土地一級開發(fā)成本

1、1、土地一級開發(fā)成本土地一級開發(fā)成本是指在政府規(guī)劃的土地一級開發(fā)區(qū)域紅線內實施土地一級開發(fā)全過程的費用。 由項目前期費用、 征地拆遷補償費用、 公共區(qū)域市政基礎設施建設費用、公共配套設施建設費用、工程建設其他費用、管理費、財務費用、土地招拍掛中的交易費用、公共市政配套設施移交前的管理費用等構成。2、土地一級開發(fā)作用土地一級開發(fā)成本是項目決策的依據土地一級開發(fā)項目投資巨大、 建設周期長等特點決定了土地一級開發(fā)成本對土地一級開發(fā)項目決策的重要性。 政府或土地一級開發(fā)企業(yè)是否有足夠的資金實施土地一級開發(fā)項目， 是土地一級開發(fā)項目決策中主要考慮的問題。 如果土地一級開發(fā)成本超過投資者的財務能力， 就會

2、使決策者放棄土地一級開發(fā)項目。 因此，在土地一級開發(fā)項目決策階段， 土地一級開發(fā)成本就成為項目財務分析和經濟評價的重要依據。土地一級開發(fā)成本是項目融資的依據土地一級開發(fā)項目所需資金量較為巨大， 要求項目的投資者必須有很強的融資能力，以保證土地一級開發(fā)的資金需求。 土地一級開發(fā)成本基本決定了土地一級開發(fā)的資金需求量， 從而為籌集資金提供了依據。 土地一級開發(fā)從不同融資渠道籌集資金時，金融機構在對項目進行融資評價和決策的主要依據是土地一級開發(fā)成本。因此，土地一級開發(fā)成本也是土地一級開發(fā)項目融資的依據。土地一級開發(fā)成本是項目成本管理的依據土地一級開發(fā)成本是通過不同階段的預估， 最終通過竣工決算確定下

3、來的。 不同每一次成本估算都不能超階段的土地一級開發(fā)成本預估是成本管理的重要手段，過前一次估算的幅度。 土地一級開成本的準確性是成本管理的基礎， 只有準確地確定土地一級開發(fā)成本才可能實現有效的成本管理。是決定土地出讓交易價格的依據土地出讓交易價格是指出讓使用權的地塊上已經完成征地拆遷，土地開發(fā)程度為已完成宗地外通路、通電、通信、通上水、通下水、通燃氣、通熱力及宗地內土地平整（簡稱“七通一平）（或 “五通一平”及其他情況），可直接用于建設的土地價格。土地出讓交易價格是由毛地價（土地出讓金、四源費和大市政費）和土地一級開發(fā)成本構成。毛地價是在基準地價的基礎上由專業(yè)評估機構評估并報國土局審定，毛地價

4、水平較為穩(wěn)定，對土地出讓交易價格的影響程度較小。因此，土地一級開發(fā)成本就成為決定土地出讓交易價格的重要依據。3土地一級開發(fā)成本的構成（一）項目前期費用 ;（二）征地、拆遷費用;（三）公共區(qū)域市政基礎設施建設費用;（四）區(qū)域內公共環(huán)境景觀建設費用;（五）區(qū)域內公共配套設施建設費用;（六）工程建設其他費用;（七）管理費;（八）財務費用;（九）銷售費用;（十）應納稅費（十一）不可預見費。（一）項目前期費用1. 立項報告、可研報告、土地一級開發(fā)實施方案等的編制費及項目前期的各種工程咨詢費2. 委托編制修建性詳細規(guī)劃和區(qū)域內的管線綜合等規(guī)劃方案費用3. 工程勘察、測繪、定樁費用4. 環(huán)境影響評價分析費用

5、5. 交通影響評價分析費用6. 地震影響評價分析費用7. 地價評估費用8. 工程設計費及施工圖審查費9. 招標代理費、招標服務費10. 工程保險費（二）征地、拆遷費用1、征地補償費用2、拆遷補償費用3、房屋拆遷評估費、拆遷服務費4、拆除工程費用5、古樹保護及文物古建修護、還建費用6、其它（三）公共區(qū)域市政基礎設施建設費用場地平整費用及為各二級開發(fā)單位提供施工臨時供水、供電設施、臨時道路 1. 的鋪設及維護費用2. 區(qū)域內永久性道路、橋梁建設費用3. 市政管線建設費用 (包括雨水、污水、中水、上水、電力、天然氣、電信、熱力等 )4. 市政場站建設費用 (包括雨水泵房、燃氣調壓站、熱力站、開閉站、

6、區(qū)域中水站、區(qū)域管理中央監(jiān)控室及涉及城市安全的公共設施等， 其建設費用視規(guī)劃情況而定 )5. 配套公共設施建設費用 (區(qū)域內的交通智能化系統(tǒng) 、公共標識指示系統(tǒng)、 安防監(jiān)控系統(tǒng)、公共衛(wèi)生間、垃圾收集轉運站、消防站、派出所、郵局等（四）區(qū)域內公共環(huán)境景觀建設費用包括：綠化（花草、樹木的種植） 、微地形、藝術小品、噴泉、地下出入口的處理、休息座椅等。 本部分費用是指在土地一級開發(fā)區(qū)域內， 各二級開發(fā)地塊紅線范圍外的公共區(qū)域的環(huán)境景觀建設費用。 這是土地一級開發(fā)成本中的一項重要組成部分，應在不同階段根據控制性詳細規(guī)劃， 或修建性詳細規(guī)劃， 或初步設計圖紙，或施工圖紙，參考相應工程的估算指標，或概算定

7、額，或預算定額測定。（五）區(qū)域內公共配套設施建設費用包括：市政管理用房建設費用 ;機動車停車場（庫）、非機動車停車設施建設費用;規(guī)劃中其它須納入土地一級開發(fā)成本的配套設施建設費用。 在不同階段根據控制性詳細規(guī)劃，或修建性詳細規(guī)劃，或初步設計圖紙，或施工圖紙，參考相應工程的估算指標，或概算定額，或預算定額測定。（六）工程建設其他費用工程監(jiān)理費 1.2. 竣工圖編制費3. 建設期區(qū)域管理費用4. 項目竣工后移交管理單位前的維護管理費用5. 項目后評價費用6. 其他（七）管理費指土地一級開發(fā)主體在土地一級開發(fā)全過程中所發(fā)生的管理費， 包括土地一級開發(fā)的建設期和代政府進行土地出讓的銷售期。 該費用應根

8、據項目的具體情況和土地一級開企業(yè)的管理水平、資源投入情況等進行核算。土地儲備機構負責實施土地開發(fā)的，由土地儲備機構負責籌措資金、辦理規(guī)劃、項目核準、征地拆遷及大市政建設等手續(xù)并組織實施。 其中通過招標方式選擇開發(fā)企業(yè)負責土地開發(fā)具體管理的， 開發(fā)企業(yè)的管理費用不高于土地儲備開發(fā)成本的 2%。以招標方式確定開發(fā)企業(yè)后，土地儲備機構應當與中標開發(fā)企業(yè)簽訂土地一級開發(fā)管理委托協議。（八）財務費用指一級開發(fā)過程中所發(fā)生的相關財務費用。 其測算依企業(yè) （或項目）的資本結構和融資能力不同而有不同的融資方案， 因此融資渠道、 金額和期限完全不同， 其融資成本應視具體情況分別測算。（九）銷售費用包括土地一級開

9、發(fā)主體為提升開發(fā)區(qū)域的土地價值， 吸引二級開發(fā)商和最終用戶，完成土地出讓任務， 盡快收回開發(fā)成本而進行的策劃、 推廣活動， 和因此發(fā)生的目前政府對土地一級開發(fā)的銷售費用提取比例沒有專門宣傳費用等。 各種廣告、規(guī)定，而且市場中二級開發(fā)的銷售經驗不適用于土地一級開發(fā)的銷售， 已實施完成的土地一級開發(fā)項目尚不多， 因此沒有太多的經驗數據可供借鑒。 這就需要企業(yè)根據自己項目的土地出讓計劃分別測算。也可以按預計銷售收入的1%計取。（十）應納稅費土地一級開發(fā)涉及的應納稅種主要有：營業(yè)稅、城市建設維護稅、教育費附加、印花稅、進口設備關稅等， 所得稅。具體納稅額計算方法詳見國家相關稅收政策的規(guī)定。（十一）不可

10、預見費包括基本預備費和漲價預備費。 視不同階段的測算精度不同， 而以開發(fā)成本為基數，適當計取一定比例。目前，全國有多家房地產企業(yè)在探索土地一級開發(fā)可持續(xù)的經營模式。其中，以云南城投（ 600239.SH）、中天城投（000540.SZ）等房地產 A 股上市企業(yè)所代表的“企業(yè)與政府的收益分成模式” ，被房地產企業(yè)在土地一級開發(fā)時所采用。土地一級開發(fā)收益分成的盈利模式非常清晰，即通過將“生地”變?yōu)椤笆斓亍?，待土地通過招拍掛出讓后， 房地產再按照與政府的分成比例，獲得屬于自己的那部分土地出讓增值收益。 在這種模式中， 政府與負責土地一級開發(fā)的房地產企業(yè)結成了緊密的利益共同體，企業(yè)的經營業(yè)績也成為了政

11、府實實在在的收益。在本文中，筆者就將對這一模式的運作特點和所蘊藏的風險，提出粗淺的看法。一、土地一級開發(fā)的流程與分工土地一級開發(fā)， 即由政府委托企業(yè)按照城市規(guī)劃功能、豎向標高和市政地下或鄉(xiāng)村集（毛地）對一定區(qū)域范圍內的城市國有土地基礎設施配套指標等要求，體土地（生地）進行統(tǒng)一的征地、拆遷、安置、補償，并進行適當的市政配套設施建設，使該區(qū)域范圍內的土地達到“三通一平”、“五通一平”或“七通一平”的建設條件（熟地），再進行有償出讓或轉讓的過程。鑒于土地一級開發(fā)項目涉及的審批手續(xù)繁雜、需要接觸的審批部門眾多的情況，房地產企業(yè)通過與政府收益分成的模式進行土地一級開發(fā)，一個很重要的好處便是：地方政府和房

12、地產企業(yè)可以各自發(fā)揮自己的“比較優(yōu)勢” 政府負責保證如規(guī)劃手續(xù)、一級開發(fā)立項、征地手續(xù)、項目驗收等行政審批工作的通過，而企業(yè)則可從事建設資金的籌措與投入、建設工程的組織與實施、 土地招商的組織等自己更為擅長的工作。二、土地一級開發(fā)收益分成模式的運作要點（一）土地一級開發(fā)的兩條收益途徑土地整理的收益模式通常有兩條途徑： 一種途徑是，通過土地公開交易市場出讓土地，收益部分按照約定取得。 另一種途徑是， 開發(fā)商與政府共同約定出讓土地的限制性條件， 在招拍掛中確保自己順利取得二級開發(fā)權。 開發(fā)商通過上市公司的股票配售或信托融資， 上交土地出讓金， 獲取土地使用證。 后期的開發(fā)或以開發(fā)項目為標的， 從銀

13、行獲取項目融資貸款進行房地產開發(fā)； 或采取土地分塊合作開發(fā)的模式，進行資金的快速回收。（二）共同出資設立項目公司房地產企業(yè)往往通過設立項目公司來進行土地一級開發(fā)項目的操作。 在收益分成模式中， 有些項目公司會選擇由房地產企業(yè)、 政府部門（或政府的投融資平如與政府關系較為（其中的一些項目公司還會有第三方出資， 共同出資設立臺）密切的民營企業(yè)等，以做到利益共享、也能為項目的審批提供方便） ，負責對土地的一級開發(fā)項目進行經營， 包括開發(fā)資金的融資、 參與土地運營的策劃、 市政配套設施的建設， 以及配合政府部門進行拆遷補償、 土地二級市場潛在受讓人的招商等工作。 一般來講，房地產企業(yè)會持有項目公司的大

14、部分股權， 并能相應獲得董事會的掌控權和主要高管的提名權。通過共同出資設立項目公司， 房地產企業(yè)與地方政府利益的第一層捆綁關系就建立起來了政府作為項目公司的股東之一， 有權按股權比例享有由土地增值收益轉化而來的項目公司分紅。（三）土地一級開發(fā)凈收益的分成一般來講，“土地一級開發(fā)凈收益”被定義為， “國有土地使用權出讓價款”減去“土地一級開發(fā)成本” ，再減去“政府提取的各項費用” 。其中，土地一級開發(fā)成本通常由項目前期費用、 征地拆遷補償費用、 市政基礎設施建設費用、 工程建設其他費用（如監(jiān)理費、工程設計費、管理費用、財務費用等） 、相關稅費等構成。按照國家有關規(guī)定應提取的各項基金、規(guī)費，主要包

15、括土地收益基金、失地農民保障金等。項目公司與政府之間的土地一級開發(fā)凈收益分成比例的約定， 無疑是一級開發(fā)合同當中最為關鍵的條款。 按筆者所查閱的數個土地收益分成的案例來看， 項目公司往往要占到凈收益的“大頭” 。以中天城投（ 000540.SZ）和云南城投（ 600239.SH）為例。中天城投下屬全資子公司華潤貴陽對貴陽市漁安、安井片區(qū) 9.53平方公里土地進行一級開發(fā)，貴陽云巖區(qū)政府承諾：用土地出讓收益以及片區(qū)城市建設配套費， 支付一級開發(fā)投資成本； 投資成本支付完成之后的剩余年底，云南城 2007。1 的比例進行分成 7 ： 3 部分，云巖區(qū)政府與華潤貴陽按照投和昆明市土地礦產儲備管理辦公

16、室簽訂環(huán)湖東路沿線土地一級開發(fā)委托合同，獲取了昆明市4.18萬畝范圍的土地一級開發(fā)權。合同顯示，所述土地一級開發(fā)的期限自 2008年 5 月 30 日至 2013 年 5 月 30 日，云南城投與昆明市政府對一級開發(fā)范圍內的土地出讓純收益實行5、5 分成，即扣除全部土地一級開發(fā)總成本及國家有關政策提取各項基金，云南城投可獲得土地出讓純收益的50%2。分配比例的設置通常與土地一級開發(fā)的難度大小有關， 一些拆遷難度比較大，或者是地理位置相對較偏的地塊， 土地一級開發(fā)商的分成通常要高一些。 項目公司在拿到按比例分配的一級開發(fā)凈收益后， 在扣除經營成本等費用、 提取法定公積金等程序后，公司股東可對剩余

17、的稅后利潤進行分紅。通過土地一級開發(fā)凈收益的分成設置， 房地產企業(yè)以及地方政府的利益捆綁關系被深化了一層。 與房地產二級開發(fā)的項目相比， 房地產企業(yè)在土地一級開發(fā)的利益分配上與地方政府走得更近了， 有了地方政府的政策支持， 一級開發(fā)項目的市場風險相對較小。（四）土地一級開發(fā)保底收益的設置在一些土地一級開發(fā)的收益分成案例中， 房地產企業(yè)甚至還能得到一些地方政府的保底收益承諾。 在上述云南城投在昆明的土地一級開發(fā)案例中， 另設有保底條款，規(guī)定若云南城投所提取的收益不足全部土地的一級開發(fā)總成本的5%時，昆明市政府將保證向公司另行支付差價款，以確保云南城投的收益不低于合同項下的全部土地一級開發(fā)總成本的

18、5%。而漳州發(fā)展（ 000753.SZ）則更是與地方政府達成了固定回報加上收益分成的方式，從事土地一級開發(fā)， 從而確保了較高的投資回報和相小的投資風險。 2009年，它在漳州當地拿下了164 畝土地的一級開漳華路在與漳州市龍文區(qū)政府與當地城市建設開發(fā)中心三方共同簽訂的發(fā)權，龍文段配套開發(fā)用地（ A 地塊）一級開發(fā)合作協議書中，三方約定：公司投入土地一級開發(fā)資金每年將獲得12%的固定收益， 此外，公司還將獲得地塊掛牌出讓凈收益的 18%3。此外，在一些一級開發(fā)委托合同中，房地產企業(yè)會通過與政府約定土地“招拍掛”的單位成交底價， 來實現最低收入的底線。 房地產企業(yè)也會與地方政府約定，對投入資金規(guī)模

19、進行限制如鎖定土地一級開發(fā)的平均單位成本， 要求超出部分由地方政府承擔。 在上述漳州發(fā)展的土地一級開發(fā)案例中， 合作協議書約定：每畝土地開發(fā)成本不高于32 萬元，若實際成本高于上述額度，由漳州市龍文區(qū)政府及當地城市建設開發(fā)中心負責所有超額成本。（五）參與土地規(guī)劃的設計工作在土地一級開發(fā)的收益分成模式中，土地一級開發(fā)商事實上成為了土地設計的一個“準規(guī)劃部門” ；開發(fā)商可利用規(guī)劃的設計和改變，來使得土地規(guī)劃對己方從事一級開發(fā)更有利，甚至為今后的土地一二級聯動打下基礎。在符合城市總體規(guī)劃基礎上，開發(fā)商往往能夠參與到地方政府所進行的概念規(guī)劃設計中；同時，房地產企業(yè)通常也能協助政府編制該區(qū)域的控制性詳細

20、規(guī)劃及各類專項規(guī)劃， 這為開發(fā)商獲取二級開發(fā)權方面提供了更多的先機。因為開發(fā)商用二級開發(fā)的整體思路和方案在一級開發(fā)階段，可以更好地從概念規(guī)劃階段就能夠得到政府的認可，并在規(guī)劃條件和各地塊價值安排方面得到有效的貫徹。此外，為了保證土地出讓收益的實現， 在一級開發(fā)委托合同中， 一些房地產企業(yè)也會與政府約定，在可出讓經營性用地中，商住用地的最低比例。（六）參與政府的土地“招牌掛”工作交由當地國土房地產企業(yè)將土地平整完畢后，土地一級開發(fā)的普遍模式是，資源部門掛牌出讓。雖然土地一級開發(fā)商自身并不能準確把握土地出讓的時間，但卻可以通過合同條款的約定， 大致與政府部門約定每年落實到本項目的土地出讓指標，從而

21、把握土地供應的節(jié)奏。在一些土地一級開發(fā)的案例中， 房地產企業(yè)還約定可與政府協商確定項目土地入市交易價格，并與政府協商確定土地交易條件和交易方式。 通過對土地出讓規(guī)模、推出時間，以及交易底價等因素施加影響， 房地產企業(yè)可在某種程度上做到隨行就市，將土地收益保持在合適的區(qū)間內。（七）土地一二級市場聯動的優(yōu)勢土地一級開發(fā)商參與自家地塊的競拍有兩個明顯的優(yōu)勢， 一是由于房地產企業(yè)在土地一級開發(fā)階段已和政府部門有過一些互動， 因而對競拍地塊的價值和前景了然于心；二是在同等價位的情況下， 由于拍賣價款當中的一部分將作為土地一級開發(fā)收益進入房地產企業(yè)， 因而土地一級開發(fā)商參與拍賣的成本相對于其他公司更低 4

22、。在這種情況下，房地產企業(yè)可以在獲得一級開發(fā)階段收益的同時，獲取相對低成本的土地， 既保證了企業(yè)未來的可持續(xù)發(fā)展， 也保證了可以獲取土地在未來升值給企業(yè)帶來的二級開發(fā)的優(yōu)厚收益。由于房地產行業(yè)明顯受制于政策的因素， 因此大型的房地產開發(fā)商往往將一級土地整理與二級開發(fā)相結合，以獲得整理收益的最大化。當然，不排除遇到對地塊志在必得的公司不計成本的與土地一級開發(fā)商抬價，這個時候，當競拍價達到一定金額時土地一級開發(fā)商便會理智地放棄繼續(xù)競拍，因為拍賣成交價已非常高， 僅是從土地一級開發(fā)的收益分成上，土地一級開發(fā)商也已可獲利不菲?！比⑺N藏的風險：（一）政策風險相比較二級市場土地 “招拍掛” 和房地產開

23、發(fā)的政策規(guī)定， 土地一級開發(fā)的政策并不明晰，諸多操作很不規(guī)范，而且各地政府的政策和操作流程也各不相同，造成一定的信息瓶頸和操作上的不確定性。 隨著土地管理制度的改革和發(fā)展， 國家對土地一級開發(fā)的政策將越來越完善， 在政策完善過程中， 存在對現有土地一級開發(fā)模式進一步完善或調整的可能與風險。在關于規(guī)范國有土地使用權出讓收支管理的通知（國辦發(fā) 2006100 號）中，國務院規(guī)定，“從 2007年 1 月 1 日起，土地出讓收支全額納入地方基金預算管理。收入全部繳入地方國庫， 支出一律通過地方基金預算從土地出讓收入中予以安排，實行徹底的收支兩條線'?！痹谪斦堪l(fā)布的國有土地使用權出讓收支管理

24、辦法（財綜 200668 號）中，規(guī)定：“任何地區(qū)、部門和單位都不得以 招商引資 '、舊城改造 '、國有企業(yè)改制 '等各種名義減免土地出讓收入，實行零地價 '，甚至負地價 '，或者以土地換項目、先征后返、補貼等形式變相減免土地出讓收入?！痹?2009年 12 月財政部發(fā)布的關于進一步加強土地出讓收支管理的通知（財綜 200974 號）中規(guī)定，“確保土地出讓收入及時入庫。土地出讓收入原則上采取就地直接繳庫方式， 商業(yè)銀行應當把收繳的土地出讓收入及時足額劃轉地方國庫。”鑒于上述土地出讓收入全額繳納地方國庫的規(guī)定， 本文所述的土地一級開發(fā)收益分成模式的合規(guī)性是

25、需要進一步明晰的。 企業(yè)在一級開發(fā)階段的利潤分成以何種形式回到企業(yè)， 也就成為了目前一級開發(fā)模式中的關鍵點。 各地政府一般都把握也許是出于以各種方式將收益按照承諾分配給企業(yè)。的原則， “誰投資誰受益”規(guī)避以上規(guī)定的考慮， 在由上海城投公司實施綜合一級開發(fā)的上海新江灣城案例中，上海城投與地方政府約定，土地出讓收入按7：3 分配，具體執(zhí)行則選擇以“土地出讓收入中的30%跟政府簽訂土地出讓合同， 70%跟上海城投簽訂土地一級開發(fā)補償合同”的方式操作5。（二）融資風險土地一級開發(fā)的資金投入密集度高、 投資規(guī)模大。前述云南城投環(huán)湖東路進行土地一級開發(fā)及建設的預計總成本達到了 32.35億元。這些巨額融資

26、，往往來源于房地產項目公司的股本融資或債券、 債務融資。雖然大部分土地一級開發(fā)均采取分期滾動開發(fā)模式，使得后續(xù)資金投入可以由前期項目的現金流入來補充，但即使是為啟動項目的第一期投入， 動輒已往往達到十數億資金的規(guī)模， 資金需求的壓力可見一斑。 如果遇到政府融資窗口、 行業(yè)新規(guī)定等不利變化， 資金籌集周期不確定的風險就將凸顯出來?？梢哉f，減少融資風險、保證融資渠道的暢通，是土地一級開發(fā)成功的關鍵。（三）政府行為的風險在土地一級開發(fā)的參與方中， 地方政府的強勢地位是毋庸置疑的。 雖然房地產企業(yè)已通過收益分成等多種渠道將雙方利益緊密捆綁， 但仍不能消除地方政府強硬違約發(fā)生的風險。以綿世股份（ 000

27、609.SZ）為例進行說明。綿世股份參股35的公司中新綿世從2007年起，在成都郊縣郫縣犀浦鎮(zhèn)龍梓萬片區(qū)從事舊城改造的土地一級開發(fā)項目 6。2010 年 3 月綿世股份發(fā)表公告稱， “鑒于郫縣城市整體規(guī)劃和開發(fā)進程等的調整，該項目的合作方郫縣土地儲備中心及其政府土地主管部門與中新綿世公對該項目進行提前終止和結在保證土地開發(fā)方中新綿世利益的前提下，司協商，算，由郫縣土地儲備中心對中新綿世已投入開發(fā)成本進行補償、并同時給予中新綿世合理的投資收益補償。 ”雖然獲得了一定的投資收益補償，但地方政府提前終止的通知， 使得中新綿世在該項目上未來持續(xù)的盈利化為泡影，不得不將 “該項目及相關工作轉移給郫縣土地

28、儲備中心指定的第三方”。而截止這個公告發(fā)布之時，該項目尚未有土地上市拍賣。（四）可持續(xù)性的風險2007年底出臺的土地儲備管理辦法規(guī)定，土地儲備工作的具體實施，將由政府下屬事業(yè)單位土地儲備機構完成； 各地土地儲備中心同時被授予向銀行貸款的權力，貸款時需要向銀行抵押土地使用權證。以土地儲備管理辦法為分水嶺，北京乃至全國土地儲備模式發(fā)生了重大改變。以北京為例。在 2008年之前，北京的土地一級開發(fā)流行的是企業(yè)主導型模式，即通過授權或招標方式選擇開發(fā)企業(yè)實施一級開發(fā)， 招標底價包括土地儲備開發(fā)的預計總成本和利潤，利潤率不高于預計成本的8。但土地儲備管理辦法賦予了各地土地儲備中心向銀行獲得土地儲備貸款的

29、權力。2007年之后，北京市主要采取“市、區(qū)聯合儲備”的模式，商業(yè)銀行土地儲備貸款對象即土地儲備主體是北京市國土資源局下屬的北京市土地儲備整理中心， 各區(qū)設有分中心， 土地儲備工作由市和區(qū)聯合開展。 區(qū)土地儲備整理中心獲得信貸資金后， 作為事業(yè)單位無法直接進行一級土地開發(fā)工作， 一般均須成立一家融資平臺公司專門負責相關土地一級開發(fā)。平臺公司將生地變?yōu)槭斓?，便可通過“招拍掛”方式將土地投入市場，拍賣所得收入直屬市財政7。在這一融資模式中， 商業(yè)銀行發(fā)放的土地儲備貸款往往只是政府土地一級開發(fā)進行貸款融資的冰山一角， 因政府還可以通過平臺公司獲得大量的銀行貸款。 可以說，目前的政策在大方向上是確保政府能壟斷土地一級市場， 不太鼓勵企業(yè)參與到土地一級開發(fā)的過程中來。從 2009年開始，包括北京、海南等省市都有意強化了政府收編土地一級開發(fā)權， 使一般企業(yè)無法介入。 因而，企業(yè)通過與政府收益分成而獲得土地一級開發(fā)的超額收益的機會，實際上是越來越少了。（五）征地、拆遷工作的風險土地對涉地單位、個人的重要性不言而喻。相關單位、個人對征地、拆遷及安置方案的利益訴求不盡相同，存在因方案設計不合理、或方案溝通程度不足，導致征地、拆遷周期不