電大財務報表分析形考償債能力分析

1、精品文檔鞍鋼股份償債能力分析鞍鋼股份基本情況介紹:鞍鋼股份有限公司于1997年5月8日以鞍山鋼鐵集團公司為唯一發(fā)起人，以鞍山鋼鐵集團公司所擁有的線材廠、厚板廠、冷軋廠（三個廠）為基礎，以發(fā)起方 式設立的股份有限公司。公司的主要業(yè)務為黑色金屬冶煉及鋼壓延加工。它于1997年7月24日發(fā)行H投在香港聯合交易所有限公司上市交易（股票代碼（H投）0347）和1997年12月25日發(fā)行人民幣普通股在深圳證券交易所上市 （股票代碼（A股）000898）。截止到2012年12月31日，鞍鋼股份擁有資產總額928.65億元,負 債457.75億元，流動資產292.99億元,凈資產470.9億元，凈資產收益率隊

2、1.64,每股凈收益0.106。二、鞍鋼股份A償債能力分析（金額單位均以萬元計量）（一）、短期償債能力分析A、趨勢分析表1短期償債能力趨勢分析表指標2011年2012年2013年增長趨勢流動比率0.770.610.77下滑后上升速動比率0.380.370.45上升現金比率0.060.050.03逐年下滑1.流動比率:2011年年末流動比率=28364/368230.772012年年末流動比率=26989/439550.612013年年末流動比率=29299/378050.772.速動比率:流動比率流動資產流動負債精品文檔2011年年末速動比率=(28364-14242)/368230.3820

3、12年年末速動比率=(26989-10642)/439550.372013年年末速動比率=(29299-12356)/378050.453.現金比率:現金比率貨幣資金交易性金融資金-流動負債2011年年末現金比率=2012年年末現金比率=2013年年末現金比率=(2041+0)/368330.06=(2049+0)/439550.05=(1126+0)/378050.03流動比率的國際公認標準為2,我國較好的為1.5，從表1可以看出，可看出鞍鋼的流動比率遠低于國際公認標準，表明鞍鋼的短期償債能力較低，風險較 高。速動比率國際公認為1，鞍鋼整體速動比率偏低，說明短期償債能力較低， 但2013年有

4、所上升，可能是公司領導層意識到短期償債能力弱帶來的高風險， 有意識降低長期資產的部分投資，儲備了一定的可變現資產?，F金比率逐年下滑， 說明企業(yè)的用現金償還短期債務的能力減弱。B同業(yè)分析（1）、與鋼鐵行業(yè)中其它企業(yè)（寶鋼）短期償債情況對比圖（數據摘自豆丁網小組鋼鐵行業(yè)財務分析報告）表2與主要競爭對手寶鋼短期償債能力指標對比指標2011年2012年2013年鞍鋼寶鋼鞍鋼寶鋼鞍鋼寶鋼流動比率0.770.800.610.840.770.82速動比率0.380.420.370.490.450.49現金比率0.060.150.050.110.030.14速動比率流動資產-存貨流動負債精品文檔（2）、速動指

5、標完成情況與同行業(yè)平均標準值對比圖（行業(yè)數據摘自國資委績效評價標準值鋼鐵制造業(yè)）表3速動比率同業(yè)分析項目2011年2012年2013年行業(yè)平均值63%58%38%企業(yè)實際值38%37%45%由表2、表3可知，鞍鋼的流動比率、速動比率與現金比率等均低于寶鋼的相關指標，但是，速動比率在2011、2012年低于行業(yè)平均值，2013年高于同行業(yè)平均值，說明雖然鞍鋼的短期償債能力在行業(yè)中不算強，但有上升趨勢。（二）、長期償債能力分析A、趨勢分析表4-1資產負債率趨勢分析表指標2011年2012年2013年負債506835300845775資產10298810123792865資產負債率49%52%49%

6、從表4-1可知,資產負債率近三年比較穩(wěn)定，平均50流右，沒出現較大的波 動，說明鞍鋼集團企業(yè)的資本結構安排具有穩(wěn)定性。表4-2產權比率趨勢分析表指標2011年2012年2013年負債總額506835300845775所有者權益總額523054822947090產權比率97%110%97%從表4-2可知,近3年產權比率同樣維持在100%左右，鞍鋼采用了高風險，高報酬的財務結構，企業(yè)存在一定的財務風險精品文檔表4-3利息費用保障倍數趨勢分析表指標2011年2012年2013年稅前利潤總額-3281-5496728利息支出147018461218息稅前利潤001946利息費用保障倍數1.6從4-3可

7、知，鞍鋼在2011、2012屬虧損狀態(tài)，無法償還利息，2013年雖有 利潤，但利息保障倍數非常小，企業(yè)盈利能力非常弱，償債能力非常弱。B同業(yè)分析（1）、與與鋼鐵行業(yè)中其它企業(yè)（寶鋼）短期償債情況對比圖（數據摘自豆丁網小組鋼鐵行業(yè)財務分析報告）其中：寶鋼的利息費用保障倍數指標2011年2012年2013年稅前利潤總額9260125356131396528028009761350利息支出-143598283-105179365-100907861息稅前利潤205087.90288703.30522651.00利息費用保障倍數表5與寶鋼的長期償債能力指標對比指標2011年2012年2013年鞍鋼寶鋼鞍鋼寶鋼鞍鋼寶鋼資產負債率49%51%52%37%49%39%精品文檔產權比率97%104%110%59%97%64%利息費用保障倍 數001.6（2）、長期償債能力指標完成情況與同行業(yè)平均標準值對比圖（數據來自網上資料）表6資產負債率同業(yè)分析項目2011年2012年2013年行業(yè)平均值42%58%50%企業(yè)實際值49%52%49%表7利息費用保障倍數（已獲利息倍數）同業(yè)分析項目2011年2012年2013年行業(yè)平均值1.92.12.3企業(yè)實際值001.6從表5、表6、表7可知，2011-2013年企業(yè)長期償債能力均低于