電力行業(yè)分析報(bào)告

1、電力行業(yè)分析報(bào)告一、總體評述（一）行業(yè)總體財(cái)務(wù)績效水平根據(jù)證券交易所公開發(fā)布的數(shù)據(jù)，運(yùn)用 BBA禾銀系統(tǒng)和BBA分析方法對其進(jìn)行綜合分析，我們認(rèn)為電力行業(yè)本期財(cái)務(wù)狀況在社會中處于良好水平，與去年同期相比基本持平。（二）行業(yè)分項(xiàng)績效水平項(xiàng)目行業(yè)評價(jià)行業(yè)在社會中的水平本期上期本期上期盈利能力分析71.0572.38優(yōu)秀極優(yōu)成長能力分析61.2157.20中等中等經(jīng)營效率分析29.4624.70極優(yōu)極優(yōu)獲取現(xiàn)金能力分析79.0982.33中等良好債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析55.6862.08優(yōu)秀優(yōu)秀營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)分析75.0677.79中等中等財(cái)務(wù)彈性分析57.4566.03中等良好綜合分?jǐn)?shù)61.2963.22良好良好

2、、行業(yè)規(guī)模分析（一）行業(yè)總收入本期電力行業(yè)樣本公司總計(jì)實(shí)現(xiàn)總收入549.22億元，與去年同期相比增加138.70億元，較上年同期增長33.79%,說明電力行業(yè)整體業(yè)務(wù)規(guī)模處于高速發(fā)展階段，行業(yè) 需求旺盛，帶動行業(yè)整體市場規(guī)模迅速擴(kuò)張。（二）行業(yè)總利潤本期電力行業(yè)樣本公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)總利潤134.04億元，與去年同期相比增加102.74億元，較上年同期增長30.46%,說明電力行業(yè)整體盈利規(guī)模處于高速發(fā)展階段，行業(yè) 整體需求旺盛，行業(yè)利潤規(guī)模增長勢頭強(qiáng)勁。（三）行業(yè)總資產(chǎn)本期電力行業(yè)樣本公司資產(chǎn)總計(jì) 3,064.76億元，與去年同期相比增加 746.70億 元，較上年同期增長32.21%,說明電力行

3、業(yè)整體資產(chǎn)規(guī)模處于高速增長階段，行業(yè)投 資旺盛，帶動行業(yè)整體資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)張。三、行業(yè)盈利能力分析（一）分析比率項(xiàng)目上期本期社會平均增幅行業(yè)增幅社會平均行業(yè)社會平均行業(yè)偏離率毛利率（%21.6931.1621.2929.83-0.41-1.33-0.93凈利潤率（%5.4117.136.1016.390.69-0.74-1.43總資產(chǎn)報(bào)酬率（%3.305.034.065.190.760.16-0.60凈資產(chǎn)收益率（%3.975.645.316.051.330.42-0.92綜合分?jǐn)?shù)53.7772.3855.8671.053.89-1.84-5.73（二）行業(yè)綜合毛利率本期電力行業(yè)平均毛利率較上

4、年同期基本持平，電力行業(yè)總體毛利貢獻(xiàn)能力基本未變，行業(yè)未來的利潤變化不大。本期行業(yè)平均毛利率較社會平均水平高了8.54%,說明電力行業(yè)毛利貢獻(xiàn)能力較強(qiáng)，行業(yè)總體毛利貢獻(xiàn)能力略高于社會平均水平。（ 三） 行業(yè)綜合凈利率 本期電力行業(yè)平均凈利率較上年同期基本持平，電力行業(yè)總體凈利貢獻(xiàn)能力基本 未變，未來行業(yè)利潤的實(shí)現(xiàn)有可能繼續(xù)保持目前規(guī)模。本期電力行業(yè)平均凈利率較社 會平均水平提高了 10.29%，說明電力行業(yè)凈利貢獻(xiàn)能力較強(qiáng)，行業(yè)總體凈利貢獻(xiàn)能力 略高于社會平均水平。（ 四） 行業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率本期電力行業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率較上年同期基本持平，電力行業(yè)總體資產(chǎn)盈利能 力基本未變，未來行業(yè)整體資產(chǎn)創(chuàng)造的利

5、潤有可能維持在目前的水平。本期電力行業(yè) 總資產(chǎn)報(bào)酬率較社會平均水平高了 1.13%，說明電力行業(yè)總體資產(chǎn)盈利能力一般， 行業(yè) 總體資產(chǎn)盈利能力與社會平均水平基本持平。（ 五） 行業(yè)凈資產(chǎn)收益率本期電力行業(yè)凈資產(chǎn)報(bào)酬率較上年同期基本持平，電力行業(yè)凈資產(chǎn)盈利能力 基本未變，未來行業(yè)整體凈資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤有可能維持在目前的水平。本期電力行業(yè) 凈資產(chǎn)收益率較社會平均水平高了 0.75%，說明電力行業(yè)凈資產(chǎn)盈利能力一般， 行業(yè)凈 資產(chǎn)盈利能力與社會平均水平基本持平。（ 六 ） 行業(yè)盈利能力分析小結(jié)：本期電力行業(yè)盈利能力綜合分?jǐn)?shù)為 71.05 ，較上年同期降低 1.84%，說明電力 行業(yè)總體盈利能力基本未變

6、，本期電力行業(yè)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和新產(chǎn)品開發(fā)方面，以及 提高行業(yè)整體經(jīng)營管理水平方面都變化不大，未來行業(yè)總體盈利能力還有待進(jìn)一步提 高。本期電力行業(yè)盈利能力綜合分?jǐn)?shù)高于社會平均水平 15.19%，說明電力行業(yè)總體盈 利能力較強(qiáng)，市場供不應(yīng)求，屬于賣方市場，利潤豐厚。市場行業(yè)內(nèi)部與外部競爭均 不充分，未來來自行業(yè)內(nèi)部與外部的競爭壓力都將有所加大。四、行業(yè)成長能力分析（ 一） 分析比率項(xiàng)目上期本期社會平均增幅行業(yè)增幅社會平均行業(yè)社會平均行業(yè)偏離率主營收入增長率（%34.7429.2035.1333.790.394.594.20利潤總額增長率（%38.0029.3050.5130.4612.511.16

7、-11.35固定資產(chǎn)增長率（%17.1632.9218.8332.881.67-0.05-1.72流動資產(chǎn)增長率（%12.558.6821.8834.099.3325.4116.08綜合分?jǐn)?shù)57.9857.2061.1661.215.497.011.52（二）行業(yè)主營收入增長率本期電力行業(yè)主營收入較上年同期基本持平，電力行業(yè)總體市場擴(kuò)張能力基本未 變，行業(yè)是否能夠持續(xù)發(fā)展還有待觀察。本期電力行業(yè)主營收入增長率較社會平均水 平降低了 1.35%,說明電力行業(yè)屬于市場擴(kuò)張能力一般行業(yè)， 行業(yè)總體市場擴(kuò)張能力與 社會平均水平基本持平。（三）行業(yè)利潤總額增長率本期電力行業(yè)利潤總額較上年同期基本持平，電

8、力行業(yè)總體利潤增長能力基本未 變，行業(yè)是否能夠持續(xù)發(fā)展尚難定論。本期電力行業(yè)利潤總額增長率較社會平均水平 降低了 20.05%,說明電力行業(yè)屬于利潤增長能力較差行業(yè)，行業(yè)總體利潤增長能力遠(yuǎn) 低于社會平均水平。（四）行業(yè)固定資產(chǎn)增長率本期電力行業(yè)固定資產(chǎn)較上年同期大幅增長，電力行業(yè)總體固定資產(chǎn)增長能力迅 速提高，為行業(yè)未來的持續(xù)發(fā)展打下雄厚的物質(zhì)基礎(chǔ)。本期電力行業(yè)固定資產(chǎn)增長率較社會平均水平提高了 14.04%,說明電力行業(yè)固定資產(chǎn)增長能力較強(qiáng)，行業(yè)總體固定資產(chǎn)增長能力略高于社會平均水平。（五）行業(yè)流動資產(chǎn)增長率本期電力行業(yè)流動資產(chǎn)較上年同期小幅增長，電力行業(yè)總體流動資產(chǎn)增長能力穩(wěn) 步提高，行業(yè)

9、未來將持續(xù)發(fā)展充滿活力。本期電力行業(yè)流動資產(chǎn)增長率較社會平均水 平提高了 12.20%,說明電力行業(yè)流動資產(chǎn)增長能力較強(qiáng)，行業(yè)總體流動資產(chǎn)增長能力 略高于社會平均水平。（六）行業(yè)成長能力分析小結(jié)：本期電力行業(yè)成長能力綜合分?jǐn)?shù)為 61.21，較上年同期提高7.01%,說明電力 行業(yè)總體成長能力處于緩慢發(fā)展階段，本期電力行業(yè)在擴(kuò)大市場需求方面，以及提高 行業(yè)整體經(jīng)營管理水平方面都取得了一些成績，行業(yè)總體成長能力在本期獲得穩(wěn)定提 高，為未來的持續(xù)快速發(fā)展創(chuàng)造了條件，提請分析者予以關(guān)注。本期電力行業(yè)成長能 力綜合分?jǐn)?shù)高于社會平均水平 0.05%,說明電力行業(yè)總體成長能力與社會平均水平基本 持平，市場供

10、需平衡，行業(yè)處于成熟階段。五、行業(yè)經(jīng)營效率分析（一）分析比率項(xiàng)目上期本期社會平均增幅行業(yè)增幅社會平均行業(yè)社會平均行業(yè)偏離率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率4.853.195.593.4315.357.77-7.58應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)74.28113.0264.39104.87-13.31-7.216.10存貨周轉(zhuǎn)率2.086.102.237.537.2523.5716.32存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)173.3159.05161.5947.79-6.76-19.08-12.31營業(yè)周期247.59172.07225.98152.66-8.73-11.28-2.55總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.340.180.400.1915.424.23-1

11、1.19綜合分?jǐn)?shù)13.2424.7017.7929.4634.3819.26-15.12（二）行業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率本期電力行業(yè)樣本公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)較上年同期減少8.15天，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率較上年同期基本持平，電力行業(yè)總體應(yīng)收帳款的回收效率基本未變，行業(yè)未來的應(yīng) 收帳款回收還有待加強(qiáng)管理。本期電力行業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)較社會平均水平增加 40.48天，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率較社會平均水平低了 2.16%,說明電力行業(yè)應(yīng)收帳款回收效 率一般，行業(yè)總體應(yīng)收帳款回收效率與社會平均水平基本持平。（三）行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率本期電力行業(yè)樣本公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較上年同期減少11.26天，存貨周轉(zhuǎn)率較上年同期小幅提高，電力行業(yè)總

12、體存貨周轉(zhuǎn)效率穩(wěn)步提高，有效地保證行業(yè)整體將來能 夠?qū)崿F(xiàn)更好的經(jīng)濟(jì)效益，提高市場的適應(yīng)能力。本期電力行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較社會平 均水平減少113.80天，存貨周轉(zhuǎn)率較社會平均水平高了 5.31%,說明電力行業(yè)存貨周 轉(zhuǎn)效率一般，行業(yè)總體存貨周轉(zhuǎn)效率與社會平均水平基本持平。（四）行業(yè)營業(yè)周期本期電力行業(yè)營業(yè)周期為152.66天，較上年同期減少19.41天，電力行業(yè)總體資 產(chǎn)經(jīng)營效率較上年同期小幅提高，電力行業(yè)總體的市場適應(yīng)能力穩(wěn)步提高，有效地保 證了行業(yè)將來實(shí)現(xiàn)更好地經(jīng)濟(jì)效益。本期電力行業(yè)整體的營業(yè)周期較社會平均水平減 少73.32天，電力行業(yè)總體資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較社會平均水平降低了0.21%,說明電力

13、行業(yè)屬于經(jīng)營效率超強(qiáng)行業(yè)，行業(yè)總體資產(chǎn)經(jīng)營效率遠(yuǎn)高于社會平均水平。（五）行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率本期電力行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較上年同期基本持平，電力行業(yè)總體資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率基 本未變，行業(yè)未來的資產(chǎn)效用還有待加強(qiáng)管理。本期電力行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較社會平 均水平降低了 0.21%,說明電力行業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率一般，行業(yè)總體資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率與社會 平均水平基本持平。（六）行業(yè)經(jīng)營效率分析小結(jié)：本期電力行業(yè)經(jīng)營效率綜合分?jǐn)?shù)為 29.46，較上年同期提高19.26%,說明電力行 業(yè)總體經(jīng)營效率處于穩(wěn)步提高階段，本期電力行業(yè)在擴(kuò)大市場與提高行業(yè)整體管理水 平方面都取得了較大的進(jìn)步，行業(yè)總體經(jīng)營效率在本期獲得穩(wěn)定提高。提請分析者予

14、 以高度關(guān)注，電力行業(yè)總體經(jīng)營效率的穩(wěn)定提高為將來行業(yè)整體降低成本，創(chuàng)造更好 的經(jīng)濟(jì)效益，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)奠定了基礎(chǔ)。本期電力行業(yè)經(jīng)營效率綜合分?jǐn)?shù)高于社會平 均水平11.67%,說明電力行業(yè)總體經(jīng)營效率高于社會平均水平，在市場中處于優(yōu)秀水 平。六、行業(yè)獲取現(xiàn)金能力分析（一）分析比率項(xiàng)目上期本期社會平均增幅行業(yè)增幅社會平均行業(yè)社會平均行業(yè)偏離率銷售現(xiàn)金比率（%115.45111.66116.24112.960.791.290.51每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量0.170.330.180.213.93-36.60-40.53綜合分?jǐn)?shù)78.0982.3378.2779.090.23-3.93-4.16（二）行業(yè)銷

15、售現(xiàn)金比率本期電力行業(yè)銷售現(xiàn)金比率較上年同期基本持平，說明電力行業(yè)總體現(xiàn)金銷售比例基本未變，行業(yè)整體收益的實(shí)現(xiàn)程度還有待進(jìn)一步提高。本期電力行業(yè)銷售現(xiàn)金比 率較社會平均水平降低了 3.28%,說明電力行業(yè)收益實(shí)現(xiàn)程度一般，行業(yè)總體現(xiàn)金銷售 比例與社會平均水平基本持平。（三）行業(yè)每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量本期電力行業(yè)每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量較上年同期大幅降低，說明電力行業(yè)總體資產(chǎn) 現(xiàn)金比例迅速降低，行業(yè)每股資產(chǎn)含金量亟須進(jìn)一步提高，以降低行業(yè)較高的投資風(fēng) 險(xiǎn)。本期電力行業(yè)每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量較社會平均水平提高了0.03%,說明電力行業(yè)收益實(shí)現(xiàn)程度一般，行業(yè)每股資產(chǎn)含金量與社會平均水平基本持平。（四）行業(yè)獲取現(xiàn)金

16、能力分析小結(jié)：本期電力行業(yè)獲取現(xiàn)金能力綜合分?jǐn)?shù)為 79.09，較上年同期降低3.93%,說明電力 行業(yè)總體獲取現(xiàn)金能力處于下降階段，本期電力行業(yè)在外部市場狀況與內(nèi)部提高管理 水平方面都出現(xiàn)很多困難。提請分析者予以警惕，行業(yè)總體現(xiàn)金狀況較上期有惡化趨 勢，將會導(dǎo)致行業(yè)整體投資風(fēng)險(xiǎn)逐步加大。本期電力行業(yè)整體獲取現(xiàn)金能力綜合分?jǐn)?shù) 高于社會平均水平0.82%，說明電力行業(yè)總體獲取現(xiàn)金能力一般，行業(yè)總體現(xiàn)金狀況在 市場中處于普通水平。七、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析（一）行業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析1分析比率項(xiàng)目上期本期社會平均增幅行業(yè)增幅社會平均行業(yè)社會平均行業(yè)偏離率流動比率1.191.101.151.05-3.43-4.53-

17、1.10速動比率0.750.960.690.91-7.61-5.102.50資產(chǎn)負(fù)債率（%49.1639.4951.7645.152.615.653.05現(xiàn)金流入負(fù)債比0.060.140.060.10-5.82-30.24-24.42綜合分?jǐn)?shù)50.9762.0848.0455.68-5.75-10.32-4.572 行業(yè)流動比率本期電力行業(yè)流動比率較上年同期基本持平，電力行業(yè)總體短期償債能力基 本未變，流動債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與上期相比基本相同，流動負(fù)債債權(quán)人權(quán)益的保障程度變化不 大，未來行業(yè)整體的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的管理需要進(jìn)一步加強(qiáng)。本期電力行業(yè)流動 比率較社會平均水平降低了 0.10%,說明電力行業(yè)

18、整體流動債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對一般， 流動負(fù) 債債權(quán)人權(quán)益的保障程度與社會平均水平基本持平。3. 行業(yè)速動比率本期電力行業(yè)速動比率較上年同期小幅降低，易9除存貨的流動資產(chǎn)使電力行 業(yè)總體流動債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所加大，流動負(fù)債債權(quán)人權(quán)益的保障程度小幅下降，不利于行 業(yè)整體的健康成長。本期電力行業(yè)流動比率較社會平均水平提高了0.22%,剔除存貨的流動資產(chǎn)更有說服力，說明電力行業(yè)總體屬于流動債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對一般的行業(yè)，流動負(fù) 債債權(quán)人權(quán)益的保障程度與社會平均水平基本持平。4. 行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率本期電力行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較上年同期小幅提高，電力行業(yè)總體債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐步 提高，債權(quán)人權(quán)益的資產(chǎn)保障程度小幅下降，所有者權(quán)益的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所

19、提高。本期 電力行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較社會平均水平降低了 6.61%,說明電力行業(yè)總體屬于債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相 對一般的行業(yè)，債權(quán)人權(quán)益的資產(chǎn)保障程度與所有者權(quán)益的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與社會平均水平 基本持平。5. 行業(yè)現(xiàn)金流入負(fù)債比本期電力行業(yè)現(xiàn)金流入負(fù)債比率較上年同期大幅降低，電力行業(yè)總體現(xiàn)金支 付能力快速下降，債權(quán)人權(quán)益的現(xiàn)金保障程度大幅降低，非常不利于行業(yè)整體的持續(xù) 發(fā)展。本期電力行業(yè)現(xiàn)金流入負(fù)債比率較社會平均水平提高了0.04%,說明電力行業(yè)總體屬于現(xiàn)金支付能力一般的行業(yè)，債權(quán)人權(quán)益的現(xiàn)金保障程度與社會平均水平基本持 平。6. 行業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析小結(jié):本期電力行業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合分?jǐn)?shù)為 55.68，較上年同期降低10

20、.32%, 說明電力行業(yè)總體債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較上年同期有所加大，本期電力行業(yè)在流動資產(chǎn)與流動負(fù) 債以及資本結(jié)構(gòu)的管理水平方面都困難較多，為將來行業(yè)整體持續(xù)健康的發(fā)展，創(chuàng)造 更好的經(jīng)濟(jì)效益，降低行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)帶來一定的壓力。本期電力行業(yè)總體債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜 合分?jǐn)?shù)高于社會平均水平7.64%,說明電力行業(yè)總體償債能力略強(qiáng)，處于相對略低債務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)階段，債權(quán)人權(quán)益與所有者權(quán)益承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)都不大，行業(yè)未來發(fā)展前景一般。（二）行業(yè)營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)分析1.分析比率項(xiàng)目上期本期社會平均增幅行業(yè)增幅偏離率社會平均行業(yè)社會平均行業(yè)凈收益營運(yùn)指數(shù)0.920.930.980.926.57-1.19-7.76現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)0.880.970.67

21、0.82-23.51-14.978.54綜合分?jǐn)?shù)76.2077.7974.6175.06-2.08-3.50-1.422.行業(yè)凈收益營運(yùn)指數(shù)凈收益營運(yùn)指數(shù)是反映企業(yè)收益質(zhì)量，衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。本期電力行業(yè)凈收 益營運(yùn)指數(shù)較上年同期基本持平，說明電力行業(yè)總體收益質(zhì)量變化不大，只有經(jīng)營性 收益才是可靠的，可持續(xù)的，因此未來行業(yè)整體應(yīng)盡可能提高經(jīng)營性收益在總收益中 的比重。本期電力行業(yè)凈收益營運(yùn)指數(shù)較社會平均水平降低了0.07%,說明電力行業(yè)總體收益質(zhì)量與社會平均水平相當(dāng)，行業(yè)整體的營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)與社會平均水平基本持平。3.行業(yè)現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù) 現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)是反映企業(yè)現(xiàn)金回收質(zhì)量，衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。理想的現(xiàn)金營運(yùn)

22、指數(shù)應(yīng)為1,小于1的現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)反映了部分收益沒有取得現(xiàn)金，而是停留在實(shí)物或債權(quán)的形態(tài)，而實(shí)物或債權(quán)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)金。本期電力行業(yè)現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)較上 年同期小幅降低，說明電力行業(yè)總體現(xiàn)金回收質(zhì)量略有下降，停留在實(shí)物或債權(quán)形態(tài) 的收益比重小幅上升，增加了行業(yè)整體的營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。本期電力行業(yè)現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)較社 會平均水平提高了 0.15%,說明電力行業(yè)總體現(xiàn)金回收質(zhì)量與社會平均水平相當(dāng)，行業(yè)整體的營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)與社會平均水平基本持平。4 行業(yè)營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)分析小結(jié)：本期電力行業(yè)營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)綜合分?jǐn)?shù)為 75.06，較上年同期降低3.50%,說明電力 行業(yè)總體營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)較上年同期小幅增加，本期電力行業(yè)在增加經(jīng)營性收益比重與收回 應(yīng)得現(xiàn)金等方面都出現(xiàn)了許多困難，加大了行業(yè)整體的營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，提請分析者予以警 惕，因?yàn)闋I運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的增加為將來行業(yè)整體持續(xù)健康的發(fā)展，創(chuàng)造更好的經(jīng)濟(jì)效益帶來 一定的壓力。本期電力行業(yè)總體營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)綜合分?jǐn)?shù)高于社會平均水平0.45%,說明電力行業(yè)總體營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)與社會平均水平基本持平，行業(yè)總體的收益質(zhì)量與實(shí)現(xiàn)程度水平一 般。（三）行業(yè)財(cái)務(wù)彈性分析1 分析比率項(xiàng)目上期本期社會平均增幅行業(yè)增幅偏離率社會平均行業(yè)社會平均行業(yè)現(xiàn)金滿足投資比率0.360.6