對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下理財產(chǎn)品發(fā)展策略的思考

1、對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下理財產(chǎn)品發(fā) 展策略的思考對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下理財產(chǎn)品發(fā)展策略的思考前言：存款，特別是儲蓄存款一直以來都是商業(yè)銀行最重要的資金來源之一。隨著我國五”計劃順利收官，三五”規(guī)劃綱要的出臺落實，在國民收入不斷提高、替 代型金融工具發(fā)展緩慢等因素的影響下，我國居民儲蓄存款 保持著穩(wěn)步增長。但近幾年來，各金融機(jī)構(gòu)的理財產(chǎn)品發(fā)售 規(guī)模不斷擴(kuò)張，成為投資者，特別是普通百姓抵抗通貨膨脹、 擴(kuò)展投資渠道的重要方式，同時也為商業(yè)銀行調(diào)控存款規(guī) 模、補(bǔ)充流動性提供了有效工具。以下是近期我對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下理財產(chǎn)品發(fā)展策略的一些思考，不當(dāng)之處，請大家批 評指正。、理財產(chǎn)品所面臨的發(fā)展趨勢（一）長期收益率日趨下

2、滑。2014年初開始，銀行理財產(chǎn) 品收益率便不斷降低。據(jù)統(tǒng)計，銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益 率從20 1 5年1月底的5. 2 5 %筆至11月底的4 .34%。以10萬元投資本金為例，年末購買銀行理財產(chǎn)品比年初購買的利息收益少了近1000元。2015年內(nèi)，央行進(jìn)行了 5次降息、降準(zhǔn)，市場資金面逐漸寬松,為刺激國內(nèi)實體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，預(yù)計未來仍有貨幣寬松政策出臺,從長期來看，銀行理財收益率將不可避免的繼續(xù)下滑。（二）發(fā)行數(shù)量及規(guī)模還將繼續(xù)增加，但增速將減緩。隨著全民理財意識加強(qiáng)、個人財富逐漸積累，銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量及規(guī)模將繼續(xù)保持增加趨勢，但規(guī)模增長到一定階 段后增速會放緩，而且在股票、基金、互聯(lián)網(wǎng)

3、金融行業(yè)的多 面夾擊之下，理財產(chǎn)品資金面臨分流危機(jī)。（三）非保本浮動類理財產(chǎn)品成市場主流。按照收益類型,銀行理財產(chǎn)品分為保證收益類、保本浮動收益類、非保本浮動收益類，風(fēng)險與收益依次遞增，目前保本類理財產(chǎn)品平均收益率在3 .7%左右，非保本類理財產(chǎn)品收益率在4.8% 至4.9%附近。不過實際上，非保本類理財產(chǎn)品收益達(dá)標(biāo)率能 達(dá)到9 9%上 ,保本類理財產(chǎn)品對投資者的吸引力越來越小 非保本類理財產(chǎn)品將成為市場主流。（四）凈值型理財產(chǎn)品發(fā)行量增加。與傳統(tǒng)理財產(chǎn)品不同，凈值型理財產(chǎn)品沒有固定的預(yù)期收益率，沒有封閉期，可以隨時贖回，收益是根據(jù)每期的凈值來計算的，與基金較為相似。此類產(chǎn)品的風(fēng)險略高于封閉式

4、理財產(chǎn)品，但是收益也要高一點，從歷史收益情況來看，目前凈值型理財產(chǎn)品收益率能達(dá)到5.2%左右，雖然是非保本浮動類理財產(chǎn)品,但是虧本的可能性不大。投資者可以漸進(jìn)式購買此類產(chǎn)品。、理財產(chǎn)品發(fā)展所面臨的挑戰(zhàn)近幾年來，銀行理財產(chǎn)品迎來了良好的發(fā)展機(jī)遇，但經(jīng)過初期的爆發(fā)式增長，當(dāng)前，銀行理財產(chǎn)品也面臨著監(jiān)管逐 步趨嚴(yán)，同類產(chǎn)品市場競爭加劇 ，以及利率市場化背景下的 諸多挑戰(zhàn)。（一）即將面臨更為嚴(yán)格的外部監(jiān)管壓力。針對銀行理財產(chǎn)品的經(jīng)營風(fēng)險中,最受關(guān)注的資金池問題，為進(jìn)行有效防范和控制，銀監(jiān)會于20 1 3年3月2 8日出臺關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知（以下簡稱通知）。對于該通知，市場反

5、應(yīng)強(qiáng)烈，隔日銀行股紛紛下跌，媒體議論紛紛。市場的擔(dān)憂主要在于：一方面由于需要對風(fēng)險資產(chǎn)計提將會導(dǎo)致銀行核心資本充足率下降,表內(nèi)資產(chǎn)質(zhì)量下降等，會對銀行經(jīng)營造成影響。另一方面為規(guī)范銀信理財合作，銀監(jiān)會要求商業(yè)銀行將銀信業(yè)務(wù)納入表內(nèi)業(yè)務(wù)受存貸款規(guī)模限制。為應(yīng)對上述監(jiān)管趨緊的局面,商業(yè)銀行必須及早做好轉(zhuǎn)變，誰行動快，誰將會占領(lǐng)更多市場，引領(lǐng)行 業(yè)發(fā)展。（二）面臨不斷加劇的市場競爭。有關(guān)資料表明，全國銀行理財產(chǎn)品的募集資金規(guī)模和理財產(chǎn)品發(fā)售量自20 0 4 年以來一直是呈翻倍增長的趨勢。銀行集理財產(chǎn)品的設(shè)計研發(fā) 與渠道銷售角色為一身，優(yōu)勢明顯。但近些年在產(chǎn)品方面，隨著券商、基金、保險等行業(yè)的迅速發(fā)展，

6、對銀行理財市場 產(chǎn)生了一定沖擊。（三）面臨利率市場化的挑戰(zhàn)。在利率市場化加快推進(jìn)的形勢下，銀行理財業(yè)務(wù)如何適應(yīng)當(dāng)前趨勢，在產(chǎn)品定價、流動性管理、產(chǎn)品創(chuàng)新、客戶服務(wù)等方面做好應(yīng)對,也面臨諸多挑戰(zhàn)。從產(chǎn)品類型看，保本型非結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品與自主定價的存款較為接近，投向較穩(wěn)健的高等級債券等計入表內(nèi)負(fù)債,甚至在人民銀行統(tǒng)計口徑中已納入存款統(tǒng)計。這類產(chǎn)品從一定意義上來講就是銀行爭攬日均存款的工具,是市場化利率的探路者，因此這類產(chǎn)品受利率市場化的沖擊最大。非 保本型非結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品則會向資產(chǎn)管理的方向發(fā)展，更趨 專業(yè)化，類似于基金。而掛鉤類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品是利率市場化后 理財產(chǎn)品的一個發(fā)展方向，預(yù)計將獲得顯著發(fā)展、

7、下一步理財產(chǎn)品發(fā)展的建議（一）高度重視銀行理財業(yè)務(wù)。一方面隨著利率市場化推進(jìn)，銀行息差收益逐步縮減，中間業(yè)務(wù)是未來商業(yè)銀行發(fā)展的重要方向。而銀行理財業(yè)務(wù)是客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),在未來銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型發(fā)展中將扮演越來越重要的角色。另一方 面，在當(dāng)前金融環(huán)境下，理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)仍是基層銀行網(wǎng)點搶 奪他行客戶，維護(hù)存量客戶，實現(xiàn)儲蓄存款增存的重要途徑， 尤其是應(yīng)對監(jiān)管層關(guān)于存貸比的時點考核上，理財產(chǎn)品的發(fā)行、到期與月末儲蓄存款互動效果顯著。（二）加大創(chuàng)新力度，富理財內(nèi)容。當(dāng)前各家銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴(yán)重，除了收益率有細(xì)微差別外，產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)、運作模式大同小異，產(chǎn)品發(fā)行種類不夠豐富 產(chǎn)品設(shè)計和營銷的出發(fā)點圍

8、繞銀行業(yè)績考核，就是偏離代客 理財?shù)臉I(yè)務(wù)本質(zhì)。我行目前理財產(chǎn)品主要以短期、超短期產(chǎn)品為主，產(chǎn)品收益率盡管高于同期存款利率，但也相對較低，客戶資金頻繁在理財和存款間轉(zhuǎn)換，客戶實際收益低于產(chǎn)品 收益,無法完全滿足客戶投資理財?shù)男枰ｋS著第三方支付、 電子商務(wù)等新興業(yè)務(wù)渠道的迅猛發(fā)展，銀行的渠道優(yōu)勢也并 非穩(wěn)如泰山。為此，隨著客戶需求多元化，我行應(yīng)加大產(chǎn)品創(chuàng) 新,增強(qiáng)對客戶吸引力。（三）充實理財營銷服務(wù)團(tuán)隊，加強(qiáng)理財專業(yè)人員培養(yǎng)。要確立“以客戶為中心”的業(yè)務(wù)流程和人力資源配置，加大理財營銷服務(wù)人員的配備。傳統(tǒng)商業(yè)銀行主要是流程銀行以業(yè)務(wù)操作為主。然而現(xiàn)在隨著同業(yè)競爭的加劇,客戶需求的多樣化，銀行也需

9、要轉(zhuǎn)型，由業(yè)務(wù)操作型向營銷服務(wù)型轉(zhuǎn)變，要由賣產(chǎn)品向做服務(wù)轉(zhuǎn)變，改變過去單一銷售產(chǎn)品的模 式,轉(zhuǎn)而為客戶提供綜合理財金融服務(wù)方案。而這一轉(zhuǎn)型的 關(guān)鍵點就在于充實理財客戶經(jīng)理隊伍，加大理財營銷服務(wù)人 員的配備，以提升對個人客戶的關(guān)注度，加強(qiáng)服務(wù)，加大營 銷維護(hù)力度。需加強(qiáng)對理財專業(yè)人員的培養(yǎng)，提高理財服務(wù) 專業(yè)水平，提升客戶服務(wù)質(zhì)量。建議下一步我行一方面要選 拔一批具備銀行理財基本知識、營銷經(jīng)驗的業(yè)務(wù)骨干充實到 理財崗位上來，做好資格認(rèn)證，擴(kuò)充理財隊伍。另一方面要 加強(qiáng)日常培養(yǎng)，提高員工專業(yè)能力。要不斷加強(qiáng)專業(yè)知識、營銷服務(wù)技能等方面的培訓(xùn)力度，要加強(qiáng)與基金、證券、保 險等行業(yè)交流，全面熟悉各類投

10、資市場。（四）加強(qiáng)經(jīng)營監(jiān)管，完善風(fēng)險防控。我行應(yīng)進(jìn)一步完善內(nèi)控制度和風(fēng)險管理，要把好理財產(chǎn)品運作的風(fēng)險關(guān)，對于理財資金的投向和資金運作的模式做好規(guī)范；提升客戶風(fēng)險 識別能力，做好銀行理財營銷中的合規(guī)銷售。嚴(yán)格做好客戶 風(fēng)險評估，要“將合適的產(chǎn)品，賣給合適的客戶”。加強(qiáng)客戶教育和風(fēng)險提示。在當(dāng)前銀行業(yè)務(wù)投訴和糾紛中，理財業(yè)務(wù)是“重災(zāi)區(qū)”，其中大部分是由于客戶對理財 產(chǎn)品的誤解造成的，很多客戶并不了解理財產(chǎn)品的風(fēng)險，因 此我行應(yīng)加強(qiáng)客戶投資理財知識教育，加強(qiáng)風(fēng)險提示。（五）做足準(zhǔn)備，應(yīng)對利率市場化新挑戰(zhàn)。2 0 1 3年7月,國務(wù)院關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意 見中提出，要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，更大程度地由市場 來決定資金價格。利率市場化對于銀行理財