固定收益習(xí)題

1、單利、復(fù)利練習(xí)題1 .某企業(yè)持有一張帶息商業(yè)匯票,面值1000,票面利率5%,期限90天,則到期利息與到期值分別為多少？2 .某企業(yè)持有一張帶息的商業(yè)匯票,面額為5000元,票面利率（年利率）為6%,3個(gè)月到期,計(jì)算票據(jù)到期時(shí)可得到的利息額。3 .某企業(yè)將現(xiàn)金10000元存入銀行，期限為5年，年利率為10%。計(jì)算該企業(yè)存款到期時(shí)將得到的本利和（按單利和復(fù)利分別計(jì)算利息）。4 .某公司經(jīng)研究決定向銀行存入現(xiàn)金80000元，擬在8年后用于更新設(shè)備，銀行存款年利率為8%，每年復(fù)利一次。（1）計(jì)算該公司8年后能從銀行取得多少錢用來(lái)更新設(shè)備；（2）計(jì)算該公司8年后能取得的利息。5 .某公司董事會(huì)經(jīng)研究決

2、定6年后用150000元購(gòu)買一套設(shè)備，當(dāng)前銀行存款年利率為9%，每年復(fù)利一次。計(jì)算該公司為在6年后購(gòu)買該套設(shè)備現(xiàn)在需要一次存入銀行的款項(xiàng)。6 .某公司有一項(xiàng)基建工程，分5年投資，每年投入200000元，預(yù)計(jì)5年后竣工交付使用。該項(xiàng)目投資來(lái)源于銀行借款，借款年利率為10%，計(jì)算該公司該投資項(xiàng)目建成時(shí)的投資總額。7 .某公司董事會(huì)經(jīng)研究決定自今年起建立償債基金，用以償還第6年年初到期的1600000元債務(wù)，在今后5年中，每年年末向銀行存入等額款項(xiàng)，銀行存款年利率為8%，每年復(fù)利一次。計(jì)算該公司每年年末所需要存入的等額款項(xiàng)。8 .某公司準(zhǔn)備對(duì)一項(xiàng)目進(jìn)行投資，在今后6年中每年年末投資150000元，假

3、設(shè)銀行存款年利率為7%，每年復(fù)利一次。計(jì)算為能滿足今后各年等額投資的需要，該公司現(xiàn)在存入銀行的款項(xiàng)。9 .某企業(yè)準(zhǔn)備購(gòu)置一項(xiàng)設(shè)備，連續(xù)5年于每年年初向銀行存入120000元，銀行存款利率為8%，每年復(fù)利一次。計(jì)算該企業(yè)在第五年年末能取出的本利和。10 .某公司為了滿足生產(chǎn)的需要從某單位購(gòu)置一項(xiàng)專利技術(shù)，擬在4年中每年年初向?qū)Ψ街Ц?0000元，年利率為10%，每年復(fù)利一次。計(jì)算該公司4年中所付款項(xiàng)的現(xiàn)值。11 .安盛公司職工張某準(zhǔn)備購(gòu)買一套公寓住房，總計(jì)價(jià)款為800000元，如果首付20%，余款按年平均支付，年利率為8%，每年復(fù)利一次，銀行提供15年按揭貸款。（1）計(jì)算該職工每年應(yīng)還的住房貸款

4、（2）計(jì)算每月應(yīng)還的住房貸款。12 .林洋先生欲購(gòu)買一處商品房，如果購(gòu)買時(shí)一次付清房款，需支付50萬(wàn)元；如果分期支付房款，年利率為6%，每年年末支付50000元，且要連續(xù)支付20年。假設(shè)林洋先生有足夠資金一次性付清房款。計(jì)算分期付款的現(xiàn)值，并分析選擇哪種付款方式對(duì)購(gòu)房者更有利。13 .某公司年初從銀行借款106700元，借款的年利率為10%，每年復(fù)利一次，在借款合同中，銀行要求改公司每年年末還款20000元，計(jì)算該公司需要幾年才能還請(qǐng)借款本息。14 .某公司需要向銀行借款2000000元，年利率為9%,投資一個(gè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目?jī)赡杲ǔ?，每年年初借?000000元，按年金計(jì)算項(xiàng)目建成時(shí)的本利和。1

5、5 .某企業(yè)需要一臺(tái)設(shè)備，買價(jià)為150000元，使用期限為10年，如果租用，則每年年初需付租金20000元，除此之外，買與租的其他情況均相同，假設(shè)年利率為9%,計(jì)算分析購(gòu)買設(shè)備與租用設(shè)備哪個(gè)方案對(duì)企業(yè)更為有利。16 .某單位職工張華向銀行存款50000元，年利率為7%,準(zhǔn)備在5年后取出，（1）按單利計(jì)算5年后可得到的現(xiàn)金。（2）按復(fù)利計(jì)算5年后可得到的現(xiàn)金。17 .設(shè)現(xiàn)金流（X0,X1，Xn）現(xiàn)值為P,終值為F,單期利率為i,那么P和F的關(guān)系為;18 .如果年利率為10%,貨幣價(jià)值增加一倍的時(shí)間大概是（）；19 .設(shè)（1,1,，1,1,）為永續(xù)年金，貼現(xiàn)率d=10%,該現(xiàn)金流的現(xiàn)值為（）；債券

6、價(jià)格練習(xí)題1 某剪息票債券的期限5年，每年末付息10元，到期還本100元，假定市場(chǎng)利率為8%,求該債券的理論發(fā)行價(jià)。2 有一5年期國(guó)庫(kù)券，面值1000元，票面利率12%,單利計(jì)息，到期時(shí)一次還本付息。假設(shè)必要報(bào)酬率為10%（復(fù)利、按年計(jì)息），其價(jià)值為多少？3 王某想進(jìn)行債券投資，某債券面值為100元，票面利率為8%，期限為3年，每年付息一次，已知王某要求的必要報(bào)酬率為12%，請(qǐng)為債券發(fā)行價(jià)格為多少時(shí)，可以進(jìn)行購(gòu)買。4 某債券面值1000元，期限為3年，期內(nèi)沒有利息，到期一次還本，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為8%，則債券的價(jià)格為多少元。5 投資者于2011年9月22日購(gòu)買債券A，該債券的凈價(jià)報(bào)價(jià)為97.5，債

7、券票面利率為5%，付息日為8月6日，已知8月6日距9月22日有46天，則投資者買入該債券實(shí)際付出的價(jià)格6 有一市政債券，票面利率5.5%，每半年付息一次，面值100元，到期日為12/19/2006,交割日為10/15/2004,到期收益率為4.28%。上一個(gè)付息日為6/19/2004，下一個(gè)付息日為12/19/2004。請(qǐng)計(jì)算該債券的全價(jià)和凈價(jià)。收益率練習(xí)題1 .某剩余期限為5年的國(guó)債，票面利率8%，面值100元，每年付息1次，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為102元，求其到期收益率，若每年付息兩次呢？2 某投資者按100元價(jià)格平價(jià)購(gòu)買了年息8%、每年付息1次的債券，利息的再投資利率是10%，持有2年后按106

8、元價(jià)格賣出，該投資者持有期收益率3 某債券的票面價(jià)值為1000元，息票利率為5%，期限為4年，現(xiàn)以950元的發(fā)行價(jià)向全社會(huì)公開發(fā)行，2年后債券發(fā)行人以1050元的價(jià)格贖回，求其贖回收益率4某投資者以950美元買進(jìn)面額為1000美元的債券，票面利率為6%，尚有10年才到期，則他每年所得的平均收益率為多少？5某投資者購(gòu)入3年期債券，面值為1000元，利率為10%，每年付息一次，1年后他以1050元售出，該投資者的持有期收益率為多少？6一只債券每年支付一次利息，利息是100元，面值是1000元，5年到期?，F(xiàn)在以低于面值111元的價(jià)格出售。這只債券的到期收益率是多少？如果半年付息一次呢？7假定某債券面

9、值為100元，期限為3年，票面利率為年6%，一年支付兩次利息。投資者購(gòu)買價(jià)格為103元，請(qǐng)計(jì)算在再投資收益率為年利率4%的情況下投資者的年收益率。8一個(gè)債券期限為5年，票面利率為5%，面值為100元，一年支付利息兩次，目前的價(jià)格為105元。求該債券的到期收益率和年有效收益率。9一個(gè)20年期限的債券，面值100元，現(xiàn)在價(jià)格110元，票面利率6%，一年兩次付息。5年后可以按面值回購(gòu)，計(jì)算該債券的到期收益率和至第一回購(gòu)日的到期收益率。10現(xiàn)有一債券，息票利率為8%，30年到期，面值為1000美元，每半年支付息票一次。假設(shè)現(xiàn)在的售價(jià)為676.77美元，求債券到期收益率？當(dāng)期收益率？并比較到期收益率、當(dāng)

10、期收益率、票面利率。11假設(shè)債券A目前的市場(chǎng)價(jià)格為102，面值為100，票面利率為4%，剩余期限為2.5年，該債券每年付息一次，則該債券的到期收益率12假設(shè)半年換算名利率為6%，那么年實(shí)利率為()；(A)6%(B)6.03%(C)6.06%(D)6.09%13現(xiàn)有以下兩種5年期投資方式：方式A：年利率為7%，每半年計(jì)息一次；方式B:年利率為7.05%,每年計(jì)息一次。比較兩種投資方式的收益并確定投資選擇。14一種債券的當(dāng)期收益為9%，到期收益率為10%。問此債券的售價(jià)是高于還是低于票面額，并說明理由。15一種兩年期債券，面值為1000美元，每年付息一次，金額100美元，售價(jià)1000美元。問此種債

11、券的到期收益率是多少？假定下一年利率變?yōu)椋?a)8%(b)10%(c)12%，則此債券的實(shí)際復(fù)利收益率是多少？債券價(jià)格波動(dòng)性的衡量1 .把下列兩類債券按久期長(zhǎng)短排序。a.債券A：息票利率8%，20年到期，按面值出售；債券B:息票利率8%,20年到期，折價(jià)出售。2 .對(duì)于分期付息的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率小于票面利率時(shí)，隨著債券到期日的接近，債券價(jià)值將相應(yīng)（）3 .當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，長(zhǎng)期固定利率債券價(jià)格的下降幅度（）短期債券的下降幅度。4 .一種債券的息票利率為6%，每年付息，調(diào)整的久期為10年，以800元售出，按到期收益率8%定價(jià)。如果到期收益率增至9%，利用久期的概念，估計(jì)價(jià)格會(huì)下降為：a.76.5

12、6b.76.92c.77.67d.80.0元05. 有關(guān)零息債券的麥考利久期，以下說法正確的是：a. 等于債券的到期期限。b. 等于債券的到期期限的一半。c. 等于債券的到期期限除以其到期收益率d. 因無(wú)息票而無(wú)法計(jì)算。6. 每年付息的債券，息票利率為8，到期收益率為10，麥考利久期為9。債券的修正久期為：a.8.18b.8.33c.9.78d.10.007. 以下哪種債券的久期最長(zhǎng)？a.8年期，息票利率6；b.8年期，息票利率11；c.15年期，息票利率6；d.15年期，息票利率11。8. 債券的利率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)：a. 隨到期期限的縮短而上升；b. 隨久期的延長(zhǎng)而下降；c. 隨利息的增加而下降；d. 以上都不對(duì)。9 .某3年期債券麥考利久期為2