企業(yè)融資難文章

1、企業(yè)融資難文章關于中小企業(yè)融資難的成因分析及對策研究【內容摘要】本文重點對中小企業(yè)融資難的成因、宏觀形勢分析、緩 解中小企業(yè)融資難對策措施等三大主要方面進展分析及闡 述，以求對當前中小企業(yè)融資難的問題有一個較為全面、較 為客觀的認識，并結合今后一段時期的宏觀經濟形勢開展趨 勢分析，提出有實質性意義、有針對性、有操作性的對策措 施建議。在分析模型方面，主要采取內外因相結合模式，關 于融資難現狀，主要從內源融資現狀和外源融資現狀等兩大 方面進展闡述；關于融資難原因，主要從內在原因和外在原 因兩大方面進展綜述；關于解決融資難對策措施，主要從外 部政策構建和內在條件培育兩大方面進展研究。當前，隨著社會

2、主義市場經濟的不斷進步與開展，以中 小企業(yè)為主體的民營經濟，逐漸成為拉動我國經濟增長的生 力軍及重要力量，其規(guī)模總量不斷擴張、開展質量也不斷提 升，成為國家經濟新增長點的重要起源，容納社會就業(yè)的主 要渠道，經濟效益和社會效益日趨顯現。據初步統計，中小 企業(yè)創(chuàng)造的最終產品和效勞的價值占GDP的58.7%，上繳稅收占48%，提供的就業(yè)崗位占城鎮(zhèn)就業(yè)崗位的75%以上，但我們也清醒地認識到，中小企業(yè)由于自身的客觀局限及社 i企業(yè)融資難文章會上片面追求規(guī)模經濟、偏好“超大規(guī)模、超強競爭力、超 高技術水準的開展導向，使得我國中小企業(yè)的開展實際上 處于“強位弱勢的為難境地。其中，中小企業(yè)所普遍面臨 的融資困

3、境最為人們所關注，也最為人們所揪心，它已經成 為中小企業(yè)開展中一個非常突出的矛盾，嚴重制約了企業(yè)的 生產經營和開展壯大。本文擬主要就其成因及對策進展研究 與探索。一、關于中小企業(yè)融資難現狀及成因分析中小企業(yè)是伴隨著市場經濟步伐而應運而生的一種經 濟形態(tài)。概括以來，主要形成渠道有四類，第一種是由當年 風起云涌的國有、集體企業(yè)、福利企業(yè)改制而來，這種企業(yè) 有一定開展根底，雖根本上已輕裝上陣，但歷史欠賬仍較多; 第二種是由具備一定資金、一定技術、一定銷售渠道的人出 于創(chuàng)業(yè)目的而開展起來的，這種企業(yè)雖在某些要素方面具備 了一定根底，但整體實力仍不夠強，屬于一定意義上“跛腳 企業(yè)；第三種是由各種原因所限

4、，不能不去創(chuàng)業(yè)，由小而 大，摸著石頭過河，慢慢積累形成的，這種企業(yè)開展根底相 對薄弱，經營業(yè)態(tài)相對低端，抵御風險能力較弱，和第二種 企業(yè)合稱為“草根經濟；第四種是由回國創(chuàng)業(yè)人員立志于 創(chuàng)業(yè)而形成，這種企業(yè)一般行業(yè)較為高端，一般屬于資金密 集型、技術密集型企業(yè)，但資金需求尤其是研發(fā)投入等方面， 較一般企業(yè)要求更為迫切，更為量大。目前，中小企業(yè)的融資渠道主要還是以銀行貸款為主的 間接融資為主體，主要融資需求為滿足流動資金、工程建立 中長期貸款等方面，但據國家有關機構抽樣調查，目前我國 80%以上的中小企業(yè)認為“流動資金不能滿足需求，60%以上的那么認為“沒有中長期貸款，導致在2021金融危機前后被

5、迫停產的中小企業(yè)中，近50%的原因是因為資金短缺。具體困難主要表現在以下幾個方面：一是中小企業(yè)融資 主要還是依賴傳統的融資機構，特別銀行資金，很難通過發(fā) 行股票、債券來獲得資金，融資渠道較為狹窄。二是中小企 業(yè)從銀行貸款非常困難。據統計，我國只有大約1.4%的中小企業(yè)能夠獲得貸款，總規(guī)模占信貸總額比例很??；三是已 經獲取的貸款利率大都較高。由于是主要集中在期限在612個月的短期貸款，貸款的本錢偏高，不利于中小企業(yè)開展 回報期長、收益多的工程。這三大方面集中反映了我國中小 企業(yè)融資困難的現狀。中小企業(yè)融資難產生的原因較為復雜，涉及的問題很多 是深層次的問題。我們主要從內外因兩大方面進展分析。一企

6、業(yè)本身因素是導致中小企業(yè)融資難不可無視的 原因。1、中小企業(yè)規(guī)模及信用水平較低 ，影響其融資能力。 一 般而言，企業(yè)融資要具備“ 5C ，即品德、能力、資本、擔 保和經營環(huán)境等五個要素，銀行據此對企業(yè)信用等方面進展頂定級，進而確定放貸等方面額度。而根據中國人民銀行曾 經對局部中小企業(yè)集中地區(qū)的調查顯示，60 %以上的中小企業(yè)的信用等級在3B或3B以下，情況很不盡如人意。中小企 業(yè)信用較低可以歸結以下幾方面因素：一是目前我國的中小 企業(yè)多采用業(yè)主制和合伙制，由于資產和生產經營規(guī)模都比 擬小，盈利能力也比擬差，從而抗風險能力差，進而歸還貸 款的能力容易受到削弱；二是中小企業(yè)的經營場所和人員具 有較

7、強的流動性，法人代表變動頻繁，這些特點導致中小企 業(yè)不歸還貸款的“敗德本錢較低。另外，由于社會征信系統建立和信用 信息網絡系統建立的滯后，信用信息傳輸渠道 不通暢，導致銀企雙方信息不對稱，極大降低了中小企業(yè)的 信貸滿足率；三是除近年來開展起來的少數高科技型企業(yè) 外，大局部中小企業(yè)的管理人員素質較差，缺乏精通相關專 業(yè)知識，不僅不能有效地管理企業(yè)，而且信用觀念也比擬淡 薄，使得企業(yè)逃債、廢債現象非常普遍，甚至通過“兩本帳 的手段來欺騙銀行，造成信貸資產流失；四是中小企業(yè)組織 關系簡單，缺乏可以提供擔保的上級主管部門和行業(yè)組織， 且資產構造中固定資產比例小，變現能力較低，特別是高科技企業(yè)，無形資產

8、占有比擬高的比例，缺乏可以作為抵押的 不動產，風險大，難以滿足金融機構的放貸要求銀行對中 小企業(yè)固定資產抵押的偏好，一般不愿承受中小企業(yè)的流動 資產抵押。中小企業(yè)在尋求擔保機構擔保時，由于多數擔保貸款的期限在半年以內，最長不超過一年；信用擔保機構 根本上只對短期的流動資金貸款而不對設備投資等長期性的貸款提供擔保，增加了中小企業(yè)的融資難度。另外，由于 擔保公司在自負盈虧的經營情況下往往提高擔保條件，無形 中限制了中小企業(yè)資金的融通，或者通過繁雜的擔保手續(xù)， 高昂的擔保費用，增加了企業(yè)的融資本錢， 影響了融資效率。2、對銀行放貸缺乏足夠的吸引力。一方面，各種類型的商業(yè)銀行都是盈利性的金融企業(yè)，而給

9、中小企業(yè)貸款確實 存在著形不成“規(guī)模效益的問題。因為與大企業(yè)相比，中 小企業(yè)要求的配比貸款數額不大，但配比貸款發(fā)放程序、經 辦環(huán)節(jié)，如調查、評估、監(jiān)視等都大致一樣，銀行從貸款的 單位經營本錢和監(jiān)視費用的“經濟性出發(fā)，傾向于進展對 大型企業(yè)放款的“批發(fā)業(yè)務，而不愿從事放貸給中小企業(yè) 的“零售業(yè)務。據世界銀行近幾年調查顯示，大額貸款的運 作費用約占貸款總額的 0. 3% 0 .5%,而向中小企業(yè)的貸款 由于金額較小，管理費用高達2 .6% 2 .7%。另一方面，即 使不考慮信用風險，中小企業(yè)受自身經營規(guī)模限制，各種經 濟效益指標也都與大企業(yè)有較大差距，負債水平整體偏高。 一般而言，中小企業(yè)沒有中長

10、期目標， 經營行為短期化（一般 只有3年一4年）,有較高的倒閉或者破產的可能。根據工信部調查結果顯示，按照 10分為總分值打分，我國中小企業(yè) 的平均安康指數為6 , 57分，處于亞安康狀態(tài)，70 %左右的 小企業(yè)在開業(yè)后的1-3年便倒閉破產。中小企業(yè)生命周期 的短暫和經營的不確定性，使金融機構信貸風險過高，一定 程度抑制了金融機構的放貸意愿，從而難以提高銀行的放貸 熱情。此外，企業(yè)其他方面的競爭力包括企業(yè)形象、社會責 任、環(huán)保意識、可持續(xù)開展能力等，也都大大低于大型企業(yè)。 所以，無論從經濟效益角度出發(fā)， 還是從社會責任角度考慮， 銀行都難以發(fā)放貸款給中小企業(yè)。3、中小企業(yè)信息不透明現象較為普遍

11、。中小企業(yè)融資難的一個重要原因是，銀行在確定貸款對象時容易作出逆向 選擇。而逆向選擇現象的產生，恰恰是因為中小企業(yè)信息不 透明，銀企雙方在對企業(yè)狀況的了解上存在信息不對稱。目 前，金融機構能以較低的本錢比擬容易地獲取大企業(yè)特別是 上市公司的信息。對非上市的大型企業(yè)，其規(guī)模龐大的職工、 供給商、消費者群體，也可以成為銀行獲取信息的來源。相 比之下，中小企業(yè)的信息透明度要差得多，一方面，大多數 中小企業(yè)財務制度不健全，不需要會計師事務所對財務報表 進展審核，許多企業(yè)缺乏有關財會信息的書面或計算機存儲 的資料,缺乏足夠的財務審計部門認可的財務報表和良好的 經營記錄，財務記錄不全，會計賬目混亂，超過6

12、0%的中小 企業(yè)有披露虛假會計信息的情況；另一方面，中小企業(yè)的規(guī) 模較小，持續(xù)經營的時間也相對較短，而且所從事行業(yè)等更 頻繁，關聯方的規(guī)模較小，進而信息披露的渠道也較為狹窄。二當前客觀的外部條件是導致中小企業(yè)融資難的直 接原因1、作為中小企業(yè)主要融資途徑的金融體系方面因素。一是商業(yè)銀行追求貸款規(guī)模效益的經營宗旨造成對中 小企業(yè)的“惜貸。長期以來，各商業(yè)銀行，尤其是在我國 現行金融體系中處于壟斷地位的四大國有銀行，占有信貸資 源的80%以上，但將其效勞對象定位于國有企業(yè)和其他大企 業(yè)，并且雙方已經形成了較為結實的伙伴關系。尤其是近年 來，各商業(yè)銀行進展信貸管理制度改革，實施集約化經營， 最大限度

13、地壓縮了風險資產的比重，集中將資金投向了大型 企業(yè)。另外，為了強化信貸風險管理，各商業(yè)銀行根本都實 行了貸款風險終身責任制，因此，無論是信貸員還是基層銀 行，都不愿意冒更大的逆向選擇風險。據統計，目前階段我 國占企業(yè)總量0.5 %的大型企業(yè)擁有 50 %以上的貸款份額， 而占88.1 %的小型企業(yè)的貸款份額缺乏20 %。二是商業(yè)銀行集權式經營模式的推行限制了對中小企 業(yè)的貸款。隨著我國市場經濟體制的逐步形成和完善，吸取 國際金融危機的經歷教訓，面對國內金融資產質量不高的現 實，各國有銀行開場引進國際先進的管理經歷，普遍實行了 集權式的信貸管理模式，通過嚴格的授權、授信制度，使信 貸資金大量向上

14、集中，制約了基層商業(yè)銀行的的信貸行為， 造成了基層銀行存多貸少，只有推薦權而沒有放貸權。這樣 即使中小企業(yè)的貸款申請被基層銀行推薦上去，最終能否獲 得貸款，主要取決于上級銀行在保證大企業(yè)需要后的資金規(guī) 模，而不是被推薦企業(yè)的經營狀況和歸還能力?；鶎鱼y行權 限的縮小，加上銀行有意識地控制新增貸款客戶，致使相當 局部的中小企業(yè)，特別是集中在資金力量薄弱的中小城鎮(zhèn)的 中小企業(yè)貸款更為困難。三是銀行系統缺乏創(chuàng)新手段和方法?，F行的銀行信貸普 遍存在操作流程長、環(huán)節(jié)多的問題，難以適應中小企業(yè)經營 靈活、資金周轉快的特點。例如，絕大多數中小企業(yè)在急需 資金向銀行貸款時，還要對其提供的抵押物進展評估、確認、登

15、記，而完成這些手續(xù)需要較長的時間，可能錯過資金的最 正確效益期，與企業(yè)對貸款需求的季節(jié)性要求差距較遠。另 外，目前中央銀行對商業(yè)銀行規(guī)定了基準貸款利率，而且上 下浮動的范圍較窄，這樣就使商業(yè)銀行難以通過對不同貸款 風險和特殊的效勞進展定位來幫助中小企業(yè)融資，從而使貸 款利率不能充分表達風險與收益對稱的商業(yè)原那么，導致中 小企業(yè)貸款失去政策支持和商業(yè)誘惑。四是缺乏專門為中小企業(yè)效勞的金融機構。在國有銀行 發(fā)放貸款的權限向上集中的情況下，為減少銀企的信息不對 稱，創(chuàng)立對本地中小企業(yè)更為了解，能有效防止企業(yè)“賴帳的地方金融機構就成了一條重要舉措。但實際上，目前我國 此類金融機構在數量上還比擬少，主要

16、是剛剛興起的農村小 額貸款公司等形式，難以充分滿足廣闊中小企業(yè)需求。就我 國地方金融的運營情況來看，由于缺乏強大的國家信用和政 策支持，原本潛在的金融風險易于向現實轉化，資產的流動 性和盈利性都比擬差，有相當一局部機構還面臨虧損和支付 風險的壓力。為擺脫困境，多數中小金融機構不得不把貸款 的重點放到了大型企業(yè)，為中小企業(yè)融資那么動力缺乏。此 外，信用擔保體系的欠缺和不完善在一定程度上影響著中小 企業(yè)的融資。盡管我國一些 地方在嘗試建立中小企業(yè)信用擔 保體系，但都處于初級階段。在我國企業(yè)信用低下、中小企 業(yè)融資的要素不完全時，靠中小企業(yè)自身所具有的信用擔保 條件，難以順利完成融資任務。信用擔保機

17、構的在對中小企 業(yè)支持方面的缺失或缺位，也導致了銀行對中小企業(yè)支持的 程序被迫中斷.2、作為國家宏觀政策方面仍存在對中小企業(yè)實際支持 不夠的因素。一是國家宏觀政策支持力度仍需加強。近年來，盡管國 家對中小 企業(yè)融資難問題越來越引起重視，并出臺了相應的 對策措施，但相對于國家對國有大中型企業(yè)和企業(yè)集團較為 完善和配套的扶持政策和措施，國家在支持中小企業(yè)開展方面，尚未形成足夠的重視，歷史欠賬較多，尤其是在設置配 套的專門為中小企業(yè)提供效勞的優(yōu)惠政策體系方面，還需要 進一步的建立和健全。不僅如此，現行 金融體系由于各方面 的綜合考慮，在實際中對中小金融機構和民間金融的活動作 了嚴格的控制，導致中小企

18、業(yè)融資渠道狹窄。二是現有的直接融資渠道對中小企業(yè)障礙重重。中小企 業(yè)融資的直接渠道主要包括股票和債券兩個市場。在股票市 場上，對中小企業(yè)發(fā)行股票的最大障礙是規(guī)模限制。按我國 法律 規(guī)定股份的注冊資本最低為 1000 萬元，上市公司股本 總額不得少于 5000 萬元。在債券市場上，目前發(fā)行的債券 多用于進展大規(guī)模 工業(yè) 技術改造、城市根底設施建立等資本 密集型工程的投資，不僅留給中小企業(yè)的資金空間較小，而 且當前債券的利率水平也難以為很多中小企業(yè)所承受。三是社會信用環(huán)境使民間資本難以很好利用。從銀行貸 款的間接融資和以資本市場的直接融資以外，吸引的資金就 是民間資本。但是，這一渠道除了資金有限，

19、難以滿足中小 企業(yè)規(guī)模擴張需求外，還因其多少有“非法嫌疑而遭受壓 制。民間資金市場不能健全發(fā)育，主要與目前整個社會的信 用、環(huán)境有關。二、未來一段時期宏觀金融政策形勢分析 中小企業(yè)融資難問題與國家宏觀金融政策是密切相關 的。宏觀金融政策主要包括貨幣政策、利率政策和匯率政 策。根據中央經濟工作會議精神，結合央行、證監(jiān)會、保監(jiān) 會等近期召開的工作會議要求，可以較為清晰地研讀出 2021 年國家在宏觀金融政策有五個方面的主要情況： 一貨幣政策上，國家將實行穩(wěn)健的貨幣政策，信貸 規(guī)模和信貸管理較以往從緊是必然趨勢。實行穩(wěn)健的貨幣政 策，是貨幣政策的重大戰(zhàn)略性調整，意味著 2021 年金融危 機以來實行

20、的“適度寬松貨幣政策將完畢。反響到具體層 面：一是商業(yè)銀行在信貸規(guī)模方面將適度從緊。 據專家分析， 2021 年全國新增信貸規(guī)模為 7.95 萬億左右， 但考慮壓縮票 據貼現規(guī)模和發(fā)行理財產品等因素，真正的信貸投放量接近 10 萬億，與 2021 年相當。盡管新一年信貸總盤子尚未確定， 但從各商行上報方案來看， 大體上在 2021 年投放量的 8 9 折；據專家預測， 2021 年全國信貸規(guī)模將在 7 萬億左右， 外表上少了近 1 萬億，實際上少得更多。如果以全國信貸平 均水平以及我市可壓縮票據規(guī)模測算，那么 2021 年全市年 度新增貸款量比上年度同比約將減少80 100 億元的盤子。二是銀

21、行放貸管理方面將適度從嚴。銀監(jiān)會目前已經出臺了 “一個指引和三個方法，強調銀行信貸的全流程管理，銀 行將更加重視前端風險控制，更加重視合同管理即“實貸實 付，在一定程度上將對企業(yè)貸款人的管理提出更為嚴格的 要求，企業(yè)已無靈活運用信貸資金的空間，一局部管理水平 比擬低的企業(yè)，尤其是中小企業(yè)可能將更難得到貸款。二利率政策上，國家金融宏觀調控任務之首是“穩(wěn) 物價，銀行利率的上調將客觀上提高企業(yè)融資本錢。在利 率管理上，國家明確提出要穩(wěn)步推進市場化。明年將把穩(wěn)定 物價總水平放在更加突出的位置，提高調控的針對性，有效 管理流動性，控制物價過快上漲。反響到具體操作層面上， 就是利率的上調將成為必然趨勢。

22、2021 年 2 月份 5 月份， 國家已將金融機構一年期存貸款基準利率提高了 4 次。專家 預測， 我國已經進入加息通道， 加息將成為常態(tài)。 這一方面， 固然能減少市場上貨幣的流動性，但客觀上必然導致企業(yè)， 尤其是中小企業(yè)融資本錢的上漲，繼而導致企業(yè)運行本錢的 上揚。三匯率政策上，人民幣匯率將進一步走強，升值壓 力較大。 央行明確指出， 將進一步完善人民幣匯率形成機制， 發(fā)揮市場供求在匯率形成中的作用，參考籃子貨幣進展調 節(jié)，增強匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的根 本穩(wěn)定，促進國際收支平衡。從理論上講，匯率有上升、下 降、持平三種可能。但大局部專家認為，當前國際形勢對人 民幣升值壓

23、力仍然很大，可以預期人民幣升值仍然存在較大 可能性。有關專家預測，今年至少上升 5 個百分點，這必將 對涉及到出口型的中小企業(yè)產生重大影響。四信貸投向上，國家將逐步調整信貸投向政策，局 部行業(yè)將在一定程度上失去銀行信貸的支持。國家將充分發(fā) 揮貨幣信貸政策的引導作用，加快經濟構造調整步伐，重點 支持擴大內需特別是居民消費需求、產業(yè)構造優(yōu)化調整、區(qū) 域協調開展和城鎮(zhèn)化建立以及節(jié)能環(huán)保、生態(tài)建立、應對氣 候變化等方面。在這方面，而中小企業(yè)，尤其是從事低端營 業(yè)領域的企業(yè)將因為產業(yè)政策導向問題，失去銀行信貸支持，進而可能引發(fā)資金鏈方面的問題。五直接融資上，國家將進一步擴大直接融資比重， 企業(yè)上市、企業(yè)

24、債券等方面將得到更快的開展。十七屆五中 全會提出：“要加快多層次資本市場體系建立，顯著提高直 接融資比重。中國證監(jiān)會工作會議上明確提出，要加快建 立多層次資本市場，擴大直接融資；深入推進債券發(fā)行監(jiān)管 改革，顯著增加債券融資規(guī)模；繼續(xù)壯大藍籌市場和中小板 市場，落實創(chuàng)業(yè)板定位，支持戰(zhàn)略性產業(yè)開展。從目前各方 面信息綜合反響看，國家從防范銀行信貸風險等角度出發(fā)， 明確將在很長一段時間內進一步加大股市、債市開展力度， 切實提高直接融資比重。三、緩解中小企業(yè)融資難問題的對策措施研究 緩解中小企業(yè)融資難問題一是必須堅持要對癥下藥，根 據表現出的突出問題，研究具體的解決方法；二是必須堅持 要雙管齊下，從瞄

25、準提高中小企業(yè)融資能力出發(fā)，強化中小 企業(yè)在財務管理、經營管理等方面的內部機制，同時著力創(chuàng) 立有利于中小企業(yè)融資的外部環(huán)境，形成有力于中小企業(yè)開 展的氣氛。一中小企業(yè)要通過開展不斷夯實融資根底和條件1 、中小企業(yè)要積極提高 企業(yè)經營 管理水平。要通過改 革轉變經營機制。通過改組優(yōu)化企業(yè)構造，通過改造增強企 業(yè)后勁，同時引導企業(yè)加強管理。面向市場。應迅速建立起 適應市場經濟 的管理 模式，注重管理，科技管理一體化，參 與大企業(yè)、大集團的專業(yè)化分工協作，依靠生產和科技，注 重質量內涵型開展，通過劇烈的生產競爭和優(yōu)勝劣汰，使其 保持活力并不斷開展。同時要樹立競爭 意識 。加快企業(yè)技術 改造和產品的更

26、新。2、中小企業(yè)要切實增強信用意識。要取得社會各界的 信任與支持，應結實樹立信用觀念，將信守企業(yè)信用作為企 業(yè)立足之根本，著力塑造“守信用的良好企業(yè)形象，做到 “兩個確保，一是確保融資的金額以及歸還方式在自身最 大能力范圍內，杜絕惡意融資現象；二是確保將融資來的資 金用在企業(yè)開展方面，杜絕肆意揮霍現象等，努力提高在銀 行等金融機構以及在社會上的信用等級度。（二 ）建立和完善與中小企業(yè)開展相適應的金融機構體 系，充分發(fā)揮間接融資主渠道。1 、大力拓展面向中小企業(yè)的金融機構存貸款業(yè)務。 商 業(yè)銀行應為中小企業(yè)營造公平的貸款環(huán)境，積極調整信貸政 策，打破以企業(yè)規(guī)模、性質作為支持與否的條件，支持中小

27、企業(yè)的合理資金需求，遵循公平、公證和誠信原那么，逐步 提高對中小企業(yè)信貸投入的比重。要更加強化專門的中小企 業(yè)信貸部力量，根據中小企業(yè)資金需求時間緊、時效強的特 點，公開信貸政策，簡化業(yè)務程序，對一些經營根底和財務 制度方案比擬好的中小企業(yè)實行綜合后單項授信，在額度之 內優(yōu)先辦理。要合理調整 城市 商業(yè)銀行、城市信用社和 農村 信用社的信貸投向，突出支持地方重點小企業(yè)，使這些金融 機構充分發(fā)揮支持中小企業(yè)的主渠道作用。2 、要加快建立面向中小企業(yè)的中小型金融機構。要積極探索建立多種形式的中小企業(yè)銀行，在條件具備的情況 下，鼓勵民營資本參與中小銀行建立，積極組建中小企業(yè)政 策性和商業(yè)性銀行。政策

28、性銀行主要解決中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)過 程中和固定資產方面對中長期貸款的需求，對需扶持的中小 企業(yè)發(fā)放貼息和低息貸款。商業(yè)中小企業(yè)銀行，可由城市合 作銀行、城鄉(xiāng)信用合作社或聯社改制而來，充分發(fā)揮這些區(qū) 域性銀行對當地經濟情況比擬熟悉的優(yōu)勢，為中小企業(yè)效 勞。要在落實好監(jiān)管責任，加強監(jiān)管力度的前提下，充分調 動相關方面積極性，成立更多的農村小額貸款公司，形成與 銀行信貸相輔相成的信貸體系。努力通過農村小額貸款公司 的全區(qū)域覆蓋和中小銀行的數量擴張，努力滿足中小企業(yè)的 融資需求。3 、建立健全適應中小企業(yè)的信用擔保體系。一是以地方政府為主體，設置中小企業(yè)信用擔?；?，向符合融資條 件但擔保資產缺乏的中小企

29、業(yè)提供信用保證，彌補其信用缺 乏，并為銀行分擔貸款風險。二是鼓勵民營資本介入擔保行 業(yè)，加快建立中小企業(yè)間互助性擔?；鸷兔駹I商業(yè)性擔保 基金?；鸢凑栈ブ⒒バ?、互擔風險的原那么，向會員提 供信用保證，幫助他們向銀行取得短期融資。以這些機構為 根底，建立省級再擔保機構，并積極向地級市一級延伸，開 展一般再擔保和強制再擔保業(yè)務。擔保機構與再擔保機構之 間約定風險承當比例，對風險性較大的工程應該實行強制性 的再擔保。中小企業(yè)信用擔保機構與協作銀行要建立良好的 合作關系，共同做好對中小企業(yè)貸后資金運用的監(jiān)管工作。 政府也應安排必要的資金，用于建立風險有限補償機制，即 政府每年從財政預算中安排一定比

30、例的資金，對擔保機構發(fā) 生的最終代償給予一定的補償。政府應指導金融機構按照風 險定價機制，對由擔保機構擔保的企業(yè)貸款的利率適當下 浮，實行差異利率，實行低于無擔保的同類企業(yè)貸款利率。4 、大力開展面向中小企業(yè)的融資租賃業(yè)。租賃融資是現代中小企業(yè)融資的一種新渠道， 西方興旺國家 25% 的固定 資產都來自租賃。我國目前中小企業(yè)多數技術設備落后，且 難以獲得銀行貸款去更新。開展融資租賃業(yè)，企業(yè)就可以在 資金短缺或不愿動用經營資金的情況下，通過融資租賃的手 段，添置或更新設備，且資金占用較少。三以推動企業(yè)上市或發(fā)債和積極開展股權融資等為 主載體，推動中小企業(yè)努力拓展直接融資渠道。1 、建立完善多層次

31、的資本市場。 不同規(guī)模的企業(yè)有不 同的資金需求，一個完善的資本市場應能覆蓋不同開展規(guī)模 的企業(yè)，滿足各類企業(yè)不同數量的融資要求和提供多樣化的 融資方式，以促進國民 經濟 安康穩(wěn)定的開展。所以應該盡快 建立一個多元化的資本市場以適應不同規(guī)模企業(yè)的融資需 求。應建立包括主板市場、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板市場在 內的多層次的資本市場體系，為優(yōu)秀的中小企業(yè)提供更寬闊 的開展平臺，以滿足中小企業(yè)對融資的要求。七全力推 動企業(yè)直接債務融資。實施企業(yè)直接債務融資余額倍增方 案，努力彌補信貸資金收縮出現的缺口。一是要重點圍繞好 保障房建立、水利、農村等國家關注的重點領域，充分利用 好國有企業(yè)、有條件的優(yōu)質企業(yè)以

32、及開發(fā)區(qū)等有效平臺，加 大與國家發(fā)改委溝通力度，推動發(fā)行企業(yè)債；二是鼓勵企業(yè) 利用銀行間債券市場，發(fā)行或集合發(fā)行中期票據、短期融資 債券等；三是要積極鼓勵已上市企業(yè)在資本市場發(fā)行公司 債。2 、積極鼓勵中小企業(yè)利用好債務融資工具 。企業(yè)直接債務 融資主要包括經國家發(fā)改委核準發(fā)行的企業(yè)債券、 經中國人民銀 行所屬銀行間交易商協會審核注冊發(fā)行的短期融資券、中期票 據、中小企業(yè)集合票據等， 以及經中國證監(jiān)會核準發(fā)行的上市公 司的公司債券等三局部。 政府要組織培訓， 多渠道加強宣傳工作， 重點針對廣闊中小企業(yè)對企業(yè)債、 直接債務融資工具等的發(fā)行要 求、發(fā)行本錢、發(fā)行效率、資金用途是否受限、融資期限是否

33、靈 活等內容缺乏了解的情況，通過專場銀企對接、發(fā)放宣傳資料、 邀請承銷商組織專家講座、 現場政策咨詢等方式， 多角度比擬分 析和宣傳其特點、 優(yōu)勢及其緩解中小企業(yè)融資難的積極作用， 激 發(fā)中小企業(yè)發(fā)融資積極性。 同時加強行政推動， 強化與交易商協 會的溝通協調， 爭取協會更多的指導和支持， 積極配合交易商協 會防范風險，有效標準市場競爭。針對中小企業(yè)體量一般較小， 單獨發(fā)債條件欠缺的實際， 要重點抓好中小企業(yè)集合債的發(fā)行工 作，優(yōu)化組合擬發(fā)集合債的中小企業(yè)， 選擇適合的信用評級機構， 確保集合發(fā)債的中小企業(yè)整體信用水平到達規(guī)定要求。3 、努力拓寬中小企業(yè)股權融資渠道。 中小企業(yè)特別是中小 型高

34、新技術企業(yè)具有風險高、規(guī)模小、知名度低、建立時間短等 特點，絕大多數不能進入證券主板市場， 但其中不乏具有良好開 展前景的企業(yè)。在這種情況下，鼓勵和開展風險投資，或由政府 建立風險投資引導基金， 牽頭民營資本或國內外知名創(chuàng)業(yè)投資公 司、專業(yè)團隊， 組建本地創(chuàng)業(yè)投資公司， 以股權投資為主要模式， 注重于本地中小企業(yè)、 注重于成長期的中小企業(yè)， 發(fā)揮政府資金 的引導作用，為中小企業(yè)融資開辟新途徑。此外，政府還可以通 過搭建中小企業(yè)與國內外創(chuàng)投公司的溝通平臺， 如定期發(fā)布擬引 進股權融資企業(yè)的情況， 發(fā)布創(chuàng)投公司的情況介紹， 舉辦股權融 資對接會等形式， 幫助中小企業(yè)更多的了解股權融資的作用， 并

35、借助這一手段加快企業(yè)的開展步伐。4、建立中小企業(yè)產業(yè)投資基金、高新技術風險投資創(chuàng) 業(yè)基金。 設立中小企業(yè)產業(yè)投資基金、高新技術風險投資創(chuàng) 業(yè)基金，可以降低中小企業(yè)投資人投資風險，為中小企業(yè)特 別是高科技中小企業(yè)融資提供保證。創(chuàng)業(yè)基金注重企業(yè)的長 遠效益，投資期限較長，能為中小企業(yè)提供穩(wěn)定可靠的資金 來源。設立創(chuàng)業(yè)基金要選擇管理水平較高的投資基金管理公 司充當基金管理人。同時應大力開展證券交易處所的場外交 易市場，如加快新三板建立，以解決創(chuàng)業(yè)基金投資股權的轉 讓困難問題，提供投資的退出機制或增強其流動性，吸引投 資者，增強中小企業(yè)的資本金實力。四政府要通過資金扶持到位及效勞體系健全完善兩 個手段，切實營造良好中小企業(yè)融資環(huán)境。1 、健全完善政府對中小企業(yè)資金扶持政策。政府部門主要以稅收優(yōu)惠、財政補貼