寶鋼獲利能力分析復(fù)習(xí)課程

1、寶鋼獲利能力分析江蘇淮安電大 2011春會計(jì)本 王杰一、寶鋼 2008 年獲利能力指標(biāo)1營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤三營業(yè)收入X100 %=8,304,169,054.67 200638,008,565.03 100%=4.14% dreamtxu銷售利潤率=利潤總額嗜業(yè)收入X100%=8,154,365,637.43 200638,008,565.03 100%=4.06% dreamtxu銷售凈利率=凈利潤 一營業(yè)收入X100%=6,601,093,119.91 20038,008,565.03 100%=3.29% dreamtxu銷售毛利率=毛利潤 一營業(yè)收入X100%=24,744,181,

2、248.53 200638,008,565.03 100%=12.33% dreamtxu2、 成本費(fèi)用利潤率=凈利潤勺成本費(fèi)用總額X100%=6,601,093,119.91 187,120,453,080.84 100%=3.53% dreamtxu3、總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤總額艸均資產(chǎn)總額X100%營業(yè)收入=10,632,990,204.36(佬8,335,795,256.92+200,021,136,928.14)吃 X100%=10,632,990,204.36 194,178,466,092.53 100%=5.48% dreamtxu4、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤-平均凈資產(chǎn)X100

3、%=6,601,093,119.91(94,600,995,068.18+97,837,687,378.02 )吃 X100%=6,601,093,119.91 96,419,341,223.10 100%=6.86% dreamtxu5、 每股收益 =歸屬于普通股東的當(dāng)期凈利潤,當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)=0.37 dreamtxu二、寶鋼 2006-2008 年獲利能力趨勢分析根據(jù)寶鋼 2006-2008 年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，計(jì)算各項(xiàng)獲利能力指標(biāo)，整理列示下表：財(cái)務(wù)指標(biāo) 名稱2006 年2007 年2008 年12.05%營業(yè)利潤率10.17%4.14%銷售利潤率10.08%4.06%1

4、1.84%8.39%3.29%銷售凈利率7.01%銷售毛利率16.99%14.95%12.33%9.45%7.77%3.53%成本費(fèi)用利潤率總資產(chǎn)報(bào)酬率13.18%11.72%5.48%凈資產(chǎn)收益率16.89%14.82%6.86%每股收益0.750.730.37通過對寶鋼 2006-2008 年財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行歷史縱向?qū)Ρ龋梢钥闯觯簩氫?2008 年各項(xiàng)獲利能力指標(biāo)與前兩年相比有所下降， 呈逐年遞減趨勢。 特別是銷售利 潤率、成本費(fèi)用利潤率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率相較 2007 年有較大幅度下滑，下滑 幅度在 50%以上；衡量上市公司盈利能力最常用的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)每股收益2007 年變化不大

5、，而 2008 年下降了 0.36，下滑幅度 49.3% 。這些財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化說明寶鋼在 2006-2008 年間， 投入產(chǎn)出比下降，企業(yè)獲利能力減弱。主要原因可能是受 2008 年底金融危機(jī)影響，國內(nèi)外 市場需求急劇萎縮，鋼材價格大幅下跌導(dǎo)致利潤減少。同時，從任務(wù) 02 資產(chǎn)運(yùn)用效率分析可以看出寶鋼資產(chǎn)運(yùn)營周轉(zhuǎn)相對較慢，資產(chǎn)運(yùn)用效率 有所下降，說明企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的利用度降低，并且最終影響企業(yè)獲利能力。三、寶鋼與首鋼、武鋼獲利能力橫向?qū)Ρ确治龈鶕?jù)寶鋼、首鋼、武鋼 2006-2008 年的財(cái)務(wù)報(bào)表，將主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和計(jì)算得出各項(xiàng)獲利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)，整理列示下表：財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)名稱2006 年2007

6、 年2008 年162,142,168,837.7營業(yè)收入8191,558,985,997.61200,638,008,565.03營業(yè)利潤19,535,705,839.9319,477,729,028.308,304,169,054.67利潤總額19,204,288,486.3319,307,687,400.388,154,365,637.43凈利潤13,600,657,239.8913,422,629,748.196,601,093,119.91164,846,657,403.9資產(chǎn)總額3188,335,795,256.92200,021,136,928.14凈資產(chǎn)86,533,900,6

7、55.6594,600,995,068.1897,837,687,378.02表 1- 寶鋼 2006-2008年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)名稱2006 年2007 年2008 年?duì)I業(yè)收入24,574,061,653.0627,321,085,284.3524,512,857,255.97營業(yè)利潤686,325,166.56961,166,721.06536,670,979.87利潤總額686,953,471.97964,864,941.23540,070,089.56凈利潤437,540,591.51609,827,599.05354,300,378.71資產(chǎn)總額17,044,068,756.89

8、18,220,879,266.9717,405,168,036.27凈資產(chǎn)5,978,698,502.378,033,888,230.157,806,091,647.23表 2- 首鋼 2006-2008年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)名稱2006 年2007 年2008年42,956,894,966.54,159,639,117.73,338,706,168.營業(yè)收入915191營業(yè)利潤5,999,962,204.79,456,467,648.66,310,048,140.4利潤總額凈利潤資產(chǎn)總額5,897,827,595.09,406,531,066.86,350,295,092.80773,896

9、,054,432.66,519,510,727.85,190,423,977.879048,042,724,431.64,946,818,870.73,313,637,100.33222783329,052,724,763.25,824,455,197.27,714,381,567.凈資產(chǎn)726467表 3- 武鋼 2006-2008年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)2006 年2007 年 2008 年財(cái)務(wù)指標(biāo)名稱寶鋼首鋼武鋼寶鋼首鋼武鋼寶鋼首鋼武鋼營業(yè)利潤率12.05%2.79%13.97%10.17%3.52%17.46%4.14%2.19%8.60%銷售凈利率8.39%1.78%9.07%7.01%2.2

10、3%12.04%3.29%1.45%7.08%銷售毛利率16.99%5.85%19.67%14.95%5.78%22.59%12.33%5.64%14.62%成本費(fèi)用利潤率9.45%1.83%10.58%7.77%2.30%14.58%3.53%1.49%7.88%總資產(chǎn)報(bào)酬率13.18%5.42%36.64%11.72%6.41%54.33%5.48%4.12%40.38%凈資產(chǎn)收益率16.89%7.28%64.81%14.82%8.70%93.05%6.86%4.47%65.54%每股收益0.750.140.50.730.210.830.370.210.66表 4- 寶鋼、首鋼、武鋼200

11、6-2008 年獲利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)通過對寶鋼與首鋼、武鋼 2006-2008 年三年財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行歷史縱向?qū)Ρ?，可以看出?、銷售利潤率： 利潤率是企業(yè)一定時期利潤與營業(yè)收入的比率，反映企業(yè)在經(jīng)營活動中整體盈利能力。一般情況下，該財(cái)務(wù)指標(biāo)越高，表明企業(yè)的市場競爭力強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿Υ螅瑥?而盈利能力越強(qiáng)。從表 4 可以看出， 三家鋼鐵集團(tuán) 2006-2008 利潤率基本呈下降趨勢。 其中寶鋼營業(yè)收入逐 年上升，而營業(yè)利潤、凈利潤都是逐年下降，導(dǎo)致營業(yè)利潤率、銷售凈利率、銷售毛利率逐年下降，特別是 2008 年下降幅度較大；首鋼和武鋼三項(xiàng)利潤率指標(biāo)是先升后降， 2008 年下 降幅度較大，特別是銷售凈利率

12、，首鋼下降了35%，武鋼下降了 49.5%。三家鋼鐵集團(tuán)相比較，武鋼 2006-2008 年?duì)I業(yè)利潤率指標(biāo) 13.97%、17.46%、8.60% 均高于寶鋼和首鋼，寶鋼和 其相比略低，說明寶鋼利潤率在同行業(yè)處于中層偏上水平。2、成本費(fèi)用利潤率： 成本費(fèi)用利潤率是指企業(yè)一定時期利潤總額與成本費(fèi)用總額的比率， 它反映企業(yè)所得與所耗的關(guān)系。 一般情況下， 該財(cái)務(wù)指標(biāo)越高， 表明企業(yè)為取得利潤所花費(fèi) 的成本費(fèi)用較少，獲利能力強(qiáng)。通過對表 1-4 分析，可以看出：三家鋼鐵集團(tuán)該項(xiàng)指標(biāo)的變化和銷售利潤率基本一致。寶 鋼成本費(fèi)用利潤率呈逐年下降趨勢，首鋼和武鋼則是先升后降，均在 2008 年有較大幅度下

13、滑，說明受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，鋼鐵行業(yè)利潤有所降低，雖然營業(yè)收入在增長， 但是成本費(fèi)用控 制不是很完善， 獲利能力下降。 三家鋼鐵集團(tuán)橫向比較而言， 武鋼好于寶鋼和首鋼，寶鋼在 2006 年和武鋼相近，而 2007-2008 年只有武鋼的 50%，說明寶鋼成本費(fèi)用利潤率在同行業(yè) 中較為靠后，成本費(fèi)用需要控制。3、總資產(chǎn)報(bào)酬率：總資產(chǎn)報(bào)酬率是衡量企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)。一般情況下，該 指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，經(jīng)營管理水平越高，企業(yè)獲利能力越強(qiáng)。從表 4 可以看出武鋼在 2006 年至 2008 年間總資產(chǎn)報(bào)酬率有起伏， 2008 年比 2006 年上升 了 3.75 個百分點(diǎn)；首鋼在

14、三年間該項(xiàng)指標(biāo)上升了又下降；而寶鋼總資產(chǎn)報(bào)酬率三年間持續(xù) 下降，特別是 2008 年下降幅度較大，說明資產(chǎn)綜合獲利能力不很穩(wěn)定。三家鋼鐵集團(tuán)相比 較，再結(jié)合表 1-3 和任務(wù) 02 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析，可以看出，武鋼總資產(chǎn)報(bào)酬率高于寶鋼和 首鋼， 領(lǐng)先優(yōu)勢較大， 而首鋼總資產(chǎn)運(yùn)用效率優(yōu)于寶鋼和武鋼， 說明寶鋼總資產(chǎn)報(bào)酬率不占 優(yōu)勢。4、凈資產(chǎn)收益率：凈資產(chǎn)收益率反映所有者投資的盈利能力，是獲利能力指標(biāo)的核心。 一般情況下，凈資產(chǎn)收益率越高，表明企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營效益越好， 對企業(yè)投資者和債權(quán)人的保證程度越高。從表 1-表 3 可以看出，寶鋼凈利潤逐年下降，凈資產(chǎn)逐年上升，首鋼均

15、是先升后降，趨 勢一致，武鋼則是凈利潤先升后降、總體上升，凈資產(chǎn)先降后升、總體下降。從表 4 可以看 精品文檔出， 2008 年三家鋼鐵集團(tuán)均有顯著下降，寶鋼從14.82%下降到 6.86%，首鋼從 8.70%下降到 4.47% ，武鋼從 93.05%下降到 65.54%，說明鋼鐵業(yè)獲利能力受金融危機(jī)影響較大。再對 三家鋼鐵集團(tuán)進(jìn)行橫向比較， 武鋼凈資產(chǎn)收益率明顯高于寶鋼和首鋼， 寶鋼僅是武鋼的 10% ， 說明寶鋼凈資產(chǎn)收益率在同行業(yè)處于中層偏下水平。5、每股收益：每股收益反映企業(yè)普通股股東持有每一股份所能享有的企業(yè)利潤和承擔(dān)的 企業(yè)虧損，是衡量上市公司盈利能力最常用的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。一般情況下，每股收益越高， 說明公司的獲利能力越強(qiáng)。從表 4可以看出，寶鋼三年間每股收益呈下降趨勢，2006 年寶鋼每