第十二部分：金融全球化

1、第十二局部：金融全球化一、金融全球化及其主要表現(xiàn)金融全球化是指世界各國(guó)和地區(qū)放松金融管制、開放金融業(yè)務(wù)、放開資本工程管制,使資本在全球各地區(qū)、各國(guó)家的金融市場(chǎng)自由流動(dòng),最終形成全球統(tǒng)一的金融市場(chǎng)、統(tǒng)一貨幣體系的趨勢(shì).金融全球化是經(jīng)濟(jì)全球化的高級(jí)階段,是貿(mào)易一體化和生產(chǎn)一體化的必然結(jié)果.金融全球化主要表現(xiàn)在：1、金融機(jī)構(gòu)全球化.包括本國(guó)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)出和外國(guó)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入兩個(gè)方面.表現(xiàn)突出的是開展中國(guó)家逐步放寬了對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的限制,鼓勵(lì)本國(guó)金融機(jī)構(gòu)積極開展國(guó)際業(yè)務(wù),設(shè)立國(guó)外分支機(jī)構(gòu),從而推動(dòng)了跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的蓬勃開展,形成全球范圍的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò).2、金融業(yè)務(wù)全球化.如放松資本流動(dòng)的限制和外匯管制；在全

2、球范圍內(nèi)調(diào)度資金, 經(jīng)營(yíng)各種業(yè)務(wù)；開放國(guó)際銀團(tuán)貸款,允許國(guó)外銀行發(fā)行各種金 融衍生工具等.3、金融市場(chǎng)全球化.各地區(qū)的金融市場(chǎng)相互連接,形成了全球 性的金融市場(chǎng).各國(guó)金融市場(chǎng)的交易主體和交易工具日趨全球化.各國(guó)金融市場(chǎng)上主要金融資產(chǎn)的價(jià)格和收益率趨同等等；4、金融監(jiān)管與協(xié)調(diào)全球化.形成了 “巴塞爾協(xié)議及“有效銀 行監(jiān)管的核心原那么等.二、金融全球化的作用與影響同經(jīng)濟(jì)全球化一樣,金融全球化也是一把雙刃劍,客觀上會(huì)產(chǎn)生積極和消極兩個(gè)方面的效應(yīng).金融全球化的積極作用主要表現(xiàn)在：1、可以通過促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的開展來推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增 長(zhǎng).2、可以促進(jìn)全球金融業(yè)自身效率的提升.促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的適度 競(jìng)爭(zhēng)

3、降低流通費(fèi)用；實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)的最正確投資組合來合理配置資本,提升效率；增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)水平 和金融開展水平.3、增強(qiáng)了國(guó)際監(jiān)管領(lǐng)域的國(guó)家協(xié)調(diào)與合作.從而可以適當(dāng)降低并限制金融風(fēng)險(xiǎn).金融全球化的消極作用主要表現(xiàn)在：1、增加了金融風(fēng)險(xiǎn).金融全球化加深了金融虛擬化程度.衍生金融工具本身是作為避險(xiǎn)的工具產(chǎn)生的,但過度膨脹和運(yùn)用不當(dāng),滋生了過度投機(jī)、金融尋租和經(jīng)濟(jì)泡沫,剝離了金融市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血肉聯(lián)系反而成為產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)的原因.2、削弱了國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效性.當(dāng)一國(guó)采取緊縮貨幣政策,使國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)利率提升時(shí),國(guó)內(nèi)的銀行和企業(yè)可方便地從國(guó)際貨幣市場(chǎng)獲得低本錢的資金,緊縮貨幣政策的有效性就會(huì)下降.3

4、、加快金融危機(jī)在全球范圍內(nèi)的傳遞,增加了國(guó)際金融體系的脆弱性.三、金融全球化對(duì)不同國(guó)家的影響金融全球化對(duì)不同國(guó)家的影響是不同的1、對(duì)興旺國(guó)家的影響.興旺國(guó)家是金融國(guó)際化的主要受益者.興旺國(guó)家擁有充裕的資金和高度興旺的金融市場(chǎng),在國(guó)際金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中擁有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)；但在宏觀治理的難度、稅收、培養(yǎng)起許多競(jìng)爭(zhēng).對(duì)于等方面有不利影響.2、對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家的影響.有利的方面是：可以充分利用市場(chǎng)比擬充裕的資金和先進(jìn)的技術(shù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)迅速開展,即發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)；促生一批新興的國(guó)際金融中央,從而改變了單純依賴興旺國(guó)家金融市場(chǎng)的局面；壯大了開展中國(guó)家在南北對(duì)話和南南合作中的力量,有利于建立國(guó)際經(jīng)濟(jì)新秩序.不利的方面：一旦

5、經(jīng)常工程連續(xù)出現(xiàn)赤字或國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題,國(guó)際資本匆匆撤離,嚴(yán)重沖擊新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)開展；其次,興旺國(guó)家轉(zhuǎn)移夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)和過時(shí)技術(shù),影響了新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的可持續(xù)開展.3、對(duì)欠興旺國(guó)家的影響.欠興旺國(guó)家由于經(jīng)濟(jì)落后,對(duì)國(guó)際資本缺乏吸引力,使 這些國(guó)家金融市場(chǎng)國(guó)際化的步伐遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家, 有被邊緣化的傾向.盡管金融全球化帶來了局部資金,但許多現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)部門卻被外資 牢牢限制,容易變成興旺國(guó)家的組裝工廠,金融國(guó)際化正在逐步加大欠興旺國(guó)家與興旺 國(guó)家甚至新興巾場(chǎng)國(guó)家的貧富差距.四、參加世界貿(mào)易組織對(duì)我國(guó)金融業(yè)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和挑戰(zhàn)總體說來,參加世界貿(mào)易組織對(duì)外開放和對(duì)內(nèi)搞活進(jìn)入到一個(gè)新階段,對(duì)我

6、國(guó)金融業(yè)來說,將通過五種效應(yīng)發(fā)揮有利于我國(guó)金融開展的積極作用O 1、擴(kuò)充效應(yīng).客觀上增加了我國(guó)金融業(yè)的供應(yīng)主體,擴(kuò)大了金 融效勞的范圍.2、示范效應(yīng).即充分展示國(guó)際金融領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)、經(jīng)營(yíng)治理 經(jīng)驗(yàn),為我國(guó)金融業(yè)務(wù)運(yùn)作起示范作用.3、繪魚效應(yīng).是指由于外資金融機(jī)構(gòu)的參加及其活力的釋放,可以起到激活中資金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造性的作用.4、競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng).即充分發(fā)揮競(jìng)爭(zhēng)的積極作用,優(yōu)勝劣汰.5、標(biāo)準(zhǔn)效應(yīng).即按國(guó)際慣例和“游戲規(guī)那么辦事,有利于建立并維護(hù)良好的經(jīng)濟(jì)和金融秩序.參加世界貿(mào)易組織雖然符合中國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益,在我國(guó)金融領(lǐng)域全面引入國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,但由于我國(guó)金融業(yè)的整體水平還比擬落后,因此,同時(shí)會(huì)面臨很大挑戰(zhàn).從宏觀層面看,主要有：1、對(duì)中國(guó)貨幣政策方面的挑戰(zhàn).從國(guó)際范圍內(nèi)制定并實(shí)施貨幣政策和穩(wěn)定人民幣匯率將變得比以往任何時(shí)候都更加重要.2、對(duì)金融監(jiān)管方面的挑戰(zhàn).必須改變監(jiān)治理念,豐富監(jiān)管手段.3、金融業(yè)對(duì)外開放可能帶來風(fēng)險(xiǎn).需要我們不斷改革和完善金融治理體制.從微觀方面看,也有以下幾個(gè)方面：1