華為財(cái)務(wù)報(bào)表分析--資料

1、華為財(cái)務(wù)分析,四種水平的分析公司的財(cái)務(wù)報(bào)告如同一個(gè)人的健康體檢,財(cái)務(wù)數(shù)字說明的是公司的運(yùn)營狀況.只是財(cái)務(wù)數(shù)字比擬復(fù)雜,不做分析的話,有的情況不是很清楚.財(cái)務(wù)報(bào)告分析有多種,這要看你需要了解哪些方面了,由于哪種分析都有一定的局限性.其中一種分析方法是比率分析,從中可以分析公司的盈利水平、償債水平、營運(yùn)水平和開展水平.一、盈利水平分析1、銷售毛利率=銷售毛利+銷售收入凈額X100%=77510+185176X100%= 41.86%【上年度為39.6%】銷售毛利率反映了公司產(chǎn)品的初始獲利水平.沒有足夠大的毛利率便不能形成較大的盈利,無法承受公司對(duì)研發(fā)費(fèi)用、治理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等期間費(fèi)用.對(duì)

2、工業(yè)而言, 41.86%的毛利率是相當(dāng)不錯(cuò)的盈利水平啦,這反映出公司的產(chǎn)品科技含量高,產(chǎn)品要價(jià)能 力比擬強(qiáng),不是誰想進(jìn)入這一行就能輕易進(jìn)入的.公司的本錢限制潛力還很大,如果本錢控制做得好一些,毛利率還可以提升.2、銷售利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額+銷售收入凈額X100%= 29271 + 185176X 100%= 15.81%【上年度為14.1%】銷售利潤(rùn)率是公司銷售的最終獲利水平指標(biāo).我們公司能到達(dá)15.81%的銷售利潤(rùn)率還是不錯(cuò)的,這比銀行貸款利率高大約1倍當(dāng)然,我們應(yīng)當(dāng)注意利潤(rùn)總額的形成并不是全由銷售收入所產(chǎn)生,它還受到其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益、營業(yè)外收支等因素影響.3、總資產(chǎn)收益率=利潤(rùn)總額 +利

3、息費(fèi)用+總資產(chǎn)年均余額X100%=利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用一期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)/2X 100%= 29271 + 1833 + 139653+160841 /2X 100%= 20.70% 【上年度為15.35%】這個(gè)指標(biāo)反映公司資產(chǎn)利用的綜合效果,即每100元的資產(chǎn)可以為公司帶來 20.70元的收益,比率越高越好.為何應(yīng)收賬款有這樣的好結(jié)果呢？不外乎兩個(gè)原因：1增強(qiáng)了財(cái)務(wù)治理,及時(shí)回款水平大有提升； 2加大了歷年應(yīng)收賬款的清理回收力度,“清淤工作成效顯著.請(qǐng)注意,公司的總資產(chǎn)來源于所有者投入資本和舉債兩個(gè)方面.總資產(chǎn)收益率主要取決于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢和銷售利潤(rùn)率的大小,所以我們要增強(qiáng)資產(chǎn)治理

4、,增加銷售收入, 提升利潤(rùn)水平是王道.4、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)一期初凈資產(chǎn)+期末凈資產(chǎn)/2X 100%= 23757 + 43316+55251 /2X 100%=48.20% 【上年度為45.25% 凈資產(chǎn)就是所有者權(quán)益,其收益率反映所有者投資的獲利水平,該比率越高,說明所有 者投資帶來的收益越高.5、資本保值增值率=期末所有者權(quán)益一期初所有者權(quán)益X100%=55251 + 43316= 127.55% 【上年度為 115.65%】所有者在投入資本時(shí),總是希望他的投資不僅能夠保值,還能夠增值,即“錢生錢,起碼能跑贏通脹率,不然投資就縮水了.當(dāng)然這里需要注意所有者權(quán)益不是由于追加投資所 致,而

5、是由于盈利狀況好而致.我司2022年的資本保值增值率到達(dá)了127.55,相當(dāng)不錯(cuò),即使扣除約5%的通脹率,再扣除約7%的期初資本貼現(xiàn)率,也超過了115%.綜上所分析的5項(xiàng)比率,都很理想或健康, 這充分說明華為公司的盈利水平比擬強(qiáng),這很讓員工放心啊.二、償債水平分析償債水平分析分短期和長(zhǎng)期兩方面.對(duì)短期債權(quán)人來說,他們關(guān)心的是企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金含銀行存款或短期內(nèi)能變現(xiàn)的資產(chǎn),很少關(guān)心企業(yè)的盈利水平.反映企業(yè)短期支付水平的比率指標(biāo)主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率.而長(zhǎng)期債權(quán)人可能更關(guān)心企業(yè)的盈利水平.利息保證倍數(shù)就是一個(gè)從損益表的角度反映長(zhǎng)期償債水平的重要指標(biāo).從資產(chǎn)負(fù)債表的角度衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債水平的指

6、標(biāo)包括：資產(chǎn)負(fù)債率、長(zhǎng)期負(fù)債與營運(yùn)資金的比率.1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)+流動(dòng)負(fù)債= 142767+88776= 1.61 【上年度為 1.51】有人認(rèn)為,流動(dòng)比率應(yīng)當(dāng)為 2: 1比擬好,按此說,公司的流動(dòng)比偏低些.這里還要注 意到,不合理的存貨長(zhǎng)期積壓物資等及長(zhǎng)期收不回來的應(yīng)收賬款也是流動(dòng)資產(chǎn),如果這 類流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)額很大,即便流動(dòng)比很高,也不能說償債水平就強(qiáng).2、速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)+流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)資產(chǎn)存貨+流動(dòng)負(fù)債= 142767 27566 + 88776= 1.301上年度為1.20】國際上通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1: 1,維持在1 : 1以上才算具有良好的財(cái)務(wù)狀況以及較強(qiáng)的短期償債水平,說

7、明企業(yè)能較好地應(yīng)付可能發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī).我們公司的速動(dòng)比達(dá)到了 1.30: 1,說明公司的財(cái)務(wù)狀況良好,短期償債水平很強(qiáng).3、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債+資產(chǎn)X100%=105590+160841 X 100%= 65.65% 【上年度為68.98%】這說明華為公司每 65.65元的債務(wù),有100元的資產(chǎn)作為歸還后盾.債權(quán)人關(guān)心的是其貸給企業(yè)資金的平安性,總是希望這個(gè)比例越低越好.所有者關(guān)心的主要是投資收益率的上下,企業(yè)借入的資金與所有者投入的資金在生產(chǎn)經(jīng)營中發(fā)揮同樣的作用.如果企業(yè)負(fù)債所支付的利息低于總資產(chǎn)收益率,這將意味著所有者獲得了借入資本為企業(yè)帶來的利潤(rùn)與所付利息的差額,到達(dá)“借雞生蛋的效果.經(jīng)營

8、者必須將資產(chǎn)負(fù)債率限制在一個(gè)合理的水平上.舉債太多,超出債權(quán)人心理承受程度,那么企業(yè)將很難再借到錢；但舉債太少,那么說明企業(yè)比擬保守,不會(huì)“借雞生蛋.華為公司約66%的資產(chǎn)負(fù)債率比擬恰當(dāng),當(dāng)然自有資金充足時(shí)還可以增加投資減少負(fù) 債,這可以少交些利息給債權(quán)人.但也別忘了,我們要有“有錢大家掙的胸懷,別得罪了 銀行,這對(duì)公司為了長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)營開展獲得良好的融資環(huán)境是有利的,下一步公司要“下一盤很大的棋,必然需要舉債的.4、利息保證倍數(shù)=稅息前利潤(rùn)+利息費(fèi)用=利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用+利息費(fèi)用用財(cái)務(wù)費(fèi)用代替=29271 + 1833 + 1833= 16.97 倍【上年度由于匯率收益高,公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為反向125

9、5百萬元,未知利息情況】利息保證倍數(shù)反映了企業(yè)經(jīng)營所得的經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的水平.一般來說,這個(gè)倍數(shù)至少要大于1.我們公司2022年度的利息保證倍數(shù)到達(dá)約17,這大大大于1,保證超強(qiáng).5、長(zhǎng)期負(fù)債與營運(yùn)資金的比率=長(zhǎng)期負(fù)債+營運(yùn)資金X100%=長(zhǎng)期負(fù)債一 流動(dòng)資金流動(dòng)負(fù)債X 100%= 16814+ 142767 88776 X 100%= 31.14%【上年度為32.43%】從公司這一指標(biāo)看,由于指標(biāo)遠(yuǎn)小于1,說明債權(quán)人借錢給公司沒什么風(fēng)險(xiǎn).長(zhǎng)期負(fù)債會(huì)隨著時(shí)間的推移延續(xù)不斷地轉(zhuǎn)化為流動(dòng)負(fù)債,因此流動(dòng)資產(chǎn)除了滿足歸還流動(dòng)負(fù)債的要求,還必須有水平歸還到期的長(zhǎng)期負(fù)債. 一般來說,如果保持長(zhǎng)期負(fù)債

10、不超過營 運(yùn)資金,長(zhǎng)期債權(quán)人和短期債權(quán)人都將感到貸款有平安保證.從對(duì)公司2022年度5項(xiàng)償債水平指標(biāo)看,均說明華為公司的償債水平很強(qiáng),所以公司 很容易獲得貸款.由于公司經(jīng)營規(guī)模巨大,償債水平很強(qiáng),公司融資就成了 “借方市場(chǎng),銀行會(huì)“趨之假設(shè)鷲來公司希望我們貸其款,我們還要為平衡這些主要商業(yè)行的貸款數(shù)額而“苦惱,這也是為什么員工的發(fā)薪賬號(hào)對(duì)應(yīng)多個(gè)銀行的原因吧.由于如此,公司在降低融 資本錢方面處于有利的談判地位.公司希望員工的股票分紅和年終獎(jiǎng)放在內(nèi)部賬號(hào),實(shí)在是為了讓利于員工,這局部資金利息就不會(huì)落入銀行囊中,這叫肥水不流外人田,公司想貸款是輕而易舉的事.三、營運(yùn)水平分析營運(yùn)水平分析是指對(duì)企業(yè)資

11、金周轉(zhuǎn)狀況進(jìn)行的分析,通常說來,資金周轉(zhuǎn)得越快,說明資金利用效率越高,企業(yè)的經(jīng)營治理水平也就越好.營運(yùn)水平分析包括分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率及流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等.企業(yè)總是處于供、產(chǎn)、銷這樣一個(gè)密切相關(guān)的經(jīng)營循環(huán)之中,其中銷貨是關(guān)鍵.只有將存貨銷售出去, 并收回應(yīng)收賬款,加速資金結(jié)算,企業(yè)才能獲取更多的利潤(rùn).否那么,資金積壓在存貨上,應(yīng) 收賬款收不回來,資金不能正常周轉(zhuǎn),企業(yè)將難以維持生存.可見,存貨周轉(zhuǎn)快慢,應(yīng)收賬 款回收快慢以及流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度直接反映了資產(chǎn)利用效率,影響著企業(yè)的盈利水平.1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額+應(yīng)收賬款凈額平均余額=銷售收入凈額一年初應(yīng)收賬款凈額+年末應(yīng)

12、收賬款凈額/2= 185176+48110+51875 /2= 3.70 次【上年度因缺08年末數(shù),按09年末計(jì)算約為2.87】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天一周轉(zhuǎn)率= 360 天+ 3.70= 97.19 天【同上,上年度約為 125天】就是說,公司的應(yīng)收賬款每年周轉(zhuǎn)3.7次,周轉(zhuǎn)一次需要約 97天,比擬快但不能說很快.這個(gè)周轉(zhuǎn)率與行業(yè)產(chǎn)品狀況強(qiáng)相關(guān),由于不了解行業(yè)先進(jìn)水平,不好評(píng)價(jià)我們公司的周轉(zhuǎn)水平.但從公司領(lǐng)導(dǎo)的很多講話中可以看到,我們這方面財(cái)務(wù)的改革時(shí)間不長(zhǎng),還大 有潛力可挖.2、存貨周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售本錢+存貨平均余額=銷售收入銷售毛利一期初存貨+期末存貨/2= 185176 7751

13、0 +24947+27566 /2= 4.10 次【同上,上年度約為 3.6次】存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天一周轉(zhuǎn)率= 360+ 4.10= 87.80 天【同上,上年度約為 92天】分析同上一項(xiàng),不再贅述.3、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額+流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=銷售收入凈額一年初流動(dòng)資產(chǎn)+年末流動(dòng)資產(chǎn)/2= 185176+124606+142767 /2= 1.39 次流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天一周轉(zhuǎn)率= 360+ 1.39= 259.0 天分析同上.加快上述三項(xiàng)周轉(zhuǎn)速度,降低周轉(zhuǎn)天數(shù),可以說是公司日常經(jīng)營的重點(diǎn),各個(gè)環(huán)節(jié)都有責(zé)任.四、開展水平分析企業(yè)總是希望永續(xù)經(jīng)營,這就必須要有很強(qiáng)的開展水

14、平.開展水平應(yīng)當(dāng)說包涵很多方面, 大的方面如國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境,行業(yè)狀況,國家政策變化等都會(huì)對(duì)企業(yè)的開展產(chǎn)生很大影 響,比方金融危機(jī)的爆發(fā)、IT的“冬天,對(duì)企業(yè)的開展都有強(qiáng)大的影響.撇開外部環(huán)境, 就是企業(yè)自身的開展戰(zhàn)略、創(chuàng)新水平、治理水平也會(huì)對(duì)企業(yè)開展產(chǎn)生很大影響.你看,強(qiáng)大如安然公司、北電公司也會(huì)倒下,雷曼兄弟土崩瓦解.所以企業(yè)高管具有的那種“戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢, 如履薄冰的感覺是真實(shí)的.本文只是從財(cái)務(wù)報(bào)告比率分析的角度看公司的開展水平.這就不能只看一年的數(shù)字,要看3年數(shù)字揭示出來的趨勢(shì).所以,比率分析法需要看過去三年的資產(chǎn)平均增長(zhǎng)率、銷售收入 平均增長(zhǎng)率、利潤(rùn)總額平均增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率、所有者權(quán)益平均增長(zhǎng)率等等.1、三年總資產(chǎn)平均增長(zhǎng)率=(期末總資產(chǎn)+ 3年前期末總資產(chǎn))開 3次方1=( 160841 + 81059)開 3 次方1= 25.6%2、三年銷售收入平均增長(zhǎng)率=(期末銷售收入+ 3年前期末銷售收入)開 3次方1=( 185176+ 93792)開 3 次方1= 25.5%3、三年利潤(rùn)總額平均增長(zhǎng)率=(期末利潤(rùn)總額+ 3年前期末利潤(rùn)總額)開 3次方1=( 29271 + 9115)開 3 次方1= 45.3%4、三年凈利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率=(期末凈利潤(rùn)+ 3年前期末凈利潤(rùn))開 3次方1=( 23757+7558)