國際結(jié)算——國際支付結(jié)算系統(tǒng)的發(fā)展趨勢

1、 國際支付結(jié)算系統(tǒng)的發(fā)展趨勢 國際金融市場的一體化、國際資本流動的加速、跨國公司的快速發(fā)展等等都必然要求有對應(yīng)的國際支付結(jié)算系統(tǒng)與其相適應(yīng)。由此，建立和發(fā)展國際乃至全球的支付結(jié)算系統(tǒng)就成為金融全球化的一個主要內(nèi)容，也成為金融全球化的一個重要表現(xiàn)。一、國際支付結(jié)算系統(tǒng)概況 支付結(jié)算系統(tǒng)，是為了清償經(jīng)濟(jì)活動參與者在獲取實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)時所承擔(dān)的債務(wù)，實現(xiàn)資金（及其他金融資產(chǎn)）在系統(tǒng)參與者之間的轉(zhuǎn)移而存在和發(fā)展的一整套程序、方法、手段、規(guī)則、機(jī)構(gòu)的總稱。它主要由三個相互關(guān)聯(lián)的部分組成：管理支付結(jié)算的法律法規(guī)、提供支付結(jié)算服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)和實現(xiàn)支付結(jié)算的技術(shù)手段。支付結(jié)算系統(tǒng)與金融機(jī)構(gòu)、金融市場并列為

2、現(xiàn)代金融基礎(chǔ)設(shè)施的三大支柱，被形象地稱之為整個經(jīng)濟(jì)體系的“血管”。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，經(jīng)濟(jì)交易活動越來越頻繁，每一筆交易的金額也越來越大，支付結(jié)算所涉及的金額也大幅度上升。美國1999年非現(xiàn)金支付總金額是其GDP的82倍，英國達(dá)到了80倍，日本更是高達(dá)160倍。按照每年240個營業(yè)日計算，日本平均一天半時間的支付結(jié)算金額就相當(dāng)于其GDP總額（BIS, Statistics of Payment Systems in the Group of Ten Countries, March, 2001.）。由于科學(xué)技術(shù)的廣泛應(yīng)用和金融市場的蓬勃發(fā)展，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)資金中介業(yè)務(wù)量及利潤率都出現(xiàn)了大幅度的

3、下降，“非中介化”程度不斷加深。各國商業(yè)銀行為了尋求新的生存空間，開始將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向以支付結(jié)算服務(wù)為中心的業(yè)務(wù)。美國紐約聯(lián)邦儲備銀行的一項研究表明，美國典型商業(yè)銀行以支付服務(wù)為基礎(chǔ)的收入在銀行業(yè)總收入中所占比重已經(jīng)達(dá)到40%，而且還在不斷上升Federal Reserve Bank of New York, Lawrence J. Radecki, Banks' Payments-Driven Revenues, July, 1999.。因此，支付結(jié)算服務(wù)已經(jīng)成為各國商業(yè)銀行展開競爭的重要領(lǐng)域，尤其是在跨國支付結(jié)算領(lǐng)域，目前的競爭已達(dá)到白熱化程度。同時，隨著支付結(jié)算金額的大幅度增加，支

4、付結(jié)算系統(tǒng)的重要性也日益突出。支付結(jié)算系統(tǒng)的效率、安全運行直接影響到整個金融體系以及整個社會經(jīng)濟(jì)的效率和安全，經(jīng)濟(jì)、金融效率的提高，越來越受到支付結(jié)算系統(tǒng)的約束。比如，國內(nèi)支付結(jié)算系統(tǒng)的成本，直接影響到了金融機(jī)構(gòu)和金融市場交易的成本；跨國界的支付結(jié)算系統(tǒng)，直接約束著經(jīng)濟(jì)的全球一體化進(jìn)程；而電子支付問題，也形成了電子商務(wù)發(fā)展的瓶頸。因此，支付結(jié)算系統(tǒng)受到社會各界重視的程度也越來越高。國際運行的支付結(jié)算系統(tǒng)，按照結(jié)算的時間和方式，可分為實時總額系統(tǒng)（Real-time Gross Settlement System, RTGS）和延時凈額系統(tǒng)（Deferred Net Settlement Sys

5、tem, DNS）。前者是對每筆支付逐筆進(jìn)行結(jié)算，因此，基本不存在信用風(fēng)險，但它對流動性要求較高，即系統(tǒng)的參與者需要自己保持較高的流動性準(zhǔn)備，以應(yīng)付逐筆結(jié)算的需要；后者是在特定時點上（一般是在營業(yè)結(jié)束時）對已接受的支付命令進(jìn)行扎差，然后對凈額進(jìn)行結(jié)算處理，這種方式對流動性的要求比前者要低得多，但由于在接受支付命令到實現(xiàn)最終結(jié)算之間有一段時間差，所以存在著信用風(fēng)險。根據(jù)國際清算銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，十國集團(tuán)（11個國家）目前運行的24個銀行間支付清算系統(tǒng)中，有15個為延時凈額系統(tǒng)，6個為實時總額系統(tǒng)，3個為混合系統(tǒng)BIS, Statistics of Payment Systems in the Gr

6、oup of Ten Countries, March, 2001.。針對這兩種系統(tǒng)各自的優(yōu)點和缺陷，最近幾年各主要國家又出現(xiàn)了一些創(chuàng)新型的混合系統(tǒng)（Hybrid Systems），如德國的法蘭克福歐元存取系統(tǒng)（Euro Access Frankfurt，EAF）、法國的巴黎凈額結(jié)算系統(tǒng)（Paris Net Settlement System，PNS）、美國擬建的新CHIPS系統(tǒng)（New CHIPS）。這種混合系統(tǒng)的具體做法是將所有支付進(jìn)行集中排隊，并連續(xù)不斷（或時間間隔很短）地進(jìn)行扎差，一旦凈借記頭寸全部被參與者的結(jié)算賬戶余額或收到的款項抵消，即立即進(jìn)行結(jié)算，如果不能抵消，即延遲到下一次扎差

7、。由于混合系統(tǒng)將實時總額系統(tǒng)的及時結(jié)算與延時凈額系統(tǒng)的低流動性要求有機(jī)地結(jié)合在了一起，因此，受到了廣泛的關(guān)注，但由于技術(shù)等方面的原因，目前仍然處在零星運用階段。按照每筆支付結(jié)算金額的大小，支付結(jié)算系統(tǒng)可分為大額支付結(jié)算系統(tǒng)和小額支付結(jié)算系統(tǒng)。大額支付結(jié)算系統(tǒng)（large value payment system），又稱批發(fā)支付結(jié)算系統(tǒng)（wholesale payment system），它主要用于進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)相互之間的大額支付與結(jié)算。小額支付結(jié)算系統(tǒng)（small value payment system），一般又稱為零售支付結(jié)算系統(tǒng)(retail payment system)，它通常處理單筆

8、金額相對較小、但數(shù)量較多的支付。大額系統(tǒng)與小額系統(tǒng)在支付結(jié)算筆數(shù)與支付結(jié)算金額方面存在著明顯的差異，即大額系統(tǒng)支付結(jié)算筆數(shù)很小，而支付結(jié)算金額則很大，而小額系統(tǒng)則相反。從表9-1中可見，1999年，英國大額支付系統(tǒng)(CHAPS)在支付筆數(shù)上只占1%，而在支付金額上則占到96%。相反，小額支付系統(tǒng)(BACS)在支付金額上只占到4%，而在支付筆數(shù)上則占到99%(見表9-1)。表9-11999年英國CHAPS和BACS業(yè)務(wù)量比較系統(tǒng)科目CHAPSBACS絕對數(shù)比重(%)絕對數(shù)比重(%)支付筆數(shù)（次）1978萬131億99支付金額（美元）72萬億963萬億4根據(jù)BIS, Statistics of P

9、ayment Systems in the Group of Ten Countries, March, 2001計算。 各國在支付工具和支付方式方面不僅存在著巨大的差異，而且還處于不斷變化之中。影響這些變化的因素可以分為供給和需求兩個方面，其中供給因素主要包括科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用、支付服務(wù)提供商之間的競爭、支付結(jié)算服務(wù)的全球化等；需求因素則包括付款人和收款人對具體工具及服務(wù)的風(fēng)險偏好、不同工具之間的相對成本高低、相對方便程度、普遍接受程度和可得性以及消費者的收入水平等等。二、小額支付結(jié)算系統(tǒng) 小額支付結(jié)算系統(tǒng)主要是用于滿足個人與個人之間、個人與機(jī)構(gòu)之間在經(jīng)濟(jì)活動中的支付要求，具有支付結(jié)算筆數(shù)

10、多、單筆交易金額小的特點，而且通常采取雙邊或多邊扎差延時結(jié)算。小額支付通常劃分為現(xiàn)金支付和非現(xiàn)金支付兩大類，非現(xiàn)金支付又分為支票支付、直接資金轉(zhuǎn)賬支付和銀行卡支付三類。在世界大多數(shù)國家中，現(xiàn)金支付向非現(xiàn)金支付方式轉(zhuǎn)移是小額支付的主要發(fā)展趨勢，但在面對面支付中，現(xiàn)金支付在支付筆數(shù)上仍然占據(jù)著主要地位；銀行卡支付獲得了非常迅速的發(fā)展，特別是在面對面支付中，其所占比例上升很快；直接資金轉(zhuǎn)移支付大量增加，特別是在遠(yuǎn)距離支付中，直接借記轉(zhuǎn)賬增加幅度更大。1.現(xiàn)金支付現(xiàn)金支付通常用于個人與個人、個人與零售商之間的小額面對面支付。在20世紀(jì)七八十年代，由于其他小額支付方式的大量興起，現(xiàn)金在小額支付手段中的地

11、位大幅度下降，但它仍然是面對面支付中最為重要的小額支付工具。雖然現(xiàn)金與GDP之間的比例并不能夠完全準(zhǔn)確地反映現(xiàn)金使用主要原因在于，這里所用的現(xiàn)金只是流通中現(xiàn)金的存量，而不是更準(zhǔn)確的流量，同時在統(tǒng)計時也很難區(qū)分哪一部分現(xiàn)金是用做支付中介，哪一部分是用做儲藏手段，也不能區(qū)分哪部分是用于國內(nèi)，哪一部分是用于國外。比如，據(jù)預(yù)測，美元現(xiàn)金中大約2/3、德國馬克的現(xiàn)金中大約1/3都在國外。但能夠說明其相對重要性。日本的這一比例接近12%，在十國集團(tuán)的各個國家中比例最高；瑞士次之，達(dá)到8%；而澳大利亞、加拿大、法國、瑞典、英國等國的現(xiàn)金使用量相對較低，只占3%5%。從現(xiàn)金持有量來看，日本人均持有現(xiàn)金數(shù)量在1

12、999年底達(dá)到4594美元，而美國流通中現(xiàn)金在M1中的比例則高達(dá)45%（見表9-2）。表9-21999年十國集團(tuán)國家現(xiàn)金擁有量比利時加拿大法國德國意大利日本荷蘭瑞典瑞士英國美國A11778347671592113545941098130327716951908B51383366601204649812956C204166132234152248132106a15146b454符號說明：A為人均持有量（美元）；B為流通中現(xiàn)金與當(dāng)年GDP的比例(%)；C為流通中現(xiàn)金與M1的比例(%)。注釋：a流通中現(xiàn)金與M3的比例；b 流通中現(xiàn)金與M2的比例。資料來源：BIS, Statistics of Pay

13、ment Systems in the Group of Ten Countries, March 2001. 在支付需求中現(xiàn)金比重較高的主要原因是，現(xiàn)金支付大多用于小額支付。絕大多數(shù)現(xiàn)金支付金額都不高于10美元（或其等值貨幣），現(xiàn)金支付總金額占總結(jié)算價值的比例不到5%。對于小額支付來說，使用其他支付工具（如支票、銀行卡）的成本都要比使用現(xiàn)金的成本更高。由于大多數(shù)現(xiàn)金支付的價值較小，雖然使用很頻繁，但人均持有現(xiàn)金量相對于其收入和消費支出來說，比例并不高。通貨膨脹率和利率的大幅下降，使得持有和運用現(xiàn)金的機(jī)會成本很低；同時，現(xiàn)金還具有匿名性、不存在信用風(fēng)險、能夠立即完成支付、法律強(qiáng)制接受性等優(yōu)點。

14、另外，大多數(shù)國家ATM網(wǎng)絡(luò)的迅速增長，也使得個人獲取現(xiàn)金、銀行提供現(xiàn)金的本大大下降，方便性也增加，從而在一定程度上維持了現(xiàn)金的地位。但是，由于科技發(fā)展，降低了其他支付手段的成本，提高了其他支付手段的方便性和安全程度，增加了金融機(jī)構(gòu)的贏利機(jī)會，從而使得小額支付手段出現(xiàn)了從現(xiàn)金支付向非現(xiàn)金支付轉(zhuǎn)移的趨勢。2支票支付 支票是命令金融機(jī)構(gòu)無條件支付特定金額給收款人的一種支付命令，它既可以用于面對面支付，也可以用于遠(yuǎn)距離支付。支票使用量在不同國家差別很大。澳大利亞、加拿大、法國、英國、美國的大量使用支票，其中美國和法國使用支票量最大，1999年在非現(xiàn)金支付（筆數(shù)）中所占比例分別達(dá)到67%和41%（見表9

15、-3）。支票使用量比較大的國家，常常被稱為支票國家（cheque countries）。表9-31999年十國集團(tuán)國家非現(xiàn)金支付方式所占比例單位：類別比利時加拿大法國德國意大利荷蘭瑞典瑞士英國美國在支付筆數(shù)中所占比例支票5832414026103082967銀行卡29521852182924273527直接貸記529165137426868183直接借記98134010298361917在支付金額中所占比例支票0697261737004028112銀行卡01050101010223010202直接貸記98921969195991949989688直接借記030506705073010711注：

16、由于有其他項及四舍五入，各項加總可能不等于100%。日本缺數(shù)據(jù)。資料來源： BIS, Statistics of Payment Systems in the Group of Ten Countries, March 2001. 這些國家的支票使用量之所以如此巨大，主要原因在于其銀行體系集中程度較低。在支票工具開始出現(xiàn)時，銀行與銀行之間進(jìn)行了廣泛的合作，產(chǎn)生了大量有利于支票結(jié)算的制度，建立了大量相應(yīng)設(shè)施。因此，在新興的支付工具出現(xiàn)之前，支票就已經(jīng)廣泛地流行開來。在出現(xiàn)新興支付工具以后，由于習(xí)慣，使用者仍然愿意使用和接受支票，而從服務(wù)提供者角度來看，由于新興支付工具需要支出大量先期成本，并且面

17、臨著用戶不能馬上接受、平均成本不能急劇下降的風(fēng)險，因此，支票使用量仍然高居不下。同時，支票支付也能夠推遲付款人實際付款的時間，提高在途收益，降低獲得流動性的成本，這也使得很多人愿意使用支票。另外，法律環(huán)境也起到了一定的作用，比如法國法律規(guī)定，用戶使用支票時不必支付任何費用。3直接資金轉(zhuǎn)賬（Direct funds transfer）小額支付中的直接資金轉(zhuǎn)賬包括貸記轉(zhuǎn)賬和借記轉(zhuǎn)賬，兩者都用于遠(yuǎn)距離支付。直接貸記轉(zhuǎn)賬（direct credit transfers）是由付款人啟動支付程序，直接命令金融機(jī)構(gòu)將錢存入收款人的賬戶。歐洲的吉諾系統(tǒng)（giro payment system）就是一種直接貸記

18、轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)。直接借記轉(zhuǎn)賬（direct debit transfers）則是由收款人啟動支付程序，它是通過金融機(jī)構(gòu)向付款人收取款項，一般都采取電子形式。一般來說，支票使用量比較小的國家，直接貸記轉(zhuǎn)賬的使用量就比較大，這類國家通常被稱為吉諾國家（giro countries）。1999年比利時、德國、瑞典、瑞士的直接貸記轉(zhuǎn)賬在非現(xiàn)金支付中所占比例（支付筆數(shù)）都超過了50%，瑞士的這一比例更是達(dá)到了68%，而從支付金額來看，比利時直接貸記轉(zhuǎn)賬占非現(xiàn)金支付中的比例占到了99%（見表9-3）。這些國家直接貸記轉(zhuǎn)賬使用量較大的主要原因在于，一方面這些國家銀行體系的集中程度很高，通過采取直接貸記轉(zhuǎn)賬方式，增

19、加機(jī)構(gòu)內(nèi)部的轉(zhuǎn)移支付，減少機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)之間的支付，從而實現(xiàn)大量在途資金的內(nèi)部化，降低了成本。另一方面，在貸記轉(zhuǎn)賬中，付款機(jī)構(gòu)在借記付款人賬戶之后，整個支付才進(jìn)入結(jié)算程序，因此，基本不存在付款機(jī)構(gòu)在將資金轉(zhuǎn)移給收款機(jī)構(gòu)之前就倒閉的風(fēng)險。而在支票支付中，除了付款機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險以外，還存在著付款人賬戶上沒有足夠資金用于支付的風(fēng)險，此時支票被退回又會產(chǎn)生成本。由于支票支付本身也是一種借記轉(zhuǎn)賬形式，因此，以支票以外的其他支付命令委托銀行進(jìn)行借記轉(zhuǎn)賬的使用量并不是很大。4銀行卡支付銀行卡包括信用卡和借記卡兩大類，前者可以透支，后者不可以透支。信用卡既可以用于在線支付，也可以用于離線支付。在在線支付情況下，銷

20、售終端通常與信用卡管理中心的主機(jī)直接相連，從而能夠得到實時授權(quán)。離線支付一般適用于很少使用信用卡的銷售終端，而且在支付金額超過特定額度以后，銷售終端將會與發(fā)卡人聯(lián)系，以獲得實時授權(quán)。借記卡通常用于電子金轉(zhuǎn)賬的銷售終端（Electronic Funds Transfers at the Point of Sale,EFTPOS），支付完以后，銀行將直接記入借記持卡人的賬戶。借記卡既可以是在線的，也可以是離線的，但絕大多數(shù)情況下都是在線的。銀行卡支付（支付筆數(shù)）在非現(xiàn)金支付手段中所占的比例，在加拿大（52%）、英國（37%）最高。隨著全球ATM和POS網(wǎng)絡(luò)的不斷發(fā)展，全球銀行卡的數(shù)量現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到相

21、當(dāng)驚人的數(shù)量。迄今為止，在美國，ATM和EFTPOS終端數(shù)已分別達(dá)到每千人07臺和5臺，人均擁有五張銀行卡（不包括商戶發(fā)行的卡）。十國集團(tuán)中有六個國家的ATM和EFTPOS終端數(shù)都達(dá)到或超過了每千人05臺和八臺，人均擁有銀行卡超過三張潘松:支付系統(tǒng)與因特網(wǎng)。銀行卡的使用量在最近十年中迅速增加，其原因在于，它具有特別適合小額支付結(jié)算的特點。從業(yè)務(wù)處理角度來看，銀行卡支付系統(tǒng)的處理要求介于大額支付系統(tǒng)和小額支付系統(tǒng)之間，一方面，它像大額支付系統(tǒng)那樣對銀行卡的授信進(jìn)行實時處理即聯(lián)機(jī)授信，但另一方面，它又不需要像大額支付系統(tǒng)那樣采用成本高昂的安全控制和實時結(jié)算。 但是，有關(guān)銀行卡的安全問題，也制約著銀

22、行卡使用量的進(jìn)一步增長。三、大額支付系統(tǒng)盡管大額支付系統(tǒng)的最低限額從各國的情況來看各不相同，但其所體現(xiàn)出的資金特征卻基本相同。例如，國際清算銀行2000年公布的1999年度資料表明，美國的Fedwire和CHIPS平均每三天處理的資金量就相當(dāng)于美國的GDP總額，其日均交易量約59萬筆；英國的CHAPS平均每天處理1440億英鎊的支付，大約相當(dāng)于英國GDP的1/4，而其日均交易量還不足7萬筆；日本的BOJ-NET系統(tǒng)在三天內(nèi)就能產(chǎn)生相當(dāng)其GDP的資金周轉(zhuǎn)量，其日均交易量更是不足2萬筆；德國的EAF在五天時間也能產(chǎn)生相當(dāng)其GDP的資金周轉(zhuǎn)量，其日均交易量不及9萬筆。不過，這些支付絕大部分不是由商品

23、或服務(wù)的交易所產(chǎn)生的，其中絕大多數(shù)源于外匯和證券交易，其中外匯交易大約超過45%，證券交易大約占30%，平均每筆外匯交易的金額高達(dá)300萬美元BIS, Statistics of Payment Systems in the Group of Ten Countries, March, 2001.。由于大額支付結(jié)算系統(tǒng)無論是從總體還是從單筆支付來看，其價值都非常巨大，而且由于大額支付結(jié)算系統(tǒng)與證券、外匯、衍生工具交易的結(jié)算都存在著密切聯(lián)系，因此，具有“系統(tǒng)重要性”。其安全高效的運行對各個國家、甚至是整個世界的金融穩(wěn)定和效率都有著非常大的影響，從而成為世界各國監(jiān)管當(dāng)局以及社會各界異常關(guān)注的對象。

24、后面提到的國際清算銀行于2001年發(fā)表的具有系統(tǒng)重要性的支付系統(tǒng)的核心準(zhǔn)則，也主要是針對大額支付結(jié)算系統(tǒng)而擬定的。目前，在大額支付結(jié)算的發(fā)展方向方面，最具代表性的系統(tǒng)有兩個，一個是SWIFT系統(tǒng)，一個是TARGET系統(tǒng)。兩者都是跨國大額支付結(jié)算系統(tǒng)，體現(xiàn)了參與者的廣泛跨國合作，但前者是由私營部門發(fā)起建立并運行的，而后者則是由中央銀行合作建立并運行的。下面來分別做一簡單介紹。SWIFT的全稱是Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications，即環(huán)球銀行同業(yè)金融電訊協(xié)會，是成立于1973年的一家銀行間非盈利性國際合作組織，總部

25、設(shè)在比利時。SWIFT實行會員制，會員僅限于國際銀行及金融機(jī)構(gòu)。申請加入該協(xié)會的會員銀行必須購買股份，并經(jīng)一年召開四次會議的董事會批準(zhǔn)。目前，SWIFT會員遍及在全世界150多個國家，截至1999年底全球共有6797家用戶，其中正式會員銀行2214家，次級會員銀行（submembers）2763家，參與者（不是SWIFT股東，其信息傳遞受到限制）1820家BIS, Statistics of Payment Systems in the Group of Ten Countries, March 2001.。事實上，SWIFT本身并不是一個傳統(tǒng)意義的支付結(jié)算體系，它只不過是一個通訊網(wǎng)絡(luò)，主要是

26、為會員傳遞標(biāo)準(zhǔn)化信息提供一個通道和平臺。但是，由于SWIFT在全球支付結(jié)算系統(tǒng)（尤其是跨國多幣種支付結(jié)算）中已經(jīng)具有了異常重要的地位，因此，其本身已經(jīng)具有了與其他大額支付結(jié)算系統(tǒng)一樣的意義和性質(zhì)。按照國際銀行支付結(jié)算規(guī)程，SWIFT統(tǒng)一編制了標(biāo)準(zhǔn)電信格式和業(yè)務(wù)處理流程，會員銀行都嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)格式發(fā)送和處理資金往來業(yè)務(wù)，為了盡量減少傳送字符，模式編號采用科學(xué)的數(shù)字代碼代替復(fù)雜的電文名稱和銀行術(shù)語，各國的銀行都以這種專用代碼來識別業(yè)務(wù)電文，這就使得銀行之間往來票據(jù)的交換，完全用標(biāo)準(zhǔn)電信來替代。這樣，世界各銀行能夠通過SWIFT網(wǎng)絡(luò)，按照一種模式指定支付路線，直接辦理異國間不同幣別的支付結(jié)算。SWI

27、FT系統(tǒng)最突出的特點是系統(tǒng)運行高度安全，保密性強(qiáng)。SWIFT總部的電腦操作中心與地區(qū)接收站，嚴(yán)格復(fù)核和檢查上網(wǎng)的不同公司的軟件，要求所有上網(wǎng)軟件對于每份發(fā)送和接收的業(yè)務(wù)電信編押、加押、核押，都要電腦自動完成。操作員都有二級登錄密碼，一級為自身密碼，一級為權(quán)限密碼。權(quán)限密碼為二級授權(quán)，輸入、核對、發(fā)送分人管理，每一份報文發(fā)妥后輸入、核對、發(fā)送人員名單。在網(wǎng)絡(luò)傳輸層面，進(jìn)入點嚴(yán)格由數(shù)據(jù)處理中心控制，所有國際線路由SWIFT統(tǒng)一進(jìn)行加密，用戶線路的加密由用戶選擇，可用專線加密連接，也可用端至端的X25加密，從而防止了任何非法用戶的入侵。在數(shù)據(jù)傳輸方面，客戶數(shù)據(jù)以加密方式存儲，只有通過授權(quán)的客戶和內(nèi)部

28、稽核人員才可存取數(shù)據(jù)，要存取服務(wù)必須通過專用的“簽到”手續(xù)，而對交易也根據(jù)雙方約定的方式進(jìn)行加押，從而保證了數(shù)據(jù)的安全。SWIFT系統(tǒng)的第二個特點是數(shù)據(jù)處理高度集中，處理及傳輸快速及時。SWIFT網(wǎng)絡(luò)采用一種高度集中的處理方式來處理一切入網(wǎng)交易，無論客戶在世界上什么地方，所有交易都送到SWIFT中心進(jìn)行集中處理，從而簡化了系統(tǒng)管理的復(fù)雜程度，提高了系統(tǒng)的可用性和使用效率。辦理一筆業(yè)務(wù)，發(fā)電行只需3050秒就能收到處理站發(fā)回的復(fù)制電文及其他相關(guān)信息。在信息傳輸方面更是迅速，目前已做到了“準(zhǔn)實時”傳輸，提高了對客戶的響應(yīng)速度，基本上消除了資金的在途時間。SWIFT系統(tǒng)的這些特點，再加上它本身提供了

29、大量增值金融服務(wù)（如外匯買賣、證券交易、資金市場、支付系統(tǒng)等），收費低廉（每筆業(yè)務(wù)的費用為快郵的1/6，電傳的1/8），因此，該系統(tǒng)使用得越來越廣泛，在國際間支付結(jié)算系統(tǒng)中發(fā)揮的作用越來越大。與此同時，SWIFT的系統(tǒng)性風(fēng)險也開始引起各國中央銀行的高度重視。目前，以比利時中央銀行為主，十國集團(tuán)的所有中央銀行通過十國集團(tuán)的支付結(jié)算系統(tǒng)委員會，對SWIFT進(jìn)行監(jiān)督，以確保其安全穩(wěn)健的運行。SWIFT系統(tǒng)對這種監(jiān)督安排也表示完全接受，“SWIFT承諾愿意與監(jiān)管當(dāng)局進(jìn)行開放式、建設(shè)性的對話。在此過程中，比利時中央銀行（代表所有其他中央銀行）起著協(xié)調(diào)作用。SWIFT與十國集團(tuán)的支付結(jié)算系統(tǒng)委員會、各中央

30、銀行保持著經(jīng)常的聯(lián)系”SWIFT網(wǎng)址 TARGET的全稱是“Trans-European Automated Real-time Gross Settlement ExpressTransfer System”，即泛歐自動實時總額結(jié)算直接轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)，它是在聯(lián)結(jié)歐盟成員國中15個國內(nèi)實時總額結(jié)算系統(tǒng)和歐洲中央銀行支付機(jī)制（ECB Payment Mechanism, EPM）的基礎(chǔ)上建成的。TARGET將所有這些系統(tǒng)聯(lián)結(jié)在一起，統(tǒng)一了所有的進(jìn)入規(guī)則、運行方式、各相關(guān)機(jī)構(gòu)的權(quán)利義務(wù)，為歐元區(qū)的5000多家商業(yè)銀行提供國內(nèi)和跨國支付服務(wù)。該系統(tǒng)的目標(biāo)是建立不存在利率差異的統(tǒng)一貨幣市場，以確保歐洲中央銀

31、行體系統(tǒng)一貨幣政策的有效實施，提高歐元區(qū)跨國支付的安全和效率，并最終降低系統(tǒng)性風(fēng)險。該系統(tǒng)運行時間長（從上午七點到晚上六點，從而與美洲、亞洲等結(jié)算系統(tǒng)聯(lián)結(jié)了起來，從而大大降低了外匯結(jié)算風(fēng)險），運行速度快（最長只需要幾分鐘就能完成一筆支付，大多數(shù)情況下，只需要幾秒鐘就能完成），這使得系統(tǒng)參與者能夠更有效地管理其流動性。除了出于貨幣政策原因而需要保留很低的準(zhǔn)備金以外，參與者可以免費獲得無限額的日間流動性支持（但需要提供全額抵押）。TARGET系統(tǒng)從1993年開始籌建，于1999年1月1日歐元正式啟動時如期開始運行。在1999年度成功處理支付4200萬筆，支付總金額達(dá)240萬億美元。在歐元區(qū)中，TA

32、RGET的支付結(jié)算筆數(shù)占?xì)W元區(qū)所有大額支付結(jié)算總筆數(shù)的比例達(dá)到52%，而從支付金額來看，這一比例更是高達(dá)70%。TARGET在1999年所處理的支付結(jié)算金額大約相當(dāng)于美國Fedwire系統(tǒng)的80%、日本BOJ-Net系統(tǒng)的70%BIS, Current Topics in Payment System, December, 2000.。TARGET系統(tǒng)的建立和成功運行，為世界各國開展廣泛支付結(jié)算體系方面的合作，促進(jìn)跨國界支付結(jié)算的發(fā)展，樹立了一個良好的榜樣，也為私營部門及中央銀行所擁有并運行的支付結(jié)算系統(tǒng)，相互之間的合作及統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一規(guī)則等方面做出了寶貴的探索。同時，TARGET系統(tǒng)也已成為

33、全球大額支付系統(tǒng)的典范，為世界各國建立實現(xiàn)總額支付結(jié)算系統(tǒng)創(chuàng)造了一種極具借鑒意義的目標(biāo)模式。四、支付結(jié)算系統(tǒng)的風(fēng)險及其控制支付與結(jié)算系統(tǒng)的核心，是支付雙方能夠按照約定條件足額、及時實現(xiàn)債權(quán)債務(wù)的清償。因此，支付結(jié)算系統(tǒng)的風(fēng)險，歸根到底表現(xiàn)為債權(quán)債務(wù)不能正常清償?shù)娘L(fēng)險。從形成原因來劃分，支付結(jié)算系統(tǒng)的風(fēng)險主要有四類：信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、系統(tǒng)性風(fēng)險1.信用風(fēng)險信用風(fēng)險是因支付中付款方或者付款方機(jī)構(gòu)不能履行或不能全部履行結(jié)算責(zé)任而造成的風(fēng)險，這種無力履行結(jié)算責(zé)任的起因往往是破產(chǎn)或其他嚴(yán)重財務(wù)問題。不同支付結(jié)算工具、不同支付結(jié)算方式的信用風(fēng)險是各不相同的?，F(xiàn)金作為中央銀行的一種負(fù)債，由于中

34、央銀行沒有信用風(fēng)險，而且當(dāng)面交付即立即完成整個支付結(jié)算過程，因此，不存在信用風(fēng)險。但在非現(xiàn)金支付中，如果采用的是延時扎差凈額支付方式，由于在系統(tǒng)接受支付指令并開始進(jìn)入結(jié)算程序與最終實現(xiàn)結(jié)算之間存在著一定時滯，付款機(jī)構(gòu)在機(jī)構(gòu)間結(jié)算完成之前有可能倒閉，從而存在著信用風(fēng)險。而在實時總額結(jié)算系統(tǒng)中，由于不存在在這種時滯，所以，就不存在信用風(fēng)險，但是，如果收款人的開戶銀行因為預(yù)期到會收到付款人的開戶機(jī)構(gòu)所發(fā)出的款項，從而提前將資金貸記進(jìn)收款人賬戶，也會存在信用風(fēng)險。如何有效地防范信用風(fēng)險，是世界各國建立支付結(jié)算系統(tǒng)時需要考慮的重要問題。除了盡可能建立實時總額支付系統(tǒng)以外，防范信用風(fēng)險的方法主要包括：第一

35、，對任何參與者能夠承擔(dān)的信用風(fēng)險敞口，確定一個最高限額。這個限額可以由系統(tǒng)運行者做出規(guī)定，通常是確定某一參與者對所有其他參與者的一個多邊凈敞口限額；也可以由每個單獨的參與者，各自逐一確定它對其他參與者的雙邊凈敞口限額。一個系統(tǒng)往往同時存在這兩種限額，以相互補(bǔ)充。第二，確定損失分擔(dān)安排。即在確定信用敞口限額的同時，確定如果某一個參與者倒閉以后，對所導(dǎo)致的損失如何進(jìn)行彌補(bǔ)。在具體實施中，有兩種不同的安排。一種被稱為“生存者支付”（Survivors Pay），即在一個系統(tǒng)中某一家參與者倒閉而不能支付時，所造成的損失由該系統(tǒng)中仍然存活下來的機(jī)構(gòu)按照某種預(yù)先確定的公式分擔(dān)損失；另一種是被稱為“違約者支

36、付”（Defaulter Pays）的安排，即要求所有參與者對其任何風(fēng)險敞口都要繳存足額的準(zhǔn)備金（但機(jī)會成本很高），或者提供證券資產(chǎn)作為抵押（需要至少每天進(jìn)行估價），在違約時直接提取準(zhǔn)備金或變現(xiàn)資產(chǎn)以清償。第三，建立實時或者是頻繁更新的信息監(jiān)測系統(tǒng)，以使有關(guān)各方（監(jiān)管當(dāng)局、系統(tǒng)運行者、參與者）及時全面地了解整個系統(tǒng)及各個參與者的信用風(fēng)險敞口及結(jié)算賬戶余額，實現(xiàn)實時風(fēng)險管理（Real Time Risk Management）。2.流動性風(fēng)險 流動性風(fēng)險是因付款方機(jī)構(gòu)不能及時履行結(jié)算責(zé)任而造成的風(fēng)險。同信用風(fēng)險相比，流動性風(fēng)險是因結(jié)算不能及時完成而引起的風(fēng)險，雖然付款方機(jī)構(gòu)將來可能有能力履行結(jié)算

37、責(zé)任，但目前沒有能力履行。延時凈額支付系統(tǒng)的流動性風(fēng)險，主要體現(xiàn)在兩個方面：一是付款方機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)方面，不能及時以合理成本變現(xiàn)，以獲得足夠的現(xiàn)金用于支付，這被稱為資產(chǎn)流動性風(fēng)險；二是付款方機(jī)構(gòu)在負(fù)債方面，不能及時以合理的成本借入足夠的資金，這被稱為負(fù)債流動性風(fēng)險。如果在某日交易中，某機(jī)構(gòu)的凈付出額非常大，又不能及時變現(xiàn)手中的資產(chǎn)或借入足夠的現(xiàn)金，就會出現(xiàn)流動性風(fēng)險。而在實時總額支付系統(tǒng)中，參與者必須首先要有足夠的資金才能啟動支付，因此，付款方機(jī)構(gòu)本身既不存在資產(chǎn)流動性風(fēng)險，也不存在負(fù)債流動性風(fēng)險。但是，這種系統(tǒng)仍然存在流動性風(fēng)險，只是此時，風(fēng)險的原因已轉(zhuǎn)變?yōu)檎麄€系統(tǒng)的流動性不足，或者是流動性分配

38、不均衡，從而使得在某個正常營業(yè)日中，出現(xiàn)所謂的交通堵死（Gridlock）情形，即整個系統(tǒng)中每家機(jī)構(gòu)都等待其他機(jī)構(gòu)先支付。在出現(xiàn)這種情況時，最為關(guān)鍵的是能夠及時獲得日間流動性（Intraday Liquidity）支持。日間流動性的支持往往是中央銀行的職責(zé)，但中央銀行在考慮是否提供及如果提供日間流動性支持時，必須保證借款人尋求流動性支持的條件和標(biāo)準(zhǔn)都是透明的、公開的，借款人對所借款項必須提供全額抵押，在該營業(yè)日終了時能及時償還所借全部款項。在延時凈額支付系統(tǒng)中，也有可能出現(xiàn)交通堵死的情形，此時解決這一問題的方法，就需要對交易排隊（queuing）方面進(jìn)行更為精細(xì)的設(shè)計，不能只依據(jù)“先進(jìn)先出”（

39、first in first out）的原則。3.操作性風(fēng)險（Operational Risk） 操作性風(fēng)險是因支付結(jié)算運作過程中的電腦及其他設(shè)備設(shè)施故障、人為的操作處理不當(dāng)、故意欺詐、自然災(zāi)害等所導(dǎo)致的風(fēng)險。幾乎所有支付結(jié)算系統(tǒng)都存在著程度不同的操作、安全、欺詐風(fēng)險。比如，現(xiàn)金和支票就容易造成損毀，也容易被盜。對于銀行卡來說，欺詐問題則更為突出。在大額支付結(jié)算系統(tǒng)中，由于基本上都采取了電子自動化操作，因此，設(shè)備、人員等的可靠性就顯得尤為突出了。對于操作性風(fēng)險，一般主要采取兩種方式來進(jìn)行防范，一是建立完善健全的操作程序和控制系統(tǒng)，一是建立完善的備份系統(tǒng)。操作程序必須詳細(xì)、具體、明確，保證各個程

40、序之間順利轉(zhuǎn)換，加密、保密措施嚴(yán)格，保證每個相關(guān)職員能夠相互合作、相互制約，控制系統(tǒng)能夠做到防患于未然，并且在出現(xiàn)問題時能夠及時發(fā)現(xiàn)及時解決。在建立完善備份系統(tǒng)的例子，首推SWIFT系統(tǒng)，該系統(tǒng)分別在比利時、荷蘭和美國設(shè)立了數(shù)據(jù)處理中心，每個中心之間互為備份。當(dāng)一個中心發(fā)生故障時，在30分鐘內(nèi)，另一個中心就會代替它的工作。在正常情況下，系統(tǒng)按月撤換運行內(nèi)容，以保證備份機(jī)制的可操作性。4.系統(tǒng)性風(fēng)險（Systemic Risk） 系統(tǒng)性風(fēng)險是指支付結(jié)算系統(tǒng)的參與者，在沒有支付能力來履行其結(jié)算責(zé)任時，引起其他參與者也不能履行其結(jié)算債務(wù)的風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險可能會引起更為廣泛的流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險問題，

41、因此可能威脅金融市場的穩(wěn)定性。支付結(jié)算系統(tǒng)的系統(tǒng)性風(fēng)險主要是通過兩種機(jī)制產(chǎn)生的，第一種機(jī)制是連鎖反應(yīng)（Chain Reaction），又稱多米諾效應(yīng)（Domino Effect）。它是指一家機(jī)構(gòu)無法履行對其他機(jī)構(gòu)的結(jié)算責(zé)任，從而引起其他機(jī)構(gòu)也失去履行結(jié)算責(zé)任的能力；第二種機(jī)制是傳染效應(yīng)（Contamination Effect），它是由于一家機(jī)構(gòu)在無法履行某項結(jié)算責(zé)任時，使得社會公眾對別的機(jī)構(gòu)也失去信心，從而引起其他機(jī)構(gòu)也陷入困境。前一種機(jī)制是由于多家機(jī)構(gòu)相互之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系引起的，而后一種機(jī)制則是由于社會公眾的信心易受影響而引起的。為了防范由連鎖反應(yīng)引起的系統(tǒng)性風(fēng)險，必須首先保證單家機(jī)構(gòu)的

42、安全，并將其損失的影響限制在盡可能小的范圍內(nèi)。如前面提到的制定信用限額、建立風(fēng)險損失分擔(dān)機(jī)制、實行擔(dān)保、建立實時總額結(jié)算系統(tǒng)、及時提供日間流動性支持等；而為了防范由傳染效應(yīng)引起的系統(tǒng)性風(fēng)險，最為重要的是中央銀行和系統(tǒng)運行者要盡可能維持社會公眾、特別是系統(tǒng)參與者對整個支付結(jié)算系統(tǒng)的信心，比如保證結(jié)算資產(chǎn)具有廣泛的可接受性、從法律上詳細(xì)規(guī)定機(jī)構(gòu)破產(chǎn)對其支付結(jié)算責(zé)任的影響等。五、電子商務(wù)與網(wǎng)上支付20世紀(jì)90年代以來，計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速發(fā)展，使得信息的處理和傳遞突破了時間和地域的限制。與傳統(tǒng)的計算機(jī)技術(shù)不同，計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)一直在尋求除文字處理和信息傳遞領(lǐng)域外的更大、更直接的利潤空間，商業(yè)領(lǐng)域自然成

43、為其首選對象，而迅速膨脹的網(wǎng)絡(luò)用戶也大大激發(fā)了具有遠(yuǎn)見的廠家和商家的興趣?；ヂ?lián)網(wǎng)從單純的網(wǎng)上發(fā)布信息、傳遞信息，發(fā)展到了在網(wǎng)上建立商務(wù)互動信息中心，到在網(wǎng)上完成供、產(chǎn)、銷全部業(yè)務(wù)流程的虛擬市場，從而使電子商務(wù)獲得了蓬勃發(fā)展。1991年，全球因特網(wǎng)用戶不到300萬人，而當(dāng)時電子商務(wù)根本不存在，而到了1999年，全球因特網(wǎng)用戶達(dá)到了25億，其中約有1/4的人在網(wǎng)上購物，交易金額合計為1100億美元。如果按照這個速度，到2005年，企業(yè)到企業(yè)、企業(yè)到消費者之間的電子商務(wù)交易，將占到各自商務(wù)總交易的5%Johathan Coppel, E-Commerce: Impacts and Policy Ch

44、allenges. May,2000.。網(wǎng)上支付是電子商務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也是電子商務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)條件，沒有適時的網(wǎng)上支付手段相配合，電子商務(wù)只能是一種電子商情、電子合同或者初始意義上的電子商務(wù)，而不能稱為全面的電子商務(wù)。從目前世界各國的發(fā)展?fàn)顩r來看，網(wǎng)上支付的滯后，已成為電子商務(wù)發(fā)展的一個瓶頸，各國在這方面也進(jìn)行了廣泛的探索。目前，在因特網(wǎng)上出現(xiàn)的支付系統(tǒng)模式已有十幾種，這些大多包含信息加密措施的系統(tǒng)大致上可以劃分為三類：第一類是電子現(xiàn)金系統(tǒng)，即數(shù)字化的現(xiàn)金；第二類是網(wǎng)上支付信息中介系統(tǒng)，即在已有的安全清算程序基礎(chǔ)上，對因特網(wǎng)的網(wǎng)上支付提供信息中介服務(wù)；第三類是銀行卡支付系統(tǒng)，即在現(xiàn)有銀行卡的

45、基礎(chǔ)上，通過改進(jìn)加密措施，使傳統(tǒng)的銀行卡支付信息通過因特網(wǎng)向商家傳遞，利用金融專用網(wǎng)絡(luò)提供獨立的支付授信，或者采用智能卡技術(shù)，提供聯(lián)機(jī)的銀行卡支付。1.電子現(xiàn)金系統(tǒng) 電子現(xiàn)金通過電子貨幣將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成一束束電子流，轉(zhuǎn)化成一套安全和惟一的0、1編碼。到20世紀(jì)90年代末，已研究開發(fā)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)有三種：一是DigiCash，是一種無條件匿名電子現(xiàn)金支付系統(tǒng)，主要特點是通過數(shù)字記錄現(xiàn)金，集中控制和管理現(xiàn)金；二是NetCash，是一種可記錄的匿名電子現(xiàn)金支付系統(tǒng)，主要特點是設(shè)置分級貨幣服務(wù)器來驗證和管理電子現(xiàn)金；三是Modex，是以智能卡為電子錢包的電子現(xiàn)金系統(tǒng)，具有信息存儲、電子錢包、安全密碼鎖等功

46、能。但最具代表性的是DigiCash。DigiCash公司以前是荷蘭一家從事智能卡技術(shù)研究的公司。自1994年起，它開始從事數(shù)字化電子貨幣系統(tǒng)的研究。該系統(tǒng)最初是在因特網(wǎng)上同30多個商家一起進(jìn)行數(shù)字化電子貨幣的試驗，目前已經(jīng)從實驗室成功地走向市場，現(xiàn)已為美國馬克· 吐溫銀行和芬蘭EUNet銀行采用，德國的德意志銀行和澳大利亞的信貸銀行也宣布將采用該系統(tǒng)支持網(wǎng)上支付。電子現(xiàn)金系統(tǒng)具有其他支付系統(tǒng)不可比擬的許多優(yōu)勢，其中最為突出的有以下三點：一是便攜性，由于電子現(xiàn)金無體積、無重量，不占空間，使用者只需記住自己的密碼，就可以進(jìn)行各種交易，非常方便。二是匿名性，使用電子現(xiàn)金的客戶既不會對賣方

47、也不會對第三方暴露其身份，即使是當(dāng)初的電子貨幣的發(fā)行者也不可能知道他現(xiàn)在擁有多少電子貨幣。盡管銀行根據(jù)法律規(guī)定，為每一筆電子現(xiàn)金的取出和存入記錄提供維護(hù)，銀行也不可能跟蹤電子現(xiàn)金的后續(xù)使用過程，主要原因在于電子現(xiàn)金系統(tǒng)以不對稱的公鑰密碼為基礎(chǔ)，很難跟蹤，如美國銀行所使用的RSA數(shù)據(jù)安全公司所開發(fā)RSA密碼系統(tǒng)，密鑰高達(dá)768位，而且發(fā)行銀行還可以增加密碼位數(shù)。三是不能否認(rèn)性，任何買賣雙方的糾紛都可以獲得恰當(dāng)?shù)慕鉀Q，每一筆電子現(xiàn)金是否可用、是否已經(jīng)支出或收到，都必須由銀行的數(shù)據(jù)庫來證明。正由于這些特點，電子現(xiàn)金受到發(fā)行者、持有者、使用者的廣泛歡迎。2.電子支付信息中介系統(tǒng)電子支付信息中介系統(tǒng)，主

48、要是通過利用現(xiàn)有的金融專用網(wǎng)絡(luò)，為交易雙方自由通信和傳遞支付指令提供一個通道和媒介，解決信息安全問題，從而保證支付的有效完成。在這類系統(tǒng)中，第一虛擬公司（First Virtual）、電腦現(xiàn)金公司（CyberCash）等開發(fā)的系統(tǒng)頗具代表性。第一虛擬公司是美國懷俄明的一家軟件公司，它最先開發(fā)出適合因特網(wǎng)的數(shù)字貨幣轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)。該系統(tǒng)是一個基于電子郵件提供支付信息中介服務(wù)的封閉系統(tǒng)，交易雙方必須在該系統(tǒng)中開立賬戶，通過美國電子數(shù)據(jù)系統(tǒng)（EDS）公司提供的脫機(jī)網(wǎng)絡(luò)傳遞信用卡和銀行賬戶信息，通過電子郵件確認(rèn)支付指令。第一虛擬系統(tǒng)自1994年起運行至今，許多人認(rèn)為它比其他基于信用卡系統(tǒng)的系統(tǒng)更有優(yōu)勢。原因

49、在于它不需要對信息進(jìn)行加密，而是采用中央處理機(jī)對信息安全提供保障，從而使得整個系統(tǒng)運行起來非常簡單，客戶通過電話和電傳也能完成交易。電腦現(xiàn)金股份有限公司是美國弗吉尼亞的一家軟件公司，目前已開發(fā)出CyberCash系統(tǒng)和CyberCoin系統(tǒng)。CyberCash系統(tǒng)主要對銀行卡持卡人和商戶提供一種傳遞銀行卡詳細(xì)信息的安全機(jī)制，借此實現(xiàn)電子支付，而CyberCoin系統(tǒng)旨在方便CyberCash系統(tǒng)的客戶在因特網(wǎng)上進(jìn)行小額支付，面額為02510美元。CyberCash系統(tǒng)可以在網(wǎng)上支持各種信用卡。網(wǎng)民從CyberCash系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器下載軟件，聯(lián)機(jī)填寫一份表格，說明客戶將要使用的銀行卡號，就可成

50、為該系統(tǒng)的用戶。系統(tǒng)為每個客戶生成一個客戶文檔和一個公鑰。在使用銀行卡進(jìn)行交易時，買方的交易請求以加密方式傳送到商家，經(jīng)商家確認(rèn)后再將交易信息發(fā)送給CyberCash系統(tǒng)的服務(wù)器。然后CyberCash系統(tǒng)再對商家的開戶行或指定的處理中心發(fā)出銀行卡授信請求。在授信處理完成以后，CyberCash系統(tǒng)將應(yīng)答信息轉(zhuǎn)發(fā)給商家，完成交易。CyberCoin系統(tǒng)是一個基于賬戶的系統(tǒng)。CyberCoin系統(tǒng)的中央處理機(jī)跟蹤客戶在CyberCash系統(tǒng)的賬戶記錄，并在晚上同銀行進(jìn)行軋差結(jié)算，更改客戶在銀行賬戶上的余額。該系統(tǒng)與CyberCash系統(tǒng)的不同之處在于，它盡可能避免采用公鑰數(shù)字簽名，而是采用專用的

51、密鑰算法，以簡化交易處理。3.銀行卡支付系統(tǒng)銀行卡公司是在因特網(wǎng)上積極創(chuàng)建支付系統(tǒng)的主要金融機(jī)構(gòu)。雖然傳統(tǒng)銀行卡支付系統(tǒng)還有許多限制，但現(xiàn)行的銀行卡仍然是因特網(wǎng)支付的首選支付工具。因此，在因特網(wǎng)上推行一種安全和有效地傳遞銀行卡信息的方法，是有關(guān)各方下一步的主要工作。1994年11月，VISA和Master Card宣布聯(lián)合開發(fā)基于安全結(jié)構(gòu)的軟件，使客戶能夠聯(lián)機(jī)使用銀行卡。1996年2月，這兩家全球性的信用卡公司宣布將同產(chǎn)業(yè)界的知名公司聯(lián)手制定出基于數(shù)字簽名的安全電子交易（Secure Electronic Transaction, SET）規(guī)程，并于1997年12月聯(lián)合創(chuàng)立了一家名為SETCo

52、的公司來實施其SET系統(tǒng)。SET系統(tǒng)的核心是在規(guī)定信用卡交易運作方式的前提下，采用樹形證書管理結(jié)構(gòu)來保證因特網(wǎng)上的銀行卡交易安全完成。其主要目標(biāo)包括：第一，保證信息在因特網(wǎng)上安全傳輸，防止數(shù)據(jù)被黑客或被內(nèi)部人員竊??；第二，保證電子商務(wù)參與者信息的相互隔離，客戶的資料加密或打包后通過商家到達(dá)銀行，商家不能看到客戶的賬戶和密碼信息；第三，解決多方認(rèn)證問題，即不僅對消費者的銀行卡進(jìn)行認(rèn)證，而且對在線商家的信譽(yù)程度進(jìn)行認(rèn)證，同時還進(jìn)行消費者、在線商家與銀行間的認(rèn)證；第四，保證網(wǎng)上交易的實時性，使所有支付過程都是在線的；第五，效仿電子數(shù)據(jù)交換的形式，規(guī)范協(xié)議和消息模式，促使不同廠家開發(fā)軟件具有兼容性和互

53、操作功能，并且可以運行在不同的硬件和操作系統(tǒng)平臺上。因此，SET系統(tǒng)解決了如何將現(xiàn)有的銀行卡交易做法從專用金融網(wǎng)絡(luò)部分移植到因特網(wǎng)上。在SET系統(tǒng)中，客戶同商家首先確定商品或服務(wù)的交易價格，然后通過商家向商家的開戶行發(fā)出授信請求。如果客戶信用可用，商家將對客戶配送商品或服務(wù)。在商家配送完成之前，客戶在銀行的授信額度將被留存。一旦商家完成配送，商家將發(fā)出轉(zhuǎn)賬請求，從客戶開戶行獲取相應(yīng)的付款。整個過程的完成因交易所規(guī)定的時限和要求不同會有所不同。雖然網(wǎng)上支付的前景非常光明，而且目前在很多方面也已了很大的進(jìn)展，但網(wǎng)上支付要能夠發(fā)揮其應(yīng)有的作用，還需要在以下幾個方面取得突破：其一，安全問題。這是網(wǎng)上支

54、付必須首先解決的問題。從原則上來講，個人計算機(jī)上采用的加密手段可以防止黑客的非法訪問。但是，加密信息的能力通常會受到國家標(biāo)準(zhǔn)的嚴(yán)格限制。在現(xiàn)有的法律法規(guī)框架中，國家通常有檢查通信的權(quán)力。任何公司建立的加密系統(tǒng)都不可能超越國家的法律法規(guī)的規(guī)定，也就是說，那些號稱不會被攻破的加密算法在法律上是不成立的。這樣就不可避免地限制了加密的有效性。因此，所有進(jìn)口的軟件和硬件都可能構(gòu)成用戶甚至國家的安全問題。另外，由于因特網(wǎng)具有國際性，這使得一些非法活動可能發(fā)源在國外，因此難于偵破，即便偵破也難以控制。加之缺乏透明性，這就可能使破壞活動會在更大的范圍內(nèi)發(fā)生。同時，加密的能力越強(qiáng)，所需要的計算能力要求就越高，而

55、個人計算機(jī)的處理能力又是有限的。另外，計算機(jī)病毒和一些具有截獲能力的設(shè)施所具備的攻擊性也越來越強(qiáng)。這些都將會使客戶甚至中介機(jī)構(gòu)置于風(fēng)險之中。完全消除風(fēng)險的目標(biāo)可能是不現(xiàn)實的，但如何把風(fēng)險減少到可以接受的程度需要管理者審慎地考慮。其二，消費者保護(hù)。基于因特網(wǎng)的支付系統(tǒng)，其服務(wù)所涉及的系統(tǒng)安全、技術(shù)特點比如數(shù)字簽名的法律問題、技術(shù)失誤的責(zé)任和偽造風(fēng)險等，要比傳統(tǒng)支付系統(tǒng)模式更加難以把握，如何保護(hù)消費者的利益也因此更加困難，而且也更加突出。這個問題不僅從有關(guān)各方經(jīng)濟(jì)上考慮是重要的，而且從政治上來講也具有非常廣泛的重要性。其三，監(jiān)管問題。以因特網(wǎng)為基礎(chǔ)的支付系統(tǒng)，還存在著很多系統(tǒng)性風(fēng)險，比如其方便性和

56、低成本特性，雖然能夠大幅度提高短期效率，但有可能會使長期風(fēng)險不斷增加；眾多系統(tǒng)間的新型連接方式，可能會在一個系統(tǒng)受到巨大的破壞之后，引起地區(qū)性或全球性連鎖反應(yīng)；非法訪問可能會引發(fā)大規(guī)模的欺詐行為。對這些可能性，監(jiān)管當(dāng)局都需要加以妥善處理。同時，管理者往往會對支付系統(tǒng)制定一定的標(biāo)準(zhǔn)，但專用標(biāo)準(zhǔn)用得越多，市場就越缺乏競爭，標(biāo)準(zhǔn)選用不當(dāng)同樣也會阻礙支付系統(tǒng)的正常發(fā)展。如果在監(jiān)管與發(fā)揮市場力量之間達(dá)成一種平衡，也是一個非常困難的問題。其四，法定貨幣的地位問題。在現(xiàn)代社會中，法定貨幣都是以政府的信譽(yù)為擔(dān)保的、由政府鑄造的貨幣。電子貨幣的出現(xiàn)，對貨幣監(jiān)管當(dāng)局提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。目前電子貨幣都以采用可兌換成法

57、定貨幣的貨幣制度，但這種制度有可能不再成為電子貨幣的條件。從經(jīng)濟(jì)原理來講，電子貨幣可以由政府來發(fā)行，也可以由別的在市場中享有極高信用的發(fā)行者來發(fā)行。這些發(fā)行者有可能比某些政府具有更高的信譽(yù)，如在國際債務(wù)市場上就是如此。因此，在貨幣電子化的進(jìn)程中，各國政府也需要解決這方面的法律問題和諸如鑄幣稅、幣值穩(wěn)定之類的現(xiàn)實問題。六、全球支付系統(tǒng)發(fā)展的核心準(zhǔn)則自1997年東南亞金融危機(jī)以后，金融體系的穩(wěn)定性再一次受到了世界范圍的高度重視，各方面都開始了對促進(jìn)金融體系穩(wěn)定的對策和方法更為深入的探索。十國集團(tuán)中央銀行所建立的支付結(jié)算系統(tǒng)委員會，于1998年5月成立了一個支付系統(tǒng)原則與實踐研究小組，以確定制定一套

58、適用于所有國家的、關(guān)于支付結(jié)算的基本準(zhǔn)則。這個小組的成員不僅包括十國集團(tuán)各中央銀行的代表，還包括其他11個處于不同發(fā)展程度的國家的代表以及歐洲中央銀行、國際貨幣基金組織、世界銀行的代表，而且在制定準(zhǔn)則的過程中，還廣泛地征求了非洲、美洲、亞洲、大洋洲、歐洲各國中央銀行的意見。1999年12月國際清算銀行發(fā)表了核心準(zhǔn)則草案，以廣泛征求意見。在所征求意見的基礎(chǔ)上，經(jīng)過修改，于2001年1月正式發(fā)表了核心準(zhǔn)則及實施建議。該核心準(zhǔn)則的準(zhǔn)確名稱為具有系統(tǒng)重要性的支付系統(tǒng)的核心準(zhǔn)則（Core Principles for Systemically Important Payment Systems），它的適用對象是“具有系統(tǒng)重要性的支付系統(tǒng)”，即在該系統(tǒng)的某個參與者出現(xiàn)問題的時候，如果不能得到妥善的處理，可能會引起其他參與者陷入困境或者導(dǎo)致整個金融體系出現(xiàn)問題。具有系統(tǒng)重要性的支付系統(tǒng)，不僅僅只包括大額支付系統(tǒng)，還包括那些容易傳導(dǎo)風(fēng)險的系統(tǒng)，而且在具有系統(tǒng)重要性的系統(tǒng)和不具有系統(tǒng)重要性的系統(tǒng)之間，其差別往往并不是顯而易見的。一般來說，具有以下特征之一的支付系統(tǒng)就被認(rèn)為是具有系統(tǒng)重要性的：一是它是一個國家惟一的支付系統(tǒng)，或者從支付價值總額來看是最重要的支付系統(tǒng)；二是它主要處理單筆價值很高的支付；三是用于金