財務(wù)報表分析之利潤表分析(ppt 80頁)

1、第三部分：利潤表分析第三部分：利潤表分析 收入、費用的分析 利潤分析一、收入、費用分析一、收入、費用分析 收入、費用項目 收入、費用分析應(yīng)關(guān)注的問題（一）收入、費用（一）收入、費用項目項目 “營業(yè)收入營業(yè)收入”項目項目反映企業(yè)經(jīng)營主要業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)所確認的收入總額。該項目應(yīng)根據(jù)“主營業(yè)務(wù)收入”和“其他業(yè)務(wù)收入”科目的發(fā)生額合計分析填列。 “營業(yè)成本營業(yè)成本”項目項目反映企業(yè)經(jīng)營主要業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)發(fā)生的實際成本總額。該項目應(yīng)根據(jù)“主營業(yè)務(wù)成本”和“其他業(yè)務(wù)支出”科目的發(fā)生額合計分析填列。 “營業(yè)稅費營業(yè)稅費”項目項目反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)應(yīng)負擔的營業(yè)稅、消費稅、城市維護建設(shè)稅、資源稅、土地增值稅和教育

2、費附加等。該項目應(yīng)根據(jù)“營業(yè)稅金及附加”科目的發(fā)生額分析填列。 “銷售費用銷售費用”項目項目反映企業(yè)在銷售商品過程中發(fā)生的包裝費、廣告費等費用和為銷售本企業(yè)商品而專設(shè)的銷售機構(gòu)的職工薪酬、業(yè)務(wù)費等經(jīng)營費用。該項目應(yīng)根據(jù)“銷售費用”科目的發(fā)生額分析填列。（一）收入、費用（一）收入、費用項目項目 銷售費用是指企業(yè)銷售商品和材料、提供勞務(wù)的過程中發(fā)生的各種費用，包括保險費、包裝費、展覽費和廣告費、商品維修費、預(yù)計產(chǎn)品質(zhì)量保證損失、運輸費、裝卸費等以及為銷售本企業(yè)商品而專設(shè)的銷售機構(gòu)（含銷售網(wǎng)點、售后服務(wù)網(wǎng)點等）的職工薪酬、業(yè)務(wù)費、折舊費等經(jīng)營費用。 “管理費用管理費用”項目項目反映企業(yè)為組織和管理生

3、產(chǎn)經(jīng)營發(fā)生的管理費用。該項目應(yīng)根據(jù)“管理費用”科目的發(fā)生額分析填列。管理費用是指企業(yè)為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所發(fā)生的各項費用，包括企業(yè)在籌建期間內(nèi)發(fā)生的開辦費、董事會和行政管理部門在企業(yè)的經(jīng)營管理中發(fā)生的或者應(yīng)由企業(yè)統(tǒng)一負擔的公司經(jīng)費（包括行政管理部門職工薪酬、物料消耗、低值易耗品攤銷、辦公費和差旅費等）、工會經(jīng)費、董事會費（包括董事會成員津貼、會議費和差旅費等）、聘請中介機構(gòu)費、咨詢費（含顧問費）、訴訟費、業(yè)務(wù)招待費、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、礦產(chǎn)資源補償費、研究費用、排污費等。（一）收入、費用（一）收入、費用項目項目 “財務(wù)費用財務(wù)費用”項目項目反映企業(yè)籌集生產(chǎn)經(jīng)

4、營所需資金等而發(fā)生的籌資費用。該項目應(yīng)根據(jù)“財務(wù)費用”科目的發(fā)生額分析填列。財務(wù)費用是指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金等而發(fā)生的籌資費用，包括利息支出（減利息收入）、匯兌損益以及相關(guān)的手續(xù)費、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或收到的現(xiàn)金折扣等。為購建或生產(chǎn)滿足資本化條件的資產(chǎn)發(fā)生的應(yīng)予資本化的借款費用，應(yīng)計入有關(guān)資產(chǎn)的購建或生產(chǎn)成本，不包括在財務(wù)費用的核算范圍內(nèi)。（二）收入、費用分析應(yīng)關(guān)注的問題（二）收入、費用分析應(yīng)關(guān)注的問題 收入、費用的分析與管理應(yīng)關(guān)注以下幾個方面： （一）營業(yè)收入及其現(xiàn)金含量的走向：（一）營業(yè)收入及其現(xiàn)金含量的走向：營業(yè)收入的現(xiàn)金含量是用銷售收現(xiàn)率來衡量的。銷售收現(xiàn)率銷售商品、提供勞務(wù)收到

5、的現(xiàn)金營業(yè)收入。該比率反映了企業(yè)的收入質(zhì)量，一般的，該比率越高收入質(zhì)量越高。當比值小于1.17時，說明本期的收入有一部分沒有收到現(xiàn)金；當比值大于1.17時，說明本期的收入不僅全部收到了現(xiàn)金，而且還收回了以前期間的應(yīng)收款項或預(yù)收款項增加。營業(yè)收入與銷售收現(xiàn)率兩個指標聯(lián)袂走高，通常意味著企業(yè)的銷售環(huán)境和內(nèi)部管理都處于非常良好的狀況。如果這兩個指標同時走低，則企業(yè)的經(jīng)營管理肯定存在問題。 （二）毛利率的大小及其走向：（二）毛利率的大小及其走向：毛利率（營業(yè)收入營業(yè)成本）營業(yè)收入。良好的財務(wù)狀況要求企業(yè)的毛利率在同行業(yè)中處于平均水平以上，且不斷上升。如果企業(yè)的毛利率下降，則意味著企業(yè)所生產(chǎn)的同類產(chǎn)品在

6、市場上競爭加劇，銷售環(huán)境惡化；如果企業(yè)的毛利率顯著低于同行業(yè)的平均水平，則意味著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況明顯比同行業(yè)其他企業(yè)要差。（二）收入、費用分析應(yīng)關(guān)注的問題（二）收入、費用分析應(yīng)關(guān)注的問題 （三）企業(yè)的費用是否與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)：（三）企業(yè)的費用是否與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)：我們知道，企業(yè)的銷售費用、管理費用等期間費用，其金額總量的變化按照與企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)量水平的關(guān)系可以分為變動費用和固定費用。其中，總額隨著企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)量水平的高低成正比例變化的費用為變動費用；總額不隨企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)量水平的高低變化而保持固定的費用為固定費用。這就是說，在企業(yè)各個年度可比同類費用的走勢上，其總額應(yīng)該與經(jīng)營

7、業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)，即一般情況下，企業(yè)的期間費用會隨著經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模的提高而增長，但增長的幅度低于經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模增長的幅度。而在企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模因為競爭加劇的原因而下降的情況下，期間費用的規(guī)模由于參與競爭、需要更多費用投入的原因也不一定會下降。因此，我們應(yīng)該對企業(yè)在年度間費用上升或下降的合理性進行分析。案例案例23：收入變動和利潤貢獻分析：收入變動和利潤貢獻分析 一個公司失敗的原因很多，業(yè)務(wù)的盈利能力持續(xù)弱化是其中很重要的一條。 春都和雙匯都是我國從事肉類加工的上市公司，但兩家企業(yè)在市場競爭中卻出現(xiàn)不同景觀（見下表1和2）。 同是國務(wù)院確定的全國520家重點企業(yè)、同是中國名牌、同是地處中原的肉類加工企

8、業(yè)，雙匯的崛起和春都的滑坡引起了我們對企業(yè)盈利能力的思考。案例案例23：收入變動和利潤貢獻分析：收入變動和利潤貢獻分析表1 雙匯19982000年度利潤表主要數(shù)據(jù) （單位：元）項 目1998年1999年2000年一、主營業(yè)務(wù)收入 2 015 620 424 2 400 830 373 3 107 212 247減：主營業(yè)務(wù)成本 1 800 807 7562 024 865 336 2 647 854 477 主營業(yè)稅金及附加 675 496 3 868 373 5 031 100二、主營業(yè)務(wù)利潤 214 137 172 372 096 664 454 326 670加：其他業(yè)務(wù)利潤 137 5

9、88 1 569 017 8 269 677減：營業(yè)費用 88 047 927 150 564 950 222 687 624 管理費用 29 380 278 56 357 121 41 143 614 財務(wù)費用 7 650 630 9 569 270 2 122 455三、營業(yè)利潤 89 195 925 176 312 879 200 887 564加：投資收益 14 706 037 11 009 498 22 789 528 補貼收入 2 656 907 12 491 373 營業(yè)外收入 7 831 882 4 776 356 15 754 966減：營業(yè)外支出 2 097 056 1 5

10、98 495 3 143 995四、利潤總額 112 293 695 202 991 611 236 288 064減：所得稅 16 062 390 40 775 185 33 049 441 少數(shù)股東收益 29 094 128 39 678 222 44 880 674五、凈利潤 67 137 177 116 318 585 154 698 250案例案例23：收入變動和利潤貢獻分析：收入變動和利潤貢獻分析表2 春都19982000年度利潤表主要數(shù)據(jù) （單位：元）項 目1998年1999年2000年一、主營業(yè)務(wù)收入 501 641 281 455 777 720 294 841 684減：主

11、營業(yè)務(wù)成本 422 938 276 422 656 054 284 005 853 主營業(yè)稅金及附加 1 400 978 1 414 603 315 536二、主營業(yè)務(wù)利潤 77 302 027 31 707 063 10 520 294加：其他業(yè)務(wù)利潤 7 572 029 740 003 724 000減：營業(yè)費用 12 248 384 20 759 814 18 110 731 管理費用 8 070 159 14 043 831 29 090 401 財務(wù)費用 5 486 138 7 113 691 359 040三、營業(yè)利潤 59 069 375 4 757 112 35 597 799

12、加：投資收益 310 補貼收入 5 100 000 15 146 616 營業(yè)外收入 291 145 12 171 885 25 385減：營業(yè)外支出 340 654 48 341 358 915四、利潤總額 64 120 176 32 027 272 35 931 329減：所得稅 22 119 563 7 946 616 五、凈利潤 42 000 613 24 080 655 35 931 329案例案例23：收入變動和利潤貢獻分析：收入變動和利潤貢獻分析 雙匯在發(fā)展中緊緊圍繞主業(yè)做文章，依靠高新技術(shù)提高產(chǎn)品質(zhì)量，積極擴大主業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，利用價格優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢，實現(xiàn)了經(jīng)濟效益的連年增長。公司

13、生產(chǎn)的“雙匯”牌火腿腸系列產(chǎn)品是國內(nèi)肉類加工行業(yè)的名牌產(chǎn)品，擁有全世界生產(chǎn)規(guī)模最大的肉類制品綜合生產(chǎn)工業(yè)工程大廈，裝備著具有國際先進水平的火腿腸生產(chǎn)線100條，已形成年產(chǎn)火腿腸20萬噸，其他肉類制品5萬噸的生產(chǎn)能力，約占全國總生產(chǎn)能力的30%。公司1997年的市場占有率就已高達38%，在全國肉類制品行業(yè)中名列前茅。正是雙匯強勁的主營業(yè)務(wù)盈利能力給企業(yè)效益的持續(xù)增長奠定了良好基礎(chǔ)。 但春都自1998年年底募股上市后由于管理混亂，對主營業(yè)務(wù)之外的領(lǐng)域投資過度，結(jié)果將主營業(yè)務(wù)拖垮。該公司1999年以來主營業(yè)務(wù)收入，尤其是主營業(yè)務(wù)利潤出現(xiàn)大幅下滑，1999年實現(xiàn)凈利潤2 408萬元（見上表），但扣除了

14、非經(jīng)營性損益后的凈利潤為負2 056萬元，這里的非經(jīng)營性損益由三部分構(gòu)成：一是補貼收入1515萬元，包括副食品調(diào)劑基金720萬元和所得稅返還795萬元；二是發(fā)行新股募集資金凍結(jié)的利息收入1 217萬元，列入營業(yè)外收入；三是資金占用費1 732萬元。失去了主營業(yè)務(wù)的春都在2000年陷入嚴重虧損，其實這個結(jié)果在1999年就可以預(yù)知。案例案例24：收入現(xiàn)金含量分析：收入現(xiàn)金含量分析銷售收入現(xiàn)金含量揭示企業(yè)銷售狀況 長安汽車（00625）是重慶市一家主要從事微型汽車及發(fā)動機的開發(fā)制造和銷售的上市公司。產(chǎn)品包括各種型號的長安牌微型廂貨車、微型貨車、奧拓微型轎車以及用于微型汽車的江陵牌汽車發(fā)動機。隨著中國

15、汽車消費的迅速崛起，公司的銷售形勢持續(xù)向好。我們用“銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金/主營業(yè)務(wù)收入”這個主營收入現(xiàn)金含量指標對長安汽車的銷售進行分析（見下表），發(fā)現(xiàn)該指標自1999年起逐年走高，更為可貴的是，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入也逐年增長。因此，分析者可以大致得出結(jié)論，該企業(yè)銷售收入回籠現(xiàn)金情況良好，并且還不斷收回前期的應(yīng)收賬款，營業(yè)收入的質(zhì)量越來越高。通常情況下，營業(yè)收入與營業(yè)收入現(xiàn)金含量兩個指標聯(lián)袂走高的經(jīng)濟含義是企業(yè)的銷售環(huán)境和內(nèi)部管理都處于非常良好的狀況。這樣的公司，在2002年的證券市場上成為資金追捧的對象就不奇怪了。長安汽車19992001年主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金含量表1999年2000年200

16、1年主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金含量 0.861.0811.287案例案例25：收入毛利率分析：收入毛利率分析雙匯1998年1999年2000年主營業(yè)務(wù)收入 2 015 620 4242 400 830 3733 107 212 247主營業(yè)務(wù)成本 1 800 807 7562 024 865 3362 647 854 477毛利214 812 668375 965 037459 357 770毛利率10.66%15.66%14.78%春都1998年1999年2000年主營業(yè)務(wù)收入501 641 281455 777 720294 841 684主營業(yè)務(wù)成本422 938 276422 656 05428

17、4 005 853毛利78 703 00533 121 66610 835 831毛利率15.69%7.27%3.68%案例案例26：銷售費用的分析：銷售費用的分析 運費結(jié)算方式變化造成銷售費用大幅變化 唐鋼股份位于河北省唐山市，主要產(chǎn)品為小型材、線材和焊管等，用于建筑行業(yè)和大型工程建設(shè)。該公司2001年生產(chǎn)過程中消耗大約623萬噸鐵礦石、231萬噸焦碳及其他輔料，生產(chǎn)鋼材374萬噸，銷售區(qū)域集中于京津唐和東部沿海地區(qū)。這些原材料和產(chǎn)品均需要通過京山、京秦、大秦等鐵路，京唐港、天津港、秦皇島港等港口及公路運輸。 從下表所示公司19992001年的利潤表相關(guān)項目的對比中可以看出，1999年該公司

18、的營業(yè)費用占主營業(yè)務(wù)收入比為1.36%，到了2000年突然增加到3.1%，而2001年又恢復到1%稍多的水平，如此巨幅的營業(yè)費用占比變化是怎樣產(chǎn)生的？經(jīng)過對公司報表附注相關(guān)披露的查閱，發(fā)現(xiàn)這是因為運輸費用結(jié)算方式變化導致的營業(yè)費用占比的大幅波動。2000年之前，該公司對船運費的結(jié)算是采用代墊代收方式，但2000年公司將這種結(jié)算方式改為將船運費打入銷售收入，同時計入營業(yè)費用，造成當年營業(yè)費用較1999年增加1.76倍。但公司在實行這個新政策后，很顯然出現(xiàn)了一個問題，就是由于運費計入銷售收入，從而把價外費用計入增值稅的稅基，增加了稅負，所以，2001年6月開始，公司又將船運費改回按代墊代收方式結(jié)算

19、，使2001年營業(yè)費用下降為上年的43%。案例案例26：銷售費用的分析：銷售費用的分析唐鋼股份19992001年度的利潤表主要數(shù)據(jù)對照表（單位：元）1999年2000年2001年主營業(yè)務(wù)收入5 726 211 024 6 946 615 674 8 083 244 254主營業(yè)務(wù)成本4 709 471 568 5 488 824 637 6 579 583 557主營業(yè)務(wù)稅金及附加 40 037 909 48 118 676 61 315 008 主營業(yè)務(wù)利潤 976 701 547 1 397 375 101 1 442 345 689營業(yè)費用 77 991 308 215 427 093

20、93 246 326占主營業(yè)務(wù)收入比重 1.36% 3.10% 1.15%管理費用 205 138 823 363 496 949 397 780 238財務(wù)費用 120 346 706 121 058 295 131 799 268營業(yè)利潤 587 646 658 712 548 616 828 170 017案例案例27：管理費用的分析：管理費用的分析 高科技公司的研發(fā)費用形成企業(yè)核心競爭力的戰(zhàn)略 中興通訊主要從事數(shù)字程控交換系統(tǒng)、移動通訊系統(tǒng)、數(shù)據(jù)通訊系統(tǒng)、多媒體通訊系統(tǒng)、通訊傳輸系統(tǒng)、衛(wèi)星及微波通訊系統(tǒng)、計算機軟硬件技術(shù)開發(fā)與生產(chǎn)以及包括承包境內(nèi)外通訊工程和國際招標在內(nèi)的各種對內(nèi)、對外

21、經(jīng)濟技術(shù)合作業(yè)務(wù)。該公司是我國為數(shù)不多的立足于自主開發(fā)核心技術(shù)的高科技企業(yè)。該公司擁有強大的研究開發(fā)力量，并且逐年加大研發(fā)費用投入，其每年用于研究開發(fā)的費用都超過公司銷售收入的10%，2001年的研究開發(fā)費用達到了9.89億元人民幣，占當期管理費用總額的57%，占銷售收入的10.6%（見下表）。依托強大的研發(fā)力量，公司在通訊領(lǐng)域形成了國內(nèi)比較領(lǐng)先的綜合實力。案例案例27：管理費用的分析：管理費用的分析中興通訊19982001年利潤表主要數(shù)據(jù)（單位：元）1998年1999年2000年2001年主營業(yè)務(wù)收入1 968 441 471 2 538 907 065 4 523 425 803 9 33

22、2 020 754增長率29%78%106%主營業(yè)務(wù)成本 922 175 999 1 284 295 509 2 761 011 998 5 742 718 055主營業(yè)務(wù)稅金及附加 4 780 822 4 360 426 3 942 647 9 009 103主營業(yè)務(wù)利潤1 041 484 650 1 250 251 130 1 758 471 158 3 580 293 596營業(yè)費用 309 660 028 434 769 139 571 144 669 969 998 605管理費用 319 726 429 567 826 857 733 085 641 1 730 623 977其中

23、：研究開發(fā)費用 989 000 000管理費用增長率78%29%136%財務(wù)費用 79 635 833 53 591 553 112 065 233 202 393 013營業(yè)利潤 332 713 376 180 700 383 331 639 440 682 520 519凈利潤 313 793 340 211 471 963 354 152 434 570 268 941案例案例28：財務(wù)費用的分析：財務(wù)費用的分析 財務(wù)費用的波動改變對企業(yè)盈利能力的認識 廈門路橋1999年2月在招股說明書中向投資者披露了公司當時主要的收入來源及募集資金的投向。該公司1999年的主營業(yè)務(wù)收入來自廈門大橋的過

24、橋費收入，同時從事海滄大橋的投資建設(shè)。 廈門海滄大橋橫跨廈門島西部與海滄臺商投資開發(fā)區(qū)，為特大型三跨吊鋼箱梁懸索橋，全長5 926米，工程總投資人民幣287 400萬元，是廈門有史以來投資最大的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目。 根據(jù)招股說明書披露，海滄大橋項目的總投資為287 400萬元，項目資金按安排情況為：日本輸出入銀行貸款13 000萬美元，折合人民幣107 900萬元，利率為浮動利率，即6個月的libor（倫敦同業(yè)拆放利率）加0.25%和轉(zhuǎn)貸手續(xù)費0.6%，期限15年；國家開發(fā)銀行貸款30 000萬元，年利率為12.42%，期限12年；交通部安排車購費26 900萬元；廈門市財政局貼息借款30

25、000萬元；ipo（首次公開招股）募股資金投入49 617萬元；其余42 983萬元資金缺口已通過廈門大橋過橋費收入補充、財政預(yù)算安排、有關(guān)金融機構(gòu)承諾貸款等方式大部分已予以落實。案例案例28：財務(wù)費用的分析：財務(wù)費用的分析 在1999年2月廈門路橋ipo招股的時候海滄大橋已經(jīng)進入施工期，該橋于1999年12月30日舉行了通車典禮，股份公司于2000年1月3日起開始征收海滄大橋通行費。 從海滄大橋通車后的2000年廈門路橋的利潤情況來看，實現(xiàn)營業(yè)利潤4 685萬元，比1999年的10 549萬元下降了55.6%(見下表)，其中財務(wù)費用上升約8 000萬元是較為主要的一個減利因素。公司的負債規(guī)模

26、并沒有較大改變，卻出現(xiàn)了財務(wù)費用的異常變化，核心原因是海滄大橋的竣工使得利息支出不再可以資本化。 海滄大橋1999年對應(yīng)的貸款利息只計入在建工程費用，而2000年海滄大橋運營后，該項目的貸款利息已計入了公司財務(wù)費用。在投入的28億多元資金中，貸款約13億元，由此，每年會增加財務(wù)費用8 000多萬元。從利用會計分析評價企業(yè)盈利能力的角度，廈門路橋1999年度的營業(yè)利潤率是不可思議的77%，但我們不能就此認為這是企業(yè)的正常盈利水平，相反，只有自2000年海滄大橋建成通車收費后，廈門路橋的真實盈利能力才在報表中得到了反映，所以，我們看到2000年、2001年的營業(yè)利潤率降到了20%以下，當然，一旦企

27、業(yè)還貸周期結(jié)束，或是尋找到其他特殊還貸政策，則企業(yè)的盈利水平又將是另外一番景象。案例案例28：財務(wù)費用的分析：財務(wù)費用的分析廈門路橋19992001年度利潤表主要數(shù)據(jù)(單位：元)1999年2000年2001年主營業(yè)務(wù)收入 136 978 449 230 175 574 254 428 433主營業(yè)務(wù)利潤 114 819 787 133 811 378 129 657 753營業(yè)費用 3 881 629 3 288 399 4 342 254管理費用 15 249 858 22 502 986 24 530 601財務(wù)費用8 301 596 72 337 066 69 653 708營業(yè)利潤10

28、5 491 295 46 851 599 37 975 895營業(yè)利潤率77%20%15%二、利潤分析二、利潤分析 利得、損失、所得稅費用項目 利潤分析應(yīng)關(guān)注的問題（一）利得、損失、所得稅費用（一）利得、損失、所得稅費用項目項目 “資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失”項目項目反映企業(yè)各項資產(chǎn)發(fā)生的減值損失。該項目應(yīng)根據(jù)“資產(chǎn)減值損失”科目的發(fā)生額分析填列。 “公允價值變動凈收益公允價值變動凈收益”項目項目反映企業(yè)按照相關(guān)準則規(guī)定應(yīng)當計入當期損益的資產(chǎn)或負債公允價值變動凈收益，如交易性金融資產(chǎn)當期公允價值的變動額。該項目應(yīng)根據(jù)“公允價值變動損益”科目的發(fā)生額分析填列；如為凈損失，以“”號填列。 “投資凈收

29、益投資凈收益”項目項目反映企業(yè)以各種方式對外投資所取得的收益。該項目應(yīng)根據(jù)“投資收益”科目的發(fā)生額分析填列；如為凈損失，以“”號填列。 “營業(yè)外收入”項目反映企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營活動無直接關(guān)系的各項收入。該項目應(yīng)根據(jù)“營業(yè)外收入”科目的發(fā)生額分析填列。營業(yè)外收入是指企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營活動無直接關(guān)系的各項凈收入，主要包括處置非流動資產(chǎn)利得、非貨幣性資產(chǎn)交換利得、債務(wù)重組利得、罰沒利得、政府補助利得、確實無法支付而按規(guī)定程序經(jīng)批準后轉(zhuǎn)作營業(yè)外收入的應(yīng)付款項、捐贈利得、盤盈利得等。（一）利得、損失、所得稅費用（一）利得、損失、所得稅費用項目項目 “營業(yè)外支出營業(yè)外支出”項目項目反映企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營活

30、動無直接關(guān)系的各項支出。該項目應(yīng)根據(jù)“營業(yè)外支出”科目的發(fā)生額分析填列。營業(yè)外支出是指企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營活動無直接關(guān)系的各項凈支出，包括處置非流動資產(chǎn)損失、非貨幣性資產(chǎn)交換損失、債務(wù)重組損失、罰款支出、捐贈支出、非常損失等。 “所得稅費用所得稅費用”項目項目反映企業(yè)根據(jù)所得稅準則確認的應(yīng)從當期利潤總額中扣除的所得稅費用。該項目應(yīng)根據(jù)“所得稅費用”科目的發(fā)生額分析填列。（二）利潤分析應(yīng)關(guān)注的問題（二）利潤分析應(yīng)關(guān)注的問題利潤的分析與管理的目標主要如下：（一）企業(yè)具有一定的盈利能力：（一）企業(yè)具有一定的盈利能力：企業(yè)具有一定的盈利能力是指企業(yè)在會計政策保持一貫性的條件下，在絕對額上，企業(yè)具有大于零

31、的營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤，且金額不斷增長；在獲利能力比率上，其銷售利潤率、銷售凈利率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益等指標在同行業(yè)中處于平均水平以上。有關(guān)指標的計算如下：銷售利潤率利潤總額營業(yè)收入100%；銷售凈利率凈利潤營業(yè)收入100%；總資產(chǎn)報酬率息稅前利潤全部資產(chǎn)平均余額100%；凈資產(chǎn)收益率凈利潤凈資產(chǎn)平均余額100%；每股收益（凈利潤優(yōu)先股股利）發(fā)行在外的普通股股數(shù)（二）利潤結(jié)構(gòu)基本合理：（二）利潤結(jié)構(gòu)基本合理：1企業(yè)的營業(yè)利潤、利潤總額的結(jié)構(gòu)基本合理。所謂營業(yè)利潤、利潤總額的結(jié)構(gòu)基本合理，是指企業(yè)的利潤總額主要是由營業(yè)利潤帶來的，而不是由營業(yè)外收入帶來的。2企業(yè)的利潤結(jié)構(gòu)

32、與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)。在企業(yè)的息稅前利潤的構(gòu)成中，投資收益與“息稅前利潤減去投資收益以后剩余的其他利潤”（以下簡稱“其他利潤”）之間的數(shù)量結(jié)構(gòu)和企業(yè)資產(chǎn)總額中的對外投資與“資產(chǎn)總額減去對外投資以后剩余的其他資產(chǎn)”（以下簡稱“其他資產(chǎn)”）之間的數(shù)量結(jié)構(gòu)相匹配。我們的基本思路是：企業(yè)的資產(chǎn)總額帶來了息稅前利潤，其中，對外投資帶來了投資收益，其他資產(chǎn)帶來了其他利潤。因此，利潤結(jié)構(gòu)應(yīng)該與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)。（二）利潤分析應(yīng)關(guān)注的問題（二）利潤分析應(yīng)關(guān)注的問題（三）企業(yè)的利潤有較強的獲取現(xiàn)金的能力：（三）企業(yè)的利潤有較強的獲取現(xiàn)金的能力：1營業(yè)利潤（或“同口徑營業(yè)利潤”）與“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”基本一致

33、。在這里，之所以出現(xiàn)“同口徑營業(yè)利潤”的概念，主要是因為利潤表中的營業(yè)利潤與現(xiàn)金流量表中的“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”口徑并不完全一致。利潤表中的營業(yè)利潤減去了在現(xiàn)金流量表中作為籌資活動處理的“財務(wù)費用”，但沒有減去在現(xiàn)金流量表中作為經(jīng)營活動處理的“所得稅費用”。同時，利潤表中的營業(yè)利潤減去了并不引起現(xiàn)金流出的折舊與無形資產(chǎn)攤銷等內(nèi)容。因此，利潤表與現(xiàn)金流量表中“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”口徑基本一致的“同口徑營業(yè)利潤”可以近似地表現(xiàn)為：“同口徑營業(yè)利潤”營業(yè)利潤財務(wù)費用折舊無形資產(chǎn)攤銷所得稅費用。從長期來看，在企業(yè)處于穩(wěn)定發(fā)展時期，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額應(yīng)當與同口徑營業(yè)利潤（或營業(yè)利

34、潤）盡可能接近，兩者的差異越大，利潤的質(zhì)量越有可能存在問題。2投資收益應(yīng)該對應(yīng)一定規(guī)模的現(xiàn)金回收。我們知道，企業(yè)的投資收益，主要有下列幾個來源渠道：（1）交易性金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益；（2）持有至到期投資的投資收益；（3）權(quán)益法確認的長期股權(quán)投資收益；（4）成本法確認的長期股權(quán)投資收益。企業(yè)投資收益質(zhì)量較差、難以對應(yīng)現(xiàn)金回收的主要是權(quán)益法確認的投資收益。在企業(yè)的長期股權(quán)投資收益，全部或者大部分對應(yīng)長期股權(quán)投資增加的情況下，我們很難認定這種投資收益的質(zhì)量會很高。為此，在分析投資收益的現(xiàn)金可收回性時，應(yīng)注意與現(xiàn)金流量表中“取得投資收益所收到的現(xiàn)金”想比較。 案例案例29：投資收益的分析：投資收益的分析

35、投資收益成就高成長績優(yōu)股 2001年鹽田港給投資者交了一份滿意的答卷：公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入38340.51萬元、主營業(yè)務(wù)利潤20152.51萬元和凈利潤37627.74萬元，分別比上年增長54.7%、88.2%和302.6%（見下表）。 鹽田港經(jīng)營業(yè)績的大幅提升得益于2000年10月實施的資產(chǎn)重組。在此之前，公司的主要利潤來源于惠鹽高速公路營運和港口工程建設(shè)。經(jīng)過資產(chǎn)重組，公司剝離了暫時不能產(chǎn)生效益的沉淀資產(chǎn)，置換進兩塊優(yōu)質(zhì)經(jīng)營性資產(chǎn)即鹽田國際27%的股權(quán)和梧桐山隧道50%的股權(quán)。 鹽田國際集裝箱碼頭是我國華南地區(qū)集裝箱主樞紐港，由鹽田港集團與以和記黃埔為首的外資合作興建，采用國際上最先進的集

36、裝箱港口管理模式，吸引了眾多國際知名船舶公司的掛靠。2001年鹽田國際集裝箱吞吐量為275萬標準箱，比上年增長28%，實現(xiàn)凈利潤11.941億元，比上年增長55%，增長勢頭迅猛。 資產(chǎn)重組后的鹽田港主營業(yè)務(wù)及其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生了根本性變化。公司確立了以港口集裝箱裝卸業(yè)為龍頭，以疏港高速公路和隧道營運為支柱，以商品混凝土、倉儲、運輸物流產(chǎn)業(yè)為配套的新型產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。案例案例29：投資收益的分析：投資收益的分析 鹽田港19992001年度利潤表主要數(shù)據(jù) （單位：元）項 目1999年2000年2001年一、主營業(yè)務(wù)收入 229 047 173 247 837 343 383 405 092減：主營業(yè)務(wù)成本

37、99 095 499 131 182 986 166 468 937 主營業(yè)稅金及附加 2 439 734 8 865 729 15 411 098二、主營業(yè)務(wù)利潤 127 511 940 107 788 628 201 525 057加：其他業(yè)務(wù)利潤 2 275 674 2 621 119 1 107 675減：存貨跌價損失 56 132 1 096 351 營業(yè)費用 569 018 13 826 管理費用 30 550 718 34 602 486 49 314 330 財務(wù)費用 15 493 754 8 780 517 23 573 536三、營業(yè)利潤 114 674 518 67 55

38、4 077 129 731 040加：投資收益 802 120 58 627 175 324 593 257 補貼收入 營業(yè)外收入 4 255 230 6 597 928 3 767 051減：營業(yè)外支出 3 625 470 4 903 226 4 351 508四、利潤總額 114 502 159 127 875 954 453 739 840減：所得稅 3 490 531 1 886 338 10 032 829 少數(shù)股東收益 23 880 091 32 051 320 67 429 627五、凈利潤 87 131 537 93 938 296 376 277 383案例案例29：投資收益

39、的分析：投資收益的分析上表所示的2001年度報告顯示，2001年度構(gòu)成公司收入和利潤來源的主要業(yè)務(wù)均有顯著增長。該年度，公司參股27%的鹽田國際集裝箱碼頭有限公司為公司貢獻投資收益32 239萬元，占全年凈利潤的85.7%。鹽田國際全年完成集裝箱吞吐量275萬標箱，較2000年增長28.1%，其中612月完成160萬標箱，較16月環(huán)比增長39.1%；業(yè)務(wù)量同比和環(huán)比的快速增長反映了公司集裝箱裝卸業(yè)務(wù)并未受到外貿(mào)增速下降的負面影響。在顯著規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)的作用下，鹽田國際2001年度實現(xiàn)凈利潤119 405萬元，首次突破10億元大關(guān)，并較2000年的76 981萬元增長55.1%，凈利潤增幅是吞吐量

40、增幅的196.1%。加入wto后我國港口吞吐量的持續(xù)高速增長更為鹽田港集裝箱市場展示了良好的發(fā)展前景。從鹽田國際自身的增長潛能分析，根據(jù)預(yù)測，鹽田國際的極限吞吐能力為350萬標箱/年，這樣，它還能容納2年20%的年吞吐量增長速度。由此，公司在2001年因投資鹽田國際而獲得一筆穩(wěn)定且數(shù)額可觀的投資收益，而來自鹽田國際的投資收益在未來2年內(nèi)還有較大的增長空間。因來自鹽田國際的股權(quán)投資收益在2001年全年度計入，公司資產(chǎn)的盈利能力大幅提高，全年凈資產(chǎn)收益率從2000年的6.62%提高到2001年的25.2%，投資收益對鹽田港公司確立績優(yōu)公司的地位起了至關(guān)重要的作用。此外，在分析中我們注意到公司該年度

41、0.35元的每股經(jīng)營性現(xiàn)金流低于0.64元的每股收益，主要原因在于鹽田國際本年度凈利潤分紅率僅為約58%，由此也可見，投資收益是并非企業(yè)所能完全控制的經(jīng)濟利益。案例案例30：補貼收入的分析：補貼收入的分析 補貼收入的“賬”與“實” 沈陽特種環(huán)保設(shè)備制造股份有限公司是承建環(huán)保工程和從事環(huán)保高科技產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售的一家上市公司。由于其主營業(yè)務(wù)為環(huán)保工程等項目，所以利潤中有很大部分體現(xiàn)為補貼收入，比如2000年，其主營業(yè)務(wù)收入為2.01億元，補貼收入為4 495萬元，利潤總額為4 573萬元，補貼收入占到了利潤總額的98%（見下表1）。 但到了2001年，情況出現(xiàn)了變化。其賬面上確認的補貼收入

42、僅為16萬元，和2000年相比幾乎是一個零頭。到底發(fā)生了什么呢？我們檢索了相關(guān)公司財務(wù)報告的披露信息，該公司在2000年年度報告中對補貼收入進行了披露，該項補貼是根據(jù)沈陽市建委1997 232號文件和市政府辦公廳辦綜五字199853號會議紀要精神，沈陽市財政局給予公司排污費財政補貼總額為16 364萬元。截止1999年12月31日，環(huán)保股份已確認此項補貼收入12 000萬元，2000年度確認此項補貼收入4 364萬元（見下表2）。案例案例30：補貼收入的分析：補貼收入的分析表1 環(huán)保股份19992001年度利潤表主要數(shù)據(jù) （單位：元）項 目1999年2000年2001年一、主營業(yè)務(wù)收入 690

43、 611 488 201 052 089 184 157 353減：主營業(yè)務(wù)成本 337 487 861 137 537 196 97 000 212 主營業(yè)稅金及附加 18 946 260 3 347 188 1 529 398二、主營業(yè)務(wù)利潤 334 177 367 60 167 705 85 627 743加：其他業(yè)務(wù)利潤 54 708 381 777 500 467減：營業(yè)費用 2 099 925 1 795 089 1 628 668 管理費用 31 229 812 51 198 401 52 720 287 財務(wù)費用 22 635 317 6 675 945 26 683 180三

44、、營業(yè)利潤 278 267 021 880 047 4 095 141加：投資收益 7 469 134 046 補貼收入 62 458 958 44 953 805 165 399 營業(yè)外收入 139 129 18 856 20 618減：營業(yè)外支出 9 460 577 116 524 368 526四、利潤總額 331 397 062 45 736 185 3 778 586減：所得稅 49 788 791 3 088 114 5 941 754 少數(shù)股東收益 3 160 416 1 860 910 3 994 252五、凈利潤 278 447 855 40 787 161 6 157 42

45、1補貼收入利潤總額 18.85% 98.29% 4.38%案例案例30：補貼收入的分析：補貼收入的分析 公司于1998年和1999年兩年根據(jù)權(quán)責發(fā)生制原則，按照有關(guān)政府文件確認了補貼收入12 000萬元，盡管實際并未全額收到現(xiàn)金補貼，但為當時的會計規(guī)則所認可。公司在2000年將補貼收入總額減去以前年度已經(jīng)確認的數(shù)字，得到了當期確認的補貼收入金額，其實這部分補貼收入中還有7 224萬元沒有收到。如此看來，在前期所確認的補貼收入里就存在著實現(xiàn)的風險，所以在權(quán)責發(fā)生制下確認補貼收入，分析師應(yīng)當重視補貼收入的“賬”、“實”有別。當然，現(xiàn)在的會計規(guī)則將補貼收入的確認原則適用收付實現(xiàn)制，無疑是使“賬”與“

46、實”的符合程度更加高了。表2 環(huán)保股份19992000年年報顯示的補貼收入明細(單位：元)項目2000年1999年 排污費補貼 43 640 000.00 60 000 000.00 退稅款 1 313 805.46 2 458 957.95合計 44 953 805.46 62 458 957.95案例案例31：營業(yè)外收支的分析：營業(yè)外收支的分析 非經(jīng)常性損益是“利潤”嗎扭虧復又虧的上市公司 在600831這個上海證券交易所的證券代碼下，曾有過三次名字的更迭：西安黃河、st黃河科、廣電網(wǎng)絡(luò)。曲折的改名道路同時告訴我們了一個不平凡的“利潤”歷程。 西安黃河自1994年2月24日上市，除了當年未

47、虧，此后，年年都與虧損沾邊。上市第二年的中期，就報虧274.4萬元，年度虧損937.5萬元;1996年中期虧損3 768.84萬元，年度更是報虧23 538.68萬元，是迄今為止虧損額最大的1年。但從1997年開始，事情就發(fā)生了戲劇性的變化，這1年中期報虧354.22萬元，但年報就顯示扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤583.06萬元，后調(diào)整為306.25萬元。接著，連續(xù)兩年又如法炮制，1998年中期報虧1 452.67萬元，年報盈利685.08萬元，后調(diào)整為636.35萬元；1999年中期報虧2 136.97萬元，年報又盈利3 904.01萬元（見下表）。 該公司1999年的年報給了證券市場一個“驚奇”，

48、不僅是大幅度扭虧為盈，而且以每股收益0.35元、凈資產(chǎn)收益率34.3%的業(yè)績成為陜西省上市公司中業(yè)績最好的企業(yè)之一。案例案例31：營業(yè)外收支的分析：營業(yè)外收支的分析公司19982001年度利潤表（單位：元）項 目1998年1999年2000年一、主營業(yè)務(wù)收入 252 800 546 106 616 581 28 291 087減：主營業(yè)務(wù)成本 209 932 829 99 355 455 29 973 773 主營業(yè)稅金及附加 1 829 489 510 809 49 806二、主營業(yè)務(wù)利潤 41 038 227 6 750 317 1 732 492加：其他業(yè)務(wù)利潤 96 329 18 99

49、9 743 30 885減：營業(yè)費用 7 722 078 8 578 713 844 088 管理費用 17 929 612 22 312 432 7 227 691 財務(wù)費用 10 025 052 12 439 252 14 202 078三、營業(yè)利潤 5 265 15517 580 33724 572 660加：投資收益 105 000 補貼收入 397 848 營業(yè)外收入 2 150 340 56 944 148 33 452減：營業(yè)外支出 1 056 985 194 466 34 258四、利潤總額 6 861 360 39 169 34524 573 465減：所得稅 3 967 1

50、29 192 27 112五、凈利潤 6 850 854 39 040 15324 600 577案例案例31：營業(yè)外收支的分析：營業(yè)外收支的分析不過，仔細分析1999年該公司的年度報告，st黃河科的每股收益在扣除非經(jīng)常性損益后則為虧損0.44元，這就說明，該公司凈利潤劇增的513.5%，皆為資產(chǎn)出售和轉(zhuǎn)讓債務(wù)等非經(jīng)常性損益所致。再結(jié)合下表所記錄的該公司當年報表披露的非經(jīng)常性損益項目，實際可以看出，1999年的非經(jīng)常性損益接近8 800萬元，是全年凈利潤的兩倍，企業(yè)事實上的情況是主營業(yè)務(wù)收入萎縮58%，營業(yè)利潤項下記錄1 700萬元的虧損。非經(jīng)常性損益所支撐起的“績優(yōu)”結(jié)果自然無法持久，到了2

51、000年，公司產(chǎn)品難以銷售，主業(yè)持續(xù)萎縮的窘?jīng)r進一步加深，并且失去了非經(jīng)常性損益的幫助，最終復又虧損2 400萬元。公司1999年度報告所披露的非經(jīng)常性損益項目明細（單位：元）非經(jīng)常性損益項目涉及金額長嶺黃河集團有限公司讓債收入 26 000 000.00黃河機器制造廠讓債收入 30 000 000.00出售黃河機器制造廠三十畝土地實現(xiàn)利潤 22 513 407.67根據(jù)公司與黃河機器制造廠減債協(xié)議以部分商品抵債形成銷售利潤 9 458 917.07以上四項共計影響利潤 87 972 321.74案例案例32：所得稅分析：所得稅分析 因采用納稅影響會計法核算所導致的報表風險 銀行業(yè)的幾家上市公

52、司也許是目前我國上市公司中僅有的所得稅核算采用納稅影響法的企業(yè)。正因為核算方法的特別，在招商銀行2002年發(fā)布的招股說明書中，披露了因采用納稅影響法而產(chǎn)生的遞延稅款借項的具體項目（見下表），并進行了特別的風險提示說明：“本行采取納稅影響會計法后出現(xiàn)了一定規(guī)模的遞延稅款借項。在確認遞延所得稅借項金額時，本行審慎地考慮了所有時間性差異項目在日后是否可以轉(zhuǎn)回。當有足夠證據(jù)確信未來應(yīng)納稅所得稅額足夠大，可以轉(zhuǎn)回這些時間性差異所產(chǎn)生的遞延稅款借項時才予以確認。盡管如此，遞延稅款借項存在一定的可回轉(zhuǎn)性風險，能否實際轉(zhuǎn)回主要取決于銀行未來的盈利狀況”。招商銀行在資產(chǎn)負債表中確認的遞延稅款借項（單位：千元）2

53、001年12月31日2000年12月31日 呆賬及其他資產(chǎn)準備 1 417 000 1 612 000 應(yīng)收未收利息調(diào)整 428 000 462 000合計 1 845 000 2 074 000案例案例32：所得稅分析：所得稅分析 招商銀行遞延稅款借項形成的原因是按照企業(yè)會計制度第107條“納稅影響會計法”核算所得稅。銀行根據(jù)在各資產(chǎn)負債表日，對當年的有關(guān)信貸資產(chǎn)的呆賬準備、其他資產(chǎn)減值準備等項目未來是否能為銀行帶來稅務(wù)利益的估計，計算遞延稅款借項數(shù)額。對于因會計制度與稅法在確認收益、費用或損失時的時間不同而產(chǎn)生的稅前會計利潤與應(yīng)納稅所得額的時間性差異，而且有足夠證據(jù)證明這些差異能在日后的應(yīng)

54、納稅所得額中扣減的部分，予以確認為遞延稅款借項。 遞延稅款借項以資產(chǎn)的形式存在于資產(chǎn)負債表上，但要構(gòu)成現(xiàn)實的經(jīng)濟利益流入，必須要轉(zhuǎn)回，即通過稅務(wù)抵扣形成稅收利益，否則，這部分資產(chǎn)便是虛構(gòu)的。因此，遞延借項能否轉(zhuǎn)回，是風險分析的關(guān)鍵。 招商銀行披露，在每個會計期間資產(chǎn)負債表日，銀行會重新分析有關(guān)遞延稅款借項，擬定遞延稅款借項轉(zhuǎn)回，具體原則為：案例案例32：所得稅分析：所得稅分析 信貸資產(chǎn)呆賬準備相關(guān)的遞延稅款借項：信貸資產(chǎn)的損失形成，業(yè)經(jīng)稅務(wù)當局批準允許進行稅務(wù)抵扣，已列入當期稅前利潤，則其后計提呆賬準備相關(guān)的遞延稅款借項將會調(diào)整當期所得稅費用。由于市場經(jīng)濟的變化，信貸資產(chǎn)的風險程度降低，其可收

55、回金額增加，則其已計提的呆賬準備沖回部分相關(guān)的遞延稅款借項將會調(diào)整當期所得稅費用。 依據(jù)會計政策調(diào)整轉(zhuǎn)入表外資產(chǎn)的應(yīng)收未收利息，根據(jù)國家稅務(wù)總局國稅發(fā)2001（69）號文件規(guī)定，可在5年內(nèi)所得稅前均勻扣除。在經(jīng)稅務(wù)當局批準允許進行稅務(wù)抵扣，且已列入當期稅前利潤，則其相關(guān)的遞延稅款借項將會調(diào)整當期所得稅費用。 依銀行估計，有關(guān)信貸資產(chǎn)的呆賬準備及由于會計政策調(diào)整轉(zhuǎn)入表外資產(chǎn)的應(yīng)收未收利息中的部分在未來不能為銀行帶來稅務(wù)收益，則對其相關(guān)的原已確認遞延稅款借項計提資產(chǎn)減值準備，調(diào)整當期所得稅費用。第四部分：現(xiàn)金流量表分析第四部分：現(xiàn)金流量表分析 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 籌資活

56、動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 匯率變動對現(xiàn)金的影響 現(xiàn)金流量表補充資料 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 收到的稅費返還 收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 支付的各項稅費 支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 （一）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金（一）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 “銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”項目，反映企業(yè)本期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，以及前期銷售商品、提供勞務(wù)本期收到的現(xiàn)金（包括銷售收入和應(yīng)向購買者收取的增值稅銷項稅額）和本期預(yù)收的款項，減去本期銷售本期退回商品和前期銷售本期退回商品

57、支付的現(xiàn)金。企業(yè)銷售材料和代購代銷業(yè)務(wù)收到的現(xiàn)金，也在本項目反映。 銷售收現(xiàn)率銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/主營業(yè)務(wù)收入。該比率反映了企業(yè)的收入質(zhì)量，一般的，該比率越高收入質(zhì)量越高。當比值小于1.17時，說明本期的收入有一部分沒有收到現(xiàn)金；當比值大于1.17時，說明本期的收入不僅全部收到了現(xiàn)金，而且還收回了以前期間的應(yīng)收款項或預(yù)收賬款增加。如果比值很小，則企業(yè)的經(jīng)營管理肯定存在問題，企業(yè)可能存在比較嚴重的虛盈實虧。 案例案例33：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金銷售收入現(xiàn)金含量揭示企業(yè)銷售狀況 長安汽車（00625）是重慶市一家主要從事微型汽車及發(fā)動機的開發(fā)制造和銷售

58、的上市公司。產(chǎn)品包括各種型號的長安牌微型廂貨車、微型貨車、奧拓微型轎車以及用于微型汽車的江陵牌汽車發(fā)動機。隨著中國汽車消費的迅速崛起，公司的銷售形勢持續(xù)向好。我們用“銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金/主營業(yè)務(wù)收入”這個主營收入現(xiàn)金含量指標對長安汽車的銷售進行分析（見下表），發(fā)現(xiàn)該指標自1999年起逐年走高，更為可貴的是，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入也逐年增長。因此，分析者可以大致得出結(jié)論，該企業(yè)銷售收入回籠現(xiàn)金情況良好，并且還不斷收回前期的應(yīng)收賬款，營業(yè)收入的質(zhì)量越來越高。通常情況下，營業(yè)收入與營業(yè)收入現(xiàn)金含量兩個指標聯(lián)袂走高的經(jīng)濟含義是企業(yè)的銷售環(huán)境和內(nèi)部管理都處于非常良好的狀況。這樣的公司，在2002年的

59、證券市場上成為資金追捧的對象就不奇怪了。長安汽車19992001年主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金含量表1999年2000年2001年主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金含量 0.861.0811.287（一）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金（一）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 “銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”與資產(chǎn)負債表和利潤表有關(guān)項目之間存在著鉤稽關(guān)系，將這個鉤稽關(guān)系用公式表示出來，我們可以用來診斷財務(wù)報表的內(nèi)在邏輯是否合理。鉤稽公式如下： 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金=主營業(yè)務(wù)收入+收到的增值稅銷項稅額+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的減少（減去交易對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)而減少的經(jīng)營性應(yīng)收項目）+預(yù)收賬款的增加 交易對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債

60、務(wù)而減少的經(jīng)營性應(yīng)收項目=主營業(yè)務(wù)收入+收到的增值稅銷項稅額+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的減少+預(yù)收賬款的增加-銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 這個公式為深入分析收入和應(yīng)收款項的異動提供了線索。正常情況下，交易對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)的比例不應(yīng)是一個很大的數(shù)目，如果出現(xiàn)該項目的測算金額很大，則表明可能存在以下幾種異動情況：應(yīng)收款項回收質(zhì)量較差，債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債的比重過大；與交易對手發(fā)生頻繁的購銷活動時，不伴隨現(xiàn)金收付；與交易對手發(fā)生大量非貨幣性交易，其結(jié)算方式和會計處理導致現(xiàn)金流量與銷售數(shù)據(jù)不鉤稽；如果不存在合理的解釋，則企業(yè)報表有被操控的可能。案例案例34：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金：銷售商品