員工持股計(jì)劃政策解讀與業(yè)務(wù)介紹

1、員工持股計(jì)劃政策解讀與業(yè)務(wù)介紹員工持股計(jì)劃政策解讀與業(yè)務(wù)介紹 中國(guó)結(jié)算深圳分公司中國(guó)結(jié)算深圳分公司 發(fā)行人業(yè)務(wù)部發(fā)行人業(yè)務(wù)部China Securities Depository and Clearing Corporation Limited2指導(dǎo)意見(jiàn)出臺(tái)背景指導(dǎo)意見(jiàn)政策解讀 員工持股計(jì)劃 VSVS 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)指引目錄1指導(dǎo)意見(jiàn)出臺(tái)背景4十八屆三中全會(huì)十八屆三中全會(huì)中共中央關(guān)于全面深化改革若干重中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定大問(wèn)題的決定：“允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體” “新國(guó)九條新國(guó)九條” 國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康國(guó)

2、務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)發(fā)展的若干意見(jiàn)（國(guó)發(fā)（國(guó)發(fā)201420141717號(hào)）：號(hào)）：“允許上市公司按規(guī)定通過(guò)多種形式開(kāi)展員工持股計(jì)劃”中國(guó)證監(jiān)會(huì)于中國(guó)證監(jiān)會(huì)于20142014年年6 6月月2020日發(fā)布：日發(fā)布：關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)（中國(guó)證監(jiān)會(huì)公告201433號(hào)）指導(dǎo)意見(jiàn)出臺(tái)背景5指導(dǎo)意見(jiàn)出臺(tái)背景中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，深化經(jīng)濟(jì)體制改革，明確了改革的市場(chǎng)化取向發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，強(qiáng)調(diào)國(guó)有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)6指導(dǎo)意見(jiàn)出

3、臺(tái)背景 國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)引導(dǎo)上市公司通過(guò)資本市場(chǎng)完善現(xiàn)代企業(yè)制度鼓勵(lì)建立市值管理制度完善股權(quán)激勵(lì)制度、允許按規(guī)定通過(guò)多種形式開(kāi)展員工持股計(jì)劃實(shí)現(xiàn)的市場(chǎng)目標(biāo) 有利于建立和完善勞動(dòng)者與所有者的利益共享機(jī)制，改善公司治理水平，提高職工凝聚力和公司競(jìng)爭(zhēng)力 有利于規(guī)范上市公司員工的持股行為，促進(jìn)員工持股計(jì)劃良性發(fā)展 有利于上市公司更好地開(kāi)展市值管理工作2指導(dǎo)意見(jiàn)政策解讀指導(dǎo)意見(jiàn)計(jì)劃的原則員工持股計(jì)劃的定義三項(xiàng)基本原則計(jì)劃的內(nèi)容計(jì)劃的資金和股票來(lái)源計(jì)劃的持股期限和持股數(shù)量計(jì)劃的管理計(jì)劃的實(shí)施實(shí)施程序信息披露要求計(jì)劃的監(jiān)管證監(jiān)會(huì)、深

4、交所和中國(guó)結(jié)算的相關(guān)規(guī)定指導(dǎo)意見(jiàn)政策解讀 p 計(jì)劃的原則 員工持股計(jì)劃的定義 指導(dǎo)意見(jiàn)政策解讀員工持股計(jì)劃是指上市公司根據(jù)員工意愿，通過(guò)合法方式使員工獲得本公司股票并長(zhǎng)期持有，股份權(quán)益按約定分配給員工的制度安排。員工持股計(jì)劃的參加對(duì)象為公司員工，包括管理層人員。p 計(jì)劃的原則 員工持股計(jì)劃的三項(xiàng)基本原則 n依法合規(guī)原則n自愿參與原則n風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)原則上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)充分征求員工意見(jiàn)，履行相應(yīng)程序。上市公司不得以攤派、強(qiáng)行分配等方式強(qiáng)制員工參加本公司的員工持股計(jì)劃。指導(dǎo)意見(jiàn)政策解讀 p 計(jì)劃的內(nèi)容 計(jì)劃的資金和股票來(lái)源 資金來(lái)源員工的合法薪酬借款法律、行政法規(guī)允許的其他方式股票來(lái)源上市

5、公司回購(gòu)本公司股票二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)認(rèn)購(gòu)非公開(kāi)發(fā)行股票股東自愿贈(zèng)與法律、行政法規(guī)允許的其他方式指導(dǎo)意見(jiàn)政策解讀 p 計(jì)劃的內(nèi)容 計(jì)劃的持股期限和持股數(shù)量 “ 每期員工持股計(jì)劃的持股期限不得低于12個(gè)月，以非公開(kāi)發(fā)行方式實(shí)施員工持股計(jì)劃的，持股期限不得低于36個(gè)月” “上市公司全部有效的員工持股計(jì)劃所持有的股票總數(shù)累計(jì)不得超過(guò)公司股本總額的10%，單個(gè)員工所獲股份權(quán)益對(duì)應(yīng)的股票總數(shù)累計(jì)不得超過(guò)公司股本總額的1%”指導(dǎo)意見(jiàn)政策解讀 p 計(jì)劃的內(nèi)容 計(jì)劃的管理指導(dǎo)意見(jiàn)政策解讀 上市公司自行管理 委托給具有資產(chǎn)管理資質(zhì)的機(jī)構(gòu)管理管理機(jī)構(gòu) 可由員工自身享有，也可以轉(zhuǎn)讓、繼承 離職、退休、死亡以及發(fā)生不再適合參

6、加持股計(jì)劃事由等情況時(shí)的權(quán)益處理員工權(quán)益 p 計(jì)劃的實(shí)施 計(jì)劃實(shí)施過(guò)程 指導(dǎo)意見(jiàn)政策解讀實(shí)施前，應(yīng)通過(guò)職工代表大會(huì)等組織充分征求員工意見(jiàn)董事會(huì)提出員工持股計(jì)劃草案，并提交股東大會(huì)表決獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)發(fā)表意見(jiàn)，公司在董事會(huì)審議通過(guò)草案2個(gè)交易日內(nèi)，公告相關(guān)文件聘請(qǐng)律師事務(wù)所出具法律意見(jiàn)書(shū)，并在召開(kāi)關(guān)于審議員工持股計(jì)劃的股東大會(huì)前公告法律意見(jiàn)書(shū)股東大會(huì)審議通過(guò)后2個(gè)交易日內(nèi)，公司披露計(jì)劃主要條款完成相關(guān)股票的購(gòu)買(mǎi)、過(guò)戶，并及時(shí)進(jìn)行信息披露指導(dǎo)意見(jiàn)政策解讀p 計(jì)劃的實(shí)施 信息披露要求董事會(huì)審議通過(guò)草案后2個(gè)交易日內(nèi)，公告相關(guān)文件股東大會(huì)前，公告關(guān)于員工持股計(jì)劃的法律意見(jiàn)書(shū)股東大會(huì)審議通過(guò)后2個(gè)交易日

7、內(nèi)，披露員工持股計(jì)劃主要條款采取二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)方式實(shí)施員工持股計(jì)劃的，公告購(gòu)買(mǎi)進(jìn)度標(biāo)的股票購(gòu)買(mǎi)或過(guò)戶完成后2個(gè)交易日內(nèi)，公告獲得股票時(shí)間、數(shù)量等員工股份權(quán)益發(fā)生變動(dòng)上市公司定期報(bào)告 3員工持股計(jì)劃 VS股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃員工持股計(jì)劃 VS 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃1、實(shí)施目的2、參與對(duì)象與授予條件3、股份來(lái)源與價(jià)格限制4、持股期限與轉(zhuǎn)讓限制5、稅收問(wèn)題6、行政許可7、登記模式員工持股計(jì)劃 VS 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃1.1. 實(shí)施目的實(shí)施目的員工持股計(jì)劃員工持股計(jì)劃l建立和完善勞動(dòng)者與所有者的利益共享機(jī)制l改善公司治理水平l調(diào)整公司股本結(jié)構(gòu)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃u建立長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，吸引和留住核心人才u改善公司治理水平u調(diào)

8、整公司股本結(jié)構(gòu)員工持股計(jì)劃 VS 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃2.2. 參與對(duì)象與授予條件參與對(duì)象與授予條件員工持股計(jì)劃員工持股計(jì)劃l全體員工均可參與l授予條件多樣，一般無(wú)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)要求股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃u主要是董事、高管、核心技術(shù)人員（監(jiān)事不得參與）u績(jī)效考核指標(biāo)員工持股計(jì)劃 VS 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃3.3. 股份來(lái)源與價(jià)格限制股份來(lái)源與價(jià)格限制員工持股計(jì)劃員工持股計(jì)劃l非公開(kāi)發(fā)行發(fā)行價(jià)格定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%l上市公司回購(gòu)l二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)l股東贈(zèng)予股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃u定向增發(fā)發(fā)行價(jià)定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的50%u上市公司回購(gòu)員工持股計(jì)劃 VS 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃4.4. 持

9、股期限與轉(zhuǎn)讓限制持股期限與轉(zhuǎn)讓限制員工持股計(jì)劃員工持股計(jì)劃l鎖定期12個(gè)月，非公開(kāi)發(fā)行方式36個(gè)月l符合約定的情況下，可以轉(zhuǎn)讓、繼承股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃u限售期一般為12個(gè)月，控股股東36個(gè)月u股票解限前不可轉(zhuǎn)讓、繼承員工持股計(jì)劃 VS 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃5.5. 稅收問(wèn)題稅收問(wèn)題員工持股計(jì)劃員工持股計(jì)劃l股東贈(zèng)予方式，可能涉及限售股轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅l計(jì)劃變更、終止時(shí)，將股票從員工持股計(jì)劃專戶過(guò)戶到員工個(gè)人賬戶，免印花稅股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃u限售股解禁時(shí)，激勵(lì)對(duì)象需按照“工資、薪金所得”項(xiàng)目繳納個(gè)人所得稅員工持股計(jì)劃 VS 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃6.6. 行政許可行政許可員工持股計(jì)劃員工持股計(jì)劃l除非公

10、開(kāi)發(fā)行方式外，不設(shè)行政許可股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃u證監(jiān)會(huì)取消股權(quán)激勵(lì)無(wú)異議函u需向交易所申請(qǐng)后，通過(guò)中國(guó)結(jié)算辦理登記員工持股計(jì)劃 VS 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃7.7. 登記模式登記模式員工持股計(jì)劃員工持股計(jì)劃l通過(guò)資產(chǎn)管理計(jì)劃實(shí)施l通過(guò)員工持股計(jì)劃（專用）賬戶實(shí)施，登記在員工持股計(jì)劃（專用）賬戶股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃u直接登記在激勵(lì)對(duì)象證券賬戶4中國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)指引中國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)指引業(yè)務(wù)指引上市公司員工持股計(jì)劃試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)指引2015年3月9日發(fā)布并生效雙擊圖標(biāo)打開(kāi)雙擊圖標(biāo)打開(kāi)登記結(jié)算服務(wù)內(nèi)容方案咨詢與設(shè)計(jì)開(kāi)立員工持股計(jì)劃證券賬戶和資金賬戶維護(hù)證券賬戶明細(xì)賬和資金賬戶明細(xì)賬證券或資金的過(guò)戶、劃轉(zhuǎn)通過(guò)證

11、券公司協(xié)助證券買(mǎi)賣(mài)，并辦理清算交收查詢權(quán)益處理合規(guī)管理中國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)指引中國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)指引服務(wù)內(nèi)容指引指引第五條規(guī)定：第五條規(guī)定：“對(duì)于本公司根據(jù)本指引第四條規(guī)對(duì)于本公司根據(jù)本指引第四條規(guī)定提供的員工持股計(jì)劃服務(wù)，除上市公司開(kāi)立員工持股計(jì)定提供的員工持股計(jì)劃服務(wù)，除上市公司開(kāi)立員工持股計(jì)劃證券賬戶、辦理股票非交易過(guò)戶等業(yè)務(wù)應(yīng)向本公司申請(qǐng)劃證券賬戶、辦理股票非交易過(guò)戶等業(yè)務(wù)應(yīng)向本公司申請(qǐng)辦理外，其他服務(wù)可由上市公司與本公司協(xié)商一致后委托辦理外，其他服務(wù)可由上市公司與本公司協(xié)商一致后委托本公司提供。本公司提供?！?除：除：1、開(kāi)立員工持股計(jì)劃證券賬戶；、開(kāi)立員工持股計(jì)劃證券賬戶；2、辦理股票非交易、辦

12、理股票非交易過(guò)戶過(guò)戶之外之外，其他服務(wù)需要雙方特別協(xié)商之后才能提供。，其他服務(wù)需要雙方特別協(xié)商之后才能提供。 中國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)指引目前已經(jīng)開(kāi)展的服務(wù)類型開(kāi)立員工持股計(jì)劃證券賬戶開(kāi)立員工持股計(jì)劃證券賬戶員工持股計(jì)劃股票非交易過(guò)戶員工持股計(jì)劃股票非交易過(guò)戶股東名冊(cè)權(quán)益分派中國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)指引開(kāi)立 “員工持股計(jì)劃專戶” 具體規(guī)定參見(jiàn)：法律規(guī)則業(yè)務(wù)規(guī)則賬戶管理中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司特殊機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品證券賬戶業(yè)務(wù)指南 （2015.1.6發(fā)布）第二章第十九節(jié) 員工持股計(jì)劃專用證券賬戶 雙擊圖標(biāo)打開(kāi)雙擊圖標(biāo)打開(kāi)中國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)指引開(kāi)立 “員工持股計(jì)劃專戶”提交材料：（1）證券賬戶開(kāi)立申請(qǐng)表（產(chǎn)品），“名稱”應(yīng)填寫(xiě)“上

13、市公司全稱-第X期員工持股計(jì)劃”，“主要身份證明文件號(hào)碼”應(yīng)填寫(xiě)上市公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào),“輔助身份證明文件號(hào)碼”應(yīng)填寫(xiě)上市公司組織機(jī)構(gòu)代碼證號(hào)碼； （2）上市公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件及組織機(jī)構(gòu)代碼證復(fù)印件（需加蓋上市公司公章）； （3）上市公司批準(zhǔn)員工持股計(jì)劃的股東大會(huì)決議； （4）上市公司員工持股計(jì)劃專用證券賬戶承諾函； （5）資產(chǎn)管理人申請(qǐng)開(kāi)立上市公司員工持股計(jì)劃證券賬戶的，還應(yīng)當(dāng)提交取得相應(yīng)證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格批復(fù)的復(fù)印件（需加蓋管理人公章）以及上市公司與資產(chǎn)管理人簽訂的資產(chǎn)管理協(xié)議； （6）經(jīng)辦人所在單位法定代表人證明書(shū)及法定代表人有效身份證明文件復(fù)印件（需加蓋法人公章）； （7）經(jīng)辦人所在

14、單位法定代表人對(duì)經(jīng)辦人授權(quán)委托書(shū)（需加蓋法人公章及法定代表人簽章）； （8）經(jīng)辦人有效身份證明文件及復(fù)印件。中國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)指引股票非交易過(guò)戶目前受理三種非交易過(guò)戶類型：n股票來(lái)源于股東贈(zèng)與的，從股東賬戶員工持股計(jì)劃證券賬戶 n股票來(lái)源于上市公司回購(gòu)的，從回購(gòu)專用證券賬戶員工持股計(jì)劃證券賬戶n計(jì)劃變更、終止時(shí)，從員工持股計(jì)劃證券賬戶員工普通證券賬戶 中國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)指引股票非交易過(guò)戶提交材料： 股票非交易過(guò)戶登記申請(qǐng)； 經(jīng)公告的上市公司員工持股計(jì)劃和股東大會(huì)決議； 律師事務(wù)所法律意見(jiàn)書(shū)； 上市公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照原件及復(fù)印件； 法定代表人證明書(shū)及身份證明文件復(fù)印件； 授權(quán)委托人及經(jīng)辦人身份證復(fù)印件； 要求提供

15、的其他材料。雙擊圖標(biāo)打開(kāi)雙擊圖標(biāo)打開(kāi)中國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)指引股票非交易過(guò)戶 非交易過(guò)戶需要信息披露的，申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)在信息披露義務(wù)人履行完成信息披露程序后，再向本公司申請(qǐng)辦理過(guò)戶。 信息披露義務(wù)人查詢，上市公司可通過(guò)發(fā)行人E通道數(shù)據(jù)查詢業(yè)務(wù)進(jìn)行辦理。信息披露：中國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)指引股票非交易過(guò)戶辦理流程：上市公司提上市公司提交申請(qǐng)材料交申請(qǐng)材料上市公司確上市公司確認(rèn)非交易過(guò)認(rèn)非交易過(guò)戶明細(xì)清單戶明細(xì)清單按照收費(fèi)單按照收費(fèi)單繳納相關(guān)費(fèi)繳納相關(guān)費(fèi)用用次一交易日次一交易日領(lǐng)取非交易領(lǐng)取非交易過(guò)戶確認(rèn)書(shū)過(guò)戶確認(rèn)書(shū)中國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)指引股票非交易過(guò)戶稅費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)：n過(guò)入員工持股計(jì)劃時(shí)員工持股計(jì)劃建立時(shí)，采用股東贈(zèng)與或者上市公司

16、回購(gòu)方式，股票過(guò)戶至員工持股計(jì)劃證券賬戶的，按照非交易過(guò)戶現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)和征收印花稅。涉及限售股納稅的情形，按照現(xiàn)行規(guī)定繳納轉(zhuǎn)讓限售股所得稅。n過(guò)出員工持股計(jì)劃時(shí)員工持股計(jì)劃變更或者終止時(shí)，股票從員工持股計(jì)劃證券賬戶過(guò)入員工個(gè)人普通證券賬戶或符合方案約定的其他證券賬戶的，按照每只股票10元/筆進(jìn)行收費(fèi)，不征收印花稅。中國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)指引股東名冊(cè)“上市公司全稱第X期員工持股計(jì)劃”的名義列示在股東名冊(cè)中。權(quán)益分派發(fā)生權(quán)益分派時(shí)，將對(duì)應(yīng)的權(quán)益記入員工持股計(jì)劃賬戶發(fā)生上市公司向原股東配售股份，或者增發(fā)新股以及發(fā)行權(quán)證、可轉(zhuǎn)債等證券時(shí)原股東有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的，將對(duì)應(yīng)配股權(quán)或優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)計(jì)入員工持股計(jì)劃證券賬戶中國(guó)結(jié)

17、算業(yè)務(wù)指引是否可以司法凍結(jié)？是否可以質(zhì)押？員工持股計(jì)劃具有資產(chǎn)管理產(chǎn)品的性質(zhì)，員工持股計(jì)劃持有的財(cái)產(chǎn)具有一定程度的獨(dú)立性，不屬于計(jì)劃管理人的固有財(cái)產(chǎn)，也不直接屬于員工個(gè)人所有，而是由“員工持股計(jì)劃”名義持有。n根據(jù)上述規(guī)定，我們認(rèn)為，因員工持股計(jì)劃持有的財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于管理人的固有財(cái)產(chǎn)，所以由于管理人自身債務(wù)，不能要求強(qiáng)制執(zhí)行該員工持股計(jì)劃財(cái)產(chǎn)。n但是，對(duì)于員工個(gè)人來(lái)說(shuō)，因其作為持有人享有持股計(jì)劃的份額權(quán)益，且計(jì)劃持有的財(cái)產(chǎn)實(shí)質(zhì)上由其按份共有，因此不排除司法機(jī)關(guān)因員工個(gè)人原因強(qiáng)制執(zhí)行個(gè)人享有的份額權(quán)益或?qū)?yīng)的股票。n目前員工持股計(jì)劃證券賬戶不能進(jìn)行股票質(zhì)押。中國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)指引正在開(kāi)發(fā)的服務(wù)項(xiàng)目通過(guò)發(fā)行人E通道辦理員工持股計(jì)劃涉及的非交易過(guò)戶小結(jié)中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)