公司理財計算題公式總結(jié)及復(fù)習(xí)題答案out

1、112公司理財計算題第二章：財務(wù)比率的計算（一）反映償債能力的指標(biāo)1、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額 資產(chǎn)負(fù)資產(chǎn)總額X100% =流動負(fù)債所有者權(quán)負(fù)債X100% （資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益）負(fù)債所有者權(quán)益2、流動比率=流動負(fù)債XW0% 流動負(fù)債3、速動比率=速動資產(chǎn)X100% =流動資產(chǎn)-預(yù)付賬款存貨-待攤費用,100% 流動負(fù)債流動負(fù)債4、現(xiàn)金比率=現(xiàn)金（貨幣資金）短期有價證券（短期投資）X100%流動負(fù)債（二）反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=平均應(yīng)收入凈余額銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售退回、折讓、折扣 平均應(yīng)收賬款余額（期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款）2銷貨成本2、存貨周轉(zhuǎn)率=平均存貨平均存貨（期初存

2、貨期末存貨）2習(xí)題:1、某公司20 X年末有關(guān)財務(wù)資料如下：流動比率=200%、速動比率=100%、現(xiàn)金比率=50%、流負(fù)債=1000萬元，該公司流動資產(chǎn)只包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款和存貨四個項目 （其中短期投資是貨幣資金的 4倍）。要求：根據(jù)上述資料計算貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款和存貨四個項目的金額。2、某公司20 X年末有關(guān)財務(wù)資料如下：流動比率=200%、速動比率=100%、現(xiàn)金比率=20%、資產(chǎn)負(fù)債率=50%、長期負(fù)債與所有者權(quán)益的比率為25%。要求：根據(jù)上述資料填列下面的資產(chǎn)負(fù)債表簡表。資產(chǎn)負(fù)債表（簡）項目金額項目金額貨幣資金()流動負(fù)債()應(yīng)收賬款()長期負(fù)債()存貨()固

3、定資產(chǎn)()所有者權(quán)益()資產(chǎn)總計()負(fù)債及所有者權(quán)益總計100000（單位：元）3、某公司年初應(yīng)收賬款 56萬元、年末應(yīng)收賬款 60萬元，年初存貨 86萬元、年末存貨90萬元,本年度銷售收入為 680萬元（其中現(xiàn)銷收入480萬元，沒有銷售退回、折讓和折扣），銷貨成本為560萬元。要求：根據(jù)上述資料計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。4、某公司20 X年度全年銷售收入為600萬元，其中現(xiàn)銷收入為260萬元，沒有銷售退回、折讓和折扣，年初應(yīng)收賬款為 30萬元，年末應(yīng)收賬款比年初增加了20%，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)該是多少?5、某公司20 X年度全年銷貨成本為 400萬元，年初存貨為50萬元，年末存貨比年初

4、增加了 20% ,則存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)該是多少?第三章：貨幣時間價值1、單利：終值Fn= P(1+i n)【公式中i為利率,n為計息期數(shù)】現(xiàn)值 P = Fn/(1+i n)2、復(fù)利：終值Fn= P CFi,n = P (1+i)n【公式中(1+i)n稱為復(fù)利終值系數(shù)，簡寫作CFi,n】現(xiàn)值P= Fn DFi,n = Fn/(1+i)n【公式中1/(1+i)n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，簡寫作 DFi,n】R 為年金 ， n 為年金個3、年金：終值 Fn = R ACFi,n 【公式中 ACFi,n 是年金終值系數(shù)的簡寫， 數(shù)】現(xiàn)值P = R ADFi,n【公式中ADFi,n是年金現(xiàn)值系數(shù)的簡寫 】習(xí)題：1 、

5、某公司從銀行取得貸款 600000元，年利率為 6% ，按復(fù)利計息，則5 年后應(yīng)償還的本利和共是多少元？( C F 0.06, 5 =1.338 ，D F 0.06,5 =0.747 )2 、某公司計劃在 5 年后以 600000元更新現(xiàn)有的一臺設(shè)備，若年利率為6% ，按復(fù)利計息，則現(xiàn)在應(yīng)向銀行存入多少錢？( C F 0.06,5 =1.338 ， D F0.06,5 =0.747 )3、某公司計劃在 10 年內(nèi)每年年末將 5000 元存入銀行，作為第 10 年年末購買一臺設(shè)備的支出，若年利率為 8%，則 10 年后可積累多少資金？(AC F 0.08,10 = 1 4.487 ，ADF0.0

6、8,10=6.710 )4、某人計劃在 10 年中每年年末從銀行支取 5000 元以備零用，若年利率為8%，現(xiàn)在應(yīng)向銀行存入多少錢？( AC F 0.08,10 = 1 4.487 ，ADF0.08,10=6.710 )5、某公司現(xiàn)在存入銀行一筆現(xiàn)金 1000000 元，年利率為 1 0% ，擬在今后10 年內(nèi)每年年末提取等額現(xiàn)金作為職工獎勵基金，則每年可提取多少現(xiàn)金？(AC F 0.1,10 = 1 5.937 ，ADF0.1,10=6.145 )6、某人計劃從現(xiàn)在起連續(xù) 10 年每年年末存入銀行一筆款項，作為 5 年后買房的資金，該資金需要 1000000 元，若銀行年利率為 10% ，則

7、從現(xiàn)在起每年年末要存多少錢？ （ACF0.1,10=15.937 ，ADF 0.1,10 =6.145 )第五章1、債券發(fā)行價格發(fā)行價格=年利息X ADFi,n+面值XDFi,n=（面值X債券票面利率）XADFi,n+面值xDFi,n該公式為分期付息、到期一次還本的公式，公式中的i 為債券發(fā)行時的市場利率】2、融資租賃的租金（等額年金法）年租金（R）=設(shè)備價值（P）/ ADFi,n【公式中的i為出租費率，i=年利率+手續(xù)費率】習(xí)題：1、某公司發(fā)行面值為 100 元、票面利率為 8%的 5 年期公司債券 1000 萬元，每年年末付息一次，到期一次還本，發(fā)行時市場利率為 6%，請計算該債券的發(fā)行價

8、格為多少？2、某公司從租賃公司租入一套設(shè)備，價值為 1000 萬元，租期為 8 年，合同約定租賃年利率為 6% ，手續(xù)費為設(shè)備價值的 2% ，租金每年年末支付一次。要求用等額年金法計算該公司每年年末應(yīng)支付的租金是多少？尺氏 、:弟八早（一）資本成本的計算1、單項資本成本（個別資本成本）的計算長期借款【利息可以抵稅】r利息資本占用費I長期債券優(yōu)先股【股利不能抵稅】資本成本斗股利資本籌集費留存收益（不必考慮籌資費用）資本成本=資本占用費 資本成本 籌資凈額利息（1-T）或股利 籌資總額-籌資費用利息（1-T）或股利籌資總額（1-籌資費率）【該公式為資本成本的定義公式，可用于計算單項資本成本,公式中

9、的T為所得稅稅率?！科胀ü少Y本成本預(yù)期年股利額+股利增長率籌資額（1-籌資費率）股利曰長率籌資額預(yù)期年股利率 口八知丄和/牙 口八工2每股股利,籌資額（1-籌資費率）+股利增長率【股利率=每股市不】2、加權(quán)平均資本成本（綜合資本成本、最低回報率）的計算加權(quán)平均資本成本=刀（單項資本成本X每種籌資方式的籌資額占籌資總額的比重）（二）財務(wù)杠桿系數(shù)的計算EBIT1、財務(wù)杠桿系數(shù)：DFL=EBIT I【EBIT為息稅前利潤，I為利息】EBIT如果公司股本中含有優(yōu)先股，則:DFL=【PD為優(yōu)先股股利】EBIT I P D/(1 T)2、普通股每股稅后利潤：EPS=0（1 T）【N為流通在外的普通股股數(shù)】

10、習(xí)題:1、某公司為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模擬籌資800萬元，籌資方案如下表:籌資方式籌資額（萬元）資本成本（）長期借款806長期債券3208普通股40015合計800-要求：計算該方案的加權(quán)平均資本成本。2、某公司本年度擬投資 1000萬元于一個項目，其資金來源如下：（1）企業(yè)留存收益籌資100萬元；（2）按面值發(fā)行期限為 5年的債券300萬元，每年年末付息一次，到期一次還本，年利率8%，籌資費率5% ；（ 3 ）發(fā)行優(yōu)先股籌資 200萬元，年股息率10%，籌資費用8萬元；（4）發(fā)行普通股籌資 400萬元，分為40萬股，每股市價10元，預(yù)期第一年的股利率為10% （即價格和收益的比率為10:1），籌資費率

11、3%，股利年增長率為6%。要求：根據(jù)以上資料計算該項目的加權(quán)平均資本成本（最低回報率）。（該公司的企業(yè)所得稅稅率為30%）3、某公司本年度擬投資 2000萬元于一個項目，其資金來源如下：（1）按面值發(fā)行期限為 5年的債券500萬元，每年年末付息一次，到期一次還本，年利率6%，籌資費率3% ；（ 2）發(fā)行普通股籌資1200萬元，預(yù)計第一年的股利率為10%，籌資費率5%，股利年增長率為 2% ；（ 3）留存收益籌資 300萬元。該公司的企業(yè)所得稅稅率為25%，則該項目的加權(quán)平均資本成本是多少?4、某公司全部資本為1000萬元，其中債務(wù)資本比例為40%，債務(wù)利率為10%，普通股60萬股,股10元，息

12、稅前利潤為150萬元，該公司的企業(yè)所得稅稅率為 25%。要求計算該公司的財務(wù)杠桿系數(shù)和普通股每股稅后利潤。第七章（一）風(fēng)險報酬率的計算1、期望值 EV(x)XiPi2、標(biāo)準(zhǔn)離差7 Xi EV(X)2 P3、標(biāo)準(zhǔn)離差率R =EV(x)4、風(fēng)險報酬率RV = f R 【f表示風(fēng)險系數(shù)】5、投資報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率（二）長期投資的決策1、非貼現(xiàn)法：投資回收期、年平均報酬率2、貼現(xiàn)法：凈現(xiàn)值（NPV）、獲利能力指數(shù)（PI）、內(nèi)含報酬率（IRR）習(xí)題:30%，1、某公司一個投資項目的投資報酬率及概率的有關(guān)資料如下表，該公司估計的風(fēng)險系數(shù)為同期無風(fēng)險報酬率為 4%，則該項目的風(fēng)險報酬率為多少？

13、該項目投資的期報酬率達(dá)到多少時投資方案才可取?投資報酬率（%）概率80.1150.3200.62、某公司擬投資一個新項目，資本成本為10%，現(xiàn)有甲、乙兩個方案，各年現(xiàn)金流量（單位：元）如下表，要求：計算甲、乙兩個方案的投資回收期、年平均報酬率、凈現(xiàn)值、獲利能力指數(shù)。項目第0年第1年第2年第3年第4年第5年甲方案-1500050000500005000050000500000乙方案-2000050000550006000055000700000第八章1、存貨控制的經(jīng)濟(jì)批量法批量存貨總成本=儲存成本+訂貨成本=批量X年單位儲存成本+年存貨需要量 X每批訂貨成本2年單位儲存成本經(jīng)濟(jì)批量=年存貨需位儲

14、存每批訂貨成本經(jīng)濟(jì)批次（批數(shù)）=年存濟(jì)批量量最低年成本暑2年存貨需要量每批訂貨成本年單位儲存成本2、采用存貨模式計算最佳現(xiàn)金余額儲存成本機(jī)會成存貨成本現(xiàn)金成本訂貨成本轉(zhuǎn)換成本最佳現(xiàn)金余額+2 定時期內(nèi)現(xiàn)金需求總額每次轉(zhuǎn)換成本短期有價證券利率習(xí)題:1、某公司全年需耗用甲材料3600千克，每次訂貨成本為24元，該材料年單位儲存成本為3元。要求計算采購甲材料的經(jīng)濟(jì)批量、經(jīng)濟(jì)批數(shù)和最低年成本。2、某公司預(yù)計全年需要現(xiàn)金50000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次32元，有價證券的年利率為20%，則該公司的最佳現(xiàn)金余額是多少?習(xí)題答案第二章1、流動資產(chǎn)=1000 X200% = 2000(萬元)速動資產(chǎn)

15、=（流動資產(chǎn)-存貨）=（2000-存貨）=1000 X00%=1000（萬元）存貨=1000（萬元）貨幣資金+短期投資=貨幣資金X 5=1000 X50%=500（萬元）貨幣資金=100（萬元）短期投資=400（萬元）應(yīng)收賬款=2000-1000-100-400=500（ 萬元）資產(chǎn)負(fù)債表（簡）（單位：元）項目金 額項目金額貨幣資金(7500)流動負(fù)債(37500)應(yīng)收賬款(30000)長期負(fù)債(12500)存貨（37500）固定資產(chǎn)（25000）所有者權(quán)益（50000）資產(chǎn)總計（100000）負(fù)債及所有者權(quán)益總計100000計算過程:負(fù)債總額=流動負(fù)債+長期負(fù)債=100000 X50%=50

16、000（元）所有者權(quán)益=100000-50000=50000（ 元） 長期負(fù)債=50000 X25%=12500（元）流動負(fù)債=50000-12500=37500（元）或者流動負(fù)債=100000-12500-50000=37500（元）流動資產(chǎn)=貨幣資金+應(yīng)收賬款+存貨=37500 X200% = 75000（元）速動資產(chǎn)=（流動資產(chǎn)-存貨）=（75000-存貨）=37500 X100%=37500（元） 存貨=37500（元）貨幣資金=37500 X20%=7500（元）資產(chǎn)總計=負(fù)債及所有者權(quán)益總計 =100000（元）固定資產(chǎn)=100000-7500-30000-37500=25000（

17、 元）或者=100000-75000=25000（ 元）3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（I60眾=3.45（次）存貨周轉(zhuǎn)率=詁耘=6.36（次）4、年末應(yīng)收賬款 =30 （1+20%）=36（萬元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =10.3（次）（30 36） 24005、年末存貨=50 X （1+20%）=60（萬元）存貨周轉(zhuǎn)率=7.27（次）（5060）/2第三章1、Fn= P CFi,n=600000 xCFo.06,5 =600000 X1.338=802800（元）2、P= Fn DFi,n=600000 XDFo.O6,5=600000 X）.747=448200（元）3、Fn = R ACFi,n=500

18、0 XACFo.O8,1O=5000 X4.487=72435（元）4、P = RADFi,n=5000 從DFo.O8,1O=5OOO 0.710=33550(元)5、R = P/ADF i,n=/ADF o.i,io=1OOOOOO /6.145=162733.93(元)6、R = Fn/ACFi,n=1OOOOOO/ ACF o.i,io=1OOOOOO/ 15.937 =62747.O7 (元)第五章1、發(fā)行價格 =100 X8% >ADFo.O6,5 +100 XDFO.06,5 = 8 M.212+100 >0.747= 108.40 (元)2、i= 6%+2%= 8%

19、 租金 R= P/ADFi,n = 1000 /ADF o.O8,8=1OOO /5.747 = 174(萬元)尺氏 、:弟八章40015% X=11.3%8OO803201、加權(quán)平均資本成本 =6% X + 8% X+8008002、留存收益成本=100(1/10)+6% = 16%100長期借款成本=300 8%(130%) = 5.89%300 (15%)優(yōu)先股成本=簽罟=10-42%普通股成本=400(1/10) +6% = 16.31%400 (1 3%)加權(quán)平均資本成本 =16% xJ00+5.891000X型+10.42% X型+16.31% >迴=11.98%1000 1

20、000 10003、債券成本=5006%(125%)= 4.64%500 (1 -3%)普通股成本=1210000(1105%o)+2% =12.53%留存收益成本=+2%=12%300500加權(quán)平均資本成本=4.64% X+12.53%20001200300X+12% X=10.48%20002000DFL =1.36150 1000 40% 10%15060EPS =(150 1000 40% 10%) (1 25%) =1 38(元)第七章期望值 EV(x)XjR = 8% 0.1 15% 0.3 20% 0.6 17.3%(2)標(biāo)準(zhǔn)離差=J Xi EV（X）2 Pi= J(8% 17.3%)2 0.1(15% 17.3%)2 0.3 (20% 17.3%)2 0.6= 3.82%標(biāo)準(zhǔn)離差率R = 22.08%EV(x) 17.3%(4)風(fēng)險報酬率RV=f R = 30% 22.08%6.62%(5)投資報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率=4% 6.62% 10.62%2、（ 1）甲方案投資回收期 =150000/50000=3（年）乙方案投資回收期 =3+ （35000/55000 ）= 3.64（年）(2)甲方案年平均報酬率=50000/150000 = 33.33%200000乙方案年平均報酬率=(5000055000600005500070000)/