投資分析和財(cái)務(wù)報(bào)表

1、六、財(cái)務(wù)分析6.1 股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模公司注冊(cè)資本 450 萬(wàn)。股本結(jié)構(gòu)和規(guī)模如下：表 6.1股本結(jié)構(gòu)和規(guī)模表股本來(lái)源福建師范大學(xué)股本規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)投資技術(shù)入股資金入股金額股本結(jié)構(gòu)中，福建師范大學(xué)技術(shù)及資金入股占總股本的50% ，風(fēng)險(xiǎn)投資方面，我們打算引入 25 家風(fēng)險(xiǎn)投資共同入股，22550.00%9521.11%股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模13028.89%50%福建師范大學(xué) 技術(shù)入股 125 福建師范大學(xué) 資金入股 175化以利解于風(fēng)籌險(xiǎn)，資并， 21%為以后可能的 上市做準(zhǔn)備。6.2金來(lái)源與運(yùn)用成立初期須籌資 445 萬(wàn)，資金來(lái)源與結(jié)構(gòu)如下：圖 6.1公司資金來(lái)源 風(fēng)險(xiǎn)投資 福建師范大學(xué)資金規(guī)模股權(quán)投資債權(quán)投

2、資自籌資金金額22590130比例50.56%20.22%29.21%1）籌集資金總額為445 萬(wàn)，其中風(fēng)險(xiǎn)投資315 萬(wàn) ，占總資金量的 70.8% （包括長(zhǎng)期債權(quán)投資 90 萬(wàn)和股權(quán)投資 225 萬(wàn)）；自籌資金 130 萬(wàn)2-4 個(gè)（ 2 ）資金到位情況：在資金結(jié)構(gòu)與規(guī)模 月內(nèi)資金、廠房、設(shè)備到位；風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)投資 112.5 萬(wàn)，長(zhǎng)期借款 90 萬(wàn)，自籌資金 55 萬(wàn), 總計(jì) 257.5 萬(wàn)到位；風(fēng)險(xiǎn)投資 股權(quán)29%剩余 187.5 萬(wàn)資金在一年內(nèi)陸續(xù)到位。 187.5 萬(wàn)資金中用于購(gòu)置固定資51%20%投資風(fēng)險(xiǎn)投資 債權(quán)投資自籌資金產(chǎn)的為 37.5 萬(wàn)，剩余 150 萬(wàn)全部用于售后服務(wù)以及

3、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。第一年第二年固定資產(chǎn)9037.5原材料9050開(kāi)辦費(fèi)10鋪底流動(dòng)資金67.5100資金到位情況風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)投資借款第一年第二年112.5112.590自有資金5575無(wú)形資產(chǎn)953）資金運(yùn)用情況：先期到位的257.5 萬(wàn)資金，用于購(gòu)置固定資產(chǎn)90 萬(wàn)，用于流動(dòng)資產(chǎn)及其他各項(xiàng)費(fèi)用 167.5 萬(wàn)。其中原材料 90 萬(wàn)、開(kāi)辦費(fèi) 10 萬(wàn)、鋪底流動(dòng)資金 67.5 萬(wàn)（用?？傊绕诘轿坏馁Y金主要用于于支付前 2 個(gè)月工資、預(yù)付廠房租金、廣告費(fèi)、業(yè)務(wù)費(fèi)等）購(gòu)買經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)， 及生產(chǎn)所需的直接原材料、直接人工、 制造費(fèi)用及其他各類期間費(fèi)用等。6.3 投資收益與風(fēng)險(xiǎn)分析主要假設(shè)：公司的設(shè)備、原材

4、料供應(yīng)商的信譽(yù)足夠好，設(shè)備到貨、安裝、調(diào)試在 2-3 個(gè)月內(nèi)完成；租賃廠房，選址在設(shè)施完善、IT 、通訊行業(yè)發(fā)達(dá)的高新技術(shù)園區(qū)，付租金即可運(yùn)營(yíng)。投資現(xiàn)金流量表如下：表 6.3 投資現(xiàn)金流量表編制單位：蜘蛛王無(wú)線視頻科技有限公司單位：萬(wàn)元初期第一年第二年第三年第四年第五年固定資產(chǎn)投資90.0037.50流動(dòng)資金167.50150.00稅前利潤(rùn)257.50187.502530.002750.00稅后利潤(rùn)稅后利潤(rùn)折舊392.70165.99719.05279.301076.10380.221246.20487.151354.05491.43凈現(xiàn)金流量161.31321.65613.68796.659

5、04.52投資凈現(xiàn)值NPV= （CI-CO） t（1+i） -t = 10282 （萬(wàn)元）t=1銀行短期借款（1 年期）利率為 5.58% ，長(zhǎng)期借款利率為 5.85% （ 2004 年 10 月中國(guó)人民銀行公布的基準(zhǔn)利率）?？紤]到目前資金成本較低，以及資金的機(jī)會(huì)成本和投資的風(fēng) 險(xiǎn)性等因素， i 取 10% （下同），此時(shí)， NPV=10282 （萬(wàn)元），遠(yuǎn)大于零。計(jì)算期內(nèi)盈利能力很好 ，投資方案可行。投資回收期通過(guò)凈現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率、投資額等數(shù)據(jù)用插值法計(jì)算，投資回收期為一年零一個(gè)月，投資方案可行?；厥掌?=累計(jì)凈現(xiàn)值出現(xiàn)值正 年數(shù) -1+（ 未收回現(xiàn)金 / 當(dāng)年現(xiàn)值 ）回收期 = 2 -

6、1 + （ 360- 345 ） / 781.3 =0.987年 即十一個(gè)月半就可收回投資。內(nèi)含報(bào)酬率根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率如 下：-t =0nIRR=215% NPV （ IRR ）t=1（ CI-CO ）t（ 1+IRR ）內(nèi)含報(bào)酬率達(dá)到 215% ，遠(yuǎn)大于資金成本率10% ，主要因?yàn)楸井a(chǎn)品市場(chǎng)廣，闊 性能優(yōu)良且能夠提供給用戶的使用性價(jià)比較高，銷售利潤(rùn)率較高，而 且，前 5 年內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)性很好。 項(xiàng)目敏感性分析公司在銷售收入、投資、經(jīng)營(yíng)成本上存在來(lái)自各方面的不確定因素，我們 對(duì)三者按提高 10% 和降低 10% 的單因素變化做敏感性分析。用逐項(xiàng)替代法計(jì)算凈現(xiàn)值、投資回收期、內(nèi)含報(bào)酬率

7、和獲利指數(shù)。 （見(jiàn)下圖： ）圖 6.3公司內(nèi)含報(bào)酬率為215%內(nèi)部報(bào)酬率表 6.4 項(xiàng)目敏感性分析表變化率凈現(xiàn)值內(nèi)部收益率投資回收期獲利指數(shù) PI基本方案￥ 1,422103%1.493.92投資總額10%￥ 1,38094%1.743.67-10%￥ 1,463113%1.294.57銷售收入10%￥ 1,908109%1.605.26-10%￥ 71153%2.672.47經(jīng)營(yíng)成本10%￥ 94675%3.242.81-10%￥ 1,846128%1.094.92公司對(duì)銷售收入的提高和降低最為敏感，經(jīng)營(yíng)成本次之。在變化 ± 10% 范圍內(nèi)，內(nèi)含報(bào)酬率仍然高達(dá) 50% 以上，說(shuō)明能

8、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，具有一定可靠性。盈虧平衡分析P× Q * =b × Q * + F ；銷售價(jià)格（不含增值稅）銷售收入 S；圖 6.4 S . Cp=1.2盈虧平衡圖（第二年）固定成本 F，經(jīng)營(yíng)成本 C;可變成本 b銷量 Q，保本點(diǎn) Q*241.4 萬(wàn)元Q* Q0 3836.4 投資回報(bào)項(xiàng)目財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)表編制單位：蜘蛛王無(wú)線視頻科技有限公司單位：萬(wàn)元序號(hào)11.11.21.31.42345項(xiàng)目總投資其中: 固定資產(chǎn)單位 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年萬(wàn)元359.70 194.70萬(wàn)元無(wú)形資產(chǎn)萬(wàn)元建設(shè)期貸款利息萬(wàn)元鋪底流動(dòng)資金萬(wàn)元銷售收入 （ 不含增值稅 ） 萬(wàn)元成本利潤(rùn)稅金凈

9、利潤(rùn)萬(wàn)元萬(wàn)元 萬(wàn)元 萬(wàn)元90.0037.5095.007.20 7.20167.50 150.001320.0720.00 2070.0 2530.00 2750.00 0558.69998.351456.321733.351845.48123.98255.38516.13689.27803.930.00 0.00 77.42 103.39 120.59123.98 255.38 438.71 585.88 683.347891020%、25%、 30%用以內(nèi)部報(bào)酬率 % 凈現(xiàn)值 萬(wàn)元投資回收期盈虧平衡點(diǎn)根據(jù)對(duì)未來(lái)幾年公司經(jīng)營(yíng)狀況的預(yù)測(cè)（見(jiàn)財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)） ，公司能保持較高的利潤(rùn)增長(zhǎng)，擬從凈利潤(rùn)

10、中提取合理比例的資金作為股東回報(bào)。 但由于公司成立之初資金需求量較大， 公司 第一年、第二年不分紅，第二年后三年各年分紅分別為可分配利潤(rùn)的 補(bǔ)償投資者前兩年的投資。 之后， 公司將以穩(wěn)健的股利分配政策合理分配公司利潤(rùn)， 約為年 可分配利潤(rùn)的 30% 。7 1 會(huì)計(jì)報(bào)表分析6.5 重要報(bào)表數(shù)據(jù)提示編制單位：蜘蛛王無(wú)線視頻科技有限公司 單位：萬(wàn)元第一年第二年第三年第四年第五年銷售收入7201320207025302750凈利潤(rùn)124255439586683總資產(chǎn)495931123915901881凈資產(chǎn)386811106913111478股利分配00126.711232.2045351.8874達(dá)

11、到正現(xiàn)金留所需要的時(shí)間： 17.23 個(gè)月 全部收回投資所需要的時(shí)間： 17.88 個(gè)半月6.6 財(cái)務(wù)比率分析編制單位：蜘蛛王無(wú)線視頻科技有限公司 單位：萬(wàn)元第二年第三年第四年第五年一、償債能力比率1 流動(dòng)比率19.098036.5824996.7145335.4995932 速動(dòng)比率15.792245.6656415.6564474.6772743 資產(chǎn)負(fù)債率（ %）21.8648612.8903513.732917.588584 負(fù)債權(quán)益比率（ %）27.983414.7978415.9190421.3424二、營(yíng)運(yùn)能力比率1 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)2.0771482.3231982.14285

12、51.8877172 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)5.4712127.0272846.0331434.8764973 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)12.9449816.7523315.8089214.239484 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)1.4556361.8521581.9082721.788627三、獲利能力比率（ %）1 總資產(chǎn)報(bào)酬率25.0650735.8333647.5807648.72942 凈資產(chǎn)收益率32.0791342.6611446.6862749.251023 銷售毛利率51.0790751.4060554.3830557.111234 銷售凈利率17.2193319.3468221.1938523.1574

13、35 成本費(fèi)用利潤(rùn)率22.1910525.5799630.124733.80053四、發(fā)展能力比率（ %）1 銷售收入增長(zhǎng)率83.3333356.8181822.222222 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率105.984671.7895633.545896.7 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析總體趨勢(shì)評(píng)價(jià)： 資產(chǎn)、負(fù)債與所有者權(quán)益變動(dòng)趨勢(shì)評(píng)價(jià)公司資產(chǎn)、 負(fù)債、所有者權(quán)益總額在逐年快速增長(zhǎng)，公司的資金實(shí)力呈顯著的上升趨勢(shì) ; 流動(dòng)資產(chǎn)比例有較大增加，主要原因是公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大但由于公司屬于高科技企業(yè)固定 資產(chǎn)總額較少 ，所占比率較 低；而隨著無(wú)形資產(chǎn)逐年遞 減攤銷流動(dòng)資產(chǎn)比例也在不 斷上升；總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)增長(zhǎng)趨勢(shì)金額2000

14、710 56501 2 3 4 5年份總資產(chǎn) 凈資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)比率不斷上升，漸趨合理，尤其是的第三年后，充分利用了應(yīng)付股利這一短期負(fù)債，達(dá)到了短期融資的效果， 損益增減變動(dòng)趨勢(shì)評(píng)均較上年度有較大增長(zhǎng)，主要原因是公司產(chǎn)品逐提高了資金使用效率，逐步形成了合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；銷售收入與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)趨勢(shì)4011245312000 漸占領(lǐng)市場(chǎng)，銷量不斷擴(kuò)大；8000600040002000 02400960 315 935單位產(chǎn)品變動(dòng)成本有下降的趨勢(shì)， 由于銷售收入的增加和生產(chǎn)的規(guī)第一年 第二年 第三年 第四年 第五年模效應(yīng)，單位產(chǎn)品固定成銷售收入 凈利潤(rùn)本大幅下降，盡管產(chǎn)品價(jià)格也隨之下調(diào)， 但由于本產(chǎn)品市場(chǎng)廣

15、闊，性能優(yōu)良且能夠提供給用戶使用的性價(jià)比較高，售利潤(rùn)率較高，利潤(rùn)額隨著銷售收入的增長(zhǎng)大幅增長(zhǎng)。第三年后隨著銷售收入的增長(zhǎng)趨于平穩(wěn)，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)也將趨于穩(wěn)定。注：從銷售趨勢(shì)圖可知第三年后銷售量及銷售收入增長(zhǎng)趨于平緩，但增長(zhǎng)依然十分可觀，因而銷售利潤(rùn)率基本保持在 35% 以上；損益表顯示公司的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)在后三年比較高，因?yàn)樵陬A(yù)測(cè)和報(bào)表中雖使用了一定的彈性預(yù)算， 銷售收入受市場(chǎng)變動(dòng)的影響， 如競(jìng)爭(zhēng)者加入或產(chǎn)品降價(jià)等， 則銷售利潤(rùn)有 可能會(huì)比預(yù)算數(shù)據(jù)低。具體考慮在盈虧平衡分析中。 財(cái)務(wù)比率趨勢(shì)評(píng)價(jià)從各年來(lái)看，公司有很好的資產(chǎn)變現(xiàn)能力，由于業(yè)績(jī)良好，在2 年內(nèi)即可償還 2 年期風(fēng)險(xiǎn)債權(quán)投資 120 萬(wàn)長(zhǎng)期

16、借款； 公司將充分的運(yùn)用信用政策，提高資金的周轉(zhuǎn)速度和使用效率；負(fù)債比率達(dá)到一定的程度，負(fù)債與所有者權(quán)益比率穩(wěn)定在40% 左右，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)趨向合理穩(wěn)定，有利于公司充分利用財(cái)務(wù)杠桿提高資金使用效率和每股凈利潤(rùn)（EBIT ），也有利于公司進(jìn)一步的融資活動(dòng)反映獲利能力的各種利潤(rùn)率逐年穩(wěn)步上升， 在第三年之后趨于穩(wěn)定， 說(shuō)明公司獲利能力 逐年增強(qiáng)且穩(wěn)定增長(zhǎng)， 總資產(chǎn)報(bào)酬率、 凈資產(chǎn)收益率、 投資回報(bào)率較高且一直呈良好的增長(zhǎng) 勢(shì)頭。八、風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策6.8 風(fēng)險(xiǎn)分析公司產(chǎn)品科技含量高，因此面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。1.5 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)由于公司生產(chǎn)的是科技型產(chǎn)品， 在市場(chǎng)中的生命周期較短， 也就不能排

17、除市 場(chǎng)上具有更先進(jìn)技術(shù)的替代產(chǎn)品滲入市場(chǎng)， 縮小本公司的市場(chǎng)空間。 同時(shí)， 公司 也難以避免競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手鉆法律漏洞， 在已申請(qǐng)的專利保護(hù)尚未涉及到的領(lǐng)域里借本 公司技術(shù)的 “殼”開(kāi)發(fā)與本公司相同類型的產(chǎn)品。1.6 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（1）公司研制的產(chǎn)品剛剛導(dǎo)入市場(chǎng)，其品牌質(zhì)量和信譽(yù)度的市場(chǎng)認(rèn)同感不強(qiáng)，很可能造成 產(chǎn)品積壓，從而影響公司資金周轉(zhuǎn)。（ 2）目前， 市場(chǎng)上有多種產(chǎn)品充斥著市場(chǎng). 不少公司已擁有了比較固定的市場(chǎng)份額， 市場(chǎng)認(rèn)同感較強(qiáng) . 這對(duì)本公司產(chǎn)品打入市場(chǎng)、占據(jù)市場(chǎng)份額構(gòu)成威脅。除此之外，本公司還面臨著諸如成本風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng) 險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn) .6.9 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策1320

18、.1 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策（ 1 ）公司將從始至終把技術(shù)研發(fā)做為公司發(fā)展的重中之重。 （2）在發(fā)展初期，公司主要致力于產(chǎn)品功能的改進(jìn)和完善，促進(jìn)技術(shù)升級(jí)和實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品系列 化，并不斷用新申請(qǐng)的專利覆蓋舊專利未涉及到的技術(shù)領(lǐng)域。3）在發(fā)展中后期，公司將主要致力于新技術(shù)的研發(fā)，增強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)力6.10 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策（1）加大產(chǎn)品宣傳力度。（ 2 ）建立一套完善的市場(chǎng)信息反饋體系，加大市場(chǎng)調(diào)研力度，努力尋找企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)， 增加企業(yè)盈利能力。（ 3 ）加快新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)研制速度，以提高市場(chǎng)的應(yīng)變能力。（ 4 ）以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、穩(wěn)定的價(jià)格、高檔的服務(wù)樹(shù)立產(chǎn)品的形象，創(chuàng)造產(chǎn)品品牌，提高市場(chǎng) 的認(rèn)同感。此外，面對(duì)其它常規(guī)

19、風(fēng)險(xiǎn)，公司將在生產(chǎn)、管理、財(cái)務(wù)、營(yíng)銷上建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御機(jī) 制，以控制和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。1.7 風(fēng)險(xiǎn)投資退出風(fēng)險(xiǎn)資金退出的成功與否關(guān)鍵取決于公司的業(yè)績(jī)和發(fā)展前景。1320.2 撤出方式風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式一般有三種： 首次公開(kāi)上市 （ IPO ）、收購(gòu)和清算。其它國(guó)家的實(shí)踐 表明，首次公開(kāi)上市（IPO ）收益最高。許多運(yùn)作成功的風(fēng)險(xiǎn)投資都追求以此種方式退出。我們?cè)O(shè)計(jì)了三種可能的方案：一、A 股市場(chǎng)上市在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候， 公司可以和產(chǎn)業(yè)方向相近的公司進(jìn)行資產(chǎn)重組， 達(dá)到在國(guó)內(nèi) A 股市場(chǎng)上 市的條件?；蛘吆蜕鲜泄具M(jìn)行資產(chǎn)重組，借殼上市。二、海 外二板市場(chǎng)上市公司屬于有發(fā)展前景和增長(zhǎng)潛力的中小型高新技術(shù)企業(yè)

20、，可爭(zhēng)取在香港二板市場(chǎng)上市。 另外，也可以考慮美國(guó) NASDAP 市場(chǎng)等海外的二板市場(chǎng)。三、國(guó) 內(nèi)二板市場(chǎng)上市國(guó)內(nèi)設(shè)立了二板市場(chǎng)，公司也可以爭(zhēng)取在國(guó)內(nèi)二板市場(chǎng)上市。就目前資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀而言， 二次出售也是一種風(fēng)險(xiǎn)較小、 市場(chǎng)機(jī)會(huì)穩(wěn)定、 收益有保證、較令人滿意的退出方式。收購(gòu)（項(xiàng)目整體轉(zhuǎn)讓）方式比較適合本公司收購(gòu)方除繼續(xù)發(fā)展無(wú)線視頻監(jiān)控產(chǎn)品外， 可拓寬產(chǎn)品領(lǐng)域， 涉足無(wú)線視頻系列衍生產(chǎn)品 的生產(chǎn)， 形成以無(wú)線視頻技術(shù)為核心的多元化經(jīng)營(yíng)模式。 這些對(duì)有投資意向的投資家或企業(yè) 很有吸引力。另外， 隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大，若被有實(shí)力和管理經(jīng)驗(yàn)的大公司收購(gòu)， 我們將能 更好地完善管理體系，有助于推動(dòng)公司的發(fā)

21、展。另外，通過(guò)協(xié)議的方式， 風(fēng)險(xiǎn)投資方轉(zhuǎn)讓部分的股權(quán)也是一種可操作性較強(qiáng)的退出方案。6.11 撤出時(shí)機(jī)如果在二板市場(chǎng)上市， 最好爭(zhēng)取在 第 3 5 年上市。因?yàn)槎迨袌?chǎng)為了保持公司股價(jià)的穩(wěn)定， 一般對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資金的退出時(shí)間、 份額有嚴(yán)格的規(guī)定通常為上市后2 年， 即風(fēng)險(xiǎn)資金在 第5-7 年退出。其它幾種方式，風(fēng)險(xiǎn)資金在 第 57 年退出也是較合適。一般來(lái)說(shuō)， 公司未來(lái)投資的收益現(xiàn)值高于公司的市場(chǎng)價(jià)值時(shí)， 是風(fēng)險(xiǎn)投資撤出的最佳時(shí) 機(jī)。因此，從撤資的時(shí)間和公司發(fā)展的角度考慮，第 57 年時(shí)，公司經(jīng)過(guò)了導(dǎo)入期和成長(zhǎng) 期，已完成一部分新產(chǎn)品和相關(guān)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)， 發(fā)展趨勢(shì)很好； 同時(shí)，公司在國(guó)內(nèi)的無(wú)線視頻 領(lǐng)

22、域樹(shù)立了良好的形象，產(chǎn)品將有相當(dāng)?shù)闹?，此時(shí)退出可獲得豐厚的回報(bào)。九財(cái)務(wù)附表基本財(cái)務(wù)假設(shè)1 、 會(huì)計(jì)制度：依據(jù)2001 年中華人民共和國(guó)財(cái)政部頒布的企業(yè)會(huì)計(jì)制度2、會(huì)計(jì)年度：每年1 月 1 日 12 月 31 日3、稅收政策：（ 1 ）增值稅：根據(jù)財(cái)稅 200025 號(hào)文財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、海關(guān)總署關(guān)于鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知 ，公司銷售相關(guān)自產(chǎn)軟件產(chǎn)品取得的銷售收入所 繳納的增值稅，實(shí)際稅負(fù)超過(guò) 3% 的部分享受即征即退的稅收優(yōu)惠政策。（ 2）營(yíng)業(yè)稅： A、工程安裝收入按 3%計(jì)繳； B、技術(shù)服務(wù)、租賃業(yè)務(wù)收入按 5% 計(jì)繳。（ 3 ）企業(yè)所得稅根據(jù)財(cái)稅字

23、1994 第 001 號(hào)關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知 ，南京欣網(wǎng)視訊信 息技術(shù)有限公司作為新辦的信息業(yè)三產(chǎn)，該公司2003 年度和 2004 年免征企業(yè)所得稅。（ 4）城市維護(hù)建設(shè)稅：按實(shí)際繳納流轉(zhuǎn)稅額的 7% 計(jì)繳。 教育費(fèi)附加：按實(shí)際繳納流轉(zhuǎn) 稅額的 3% 計(jì)繳。4、第二十五條 （三）電子設(shè)備和火車、輪船以外的運(yùn)輸工具以及與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的器具、工具、家具 等為年。攤銷與折舊：無(wú)形資產(chǎn)和固定資產(chǎn)攤銷期均為 5 年，采用平均年限法進(jìn)行攤銷，期末無(wú)殘 值。5 、 假定在一年中各季度銷售額平均分布。6、應(yīng)收帳款按當(dāng)季銷售收入的 30% 定，其中 70%當(dāng)季收回，剩余 30%下季收回，即為當(dāng)年銷

24、 售收入的 7.5% 。7、應(yīng)付賬款按當(dāng)季原材料采購(gòu)支出的 20%定，其中 80% 當(dāng)季支付，剩余 20%下季支付，即為 當(dāng)年采購(gòu)金額的 5% 。8、壞帳準(zhǔn)備按當(dāng)季應(yīng)收帳款發(fā)生額的0.5% 計(jì)提。9、借款：第一年向銀行貸款 120 萬(wàn)元，兩年期，利率為 6% （根據(jù)中國(guó)人民銀行 1-3 年貸款基 準(zhǔn)為 5.76% ， 2004 年 10 月）10、企業(yè)期末存貨按照年銷售的10% 計(jì)算銷售預(yù)算表單位：萬(wàn)元編制單位：蜘蛛王無(wú)線視頻科技有限公司第一年第二年第三年第四年第五年預(yù)計(jì)銷售量（套）6001100180023002500預(yù)計(jì)單位售價(jià)（萬(wàn)元）1.11.11.21.21.15銷售收入（不含增值稅）

25、7201320207025302750（含增值稅 3% ）741.61359.62132.12605.92832.5應(yīng)收賬款（ 7.5% ）55.62101.97159.908195.44212.44當(dāng)期銷售現(xiàn)金收入685.981257.61972.192410.52620.1營(yíng)業(yè)外收入3.610.22134.849.8實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金收入689.581267.81993.192445.32669.91）應(yīng)收帳款按當(dāng)季銷售收入的30% 定，其中 70%當(dāng)季收回，剩余30% 下季收回，全年應(yīng)收帳款即為當(dāng)年銷售收入的 7.5%2）營(yíng)業(yè)外收入：全部以現(xiàn)金的形式實(shí)現(xiàn)增值稅21.639.662.175.982.

26、5城建稅（ 7）及教育費(fèi)附加 （3）4.327.9212.4215.1816.5主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金25.9247.5274.5291.0899（ 1 ）增值稅： 公司銷售相關(guān)自產(chǎn)軟件產(chǎn)品取得的銷售收入所繳納的增值稅，實(shí)際稅負(fù)超過(guò) 3% 的部分享受即征即退的稅收優(yōu)惠政策。（ 2 ）城建及教育費(fèi)附加，按照流轉(zhuǎn)稅的10%提取，（ 3 ）主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金：為以上二者相加第一年第二年第三年第四年第五年各年返修率4%4%3%3%2%售后服務(wù)費(fèi)用28.881.6123.3199.2187.8營(yíng)業(yè)外收入 （ 銷售量 1200*0.05/ 臺(tái)）3.610.22134.849.8營(yíng)業(yè)外支出 （ 約為 50%）1.85.11

27、0.517.424.9（ 1 ）各年返修率的估計(jì)：隨著產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)的不斷完善，銷售的擴(kuò)大，規(guī)模效應(yīng)得到體現(xiàn) 返修率（售后服務(wù)費(fèi)用占銷售額的比率）呈不斷下降的趨勢(shì)。售后服務(wù)費(fèi)用的預(yù)計(jì)：當(dāng)年及以前年度累計(jì)銷售收入之和 * 返修率，售后服務(wù)在營(yíng)業(yè)費(fèi) 用中也將占重要的部分。（ 2 ）營(yíng)業(yè)外收入： 主要是指替中國(guó)聯(lián)通公司代為收取 CDMA 網(wǎng)絡(luò)的服務(wù)費(fèi)收入。 按照一臺(tái)監(jiān) 控設(shè)備每年的服務(wù)費(fèi)收入保守估計(jì)為 1200 元，擬按照服務(wù)費(fèi)收入的5%提取作為公司代為收取的利潤(rùn)分成。各年銷售量的累計(jì)作為基數(shù)計(jì)算營(yíng)業(yè)外收入，即為上述所示（ 3 ）營(yíng)業(yè)外支出：為收取 CDMA 公網(wǎng)服務(wù)費(fèi)所產(chǎn)生的相應(yīng)費(fèi)用，約為收入的50

28、%預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入編制單位：蜘蛛王無(wú)線視頻科技有限公司單位：萬(wàn)元第一年第二年第三年第四年第五年第一年 第二年 第三年 第四年 第五年689.5855.621267.8101.971993.19159.912445.3195.442669.9現(xiàn)金收入合計(jì)689.581323.52095.162605.22865.3生產(chǎn)預(yù)算編制單位：蜘蛛王無(wú)線視頻科技有限公司 單位：萬(wàn)元第一年第二年第三年第四年第五年預(yù)計(jì)銷售量（套）6001100180023002500加：預(yù)計(jì)期末存貨60110180230250合計(jì)6601210198025302750減：預(yù)計(jì)期初存貨060110180230預(yù)計(jì)產(chǎn)量預(yù)計(jì)產(chǎn)量6601

29、150187023502520直接材料預(yù)算編制單位：蜘蛛王無(wú)線視頻科技有限公司 單位：萬(wàn)元第一年第二年第三年第四年第五年預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（套）6601150187023502520單位產(chǎn)品材料（萬(wàn)元 /6.120.5 0.45 0.4臺(tái)）0.4預(yù)計(jì)使用材料金額330575841.59401008加：預(yù)計(jì)期末存量金額3357.584.1594100.8小計(jì)363632.5925.6510341108.8減：預(yù)計(jì)期初存量金額03357.584.1594預(yù)計(jì)采購(gòu)金額363599.5868.15949.851014.8應(yīng)付賬款（ 5% ）18.1529.97543.407547.492550.74預(yù)計(jì)當(dāng)期現(xiàn)

30、金支出預(yù)計(jì)當(dāng)期現(xiàn)金支出344.85824.7425902.3575964.06預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出單位：萬(wàn)元編制單位：蜘蛛王無(wú)線視頻科技有限公司第一年第二年第三年第四年第五年第一年344.8518.15第二年569.52529.975第三年824.742543.4075第四年902.357547.4925第五年964.06預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出344.85587.675854.7175945.7651011.5525直接人工預(yù)算編制單位：蜘蛛王無(wú)線視頻科技有限公司 單位：萬(wàn)元第一年第二年第三年第四年第五年預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（套）6601150187023502520單位人工成本（萬(wàn) 元 / 臺(tái)）6.130.0150.0

31、150.0150.015人工總成本（萬(wàn)元）9.917.2528.0535.2537.8制造費(fèi)用預(yù)算編制單位：蜘蛛王無(wú)線視頻科技有限公司 單位：萬(wàn)元第一年第二年第三年第四年第五年間接人工2.24.629.47114.206517.0478間接材料0.51.052.15253.228753.8745水電費(fèi)0.51.052.15253.228753.8745折舊1825.525.525.525.5合計(jì)21.232.2239.27646.16450.2968產(chǎn)品成本預(yù)算編制單位：蜘蛛王無(wú)線視頻科技有限公司 單位：萬(wàn)元單位成本（元 /臺(tái)）生產(chǎn)成本期末存貨成本銷售成本第一年臺(tái)）5471.212121660

32、361.16032.82727600328.2727第二年5430.1739131150624.4711059.731911100597.3191第三年4860.0320861870908.82618087.480581800874.8058第四年4346.44255323501021.41423099.968182300999.6818第五年4349.59047625201096.0968250108.739825001087.398營(yíng)業(yè)及管理費(fèi)用預(yù)算編制單位：蜘蛛王無(wú)線視頻科技有限公司 單位：萬(wàn)元第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 營(yíng)業(yè)費(fèi)用營(yíng)銷人員工資 （1.5%） 22.8 49.8

33、 81.05 87.95 91.25營(yíng)銷人員福利費(fèi)1.5122.7724.3475.3135.775廣告費(fèi) (3%)21.639.662.175.982.5業(yè)務(wù)費(fèi) (10%)72132207253275售后服務(wù)28.881.6123.3199.2187.8小計(jì)146.712305.772477.797621.363642.325管理費(fèi)用房屋租金22222管理人員工資5050505050管理人員福利費(fèi)77777研發(fā)費(fèi)用 (5%)3666103.5126.5137.5計(jì)提壞賬準(zhǔn)備( 0.5% )0.27810.509850.7995380.9772131.062188小計(jì)95.2781125.50

34、99163.2995186.4772197.5622營(yíng)業(yè)及管理費(fèi)用合計(jì)241.9901 431.2819 641.0965 807.8402 839.8872營(yíng)銷人員工資：主要 分為2 個(gè)部分固定工資部分和浮動(dòng)部分，1)A、 固定工資標(biāo)準(zhǔn)(營(yíng)銷隊(duì)伍規(guī)模)2)固定工資浮動(dòng)1210.83019.8B、 浮動(dòng)部分 ：與銷售業(yè)績(jī)掛鉤，按銷售業(yè)績(jī)的營(yíng)銷人員福利費(fèi)：按照固定工資的14% 標(biāo)準(zhǔn)提取5031.051.5% 提取5037.953)廣告費(fèi)： 按照當(dāng)年銷售收入的 3% 提取，因本公司產(chǎn)品在廣告宣傳上的投入主要 是 ? ，采取的是 直銷，廣告費(fèi)用總的來(lái)說(shuō)并不是太 ；高4)業(yè)務(wù)費(fèi)：由于公司的直銷策略，營(yíng)

35、銷人員的業(yè)務(wù)費(fèi)支出 將 在營(yíng)業(yè)費(fèi)用中占較大重比，預(yù)計(jì)約為當(dāng)年銷售收入的10% 。5)售后服務(wù)費(fèi)用的預(yù)計(jì)：當(dāng)年及以前年度累計(jì)銷售收入之和 * 返修率， 公司將極其重視售后服務(wù)，售后服務(wù)在營(yíng)業(yè)費(fèi)用中也將占重要 的部分。6)管理人員工資：7)研發(fā)費(fèi)用：公司重視產(chǎn)品創(chuàng)新及自主研發(fā)，約為當(dāng)年銷售收入的5%8)壞賬準(zhǔn)備：為應(yīng)收賬款的 0.5%蜘蛛王科技蜘蛛網(wǎng)般的防護(hù)，蜘蛛俠式的享受3045000銷售產(chǎn)品成本費(fèi)用表編制單位：蜘蛛王無(wú)線視頻科技有限公司 單位：萬(wàn)元分類 變動(dòng)成本項(xiàng)目固定成本 金額第一年第二年第三年第四年第五年第一年第二年第三年第四年第五年銷售成本 管理及營(yíng)業(yè)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用309.982.8567

36、.25151.8838.05238.05955.25290.951037.8316.2521.2137.597.232.22239.887.239.276340.9546.164440.9950.3441.1合計(jì)392.7719.051076.11246.21354.05165.99279.3380.22487.15491.4預(yù)計(jì)銷售量60011001800230025006001100180023002500銷售產(chǎn)品單位成本0.65450.6536820.59780.54180.541620.27670.25390.21120.21180.197可根據(jù)此表測(cè)算出各年保本點(diǎn)銷售量年份第一年第二

37、年第三年第四年第五年項(xiàng)目保本點(diǎn)銷量304511689873880預(yù)計(jì)銷售量6001100180023002500保本銷售額365.15613.49791.89960.04968.12預(yù)計(jì)銷售額720.001320.002070.002530.002750.008808731000600 511保本點(diǎn)銷量預(yù)計(jì)銷售量17頁(yè)蜘蛛王科技蜘蛛網(wǎng)般的防護(hù)，蜘蛛俠式的享受第 19 頁(yè)七、財(cái)務(wù)報(bào)表單位：萬(wàn)元表 7.1 預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：蜘蛛王無(wú)線視頻科技有限公司第一年第二年第三年第四年第五年第一年第二年第三年第四年第五年資產(chǎn)負(fù)債和所有者權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金231.2873578.275280

38、3.15861113.7541411.815應(yīng)付賬款18.1529.97543.407547.492550.74應(yīng)收賬款55.62101.97159.9075195.4425212.4375應(yīng)付工資減：壞賬準(zhǔn)備0.27810.509850.7995380.9772131.062188應(yīng)付福利費(fèi)應(yīng)收賬款凈值55.3419101.4602159.108194.4653211.3753應(yīng)付股利00126.711232.2045351.8874存貨60110180230250短期借款090000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)346.6292789.73531142.2671538.221873.191流動(dòng)負(fù)債合計(jì)18.

39、15119.975170.1185279.697402.6274長(zhǎng)期借款900000固定資產(chǎn)：負(fù)債合計(jì)108.15119.975170.1185279.697402.6274固定資產(chǎn)原值90127.5127.5127.5127.5所有者權(quán)益減：累計(jì)折舊1843.56994.5120實(shí)收資本262.5450450450450固定資產(chǎn)凈值728458.5337.5法定盈余公積12.3979236.0760374.53591109.2727137.9951無(wú)形資產(chǎn)：9595959595法定公益金6.19895918.0380237.2679554.6363568.99754減：累計(jì)攤銷1938577

40、695未分配利潤(rùn)105.3823306.6463506.8442696.6135821.0707無(wú)形資產(chǎn)凈值765738190所有者權(quán)益合計(jì)386.4792810.76031068.6481310.5231478.063資產(chǎn)總計(jì)494.6292930.73531238.7671590.221880.691負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)6.14 930.7353 1238.767 1590.22 1880.6911) 企業(yè)期末存貨按照年銷售的10% 計(jì)算2) 應(yīng)收帳款按當(dāng)季銷售收入的30% 定，其中 70% 當(dāng)季收回，剩余 30%下季收回，即為當(dāng)年銷售收入的7.5%3) 壞帳準(zhǔn)備按當(dāng)季應(yīng)收帳款發(fā)生額的 0

41、.5% 計(jì)提。5%。4 )攤銷與折舊：無(wú)形資產(chǎn)和固定資產(chǎn)攤銷期均為 5 年，采用直線折舊法進(jìn)行攤銷，期末無(wú)殘值。 5)應(yīng)付賬款按當(dāng)季原材料采購(gòu)支出的20% 定，其中 80%當(dāng)季支付，剩余 20%下季支付，即為當(dāng)年采購(gòu)金額的蜘蛛王科技蜘蛛網(wǎng)般的防護(hù)，蜘蛛俠式的享受表 7.2 預(yù)計(jì)損益表編制單位： 蜘蛛王無(wú)線視頻科技有限公司 單位： 萬(wàn)元項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入960.002400.006325.0010450.0016500.00減：主營(yíng)業(yè)成本426.271048.132582.204449.326260.98主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加34.5686.40227.70376.2

42、0594.00二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)499.171265.473515.105624.489645.02減：管理費(fèi)用89.37119.93161.44213.04315.37營(yíng)業(yè)費(fèi)用87.22203.04467.91692.201027.15財(cái)務(wù)費(fèi)用7.207.200.000.000.00三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)315.38935.302885.754719.248302.50加：投資收益補(bǔ)貼收入營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出四、利潤(rùn)總額315.38935.302885.754719.248302.50減：所得稅0.000.00432.86707.891245.37五、凈利潤(rùn)315.38935.302452.8840

43、11.367057.12加：年初未分配利潤(rùn)0.00268.071022.872363.514063.98六、可分配利潤(rùn)315.381203.373475.756374.8711121.10減：提取法定盈余公積31.54120.34347.58637.491112.11提取法定公益金15.7760.17173.79318.74556.06七、供股東分配利潤(rùn)268.071022.872954.395418.649452.94減：應(yīng)付普通股股利0.000.00590.881354.662835.88八、未分配利潤(rùn)268.071022.872363.514063.986617.06公司成立之初資金需求

44、量較大，公司第一年、 第二年不分紅， 第二年后三年各年分紅分別為可分配利潤(rùn)的 20% 、25%、30% 用以補(bǔ)償投資者前兩年的投資。之后，公司將以穩(wěn)健的利分配政策合理分配公司利潤(rùn)，約為年可分配利潤(rùn)的 30% 。第 20 頁(yè)表 7.3 預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量編制單位：蜘蛛王無(wú)線視頻科技有限公司 單位：萬(wàn)元第一年第二年第三年第四年第五年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金914.642286.66026.1449956.23815720.38收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)914.642286.66026.1449956.23815720.38購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金566.31279.123088.2895054.0527060.972支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金100.816164.46312.3785448.4015639.4478支付的各項(xiàng)稅費(fèi)63.36158.4850.31181397.5872334.37