我國企業(yè)集團資金管理模式探討

1、 時代金融企業(yè)論壇(一通過分析我們可知在一次借貸中企業(yè)和銀行走入了一個類似“囚徒困境”的博弈,首先我們提出了法律保護來幫助中小企業(yè)走出貸款困難局面,只有有效的法律保護才能促使銀行與中小企業(yè)的合作。所以政府應當完善法律體制,盡量降低訴訟成本,加大對于中小企業(yè)的監(jiān)管以及對于賴賬的懲罰。另外,政府也可以建立有效的中小企業(yè)擔保體系,為中小企業(yè)提供一個相對公平的融資環(huán)境,在一定程度上保障中小企業(yè)健康、穩(wěn)定的發(fā)展。(二法律保護的措施受到很多的局限性,所以接著提出的重復博弈的模型是幫助企業(yè)走出困境的較優(yōu)方法。我們得到只有當重復博弈的可能性達到銀行要求的貸款利息收益與風險企業(yè)投資收益的比值時,銀行才考慮貸款給

2、中小企業(yè)。這就告訴我們對于中小企業(yè)應當注重自身的產權制度安排和完善企業(yè)治理結構,只有明晰產權才能給人們一個追求長期利益的穩(wěn)定預期,使管理階層追求企業(yè)的長遠發(fā)展,貸款也并不是只有一次的。這樣,銀企之間重復博弈的次數增加,才能達到二者合作的理想狀態(tài)。(三金融市場上借貸雙方信息是不對稱的,由于信息的不對稱導致信貸市場的“逆向選擇”和“道德風險”并最終引發(fā)“信貸配額8”,只有當P (L Rr-R/(1-R=P*時,即低風險企業(yè)貸款的概率達到一定數值時,銀行才會選擇貸款,否則銀行可利用資金B(yǎng) 進行無風險投資。所以可以嘗試在現有的商業(yè)銀行設立中小企業(yè)事業(yè)部或專門的中小企業(yè)政策性金融機構來提高銀行的甄別能力

3、,加強對中小企業(yè)的監(jiān)督、審核,提高風險企業(yè)的粉飾成本和對高風險企業(yè)的懲罰成本?？傊?在我國經濟高速發(fā)展的今天,解決中小企業(yè)的融資問題已經越來越迫切。中小企業(yè)融資難主要是因為社會及企業(yè)信用低下及其與銀行之間信息不對稱導致的。所以我們必須完善法律機制、改善制度環(huán)境、明晰企業(yè)產權以及積極發(fā)展中小企業(yè)信用擔保體系和建立多層次、全方位的金融體系。只有這樣我國的中小企業(yè)才能獲得長足的發(fā)展。參考文獻:【1】張力我國中小企業(yè)發(fā)展現狀與承擔社會責任能力分析J經濟天地2009(8新浪財經財經縱橫EB/OL (2006-05-182009-2-17http :【4】哈爾R.范里安微觀經濟學現代觀點M上海上海人民出版

4、社2006【5】艾里克拉斯繆森博弈與信息M北京北京大學出版社2005【6】王性玉,馬強我國企業(yè)信用困境的博弈分析J經濟管理2004(23【7】周麗瓊中小企業(yè)信貸市場失靈的博弈論解釋J重慶郵電學院學報(社會科學版2006(01【8】陸玉根,孟慶華中小企業(yè)融資難的經濟學分析J管理科學文摘2005(06(作者單位:安徽大學經濟學院!我國企業(yè)集團資金管理模式探討摘要:關鍵詞:資金是企業(yè)生存和發(fā)展的命脈,企業(yè)集團只有不斷加強資金管理才能滿足企業(yè)集團長遠戰(zhàn)略發(fā)展的需要。由于新技術和新方法的不斷出現企業(yè)集團的資金管理方式和運行方式也不斷發(fā)生著變化,本文就企業(yè)集團的資金管理模式進行了分析。企業(yè)集團資金管理模式

5、屈曉云由于技術的不斷進步使得企業(yè)集團在資金管理方面發(fā)生了深刻的變化,企業(yè)集團可以采用多種形式對資金進行管理,但是不同的資金管理模式都存在資金的適用范圍、運行方式和優(yōu)劣特性,因此,企業(yè)集團在選擇企業(yè)資金管理模式時,要根據企業(yè)集團的實際情況,有針對性的選擇資金管理模式。提高企業(yè)集團對資金的控制能力,提高資金的利用效率,增強企業(yè)集團的盈利能力。一、我國企業(yè)集團資金管理模式現狀(一采用撥付備用金模式的優(yōu)缺點企業(yè)集團采用這種模式對資金進行管理,實現企業(yè)集團的資金統(tǒng)籌管理。這種模式主要通過公司按照一定的期限統(tǒng)撥給企業(yè)的子公司一定金額的資金,當企業(yè)的子公司將企業(yè)撥付的資金使用后,可以拿相關憑證到企業(yè)的財務部

6、門進行報銷,將子公司的現金在補償為原來規(guī)定的數額。通過這種模式管理資金,使得企業(yè)的各子部門能夠擁有一定的資金支配權力,可以更加靈活的進行企業(yè)經營活動。同時,這種模式下子公司或下屬機構不獨立設置財務部門,又使得子公司的權力受到限制,防止子公司的越權行為的發(fā)生,其財務狀況能夠被企業(yè)的財務部門所掌握和審批。撥付備用金模式降低了企業(yè)資金的內耗程度,提高了企業(yè)對資金的預算管理能力。但是由于資金撥付型式使得企業(yè)資金不能有效集中,過于零散,降低了資金的整合度,使得資金被零散的占用了,只能用于企業(yè)的初創(chuàng)時期使用。(二采用統(tǒng)收統(tǒng)支模式的優(yōu)缺點企業(yè)集團采用這種模式可以對企業(yè)的資金實現集中的管理,這種模式下,企業(yè)的

7、資金都集中在企業(yè)的財務部門,企業(yè)的子公司或者下屬機構沒有獨立的財務職能,所有的資金使用都要通過企業(yè)的財務部門進行收支。統(tǒng)收統(tǒng)支模式下,企業(yè)集團的資金收支權利高度集中在經營者手中,這樣有利于企業(yè)實現資金收支平衡、減少資金閑置,提高了資金的利用率。由于采用這種模式時資金使用權利高度集中,不利于子公司和下屬機構進行靈活的經營活動,也不利于調動子公司和下屬機構利用和使用資金的積極性,從降低整個企業(yè)經營活動和財務活動的效益。(三采用內部銀行模式的優(yōu)缺點內部銀行模式是企業(yè)自己建立的來履行社會銀行所承擔的管理資金的職能,因此,內部銀行的本質是企業(yè)的一個下屬機構,沒有社會銀行的法人資格。內部銀行在運行方式上引

8、進的是社會銀行的職能和運行方式,企業(yè)的各子公司和114企業(yè)論壇下屬機構的資金往來都要經過企業(yè)內部銀行的規(guī)劃和管理。內部銀行發(fā)揮的作用是為企業(yè)各部門提供融資渠道,不對外辦理金融業(yè)務,本身不以盈利為目的。采用這種模式有利于實現企業(yè)的賬戶管理和提高發(fā)放貸款的效率,有效的企業(yè)內部籌措資金的能力。通過銀行的賬戶管理和有償存貸制度,使得企業(yè)各成員具有一定的財務權利,有利于各成員經營的靈活性,提高資金的運行效率。但是,由于內部銀行法人權利的限制,使其在對外融資時受到很大的約束,造成其融資手段匱乏的現象。由于內部銀行是企業(yè)的一個組成部分,使其受到行政干擾較大,造成管理上的缺失,在資金管理上缺乏一定的客觀性,不

9、能自主發(fā)揮銀行具有的積極性,使得具局部資金使用效率不高。(四采用結算中心模式的優(yōu)缺點結算中心是企業(yè)專門為了處理企業(yè)各成員間資金往來業(yè)務的機構,它是一個獨立運行的機構,代表企業(yè)進行資金的結算、籌措、管理和使用。通過設立企業(yè)的結算中心保證企業(yè)具有統(tǒng)一的資金結算模式,提高資金整體運行水平,也保證企業(yè)各成員具有相應的財務部門,提高它們的財務能力和積極性。通過結算中心對資金的有效管理真實反映企業(yè)各成員的財務情況,有效的推進企業(yè)各項經營活動。結算中心在提高企業(yè)融資能力方面也發(fā)揮重要作用,由于其可以整合企業(yè)的閑置資金,實現內部融資,盤活企業(yè)的閑置資金;同時,結算中心集合企業(yè)的整體實力進行對外籌資,提高企業(yè)的

10、信譽等級,保證籌資渠道的暢通。結算中心還存在很多的不足,主要體現在:結算中心與外部銀行相比還存在資金來源不足的問題;結算中心在調配企業(yè)內部資金時風險較大,當調配資金遇到經營風險時,內部銀行無法追回本息,導致整個企業(yè)受到較大影響;結算中心在其履行職能時,比較多的依賴金融機構的短期拆借,使得企業(yè)的資金結構失衡,給企業(yè)運行帶來風險。(五采用財務公司模式的優(yōu)缺點財務公司模式是具有法人資格的企業(yè),相當于企業(yè)的一個子公司,它經營部分銀行的業(yè)務與其他是等價交換的市場競爭關系,承擔企業(yè)資金的籌集和管理職能,同時對企業(yè)的各項投資進行監(jiān)控。企業(yè)通過設立財務公司可以加速企業(yè)內部資金的流轉,通過融資租賃解決企業(yè)內部產

11、品購銷問題;另外財務公司兼具貨幣市場同業(yè)拆借的功能,為企業(yè)融資開辟新渠道;同時財務公司幫助企業(yè)進行投資規(guī)劃,有效利用企業(yè)的閑散資金提高企業(yè)的資金回報率,使得企業(yè)資金運行效率最大化。采用財務公司模式的主要缺點體現在:財務公司需要企業(yè)具有一定的資質,并且經過嚴格的審批才可以設立;財務公司具有法人資格對企業(yè)的資金運行管理要靠商業(yè)運行手段而不是行政手段,缺乏一定的強制性;財務公司本身的市場化運行為其帶來很大的風險。二、我國企業(yè)集團在選擇資金管理模式時注意的問題(一企業(yè)集團在選擇資金管理模式時注意的問題我國企業(yè)集團在選擇資金管理模式時注意的問題主要有以下幾個方面:(1企業(yè)要分析采用的資金管理模式是否適合

12、企業(yè)的構架。不同的資金管理模式,對資金管理的集權程度不同,而這種集權的程度要取決于企業(yè)的組織構架。因此,企業(yè)要依據自身情況判斷集權情況進行資金管理方式的選擇。(2確定不同的管理模式對企業(yè)整體效益的影響。企業(yè)最終的目標是實現效益的最大化,如果資金的集權管理給企業(yè)的發(fā)展制造了資金瓶頸,那就是不可取的。因此,企業(yè)在選擇資金管理模式時,要分析企業(yè)的資金能否得到合理配置,是否提高了資金的均衡和高效。(3確定不同的管理模式對企業(yè)財務風險的影響。對于處于不同行業(yè)和發(fā)展階段的企業(yè)來說,如果有良好的股東支持,即使企業(yè)的資金完全進行集中控制,企業(yè)也不會面對很大的財務風險。因此,對于財務風險而言,企業(yè)要分析行業(yè)的特

13、性和企業(yè)發(fā)展?jié)摿M行選擇。保證企業(yè)采用的資金管理模式能夠有效收集信息,真實反映企業(yè)的財務狀況,發(fā)揮資金管理模式控制監(jiān)督職能,幫助企業(yè)降低財務風險。(二企業(yè)集團選擇資金管理模式的依據企業(yè)在選擇資金管理模式時,實質上是選擇資金的集權程度和分權程度,企業(yè)只有結合自身的發(fā)展戰(zhàn)略,充分考慮各成員的情況,有針對性的采用資金管理模式。企業(yè)在選擇資金管理模式時的依據主要有:(1明確企業(yè)采用的組織結構,依據不同的企業(yè)組織機構,對企業(yè)的資金管理采用不同的模式。(2依據企業(yè)發(fā)展的不同階段進行資金管理模式的選擇,由于企業(yè)發(fā)展具有幾個階段,不同階段企業(yè)具有的經營風險和財務實力是不同,而對于的企業(yè)資金管理也是不同的,因此

14、,企業(yè)要針對不同的時期確定企業(yè)的資金管理模式。三、我國企業(yè)集團資金管理模創(chuàng)新分析(一財務公司與結算中心相融合模式由于財務公司和結算中心具有不同的優(yōu)缺點可以將兩者組合,將資金結算中心的管理制度與財務公司的金融管理職能相融合,解決企業(yè)面臨的多種不同問題。通過兩者制度的聯合有利于發(fā)揮財務公司協(xié)調企業(yè)與銀行的關系,提高結算中心對外結算的能力,使得企業(yè)在對外與銀行交往中更具有靈活性,提高企業(yè)的整體效益;另外,財務公司和結算中心相結合可以解決外部銀行在辦理企業(yè)資金結算時的不足,主動調節(jié)企業(yè)結算中面臨的各種問題,提高企業(yè)的支付能力,保證企業(yè)結算的正常有序進行。(二采用銀行與企業(yè)直聯的模式由于新技術和網絡技術的不斷發(fā)展,企業(yè)的資金管理模式也可以發(fā)生很大的變化。采用銀行與企業(yè)直聯的模式是將企業(yè)和銀行系統(tǒng)進行嵌入式連接,實現企業(yè)的財務公司或結算中心與多家商業(yè)銀行系統(tǒng)作為資金管理的平臺對企業(yè)資金進行數字化管理。通過采用這種方式可以提高企業(yè)資金跨地區(qū)的調動問題,節(jié)約企業(yè)財務系統(tǒng)開發(fā)成本;同時減少企業(yè)自身調動資金時出現的操作風險,實現了企業(yè)收支兩條線的管理,降低了企業(yè)的資金使用成本。總之,資金管理模式是靈活多樣的,企業(yè)要結合自身情況和發(fā)展階段合理確定資金管理模式,將企業(yè)的資金效益發(fā)揮到最大