論財務理論結構邏輯起點的重新構建

1、論財務理論結構邏輯起點的重新構建邏輯起點是構建一門學科理論體系和理論結構的出發(fā)點， 是構建的目標學科理論體系和理論 結構賴以推演論證的最本源的理論范疇。 因此，確定財務理論結構的邏輯起點，應是構建財 務理論結構的首要著力點。一、目前學術界的主要觀點財務理論研究的起點問題是理論界爭論的焦點。 從 20 世紀 60 年代我國理論界開始財務理論研究以來，形成了多種起點理論，大體上有以下六種，現(xiàn) 作簡要的介紹。1. 本質(zhì)起點論。長期以來，我國財務管理的理論研究是以“財務的本質(zhì)”為起點的。湖 南財經(jīng)學院財務學課題組（ 1991 ）認為“財務質(zhì)的規(guī)定性決定了財務的獨立性，財務的種 種獨特形態(tài)，乃是奠定財務

2、獨立存在的客觀基礎”。2. 環(huán)境起點論。王化成（ 2000 ）認為：“從 20 世紀財務管理的發(fā)展過程可以看出，財 務管理目標、財務管理內(nèi)容、財務管理方法的變化，都是理財環(huán)境綜合作用的結果，即有什 么樣的理財環(huán)境，就會產(chǎn)生什么樣的理財模式，也就會產(chǎn)生相應的財務理論結構。”其要點 是，根據(jù)環(huán)境的需要確定當時財務管理的目標， 從而確定出這一歷史發(fā)展階段的財務理論體 系。3. 假設起點論。陸建橋（ 1995 ）首先提出：“任何一門獨立學科的形成和發(fā)展，都是 以假設為邏輯起點的，然而在財務學中卻忽略了這一點，假設對任何學科都是非常重要的，因為它為本學科的理論和實務提供了出發(fā)點和奠定了基礎。 ”他還借鑒

3、會計假設的研究提出 了一系列的財務假設作為財務理論研究的邏輯起點。4. 產(chǎn)權起點論。王仲兵（ 1994 ）提出：“產(chǎn)權作為一切經(jīng)濟制度的基石，對企業(yè)的經(jīng) 濟行為起約束作用，財務管理作為一項經(jīng)濟管理活動，必然受到產(chǎn)權結構的制約。不同的產(chǎn) 權結構形成不同的財務管理模式，可以說，產(chǎn)權結構決定了企業(yè)的財務管理，因此，研究財 務管理應從產(chǎn)權結構著手?！?. 目標起點論。王化成（ 1994 ）提出：“任何管理都是有目的的行為，財務管理也不 例外，只有確定合理的目標，才能實現(xiàn)高效的管理。我認為，適應市場經(jīng)濟發(fā)展要求的財務 管理理論結構應以財務管理的目標為出發(fā)點?！?. 本金起點論。該觀點是郭復初教授提出的，

4、他認為本金是指為進行商品生產(chǎn)和流通活 動而墊支的貨幣性資金， 具有流動性與增值性等特點，是財務理論的基本細胞。“本金”作 為財務資金從貨幣形態(tài)經(jīng)過運用、 耗費、收入、分配幾個階段， 又回到原來的貨幣資金形態(tài)， 是財務運用理論的主要領域。 同時，財務基礎理論也蘊含著“本金”這一概念，如財務本質(zhì) 的主流觀點是資金運動，確切地說，就是本金運動。因此，財務應用理論與財務基礎理論無 不與本金的運動聯(lián)系在一起，現(xiàn)代財務理論的研究，應從分析本金及其運動規(guī)律開始。二、重構邏輯起點應思考的問題1. 邏輯起點應具備的質(zhì)量特征第一，它應該是對財務管理實踐的一般規(guī)律的理性認識，能夠折射出其內(nèi)在的本質(zhì)，是財務管理理論體

5、系中最一般、最簡單的基本內(nèi)容或理論要素，能成為構建財務管理理論體系 的出發(fā)點或基點，能從它開始，通過邏輯推演、層層遞進，再現(xiàn)其他理論要素內(nèi)涵，從而構 建首尾一貫、邏輯嚴密的財務理論體系。第二，它應該是一個內(nèi)容豐富、能表現(xiàn)出財務學這一特殊領域的概念。 邏輯起點作為財 務理論體系的核心概念，必然是一個在邏輯上起鋪墊作用的綜合概念， 它可以明確界定財務 學科范圍并與其他學科區(qū)分開來， 是一個獨立的財務范疇，有著自己豐富的內(nèi)涵和外延， 它 和財務理論體系之間應當是直接的、緊密的從屬關系。第三，它在構建財務管理理論體系中能起到統(tǒng)領的作用，即它不僅僅是構建財務理論體系的邏輯起點，還必須對其他理論要素的建設

6、和發(fā)展以及相互協(xié)調(diào)都有著決定性的作用。一方面，財務理論體系的各組成部分有著嚴密的相關性， 邏輯起點應能夠促使理論體系各個局 部的研究相互協(xié)調(diào)，形成高度緊密的內(nèi)在邏輯性；另一方面，能夠通過把握邏輯起點從而把 握整個財務理論體系。第四，它必須能聯(lián)系財務系統(tǒng)和財務環(huán)境。財務系統(tǒng)是一個開放式系統(tǒng)，與財務環(huán)境進 行物質(zhì)、能量和信息的交換，受到外部環(huán)境的深刻影響。以資本市場為例，企業(yè)不僅要從資 本市場上獲取信息和資本，還要在資本市場上為其多余的資本尋找合適的投資渠道。因此， 財務系統(tǒng)不僅要立足于財務主體， 還要立足于財務環(huán)境，邏輯起點必須成為財務系統(tǒng)和財務 環(huán)境之間的橋梁第五，它必須能聯(lián)系財務理論與財務實

7、踐。一方面，財務理論源于財務實踐?，F(xiàn)代財務 理論研究不僅注重規(guī)范性研究， 更注重實證性研究， 從而使現(xiàn)代財務理論更具實踐性和可操 作性。比如西方有效市場假說、資本結構理論和資本資產(chǎn)定價模型、期權定價理論都是市場 實證研究的結果，而不是主觀臆造的產(chǎn)物。另一方面，財務理論必須回到財務實踐中去，不 斷接受實踐的檢驗和修正， 改造和發(fā)展財務實踐。 所以理論研究的邏輯起點不僅要使財務領 域起到出發(fā)點和統(tǒng)領的作用，還應該是聯(lián)系財務理論與財務實踐的紐帶。2. 目前幾種起點論的邏輯關系與層次性。首先，財務環(huán)境是整個財務系統(tǒng)作用的立足點和出發(fā)點。 無論是財務本質(zhì)還是財務目標 都將統(tǒng)一在特定時空條件下的人類社會生

8、產(chǎn)實踐活動中， 基礎理論和運用理論都將受到外部 環(huán)境的深刻影響。但環(huán)境只是財務系統(tǒng)的外因，而外因是通過內(nèi)因起作用的，若無事物內(nèi)因 所蘊含的基本矛盾，任何環(huán)境都不能產(chǎn)生財務行為。因此，環(huán)境只是財務系統(tǒng)的研究背景。 產(chǎn)權結構是企業(yè)的一種制度安排， 歸屬于財務內(nèi)環(huán)境的范疇，只是財務管理的一個側面。 財 務假設是財務人員對未經(jīng)確切認識或無法正面論證的經(jīng)濟事務和財務現(xiàn)象， 根據(jù)客觀的正常 情況或趨勢做出的合乎事理的斷定， 是對財務環(huán)境的抽象和限定。因此，財務環(huán)境和財務假 設共同作為財務系統(tǒng)的外部影響因素。其次，財務本質(zhì)是財務管理實踐的一般規(guī)定性的范疇， 由財務理論本身的基本矛盾構成， 規(guī)定了財務基本理論

9、的性能和發(fā)展方向， 是財務基本理論的本源點。同時，財務本質(zhì)本身是 隨財務內(nèi)環(huán)境的變化而發(fā)展變化的，表現(xiàn)為概念的歷史性和對本質(zhì)揭示由淺入深的層次性。 本金和資金實質(zhì)上也是財務的本質(zhì)問題。 這兩個概念都可作為財務基本理論系統(tǒng)這一復雜機體的細胞，有利于從小到大層層展開，從而構建完整的財務基本理論體系。但其共同的缺陷 是都屬于純粹理論的范疇，難以解決財務理論和財務實踐的接口問題。再次，財務目標是財務系統(tǒng)期望達到的預期目的或境界， 是財務運行系統(tǒng)的出發(fā)點和歸 宿，決定著整個財務實踐活動的發(fā)展方向和方式，因而是財務運用理論的本源點。財務目標 必須反映外部環(huán)境和財務活動的內(nèi)在本質(zhì)屬性， 并根據(jù)財務外環(huán)境的變

10、化而發(fā)展變化。 從物 質(zhì)資本占主導地位的工業(yè)經(jīng)濟時代到信息技術占主導地位的知識經(jīng)濟時代， 學術界普遍認為 財務目標經(jīng)歷了由股東財富最大化到相關者利益最大化的變化就是一個很好的證明。 以上各 概念相互關系可用下圖來表示：三、構建新的邏輯起點 - 雙邏輯起點論通過以述分析，筆者認為，較為理想的財務理論結構邏輯起點是：以資本為財務基礎理 論的邏輯起點， 以財務目標為財務運用理論的邏輯起點， 兩者相互聯(lián)系統(tǒng)一在同一財務環(huán)境 下?，F(xiàn)作如下簡要分析：1.資本作為財務基礎理論的邏輯起點，不僅包含了本質(zhì)起點論和本金起點論的合理內(nèi) 核，而且有利于揭示財務管理的基本矛盾，全面概括財務學科的范疇。資本是指能夠增值的

11、 財產(chǎn)，不僅包括所有者資本、債務資本，而且包括了人力資本。增值是資本的本質(zhì)要求，也 是資本不同于其他社會財產(chǎn)的本質(zhì)區(qū)別， 是財務最基本的職能和本質(zhì)特征， 也是財務管理的 方向。資本運行是財務運行的中心內(nèi)容，資本運行過程中體現(xiàn)的貨幣經(jīng)濟關系- 財務關系是 財務的本質(zhì)基礎。資本的投入與收益是財務最一般、最抽象的特殊矛盾，是財務理論結構中一切其他矛盾的萌芽。同時，資本包括了本金和基金，最完整地概括了財務學科的范疇。以 資本為起點，能夠推演出最完整的財務基礎理論體系。2.財務目標作為財務運用理論的邏輯起點，不僅能滿足邏輯起點的內(nèi)在要求，而且能緊 密地聯(lián)系財務系統(tǒng)、環(huán)境、財務理論與實踐。財務目標通過財務

12、系統(tǒng)運行的預期目的表現(xiàn)出 來，所以人們往往認為其屬于主觀性的范疇。其實不然，因為人們主觀選擇而制定出來的財 務目標，它能夠驅動財務系統(tǒng)的運行， 必定反映外部環(huán)境的變化和財務活動內(nèi)在的本質(zhì)屬性， 也就是說，必定反映財務活動過程中的內(nèi)在的必然聯(lián)系 - 財務活動內(nèi)在的規(guī)律性。所以，財 務有主觀見之于客觀的特性。 財務目標受到財務外環(huán)境的影響，其本身是客觀的，是財務系 統(tǒng)中最簡單、最基本的要素。財務目標的確立，使資本成本、凈現(xiàn)值、資本結構等基本財務 范疇一并歸攏到財務目標的約束下， 將財務運用理論與財務實踐較好地結合起來。因此， 財 務目標作為整個財務系統(tǒng)運行的導向，能夠成為財務運用理論的最高層次和邏輯起點。3. 資本與財務目標統(tǒng)一在同一財務環(huán)境中，緊密聯(lián)系、相互協(xié)調(diào)，共同構成完整的財務 理論體系。以社會主義市場經(jīng)濟為背景構建財務系統(tǒng)理論，必須圍繞促進市場經(jīng)濟的創(chuàng)立、 發(fā)育和發(fā)展這一中心、 立足于全球經(jīng)濟一體化的大環(huán)境來展開。 資本概念是構成市場經(jīng)濟財 務基礎理論的中心內(nèi)容， 資本運行及其反映的財務關系已滲透到現(xiàn)代市場經(jīng)濟財務主體的各 個方面。同時，現(xiàn)代財務目標是相關者利益最大化，換句話說