蔣先玲貨幣金融學(xué)手打復(fù)習(xí)提綱

1、第一章流通中的現(xiàn)金M0狹義M1=M0+ 活期存款、廣義M2=M1+ 儲(chǔ)蓄存款和定期存款M3=M2+ 非銀行機(jī)構(gòu)存款平行本位制：指金銀各按其所含金屬的實(shí)際價(jià)值任意流通的一種復(fù)本位貨幣制度。在這種貨幣制度下，國(guó)家對(duì)金銀的兌換比例不加固定，而由市場(chǎng)自發(fā)形成。特點(diǎn) ：第一，金幣和銀幣都是一國(guó)的本位貨幣。第二，二者均具有無限法償能力。第三，二者都可以自由鑄造和熔化格雷欣法則：當(dāng)金幣與銀幣的法定價(jià)格與金、銀的市場(chǎng)價(jià)格不一致時(shí)，實(shí)際價(jià)格高于法定比價(jià)的金屬貨幣會(huì)被熔化、收藏或輸出而退出流通領(lǐng)域，實(shí)際價(jià)值低于法定價(jià)值的銀幣會(huì)充斥市場(chǎng)，繼續(xù)充當(dāng)貨幣。跛行本位制：指國(guó)家規(guī)定金幣可自由鑄造，銀幣不能，只能以固定比例兌

2、換金幣的一種貨幣制度特點(diǎn) ：第一，金幣和銀幣都是一國(guó)的本位貨幣。第二，二者均具有無限法償能力。第三，金幣可以自由鑄造和熔化，銀幣不可以。金幣本位制：又稱生金本位制，是指沒有金幣的鑄造和流通，而由中央銀行發(fā)行以金塊為準(zhǔn)備的紙幣流通的一種金本位貨幣制度。金塊本位制：由中央銀行發(fā)行的以紙幣或銀行券作為流通貨幣，不再鑄造、流通金幣的本位制，又稱“富人本位制”金匯兌本位制：由中央銀行發(fā)行的以紙幣或銀行券作為流通貨幣，通過外匯間接兌換黃金的一種本位制。第二章商業(yè)信用，是指企業(yè)之間進(jìn)行商品交易時(shí)，以延期付款，或預(yù)付款等形式的信用。商業(yè)信用的具體方式很多，如賒銷商品、委托代銷、分期付款、預(yù)付貨款及補(bǔ)償貿(mào)易等商

3、業(yè)信用的特點(diǎn)： 1.商業(yè)信用的主體是廠商2.商業(yè)信用的客體是商品資本3.商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)一致3.存商業(yè)信用的局限性： 1. 受商品資本規(guī)模的限制2. 受商品流轉(zhuǎn)方向的限制，只能從生產(chǎn)者向需求者提供在著分散化的弊端銀行信用的特點(diǎn)：1. 銀行信用是一種間接信用2.銀行信用的客體是貨幣資本3.銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的變動(dòng)保持著一定的獨(dú)立性銀行信用的優(yōu)點(diǎn)：1. 銀行信用克服了商業(yè)信用在規(guī)模上的局限性2 .銀行信用克服了商業(yè)信用在方向上的局限性匯票 ：由出票人簽發(fā)的，委托匯票付款人在見票時(shí)或者在指定日期向收款人或者持票人無條件支付確定金額的票據(jù)。基本特征： 1. 是一種無條件的書面支付命令2.有三方

4、當(dāng)事人，出票人，付款人和收款人3 . 匯票是委托他人付款的證券4. 匯票必須承兌本票 ：由出票人簽發(fā)的、承諾自己在見票時(shí)無條件支付確定金額給收款人或持票人的付款承諾書。基本特征： 1. 由出票人本人付款2. 當(dāng)事人只有出票人和收款人3. 本票無需承兌支票 ：以銀行為付款人的即期匯票?；咎卣鳎?. 付款人是銀行2.為見票即付的票據(jù)股票 ：是股份公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份并據(jù)以獲得股息收入的一種所有權(quán)憑證，是金融市場(chǎng)上重要的長(zhǎng)期投資工具。普通股特點(diǎn)： 1. 股利的不穩(wěn)定性2. 對(duì)公司剩余財(cái)產(chǎn)的分配權(quán)3. 擁有發(fā)言權(quán)和表決權(quán)4. 擁有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)優(yōu)先股特點(diǎn)： 1. 股息固定2. 優(yōu)先的盈余分

5、配權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)3. 沒有表決權(quán)和發(fā)言權(quán)4. 不享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)息票債券：又稱附息債券，是指定期支付定額利息、到期償還本金的債券。貼現(xiàn)債券：又稱貼水債券，是指在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時(shí)按某一貼現(xiàn)率，以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行，到期按面額償還本金的債券。第三章信息不對(duì)稱：交易一方對(duì)交易另一方的了解不充分，雙方處于不平等地位。事前信息的不對(duì)稱可能造成“逆向選擇”；事后信息的不對(duì)稱可能造成“道德風(fēng)險(xiǎn)”。逆向選擇：指由于信息不對(duì)稱，貸款者將資金帶給了最有可能違約的借款者的現(xiàn)象。道德風(fēng)險(xiǎn)：指貸款者把資金貸放給借款者之后，借款者可能會(huì)從事那些為貸款者所不希望的風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，這些活動(dòng)可能導(dǎo)致貸款不能如期歸還。中

6、央銀行：是一國(guó)最高的貨幣金融管理機(jī)構(gòu)，在各國(guó)金融體系中居于主導(dǎo)地位職能 ：宏觀調(diào)控、保障金融安全與穩(wěn)定、提供金融服務(wù)存款性金融機(jī)構(gòu)：指接受個(gè)人和機(jī)構(gòu)存款，并發(fā)放貸款的金融機(jī)構(gòu)。其分為商業(yè)銀行和儲(chǔ)蓄銀行。契約性金融機(jī)構(gòu)：以契約方式在一定期限內(nèi)從合約持有者中吸收資金，然后按契約規(guī)定向持約人履行賠付或資金返還義務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。包括各種保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老和退休基金。特點(diǎn)：資金來源可靠且穩(wěn)定、資金運(yùn)用主要是長(zhǎng)期投資政策性金融機(jī)構(gòu)：由政府創(chuàng)立、參股或保證的，不以營(yíng)利為目的，在特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)從事政策性融資活動(dòng)，以貫徹政府產(chǎn)業(yè)政策意圖的銀行金融機(jī)構(gòu)。其分為農(nóng)業(yè)性的中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、進(jìn)出口的中國(guó)進(jìn)出口銀行和經(jīng)濟(jì)開發(fā)

7、的國(guó)家開發(fā)銀行特點(diǎn)：1.不以營(yíng)利為目的 2.服務(wù)于特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域 3.組織方式上受到政府控制 4.以財(cái)政撥款和發(fā)行金融債券世界銀行的資金來源：1.各成員國(guó)繳納的股金2.向國(guó)際金融市場(chǎng)的借款3.發(fā)行債券和收取貸款利息國(guó)際清算銀行的資金來源：1.各成員國(guó)繳納的股金 2.向各成員國(guó)中央銀行的借款3.接受各國(guó)中央銀行的黃金存款和商業(yè)銀行的存款第四章名義利率：指沒有剔除通貨膨脹的利率實(shí)際利率：指從名義利率中剔除通貨膨脹因素的利率水平，即實(shí)際利率=名義利率-預(yù)期通貨膨脹率公式：1 R n =1 R r ：41 P e固定利率：是指在借貸期限內(nèi)利率固定，不隨借貸供求狀況而變動(dòng)的利率浮動(dòng)利率：是指在融資期限內(nèi)

8、利率隨市場(chǎng)利率的變化而定期調(diào)整的利率在借貸期限短或市場(chǎng)利率變化不大的條件下，可采用固定利率。當(dāng)借貸期限較長(zhǎng)或市場(chǎng)利率波動(dòng)較為劇烈 時(shí)，借貸雙方一般都傾向于選擇浮動(dòng)利率。決定利率水平的因素 主要有以下幾個(gè)：1.平均利潤(rùn)率2.借貸資本的供求 3.物價(jià)水平4.經(jīng)濟(jì)周期5.中央銀行的貼現(xiàn)率 6.國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策 7.國(guó)際利率水平復(fù)利：利息：I=Pxrxn本利和：S = P + I =p(i+rxn)復(fù)利下的名義利率：本利和：S = P(1 + r £利息：I = S P轉(zhuǎn)化為年實(shí)際利率：r = (1 + i / m 丫 1持有期。益率=年利自出價(jià)心持有年限00 %.1,1. 票面金額 -市場(chǎng)價(jià)格

9、 到期收益率.利息持有期買入價(jià)(市場(chǎng)價(jià)格)貼現(xiàn)債券的到期收益率流動(dòng)性偏好理論特點(diǎn)：交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)流動(dòng)性陷阱：指當(dāng)一定時(shí)期的利率水平降低到不能再低時(shí)，人們就會(huì)產(chǎn)生存款利率只有可能上升而不會(huì)繼續(xù)下降的預(yù)期，貨幣需求彈性會(huì)變得無限大的現(xiàn)象。特點(diǎn)：1.利率純粹是一種貨幣現(xiàn)象，與實(shí)際因素?zé)o關(guān)2.貨幣供給只有通過利率才能影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行3.使用的是存量分析方法可貸資金理論基本思想：1. 可貸資金供給與可貸資金需求的構(gòu)成2. 利率和均衡利率由可貸資金的供給與需求決定特點(diǎn)：兼顧了貨幣因素和實(shí)際因素對(duì)利率的決定作用；同時(shí)使用了流量分析和存量分析的方法缺點(diǎn)：忽略了兩個(gè)市場(chǎng)各自的均衡利率期限結(jié)構(gòu)理論三個(gè)事

10、實(shí)：1. 不同到期期限的債券的利率隨時(shí)間一起波動(dòng)2. 短期利率較低時(shí)，收益曲線傾向于向上傾斜；短期利率較高時(shí)，收益曲線傾向于向下傾斜3. 收益曲線幾乎總是向上傾斜的三個(gè)假說：純粹預(yù)期假說、市場(chǎng)分割假說、流動(dòng)性升水假說第五章直接融資的優(yōu)點(diǎn)：1. 籌集長(zhǎng)期資金2. 合理配置資源3. 加速資本積累直接融資的缺點(diǎn)：1. 進(jìn)入門檻高2. 信息披露程度大3. 投資風(fēng)險(xiǎn)較大間接融資的優(yōu)點(diǎn)：1.信息優(yōu)勢(shì)2.規(guī)模效應(yīng)3.期限轉(zhuǎn)化優(yōu)勢(shì)4.流動(dòng)性高，風(fēng)險(xiǎn)低間接融資的缺點(diǎn)：1. 資金運(yùn)行和資源配置的效率較多地依賴于金融機(jī)構(gòu)的素質(zhì)2. 資金使用效率較低，因而投資收益率低貨幣市場(chǎng)含義：期限在一年期以內(nèi)的債務(wù)工具的發(fā)行和交

11、易市場(chǎng)特點(diǎn)：1. 參與者以機(jī)構(gòu)投資者為主2.交易的金融工具流動(dòng)性高、收益率低3.交易目的主要是解決短期資金需要同業(yè)拆借市場(chǎng)：產(chǎn)生于銀行之間為調(diào)劑準(zhǔn)備金余缺而買賣超額準(zhǔn)備金所形成的市場(chǎng)特點(diǎn)：1. 交易的同業(yè)性2. 融資期限的短期性3. 交易金額的大宗性和無擔(dān)保性4. 拆借利率的參考性和政策指導(dǎo)性5. 交易簡(jiǎn)便的無形市場(chǎng)票據(jù)市場(chǎng)分類：1. 商業(yè)票據(jù)2.銀行承兌票據(jù)交易行為：1. 票據(jù)承兌2.票據(jù)貼現(xiàn)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)（二級(jí)市場(chǎng)），再貼現(xiàn)（三級(jí)市場(chǎng)）發(fā)行價(jià)格=票面-貼現(xiàn)利息 貼現(xiàn)率=貼現(xiàn)利息/票面x360/期限x 100%貼現(xiàn)利息=票面x貼現(xiàn)率x期限/360 實(shí)際收益率=貼現(xiàn)利息/發(fā)行價(jià)格x 360/期限

12、x 100%國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)特點(diǎn)：1.不記名并以貼現(xiàn)折價(jià)發(fā)行2. 低風(fēng)險(xiǎn)性3.高流動(dòng)性大額存單含義：由商業(yè)銀行或儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)發(fā)行的、可以在市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓的存款憑證特點(diǎn)：1.不記名、不能提前支取，但可以流通轉(zhuǎn)讓2.按固定單位發(fā)行，面額較大3.利率的多樣性回購(gòu)協(xié)議分類：主動(dòng)性分正回購(gòu)（賣方）和逆回購(gòu)（買方），交易場(chǎng)所分場(chǎng)內(nèi)回購(gòu)和場(chǎng)外回購(gòu)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)特點(diǎn)：1. 流動(dòng)性強(qiáng)2.安全性高3.收益穩(wěn)定并較銀行存款收益高股票發(fā)行制度：注冊(cè)制（強(qiáng)制性信息公開披露原則） 和核準(zhǔn)制（買者、賣者自行小心）股票發(fā)行方式：公募（籌資快、可上市、過程復(fù)雜、費(fèi)用較高）和私募（降低成本、無需披露信息、流動(dòng)性差）股票流通市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）：

13、分為場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)（交易所）、柜臺(tái)交易市場(chǎng)和第四市場(chǎng)債券發(fā)行的基本條件：1. 面值2.票面利率3.償還期 4.發(fā)行價(jià)格第六章金融衍生工具產(chǎn)生原因：1. 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的需要（原始原因）2. 金融管制的放松和技術(shù)進(jìn)步的推動(dòng)3. 金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)給金融機(jī)構(gòu)帶來的壓力4.衍生工具自生的特性決定遠(yuǎn)期合約種類：遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯交易遠(yuǎn)期利率協(xié)議：買方支付合同（協(xié)議）利率計(jì)算的利息，賣方支付參考（市場(chǎng)）利率計(jì)算的利息遠(yuǎn)期外匯交易：指外匯買賣雙方成交后并不立即辦理交割，而是預(yù)先簽訂合約，先行約定各種有關(guān)條件，在未來的約定日期辦理交割的外匯交易主要目的：規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)期合約利：靈活地滿足交易雙方的需求，可以使投資者完全規(guī)避

14、利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)弊：1. 流動(dòng)性問題2. 違約風(fēng)險(xiǎn)問題期貨跟遠(yuǎn)期區(qū)別：1.市場(chǎng)參考者不同2. 市場(chǎng)不同3. 信用風(fēng)險(xiǎn)不同4. 流動(dòng)性不同5.合約標(biāo)準(zhǔn)化不同期貨市場(chǎng)基本功能：1. 套期保值，指投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)對(duì)同一種類的金融資產(chǎn)同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動(dòng)（對(duì)沖機(jī)制）2. 價(jià)格發(fā)現(xiàn)特點(diǎn)：1. 交易透明度高2. 市場(chǎng)流動(dòng)性強(qiáng)3. 信息質(zhì)量高4. 價(jià)格報(bào)告的公開性5. 期貨價(jià)格的預(yù)期性6. 期貨價(jià)格的連續(xù)性金融期權(quán)種類：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)（買入和賣出期權(quán)）、 歐式期權(quán)（只能在當(dāng)天行使權(quán)利）和美式期權(quán)（到期前任何一天行使）期權(quán)交易特點(diǎn)：1.買方最大損失和賣方最大收益都是期權(quán)費(fèi)2 .

15、買方潛在收益和賣方潛在損失都是無限大的3 .看漲期權(quán)盈虧平衡點(diǎn)出現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格+期權(quán)費(fèi)；看跌期權(quán)盈虧平衡點(diǎn)出現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格-期權(quán)費(fèi)互換合約定義：指交易雙方相互交換彼此現(xiàn)金流的合約種類：利率互換（同種貨幣）和貨幣互換（不同種貨幣）信用違約互換：將基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)從信用保護(hù)購(gòu)買方轉(zhuǎn)移給信用保護(hù)出售方的交易有效市場(chǎng)假說：在任意時(shí)刻，金融市場(chǎng)的資產(chǎn)價(jià)格完全反映了所有已知信息半強(qiáng)式有效市場(chǎng)、強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)n'= W 6叫"i = lb* =- E1%）信息類別：弱式有效市場(chǎng)、單個(gè)資產(chǎn)的預(yù)期收益率：?jiǎn)蝹€(gè)資產(chǎn)收益率的風(fēng)險(xiǎn)：?jiǎn)T）=工EQyWj資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率計(jì)算：資產(chǎn)組合

16、的風(fēng)險(xiǎn)： 比重2 M風(fēng)險(xiǎn)2 +2父比重M風(fēng)險(xiǎn)M相關(guān)系數(shù) 資本市場(chǎng)線定義：描述了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)間的最有效組合 證券市場(chǎng)線定義：反映了各種證券和證券組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率的均衡關(guān)系第七章單一銀行制：指由于法律上禁止或限制商業(yè)銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，銀行業(yè)務(wù)完全由各個(gè)相互獨(dú)立的商業(yè)銀行本部經(jīng)營(yíng)而不設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的銀行組織制度優(yōu)點(diǎn)： 1.可以防止銀行壟斷2.有利于銀行與地方政府和工商企業(yè)協(xié)調(diào)關(guān)系3 .銀行具有獨(dú)立性和自主性4.銀行管理層次少，有利于管理層旨意的快速傳導(dǎo)缺點(diǎn)：1.不利于銀行業(yè)的發(fā)展2.銀行業(yè)務(wù)過于集中3.銀行無法適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，削弱競(jìng)爭(zhēng)力總分行制：指在大城市設(shè)立總行，并在該市及國(guó)內(nèi)外

17、各地設(shè)立分支機(jī)制的銀行制度優(yōu)點(diǎn)：1. 便于商業(yè)銀行吸收存款，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)4 .便于資產(chǎn)在地區(qū)和行業(yè)上分散，從而有利于風(fēng)險(xiǎn)分散，提高銀行的安全性5 .便于銀行使用現(xiàn)代化管理手段和工具，提高服務(wù)質(zhì)量，加快資金周轉(zhuǎn)速度；6 . 銀行家數(shù)少，便于中央銀行宏觀管理7 .其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)受地方政府干預(yù)小，可以避免過多的行政干預(yù)（地方性銀行）8 . 由于資金來源廣泛，有利于提高銀行的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。缺點(diǎn)： 1. 容易形成壟斷，不利于自由競(jìng)爭(zhēng)2. 增加了銀行內(nèi)部的控制難度銀行控股公司：指由某一銀行集團(tuán)成立股權(quán)公司，再由該公司控制或收購(gòu)兩家以上的若干銀行而建立的一種銀行制度優(yōu)點(diǎn)： 1. 有效的擴(kuò)大資本總量2.

18、 為所控制的銀行提供了穩(wěn)定的資金來源和客戶關(guān)系缺點(diǎn)： 1. 容易形成銀行業(yè)的集中和壟斷2. 一定程度上吸納值了銀行經(jīng)營(yíng)的自主性連鎖銀行制：指兩家以上商業(yè)銀行受控于同一個(gè)人或同一集團(tuán)，但又不以股權(quán)公司的形式出現(xiàn)的銀行制度代理銀行制：只銀行相互間簽有代理協(xié)議，委托對(duì)方銀行代辦制定業(yè)務(wù)的銀行制度存款業(yè)務(wù)創(chuàng)新：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶和超級(jí)可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶自動(dòng)轉(zhuǎn)帳服務(wù)賬戶貨幣市場(chǎng)共同基金和貨幣市場(chǎng)存款賬戶協(xié)定賬戶資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論及方法：利率敏感性缺口管理法、持續(xù)期缺口管理法第八章1. 統(tǒng)一銀行券發(fā)行的需要2.統(tǒng)一全國(guó)票據(jù)清單的需要3. 最后貸款人角色的需要4.金融宏觀調(diào)控的需要1 .由商業(yè)銀行演變而來2.由政府出面通過法律規(guī)定直接組建1. 全部資本歸國(guó)家所有的2.國(guó)家資本與民間資本共同組建的3. 全部股份由私