契約型私募基金設(shè)立指引

1、契約型私募基金設(shè)立指引為方便基金治理人及投資人依法設(shè)立契約型私募基金,現(xiàn)依據(jù)?中華人民 共和國證券法?、?中華人民共和國信托法?、?中華人民共和國證券投資基 金法?等法律法規(guī)制定本設(shè)立指引.一、定義契約型私募基金是指雙方當(dāng)事人通過訂立專門的基金契約來明確各自的權(quán) 利義務(wù)關(guān)系而形成的投資于資本市場(chǎng)的私募基金.二、法律特征1、契約型私募基金的信托特征比擬顯著,基金不具有法人資格,其本身的 人格完全被信托關(guān)系中的受托人即基金治理人和托管人所吸收,基金財(cái)產(chǎn)所 產(chǎn)生的權(quán)利與義務(wù)都必須借助于基金治理人和托管人來進(jìn)行和完成.2、契約型私募基金根本上是以信托契約的形式成立的基金.基金投資人和 基金治理人訂立信

2、托契約,投資者通過購置基金份額成為基金持有人,并根據(jù) 投資份額承當(dāng)有限責(zé)任并享受投資收益,基金治理人以此為依據(jù)對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn) 行治理,他對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行不同的治理和運(yùn)作,以追求基金財(cái)產(chǎn)的增值.三、法律依據(jù)1依據(jù)?私募投資基金監(jiān)督治理暫行方法?第二十條的規(guī) 定：募集私募證券基金,應(yīng)當(dāng)制定并簽訂基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議以下統(tǒng)稱基金合同.私募基金的組織形式包括公司、有限合伙以及契約型.四、契約型私募基金的法律性質(zhì)契約型私募基金應(yīng)當(dāng)適用信托法律關(guān)系調(diào)整.?證券投資基金法?第二條規(guī)定：在中華人民共和國境內(nèi),公開或者非公開募集資金設(shè)立證券投資基金以下簡稱基金,由基金治理人治理,基金托管人托管,為基金份額

3、持有人的利益, 進(jìn)行證券投資活動(dòng),適用本法；本法未規(guī)定的,適用?中華人民共和國信托 法?、?中華人民共和國證券法?和其他有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定.契約性私募基金屬于非公開募集資金設(shè)立的投資基金,依法應(yīng)當(dāng)首先適用?證券投資基金法?,?證券投資基金法?沒有規(guī)定的應(yīng)當(dāng)適用?信托法?.五、契約型私募基金的操作優(yōu)勢(shì)契約型私募基金以基金合同作為標(biāo)準(zhǔn)投資者、基金治理人、基金托管人之 間權(quán)利義務(wù)的法律載體,無需工商注冊(cè),簡化了基金設(shè)立及變更過程中繁瑣的 工商登記手續(xù),具有操作便利的優(yōu)勢(shì).六、契約型私募基金組織架構(gòu) 2合格投資者通過購置基金份額參與基金, 享有基金投資收益；基金治理人依法及合同規(guī)定負(fù)責(zé)基金的日常

4、運(yùn)營治理.基金托管人負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的保管和處置,并對(duì)基金治理人的運(yùn)作實(shí)行監(jiān) 督.七、基金財(cái)產(chǎn)的平安保證契約型私募基金屬于信托關(guān)系,基金財(cái)產(chǎn)具有高度獨(dú)立性一一獨(dú)立于治理 人、托管人的固有財(cái)產(chǎn),也獨(dú)立于投資人未投入基金的其他財(cái)產(chǎn) ；八、契約型基金的稅收優(yōu)勢(shì)契約型私募基金為私募治理人依據(jù)契約設(shè)立,基金本身僅為一筆集合財(cái) 產(chǎn),不被視為納稅主體,因此僅由受益人繳納所得稅即可,并自行申報(bào),免于 雙重增稅.?基金法?第八條規(guī)定：基金財(cái)產(chǎn)投資的相關(guān)稅收,由基金份額持有人承當(dāng),基金治理人或者其他 扣繳義務(wù)人根據(jù)國家有關(guān)稅收征收的規(guī)定代扣代繳.九、投資人人數(shù)優(yōu)勢(shì)依據(jù)?私募投資基金監(jiān)督治理暫行方法?第十條：私募基金應(yīng)

5、當(dāng)向合格投資者募集,單只私募基金的基金份額持有人累計(jì)不 得超過二百人.而型及有限合伙型私募契約的投資人均不得超過50人.3十、基金份額變動(dòng)優(yōu)勢(shì)1、投資人依據(jù)基金合同的約定申購、贖回.無需像公司型或有限合伙型私募基金一樣履行股東會(huì)或合伙人會(huì)議及工商 變更登記的程序限制；2、契約型私募基金份額對(duì)外轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)符合基金的合同的約定,并且受讓人 符合合格投資人的法律規(guī)定.無需像公司型或有限合伙型私募基金一樣履行股東會(huì)或合伙人會(huì)議及工商 變更登記的程序限制；3、契約型私募基金份額出質(zhì)依法適用動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押,而非權(quán)利質(zhì)押的規(guī)定公募基金份額適用權(quán)利質(zhì)押.雙方簽訂質(zhì)押合同及轉(zhuǎn)移占有私募基金份額后,私募基金份額質(zhì)押成立.

6、十一、"契約型基金治理人以自己的名義代基金締約及履約契約型私募基金中基金投資者和基金治理人間是信托法律關(guān)系,故可參照 適用?中華人民共和國信托法?.?信托法?第二條規(guī)定：本法所稱信托,是指委托人基于對(duì)受托人的信任,將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托 人,由受托人按委托人的意愿以自己的名義,為受益人的利益或者特定目的, 進(jìn)行治理或者處分的行為.因此,在信托關(guān)系中,基金治理人作為受托人以自己的名義治理、處分信 托財(cái)產(chǎn),作為對(duì)外締約和履約的主體.4十二、"基金治理人與基金財(cái)產(chǎn)相互獨(dú)立的法律條件.1、成立私募基金治理人,并完成在基金業(yè)協(xié)會(huì)的備案 ；2、"向合格投資人定義見?私募監(jiān)管方法?第三章發(fā)起募集契約型基金, 簽署基金合同,并與基金托管人簽署托管合同；3、基金募集完畢后,向基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案；4、私募基金應(yīng)當(dāng)由基金托管人托管.托管是將基金財(cái)產(chǎn)與治理人財(cái)產(chǎn)相區(qū)別的有效方式,如果不進(jìn)行托管,基 金財(cái)產(chǎn)很容易被認(rèn)為與治理人混淆而缺乏獨(dú)立性的根本支撐.綜上,?私募投資基金治理人登記和基金備案方法?正式公布實(shí)施,伴隨著私募基金地位的合法化,為契約型私募基