中國移動財務(wù)分析

1、理工大學(xué)課程考核論文課程名稱：公司財務(wù)與績效評價研究論文題目：中國移動公司財務(wù)報表分析W姓 名：哈學(xué) 號: 115113001152成 績：任課教師評語:簽名:摘要隨著信息時代的到來，世界電信業(yè)的技術(shù)發(fā)展進入了新的發(fā)展階段，出現(xiàn)融 合、調(diào)整、變革的新趨勢，全球移動通信發(fā)展雖然只有短短 20年的時間，但它 已經(jīng)創(chuàng)造了人類歷史上偉大的奇跡。本文從通信業(yè)的整體形式入手，具體分析中國移動近幾年的財務(wù)報表指標(biāo)， 具體包括資產(chǎn)負債表，利潤表，現(xiàn)金流量表。對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)收入、利潤、 成本費用等及其變動進行分析，依據(jù)償債、營運、盈利能力等指標(biāo)，得出中國移 動短期償債能力較弱、營運能力強、獲利能力穩(wěn)健提升

2、的結(jié)論，并與中國聯(lián)通， 中國電信的財務(wù)報表做了詳細的對比分析， 比如公司行業(yè)對比、業(yè)績對比。還與 2014年財務(wù)報表進行同比分析，觀察中國移動的發(fā)展趨勢，總結(jié)出中國移動的 競爭優(yōu)勢及不足，以及今后發(fā)展的面臨的機遇和挑戰(zhàn)。目錄摘要 2第一章公司簡介 51.1 公司簡介 51.2 發(fā)展歷程 6第二章行業(yè)分析 92.1 公司行業(yè)地位與競爭優(yōu)勢 92.2 公司業(yè)績 102.3 公司業(yè)績較去年同比分析 122.3.1 盈利能力分析 122.3.2 償債能力分析 122.3.3 經(jīng)營現(xiàn)金流量分析 122.3.4 籌資投資方面分析 13第三章資產(chǎn)負債表分析 143.1 資產(chǎn)負債表各項增長比率分析 143.2

3、 資產(chǎn)負債表財務(wù)比率分析（縱向） 173.3 資產(chǎn)負債表財務(wù)比率分析（橫向比較）： 18第四章利潤表分析 19第五章現(xiàn)金流量表分析 205.1 現(xiàn)金流量表 205.2 現(xiàn)金流量項目組合分析 215.3 三大活動現(xiàn)金流量凈額分析 22第六章杜邦財務(wù)分析 236.1 杜邦財務(wù)分析體系 236.2 杜邦財務(wù)分析資料 24第七章總結(jié) 27參考文獻 28第一章公司簡介1.1 公司簡介中國移動通信集團公司（簡稱中國移動）是一家基于GSMTD-SCDMA TD-LTE制式網(wǎng)絡(luò)的移動通信運營商。于 2000年4月20日成立，注冊資本3000億元人民幣，資產(chǎn)規(guī)模超過萬億元人民幣，擁有全球第一的網(wǎng)絡(luò)和客戶規(guī)模，成

4、功服務(wù) 2010年世博會和亞運會。中國移動通信集團公司是根據(jù)國家關(guān)于電信體制改革 的部署和要求，在原中國電信移動通信資產(chǎn)總體剝離的基礎(chǔ)上組建的國有骨干企 業(yè)。2000年5月16日正式掛牌。中國移動通信集團公司全資擁有中國移動（） 集團，由其控股的中國移動（簡稱“上市公司”）在國31個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市） 和特別行政區(qū)設(shè)立全資子公司，并在和紐約上市。中國移動主要經(jīng)營移動話音、數(shù)據(jù)、IP和多媒體業(yè)務(wù)，并具有計算機互聯(lián) 網(wǎng)國際聯(lián)網(wǎng)單位經(jīng)營權(quán)和國際出入口局業(yè)務(wù)經(jīng)營權(quán)。除提供基本話音業(yè)務(wù)外，還提供傳真、數(shù)據(jù)、IP等多種增值業(yè)務(wù)，擁有“全球通”、“神州行”、“動感地帶”、 “動力100"、“G3

5、'等著名客戶品牌。2013年12月18日公司公布了與正邦合作 設(shè)計的4G品牌“And!和"，標(biāo)志著中國移動4G業(yè)務(wù)的正式啟動。發(fā)展口號是： 移動4G,國際主流，快人一步。移動首席執(zhí)行官在出席活動時確認，正在籌建互聯(lián)網(wǎng)公司，惟未有具體時間 表。他指出，自2010年起，中國移動與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的業(yè)務(wù)開始采取基地運營模 式。公司已在全國設(shè)立九大業(yè)務(wù)基地，包括手機音樂基地、手機視頻基地、位置 服務(wù)基地、電子商務(wù)基地、互聯(lián)網(wǎng)基地、手機閱讀基地、手機游戲及12580基地、 手機動漫基地、物聯(lián)網(wǎng)基地等九大基地。預(yù)計互聯(lián)網(wǎng)公司將在2013年底前組建成立。線上移動互聯(lián)合作品牌已陸續(xù)開展，如騰訊公眾

6、平臺beta、新浪企業(yè)微博等等。1.2 發(fā)展歷程中國移動通信集團公司，（簡稱“中國移動”）于2000年4月20日成立,注冊資本為518億元人民幣，資產(chǎn)規(guī)模超過4000億元2000年底，中國移動的交換容量超過 1億戶。2002年5月17日，中國移動率先在全國圍正式推出 GPRSlk務(wù)。11月18 日，中國移動通信與美國 AT&T Wireless公司聯(lián)合宣布，兩公司 GPRSI際漫游 業(yè)務(wù)正式開通。2004年7月21日中國移動通信集團公司正式成為 2008年奧運會移動通信 服務(wù)合作伙伴。那年，中國移動通信集團公司資產(chǎn)凈值達到 2331.6100億元人民 幣，純利達到420.04億元人民幣

7、。2008年9月，中國移動成為中國大陸首家入選道.瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)(Dow Jones Sustainability Indexes)的公司。入選該指數(shù)，意味著中國移動已成為 全球企業(yè)社會責(zé)任與可持續(xù)發(fā)展的領(lǐng)跑企業(yè)之一。2015年11月27日，中國移動宣布，具全資子公司中移鐵通與鐵通簽訂收購協(xié)議。中移鐵通收購鐵通相關(guān)目標(biāo)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，收購價格為318.8億元。根據(jù)收購協(xié)議的約定，中移鐵通將收購鐵通的若干資產(chǎn)、業(yè)務(wù)及相關(guān)負債并接收相關(guān) 從業(yè)人員。其中，收購的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)包括約9.9萬皮長公里的全國骨干網(wǎng)絡(luò)、約 182.2萬皮長公里的城市光纜、約 2471萬個IPv4地址資源、房屋1814項及土 地

8、685項、約1198萬的固網(wǎng)寬帶用戶和約1829萬固話用戶(其中含1388萬的傳 統(tǒng)固話用戶)。止匕外，鐵通擁有固網(wǎng)運營經(jīng)驗的從業(yè)人員約4.7萬人。第二章行業(yè)分析2.1 公司行業(yè)地位與競爭優(yōu)勢企業(yè)名稱用戶人數(shù)（億）主營業(yè)務(wù)收入（億元）營業(yè)毛利率凈資產(chǎn)利潤率中國移動8641468.869.05中國聯(lián)通32846.830.712.18中國電信1.863242.978.844.25中國移動在移動通信領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位， 截至2014年12月底，中國移動用 戶總數(shù)超過8億，比上年末增長3943萬戶；2014年，聯(lián)通凈增移動用戶1811.5 萬戶，用戶總數(shù)接近3億戶；截至2014年底，中國電信移動用戶數(shù)達

9、1.86億戶， 2014年凈增4萬戶。中國移動、中國聯(lián)通、中國電信在 2014年度總營收分別為 6414億元、2846.8億元、3243.9億元，總和為12504.7億元，其中移動占比51.3%。數(shù)據(jù)顯示，中國手機市場每個季度平均新增 1900萬用戶，增長率約為4% 其第二季度的市場滲透率達35%中國移動稱，其市場占有率接近 70%同時其 預(yù)付費的市場份額也高達79%分析師表示，中國移動的平均季度增長率為 5% 而平均年增長率為20%預(yù)計其今年還會繼續(xù)保持同樣的增長趨勢。2013年12月4日，工信部向三大運營商發(fā)放 TD-LTE牌照，但實際上只有中國移動一家拼全力發(fā)展 TD-LTE 4G網(wǎng)絡(luò)。

10、數(shù)據(jù)顯示，中國移動2014年共開通了 72萬個4G基站，實現(xiàn)了全國絕大部分城市、縣城的連續(xù)覆蓋，發(fā)達鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農(nóng)村的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)熱點覆蓋。但中國聯(lián)通和中國電信根本無處發(fā)力。 今年2月，中電信、中聯(lián)通終于獲得FDD正式牌照，4G業(yè)務(wù)開始沒有政策上的發(fā)展阻礙，業(yè)普遍認為，中移動今年也將繼續(xù)加大 2G 3G用戶向4G的轉(zhuǎn)化，4G全面爆發(fā)對運 營商今年業(yè)績將產(chǎn)生更顯著的影響。2.2 公司業(yè)績在凈利潤方面，三大運營商的成績單如下：公司名稱中國移動中國聯(lián)通中國電信總營業(yè)收入（億元）64142846.83243.9凈利潤（億元）中國電信公司名稱中國移動中國聯(lián)通中國電信凈利潤（億元）1093120.6176.8分析表

11、明中國移動凈利 1093億元，同比下降10.2%;中國聯(lián)通凈利120.6 億元，同比增長15.8%;中國電信凈利176.8億元，同比增長0.8%。三家總利潤 為1390.4億元，其中中國移動占比 78.6%。但截至目前，中國移動已經(jīng)連續(xù) 6 個季度凈利潤下滑，2014年度全年凈利下滑幅度超過了 10% 相比之下，中國 聯(lián)通凈利潤增幅最高。不過，其營收繼續(xù)疲軟，中國移動和中國電信的營收都是同比增長的，而中國聯(lián)通卻是同比下滑的。分析數(shù)據(jù)可以看出中國電信2014年營收和凈利潤得以保持微弱增長，分別為3243.9億元和176.8億元，分別同比增長 0.9%?口 0.8%。2.3 公司業(yè)績較去年同比分析

12、2.3.1盈利能力分析單位：百萬元20132014同比增長凈利潤121803109405-10.18營業(yè)收入63017764414469.22說明企業(yè)保持盈利平穩(wěn)狀況，雖然凈利潤同比稍微下滑，但是盈利前景仍然較好2.3.2 償債能力分析2014 年2013 年流動比率1.111.26速動比率1.081.23資產(chǎn)負債率33.7732.27說明企業(yè)資產(chǎn)、負責(zé)均較快增長，說明企業(yè)利用負債經(jīng)營能力較強。 流動比率速動比率說明企業(yè)償債能力較強，且存貨物資類較少。企業(yè)資產(chǎn)狀況良好！2.3.3 經(jīng)營現(xiàn)金流量分析2014 年2013 年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額211022224985說明企業(yè)總體經(jīng)營能力有相對下滑的趨

13、勢，總體經(jīng)營能力較好2.3.4 籌資投資方面分析2014 年2013 年投資活動現(xiàn)金流量凈額（白力兀）-146219-171415籌資活動現(xiàn)金流量凈額（白力兀）-42944-79431說明投資籌資金額較去年同期小幅度減少， 說明企業(yè)進入成熟期，經(jīng)營及投資進入良性循環(huán)，財務(wù)狀況穩(wěn)定。）第三章資產(chǎn)負債表分析3.1 資產(chǎn)負債表各項增長比率分析會計年度2014 年 12 月 31日2013 年 12 月 31日同比增長(%流動資產(chǎn)477,583467,1892.20流動負債431,876370,91316.42現(xiàn)金及銀行結(jié)存419,557419,908-0.0836應(yīng)收賬款16,34013,90717

14、.49預(yù)付款項7026478.50其他應(yīng)收款14,39811,64923.60存貨9,1309,152-0.24流動資產(chǎn)合計477,583467,1892.22在建工程93,34185,0009.817661,063-27.94非流動資產(chǎn)合計818,866700,20316.95資產(chǎn)總計1,296,4491,167,39211.06應(yīng)付票據(jù)6741,360-50.44應(yīng)付賬款223,503173,15729.08應(yīng)交稅費6,0208,706-30.85流動負債合計431,876370,91316.44長期借款4,9924,9890.06遞延所得稅負債98104-5.77非流動負債合計5,930

15、5,7553.04負債合計437,806376,66816.23股本400,7372,142186.09歸屬于母公司股東權(quán)益合計856,576788,7738.60股東權(quán)益合計858,643790,7248.59負債及股東權(quán)益總計1,296,4491,167,39211.06從表中我們可以看出，該企業(yè)在2013到2014年，非流動資產(chǎn)和流動資產(chǎn)都 是在不斷增長的，說明企業(yè)的資金流動性強，資產(chǎn)總額也在不斷增長，非流動負 債比流動負債額度小，表明該公司短期借款相對較多，這樣短期借款到期時，企 業(yè)付款壓力會比較大。股東權(quán)益也增長了 8.59%,增長幅度相對較大，可以得出 企業(yè)的營利性較好。企業(yè)的現(xiàn)金

16、及現(xiàn)金等價物有所下降，但是下降比率并不大，而且結(jié)合企業(yè)的現(xiàn)金比率超過了 1來看，還是可以得出企業(yè)的流動性和變現(xiàn)能力是十分好的。無形資產(chǎn)所占比重下降了 27.94%,商譽下降了 4.32%,這說明企業(yè)在發(fā)展過 程中忽視了企業(yè)文化，這對企業(yè)長期的發(fā)展是不利的。應(yīng)收賬款增長了 17.49%,表明了該公司在應(yīng)收賬款上收回的速度加快，減 少了壞賬，這樣容易維持公司資金流的穩(wěn)定。企業(yè)應(yīng)付票據(jù)降低了 50.44%,可以得出在這一年里，企業(yè)將前一年度票據(jù)付清，并且在這一年無較大支出。應(yīng)交稅費下降了30.85%,這與企業(yè)遞延所得稅資產(chǎn)的增加有關(guān)。股本2014年與2013年相比有了一個飛速的增加，增長了 186.

17、09%,這表明公司的發(fā)展?fàn)顩r十分的好3.2 資產(chǎn)負債表財務(wù)比率分析（縱向）會計年度2014年12月31日2013年12月31日流動比率1.111.26速動比率1.081.23現(xiàn)金比率0.971.13資產(chǎn)負債率0.340.32長期負債率0.00380.0043股東權(quán)益比率0.660.68產(chǎn)權(quán)比率0.510.48通過上表我們可以知道該企業(yè)的流動比率 2014年與2013年相比有小幅度下 降，但是該企業(yè)的速動比率已經(jīng)突破 1.說明企業(yè)不僅有較強的變現(xiàn)能力，而且 企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來償還短期債務(wù)。而且通過這兩年可看出，該公司的流動比率 較穩(wěn)定說明企業(yè)的短期償債能力比較強。比較該企業(yè)的流動比率和速動比率，

18、 不難發(fā)現(xiàn)兩者之間的差距不大。兩者的 比率都在超過了 1,并且穩(wěn)定在1左右，這說明企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)較快。即企業(yè)的 銷售情況良好?，F(xiàn)金比率在2013年到2014年間，比率是所下降的，但是，現(xiàn)金比率不是很 低，這就意味著企業(yè)流動資產(chǎn)未能得到合理運用， 而現(xiàn)金類資產(chǎn)獲利能力低，這 類資產(chǎn)金額太高會導(dǎo)致企業(yè)機會成本增加， 對企業(yè)的發(fā)展是不利的。所以該企業(yè)為了今后更好的發(fā)展，應(yīng)降低現(xiàn)金比率的值。企業(yè)的資產(chǎn)負債比率比較穩(wěn)定，而且都在 0.4以下，基本維持在0.3左右這說明該企業(yè)負債在資產(chǎn)總額中所占比率并不是很高，這個比率也一直保持在一個不是很低的數(shù)值。能夠保證企業(yè)的長期償債能力。這樣對于企業(yè)債權(quán)人來說，他們

19、所提供的信貸資金的安全性還是比較好的。 對于企業(yè)所有者來說投入的資本也維持在一個適度的風(fēng)險水平上。這里的負債能夠帶來一定的杠桿收益。3.3 資產(chǎn)負債表財務(wù)比率分析（橫向比較）：流動比率速動比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負債率產(chǎn)權(quán)比率中國移動1.111.08 ,0.970.340.51中國聯(lián)通0.190.180.080.581.38中國電信0.290.270.100.480.94通過上述同行業(yè)競爭企業(yè)的數(shù)據(jù)對比分析可知， 在通信行業(yè)中移動的各項指 標(biāo)均在一個合理的圍。聯(lián)通和電信的流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率都不是很高， 說明這兩個企業(yè)的變現(xiàn)能力不是很強，而且短期的償債能力和直接償債能力也不 是很好。在資產(chǎn)負債

20、率上，三者的差別并不是很大，三家企業(yè)的資產(chǎn)負債率既不 高也不低，表明了三家企業(yè)是值得債權(quán)人投資的。 聯(lián)通和電信的產(chǎn)權(quán)比率相較而 言是比較高的，產(chǎn)權(quán)比率越高，說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越弱。總體來說， 聯(lián)通和電信的償債能力是不足的。 相對的來說移動的狀況較好，而且處于一種較穩(wěn)定的狀態(tài)，有一定的發(fā)展空間第四章利潤表分析項目20142013主營業(yè)務(wù)收入641448630177宮業(yè)成本139614130697銷售費用150245153197管理費用5791353103財務(wù)費用-15921-14958主營業(yè)務(wù)毛利566984524089主營業(yè)務(wù)利潤117334138191利潤總額125582142711

21、凈利潤1094051216921、2014年營運收入為6414億元，同比增長1.78%,營業(yè)成本的增長超過營 業(yè)收入的增長，為6.82%.2、營業(yè)利潤增長幅度較小，僅為0.25%,這可能與營業(yè)成本和期間費用一定額度的增加有關(guān)。3、營業(yè)外收入幅度大于營業(yè)外支出，但營業(yè)外收入和支出都呈增長趨勢。4、2014年相較于2013年，主營業(yè)務(wù)毛利有所增加，但其利潤總額和主營業(yè)務(wù)利潤都有所下降，主要原因是其期間費用中的管理費用和財務(wù)費用有所上 升。5、2014年凈利潤也相較于2013年有所下降，主要原因是14年的成本費用 的上升。6、2014年移動經(jīng)營狀況不如前一年。據(jù)中國移動表示，2014年營業(yè)稅改為 增

22、值稅的實施和網(wǎng)間結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整對集團財務(wù)業(yè)績影響較大。第五章現(xiàn)金流量表分析5.1 現(xiàn)金流量表年度20142013經(jīng)營流動現(xiàn)金流量凈額211,022224985投資活動現(xiàn)金流量凈額-146,219-171475籌資活動現(xiàn)金流量凈額-42,944-79,431現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額21,859-25,921現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物期初余額44,93170,906匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物影響-4600-5400現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物期末余額6674444,9311、企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額呈現(xiàn)小幅下降趨勢；2、企業(yè)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為負值，且其絕對值呈下降趨勢；3、企業(yè)融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為負

23、值，2014年的數(shù)據(jù)較2013年下降較多;4、企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加由 2013年的負增長轉(zhuǎn)為2014年正增長。5.2 現(xiàn)金流量項目組合分析年份現(xiàn)金流量方向現(xiàn)金凈分析影響結(jié)果經(jīng)營活動投資活動籌資活動2014+-+企業(yè)經(jīng)營狀況良好，可在償還前欠債務(wù)的同時繼續(xù)投資。2013+-企業(yè)經(jīng)營狀況不錯，然而/、能同時滿足償還前期債務(wù)與繼續(xù)擴大投資的需要。2012+-企業(yè)的經(jīng)營狀況產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不能為企業(yè)的擴提供現(xiàn)金流量支持，資金流可能存在缺口 05.3 三大活動現(xiàn)金流量凈額分析單位：百萬元項目20142013增減額增減幅度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額211,022224,985-13963-6.21

24、%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-146,219-171,47525,256-14.73%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-42,944-79,43136,487-45.94%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額21,859-25,92147,780-184.33%1、2014年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比減少6.21%,主要原因是企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金較上一年度減少了，同時用于支付職工以及為職工支付的 現(xiàn)金有所增加。2、2014年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增加14.73%,主要原因是企業(yè)當(dāng)有較大投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額其他項目3、2014年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增加45.94%,主要原因是企業(yè)

25、當(dāng)期沒有償還債務(wù)現(xiàn)金的現(xiàn)金第六章杜邦財務(wù)分析6.1 杜邦財務(wù)分析體系股東權(quán)益報酬12.74%6.2 杜邦財務(wù)分析資料三家可比通信公司杜邦財務(wù)分析原始數(shù)據(jù)公司年份凈資產(chǎn)收益率(%)資產(chǎn)報酬率(%)銷售凈利率(%)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)舉(%)平均權(quán)益乘數(shù)中國移動201217.8512.3023.0953.271.45201315.3910.4319.3353.991.48201412.748.4417.0649.481.51中國電信20125.652.745.2851.942.0620136.333.235.4659.201.9620146.113.155.4557.801.94中國聯(lián)通20123.281.362.7452.472.4420134.61.943.3957.872.39820145.152.194.1553.512.375三家可比通信公司杜邦財務(wù)分析要素變動表公司年份資產(chǎn)報酬率變動率(%)銷售凈利率變動率(%)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動率(%)權(quán)血乘數(shù)變動率(%)凈資產(chǎn)收益率變動率(%)中國移動2013-15.20-16.281.352.07-13.782014-19.08-11.74-8.352.03-17.22中國電信201317.883.41