三張財務報表的表間勾稽關(guān)系

1、三張財務報表的勾稽關(guān)系精確的勾稽關(guān)系利潤表：收入-費用=利潤；利潤分配表：期末未分配利潤=期初未分配利潤+凈利J潤-股利分配所有者權(quán)益的變動：期末所有者權(quán)益 =期初所有者權(quán)益+凈利J潤+當期股東投 入-股利分配資產(chǎn)負債表：資產(chǎn)=負債+ 所有者權(quán)益模糊的勾稽關(guān)系報表中的某些項目之間存在勾稽關(guān)系，在某些假設前提和條件下可以構(gòu)成現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額” 一般與資產(chǎn)負債表“貨幣 資金”年末數(shù)年初數(shù)之差相等，前提是企業(yè)不存在現(xiàn)金等價物。利潤表中的“營業(yè)收入”、現(xiàn)金流量表中的“銷售商品、提供勞務收到的 現(xiàn)金”、資產(chǎn)負債表中的“應收賬款”等項目之間存在勾稽關(guān)系；（可以簡單 估算：營業(yè)收入-

2、應收賬款=銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金，當然，還要考慮 應交稅費中的有關(guān)稅金的變動數(shù)）計算銷售所得現(xiàn)金應該是：本期商品銷售凈額+本年發(fā)生的銷項稅的數(shù)-應收帳款凈額增加數(shù)（期末和期 初對比）-應收票據(jù)增加數(shù)十預收帳款增加數(shù)利潤表中的“主營業(yè)務成本”、現(xiàn)金流量表中的“購買商品、接受勞務支 付的現(xiàn)金”、資產(chǎn)負債表中的“應付賬款”等項目之間存在的勾稽關(guān)系。購買商品接受勞務支付的現(xiàn)金怎么核算理論上的公式為： 主營業(yè)務成本+其他業(yè)務成本+預付賬款增加+存貨的增加+ 應付賬款的減少+應付票據(jù)的減少+應繳稅費應增值稅進項稅額；實務工作還要剔除以下內(nèi)容：預付賬款、應付賬款、應增值稅進項稅額中與購置固定資產(chǎn)、 無

3、形資產(chǎn)等有關(guān)的部分；計入制造費用中的累計折舊；預付賬款、應付賬款、 應付票據(jù)發(fā)生額中大額的未付現(xiàn)金部分（比如往來款項對沖）。報表分析者需要掌握，在何種情況下這些項目之間會構(gòu)成等式，在何種情 況下這些項目之間無法構(gòu)成等式，在何種情況下這些項目之間的勾稽關(guān)系會被 破壞。（這種破壞，是可以修復的，可以根據(jù)具體經(jīng)濟業(yè)務具體分析）分析者應該考察報表中這些相關(guān)項目之間的關(guān)系，并從報表及報表附注中發(fā)現(xiàn)相關(guān)證 據(jù)，進而形成對分析對象的判斷。下面，我們通過一個案例來說明何謂基于報表勾稽關(guān)系的財務報表分析。一位股票投資者在閱讀上市公司年報中發(fā)現(xiàn)了一個有趣的問題。在某上市公司2004年的年報中，利潤表中2004年主

4、營業(yè)務收入為6.52億元， 現(xiàn)金流量表中2004年銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金為5.23億元，收入 與現(xiàn)金流相差1億多元；同時在資產(chǎn)負債表中，公司 2004年年末的應收票 據(jù)、應收賬款合計只有近0.14億元。這使這位分析者產(chǎn)生了疑惑，近一個 億的收入為什么在現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負債表中未能體現(xiàn)出來？究竟是該公 司的報表存在問題，還是什么原因？這位分析者注意到了三張表之間的勾稽關(guān)系。他的基本思路是：對于 利潤表中所實現(xiàn)的“主營業(yè)務收入”，企業(yè)要么收到現(xiàn)金，則反映于現(xiàn)金 流量表中的“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”，要么形成應收款項，反 映于資產(chǎn)負債表中的“應收賬款”和“應收票據(jù)”。但是，正如前面所指出

5、的那樣，這種勾稽關(guān)系的成立依賴于某些前提 條件。導致上述情形出現(xiàn)的常見原因有以下幾類：第一類是企業(yè)在確認主營業(yè)務收入時，既沒有收到現(xiàn)金流，也沒有確 認應收賬款或應收票據(jù)。如，企業(yè)在確認主營業(yè)務收入時沖減了 “應付賬 款”；企業(yè)在確認主營業(yè)務收入時沖減了以前年度的“預收賬款”；企業(yè) 在補償貿(mào)易方式下確認主營業(yè)務收入時沖減了 “長期應付款”；企業(yè)用以 貨易貨方式進行交易，但不符合非貨幣性交易的標準（補價高于25%）等等。第二類是企業(yè)在確認主營業(yè)務收入時，同時確認了應收賬款或應收票 據(jù)，但是其后應收賬款或應收票據(jù)的余額減少時，企業(yè)并非全部收到現(xiàn)金 （注意報表中“應收賬款”項目是應收賬款余額扣除壞賬準

6、備后的應收賬 款賬面價值）。如，對應收賬款計提了壞賬準備；企業(yè)對應收賬款進行債 務重組，對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務或者以低于債務面值的現(xiàn)金抵償債務； 企業(yè)年內(nèi)發(fā)生清產(chǎn)核資，將債務人所欠債務予以核銷；企業(yè)利用應收賬款 進行對外投資；企業(yè)將應收賬款出售，售價低于面值；企業(yè)將應收票據(jù)貼 現(xiàn)，貼現(xiàn)所獲金額低于面值；企業(yè)給予客戶現(xiàn)金折扣，收到貨款時折扣部 分計入了財務費用；企業(yè)委托代銷產(chǎn)品，按照應支付的代銷手續(xù)費，借記 “營業(yè)費用”，同時沖減了應收賬款等等。第三類是企業(yè)合并報表范圍發(fā)生了變化所致。如，企業(yè)在年中將年初納入合并報表的子公司出售（或降低持股比例至合并要求之下），則在年 末編制合并利潤表時將子公

7、司出售前的利潤表納入合并范圍，但資產(chǎn)負債 表沒有納入，故此使得勾稽關(guān)系不成立。分析者可以通過閱讀報表及相關(guān)附注證實或證偽上述三類原因的存在。 如果沒有發(fā)現(xiàn)上述原因及其他特殊原因存在的證據(jù)，那么很有可能是該公 司的報表存在問題，則分析者需要重點關(guān)注該公司的收入確認、應收賬款 與其他應收款、現(xiàn)金流量的歸類等。在流動資產(chǎn)中，關(guān)注比較多的是幾個項目，一個是應收帳款項目，另 一個是存貨項目，第三個是待攤費用項目。應收帳款：一個是從金額的大 小來看，金額越大，風險越大，當然，這個要與銷售收入相比較才可以說 明問題，絕對數(shù)大不可真正說明問題，再一個就是，應收帳款金額的大小， 同企業(yè)的性質(zhì)也有關(guān)系，批發(fā)企業(yè)一

8、般是以賒銷的方式進行銷售的，因此， 應收帳款項目金額可能就比零售企業(yè)的要大，因為，零售企業(yè)主要是以現(xiàn) 金收款方式進行銷售的。第二個是看應收帳款的時間長短，也就是這個錢 已有多長時間沒有收回了，拖的時間越長，客戶不還的可能性就越大。第 三個是看是誰欠的錢，看一看這個欠錢的公司還錢的能力有多強，分析一 下這個公司的銷售能力，產(chǎn)品盈利能力及現(xiàn)金流量等。第二個要關(guān)注的就是存貨項目，所謂存貨，就是放在倉庫里的，用做 生產(chǎn)的原材料，半成品或產(chǎn)成品，這個項目的多少，反映資金有多少被壓 在倉庫中。我們常說的，減少資金的占用，加速資金的周轉(zhuǎn)，主要的就是 說的要減少這個項目的金額。這個項目金額越少，說明，企業(yè)在這

9、個環(huán)節(jié) 積壓的資金就越少，資金周轉(zhuǎn)就可能越快。但這個金額的大小，也要看是 什么樣的企業(yè)，企業(yè)的生產(chǎn)方式或需求應對方式不一樣，這個項目有可能 會有不同的特點，如，按庫存生產(chǎn)的企業(yè)，存貨就可能比按訂單生產(chǎn)的企 業(yè)要多。第三個要關(guān)注的就待攤費用，什么是待攤費用呢，說簡單一點，就是 前期支付了應該由以后好幾期應該負擔的錢，打個比方，今年元月份就將 今年12個月的房租錢交算了，元月份交了全部的錢，但元月份不應該負擔 全年的房租費用，這個道理非常簡單。實際支付了多少錢，不一定就確認 為支付當期的費用，應該將它分攤到以后幾期去，這個概念顯然就是我們 在前面講過的權(quán)責發(fā)生制的概念范疇。那為什么要關(guān)注這個項目呢

10、，主要 是因為，這個項目嚴重影響當期的利潤，是產(chǎn)生利潤額與現(xiàn)金凈流量差異 的主要原因，與這個項目相似的還有幾個項目，一個是折舊，一個是長期 待攤費用，還有就是一些資產(chǎn)的減值準備，這些都是影響利潤，但不產(chǎn)生 現(xiàn)金流量的項目，要引起關(guān)注。折舊和待攤費用，包括長期和短期，都是 前期大量現(xiàn)金流出后，對本期及后期的影響，而一些資產(chǎn)的減值準備，如， 長期投資減值準備，則是反映這些資產(chǎn)在市場上的價值變化，減值準備越 大，說明這些資產(chǎn)在市場上的價值就有可能貶值越大。以上重點是對資產(chǎn)中的流動資產(chǎn)的一些項目進行了簡單的說明，在負 債項目中，有幾項目也要引起關(guān)注，一個是長期借款，一個是應付帳款，再一個就是未付稅金。

11、在長期借款項目中，要關(guān)注的是，長期借款的金額有多大，二是借款期間有多長，三是向誰借的款，四是借款的利息是多少，這些在報表及報表附注里都會有說明。應付帳款反映有多少錢應該付而還 沒有付給供應商的，在關(guān)注這個項目時，一個是金額大小，二是欠了誰的， 三是欠人家多長時間了，這個項目反映的是本企業(yè)運用其他企業(yè)的資金的 多少。再一個要關(guān)注的是未付稅金，這個是反映企業(yè)一共還有多少應該交 納而還沒有交的稅金，包括全部的稅金，如所得稅，營業(yè)稅等?，F(xiàn)金流量表將主要的視線，關(guān)注到企業(yè)里對現(xiàn)金流量有重要大影響的三類 活動上，哪三類活動呢？ 一類是經(jīng)營活動，就是我們通常說的產(chǎn)品和服務的業(yè) 務活動，如，產(chǎn)品或服務的銷售，

12、生產(chǎn)及采購活動，以及與之有關(guān)的其他活動 等；第二類是籌資活動，說通俗一點，就是找地方去騙點錢回來，或者說時髦 一點就是圈點錢回來，到哪里去圈呢，無外乎兩個地方，一個是股市上，一個 是債市上，這也是資金的兩個來源，一個是以股本的形式，二是以負債的形式， 這就要看資金需求的多少及資金成本的大小了。第三類活動，就是投資活動了， 將圈來的錢，或自已賺來的錢，投到哪里去，可以再賺到錢，這個就要考慮投 資項目的回報率及風險等問題了。三大報表基本分析1 .從資產(chǎn)負債表看企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和財務狀況：資產(chǎn)的核心是會給企業(yè)帶來預期的 經(jīng)濟利益，從這個角度講資產(chǎn)應該是預期凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，但資產(chǎn)負債表反 映資產(chǎn)的價值是

13、以歷史成本為基礎的，所以資產(chǎn)負債表上資產(chǎn)的賬面價值并不 能反映資產(chǎn)真正的價值?？偟膩碚f，資產(chǎn)的賬面價值有可能高于資產(chǎn)的實際價值，也有可能低于資產(chǎn)的 價值。每一個科目也存在著具體問題：短期投資如股票或債券價格變動，應收 賬款存在著一些不確定因素如法律糾紛，預付賬款是不能變現(xiàn)的價值，存貨可 能存在價值貶損與實物損失等問題（油罐、藍田集團），待攤費用也沒有變現(xiàn) 價值，可能只是一種財務手段，在建工程利息資本化問題，無形資產(chǎn)的資本化/費用化，固定資產(chǎn)的折舊，技術(shù)更新都會對其價值有影響。2 .從利潤表看企業(yè)盈利質(zhì)量：利潤質(zhì)量指利潤形成的真實性及其對現(xiàn)金流量的影 響。首先是收入結(jié)構(gòu)分析，營業(yè)利潤占利潤總額的

14、比例，主營業(yè)務利潤占營業(yè)利潤 的比例，它能反映企業(yè)持續(xù)盈利的潛力。與關(guān)聯(lián)方交易的收入占總收入的比例， 地方或部門保護主義對企業(yè)收入的影響。 投資收益的質(zhì)量分析投資收益是否有對應的現(xiàn)金流。 營業(yè)成本質(zhì)量分析成本計算是否真實，存貨計價方法是否穩(wěn)健，折舊是否正常計提，營業(yè)成本水平下降是否為暫時性因素所致，關(guān)聯(lián)方交易和地 方部門保護主義對成本下降的貢獻。 營業(yè)及管理費用的質(zhì)量分析 一一折舊及其他攤銷性費用是否作正常處理， 費用控制是否具有短期行為。財務費用質(zhì)量分析一一企業(yè)是否過少的負債，企業(yè)是否過分依賴短期借款，企業(yè)是否過分依賴自然負債。從財務管理籌資理論上講合理的籌資結(jié)構(gòu)應 該是長期資金靠長期融資方

15、式取得，短期資金需要靠短期籌資方式取得，自然 負債是指商業(yè)信用，如應付賬款。3.從現(xiàn)金流量表看現(xiàn)金流量質(zhì)量：首先關(guān)注經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，注意企業(yè) 不同階段現(xiàn)金流量的特點（創(chuàng)業(yè)、平穩(wěn)發(fā)展和萎縮）。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：（1）如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零， 意味著投資活動本身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn) 入不敷出”，這通常是正常現(xiàn)象，但須關(guān)注投 資支出的合理性和投資收益的實現(xiàn)狀況。（2）如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于 或等于零，這通常是非正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注長期資產(chǎn)處置/變現(xiàn)、投資收益實現(xiàn)、以及投資支出過少的可能原因?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：（1）如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零， 則需

16、關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？（2）如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則需關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力？企業(yè)是否 無新的投資發(fā)展機會？財務報表綜合分析財務報表分析的一般目的可以概括為：評價過去的經(jīng)營業(yè)績（盈利能力）；衡 量現(xiàn)在的財務狀況（償債能力）；預測未來的發(fā)展趨勢（成長能力）。盈利能力：盈利能力分析一般包括三個步驟：一是計算各種盈利能力指標，即 將各種盈利指標與不同相關(guān)基數(shù)相比求得各種盈利能力相對數(shù)指標。二是將計 算出的盈利能力相對數(shù)指標與社會、行業(yè)同類指標以及企業(yè)歷史和計劃等指標 進行比較分析。判斷企業(yè)盈利能力的高低和任務完成的狀況。三是將各種盈利 能力指標聯(lián)系在

17、一起來分析，通過不同盈利能力指標的構(gòu)成狀況來提示企業(yè)的 風險特征、理財行為特征以及投資價值。1 .主營收入盈利能力分析：該指標反映企業(yè)的市場競爭和發(fā)展?jié)摿Α? .總資產(chǎn)盈利分析：每單位資產(chǎn)可以產(chǎn)生的稅前收益。3 .各類資產(chǎn)盈利分析：4 .凈資產(chǎn)盈利分析：凈資產(chǎn)盈利率=凈利潤/凈資產(chǎn)平均余額償債能力：償債能力表示企業(yè)變現(xiàn)或歸還債務的能力，一般情況下債權(quán)人尤其 重視。短期償債能力分析：短期償債能力的強弱，雖與企業(yè)未來盈利能力高低并無直 接關(guān)系，但它也是企業(yè)是否穩(wěn)健運營的指標之一，一般情況下，短期債權(quán)人（如銀行）最關(guān)心的是企業(yè)短期獲得現(xiàn)金的能力，與企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成密切相關(guān)。該比率越大，表明企業(yè)短期償還債

18、務的能力越強。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債:此比率一般要求在1經(jīng)上合適，但比率太高則表 示企業(yè)有大量資金或大量存貨閑置，太小則表明企業(yè)資金不足或無貨可賣。速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債=（流動資產(chǎn)-存貨-待攤費用）/流動負債:這 是剔除存貨后的指標，表示快速償還債務的能力，國際上認定為 1左右是安全 的。長期償債能力分析：資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額:表示企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過負債籌集的。凈資產(chǎn)負債率=負債總額/凈資產(chǎn):它直接反映凈資產(chǎn)對負債的擔保能力。利息保障倍數(shù)=息稅前收益/利息支出：這是從企業(yè)盈利能力角度考察企業(yè)償付負債利息的能力。成長能力；銷售增長率；凈利增長率。資產(chǎn)管理比率： 流動

19、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=年收入/流動資產(chǎn)平均余額 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)：原則上周轉(zhuǎn)次數(shù)越快越好。 應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=收入/應收賬款平均余額 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天/應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)：同樣越快越好 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=收入/存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)財務狀況分析1 .生產(chǎn)經(jīng)營狀況分析：從產(chǎn)量、產(chǎn)值、質(zhì)量及銷售等方面對公司本期的生產(chǎn)經(jīng)營 活動作一簡單評價并與上年同期水平作一對比說明。2 .成本費用分析a.原材料消耗與上期對比增減變化情況，對變化原因作出分析說明。b.管理費用與銷售費用的增減變化情況（與上期對比）并分析變化的原因，對業(yè)務 費、銷售傭金單列分析。c.

20、以本期各產(chǎn)品產(chǎn)量大小為依據(jù)確定本公司主要產(chǎn)品，分析其銷售毛利，并根 據(jù)具體情況分析降低產(chǎn)品單位成本的可行途徑。3 .利潤分析a.分析主要業(yè)務利潤占利潤總額的比例（主要業(yè)務利潤按工業(yè)、貿(mào)易和其他行業(yè) 分為產(chǎn)品銷售利潤、商品銷售利潤和營業(yè)利潤 ）。b.對各項投資收益、匯總損益及其他營業(yè)收入作出說明。c.分析利潤形成情況及其原因。4 .存貨分析1 .根據(jù)產(chǎn)品銷售率分析本公司產(chǎn)銷平衡情況。2 .分析存貨積壓的形成原因及庫存產(chǎn)品完好程度。3 .本期處理庫存積壓產(chǎn)品的分析，包括處理的數(shù)量、金額及導致的損失。5 .應收帳款分析1 .分析金額較大的應收帳款形成原因及處理情況，包括催收或上訴的進度情況。2 .本期未取得貨款的收入占總銷售收入的比例，如比例較大的應說明原因。3 .應收帳款中非應收貨款部分的數(shù)量，包括預付貨款、定金及借給外單位的款 項等，對于借給外單位和其他用途而掛應收帳款科目的款項應單獨列出并作出 說明。4 .季度、年度分析應對應收帳款進行帳齡分析，予以分類說明。6 .負債分析a.根據(jù)負債比率、流動比率及速動比率分析企業(yè)的償債能力及財務風險的大小 b.分析本期增加的借款的去向。c.季度分析和年度分析應根據(jù)