美國(guó)次貸危機(jī)與金融風(fēng)暴簡(jiǎn)要概述

1、美國(guó)次貸危機(jī)與金融風(fēng)暴概述2006年春季開(kāi)始逐步年春季開(kāi)始逐步顯現(xiàn)的。顯現(xiàn)的。2007年年8月席卷美國(guó)、月席卷美國(guó)、歐盟和日本等世界主歐盟和日本等世界主要金融市場(chǎng)。要金融市場(chǎng)。2008年年10月，次貸危月，次貸危機(jī)造成美國(guó)股市有史機(jī)造成美國(guó)股市有史以來(lái)最劇烈的震蕩和以來(lái)最劇烈的震蕩和下跌。下跌。次貸危機(jī)（次貸危機(jī)（subprime lending crisis）又稱(chēng)）又稱(chēng)次級(jí)房貸危機(jī)，也譯次級(jí)房貸危機(jī)，也譯為次債危機(jī)。它是指為次債危機(jī)。它是指一場(chǎng)發(fā)生在美國(guó)，因一場(chǎng)發(fā)生在美國(guó)，因次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)破次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引閉、股市劇烈震蕩引起的風(fēng)暴。

2、它致使全起的風(fēng)暴。它致使全球主要金融市場(chǎng)隱約球主要金融市場(chǎng)隱約出現(xiàn)流動(dòng)性不足危機(jī)出現(xiàn)流動(dòng)性不足危機(jī)簡(jiǎn)言之，次貸危機(jī)是簡(jiǎn)言之，次貸危機(jī)是指銀行針對(duì)信用記錄指銀行針對(duì)信用記錄較差的客戶發(fā)放的次較差的客戶發(fā)放的次級(jí)貸款引發(fā)的金融危級(jí)貸款引發(fā)的金融危機(jī)機(jī)美國(guó)次貸危機(jī)與金融風(fēng)暴概述（1）經(jīng)濟(jì)政策： 9.11后為刺激經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施低利率政策，不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格攀升形成房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫。從04年6月始為緩解通脹壓力，連續(xù)17次提高基準(zhǔn)利率，導(dǎo)致房地產(chǎn)需求下降價(jià)格回落。同時(shí)，債務(wù)已超過(guò)了房屋實(shí)際價(jià)格，拖延還貸現(xiàn)象顯著增加，首先被拖欠的貸款就是次級(jí)貸款。 美國(guó)次貸危機(jī)與金融風(fēng)暴概述美國(guó)次貸危機(jī)與金融風(fēng)暴概述（2）過(guò)度證

3、券化：比如，人們把一些一時(shí)還不清的債務(wù)，轉(zhuǎn)化為證券后再賣(mài)給投資者。換句話說(shuō)，凡是有風(fēng)險(xiǎn)的，都可以搖身一變?yōu)樽C券。所以，次級(jí)貸款的放貸機(jī)構(gòu)也不閑著，他們把手中超過(guò)六千億美元的次級(jí)貸款債權(quán)轉(zhuǎn)化為證券后，賣(mài)給各國(guó)的投資者。（3）過(guò)度消費(fèi)與通貨膨脹：富人們放肆地?fù)]霍；窮人們-房子升值-積極消費(fèi)；美聯(lián)儲(chǔ)-提高利率抑制通貨膨脹。墜落入貨幣流動(dòng)性很低的狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入低速徘徊狀態(tài)，窮人就更難還清那些堆積如山的次級(jí)貸款債務(wù)。美國(guó)次貸危機(jī)與金融風(fēng)暴概述美國(guó)次貸危機(jī)與金融風(fēng)暴概述（1）受到?jīng)_擊的是眾多收入不高的購(gòu)房者。由于無(wú)力償還貸款，他們將面臨住房被銀行收回的困難局面（3）最后由于美國(guó)和歐洲的許多投資基金買(mǎi)入

4、了大量由次級(jí)抵押貸款衍生出來(lái)的證券投資產(chǎn)品，它們也將受到重創(chuàng)（2）其次，今后會(huì)有更多的次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)由于收不回貸款遭受?chē)?yán)重?fù)p失，甚至被迫申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)美國(guó)次貸危機(jī)與金融風(fēng)暴概述美國(guó)次貸危機(jī)與金融風(fēng)暴概述次貸危機(jī)惡化成金融風(fēng)暴美國(guó)次貸危機(jī)與金融風(fēng)暴概述美國(guó)次貸危機(jī)與金融風(fēng)暴概述20072007年年8月17日美聯(lián)儲(chǔ)降低窗口貼現(xiàn)利率50個(gè)基點(diǎn)至5.75%8月16日全美最大商業(yè)抵押貸款公司股價(jià)暴跌 面臨破產(chǎn) 美次級(jí)債危機(jī)惡化 亞太股市遭遇911以來(lái)最嚴(yán)重下跌8月14日美國(guó)歐洲和日本三大央行再度注入超過(guò)720億美元救市 亞太央行再向銀行系統(tǒng)注資 各經(jīng)濟(jì)體或推遲加息8月9日法國(guó)最大銀行巴黎銀行宣布卷入美國(guó)

5、次級(jí)債，全球大部分股指下跌 金屬原油期貨和現(xiàn)貨黃金價(jià)格大幅跳水8月6日房地產(chǎn)投資信讬公司American Home Mortgage申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)7月19日貝爾斯登旗下對(duì)沖基金瀕臨瓦解7月10日標(biāo)普降低次級(jí)抵押貸款債券評(píng)級(jí)，全球金融市場(chǎng)大震蕩4月4日裁減半數(shù)員工后，New Century Financial申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)3月13日New Century Financial宣布瀕臨破產(chǎn) 美股大跌，道指跌2%、標(biāo)普跌2.04%、納指跌2.15%2月13日美國(guó)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始浮出水面 匯豐控股為在美次級(jí)房貸業(yè)務(wù)增18億美元壞賬撥備 美最大次級(jí)房貸公司Countrywide Financial Corp減

6、少放貸 美國(guó)第二大次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)New Century Financial發(fā)布盈利預(yù)警標(biāo)志性大事美國(guó)次貸危機(jī)與金融風(fēng)暴概述美國(guó)次貸危機(jī)與金融風(fēng)暴概述20082008年年9月17日美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)決定維持聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率2%不變 美政府正式接管AIG 美聯(lián)儲(chǔ)提供850億拯救AIG 9月15日雷曼申請(qǐng)美史上最大破產(chǎn)保護(hù) 債務(wù)逾6130億美元 9月14日美國(guó)銀行14日與美國(guó)第三大投資銀行美林證券已達(dá)成協(xié)議，將以約440億美元收購(gòu)后者 9月7日美國(guó)聯(lián)邦住房金融管理局將出面接管房利美和房地美 1月31日美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，至3.0%，將貼現(xiàn)率下調(diào)0.5%，至3.5%。

7、標(biāo)志性大事金融風(fēng)暴對(duì)世界經(jīng)濟(jì)以及對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響金融風(fēng)暴對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響金融風(fēng)暴對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響國(guó)際金融市場(chǎng)不確定性風(fēng)險(xiǎn)加大新興經(jīng)濟(jì)是否會(huì)與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)脫鉤消費(fèi)、工業(yè)、就業(yè)、金融 利率差異、資本市場(chǎng)震蕩、銀行業(yè)、國(guó)家非市場(chǎng)化干預(yù)金融活動(dòng)此消彼長(zhǎng)需求降、美元貶、投機(jī)減重要重要影響影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)增加全球資源價(jià)格高位震蕩下行金融風(fēng)暴對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響金融風(fēng)暴對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響直接影響：比較有限直接影響：比較有限間接影響：不可小視間接影響：不可小視1 1、通脹壓力、通脹壓力依然存在依然存在2 2、資本市場(chǎng)、資本市場(chǎng)3 3、實(shí)體經(jīng)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)減少濟(jì)利潤(rùn)減少.5 5、出口增、出口增速放慢速放慢4 4、人民

8、幣升、人民幣升值壓力增大值壓力增大金融風(fēng)暴對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響金融風(fēng)暴對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響 全球金融危機(jī)已經(jīng)開(kāi)始波及實(shí)體經(jīng)濟(jì)，已經(jīng)使得以消費(fèi)為主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)的美國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)傾向開(kāi)始降低，這種降低傾向很快將會(huì)傳染到歐洲以及亞洲新興市場(chǎng)。 當(dāng)前中小企業(yè)，特別是在珠三角、浙江面臨的困難，首先主要表現(xiàn)為一些出口導(dǎo)向型企業(yè)及勞動(dòng)密集型企業(yè)主要是受外需影響較大。金融風(fēng)暴對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響金融風(fēng)暴對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響 資料顯示，第一，加工貿(mào)易出口增長(zhǎng)乏力；第二，廣東、江蘇、上海和浙江四個(gè)出口大省增速全面回落；第三，機(jī)電產(chǎn)品出口增速趨緩，服裝及衣著附件、手機(jī)、塑料制品和玩具等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品出口不同程度下降。 （次貸與成本雙重原因）我國(guó)宏觀調(diào)控政策及應(yīng)對(duì)措施我國(guó)宏觀調(diào)控政策及應(yīng)對(duì)措施利息稅利息稅退稅率退稅率補(bǔ)貼補(bǔ)貼投資投資加快地震災(zāi)區(qū)恢復(fù)重建，抓緊農(nóng)業(yè)、水利、能源、交通、城鎮(zhèn)等基礎(chǔ)設(shè)施和民生