股票泛濫成災(zāi),稀缺的只是符合偉大企業(yè)的八大特征的小公司的股票

1、股票泛濫成災(zāi)，稀缺的只是符合偉大企業(yè)八大特征的小公司股票文地址：股票泛濫成災(zāi)，稀缺的只是符合偉大企業(yè) 八大特征的小公司股票作者：高成長是金追尋未來的偉大企業(yè)隨著中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，未來10年或者20年,大消費(fèi)領(lǐng)域、技術(shù)創(chuàng)新行業(yè)中將誕生許多偉大的企業(yè)，成為 中國資本市場(chǎng)的中流砥柱。.在新股源源不斷上市的今天， 股 票不再稀缺，稀缺的是真正符合偉大企業(yè)的八大特征的優(yōu)秀 上市公司的股票。耐心持有此類稀缺性股票的投資者，就一 定能夠成為當(dāng)今弱市里的大贏家。偉大企業(yè)的八大特征是： 一、擁有自己民族品牌和自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)；二、擁有自 己的核心技術(shù)；三、市場(chǎng)容量大與占有率高；四、行業(yè)進(jìn)入 壁壘高，需要特許

2、；五、企業(yè)定價(jià)能力強(qiáng)，產(chǎn)品售價(jià)按產(chǎn)品 價(jià)值來定價(jià)而不是按成本加成來定價(jià)；六、收益率水平高， 尤其是毛利率和預(yù)收賬款高，但不包括機(jī)場(chǎng)、港口、高速、 軟件、旅游、酒店、餐飲這些行業(yè)。財(cái)務(wù)狀況優(yōu)良；七、獨(dú) 特企業(yè)文化與優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)；八、起初股本較小，伴隨業(yè)績 高增長股本可望高速擴(kuò)張，長期投資可望獲得豐厚回報(bào)。在 選擇未來高成長公司時(shí)， 要按照6大定律：小公司、大市場(chǎng)、 好模式、高成長、新產(chǎn)業(yè)、專技術(shù)。做股票的最高境界，是 及時(shí)發(fā)現(xiàn)并長期持有一家可望成為偉大公司的中小型股票。尋找“能夠成為大公司的小公司”具備什么樣的條件才有可 能由小公司變成大公司呢？老沙認(rèn)為一一1、首先股本要小，否則就不能稱其為“小

3、公司”。以每年的年報(bào)發(fā)表結(jié)束 并實(shí)施轉(zhuǎn)增股本后的的 6月底計(jì)，2009-2010 年流通股本 在5000萬上下（越小越好），2010-2011 年流通股本在1 個(gè)億上下，2011年-2012 年流通股本在 2個(gè)億上下；2012 年-2013年流通股本在 3個(gè)億、4個(gè)億以上；2015年流通 股本應(yīng)該在10個(gè)億以上！需要提請(qǐng)大家注意的是，解禁股 在這10個(gè)億的流通股本中一般只能占1個(gè)億上下！ 2、主要產(chǎn)品屬國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)品10年前或許聽都沒聽說過，10年后到處有！ 3、在國內(nèi)同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中，絕對(duì)是 龍頭，或細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)，甚至沒有什么競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；在 國際上的同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，應(yīng)該排前三，起

4、碼在前五！4、毛利率近幾年應(yīng)該穩(wěn)定在 60%上下，無論產(chǎn)品原材料如何上 漲，也無論勞動(dòng)力成本如何上升，其毛利率只會(huì)上升而不會(huì) 下降！ 5、主要產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率不應(yīng)低于30%，而且其市場(chǎng)占有率呈不斷擴(kuò)大之勢(shì)，并不斷向海外開拓市場(chǎng)！市場(chǎng)對(duì) 其產(chǎn)品的需求甚至呈幾何級(jí)數(shù)的放大！6、人說“中國沒有真正的高科技公司”，這些公司恰恰是個(gè)例外！公司科技研 發(fā)費(fèi)用在產(chǎn)品成本中的占比年年增加，其產(chǎn)品的高科技含量 緊跟世界先進(jìn)水平不掉隊(duì)，甚至處于領(lǐng)先水平！7、在你建倉、加倉時(shí)它的市盈率應(yīng)該在30倍上下，太高了，短線有被套牢的風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)于對(duì)這家上市公司有著透徹了解的中長 線買家來說，越跌越買，不亦樂乎！還需要特別指出

5、的是， 盡管這樣的股票股本在年年增加、復(fù)權(quán)價(jià)也在年年增加，但 市盈率卻難見增加！ 8、當(dāng)然對(duì)于“能夠成為大公司的小公 司”還有其他諸如每股現(xiàn)金流量、盈利模式、市場(chǎng)形象、董 事長形象等等要求， 但只要能具有本文所強(qiáng)調(diào)的7條要求中的5條、6條劉峰熊市4年50萬變300萬選股看公司成長 性 年 04 月 18 日 15:35 好運(yùn) Money+劉峰熊市4年50萬變300萬他的理論是， 政策決 定市場(chǎng)。劉峰做了一件大膽的事。選股：成長性劉峰選擇的，都是基本面具有成長性的上市公司。他選中的股票具有4個(gè)特點(diǎn)：1. 一般流通盤較小。這類成長性股票更多來自中小板、 創(chuàng)業(yè)板。2行業(yè)成長性好。它得是國家政策支持下

6、有發(fā)展?jié)?力的板塊。3.公司是細(xì)分行業(yè)龍頭，或者市場(chǎng)占有率大， 或者有別人沒有的項(xiàng)目技術(shù)，有預(yù)期業(yè)績爆發(fā)點(diǎn)。4.年業(yè)績預(yù)期增長率至少30%，或有自主定價(jià)權(quán)，產(chǎn)品毛利率可期。估值：選時(shí)機(jī)估值是價(jià)值投資的基礎(chǔ)，價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)，當(dāng) 然是在低估時(shí)買入最佳。在劉峰看來，估值就是選時(shí)。具有 成長性的公司，如果股價(jià)已經(jīng)是高位，說明價(jià)值已經(jīng)顯露， 不宜介入。他會(huì)研究行業(yè)板塊以及個(gè)股的估值情況。計(jì)算個(gè) 股市盈率（PE）喜歡用總市值/純利潤（傳統(tǒng)市盈率計(jì)算常用股 價(jià)/年度每股收益）的方式，再對(duì)比行業(yè)估值平均水平。一般中小板PE達(dá)到20倍左右，他認(rèn)為就具有投資價(jià)值。他的自選股龍?jiān)醇夹g(shù)，已經(jīng)判斷具有成長性，目前計(jì)算

7、出20倍市盈率(總市值60億/今年預(yù)期純利潤3億)，說明它也具有投 資價(jià)值，現(xiàn)在是很適合的投資時(shí)段。買賣點(diǎn)：看趨勢(shì)“中國 股市本質(zhì)上還是政策市，所以必然要關(guān)注政策走勢(shì)?！眲⒎宀唤ㄗh天天看盤，反而尤其關(guān)注政策消息，判斷其對(duì)趨勢(shì)的 刺激大小。他從三方面綜合判斷，決定買點(diǎn)和賣點(diǎn)：1.先看大盤趨勢(shì)。大盤是小利好消息，只會(huì)有反彈，大利好才有反 轉(zhuǎn)。2.再看行業(yè)板塊趨勢(shì)。政策是否提振行業(yè)景氣？比如去 年市場(chǎng)單邊下跌的情況下，仍有文化傳媒、環(huán)保、化工、釀 酒板塊走強(qiáng)的趨勢(shì)。這分別依托于國家政策提振、化工價(jià)格 的上漲、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型消費(fèi)板塊的機(jī)會(huì)。3.最后看個(gè)股趨勢(shì)。這主要是技術(shù)面走勢(shì)的趨勢(shì)。比如從 2011年7月

8、以來的舒泰 神(SZ:300204)、湯臣倍健(SZ:300146)、酒鬼酒 (SZ:000799)，明顯逆大盤走強(qiáng)，上漲趨勢(shì)明顯。劉峰判斷 成長性的依據(jù)：行情系統(tǒng)的F10資料庫。梳理公司基本資料， 幫助跟蹤公告，了解最新動(dòng)態(tài)。公司財(cái)報(bào)。研究主營業(yè)務(wù)動(dòng) 向，如2012年要做什么項(xiàng)目及其影響預(yù)期。關(guān)注好的研報(bào)。看專業(yè)研究者陳述的事實(shí)論據(jù)與分析邏輯。調(diào)研?？梢酝ㄟ^ 微博關(guān)注相關(guān)行業(yè)人士、經(jīng)銷商，還能私信交流；找公司對(duì) 手方的分析，這樣信息更客觀。讀書。關(guān)注商業(yè)書籍、雜志， 學(xué)習(xí)基本商業(yè)邏輯。華泰證券分析師劉英：劉峰是個(gè)成熟的投資者劉峰是典型的趨勢(shì)投資者，基本面選股，技術(shù)面選時(shí)。選股注重選擇“成長+

9、政策+業(yè)績”的中小盤股，通過控制 倉位、設(shè)置止損來控制風(fēng)險(xiǎn)。可見，他是個(gè)成熟的投資者。 但建議劉峰基本面選股也要結(jié)合技術(shù)面驗(yàn)證，實(shí)現(xiàn)價(jià)值與趨 勢(shì)統(tǒng)一。在操作上，要加強(qiáng)趨勢(shì)至上、順勢(shì)而為，下跌趨勢(shì) 控制倉位及時(shí)出局。從 10萬到1億，不是神話中長線 股投資心得（庚寅國慶整理）【前言】3次機(jī)會(huì)與1000倍的 收益對(duì)于一名投資者而言,15年賺1000倍應(yīng)該是非常罕見 的吧,1萬元起步就是1000萬元,10萬元起步就是1億元，聽 起來更像是天方夜譚。但是如果我們把這個(gè)目標(biāo)進(jìn)行分解，如果是每5年賺10倍呢？這就并非遙不可及了。經(jīng)濟(jì)有周期, 股市亦然，從中國和全球股市的歷史來看 ，每5年往往是一個(gè) 較大的

10、牛熊周期，而這期間往往醞釀著10倍的機(jī)會(huì)。且不說 2003年到2007年間,多少個(gè)股股價(jià)漲幅有幾十倍，即使在 2009年這樣的小規(guī)模反彈中，也有中恒集團(tuán)、四創(chuàng)電子、古 井貢B等股價(jià)漲幅在10倍以上的公司，問題是很多人碰到了 魚身，卻無法從魚頭吃到魚尾。查理 ？芒格說，對(duì)于一個(gè)高明的 投資者而言，一生中即使只有20次投資機(jī)會(huì)，一樣可以富可敵 國。15年賺1000倍,也許我們只用3次足矣，問題是如何去 尋找、識(shí)別并把握這樣的機(jī)會(huì)。擁有這樣的辦法，恐怕比什么 都強(qiáng)。10倍從何而來？【關(guān)鍵】如何找到偉大企業(yè)5年10倍投資計(jì)劃的核心在于，要求企業(yè)業(yè)績連續(xù)高增長。首先從 連續(xù)這點(diǎn)來看，在強(qiáng)周期行業(yè)中找這樣

11、的機(jī)會(huì)是事倍功半 的，在消費(fèi)股中尋找是王道（云南白藥、古井貢、上海家化 都是好的例子）。偉大企業(yè)有以下共同的特點(diǎn)：第一、企業(yè)所 在行業(yè)處在一個(gè)快速成長期（例如10年前的地產(chǎn)業(yè),5年前的 家電連鎖和如今的醫(yī)藥行業(yè)）；第二、銷售收入穩(wěn)步擴(kuò)大。擁 有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)在行業(yè)中擁有定價(jià)權(quán)，所占的份額是連續(xù) 擴(kuò)大而非縮?。ɡ缛f科、蘇寧等）；第三、隨著銷售額的增 加，公司毛利率可以保持并得以提升；凈資產(chǎn)收益率穩(wěn)步增 長。我們?cè)试S企業(yè)圈錢，但是圈錢后的資產(chǎn)收益率不能下滑， 否則對(duì)老股東就是一種傷害。第四、企業(yè)管理者有企業(yè)家精 神，并對(duì)股東權(quán)益敏感（實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)等措施）。一個(gè)簡(jiǎn)單 的辦法是，多看看公司在年報(bào)中

12、的經(jīng)營目標(biāo)并看看之后的實(shí) 踐。一個(gè)偉大的企業(yè)家應(yīng)該有足夠的前瞻力和執(zhí)行力，而不 是朝三暮四。第五、公司的盈利模式應(yīng)該穩(wěn)定且易于理解。就如巴菲特先生的“鉆石搭檔”查理？芒格所言,一家不易理解的公司不值得持有它。 另外,易于被理解的公司更容易被后 來的投資者追捧，而快速實(shí)現(xiàn)股價(jià)的上揚(yáng)。（2009年以來，新 能源、新技術(shù)企業(yè)走勢(shì)很火爆，但是真正理解這些技術(shù)恐怕 不是件容易的事）第六、公司要便宜。看估值也要看市值。銀行股的估值是很便宜，但是一個(gè) 10倍PE,3000億市值的 企業(yè)股價(jià)漲10倍；顯然比一個(gè)20倍PE,30億市值的企業(yè)股 價(jià)漲10倍的幾率小得多。盡管這樣去選擇公司很難，但是相對(duì)于預(yù)測(cè)貨幣政

13、策、資金動(dòng)向、機(jī)構(gòu)行為而言，也許是更 容易的事。平時(shí)多和一些價(jià)值型的投資者朋友交流，也是一 種互相啟迪的模式。對(duì)于個(gè)人投資者而言，我們可以向高手 問股，但是不妨多問問或者自己研究下，所問到的公司是否 符合以上6條法則呢？（相關(guān)參考書籍： 大錢、戰(zhàn)勝華 爾街、股市真規(guī)則）【考驗(yàn)】人性的障礙選股是技術(shù)，買 賣卻是藝術(shù)。前者固然不易，卻可以憑時(shí)間來錘煉；后者卻 看性格和天賦。人性的弱點(diǎn)，讓我們?cè)趫?zhí)行5年10倍的過程 中會(huì)遇到三大考驗(yàn)：第一,如果買入后，公司股價(jià)不漲反跌，該 怎么辦？第二,如果又有一家“珍珠公司”出現(xiàn)該怎么辦？第三, 股價(jià)已經(jīng)漲了 3倍了，是不是該見好就收，或者做個(gè)波段？如果 中途出現(xiàn)

14、可供替代者，我們同樣要考慮其成長性、 安全邊際是 否更為優(yōu)異當(dāng)股價(jià)如期大幅上漲之后，突然遭遇了大幅下跌， 該怎么辦？當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)周期，市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，我們是否 需要回避風(fēng)險(xiǎn)？戰(zhàn)勝這個(gè)考驗(yàn)，我們必須要相信，好的公司是 可以戰(zhàn)勝周期的，優(yōu)秀的管理層會(huì)利用經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)加速發(fā)展 而非相反。例如沃爾瑪在股價(jià)實(shí)現(xiàn)數(shù)千倍上漲的過程中，中間同樣遇到過大幅下挫的情況，如果我們將時(shí)間拉長，這些波動(dòng) 其實(shí)都可以淡化。記住巴菲特所說：股價(jià)的漲跌并不是我們 做出投資決策的理由。安全邊際和健全心態(tài)芒格說過，如果 你不敢滿倉的股票，那就一股就不要買，如果不敢持有一年， 那就一天就不要拿！好股不求多，一只足矣！不少人碰到過

15、5年10倍的公司，但是沒有走完全程，50%就下了車。一個(gè)很重要的原因，是缺乏持續(xù)跟蹤的能力，對(duì)于公司的成長和 興衰，心里沒譜。要么割肉就跑了，要么大漲之后守不住之 后再也沒買回來。選股的精髓是選成長成長性是股價(jià)上漲的 原動(dòng)力。成長是永恒的題材。只有上市公司業(yè)績大幅度的增 長，股價(jià)才能有大幅上漲。股票是炒未來的，把未來業(yè)績?cè)?長的股票提前于市場(chǎng)找出來進(jìn)行布局，從此你不再關(guān)心大 盤。華爾街有句名言：“那些每天都要操作并努力把握住市 場(chǎng)每一個(gè)高點(diǎn)與低點(diǎn)進(jìn)行所謂的高拋低吸的人，其實(shí)要比讓 你去接空中飛落的刀子還難！ ”李費(fèi)佛的股市作手回憶錄 里，作者提到：“這里讓我說一件事情：在華爾街經(jīng)歷了這 么多事情，在