.03%6. 某廠有一固定資產(chǎn)投資工程,方案投資 680萬元,設(shè)建設(shè)期為零.全部投資款均系從 銀行貸款,年復(fù)利率 10%.該工程投產(chǎn)后,預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)凈利 50萬元.該固定資產(chǎn)使 用期限為1 1年,預(yù)計(jì)期末有殘值 20萬元,按直線法計(jì)提折舊.計(jì)算： 1 計(jì)算該工

26、程的靜態(tài)投資回收期. 2計(jì)算該工程的凈現(xiàn)值,并對(duì)該工程進(jìn)行評(píng)價(jià).附： 1 0%, 1 0年的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) =0.38610% , 1 1年的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) =0.35110% ,10年的年金現(xiàn)值系數(shù) =6.14510%,11年的年金現(xiàn)值系數(shù) =6.4956. 1年折舊額 = 68020 /11=60萬元NCF 0=680NCF10=50+60=110 萬元NCFi=110+20=130萬元靜態(tài)投資回收期 =680/110=6.18年2凈現(xiàn)值NPV =110X 6.145+130 X 0.351 680=41.58萬元由于 凈現(xiàn)值NPV = 680+110X 6.145+130X 0.35仁41.

27、58 萬元0所以 該工程財(cái)務(wù)可行.7. ABC公司資本總額為2 500萬元,負(fù)債比率為45%其利率為14%該企業(yè)銷售額為320 萬元,固定本錢 48 萬元,變動(dòng)本錢即單價(jià) * 單位變動(dòng)本錢占銷售收入的百分比 為 60%.要求：分別計(jì)算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)以及復(fù)合杠桿.7. 解：經(jīng)營杠桿系數(shù) =320* 1-60% /320* 1-60% -48=1.6息稅前利潤 =320*1-60% -48=80萬元財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) =80/80-2500*45%*14%=1.25復(fù)合杠桿=1.6*1.25=28. 某公司目前采用 40 天安發(fā)票金額付款的信用條件,實(shí)現(xiàn)的銷售額為 3 000 萬元,

28、平均收賬期為 40 天,壞賬損失率估計(jì)為 2%,收賬費(fèi)用為 20 萬元.為了刺激銷售,該公司 擬將信用期限放寬到 90 天.如果采用這種信用條件, 預(yù)計(jì)銷售額會(huì)增加 10%,壞賬損失 率將提升到 3%,收賬費(fèi)用增加到 25 萬元.信用條件變化后,預(yù)計(jì)其平均收賬期為 90 天,新老客戶的付款習(xí)慣無差異.產(chǎn)品的變動(dòng)本錢率為60%,該公司對(duì)應(yīng)收賬款投資所要求的報(bào)酬率為 15%.要求：該公司是否應(yīng)該延長信用期限？8.解：將現(xiàn)行信用條件方案與新的信用條件方案進(jìn)行比擬,可以得出以下結(jié)果見表信用條件分析評(píng)價(jià)表單位：萬元工程現(xiàn)仃方案N/40新方案N/90年賒銷額3 0003 300變動(dòng)本錢1 8001 980

29、信用本錢前收益1 2001 320信用本錢：*應(yīng)收賬款時(shí)機(jī)本錢30*74.25壞賬損失6099收賬費(fèi)用2025小計(jì)110198.25信用本錢后收益1 0901 121.75*應(yīng)收賬款時(shí)機(jī)本錢=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金 *資本本錢=200*15%=30 萬元 維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額*變動(dòng)本錢率=333.33*60%=200 萬元 應(yīng)收賬款平均余額=年賒銷額/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=3 000/ 360/40=333.33 萬元 通過計(jì)算分析得出該公司應(yīng)采用延長信用期限的方案.9.企業(yè)購入某項(xiàng)設(shè)備,需要一次性投資10萬元,使用年限5年,期滿無殘值.該設(shè)備投入使用后,每年可為企業(yè)帶來現(xiàn)金

30、凈流入2.5萬元.計(jì)算：1該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)利率5%.2就該項(xiàng)投資的可行性予以評(píng)價(jià)復(fù)利5%復(fù)利終值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值系 數(shù)年金終值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)5年1.2760.7845.5264.3309. 凈現(xiàn)值 25000 X 4.330-100000=8250 元現(xiàn)值指數(shù) 108250- 100000X 100%=108.25%本項(xiàng)投資是合算的,值得進(jìn)行.甲方案的綜合資金本錢率低于乙方案,在其它情況相同的條件下,應(yīng)選擇甲方案.10. 某零售企業(yè)有三種資金持有方案,各方案有關(guān)本錢資料見表：各方案本錢資料要求：計(jì)算該企業(yè)的最正確現(xiàn)金持有量.工程甲乙丙現(xiàn)金持有量兀20 00030 00040 000治理

31、本錢元2 0002 0002 000時(shí)機(jī)本錢率8%8%8%短缺本錢元9 6007 3006 70010. 甲方案總本錢=2 000+20 000*8%+9 600=13 200 元乙方案總本錢=2 000+30 000*8%+7 300=11 700 元 丙方案總本錢=2 000+40 000*8%+6 700=11 900 元 所以應(yīng)選擇乙方按,最正確現(xiàn)金持有量為 30000元.11. 某公司目前擁有資金4000萬元,其中,長期借款800萬元,年利率10%無籌資費(fèi) 用；普通股1200萬元,籌資費(fèi)率為5%第一年年末股利120萬元,預(yù)計(jì)股利每年增長 4%債券面值為1800萬元,票面利率10%溢價(jià)

32、發(fā)行,實(shí)際發(fā)行價(jià)格為2000萬元,籌資 費(fèi)率為3%所得稅稅率為25%1計(jì)算每種籌資方式的個(gè)別資本本錢(2) 計(jì)算公司綜合資本本錢11. (1)長期借款資本本錢=10% (1-25%) =7.5%普通股資本本錢=120/1200* (1-5%) +4%=14.53%債券資本本錢=1800*10%* (1-25%) /2000* (1-3%) =6.96%(2)綜合資本本錢=4.5%*800/4000+14.53%*1200/4000+6.96%*1800/4000=9.34%12. 某企業(yè)年銷售額280萬元,固定本錢32萬元(不包括利息支出),變動(dòng)本錢率60% 權(quán)益資本200萬元,負(fù)債與權(quán)益資本

33、比率為45%負(fù)債利率12%(1) 計(jì)算該公司的經(jīng)營杠桿系數(shù).(2) 計(jì)算該公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)以及總杠桿系數(shù).(3) 如果本年的每股收益為10元,預(yù)計(jì)銷售額較本年增長20%那么明年的每股收益是 多少？12、 答案：經(jīng)營杠桿系數(shù)1.4、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)1.156、總杠桿系數(shù)1.618D0L=280-280*60%/(280-280*60%-32)=1.4 I=200*45%*12%=10.8 DFL=(280-280*60%-32)/ (280-280*60%-32-10.8)=1.156DTL=1.4*1.156=1.618每股收益=(1.618*20%+1) *10 = 13.2413. 某公司預(yù)測的2021年賒銷額為3000萬元,其信用條件為n/40 ,壞賬損失率估計(jì)為2%收賬費(fèi)用為20萬元.產(chǎn)品的變動(dòng)本錢率為60%資金本錢率為15%要求：(1)計(jì)算該應(yīng)收賬款時(shí)機(jī)本錢是多少？(2) 計(jì)算該方案信用本錢前收益是多少？(3) 計(jì)