我國信托業(yè)發(fā)展趨勢分析論文

1、我國信托業(yè)發(fā)展趨勢分析論文摘要：在XX年特定的市場環(huán)境下，幾乎所有信托公司都賺的盆滿缽滿。但是到了 XX年，情況卻大不相同了。根據(jù)業(yè) 界50家信托公司XX年上半年提供的相關(guān)數(shù)據(jù)及 XX年公布 的年報對比顯示：信托公司面臨的不利因素已明顯增多，且 日益增強，這給信托業(yè)業(yè)績的增長無疑添加了隱憂。那么信 托公司該何去何從呢？信托業(yè)的發(fā)展方向又該如何確立？ 這就需要我們在理論和實踐上都要做由努力，把握當(dāng)前 市場，做好預(yù)測才能使之與時俱進(jìn)！關(guān)鍵詞：信托業(yè)；貨幣政策；銀信合作主要的不利因素1央行連續(xù)實行從緊的貨幣政策隨著我國cPI指數(shù)日益攀升，央行連續(xù)由臺了從緊的貨幣 政策。僅XX年，央行就連續(xù)6次調(diào)升了

2、金融機構(gòu)人民幣存 貸款的基準(zhǔn)利率。金融機構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率由最初的2.53%提高到了 4.14%,而其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率也隨之 相應(yīng)上調(diào)。同時，目前存款類金融機構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率 15.5%, 且央行明確表示還將不斷提高金融機構(gòu)的存貸款準(zhǔn)備金率。在此宏觀背景之下，對信托業(yè)產(chǎn)生了兩大問題。一方面，資 金變得愈加稀缺，增加了募集資金的難度 ；而另一方面，籌 集資金的成本也隨之增高。無論是民間資金還是官.方資金，都隨著銀行利率的遞增而不斷提高。這些原因最終 將會導(dǎo)致綜合資金成本整體上升，迫使信托公司不斷調(diào)整信 托產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高收益水平，因而推動了信托資金的成本也水漲船高。I2證券市場進(jìn)入震蕩調(diào)整

3、期股權(quán)投資收入和證券投資收入在 XX年特定的市場環(huán)境下， 猶如“火山式”噴發(fā)，呈現(xiàn)由爆發(fā)式增長，據(jù)用益信托工作 室提供的數(shù)據(jù)，48家信托公司07年合計實現(xiàn)收入229億， 其中股權(quán)投資達(dá)79億，證券投資收入實現(xiàn) 66億，各占總收 入的34.5%和28.8%,成為信托公司大和第二大收入。這兩種收入的大幅增長與 XX年火爆的股市行情密不可分。但自 XX年以來，股市進(jìn)行大幅調(diào)整， 最近股市行情與去年相比真 是一落千丈，有急奔熊市的趨勢。這就直接導(dǎo)致市場上新股 發(fā)行規(guī)模、集合信托產(chǎn)品數(shù)量及募集資金規(guī)模以及市場總體 收益率大幅度下降。根據(jù)公開資料統(tǒng)計顯示，今年 2月份共 有16家信托公司發(fā)行了 23只集合

4、資金信托產(chǎn)品，較上月減 少26只，減幅明顯；3月份，證券投資類產(chǎn)品只發(fā)行了 38 款，較上月減少了 12款；4月證券投資類信托產(chǎn)品的發(fā)行數(shù) 量大幅銳減了 61.54%,從上個月26款的發(fā)行數(shù)量降到了本 月的10款。這就迫使信托公司必須要盡快調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、推由多元化產(chǎn)品、回歸本源業(yè)務(wù)、確定核心盈利模式才能做長久的贏家。3金融行業(yè)間的競爭壓力增大信托業(yè)自身競爭也比較激烈，它面臨國內(nèi)外市場的雙重壓力。從國際角度看，自XX年12月11日我國履行加入 To時簽 訂的金融與貿(mào)易服務(wù)協(xié)議承諾開始，銀行業(yè)對外資全面 開放，使大量外資涉入中國的金融領(lǐng)域。外資金融機構(gòu)在中 國雖然實行分業(yè)經(jīng)營，但是其母行大部分是混

5、業(yè)經(jīng)營的全能 銀行，在整體上具有混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢。外資金融機構(gòu)擁有雄 厚的經(jīng)濟實力，在產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)方面以及全球網(wǎng)絡(luò)資源 具有無法比擬的優(yōu)勢，其利用這些優(yōu)勢可以推由全方位多元 化、個性化較強的高端理財產(chǎn)品，在一定程度上搶占了信 托公司原有的理財市場份額。從國內(nèi)角度看，國內(nèi)的商業(yè)銀行、證券公司等金融機構(gòu)， 特別是商業(yè)銀行與信托公司相比，商業(yè)銀行具有網(wǎng)點覆蓋面 廣、資本水準(zhǔn)高、聲譽良好、擁有多元化的顧客群以及產(chǎn)品 開發(fā)能力等方面具有優(yōu)勢，同時也推由了大量的式樣繁多的 金融理財產(chǎn)品。如招商銀行剛推由的“金葵花” 、交通銀行 的“得利寶？濃青5號”，都對信托公司開展理財業(yè)務(wù)造成 更大的競爭壓力。一信托

6、業(yè)的發(fā)展趨勢綜觀上述種種不利因素，信托公司應(yīng)該如何應(yīng)對？信托業(yè)的由路到底在哪里？1信托公司將專注本源、彰顯特色、樹立品牌對信托公司而言，市場的競爭不僅來自信托業(yè)內(nèi)部，更激 烈的競爭來自于商業(yè)銀行、證券公司、基金公司以及擁有混 業(yè)優(yōu)勢的金融控股公司。信托業(yè)要想和商業(yè)銀行一樣獲得規(guī) ?；l(fā)展，就必須在回歸本業(yè)的基礎(chǔ)上突由信托公司的優(yōu)勢 和強項，并在相關(guān)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域做由特色、樹立品牌、形成自 己的核心競爭力。專注于本源業(yè)務(wù)，有利減少將固定資金投 資于高風(fēng)險貸款、房地產(chǎn)、股票等領(lǐng)域，從而可以降低投資 風(fēng)險，隨之增強信托公司風(fēng)險管控能力。同時，信托公司也 便有精力提升為顧客理財?shù)膶I(yè)能力，給信托公司帶來長

7、 期、穩(wěn)定的收益。一與其他金融機構(gòu)相比，信托公司具有兩大特點：其一，投 資范圍廣。信托業(yè)的投資范圍可以與人類的想象力相媲美， 幾乎囊括了吸收除儲蓄外的其他金融、投行業(yè)務(wù)。它是唯一 能夠跨越貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)市場的金融機構(gòu)。信托 公司的投資范圍非常廣，包括貨幣市場、股票市場、債券市 場、信貸業(yè)務(wù)、股權(quán)投資、實業(yè)領(lǐng)域投資等。而其他金融機 構(gòu)，如銀行、證券公司、基金管理公司，僅能在部分領(lǐng)域內(nèi) 開展業(yè)務(wù)。其二，資產(chǎn)隔離。與其他金融機構(gòu)相比，信托公 司具有財產(chǎn)隔離的獨特制度優(yōu)勢，尤其是對財產(chǎn)管理來講， 信托是目前唯一實現(xiàn)資產(chǎn)隔離的有效途徑，只有信托公司才 可以用“信托合同”的形式是受托管理資產(chǎn)，提

8、供信托.財產(chǎn)獨立性所體現(xiàn)的“隔離”功能。這種功能對員工福利信 托計劃、企業(yè)年金、養(yǎng)老金等，具有重要的作用。信托公司 可以憑借這兩大優(yōu)勢和特色，設(shè)計和研發(fā)由技術(shù)含量高、個 性化強，不易被其他金融機構(gòu)所模仿的專屬性理財產(chǎn)品，體 現(xiàn)信托的高度化專業(yè)特征。各個信托公司也應(yīng)根據(jù)自身基礎(chǔ) 和具體情況，如所擁有的資源條件、市場條件、技術(shù)條件，專注于莫一產(chǎn)品或莫一領(lǐng)域，改變目前“廣而不?！薄ⅰ安┒痪钡木置?，提高各個信托公司整體業(yè)務(wù)駕馭能力、風(fēng)險 識別控制能力以及投資決策能力。同時，結(jié)合我國目前信托公司的整體狀況，經(jīng)過五次清理整頓，我國已涌現(xiàn)由一批 注冊資金十億幾至二十幾億的中型信托投資公司甚至數(shù)十億的國家

9、級信托投資公司，如中國國際信托投資公司。這些 公司資本金雄厚，已在發(fā)展綜合業(yè)務(wù)，因此，可以率先引導(dǎo) 這些公司專注于“受人之托，代人理財”的業(yè)務(wù)，注重自己 的特色，領(lǐng)導(dǎo)我國信托業(yè)向著合理、健康的方向發(fā)展。同時這些公司在某個領(lǐng)域的經(jīng)過多年的經(jīng)營，已建立了良好的信 譽，形成自己的專業(yè)特長和比較優(yōu)勢，能夠為客戶提供“量 身定做”式的個性化服務(wù)，所以引導(dǎo)這些公司樹立品牌，逐 步實現(xiàn)品牌效應(yīng)，突出自身的優(yōu)勢。I總之，面對國際金融市場的波動和國內(nèi)金融混業(yè)的大趨勢， 信托公司需要加快自身在金融行業(yè)中的定位，專注本源， 做足服務(wù)，彰顯特色，樹立品牌，以實現(xiàn)更大的發(fā)展。2深化銀信合作趨勢增強I無論是從實踐上還是理

10、論上來探討，銀信合作并不是一個 新鮮的話題。但是在目前金融業(yè)綜合化經(jīng)營大背景下，商業(yè) 銀行與信托公司都有做大做強這塊業(yè)務(wù)的訴求。據(jù)一些信托 專業(yè)人士分析，銀信合作將縱深發(fā)展：從淺層次的代收付合 作向資本層次滲透，由個案合作轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略合作，由單一合作 轉(zhuǎn)向多元化合作。根據(jù)西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所和中 國信托業(yè)協(xié)會研發(fā)部公布的“信托產(chǎn)品月度報告”中的數(shù)據(jù) 顯示，從XX年3月開始，證券投資類理財產(chǎn)品發(fā)行速減， 但銀信合作理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量呈大幅增加趨勢，尤其是信托 貸款類、投資于信貸資產(chǎn)權(quán)益類銀信理財產(chǎn)品。三月份有28家商業(yè)銀行與17家以上的信托公司進(jìn)行了合作，銀信合作 理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量比上月增加了

11、38只，增幅為48.72%。四月份銀信合作理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量呈大幅增加趨勢，發(fā)行的銀 信產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量較上月增加 40款，48增幅高34%在5月 份有12家商業(yè)銀行共計推由 25款銀信合作理財產(chǎn)品。從公 開的數(shù)據(jù)資料說明，銀行與信托公司合作深化的趨勢進(jìn)一步 發(fā)展，機構(gòu)參與度進(jìn)一步上升。 產(chǎn)生這種情況有其眾多原因， 主要有：銀信雙方各有自身業(yè)務(wù)經(jīng)營的比較優(yōu)勢，合作更利 于結(jié)合各方優(yōu)勢的發(fā)揮。同時，自身所受限制得以不同程度 的合理放松。如：銀行業(yè)具有人民幣理財?shù)囊?guī)模優(yōu)勢、網(wǎng)絡(luò) 優(yōu)勢和豐富的客戶資源， 但資金運用受到限制，運用渠道較. 窄；而信托業(yè)的資金運用較為靈活，但籌資渠道受到限制。 一些信托專業(yè)人

12、士一語道破天機：銀信合作是相互“借通” 的雙贏，銀行“借道”于信托的投資通道，信托則借道于“銀 行的銷售渠道”。銀信面臨的現(xiàn)狀。其一，金融市場的開放格局及混業(yè)趨勢， 使信托公司和銀行面臨的競爭壓力與日俱增，迫于激烈的競 爭形勢和自身生存發(fā)展的需要，境內(nèi)金融機構(gòu)尋求合作，力 求做大做強、提升自身實力，同時，謀求各自借助外力實現(xiàn) 公司超常規(guī)發(fā)展。因此，未來信托公司與銀行的合作關(guān)系將 會日益密切。其二，目前銀行信貸普遍吃緊的情況下，面對廣大投資者募集資金，通過銀信合作的渠道發(fā)放貸款，可以 緩解銀行信貸供需失衡的問題，也可以為投資者提供更多的 投資選擇，是一種雙贏的合作模式。其三，當(dāng)前我國商業(yè)銀 行存

13、在過分依賴存貸款業(yè)務(wù)的問題，使銀行風(fēng)險過于集中于 信貸資產(chǎn)。改變這種情況，其要大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，為了實 現(xiàn)這個目標(biāo)，需要信托公司的參與。同時銀行借助信托公司 的平臺，為其高端客戶提供私人理財業(yè)務(wù)，通過廣泛的投資 渠道更好的服務(wù)于客戶。 其四，信托公司也尋求銀行的支持 新辦法將信托公司的客戶限制在高端私募的范圍內(nèi)，使得信 托公司很多原有客戶流失，而開拓新客戶在短期內(nèi)又很難見 效，因此尋求與銀行合作成為信托公司最為現(xiàn)實的選在分業(yè)監(jiān)管條件的混業(yè)經(jīng)營，銀信合作不僅實現(xiàn)了商業(yè)銀 行與信托公司雙贏，而且可以促進(jìn)多種金融創(chuàng)新，其合作類 型也可不斷翻新，規(guī)模也能持續(xù)增長。今后銀信合作將會更 加重視跨市場的操作，利用多種金融機構(gòu)、運用多種金融工 具在不同市場間的產(chǎn)品創(chuàng)新；與此同時，將會以產(chǎn)品創(chuàng)新促 進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，以模式創(chuàng)新促進(jìn)品牌建設(shè)，逐步實現(xiàn)服務(wù)功能 化、功能產(chǎn)品化、模式品牌化的發(fā)展，為金融行業(yè)由分業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)向混業(yè)