第三方支付平臺(tái)沉淀資金及利息之法律權(quán)屬初探_以支付寶為樣本_

1、 額， 依法征收企業(yè)所得稅。 但是， 法律的邏輯最終勝利。2005 年， 我國(guó)成立了證券投資者保護(hù)基金。投資者有了一個(gè)集合利 益代 表 ， 可以集中持有源自投資者申購(gòu)資金的利息收入， 并用于證券市場(chǎng) 的 投 資人 保 護(hù)。中國(guó) 證 券 監(jiān) 督管理委員 會(huì)、 財(cái) 政 部關(guān) 于在 股 票、 可 轉(zhuǎn) 債 等 證 券 發(fā) 行 中 申 購(gòu) 凍 結(jié) 資 金 利 息 處 理 問 題 的 通 知 ( 2005 5 號(hào) 規(guī)定， 新股申購(gòu)過(guò) 程 中 ( 含 通 過(guò) 證 券 交 易 所 的 交 易 系 統(tǒng) 進(jìn)行 網(wǎng) 上 發(fā) 行 和 采 用 向 法人 詢 價(jià)、 配售方式進(jìn)行網(wǎng)下發(fā)行 所有申購(gòu)凍結(jié)資金 的 利息 收 入

2、 須 全 部 繳 存到 上 海、 深圳證券交易所開立 的存 儲(chǔ) 專 戶， 作 為 證 券 投 資 者 保 護(hù) 基 金 的來(lái)源 之 一。因 此， 目 前 股 票 發(fā) 行 申 購(gòu) 凍 結(jié) 期 間 的 利息， 不再 作為上市公司的收入， 而是納入到證券投資者保護(hù)基金的來(lái)源當(dāng)中。投資 者作 為 一 個(gè) 集 體， 最終享有 。 了自己的合法財(cái)產(chǎn) 第三方支付平臺(tái)沉淀資金所產(chǎn)生的利息收入也可以做類似的處理。既然利息 源于 消 費(fèi) 者 的 買 賣 行為， 就應(yīng)當(dāng)納入為消費(fèi)者利益服務(wù)的 某 個(gè)基 金 中: 或 者納入 全 國(guó) 消 費(fèi) 者 保 護(hù) 協(xié) 會(huì)基 金， 或 者納入 日 后金融監(jiān)管者為監(jiān)管第三方支付平臺(tái)的

3、 風(fēng)險(xiǎn)所 設(shè) 立 的 風(fēng)險(xiǎn) 基 金 中， 以一 種 新 的形式將本 應(yīng) 屬 于 消 費(fèi) 者的權(quán)益返還給了消費(fèi)者。這樣做不僅 符合 我 國(guó) 民 法 有關(guān)所有 物 與 孳 生 物 的 關(guān)系 原 理， 使原物的所 有權(quán)人擁有了對(duì)其所有物產(chǎn)生孳息的收 益 權(quán)， 而 且 也 為 消 費(fèi) 者 權(quán) 益保 護(hù) 機(jī) 構(gòu) 的 發(fā)展 壯 大 提 供 了資 金 支持， 從而有效地維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公共利益。 結(jié)語(yǔ) 第三方支付平臺(tái)作為一種新的支付媒介， 對(duì)于我國(guó)電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展發(fā) 揮 了 積 極 作 用， 但也提 出了許多新的法律問題， 包括金融監(jiān)管與金融商法兩個(gè)層面。本文主要關(guān) 注 商 法 層 面的 問 題，

4、特別是 。 ， 第三方平臺(tái)沉淀資金的法律權(quán)屬以及 利 益 收 入 的 歸 屬 對(duì)于這 些 問 題 的 答 案 并 非 單 純 基于法 理 邏 而是應(yīng)當(dāng)把法理、 常識(shí)、 政策導(dǎo)向幾個(gè)方面綜合起來(lái)考量。 輯的推論， 本文的初步結(jié)論是， 沉淀資金的所有權(quán)應(yīng)當(dāng)屬于消費(fèi)者， 第三方支付平臺(tái) 無(wú) 權(quán) 享 有 對(duì) 沉 淀 資 金 所 產(chǎn)生的孳息的受益權(quán)和處分權(quán)。但是， 如果強(qiáng)制要求第三方支付平臺(tái)將該 利息 返 還 給 消 費(fèi) 者， 勢(shì)必會(huì) 加大第三方支付平臺(tái)或相關(guān)托管銀行的運(yùn)營(yíng)成本， 不利于相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。因 此， 本 文 建議 借 鑒 新 股 申 購(gòu)凍結(jié)資金利息的處理方式， 將第三方支 付 平 臺(tái) 沉 淀

5、資 金 的 利息 收 入 在 扣 除 了 平 臺(tái) 運(yùn) 營(yíng) 商 的 合理 成 以便充分利用這部分資金， 促進(jìn)我國(guó)消費(fèi)者合法權(quán)益的保護(hù)。 本后回饋相關(guān)的消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)， 注釋: : 第 三 方 支 付 被 推到 了法 律風(fēng) 暴 前 沿 ， 對(duì)于第 三 方 支 付 的其 他 金融 監(jiān) 管 問 題 ， 比 如 主體資 格 等的 討 論 ， 參見劉春泉 上 海 證 券 報(bào) ， 2009 年 4 月 17 日 ; 毛 俊 華 ， : 第 三 方 支 付 的法 律風(fēng)險(xiǎn) 與 政 策 監(jiān) 管 ， 載 徐明 上海市信息法律協(xié)會(huì)網(wǎng)站 20090315 ， 2010 年 2 月 22 日訪問。 來(lái)源: http: /

6、 / www shanghainetwork org / ? viewnews 640 ， 2009 年 4 月， 中國(guó)人民銀行要求所有第三方支付機(jī)構(gòu)在 2009 年 7 月 前 在 央 行 完 成 登記， 包 括 支 付 清算 業(yè) 務(wù) 流 程 和風(fēng)險(xiǎn) : 央 行 摸 底 管理等事項(xiàng)。但國(guó)內(nèi) 40 多家第三方支付平臺(tái)中， 只有支付寶對(duì)其沉淀資金的使用進(jìn)行了公示。參見梁柯志 : “ ” “ ” ， 21 ， 20090504 。 第三方支付 登記 在望 發(fā)牌 尚早 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 “即時(shí)到賬” 需要說(shuō)明的是， 支付寶公司還有一種 的付款程序， 即支付寶收到買家的貨款后立即支付給賣家。該程序下不 會(huì)

7、產(chǎn)生沉淀資金問題， 因而不在本文的討論范圍。 “支付寶簡(jiǎn)介” ， http: / / ab alipay com / index htm? Nummain = 13 ， 2010 年 1 月 30 日訪問。 參見 來(lái)源: 支付寶公司網(wǎng)站， ( 征求意見稿 與財(cái)產(chǎn)法相關(guān)的唯一條款是第 38 條 ( “支付清算組織可以要求參與 者提 供 擔(dān) 保 支付清算組織管理辦法 或繳存支付清算風(fēng)險(xiǎn)保證金。支付清算風(fēng)險(xiǎn)保證金的權(quán)益歸參與者所有。支付清算風(fēng)險(xiǎn)保證金用 于 投 資的 金 額 不 ” 。對(duì) “清算風(fēng)險(xiǎn)保證金” 得超過(guò)總金額的 50% ， 且不得用于高風(fēng)險(xiǎn)投資。 的含義缺乏更進(jìn)一步的解釋， 筆者以為與本

8、 文 “客戶交易沉淀資金” 討論 并非同一屬性的資金。 “支付 寶 總 裁: 想 盈 利 已 可 隨 時(shí) 盈 利” ， 1203 / content_ 參見 來(lái)源: 中國(guó) 證 券 網(wǎng)，http: / / www cnstock com /08chanye /20083892573 htm， 2009 年 12 月 17 日訪問。 “因此， 支付寶無(wú)法像沃爾瑪、 國(guó)美一樣將其以供應(yīng)鏈融資方式運(yùn)作， 也不 能 按 其 海 外 同 行 如 PayPal 等 機(jī) 構(gòu) 的 做 法， 通過(guò) 基于保證金賬戶的小額貿(mào)易融資、 信用卡等方式為賣方提 供 貿(mào) 易 融 資。最近， 支 付 寶 與 建 行 合 作，

9、推出了一種類似于貿(mào) “賣方信貸” 易融資的 系統(tǒng)。支付寶以曾經(jīng)的電子交易數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)， 制定了一個(gè)嚴(yán)密的信用模型， 由銀行對(duì)通過(guò)支付寶認(rèn) 83 定質(zhì)量較好的客戶給予授信， 然后銀行再以被保證金賬戶鎖 定 的 全 額 貨 款 作 為 質(zhì) 押 物， 基于 真 實(shí) 的 交 易 發(fā) 生， 逐筆向賣 。“主 要 原 因 在于 多 數(shù) 銀 行 不 能 憑 這種 以 網(wǎng) 方進(jìn)行放貸。雖然該業(yè)務(wù)的不良貸款率平均低于 1% ， 它的推進(jìn)卻并不順利 ” 4 。 絡(luò)交易數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的信用評(píng)定來(lái)授信甚至放貸。 參見樂佳超， 即下文參考文獻(xiàn) 合同法 : “保管合同是保管人保管寄存人交付的保管物， ” 參見 第 365 條

10、并返還該物的合同。 合同法 : “委托合同是委托人和受托人約定， ” 參見 第 396 條 由受托人處理委托人事務(wù)的合同。 支付寶服務(wù)協(xié)議 http: / / help alipay com / lab / help_detail htm? help_id = 1515 ， 2009 年 參見 二( 二 ， 來(lái)源: 支 付 寶 網(wǎng) 站， 12 月 18 日訪問。 合同法 : “保管合同自保管物交付時(shí)成立， ” 瑡 參見 瑏 第 367 條 但當(dāng)事人另有約定的除外。 合同法 : “保管人保管貨幣的， 瑢 參見 瑏 第 378 條 可以返還相同種類、 數(shù) 量 的 貨 幣。 保 管 其 他可 替 代

11、 物 的， 可以 按照約 定 返 ” 還相同種類、 品質(zhì)、 數(shù)量的物品。 憲法 : “國(guó)家保護(hù)公民的合法收入、 。 瑣 參見 瑏 第 13 條 儲(chǔ)蓄、 房屋和其他合法財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)” 92 : “ ， : ( 瑤 參見 刑法 第 瑏 條 本法所稱公民私人所有的財(cái) 產(chǎn) 是 指 下 列財(cái) 產(chǎn) 一 公 民 的 合 法 收 入、 儲(chǔ) 蓄、 房屋和其他生活資 料; ” 民法通則 : “公民的個(gè)人財(cái)產(chǎn)， 瑥 參見 瑏 第 75 條 包括公民的合法收入、 房屋、 儲(chǔ) 蓄、 生 活 用 品、 文 物、 圖 書資 料、 林 木、 牲畜 和 ” 法律允許公民所有的生產(chǎn)資料以及其他合法財(cái)產(chǎn)。 : 銀 行 存 款 所有

12、權(quán) 的 歸 屬 與行使 簡(jiǎn) 論 存 款 合 同 的 性 質(zhì) ， 法學(xué) 評(píng) 論 ， 瑦 有關(guān)銀行存款的所有權(quán)問 題， 瑏 參 見 劉 丹冰 2003 年第 1 期。 : 客 戶 交 易 結(jié) 算 資 金 的法 律 問 題 ， : 證 券 市 瑧 有關(guān)客戶證券結(jié)算交易資金的權(quán)屬問題， 瑏 參見彭冰 載 吳 志 攀， 白建軍主編 ， : ， 2000 ; ， ， : 場(chǎng)與法律 北京 中國(guó)政法大學(xué)出版社 年版 有關(guān)證券的所有權(quán)問題 參見樓建 波 劉 燕 證 券 持 有 結(jié) 構(gòu) 對(duì) 投 資人 一個(gè)新的分析框架 ， : 商 事 法 論 集 ， 2009 年第 1 期， 證券權(quán)利法律定性的影響 載王保樹主編

13、北 京: 法 律 出 版 社， 2009 年。 : 物 權(quán) 法 理論 評(píng) 析與 思 瑨 有 學(xué) 者認(rèn) 為， 瑏 特定 物 與種 類 物 的 區(qū) 別 實(shí) 際 上 是 針 對(duì) 債 權(quán)而 設(shè) 的， 而 非 針 對(duì) 物 權(quán)而 設(shè)， 參見尹田 ， 2004 年; 也有學(xué)者認(rèn)為， 考 北京: 中國(guó)人民大學(xué)出版社， 即使對(duì)于種類物的 確 認(rèn) 也不 應(yīng)當(dāng) 妨礙 物 權(quán) 的 歸 屬 性、 支配性和 : “特定的物” “特定物” ， 比較法研究 ， 2008 年第 4 期。 排他性等特性， 參見隋彭生 是 嗎 瑩 參見樓建波等文， 瑏 同前注 瑏 瑧文。 合同法 : “保管人不得使用或者許可第三人使用保管物， ”

14、 瑠 參見 瑐 第 372 條 但當(dāng)事人另有約定的除外。 支付寶服務(wù)協(xié)議 http: / / help alipay com / lab / help_detail htm? help_id = 1515 ， 2009 年 瑡 參見 瑐 二( 二 ， 來(lái)源: 支 付 寶 網(wǎng) 站， 12 月 18 日訪問。 “原物主義” “生產(chǎn)主義” ?！吧a(chǎn)主義 ” 瑢 需要說(shuō)明的是， 瑐 孽息的歸屬在我國(guó)物權(quán)法立法體例上存在著 和 兩種立法原則 的孽 ， “原物 主義 ” 息歸屬原則側(cè)重保護(hù)生產(chǎn)者的勞動(dòng)力投入 原 則 強(qiáng) 調(diào) 對(duì) 所有權(quán) 人 利 益 的 保 護(hù)， 認(rèn)為除非法律或合同另有規(guī) : 物權(quán)法研究 ，

15、 孳息應(yīng)當(dāng)歸原物的所有人擁有。參見王利明著 中國(guó)人民大學(xué)出版社 2002 年版， 第 67 頁(yè)。 利息 作 為 定， 一種孳息不存在生產(chǎn)者的勞動(dòng)力投資問題， 故適用原物主義更為妥當(dāng)。 合同法 : “保管期間屆滿或者寄存人提前領(lǐng)取保管物的， ” 瑣 參見 瑐 第 377 條 保管人應(yīng)當(dāng)將原物及其孳息歸還寄存人。 支付寶服務(wù)協(xié)議 http: / / help alipay com / lab / help_detail htm? help_id = 1515 ， 2009 年 瑤 參見 瑐 四( 十 ， 來(lái)源: 支 付 寶 網(wǎng) 站， 12 月 18 日訪問。 參考文獻(xiàn): 1 楊琦峰， J 當(dāng)代經(jīng)濟(jì)， 2006 ， ( 11 馮彬， 楊恩寧 第三方電子商務(wù)支付平臺(tái)的構(gòu)建 2 馬克強(qiáng) 信用卡套現(xiàn)? 洗錢? 資金沉淀? 支付寶陷入 “三宗罪” N 市場(chǎng) 漩渦 支付寶回應(yīng)質(zhì)疑: 我們是健康安全的